第01章國際收支

1、1國際金融學(xué)國際金融學(xué) 上海大學(xué)國際工商與管理學(xué)院2第一章 國際收支第二章 外匯的供求及其彈性第三章 外匯匯率第四章 國際金融市場第五章 國際貨幣體系第六章 國際金融組織第七章 最適度通貨區(qū)與歐洲貨幣、經(jīng)濟(jì)一體化3第一章第一章國際收支國際收支第一節(jié)第一節(jié)國際收支的概念國際收支的概念4國際借貸與國際收支國際借貸與國際收支國際借貸國際借貸(balance of international indebtedness)：用來表示一個國家在一定日期或在某一個時點上對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況，它反映的是一種。國際收支國際收支(balance of payments)：指一個國家在一定的時期內(nèi)或在某一個時段里，

2、為了結(jié)其國際債權(quán)、清償其國際債務(wù)而發(fā)生的對外貨幣收支的綜合情況，它反映的是一種。國際借貸是產(chǎn)生國際收支的原因，二者有密切聯(lián)系，但各自包括的范圍有所不同。5狹義的和廣義的國際收支定義狹義的和廣義的國際收支定義狹義的國際收支：狹義的國際收支：前述的國際收支概念是建立在現(xiàn)金收付基礎(chǔ)(cash payment basis)之上的，基本上等同于一國的外匯收支。它類似會計學(xué)中的“收付實現(xiàn)制”.廣義的國際收支：廣義的國際收支：指本國居民(residents)與非居民(non-residents)在某一段時期里所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的總括報告。它強(qiáng)調(diào)國際間的交易與往來，而不管其是否在當(dāng)期發(fā)生對外貨幣收付。它類似

3、會計學(xué)中的“權(quán)責(zé)發(fā)生制”.6國際貨幣基金組織對國際貨幣基金組織對國際收支的定義國際收支的定義國際收支國際收支是一種特定時期的統(tǒng)計報告。它所反映的是：1、一個經(jīng)濟(jì)實體與世界上其他經(jīng)濟(jì)實體之間的商品、勞務(wù)和收益交易；2、這個經(jīng)濟(jì)實體的貨幣黃金、特別提款權(quán)的所有權(quán)的變動和其他變動及其對世界其他經(jīng)濟(jì)實體的債權(quán)和債務(wù)；3、無償轉(zhuǎn)移及各種在會計上必需用來平衡上述未相互抵消的交易和變動的對應(yīng)分錄。7國際收支的理解國際收支的理解國際收支是一個流量流量概念，而非存量概念。國際收支反映的內(nèi)容是國際間的經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)交易，即經(jīng)濟(jì)價值從一個經(jīng)濟(jì)單位向另一個經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)移。國際收支記錄的經(jīng)濟(jì)交易是在一國的居民與非居居民與非居民民

4、之間發(fā)生的。國際收支是系統(tǒng)的貨幣記錄，以交易交易為基礎(chǔ)，而非以貨幣收支為基礎(chǔ)。這里所謂的交易包括：交換；轉(zhuǎn)移；移居；其他根據(jù)推論而存在的交易。8第二節(jié)第二節(jié) 國際收支平衡表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)國際收支平衡表的內(nèi)容與結(jié)構(gòu)國際收支平衡表國際收支平衡表(The statement of balance of payments)是一張根據(jù)復(fù)式簿記原理編制而成的、系統(tǒng)地記錄一定時期內(nèi)各種國際收支項目及其余額的統(tǒng)計報表。根據(jù)會計學(xué)上“有借必有貸，借貸總相等”的復(fù)式簿記原理來匯總登錄國際經(jīng)濟(jì)交易，一國的國際收支平衡表的借方總額一定是與貸方總額相等的，其凈差額為零。從這個意義上講，國際收支平衡表總是“平衡”的。然而，

5、這只是會計意義上的平衡，并非是經(jīng)濟(jì)意義上的國際收支平衡。9經(jīng)濟(jì)意義上的國際收支平衡經(jīng)濟(jì)意義上的國際收支平衡 n對于國際收支平衡表的各單項科目的借方余額和貸方余額，并不存在一定要平衡的簿記要求。n同樣，若干個單項科目所形成的借方總額與貸方總額，也不一定相等。n在通常的情況下，這些單個科目本身或若干科目的組合總存在著差額，要么是貸差，要么是借差。n而恰恰就是這些差額，構(gòu)成了國際收支某些項目的盈余或赤字，它反映了經(jīng)濟(jì)意義上的順差或逆差。 10國際收支平衡表的三大部分內(nèi)容國際收支平衡表的三大部分內(nèi)容n三大部分內(nèi)容：經(jīng)常項目、資本與金融項目、平衡項目經(jīng)常項目、資本與金融項目、平衡項目。 貿(mào)易收支 1.

6、經(jīng)常項目 (Current Account) 勞務(wù)收支 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移收支 長期資本 2.資本和金融項目 (Capital and Financial Account) 短期資本 分配的特別提款權(quán) 3. 平衡項目(Balancing Account) 官方儲備 錯誤與遺漏11經(jīng)常項目或經(jīng)常賬戶經(jīng)常項目或經(jīng)常賬戶n貿(mào)易收支(balance of trade)，又稱“有形貿(mào)易收支”(visible trade)，在我國的國際收支平衡表中稱作“貨物”。它反映的是一國對外貿(mào)易順差或逆差的情況。n勞務(wù)收支(balance of service)，又稱“無形貿(mào)易收支” (invisible trade)，在我

7、國的國際收支平衡表中由“服務(wù)”和“收益”兩部分構(gòu)成。n經(jīng)常性轉(zhuǎn)移收支(balance of transfer)，又稱“單方面轉(zhuǎn)移收支”或“無償轉(zhuǎn)移收支”，這是單方面進(jìn)行的、非資本性質(zhì)的、無對等交換(或無對價)的轉(zhuǎn)移，包括貨物和資金形式。我國國際收支平衡表經(jīng)常項目的構(gòu)成我國國際收支平衡表經(jīng)常項目的構(gòu)成A、貨物和服務(wù)： 包括貨物和服務(wù)兩部分。 貨物： 出口記在貸方，進(jìn)口記在借方。 服務(wù) ：貸方表示收入，借方表示支出。 B、收入 ：包括職工報酬和投資收益兩部分。 職工報酬 ：指我國個人在國外工作(一年以下)而得到并匯回的收入以及我國支付在華外籍員工(一年以下)的工資福利。 投資收益： 包括直接投資項

8、下的利潤和再投資收益、間接投資或證券投資項下的股息、利息等收益和其它投資收益。 C、經(jīng)常轉(zhuǎn)移 ：包括僑匯、無償捐贈和賠償?shù)软椖?，包括貨物和資金形式。貸方表示外國對本國提供的無償轉(zhuǎn)移，借方反映本國對外國的無償轉(zhuǎn)移。 13資本與金融項目資本與金融項目(賬戶賬戶)資本賬戶(capital account)：記錄的是資本性質(zhì)的無償轉(zhuǎn)移，如債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移等； 金融賬戶(financial account)：記錄的是因國際資本流動所形成的所有交易，它涉及到對外資產(chǎn)和債務(wù)的變動。金融項目本身可分成長期資本和短期資本兩個大類： (1)長期資本(long-term capital)指期限在一年以上或未規(guī)定期

9、限的資本(如股票所代表的股權(quán)資本)。它又可分為政府的長期資本流動和私人的長期資本流動。 (2)短期資本(short-term capital)指期限為一年或一年以下(包括見票即付)的資本。 14我國國際收支平衡表資本和金融項目構(gòu)成我國國際收支平衡表資本和金融項目構(gòu)成資本和金融項目或資本和金融賬戶資本和金融項目或資本和金融賬戶A、資本項目B、金融項目 直接投資(我國在外直接投資和外國在華直接投資) 證券投資(股本證券和債務(wù)證券) 其他投資(貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款、其他資產(chǎn))15平衡項目或平衡賬戶平衡項目或平衡賬戶分配的特別提款權(quán)(Allocation of Special Drawing R

10、ight)：特別提款權(quán)是IMF于1969年創(chuàng)設(shè)的、根據(jù)會員國份額進(jìn)行無償分配的、可用以歸還IMF貸款及在會員國政府之間用于國際債務(wù)償付的一種賬面國際儲備資產(chǎn)。SDR分配時貸記本科目,平時這個科目沒有發(fā)生額，更不可能有借方余額。 官方儲備(Official Reserves)：又稱國際儲備資產(chǎn)。這是一國貨幣金融當(dāng)局(中央銀行及其它官方機(jī)構(gòu))所持有的、能用以彌補(bǔ)國際收支逆差的各項資產(chǎn)的總稱。對于IMF的會員國而言，它包括黃金儲備、外匯儲備、特別提款權(quán)及其在國際貨幣基金組織的儲備頭寸。錯誤與遺漏(Errors and Omissions)，又稱“統(tǒng)計誤差”(Statistical discrepan

11、cy)。這是人為設(shè)置的、用來最終平衡國際收支平衡表的會計科目。16我國國際收支平衡表平衡項目的構(gòu)成我國國際收支平衡表平衡項目的構(gòu)成儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn) 貨幣黃金 特別提款權(quán) 在基金組織的儲備頭寸 外匯 其他債權(quán)凈誤差與遺漏凈誤差與遺漏17國際收支平衡表的編制結(jié)構(gòu)國際收支平衡表的編制結(jié)構(gòu)根據(jù)復(fù)式簿記原理，每一筆國際經(jīng)濟(jì)交易都要以相同金額同時記入借方和貸方。對于不能自動配對的單向交易(如人道主義的捐贈、僑民匯款、戰(zhàn)爭賠款、政府的無償援助、國際債務(wù)減免、國際貨幣基金組織無償分配特別提款權(quán)等)，則需要使用“經(jīng)常轉(zhuǎn)移”、“資本轉(zhuǎn)移”及“分配的特別提款權(quán)”等特意設(shè)置的對應(yīng)科目來加以平衡。凡是引起外匯流出的項目

12、記入該項目的借方，凡是引起外匯流入的項目記入該項目的貸方。18國際收支平衡表的借貸結(jié)構(gòu)n借方借方商品的進(jìn)口商品的進(jìn)口技術(shù)的引進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)勞務(wù)的輸入勞務(wù)的輸入轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付對外投資對外投資( (直接和間接直接和間接) )對外貸款對外貸款( (中長期中長期) )對外國私人短期債權(quán)的增加對外國私人短期債權(quán)的增加對外國私人短期負(fù)債的減少對外國私人短期負(fù)債的減少官方儲備資產(chǎn)的增加官方儲備資產(chǎn)的增加對外國官方短期負(fù)債的減少對外國官方短期負(fù)債的減少歸還歸還IMFIMF的貸款的貸款n貸方貸方商品的出口商品的出口技術(shù)的轉(zhuǎn)讓技術(shù)的轉(zhuǎn)讓勞務(wù)的輸出勞務(wù)的輸出轉(zhuǎn)移收入轉(zhuǎn)移收入接受外國投資接受外國投資( (直接和間接直

13、接和間接) )對外借款對外借款( (中長期中長期) )對外國私人短期債權(quán)的減少對外國私人短期債權(quán)的減少對外國私人短期負(fù)債的增加對外國私人短期負(fù)債的增加官方儲備資產(chǎn)的減少官方儲備資產(chǎn)的減少對外國官方短期負(fù)債的增加對外國官方短期負(fù)債的增加借入借入IMFIMF的貸款的貸款模擬國際收支平衡表的編制模擬國際收支平衡表的編制 1. 美國的一家公司向外國外出口了價值500萬美元的貨物(包括運費)。另外，這批貨物是由美國的航運公司作為承運人來辦理運輸?shù)?，運費收入10萬美元。 根據(jù)買賣合同，貨款和運費都在90天后支付。 借 方 貸 方 對外國私人短期債權(quán)的增加： 4 900 000 有形貿(mào)易(商品出口)： 4

14、900 000 借 方 貸 方 對外國私人短期債權(quán)的增加： 100 000無形貿(mào)易(運輸收入) 100 000 2. 90天后，外國進(jìn)口商向當(dāng)?shù)劂y行購買了500萬美元，并通過信匯方式向美國出口商作支付。進(jìn)口國當(dāng)?shù)劂y行在美國的代理銀行擁有活期存款賬戶，根據(jù)它發(fā)出支付委托書的指示，后者將這筆款項劃入美國出口商的賬下。 借 方 貸 方 對外國私人短期負(fù)債的減少 ： 5 000 000對外國私人短期債權(quán)的減少： 5 000 000 3.一家設(shè)在海外的子公司，用其在外國銀行賬戶里的資金向美國母公司匯回50萬美元的投資利潤。美國居民(跨國公司)存在外國銀行的活期存款余數(shù)增加了50萬美元： 借 方 貸 方

15、對外國私人短期債權(quán)的增加： 500 000收入（投資收益）： 500 000 4.美國某商人從巴西進(jìn)口了價值450萬美元的貨物，其支付是通過兩筆資金的轉(zhuǎn)移來進(jìn)行的：100萬美元是其在外國銀行的存款余額，350萬美元是其在美國銀行持有的存款余額。 借 方 貸 方 有形貿(mào)易(商品進(jìn)口)： 4 500 000 對外國私人短期債權(quán)的減少： 1 000 000對外國私人短期負(fù)債的增加： 3 500 000 5.一個美國人去國外旅游，他花費了15萬美元來購買外國貨幣以便在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行開銷。 借 方 貸 方 無形貿(mào)易(旅游支出)： 150 000 對外國私人短期負(fù)債的增加： 150 000 6.一個美國人委托銀

16、行向其在國外的親戚匯去價值5萬美元的贍養(yǎng)費，美國銀行在購入美元、售出外幣的同時，其在外國銀行的外幣活期存款余額相應(yīng)減少： 借 方 貸 方 單方面轉(zhuǎn)移支付： 50 000 對外國私人短期債權(quán)的減少： 50 000 7.美國一家投資公司購入加拿大的一家企業(yè)在美國發(fā)行的洋基債券600萬美元，投資公司是通過轉(zhuǎn)移其在美國銀行的活期存款的所有權(quán)來進(jìn)行支付的： 借 方 貸 方 對外國的長期投資(證券投資)： 6 000 000 對外國私人短期負(fù)債增加： 6 000 000 8.外國某中央銀行用本幣從本國的商業(yè)銀行手中購入了2 500萬美元，以充實其國際儲備。 借 方 貸 方 對外國私人短期負(fù)債的減少： 25

17、 000 000 對外國官方短期負(fù)債的增加： 25 000 000 9.為增加各會員國國際儲備資產(chǎn)的存量，國際貨幣基金組織(IMF)進(jìn)行特別提款權(quán)(SDR)的無償分配，并通知美國政府已將價值2 000萬美元的SDRs記入美國在IMF的特別賬戶。 借 方 貸 方 官方儲備增加(特別提款權(quán))： 20 000 000分配的特別提款權(quán)： 20 000 000 10.由于擔(dān)心美元匯率在近期可能發(fā)生下跌，外國中央銀行紛紛拋出美元，搶購黃金。為捍衛(wèi)美元，美國聯(lián)邦儲備銀行向外國貨幣當(dāng)局出售了價值600萬美元的黃金。 借 方 貸 方 對外國官方負(fù)債的減少： 6,000,000 官方儲備資產(chǎn)減少(黃金出口)： 6

18、,000,000 29模模 擬擬 的的 美美 國國 國國 際際 收收 支支 平平 衡衡 表表 單單 位位 ： 美美 元元 項項 目目 借借 方方 ( ) 貸貸 方方 ( ) 余余 額額 有 形 貿(mào) 易 (4) 4 500 000 (1) 4 900 000 400 000 無 形 貿(mào) 易 (運 輸 ) (投 資 收 益 ) (旅 游 ) (5) 150 000 (1) 100 000 (3) 500 000 450 000 單 方 面 無 償 轉(zhuǎn) 移 (6) 50 000 50 000 經(jīng)經(jīng) 常常 項項 目目 差差 額額 ： 4 700 000 5 500 000 800 000 長 期 資

19、本 (直 接 投 資 ) (證 券 投 資 ) (7) 6 000 000 6 000 000 短 期 資 本 (對 外 國 私 人 的 短 期 債 權(quán) ) (對 外 國 私 人 的 短 期 負(fù) 債 ) (1) 5 000 000 (3) 500 000 (2) 5 000 000 (8) 25 000 000 (2) 5 000 000 (4) 1 000 000 (6) 50 000 (4) 3 500 000 (5) 150 000 (7) 6 000 000 19,800,000 資資 本本 項項 目目 差差 額額 ： 41 500 000 15 700 000 25 800 000

20、錯 誤 與 遺 漏 分 配 的 特 別 提 款 權(quán) (9) 20 000 000 官 方 儲 備 資 產(chǎn) (黃 金 ) (外 匯 ) (特 別 提 款 權(quán) ) (在 IM F 的 儲 備 頭 寸 ) (9) 20 000 000 (10) 6 000 000 對 外 國 官 方 的 短 期 負(fù) 債 (10) 6 000 000 (8) 25 000 000 平平 衡衡 (結(jié)結(jié) 算算 )項項 目目 差差 額額 : 26 000 000 51 000 000 25 000 000 總總 計計 72 200 000 72 200 000 0 3031第三節(jié)第三節(jié) 國際收支平衡表的分析國際收支平衡表的

21、分析國際收支平衡表的不同格式國際收支平衡表的不同格式 美國在1976年春以前，特別強(qiáng)調(diào)以下三個差額n基本差額(basic balance)：由經(jīng)常賬戶差額加上長期資本流動的差額構(gòu)成； n凈清償差額(Net Liquidity Balance)：將非流動性私人短期資本劃入實質(zhì)項目與基本差額(還有從基金組織分配到的SDRs和統(tǒng)計誤差)一并計算 ；n官方結(jié)算差額(Official Settlement Balance)：在凈清償差額上再加上流動性私人短期資本，實際上就是全部經(jīng)常項目和資本項目的總和。在此基礎(chǔ)上，再加上“錯誤與遺漏”和“分配的特別提款權(quán)”便構(gòu)成了“官方結(jié)算差額”或“線上項目”(item

22、s above the line)。32國際收支平衡表提供的重要信息國際收支平衡表提供的重要信息國際收支的狀況如何，不僅反映了一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國際競爭能力和國際融資能力，而且也是一國在世界經(jīng)濟(jì)中所處地位及其力量消長變化的指示器。 1）國際收支平衡表中的“商品與勞務(wù)收支差額”能大體反映一國實物資源轉(zhuǎn)移的凈額情況。 2）經(jīng)常賬戶的差額近似于本國居民(包括私人和官方)對世界上其余國家的非居民的“金融要求權(quán)” 的變動額，是引起一國凈國際投資頭寸變化的主要因素。 3）官方儲備資產(chǎn)的交易差額一方面代表著官方層面所發(fā)生的國際資本流動；另一方面也反映了該國的國際收支狀況和貨幣所承受的壓力，即儲備增加意味著

23、本國國際收支的順差，本幣承受著升值的壓力；反之，儲備減少則意味著本國國際收支的逆差和本幣承受貶值的壓力。33國際交易的不同性質(zhì)國際交易的不同性質(zhì)自主性交易(autonomous transaction)，又稱“事前交易”(ex-ante transaction)，這是指企業(yè)、個人、社會團(tuán)體和政府出于某種經(jīng)濟(jì)的或其他性質(zhì)的目的而自動進(jìn)行的交易。 調(diào)節(jié)性交易(accommodating transaction)，又稱“事后交易” (ex-post transaction)或補(bǔ)償性交易(compensatory transactions) ，這是指為彌補(bǔ)自主性交易的差額或平衡整個國際收支而進(jìn)行的交易

24、，主要由官方儲備交易構(gòu)成。 所謂的國際收支平衡，通常是指自主性交易的平衡。34國際借貸或國際投資狀況國際借貸或國際投資狀況國際收支反映的是一國在某一段時期里與世界上其他國家之間進(jìn)行商品、勞務(wù)及資本交易的流量情況，它對于全面了解一國外部經(jīng)濟(jì)的狀況是不夠充分的，因為這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)并沒有直接顯現(xiàn)一個國家在某一時點上所擁有的國際債權(quán)和所承擔(dān)的國際債務(wù)的存量情況。 “國際借貸”(International Indebtedness)或“國際投資狀況” (International Investment Position)實際上是一個國家外部經(jīng)濟(jì)或涉外部門的資產(chǎn)負(fù)債表，它衡量的是一國家在某一個時點上(通常是

25、在年底)在國外的資產(chǎn)及外國在本國的資產(chǎn)的總量及其分布情況。 國際收支所代表的流量與國際投資狀況所代表的存量之間存在著密不可分的內(nèi)在聯(lián)系，需要作綜合考慮。35 1995年美國的國際投資狀況年美國的國際投資狀況 單位：單位：10億美元億美元 美國在海外的資產(chǎn)美國在海外的資產(chǎn) 美國的官方儲備資產(chǎn) $176.1 除官方儲備以外的美國政府在海外的其他資產(chǎn) 81.5 美國私人在海外的資產(chǎn) 2,674 海外直接投資 $880.1 外國債券 310.7 外國公司股票 411.1 美國的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)對外國人的債權(quán) 1,072.4 美國在海外的資產(chǎn)總額 $2,931.9 外國在美國的資產(chǎn)外國在美國的資產(chǎn)

26、外國官方在美國的資產(chǎn) $677.9 外國私人在美國的資產(chǎn) 3,068.0 外國直接投資 $638.5 美國財政部庫券 388.9 公司債券與其他債券 533.2 公司股票 465.4 美國的銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)對外國人的債務(wù) 1,041.9 外國在美國的資產(chǎn)總額 $3,745.9 美國國際投資狀況凈值美國國際投資狀況凈值 -$814.0 36第四節(jié)第四節(jié) 我國的國際收支狀況我國的國際收支狀況1980年，我國正式恢復(fù)了在國際貨幣基金組織和世界銀行的合法席位。按照IMF的要求，各會員國必須定期向其報送國際收支平衡表。在這樣的背景下，我國開始逐步建立規(guī)范的國際收支統(tǒng)計制度。 從2001年起，按照新的

27、國際標(biāo)準(zhǔn)，我國對外債統(tǒng)計口徑進(jìn)行了調(diào)整，增強(qiáng)了外債數(shù)據(jù)的透明度和可比性。同時，開始每半年度公布1次國際收支平衡表。這說明我國的外匯管理正在創(chuàng)造一個更加透明、更加公開的操作環(huán)境。我國的國際收支平衡表是按照國際貨幣基金組織國際收支手冊第5版規(guī)定的各項原則編制的，但在項目的設(shè)置、格式的編排以及內(nèi)容的分類等方面結(jié)合了中國的特點。37項項 目目 行行 次次 差差 額額 貸貸 方方 借借 方方 一一 .經(jīng)經(jīng) 常常 項項 目目 1 426,107,395 1,725,893,261 1,299,785,866 A.貨貨 物物 和和 服服 務(wù)務(wù) 2 348,870,456 1,581,713,188 1,23

28、2,842,732 a.貨貨 物物 3 360,682,094 1,434,601,241 1,073,919,146 b.服服 務(wù)務(wù) 4 -11,811,638 147,111,948 158,923,586 1.運輸 5 -11,911,179 38,417,556 50,328,735 2.旅游 6 4,686,000 40,843,000 36,157,000 3.通訊服務(wù) 7 59,585 1,569,663 1,510,079 4.建筑服務(wù) 8 5,965,493 10,328,506 4,363,013 5.保險服務(wù) 9 -11,360,128 1,382,716 12,742,

29、844 6.金融服務(wù) 10 -250,884 314,731 565,615 7.計算機(jī)和信息服務(wù) 11 3,086,931 6,252,062 3,165,131 8.專有權(quán)利使用費和特許費 12 -9,748,930 570,536 10,319,466 9.咨詢 13 4,605,315 18,140,866 13,535,551 10.廣告、宣傳 14 261,668 2,202,324 1,940,656 11.電影、音像 15 163,322 417,943 254,622 12.其它商業(yè)服務(wù) 16 2,885,059 26,005,857 23,120,798 13. 別處未提及

30、的政府服務(wù) 17 -253,890 666,187 920,076 B.收收 益益 18 31,437,960 91,614,872 60,176,912 1.職工報酬 19 6,400,156 9,136,547 2,736,391 2.投資收益 20 25,037,804 82,478,325 57,440,521 C.經(jīng)經(jīng) 常常 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 移移 21 45,798,979 52,565,201 6,766,222 1.各級政府 22 -181,611 49,205 230,816 2.其它部門 23 45,980,590 52,515,996 6,535,406 38二二.資資本本和和金金融

31、融項項目目 24 18,964,877 769,876,094 750,911,218 A.資資本本項項目目 25 3,051,448 3,319,886 268,439 B. 金金融融項項目目 26 15,913,429 766,556,208 750,642,779 1. 直直接接投投資資 27 94,320,092 163,053,964 68,733,872 1.1 我國在外直接投資 28 -53,470,972 2,175,785 55,646,757 1.2 外國在華直接投資 29 147,791,064 160,878,179 13,087,115 2. 證證券券投投資資 30

32、42,660,063 67,708,045 25,047,982 2.1 資產(chǎn) 31 32,749,936 57,672,404 24,922,468 2.1.1 股本證券 32 -1,117,368 3,844,800 4,962,168 2.1.2 債務(wù)證券 33 33,867,304 53,827,604 19,960,300 2.1.2.1 (中)長期債券 34 37,563,103 53,827,604 16,264,501 2.1.2.2 貨幣市場工具 35 -3,695,799 0 3,695,799 2.2 負(fù)債 36 9,910,127 10,035,641 125,514 2.2.1 股本證券 37 8,721,011 8,721,011 0 2.2.2 債務(wù)證券 38 1,189,116 1,314,630 125,514 2.2.2.1 (中)長期債券 39 1,189,116 1,314,630 125,514 2.2.2.2 貨幣市場工具 40 0 0 0 393. 其其它它投投資資 41 -121,06