個人理財考試要點(doc6頁)正式版

1、1. 、非保本浮動收益理財計劃注: 目前我國理財市場上的非保證收益理財計劃以保本浮動收益理財計劃為主，比較典型的有收益遞增理財計劃和收益動態(tài)（ 區(qū)間）理財計劃兩種。收益遞增理財計劃的特點是理財本金無風(fēng)險，理財產(chǎn)品到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于同期存款利率，最高收益率封頂。6、什么是金融市場?答： 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。 它包括以下三層含義： （1） 它是金融資產(chǎn)進行交易的有形和無形的 “場所 ” ;（2它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者）和需求者之間的供求關(guān)系 ;（3） 它包含了金融資產(chǎn)的交易機制，其中

2、最主要的是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）機制。7、什么是金融資產(chǎn)?答： 金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。 金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn) ; 后者主要包括遠期、期貨、期權(quán)和互換等。10、非保證收益理財計劃包括什么內(nèi)容?答： 非保證收益理財計劃又可進一步劃分為保本浮動收益理財計劃和非保本浮動收益理財計劃。10、按金融商品交易的交割方式劃分金融市場?答：金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和衍生市場?，F(xiàn)貨市場是即期交易市場， 包括現(xiàn)金交易、 固定方式交易和保證金交易方式進行證券或票據(jù)買賣的市場。衍生市場代表性的金融衍生工具

3、有遠期、 期貨和期權(quán)。 它們在交割方式上的共同之處是交易雙方達成協(xié)議后，不立即交割，而是在一定時間以后（例如一個月、二個月、三個月等）進行交割，即成交和交割是分離的。1、貨幣市場的特征是什么 ?答： 首先， 貨幣市場是一種債務(wù)工具的交易市場， 相對于以股權(quán)交易為對象的資本市場而言，貨幣市場具有低風(fēng)險、低收益的特征。其次， 貨幣市場是短期資金的融通市場， 資金融通期限通常在一年以內(nèi)， 表現(xiàn)出高流動性的特征。最后， 相對于居民和中小機構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而言， 貨幣市場交易量很大， 在某種意義上可以稱為資金批發(fā)市場。2、貨幣市場的功能是什么?答：首先，融通短期資金。其次，資金運營管理。最后，宏

4、觀經(jīng)濟調(diào)控。1、債券市場的功能是什么？答：第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的理想場所。 第二，債券市場是聚集資金的重要場所。 第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。第四，債券市場是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。2、債券的發(fā)行方式有哪些？答：荷蘭式招標以價格為標的：以募滿發(fā)行額為止，所有投標商的最低中標價格為最后單一的中標價格，全 體標商的中標價格一致以繳款期為標的：募滿發(fā)行額為止，中標商的最遲繳款期作為全體中標商的最終繳款日期， 所有中標商的繳款日期相同以收益率為標的：以募滿發(fā)行額為止，中標商最高收益率作為全體中標商的最終收益率，所 有中標商的認購成本相同美國式招標：以價格為標的

5、：以募滿發(fā)行額為止，標商各自價格上的中標價作為各中標商的最終中標價， 各中標商的認購價格不同以繳款期為標的：以募滿發(fā)行額為止，中標商的各自投標繳款日期作為中標商的最終繳款日 期，各中標商的繳款日期不同以收益率為標的：以募滿發(fā)行額為止，中標商各個設(shè)為首頁價位上的中標收益率作為中標商各自最終中標收益率，每個中標商的加權(quán)平均收益率不同3、債券有哪些交易方式？答：現(xiàn)貨交易：即時交割、次日交割、例行交割 （成交后第四天交割）;期貨交易；回購交易。4、怎樣確定債券的發(fā)行價格？答：債券的發(fā)行價格：債券的發(fā)行價格是指在發(fā)行市場（一級市場）上，投資者在購買債券時實際支付的價格。通常有四種不同情況：按面值發(fā)行、面

6、值收回，其間按期支付利息。 按面值發(fā)行，按本息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價格發(fā)行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價之間的差額， 即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價方式。公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最后一期利息。5、債券的價格與收益率的關(guān)系是什么？答：一般來說，債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高，從二級市場上買人債券的投 資者所得到的實際收益率越低 ；債券價格越低，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實 際收益率越高。另外，債券的市場價格同市場利率成反比。市場利率上升,債券持有人變現(xiàn) 債券的市場價格下降；反之則相

7、反。6、怎樣衡量債券的收益？答：名義收益率、當期收益率、到期收益率名義收益又稱票面收益率是有價證券票面所載的利率。如果，有價證券的每年收益（75）除以票面金額（1000）而得百分率為7.5%。票面利率=每年收益（利息收入）/面值票面收益率實際上就是債券的發(fā)行利率當期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進債券的價格的比率，其計算方法如下：當期收益率=每年收益/市場價格一張面額100元的債券.票面年利率為8%,發(fā)售價格為95元，期限1年，則：當期收益率=10OX 8險 95X100%=8.42%到期收益率,又稱最終收益率、實際收益率。 不但考慮有價證券的購買（市場）價格與市場價格

8、（ 面值），還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時能得到的實際收益的指標。到期收益率有簡單計算法和復(fù)利計算法。到期收益率簡單計算法是:從債券認購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計算公式為：到期收益率=年利息+（債券面值-購買價格）喉還年數(shù)明買價格X100%投資者 A 以 14 元 1 股的價格買入 X 公司股票若干股,年終分得現(xiàn)金股息O.9O 元 ,計算投資者A 的股利收益率。 （B）A.5.96%B.6.43%C.8.98%D.5.08%注：收益率是 =0.9/14 X00

9、%=6.43%7、債券的風(fēng)險有哪些?答：債券投資的風(fēng)險因素有：價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險、債券贖回風(fēng)險、提前償付風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。價格風(fēng)險也叫利率風(fēng)險， 是指市場利率變化對債券價格的影響。 債券價格與利率變化成反比。當利率上漲時， 債券價格下跌。 對于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說， 利率上漲引起的債券價格下跌會減損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時間越長，利率風(fēng)險越大。再投資風(fēng)險， 也是由于市場利率變化而使債券持有人面臨的風(fēng)險。 當市場利率下降， 短期債券的持有人若進行再投資， 將無法獲得原有的較高息票率， 這就是再投資風(fēng)險。 利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險是此消彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種

10、價值特性制定投資策略。違約風(fēng)險又稱信用風(fēng)險， 是債券發(fā)行者不能按照約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險。 違約風(fēng)險一般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、 財務(wù)狀況惡化或信譽不高帶來的風(fēng)險， 不同發(fā)行者發(fā)行的債券的違約風(fēng)險不同。 一般來說， 國債的違約風(fēng)險最低， 公司債券的違約風(fēng)險相對較高。 公司債券的違約風(fēng)險一般通過信用評級表標示。 有的債券契約賦予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)利。 這項權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時期將債券贖回， 再以更低的利率籌集資金。 對于投資者來說， 贖回條款有三項不利： 附有贖回權(quán)的債券的未來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性：因為發(fā)行人可能在利率下降時贖

11、回債券， 投資者不得不以較低的市場利率進行再投資，由此蒙受再投資風(fēng)險；由于贖回價格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時贖回債券增加了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回保護期，在保護期內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán)。常見的贖回保護期是發(fā)行后的 5 到 10 年。提前償付是一種本金償付額超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。 提前償付風(fēng)險類似于贖回風(fēng)險。 如果利率下降， 債券的提前償付就會使投資者面臨再投資風(fēng)險。 對于中長期債券而言， 債券貨幣收益的購買力有可能隨著物價的上漲而下降， 從而使債券的實際收益率降低， 這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險。

12、 發(fā)生通貨設(shè)為首頁膨脹時， 投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度的價值折損。債券的風(fēng)險包括（ABCDE）A. 信用風(fēng)險B.市場風(fēng)險C.再投資風(fēng)險D. 購買力風(fēng)險E.變現(xiàn)能力風(fēng)險8、什么是證券投資基金，其特征是什么?答： 發(fā)行基金份額或收益憑證， 將投資者分散的資金集中起來， 由專業(yè)管理人員投資于股票、 債券或其他金融工具， 按照持有者的投資份額進行分配的一種利益共享、 風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費用低。9、證券投資基金的種類有哪些?答：按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型(公司法)與契約型(信托法)投資基

13、金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金根據(jù)投資目標不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投資標的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金(杠桿基金)、貨幣市場基金 按照募集方式分為：公募，私募 按照幣種分類：美元基金、歐元基金購買某只證券投資基金相當于投資于某一個資產(chǎn)組合。(對)投資基金可以分散投資，甚至完全消除風(fēng)險。(錯)來源：考試大10、金融衍生工具有哪些?答： 按照基礎(chǔ)工具的種類劃分， 金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、 貨幣衍生工具和利率衍生工具。 股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品， 主要包括股票期貨、股票期權(quán)、 股票指數(shù)期貨、

14、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。 貨幣衍生工具指以 各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨 幣互換以及上述合約的混合交易合約。 利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金 融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。 按照交易場所劃分， 金融衍生工具可以分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。 前者如股票指數(shù)期貨， 后者如利率互換等。 按照交易方式， 金融衍生工具可以分為遠期、期貨、期權(quán)和互換。1 、金融衍生工具的特征是什么 ?答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在： (1)可復(fù)制性?？筛鶕?jù)市場和客戶的需

15、要定制出具有不同支付特征的產(chǎn)品，只要掌握了衍生工具的定價和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，根據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)計不同的產(chǎn)品。 (2)杠桿特征。由于允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合約， 利用少量資金就可以進行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生" 以小搏大" 的杠桿效應(yīng)。同時，高杠桿比例的特點放大了金融衍生工具的風(fēng)險。2 、有哪些經(jīng)濟主體進行金融衍生工具的交易?答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機者、套利者和經(jīng)紀人。 (1)套期保值者， 又稱風(fēng)險對沖者設(shè)為首頁， 他們參與金融衍生工具的目的是減少未來的不確定性， 降低甚至消除風(fēng)

16、險。(2)投機者。投機者的直接目的是謀取利潤，即賺取遠期價格與未來實際價格之間的差額。(3)套利者。套利者通過同時在兩個或兩個以上市場進行交易，獲得無風(fēng)險的套利收益。套利又分為跨市套利、跨時套利和跨品種套利，在不同地點市場上套作，或在即期、遠期市場上和不同品種間套作，以獲取無風(fēng)險收益。 (4) 經(jīng)紀人。經(jīng)紀人主要通過自身的專業(yè)知識信息、 信譽和技能， 以促成交易、 收取傭金為目的， 擔(dān)任交易商和客戶的中介。在交易所市場的交易活動中， 貨幣經(jīng)紀商也經(jīng)常受客戶委托或集合客戶的資設(shè)為首頁金， 以自身名義參與交易。答：衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。 (1)交易所交易，即場內(nèi)交易。金

17、融衍生工具交易所是一種有組織的市場， 它是從事金融衍生工具交易的交易者， 依據(jù)法律所組成的一種會員制的團體組織。 交易所僅提供交易的場所與設(shè)備、 制定規(guī)章制度、 充當交易的中介和仲裁人， 它本身不直接參與交易， 不具營利性。 交易所最基本的職能是為交易提供一個安全的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)批準的會員，按一定的交易規(guī)章對易行為進行管理，對爭端加以解決。 (2)場外交易。場外交易無固定的場所，由交易者和委托人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)直接進行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡單，交易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。4 、金融衍生工具市場的功能是什么?答： (1)

18、轉(zhuǎn)移風(fēng)險。金融衍生品交易活動創(chuàng)造出轉(zhuǎn)移風(fēng)險的合理機制。套期保值是衍生金融市場的主流交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險對沖，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險的投資者，同時也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。(2) 價格發(fā)現(xiàn)。在衍生金融工具交易中，市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格走勢進行預(yù)測， 進行金融衍生品的交易。 大量的交易， 形成了衍生金融產(chǎn)品基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品的價格。(3) 提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于直接投資標的資產(chǎn)，其流動性(由于可以賣空)也比標的資產(chǎn)相對強得多，而交易成本和流動性正是提高市場交易效率不可缺少的重要因素。 所以， 許多投

19、資者以衍生品取代直接投資標的資產(chǎn)， 在金融市場開展交易活動。 (4)優(yōu)設(shè)為首頁化資源配置。金融衍生工具市場擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。 一方面， 衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標的物，達到了為金融資產(chǎn)避險增值的目的 ;另一方面，衍生金融市場是從基礎(chǔ)金融市場中派生出來的， 衍生設(shè)為首頁金融工具的價格， 在很大程度上取決于對基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格的預(yù)期，有利于基礎(chǔ)金融工具市場價格的穩(wěn)定和金融工具的流動性。5 、什么是外匯?答： 外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國際間結(jié)算的支付手段， 通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯

20、還包括外幣有價證券，如股票、債券等。根據(jù)中華人民共和國外匯管理條例 ，外匯是指下列以外幣表示的可以用做國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。 (1) 外國貨幣，包括紙幣、鑄幣 ;(2)外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、 郵政儲蓄憑證等;(3) 外幣有價證券， 包括政府債券、 公司債券、 股票等 ;(4)特別提款權(quán);(5)其他外幣資產(chǎn)。6 、什么是匯率?答：外匯買賣的價格就是匯率，從理論上說，匯率是兩國貨幣價值的比率，是一國貨幣單位兌換男一國貨幣單位的比率， 也可以說是以一種貨幣來表示另一種貨幣的買賣價格， 是兩種貨幣的比價。7 、外匯的標價法有哪些?答： (1)直接標價法。直接標價法是以一定單位(如

21、1 或 100)外國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額本國貨幣， 也就是以本國貨幣來表示外國貨幣的價格。 在直接標價法下， 如果固定數(shù)額的外國貨幣能換取的本國貨幣數(shù)額比以前增多， 說明外國貨幣幣值上升， 本國貨幣幣值下降，這表示匯率上升;反之，匯率下降。(2) 間接標價法。間接標價法是以一定單位(如 1 或 100)本國貨幣作為標準，折算成一定數(shù)額外國貨幣， 也就是以外國貨幣來表示本國貨幣的價格。 在間接標價法下， 如果固定數(shù)額的本國貨幣能換取的外國貨幣數(shù)額比以前增多， 說明本國貨幣幣值上升， 外國貨幣幣值下降， 這表示匯率上升;反之，表示匯率下降。目前，除了少數(shù)幾個國家如英國和澳大利亞等國尚采用間

22、接標價法外，大多數(shù)國家都采用直接標價法。我國采用直接標價法。答： (1)充當國際金融活動的樞紐。國際金融活動包括由國際貿(mào)易、國際借貸、國際投資、國際匯兌等引起貨幣收支的一系列金融活動。 這些金融活動必然會涉及外匯交易， 只有通過在外匯市場上買賣外匯才能使國際金融活動順利進行。 同時， 貨幣市場、 資本市場上的交易活動經(jīng)常需要進行外匯買賣， 兩者相互配合才能順利完成交易， 而外匯市場上的外匯交易在很大程度上進一步帶動和促進其他金融市場的交易活動。 因此， 外匯市場是國際金融活動的中心。(2) 調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求。任何個人、企業(yè)、銀行、政府機構(gòu)，甚至國際金融機構(gòu)都可在外匯市場買賣外匯， 調(diào)劑余缺。 調(diào)劑余缺還包括這種情況， 即出售某種或某些多余貨幣，換取某種或某些短缺貨幣。通過外匯市場上的外匯交易，調(diào)節(jié)外匯供求。(3) 不同地區(qū)間的支付結(jié)算。通過外匯市場辦理支付結(jié)算，既快速又方便，而且安全可靠。(4) 運用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險。外匯市場的存在，為外