因素分析法37535

1、因素分析法的正確應用會計 08 (3+2)0819020217吳雪一、因素分析法因素分析法是依據分析指標與其影響因素之間的關系，按照一定的程 序和方法，確定各因素對分析指標差異影響程度的一種技術方法。因 素分析法是經濟活動分析中最重要的方法之一，也是財務分析的方法 之一。因素分析法根據其分析特點可分為連環(huán)替代法和差額計算法兩 種。二、因素分析法的基本原理因素分析法是從數值上測定各個相互聯(lián)系的因素的變動對有關經濟 指標影響程度的一種分析方法。經濟指標的變動往往是由許多因素共 同作用的結果，這些因素變動對經濟指標有重要的推動作用。要測定 各個因素對經濟指標變動的影響程度，就需要假定影響經濟指標變動

2、 的諸因素中其他因素不變，來研究其中某一個因素變動的影響。因素分析法的基木步驟包括：第一步，確定經濟指標對比差異，即確 定分析對象，同時根據影響經濟指標的各個因素之間的內在聯(lián)系，建 立反映經濟因素與經濟指標之間關系的分析模型；第二步，以基數經 濟模型為計算基礎，按順序以實際指標的各個因素逐次替換基數指標 的各個因素，有兒個因素就替換兒次，直到所有因素都變?yōu)閷嶋H數為 止，然后將每次替換后的結果與前一次的計算結果相比較，兩者之差 即為某個因素的變動對經濟指標差異的影響數額；第三步，綜合各個 因素的影響數之和，即為該項經濟指標的對比差異數。三、運用因素分析法應注意的問題因素分析法是財務分析方法中非常

3、重要的一種分析方法。運用因素分 析法，準確計算各個影響因素對分析指標的影響方向和影響程度，有 利于企業(yè)進行事前計劃、事中控制和事后監(jiān)督，促進企業(yè)進行目標管 理，提高企業(yè)經營管理水平。因素分析法的使用需要注意如下兒個問 題：(-)因素分解的相關性 財務指標分解的各個因素- 要經濟意義明確，二要與分析指標z間具 有相關性，必須能夠說明分析指標產生差異的內在原因，即它們之間 從理論上說必須有緊密邏輯聯(lián)系的實質，而不僅僅是具有數量關系的 等式關系。因為有吋候財務指標所分解的因素經濟意義明確的，但是 與分析指標之間只有數量關系的等式形式而沒有緊密邏輯聯(lián)系的實 質，那樣分解指標進行因素分析毫無意義。例如總

4、資產收入率這個指 標可以分解為：總資產收入率=總資產產值率x產品銷售率，總資產 產值率反映企業(yè)每元資產所創(chuàng)造的產值是多少，產品銷售率反映企業(yè) 生產的產品有多大比例銷售出去，即產銷比例。這兩個指標的增加對于企業(yè)整個生產經營來說是有利的，反之是不利 的。它們不僅經濟意義明確，而且與總資產收入率之具有很強的相關 性，即它們的增加和減少必然引起總資產收入率的增加和減少。假定 我們將總資產收入率這樣分解：總資產收入率=1古i定資產占總資產的 比重x固定資產收入率。固定資產占總資產的比重的大小對企業(yè)是有 利還是不利對于不同類型的企業(yè)來說也是不一樣的。所以這樣分解指 標是不正確的，即使進行因素分析也毫無意義

5、。因此分解財務指標不 能簡單進行數量等式的分解，而要根據影響因素與指標之間存在的相 關性這一前提條件進行分解。（二）分析前提的假定性分析某一因素對分析指標的影響吋必須假定其他因素不變，只有這樣 才能準確計算單因素對分析指標的影響程度。分析某一因素對分析指標的影響而假定其他因素不變必須要求各因 素之間沒有顯著的相關性。即各因素對分析指標的作用是直接且相互 獨立的，具體說就是某一因素對分析指標的影響不會導致其他因素對 分析指標的影響，或者該因素分析指標的影響中不包含其他因素對分 析指標的影響。例如在分析產品銷售收入時將其分解為銷量和價格兩 個影響因素，銷量和價格對銷售收入的作用是直接且相互獨立的，

6、它 們z間沒有顯著的相關性。如果把銷售收入分解為銷量、價格和產品 質量（產品等級）三個因素，這時候價格和產品質量之間有顯著的相 關性，因為質量好的產品價格高，產品質量通過影響價格而間接影響 產品銷售收入。因此在分析價格對產品銷售收入的影響時，就包含分 析產品質量對產品銷售收入的影響。在這種情況下，可以首先分析價格（含質量因素）對產品銷售收入的 影響，然后再分別分析純價格因素（不含質量因素）和產品質量對產 品銷售收入的影響。為保證各因素之間沒有顯著的相關性，指標的分解不是越細越好，指 標分解越細各因素z間越可能存在顯著的相關性。所以進行指標分解 時首先應將那些能夠直接對財務指標產生影響的因素即直

7、接因素分 解開，計算直接因素對分析指標的影響程度。而那些通過直接因素而 影響分析指標的影響因素為間接因素，在分析直接因素對財務指標的 影響程度后，在直接因素下再對間接因素進行分析，從而得出間接因 素對財務指標的影響程度。（三）因素替代的順序性在進行因素分析是要嚴格按照科學合理的替代順序對每一個因素進 行分析。由于分析前提的假定性，在分析某因素對分析指標的影響時 必須假定其他因素保持不變。為了保證各因素對分析指標的影響之和 （相對影響為之乘積）等于分析指標自身的變動程度，對于已經替代 的因素將其固定在報告期，而還沒有替代的因素將其固定在基期。這 樣因素替代順序的不同必然導致分析結果的差異，所以替

8、代順序的確 定必須有科學的原則。傳統(tǒng)的替代順序選擇方法是數量指標在前、質量指標在后。這種方法 在只有兩個因素且一個為數量指標一個為質量指標的前提下很容易 判斷。但對財務指標進行因素分析時經常受多個因素的影響，而且各 因素都是質量指標，這種方法就不適用了。確定替代順序吋，要做到以下兒點：根據分析指標的內涵排列各因素 的邏輯順序；如果是多因素相乘，保證相鄰的兩個指標之乘積具有經 濟意義；遵循先外延后內涵，由表及里的邏輯順序。首先，根據分析指標的內涵，若各因素存在顯著的邏輯順序，應該按 照邏輯順序來排列。一是因為財務指標（尤其是相對指標）分解后的 各個因素往往能反映企業(yè)生產經營各個環(huán)節(jié)的情況，而企業(yè)

9、生產經營 環(huán)節(jié)是具有邏輯順序的，如企業(yè)先有產值，接著實現(xiàn)收入，然后形成 利潤，最后收回現(xiàn)金流等。二是因為因素分析中各因素的替代是將該 因素由基期替代為報告期，其實質是因素從基期到報告期的變化，所 以理當邏輯順序在前的因素先變化，邏輯順序在后的因素后變化。在 杜邦分析體系中，凈資產收益率可分解為權益乘數、總資產周轉率和 銷售凈利率三個指標。權益乘數反映的是企業(yè)的籌資環(huán)節(jié)，總資產周 轉率反映的是企業(yè)的生產銷售環(huán)節(jié)，銷售凈利率反映的是企業(yè)銷售及 財務成果形成環(huán)節(jié)。該分析體系具有顯著的前后邏輯順序，因此權益 乘數排列在第一，接著是總資產周轉率，最后是銷售凈利率。同吋相 鄰兩個因素權益乘數與總資產周轉率

10、之乘積為凈資產收益率，總資產 周轉率與銷售凈利率之乘積為總資產凈利潤率，都具有明確的經濟意 義。其次，若各因素之間不存在顯著的邏輯順序，就根據先外延后內涵， 由表及里的原則確定。數量指標一般反映事物的外延，而質量指標反 映事物的內涵。為了單純反映數量指標的變動影響，在衡量數量指標 的因素影響時人們更關心在現(xiàn)有的質量指標情況下數量指標變化如 何影響分析指標。在衡量質量指標的因素影響時人們更多關心在數量 指標變化后質量指標因素變動影響。例如人們更關心銷量變化后價格 如何影響銷售額，所以分析價格因素影響吋把銷量固定在報告期，而 分析銷量因素對銷售額的影響時人們更關心在現(xiàn)有價格水平銷量變 化對銷售額的影響。數量指標替代在前，質量指標替代在后，這也符 合先外延后內涵，由表及里的邏輯順序。（四）順序