章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識PPT課件

1、（三）財(cái)務(wù)活動 財(cái)務(wù)活動是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動，即籌集、運(yùn)用和分配資金的活動。 財(cái)務(wù)活動負(fù)債所有者權(quán)益流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)分配資金一、財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理第1頁/共29頁 籌資活動（權(quán)益籌資與負(fù)債籌資）企業(yè)財(cái)務(wù)活動 投資活動（對內(nèi)投資與對外投資） 分配活動（分配股利與內(nèi)部留存）一、財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理第2頁/共29頁 1、籌資活動 1）籌資范圍：企業(yè)內(nèi)部籌資與外部籌資 2）籌資方式：銀行信用籌資、商業(yè)信用籌資、發(fā)行股票籌資、發(fā)行債券籌資、財(cái)務(wù)租賃籌資、企業(yè)留存收益等 3）籌資性質(zhì)：短期籌資、中期籌資和長期籌資籌資活動兩大難題科學(xué)衡量企業(yè)資金需要量找到最佳籌資方式或融資渠道第3頁/共29

2、頁2、投資活動是指將所籌資金在企業(yè)內(nèi)部合理配置以及將閑置資金對外投放的過程。投資范圍：內(nèi)部投資和對外投資投資對象：生產(chǎn)領(lǐng)域投資和非生產(chǎn)領(lǐng)域投資，證劵投資和實(shí)物投資，貨幣性資產(chǎn)投資和非貨幣性資產(chǎn)投資。投資性質(zhì)：短期投資、中期投資和長期投資第4頁/共29頁3、收益分配活動是企業(yè)在一定時期內(nèi)所創(chuàng)造的剩余價值總額在企業(yè)內(nèi)外各利益主體之間分割的過程。分配范圍：內(nèi)部分配與對外分配分配方式：實(shí)物分配與貨幣分配，以貨幣分配為主分配對象：對股東的分配、對債權(quán)人的分配、對職工的分配以及對企業(yè)本身的分配。實(shí)際工作中是凈利潤的分配，分配程序：彌補(bǔ)虧損支付普通股股利提取法定盈余公積金提取法定公益金支付優(yōu)先股股利提取任意

3、盈余公積金第5頁/共29頁4.4.財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織資金運(yùn)動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。企業(yè)所有者債權(quán)、債務(wù)人內(nèi)部單位及個人稅務(wù)行政部門被投資單位一、財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理第6頁/共29頁5.財(cái)務(wù)管理的定義財(cái)務(wù)管理是指基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，它是利用價值形式對企業(yè)再生產(chǎn)過程進(jìn)行的管理，是組織財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。6.財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（1）它是一種價值管理；（2）它既是組織企業(yè)一切經(jīng)營活動的前提，又反映企業(yè)全部經(jīng)營活動的成果；（3）它具有綜合性一、財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理第7頁/共29頁7.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（？） 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容反映企業(yè)資金

4、運(yùn)動的全過程。包括： （1）資金籌集和運(yùn)用的管理 （2）資金耗費(fèi)的管理 （3）資金收回的管理 （4）資金分配的管理 其他觀點(diǎn)一、財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理第8頁/共29頁1.財(cái)務(wù)管理的職能 企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的基本職能就是以提高企業(yè)價值為目標(biāo)進(jìn)行投資管理、籌資管理和收益分配管理。2.財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu) 市場經(jīng)濟(jì)條件下，傳統(tǒng)的一元化財(cái)會組織已不能負(fù)擔(dān)企業(yè)籌資、投資等財(cái)務(wù)工作，為保證財(cái)務(wù)管理作用的發(fā)揮，財(cái)務(wù)與會計(jì)必須分灶吃飯，分別設(shè)置財(cái)務(wù)部門和會計(jì)部門。 具體組織機(jī)構(gòu)設(shè)置如下圖所示：二、財(cái)務(wù)管理的職能第9頁/共29頁財(cái)務(wù)部門、會計(jì)部門分設(shè)條件下的企業(yè)組織機(jī)構(gòu)圖董事長總經(jīng)理生產(chǎn)副經(jīng)理財(cái)務(wù)副經(jīng)理其他副經(jīng)理財(cái)務(wù)主任會計(jì)主任

5、資金籌措資金投放資金分配退休金管理 等等 財(cái)務(wù)會計(jì) 成本會計(jì) 管理會計(jì) 稅務(wù)會計(jì) 信息處理 等等二、財(cái)務(wù)管理的職能第10頁/共29頁一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是一切財(cái)務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。一般而言，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種觀點(diǎn)：1.利潤最大化2.每股收益（或權(quán)益資本收益率）最大化3.公司價值（或股東財(cái)富）最大化第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第11頁/共29頁1.1.利潤最大化（略） （1）追逐利潤最大化的原因 符合人類生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的，即最大限度地創(chuàng)造剩余產(chǎn)品；資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；只有獲利，才能使整個社會財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大化。一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第12頁/共29頁（2） 以利潤

6、最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷 沒有考慮貨幣的時間價值； 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關(guān)系； 沒有考慮風(fēng)險因素； 可能會導(dǎo)致公司的短期行為。 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第13頁/共29頁2. 2. 每股收益（或權(quán)益資本收益率）最大化（略） 此觀點(diǎn)反映了投入資本與所獲得的利潤之間的關(guān)系。但其缺陷仍十分明顯： (1)沒有考慮每股收益發(fā)生的時間性； (2)沒有考慮每股收益的風(fēng)險； 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第14頁/共29頁3. 3. 公司價值（或股東財(cái)富）最大化（1）公司價值的確定 公司價值是指公司全部資產(chǎn)的市場價值，即股票與負(fù)債市場價值之和。 它是以一定期間屬于投資者的現(xiàn)金流量，按照資本成本或投資機(jī)會成本貼現(xiàn)后

7、的現(xiàn)值表示的。一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第15頁/共29頁（2） 以公司價值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) 考慮了貨幣的時間價值； 考慮了投資的風(fēng)險價值； 有利于克服公司的短期行為； 有利于社會資源的合理配置 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第16頁/共29頁（3）以公司價值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷 只適于上市公司，對非上市公司則很難適用； 股票價格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，不易對公司的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績作出客觀衡量。一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第17頁/共29頁 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)目前國內(nèi)外財(cái)務(wù)管理學(xué)者對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的傾向性觀點(diǎn)是股東財(cái)富最大化。（總體目標(biāo)）具體目標(biāo)：1、合理籌措資金，滿足企業(yè)經(jīng)營需要 2、做好投資決策分

8、析，有效利用企業(yè)資源 3、改善財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)三大財(cái)務(wù)能力（償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力） 4、制定收益分配政策，提供最佳分配方案第18頁/共29頁由于所有權(quán)（股東）與經(jīng)營權(quán)（管理者）的分離，所以二者目標(biāo)不完全一致。二者利益目標(biāo)不一致的具體表現(xiàn)股東的目標(biāo)管理者的目標(biāo) 實(shí)現(xiàn)資本的保值與增值， 最大限度地提高資本報酬，增加公司價值。 它表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo) 最大限度地獲得高工資與高獎金；盡量改善辦公條件，爭取社會地位和個人聲譽(yù)。 它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標(biāo)。第19頁/共29頁 防止管理者背離股東目標(biāo)的具體措施 通?？梢圆捎靡韵聝煞N方法： 方法一：建立監(jiān)督機(jī)制 方法二：建立激勵機(jī)制 通過

9、考評等監(jiān)督方式，促使管理者不違背股東的利益目標(biāo)，否則管理者將面臨降低工資甚至解聘的威脅。如何協(xié)調(diào)實(shí)證研究表明，實(shí)際中如果將管理者的獎金與其管理績效聯(lián)系在一起，這樣有助于促使管理者與股東的利益目標(biāo)保持一致。第20頁/共29頁激勵方式 方式一：股票選擇權(quán)方式 這種方式允許管理者以固定的價格購買一定 數(shù)量的公司股票。這樣可以促使管理者主動采 取能夠提高股價的行動。 方式二：績效股方式 這種方式根據(jù)管理者的經(jīng)營績效的大小獎勵 其一定數(shù)量的公司股票。這樣管理者為了多得 績效股就會不斷采取措施，以便提高公司的經(jīng) 營業(yè)績。第21頁/共29頁三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度（了解）（了解）1.

10、1.代理關(guān)系（1）代理關(guān)系的實(shí)質(zhì) 美國學(xué)者詹森和威廉麥克林認(rèn)為：現(xiàn)代企業(yè)的代理關(guān)系可以定義為一種契約或合同關(guān)系。 在這種關(guān)系下，一個或多個人（委托人）雇傭其他人（代理人），授予其一定的決策權(quán)，使其代替雇主的利益從事某種活動。第22頁/共29頁（2）代理關(guān)系的表現(xiàn)形式 公司制下，代理關(guān)系主要表現(xiàn)為以下兩種形式： 資源的提供者與資源的使用者之間代理關(guān)系。這種代理關(guān)系以資源的籌集和運(yùn)用為核心； 公司內(nèi)部高層經(jīng)理與中層經(jīng)理、中層經(jīng)理與基層經(jīng)理、基層經(jīng)理與雇員之間的代理關(guān)系。這種代理關(guān)系以財(cái)產(chǎn)經(jīng)營管理責(zé)任為核心。 三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度第23頁/共29頁代理關(guān)系用圖表示如下 資金的提供者 股東（委托人

11、）債權(quán)人（委托人）資金的使用者內(nèi)部高層經(jīng)理 （代理人） （委托人） 中層經(jīng)理（代理人）（委托人） 基層經(jīng)理（代理人）（委托人） 雇員（代理人）三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度第24頁/共29頁 2.2.代理問題（1）代理問題的內(nèi)涵 代理問題是指在執(zhí)行契約之前或在執(zhí)行契約過程中，代理人有意選擇違背契約的行為。 代理問題主要表現(xiàn)在以下兩個方面：一是股東與管理者（經(jīng)理）之間的代理問題；二是股東與債權(quán)人之間的代理問題。三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度第25頁/共29頁（2）代理問題產(chǎn)生的原因 契約各方存在著利益的不均衡性。代理關(guān)系的本質(zhì)體現(xiàn)為各方經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。由于關(guān)系人各方利益目標(biāo)不一致，就不可避免引起代理各方利益的相互沖突。 委托人與代理人之間存在著信息的不對稱性。通?，F(xiàn)代公司中，代理人（管理當(dāng)局）擁有私有信息，它比處于公司外部的委托人（股東和債權(quán)人）更了解公司的狀況，這樣執(zhí)行契約中，代理人常常違背委托人的意愿。三、現(xiàn)代企業(yè)中的代理制度第26頁/共29頁（3）股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn) 第一：股東不經(jīng)債權(quán)人同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險高的新項(xiàng)目。 第二：股