蘇大東吳商學(xué)院證券投資學(xué)題庫

1、08財(cái)政（稅務(wù)） 證券投資學(xué)證券投資學(xué)題庫第一章 證券概述一、 名詞解釋1、證券：是有價(jià)證券的簡(jiǎn)稱，具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的一種書面證明或憑證。2、資本證券：代表對(duì)一定資本有所有權(quán)和收益權(quán)的投資憑證。它的流動(dòng)是長(zhǎng)期的或是源源不斷的。如：股票、債券等。3、上市證券：經(jīng)證券主管機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)，并在證券交易所注冊(cè)登記，允許上市交易的股票、債券等。4、公募證券：向社會(huì)上廣泛的不特定的投資者發(fā)行的證券。一般委托中介機(jī)構(gòu)發(fā)行，可在證券交易所上市交易，信息公開。5、私募證券：向事先確定的投資者發(fā)行的證券。持有者通常是內(nèi)部職工或相關(guān)關(guān)系人。一般直接發(fā)行，流動(dòng)性受到限制，可免除公示制度。6、收益性

2、：持有者憑借證券獲取報(bào)酬。由當(dāng)前收益（以股息、紅利或利息所表示的收益）和資本利得（差價(jià)收益）構(gòu)成。7、風(fēng)險(xiǎn)性：投資者購(gòu)買的證券不能恢復(fù)其原來投資價(jià)值的可能性。8、流動(dòng)性：變現(xiàn)能力。在不損失本金的前提下，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。二、簡(jiǎn)答題1、什么是證券？它有哪些屬性？證券的概念：是有價(jià)證券的簡(jiǎn)稱，具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的一種書面證明或憑證。其基本屬性有：1、證券是一種財(cái)產(chǎn)所有權(quán)證書。2、證券是一種商品。3、證券是一種金融工具。2、試述證券的基本特征。（1）、收益性：持有者憑借證券獲取報(bào)酬。由當(dāng)前收益（以股息、紅利或利息所表示的收益）和資本利得（差價(jià)收益）構(gòu)成。（2）、流動(dòng)性：變現(xiàn)能力

3、。在不損失本金的前提下，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。（3）、風(fēng)險(xiǎn)性：投資者購(gòu)買的證券不能恢復(fù)其原來投資價(jià)值的可能性。3、試述證券在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用。一、融資功能：（1）、資金來源穩(wěn)定，形成長(zhǎng)期資金；（2）、證券融資具有較高的效率。二、資源配置功能：（1）、打破了資產(chǎn)的凝固狀態(tài)，使資產(chǎn)真正流動(dòng)起來；（2）、降低了存量資產(chǎn)流動(dòng)過程中的費(fèi)用；（3）、促使企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益；（4）、及時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)功能：通過有限責(zé)任制度分散籌資人的風(fēng)險(xiǎn)；通過流通市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓和組合投資分散投資者的風(fēng)險(xiǎn)。四、信息傳播功能：“股市是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。證券市場(chǎng)的各種指標(biāo)和數(shù)據(jù)可以預(yù)先

4、反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的狀況，有先期預(yù)警功能。4、試述證券的產(chǎn)生、發(fā)展及趨勢(shì)。一、證券的產(chǎn)生和發(fā)展（1）、股份制的形成和發(fā)展為證券產(chǎn)生提供了現(xiàn)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。（2）、現(xiàn)代信用制度的建立為證券發(fā)展提供了制度保證。（3）、銀行信用發(fā)展到一定程度，銀行資本必然滲透到證券市場(chǎng)，銀行信用證券化。二、證券的發(fā)展趨勢(shì)（1）、證券經(jīng)營(yíng)國(guó)際化（2）、證券交易技術(shù)現(xiàn)代化（3）、證券競(jìng)爭(zhēng)激烈化（4）、場(chǎng)外交易市場(chǎng)發(fā)展迅速（5）、證券投資機(jī)構(gòu)化第二章股票一、名詞解釋1、股份制：通過發(fā)行股票籌集社會(huì)資本建立股份公司進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)制度。2、累積優(yōu)先股：欠發(fā)的股息可以累積到下期股息之中，在發(fā)放普通股紅利之前補(bǔ)付。3、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先

5、股：持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按一定比例將優(yōu)先股轉(zhuǎn)化為普通股。4、國(guó)家股：有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。普通股是國(guó)家股的主要形式。5、法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以國(guó)家允許經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向股份公司投資形成的股份。有非流通法人股和流通法人股。非流通法人股包括發(fā)起人股和定向募集股。6、B股：境內(nèi)上市外資股，又稱B股，指在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的股份有限公司向境內(nèi)、外投資者發(fā)行，以人民幣標(biāo)明股票面值，由投資人以外幣認(rèn)購(gòu)，并在中國(guó)境內(nèi)證券交易所上市的股份。7、股價(jià)指數(shù)：通過一定方法計(jì)算出的衡量整個(gè)股票市場(chǎng)的股票價(jià)格總體

6、水平和交易狀況的指標(biāo)。在狹義上指以計(jì)算期股票市價(jià)總額比較基期市價(jià)總額得出的數(shù)值。在廣義上包括股票價(jià)格平均數(shù)及狹義股價(jià)指數(shù)。8、股利：是指優(yōu)先股股息與普通股紅利的合稱，即股票投資者定期與不定期從股票發(fā)行公司領(lǐng)取的一部分說后利潤(rùn)。一、 簡(jiǎn)答題1、什么是股份有限公司？它有哪些特征？股份有限公司定義：由五人以上為發(fā)起人，其全部資本分為等額股份，股東以其所持有股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。2、股份有限公司的特征：A、公司是法人企業(yè)，是權(quán)利和義務(wù)的主體。B、通過發(fā)行股票籌資并且全部資本分為等額股份，股東按持股比例享受權(quán)利，承擔(dān)義務(wù)，一股一權(quán)，一股一利，股權(quán)平等。 C、股東的

7、責(zé)任有限，以其所持股份為限對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)清償責(zé)任。 D、股東不能中途退股，但可以在流通市場(chǎng)自由買賣。E、帳目必須公開。按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，股份公司繳納所得稅后的凈利潤(rùn)一般按照下列順序分配：被沒收的財(cái)物損失。支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；彌補(bǔ)以前年度虧損；提取法定盈余公積金；提取公益金；支付優(yōu)先股股息；提取任意盈余公積金；支付普通股紅利。F、實(shí)行專業(yè)管理，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離。2、股份有限公司的內(nèi)部組織有哪些？它們各自的職權(quán)是什么？相互關(guān)系如何？股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)（1）、股東大會(huì)：全體股東組成，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。（2）、董事會(huì)：股東大會(huì)選出的519名董事組成的公司最高常設(shè)決策機(jī)構(gòu)。（3）、總經(jīng)理：負(fù)

8、責(zé)公司日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)管理的最高行政首長(zhǎng)（4）、監(jiān)事會(huì)：對(duì)公司財(cái)產(chǎn)、業(yè)務(wù)、董事會(huì)及其成員、經(jīng)理層管理人員進(jìn)行監(jiān)督與檢查。關(guān)系：股份有限公司的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)是以股東大會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，以董事會(huì)為決策系統(tǒng)，以監(jiān)事會(huì)為監(jiān)督系統(tǒng)，以總經(jīng)理為首的管理部門為執(zhí)行系統(tǒng)。董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)向股東大會(huì)負(fù)責(zé)，總經(jīng)理向董事會(huì)負(fù)責(zé)，而監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)及總經(jīng)理為首的管理部門進(jìn)行監(jiān)督。3、股份公司如何進(jìn)行稅后利潤(rùn)分配？按現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度規(guī)定，股份公司繳納所得稅后的凈利潤(rùn)一般按照下列順序分配：被沒收的財(cái)物損失。支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；彌補(bǔ)以前年度虧損；提取法定盈余公積金；提取公益金；支付優(yōu)先股股息；提取任意盈余公積金；支付普通股紅利。

9、4、普通股與優(yōu)先股的區(qū)別是什么？它們各有哪些權(quán)益？根據(jù)股東享有的權(quán)利不同劃分1、普通股：公司發(fā)行的無特別權(quán)力的股票。普通股的紅利是不固定的，與公司的經(jīng)營(yíng)狀況有關(guān)。普通股股權(quán)：盈余分配權(quán)、公司經(jīng)營(yíng)管理與決策的參與權(quán)（投票表決權(quán)、檢查監(jiān)督權(quán)）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)。2、優(yōu)先股：比普通股具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。股份資本所有權(quán)的憑證。優(yōu)先權(quán)：優(yōu)先分配股息，股息確定、優(yōu)先分配公司剩余財(cái)產(chǎn)，但一般沒有經(jīng)營(yíng)控制權(quán)和投票權(quán)，通常不能享受公司利潤(rùn)增長(zhǎng)所帶來的較高收益。5、試述我國(guó)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其問題。（一）弊端表現(xiàn)在：1、我國(guó)特有的“一企四權(quán)”股權(quán)結(jié)構(gòu)。國(guó)家股、法人股和公眾股比例呈倒金字塔結(jié)構(gòu)。2、A股、B股同

10、股同權(quán)不同價(jià)，國(guó)家股、法人股、公眾股同股不同權(quán)不同價(jià)。3、國(guó)家股、法人股的非流通性。產(chǎn)生這一特點(diǎn)的原因在于中國(guó)證券市場(chǎng)的起始設(shè)計(jì)。出于保持公有制在上市公司中控制地位和害怕出現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)大量流失的考慮，實(shí)施了中國(guó)資本市場(chǎng)上獨(dú)有的雙軌制：一軌是國(guó)有或法人的非流通股，意在控制；二軌是流通的社會(huì)公眾股，意在融資。雙軌制成功的實(shí)現(xiàn)了這一雙重目標(biāo)。（二）問題在于：1、限制了資本市場(chǎng)機(jī)制的完善。2、無法形成規(guī)范的證券經(jīng)濟(jì)關(guān)系。3、阻礙了資源流動(dòng)性配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。4、不利于我國(guó)股份制和資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。出路在于：非流通股上市，調(diào)整不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)國(guó)有股減持，完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司質(zhì)量。6、

11、什么是股價(jià)指數(shù)？它有何作用？如何計(jì)算？1、概念：通過一定方法計(jì)算出的衡量整個(gè)股票市場(chǎng)的股票價(jià)格總體水平和交易狀況的指標(biāo)。在狹義上指以計(jì)算期股票市價(jià)總額比較基期市價(jià)總額得出的數(shù)值。在廣義上包括股票價(jià)格平均數(shù)及狹義股價(jià)指數(shù)。2、作用：是分析、觀察企業(yè)的主要技術(shù)指標(biāo)；為投資者進(jìn)行投資決策提供依據(jù)；整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢(shì)的晴雨表，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)預(yù)警系統(tǒng)的先行指標(biāo)。股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法A、簡(jiǎn)單股價(jià)指數(shù)平均法：先計(jì)算個(gè)別價(jià)格指數(shù)，再計(jì)算平均數(shù)。 n I= (P1i / P0i ) /n *100 i=1 I代表股價(jià)指數(shù)；n代表樣本個(gè)數(shù)； P0i代表第i種股票基期股價(jià)； P1i代表第i種股票計(jì)算期股價(jià)；100

12、為基期股價(jià)指數(shù)。 綜合法：計(jì)算期與基期樣本股市價(jià)之和之比。 n n I= P1i / P0i *100 i=1 i=1 B、加權(quán)股價(jià)指數(shù)以基期發(fā)行量或成交量為權(quán)數(shù)加權(quán)， n n I= (P1i Q0i/ P0i Q0i )*100 i=1 i=1 以計(jì)算期發(fā)行量或成交量為權(quán)數(shù)加權(quán), n n I= (P1i Q1i/ P0i Q1i )*100 i=1 i=1 第三章債券一、 名詞解釋1、 債券：政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)為籌措資金而向社會(huì)發(fā)行的一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的借款憑證。2、 公司債券：民間企業(yè)或股份公司發(fā)行并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證，也稱企業(yè)債券。其特點(diǎn)在于：收益率高；期限靈活；發(fā)行要求嚴(yán)格

13、；品種多樣。3、 金融債券：銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向社會(huì)發(fā)行的并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證。4、 可轉(zhuǎn)換債券：又稱可轉(zhuǎn)債，是一種根據(jù)約定，持有者可在一定期間內(nèi)按一定價(jià)格一定比率和一定條件將債券轉(zhuǎn)換成普通股的特殊公司債券。兼具債券和股票特征，還含有選擇權(quán)成分。5、 附新股認(rèn)股權(quán)公司債：附以債券發(fā)行后的一定時(shí)期內(nèi)，以一定價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定額度該公司股票權(quán)利的公司債。二、簡(jiǎn)答題1、什么是債券？它與股票的共同點(diǎn)和區(qū)別是什么？概念：政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)為籌措資金而向社會(huì)發(fā)行的一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的借款憑證。債券與股票的區(qū)別：性質(zhì)不同；責(zé)任不同；期限不同；發(fā)行主體不同；財(cái)務(wù)處理不同；收益不同；清償順

14、序不同。2、簡(jiǎn)述債券的基本要素。（1）、債券的面值。包括票面金額和幣種。是計(jì)息的基礎(chǔ)。（2）、債務(wù)人與債權(quán)人。由此確定債權(quán)債務(wù)關(guān)系的對(duì)象。（3）、債券的價(jià)格，又稱債券行市。與面值不同，受以下因素的影響：債券的收益率；銀行存款利率；市場(chǎng)供求；債券期限；發(fā)行者的信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況等因素。（4）、還本期限。（5）、債券利率。是債券年利息額與債券票面金額的比例。債券利率的高低取決于債券的發(fā)行者、信用級(jí)別、償還期長(zhǎng)短、利息的支付方式等。3、債券的基本特征有哪些？收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、償還性。4、什么是金融債券？它與存款的區(qū)別是什么？金融債券：銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向社會(huì)發(fā)行的并承諾到期還本付息

15、的債務(wù)憑證。金融債券與存款的區(qū)別：（1）數(shù)量不同；（2）利率不同；（3）金融債券不記名、不掛失，可轉(zhuǎn)讓抵押；存款記名，掛失，不轉(zhuǎn)讓。（4）使用范圍不同。5、什么是公司債券？它有哪些特點(diǎn)？公司債券：民間企業(yè)或股份公司發(fā)行并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證，也稱企業(yè)債券。其特點(diǎn)在于：收益率高；期限靈活；發(fā)行要求嚴(yán)格；品種多樣。6、簡(jiǎn)述外國(guó)債券和歐洲債券。外國(guó)債券：借款人在其本國(guó)以外的某一個(gè)國(guó)家發(fā)行的、以發(fā)行地所在國(guó)貨幣為面值的債券。如中國(guó)發(fā)行者在美國(guó)發(fā)行的、以美元為面額的“揚(yáng)基債券”；在日本發(fā)行、以日元為面額的“武士債券”。歐洲債券：債券發(fā)行國(guó)的非居民在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或在該國(guó)離岸金融市場(chǎng)發(fā)

16、行的債券。如英國(guó)的非居民在英國(guó)發(fā)行美元債券，即為歐洲美元債券。第四章投資基金一、名詞解釋1、投資基金：由公眾投資者共同籌集、委托專門的證券投資機(jī)構(gòu)投資于各種證券，以獲取收益的股份或收益憑證就叫投資基金。2、公司型基金：是指依據(jù)公司法，按照股份制原則設(shè)立，通過向社會(huì)公眾發(fā)行基金股份的方式而成立的投資基金。3、契約型基金：是指由委托人、受托人和受益人三方通過簽定信托契約的方式而建立起來的基金。4、封閉型基金：又稱單位型基金。在基金設(shè)立時(shí)，以某一特定的貨幣總額為單位，待資金籌足后，便將其封閉起來單獨(dú)運(yùn)作。5、開放型基金：又稱追加型基金。基金設(shè)立時(shí)，對(duì)基金的規(guī)模和期限都沒有固定的限制，可視經(jīng)營(yíng)策略和實(shí)

17、際需要連續(xù)發(fā)行，投資者可隨時(shí)購(gòu)買基金證券或?qū)⑺钟械幕鹱C券轉(zhuǎn)賣給發(fā)行者贖回現(xiàn)金。6、交易所交易基金：交易所交易基金（Exchange-traded Funds, E T F s )是在交易所交易的開放式指數(shù)基金，它可以在交易所上市交易，又可以申購(gòu)贖回。7、上市開放式基金：上市開放式基金（Listed Open-ended Fund, LOF）是在證交所發(fā)行和上市交易的開放式證券投資基金。8、QFII：是英文Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，即“合格境外機(jī)構(gòu)投資者”。QFII制度是指允許經(jīng)核準(zhǔn)的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，在一定規(guī)定和限制下匯入一

18、定額度的外匯資金，并轉(zhuǎn)換為當(dāng)?shù)刎泿牛ㄟ^嚴(yán)格監(jiān)管的專門賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，其資本利得、股息等經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)為外匯匯出的一種市場(chǎng)開放模式。 9、QDII：即Qualified Domestic Institutional Investors，合格本地機(jī)構(gòu)投資者。允許合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)包括符合條件的銀行基金管理公司保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等金融保險(xiǎn)證券機(jī)構(gòu)，集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的人民幣資金購(gòu)匯和機(jī)構(gòu)與個(gè)人自有外匯，投資于境外固定收益類產(chǎn)品股票證券及貨幣市場(chǎng)工具二、 簡(jiǎn)答題1、投資基金有哪些特點(diǎn)？試與股票、債券相比較。投資基金的特點(diǎn)(1)、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)。(2)、專家理財(cái)。(3)、流動(dòng)性高，變現(xiàn)性好

19、。(4)、品種多樣，選擇性強(qiáng)。投資基金與股票、債券的區(qū)別：(1)、性質(zhì)不同；(2)、反映的權(quán)利關(guān)系不同；(3)、風(fēng)險(xiǎn)與收益不同；(4)、投資周期不同。2、投資基金的構(gòu)成要素有哪些？它們各有哪些功能？投資基金的基本要素(1)、管理公司(2)、投資顧問(3)、托管人或受托人(4)、投資者3、什么是指數(shù)型基金？它有哪些特點(diǎn)？指數(shù)型基金是一種以擬合目標(biāo)指數(shù)、跟蹤目標(biāo)指數(shù)變化為原則，實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)同步成長(zhǎng)的基金品種。指數(shù)基金的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、費(fèi)用低廉。費(fèi)用主要包括管理費(fèi)用、交易成本和銷售費(fèi)用三個(gè)方面。管理費(fèi)用是指基金經(jīng)理人進(jìn)行投資管理所產(chǎn)生的成本；交易成本是指在買賣證券時(shí)發(fā)生的經(jīng)紀(jì)人傭金等交

20、易費(fèi)用。2、分散和防范風(fēng)險(xiǎn)。一方面，指數(shù)基金廣泛地分散投資，任何單個(gè)股票的波動(dòng)都不會(huì)對(duì)指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響；另一方面，由于釘住具有較長(zhǎng)歷史可以追蹤的指數(shù)，因此，在一定程度上指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)是可以預(yù)測(cè)的。 3、延遲納稅。指數(shù)基金采取了購(gòu)買并持有的策略，所持有股票的換手率很低，只有當(dāng)一個(gè)股票從指數(shù)中剔除的時(shí)候，或者投資者要求贖回的時(shí)候，指數(shù)基金才會(huì)出售持有股票，實(shí)現(xiàn)部分資本利得。納稅頻率低，納稅時(shí)間相對(duì)延遲。4、監(jiān)控較少。由于運(yùn)作指數(shù)基金不用進(jìn)行主動(dòng)的投資決策，所以基金管理人基本上不需要對(duì)基金的表現(xiàn)進(jìn)行監(jiān)控。指數(shù)基金管理人的主要任務(wù)是監(jiān)控對(duì)應(yīng)指數(shù)的變化，以保證指數(shù)基金的組合構(gòu)成與之相適應(yīng)。4、

21、什么是貨幣基金？它有哪些特點(diǎn)？貨幣基金：以銀行存款、存款證、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)、政府短期債券等貨幣市場(chǎng)為投資對(duì)象的開放式基金。貨幣基金又被稱為“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品”。貨幣型基金與其它投資于股票的基金最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的，通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后，投資者可利用收益再投資，投資收益就不斷累積，增加投資者所擁有的基金份額。衡量貨幣型基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率，這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。特點(diǎn)：1、貨幣型基金流動(dòng)性好、資本安全性高。這些特點(diǎn)主要源于貨幣市場(chǎng)是一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性高的市場(chǎng)。同時(shí)，投資者可以不受到日期限制，隨時(shí)可根據(jù)需要轉(zhuǎn)讓基金單位。 2、貨幣型基金風(fēng)

22、險(xiǎn)性低。貨幣市場(chǎng)工具的到期日通常很短，貨幣型基金投資組合的平均期限一般為46個(gè)月，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，其價(jià)格通常只受市場(chǎng)利率的影響。 3、投資成本低。貨幣型基金通常不收取贖回費(fèi)用，并且其管理費(fèi)用也較低，貨幣型基金的年管理費(fèi)用大約為基金資產(chǎn)凈值的0251，低于傳統(tǒng)的基金年管理費(fèi)率125。 4、適合短線投資。通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)投資工具，適合資本短期投資生息以備不時(shí)之需，特別是在利率高、通貨膨脹率高、證券流動(dòng)性下降，可信度降低時(shí)，可使本金免遭損失。 5、比較開放式基金和封閉式基金。目標(biāo)市場(chǎng)（封）市場(chǎng)規(guī)模小、開放程度低、靈活程度低（開）規(guī)模比較大、開放程度高、資金周轉(zhuǎn)快基金單位發(fā)行數(shù)量的限制（封）有數(shù)

23、量限制（開）無數(shù)量限制是否可以贖回現(xiàn)金（封）未到期時(shí)，不能贖回，但可以賣給第三者（開）保證隨時(shí)贖回現(xiàn)金買賣價(jià)格（封）受市場(chǎng)供求影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)（開）不受市場(chǎng)供求影響，但與基金單位資產(chǎn)凈值有關(guān)基金經(jīng)理投資方式（封）基金經(jīng)理掌握的資產(chǎn)比較穩(wěn)定，可以長(zhǎng)線投資。（開）需要保留一部分流動(dòng)性較強(qiáng)的資產(chǎn)來應(yīng)付贖回，不能把全部資產(chǎn)用作長(zhǎng)線投資。6、試述我國(guó)投資基金的問題及發(fā)展前景。我國(guó)基金業(yè)存在的問題：1、投資基金的產(chǎn)生具有自發(fā)性，缺乏政策指導(dǎo)和全面規(guī)劃。2、投資資金規(guī)模太小，其集腋成裘、穩(wěn)定證券市場(chǎng)的作用不能得到正常發(fā)揮。3、投資基金運(yùn)作、管理還不規(guī)范：無獨(dú)立基金信托人；高風(fēng)險(xiǎn)投資；債券式運(yùn)作；投資范

24、圍過于寬泛。4、缺乏專家隊(duì)伍。發(fā)展我國(guó)基金業(yè)的必要性及前景：1、必要性（1）證券投資基金將成為信托理財(cái)?shù)闹饕绞?；?）金融體制和融資體制改革需要大力發(fā)展基金行業(yè)；（3）投資者獲利的需要。2、我國(guó)投資基金的發(fā)展方向（1）適當(dāng)放寬投融資管制，增加投資品種；（2）推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，發(fā)展債券市場(chǎng)，同時(shí)大膽嘗試衍生產(chǎn)品，引進(jìn)做空機(jī)制；（3）完善基金公司的治理結(jié)構(gòu)與激勵(lì)機(jī)制；（4）合理規(guī)劃理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展，對(duì)基金業(yè)究竟應(yīng)該選擇銀行主導(dǎo)模式還是市場(chǎng)主導(dǎo)模式，還需要作長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。（5）加強(qiáng)相關(guān)立法，使投資基金的管理、運(yùn)作進(jìn)一步規(guī)范。第五章 證券產(chǎn)品創(chuàng)新一、名詞解釋1、可轉(zhuǎn)換證券：是指在一定條件下可兌換成其他證

25、券的證券，它是一種具有雙重性質(zhì)的金融工具。如：可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等。2、存托憑證：存股證（DR即Depository Receipts）又稱存托憑證或存券收據(jù)。是指在一國(guó)證券市場(chǎng)流通的代表外國(guó)公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。3、認(rèn)股權(quán)證：是股份有限公司發(fā)行的，能夠按照特定的價(jià)格在特定的時(shí)間內(nèi)購(gòu)買一定數(shù)量該公司股票的選擇權(quán)憑證。二、簡(jiǎn)答題1、試述發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券（債券）的意義（吸引力）。（1）可轉(zhuǎn)換證券本身優(yōu)勢(shì)有利于公司對(duì)其順利發(fā)行。（2）發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券可以降低發(fā)行公司的發(fā)行成本。（3）可使發(fā)行公司獲得轉(zhuǎn)換溢價(jià)，擴(kuò)大股東基礎(chǔ)，使公司獲得更廣泛的資金來源。（4）對(duì)投資者來說，既滿足了投資者更廣泛的投

26、資需求，又可使投資者更好地管理投資風(fēng)險(xiǎn)。2、簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換證券對(duì)發(fā)行人和投資者的風(fēng)險(xiǎn)。從投資者的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)來源于投資者對(duì)轉(zhuǎn)股和持券的選擇是否恰當(dāng)。從發(fā)行主體的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)主要來源于通過可轉(zhuǎn)換證券募集的資金所投資的項(xiàng)目是否成功以及未來證券市場(chǎng)行情的好壞。 3、試述可轉(zhuǎn)換證券的要素。（1）轉(zhuǎn)換比例；（2）轉(zhuǎn)換期限；（3）轉(zhuǎn)換價(jià)格；（4）強(qiáng)制贖回：有利發(fā)行者（5）回售條款：有利投資者 （6）強(qiáng)制轉(zhuǎn)股規(guī)定：有利發(fā)行者4、試述存托憑證的優(yōu)勢(shì)。（1）市場(chǎng)容量大，籌資能力強(qiáng)。（2）上市手續(xù)簡(jiǎn)單，發(fā)行成本低。（3）提高知名度，為日后在國(guó)外上市奠定基礎(chǔ)。（4）避開直接發(fā)行股票債券的法律要求。5、試述對(duì)認(rèn)股權(quán)證

27、價(jià)值的認(rèn)識(shí)。公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證所確定的認(rèn)股價(jià)格與股票的市場(chǎng)價(jià)格之間的差異，是確定其內(nèi)在價(jià)值的基礎(chǔ)。認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值還必須考慮：普通股市場(chǎng)價(jià)格。普通股市場(chǎng)價(jià)格由市場(chǎng)對(duì)該股票的供需情況而確定，當(dāng)認(rèn)股價(jià)格、數(shù)量、期限三個(gè)因素確定時(shí)，普通股市場(chǎng)價(jià)格越高，則認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值越高；反之則越低。認(rèn)股價(jià)格。認(rèn)股價(jià)格一般以普通股發(fā)行時(shí)，股票的價(jià)格為基礎(chǔ)，當(dāng)其它三個(gè)因素確定時(shí)，認(rèn)股價(jià)格與認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值成反方向變化，認(rèn)股價(jià)格越低，認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值越高。 認(rèn)股數(shù)量，認(rèn)股數(shù)量也是影響認(rèn)股權(quán)證內(nèi)在價(jià)值的一個(gè)主要方面，當(dāng)其它三個(gè)因素確定時(shí)，認(rèn)股數(shù)量越高，則其內(nèi)在價(jià)值越高。 認(rèn)股期限，認(rèn)股期限規(guī)定了認(rèn)購(gòu)股票的有效期，當(dāng)剩

28、余的認(rèn)股期限越長(zhǎng)時(shí)，則認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值越高；反之則越低。第六章 證券市場(chǎng)的概述一、名詞解釋1、證券市場(chǎng)：證券市場(chǎng)是各類有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相適應(yīng)的組織與管理方式的總稱，是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要范疇。2、證券商：是指符合法律規(guī)定條件，并依照法定程序獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。3、證券承銷商：是指依照與發(fā)行公司簽訂的協(xié)議，以包銷或者代銷方式向社會(huì)投資者發(fā)行公司證券的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。4、證券自營(yíng)商：是指在證券交易所中自行買進(jìn)或賣出證券并獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的證券商，即以自己擁有的資金在證券交易所買進(jìn)或賣出證券，以賺取買賣差額。5、證券經(jīng)紀(jì)商：是指經(jīng)證券投資者委托，在證券交易所進(jìn)行證券買賣的證券商。6、證券

29、公司：依照公司法規(guī)定，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。7、投資銀行：（它不同于一般的商業(yè)銀行，它本身不從事投資業(yè)務(wù)，不能接受活期存款，也不能承做普通放款。這種投資銀行不同于我國(guó)的投資銀行，它們并不辦理國(guó)際間籌措資金、轉(zhuǎn)貸國(guó)外貸款業(yè)務(wù)。）它只是在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)證券化過程中，充當(dāng)長(zhǎng)期資金供給與需求間的橋梁，協(xié)助政府或股份公司發(fā)行證券，幫助投資人獲得這些證券的中介機(jī)構(gòu)。投資銀行不是真正的銀行。二、簡(jiǎn)答題1、證券市場(chǎng)有那些類型？（一）根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分：1、證券發(fā)行市場(chǎng)：又稱初級(jí)市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)。是指新證券以包銷或承購(gòu)方式易手的市場(chǎng)。功能：為資金需求者提供籌集資

30、金的場(chǎng)所； 為資金供應(yīng)者提供投資及獲取收益的機(jī)會(huì)； 創(chuàng)造新型的金融工具。2、證券流通市場(chǎng)：又稱次級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)。是指轉(zhuǎn)手買賣已發(fā)證券的市場(chǎng)。功能：為證券持有者提供將證券出售的機(jī)會(huì)； 為新的投資者提供投資機(jī)會(huì)；促進(jìn)證券流通，保證資本流動(dòng)性。3、發(fā)行與流通市場(chǎng)的關(guān)系（1）證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提。（2）證券流通市場(chǎng)是發(fā)行市場(chǎng)得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件。（二）按交易對(duì)象的不同分類1、股票市場(chǎng)2、債券市場(chǎng)3、基金市場(chǎng)（三）按交易場(chǎng)所的不同分類1、交易所交易市場(chǎng)：是在證券交易所進(jìn)行證券交易。 2、場(chǎng)外交易市場(chǎng)：是指在證券交易所以外，利用各種手段進(jìn)行交易所形成的市場(chǎng) 2、什么是證券商？證券商是

31、如何分類的？證券商：是指符合法律規(guī)定條件，并依照法定程序獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。按所進(jìn)行的業(yè)務(wù)不同，證券商可分為：（1）證券承銷商：是指依照與發(fā)行公司簽訂的協(xié)議，以包銷或者代銷方式向社會(huì)投資者發(fā)行公司證券的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。（2）證券自營(yíng)商：是指在證券交易所中自行買進(jìn)或賣出證券并獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的證券商，即以自己擁有的資金在證券交易所買進(jìn)或賣出證券，以賺取買賣差額。（3）證券經(jīng)紀(jì)商：是指經(jīng)證券投資者委托，在證券交易所進(jìn)行證券買賣的證券商。3、簡(jiǎn)述證券市場(chǎng)的功能。（1）、資金融通的功能 （2）、合理配置資源的功能 （3）、積累財(cái)富的功能 （4）、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的功能 （5）、信息傳遞功能 （6）、有利

32、于證券價(jià)格的統(tǒng)一和定價(jià)的合理 第七章 證券發(fā)行市場(chǎng)一、名詞解釋1、承銷：指承銷商按照規(guī)定的發(fā)行額和發(fā)行條件，在約定期限內(nèi)向投資者發(fā)售股票，到銷售截止日，未售出股票由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購(gòu)。2、包銷：證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷方式。3、代銷：證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。4、公募發(fā)行：公開向不特定的投資者廣泛募集資金。5、私募發(fā)行：向特定投資者募集資金。6、有償增資：投資者按規(guī)定價(jià)格繳納現(xiàn)金或?qū)嵨锕煽?，獲得股票。7、無償增資：股份公司將法定準(zhǔn)備金或公司的積累與紅利轉(zhuǎn)入資本金，公司的實(shí)際總資金并未增加，只是對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)作了帳面的調(diào)整。8、上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行：是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，由主承銷商作為股票的唯一“賣方”，投資者在指