股票分析指標[蒼松書店]

1、股票分析指標股票分析指標1學堂B一、基本面分析指標 1.市盈率 2.市凈率 3.凈資產收益率 4.市售率二、技術分析指標 1.MACD 2.RSI2學堂B3學堂B 市盈率用來判斷單個股票的估值不是非常準確。但用來判斷整個大盤的估值高低，卻是最為有效的參考指標。 上證綜指的歷史表現顯示，上證綜指平均市盈率的20倍以下為低估區(qū)域，50倍以上為高估區(qū)域。價值投資者應在低估區(qū)域買進，高估區(qū)域拋出。4學堂B 由于由于不同行業(yè)處于不同的生命周期，市場對不同行業(yè)的發(fā)不同行業(yè)處于不同的生命周期，市場對不同行業(yè)的發(fā)展前景有較大的差異，對于新興產業(yè)（快速成長期）的預期一展前景有較大的差異，對于新興產業(yè)（快速成長期

2、）的預期一般較好，市盈率一般較高；而對部分傳統(tǒng)行業(yè)（成熟穩(wěn)定期）般較好，市盈率一般較高；而對部分傳統(tǒng)行業(yè)（成熟穩(wěn)定期）的預期一般較穩(wěn)定，市盈率會維持相對較低的水平，波動幅度的預期一般較穩(wěn)定，市盈率會維持相對較低的水平，波動幅度也不會很大，對一些夕陽產業(yè)（衰落期）的預期一般較差，市也不會很大，對一些夕陽產業(yè)（衰落期）的預期一般較差，市盈率會維持在更低的水平。盈率會維持在更低的水平。5學堂B 即使在同行業(yè)內部，不同公司發(fā)展的前景也不一樣，如果公司掌握未來主導市場的核心技術或創(chuàng)立大家均認同的新興商業(yè)模式，市場會相對看好這類公司的未來發(fā)展前景，一般會給予較高的市盈率估值；反之，公司經營弊端重重、核心競

3、爭力缺失或其它制約公司發(fā)展的因素占據主導影響，則在市場中不受青睞，這類公司的市盈率估值一般不會太高。 對于不同公司的歷史市盈率進行比較也是分析公司的一種方法，如果該股在歷史上就享受了較高的市盈率，往往這類公司是更受市場看好的公司。反之如果某公司一直處于低市盈率狀態(tài)，就可能意味著市場對該公司持續(xù)成長性并不看好。6學堂B 市盈率計算以公司上一年的盈利水平為依據，其最大的缺陷在于忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看，市盈率指標對業(yè)績較穩(wěn)定的公用事業(yè)、商業(yè)類公司參考較大，但對業(yè)績不穩(wěn)定的公司則易產生判斷偏差。 市盈率高，在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同，這樣就不難理解為什么高科技

4、板塊的股票市盈率接近或超過100倍，而摩托車制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。 當然，這并不是說股票的市盈率越高就越好，我國股市尚處于初級階段，莊家肆意拉抬股價，造成市盈率奇高，市場風險巨大的現象時有發(fā)生，投資者應該從公司背景、行業(yè)周期、宏觀經濟環(huán)境、管理層素質、公司所處行業(yè)地位、國家政策導向、國際發(fā)展程度等方面多加分析，對市盈率水平進行合理判斷。7學堂B8學堂B 每股凈資產是股票的本身價值，它是用成本計量的；而每股市價是這些資產的現在價格，它是證券市場上交易的結果。市價高于價值時企業(yè)資產的質量較好，有發(fā)展?jié)摿Γ粗畡t資產質量差，沒有發(fā)展前景，優(yōu)質股票的市價都超出每股凈資產許多。市價低于

5、每股凈資產的股票，就象售價低于成本的商品一樣，屬于“處理品”。當然，“處理品”也不是沒有購買價值，問題在于該公司今后是否有轉機，或者購入后經過資產重組能否提高獲利能力，是市價與每股凈資產之間的比值，比值越低意味著風險越低。9學堂B 每股凈資產指每股股票所含的實際資產價值，是支撐市場價格的物質基礎，也代表公司解散時股東可分得的權益，通常被認為是股票價格下跌的底線。每股凈資產的數額越大，表明公司內部積蓄越雄厚，抵御外來因素影響的能力越強。正因為如此，市凈率反映的是，相對于凈資產，股票當前市場價格是處于較高水平還是較低水平。市凈率越大，說明股價處于較高水平；反之市凈率越小，說明股價處于較低水平。市凈

6、率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。10學堂B11學堂B 一般來說，凈資產收益率越高越好，但下限還是有的，就是不能低于銀行利率?？梢哉f，高于銀行利率的凈資產收益率是上市公司經營的及格線，偶然一年低于銀行利率或許還可原諒，但如果長年低于銀行利率，這家公司上市的意義就不存在了。 但有時候，過高的凈資產收益率也蘊含著風險。比如說，個別上市公司雖然凈資產收益率很高，但負債率卻超過了80%（一般來說，負債占總資產比率超過80%，被認為經營風險過高），這個時候就得小心。這樣的公司雖然盈利能力強，運營效率也很高，但這是建

7、立在高負債基礎上的，一旦市場有什么波動，或者銀行抽緊銀根，不僅凈資產收益率會大幅下降，公司自身也可能會出現虧損。12學堂B 一個有意思的現象：上市公司往往在剛剛上市的幾年中都有不錯的凈資產收益率表現，但之后這個指標會明顯下滑。 這是因為，當一家企業(yè)隨著規(guī)模的不斷擴大、凈資產的不斷增加，必須開拓新的產品、新的市場并輔之以新的管理模式，以保證凈利潤與凈資產同步增長。但這對于企業(yè)來說是一個很大的挑戰(zhàn)，這主要是在考驗一個企業(yè)領導者對行業(yè)發(fā)展的預測、對新的利潤增長點的判斷以及他的管理能力能否不斷提升。 因此，當一家上市公司隨著規(guī)模的擴大，仍能長期保持較好的凈資產收益率，說明這家公司的領導者具備了帶領這家

8、企業(yè)從一個勝利走向另一個勝利的能力。對于這樣的上市公司，可以給予更高的估值。13學堂B14學堂B 對于一些無利潤甚至虧損的公司，無法計算市盈率，對輕資產公司，市凈率的參考價值也不大。 但是，對所有公司而言，銷售收入一般是正數，除了銷售收入的時間確認可以操縱之外，相對而言，銷售收入還較為真實，所以市售率具有可比性。對于一些處于成長期并且有良好發(fā)展前景的高科技公司，雖然盈利很低、甚至為負數，但銷售額增長很快，用市售率指標可以準確地預測其未來發(fā)展前景。15學堂B MACD中文稱為指數平滑異同移動平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的DIF 、黃色的DEA、紅色能量柱

9、（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線DEA與長期均線DIF交叉作為信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。 DIF線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差 DEA線：DIF線的M日指數平滑移動平均線16學堂B 1.當DIF和DEA處于0軸以上時，屬于多頭市場。DIF線自下而上穿越DEA線時是買入信號；DIF線自上而下穿越DEA線時，只能認為是回落，做獲利了結。 2.當DIF和DEA處于0軸以下時，屬于空頭市場。DIF線自上而下穿越DEA線時是賣出信號；DIF線自下而上穿越DEA線時，只能認為是反彈，做暫時補

10、空。 3.當DIF向下跌破零軸線時，此為賣出信號；當DIF向上穿越零軸線時，為買入信號。 4. 柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢運行的強度正在逐漸減弱，當柱狀線顏色發(fā)生改變時，趨勢確定轉折。17學堂B 5.當股價走勢出現2或3個近期低點時，而DIF（DEA）并不配合出現新低點，可做買；當股價走勢出現2或3個近期高點時，而DIF（DEA）并不配合出現新高點，可做賣。18學堂B MACD中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能

11、量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長期均線與長期均線DIFF交叉作為交叉作為信號。信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。定相應的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數平滑移動平均線日指數平滑移動平均線19學堂B MACD中文稱為指數平滑異同平均線，屬于

12、大勢趨中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長期均線與長期均線DIFF交叉作為交叉作為信號。信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。定相應的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價短期、長期指數

13、平滑移動平均線間的差線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數平滑移動平均線日指數平滑移動平均線20學堂B MACD中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長期均線與長期均線DIFF交叉作為交叉作為

14、信號。信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。定相應的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數平滑移動平均線日指數平滑移動平均線21學堂B MACD中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、

15、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭）以及0軸（多空分界線）五部軸（多空分界線）五部分組成，它是利用短期均線分組成，它是利用短期均線DEA與長期均線與長期均線DIFF交叉作為交叉作為信號。信號。MACD指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制指標所產生的交叉信號較遲鈍，而作為制定相應的交易策略使用，效果較好。定相應的交易策略使用，效果較好。 DIFF線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差線：收盤價短期、長期指數平滑移動平均線間的差 DEA線：線：DIFF線的線的M日指數平滑移動平均線日指數平滑移動平均線22學堂B MACD中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨中文稱為指數平滑異同平均線，屬于大勢趨勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。勢類指標，常用于分析股票的買入、賣出時機。 它由白色的它由白色的DIFF 、黃色的、黃色的DEA、紅色能量柱（多、紅色能量柱（多頭）、綠色能量柱（空頭）以及頭）、綠色能量柱（空頭