企業(yè)獲利能力分析課件

1、企業(yè)獲利能力分析1第六章第六章 企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析2學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)了解獲利能力分析的意義了解獲利能力分析的意義了解影響獲利能力的因素了解影響獲利能力的因素理解獲利能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)理解獲利能力的衡量標(biāo)準(zhǔn)掌握營(yíng)業(yè)收入的完成情況分析、變動(dòng)趨勢(shì)掌握營(yíng)業(yè)收入的完成情況分析、變動(dòng)趨勢(shì)分析、收入構(gòu)成分析分析、收入構(gòu)成分析掌握主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析、掌握主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析、利潤(rùn)總額分析方法利潤(rùn)總額分析方法掌握不同獲利能力的分析方法掌握不同獲利能力的分析方法熟練掌握及運(yùn)用獲利能力指標(biāo)對(duì)企業(yè)獲利熟練掌握及運(yùn)用獲利能力指標(biāo)對(duì)企業(yè)獲利能力作出判斷能力作出判斷企業(yè)獲利能

2、力分析3第一節(jié)第一節(jié) 獲利能力分析的意義獲利能力分析的意義短期債權(quán)人更關(guān)心當(dāng)期的盈利水平，較少關(guān)短期債權(quán)人更關(guān)心當(dāng)期的盈利水平，較少關(guān)心未來(lái)盈利水平，同時(shí)，也對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的流心未來(lái)盈利水平，同時(shí)，也對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的流出和流入進(jìn)行分析，從而準(zhǔn)確判斷企業(yè)是否出和流入進(jìn)行分析，從而準(zhǔn)確判斷企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)；有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)；長(zhǎng)期債權(quán)人比短期債權(quán)人更加關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期債權(quán)人比短期債權(quán)人更加關(guān)心企業(yè)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和持續(xù)發(fā)展，需要對(duì)企業(yè)獲利的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和持續(xù)發(fā)展，需要對(duì)企業(yè)獲利能力進(jìn)行整體分析；能力進(jìn)行整體分析；投資者或股東不僅在決定投資時(shí)關(guān)心企業(yè)的投資者或股東不僅在決定投資時(shí)關(guān)心企業(yè)的獲利能

3、力，而且在投資后也應(yīng)關(guān)心。只有企獲利能力，而且在投資后也應(yīng)關(guān)心。只有企業(yè)持久穩(wěn)定地盈利，投資者或股東才會(huì)對(duì)其業(yè)持久穩(wěn)定地盈利，投資者或股東才會(huì)對(duì)其資本的保全有充分的信心。資本的保全有充分的信心。企業(yè)獲利能力分析4影響獲利能力的因素影響獲利能力的因素營(yíng)銷策略與銷售收入營(yíng)銷策略與銷售收入成本費(fèi)用水平成本費(fèi)用水平風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況企業(yè)財(cái)務(wù)狀況k資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)k償債能力償債能力k負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)k營(yíng)運(yùn)資本狀況營(yíng)運(yùn)資本狀況k資金周轉(zhuǎn)狀況資金周轉(zhuǎn)狀況企業(yè)獲利能力分析5獲利能力分析的資料獲利能力分析的資料數(shù)年的利潤(rùn)表數(shù)年的利潤(rùn)表數(shù)年的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)年的資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益變動(dòng)表所有者權(quán)益變動(dòng)表現(xiàn)金流量表現(xiàn)

4、金流量表國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)等國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)等企業(yè)內(nèi)部其他財(cái)務(wù)文件及財(cái)務(wù)管理資料企業(yè)內(nèi)部其他財(cái)務(wù)文件及財(cái)務(wù)管理資料企業(yè)獲利能力分析6第二節(jié)第二節(jié) 營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入完成情況分析營(yíng)業(yè)收入完成情況分析營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成程度（相對(duì)指標(biāo)）營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成程度（相對(duì)指標(biāo)）營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成率營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成率= =實(shí)際營(yíng)業(yè)收入實(shí)際營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入100%計(jì)劃價(jià)格下實(shí)際營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃價(jià)格下實(shí)際營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃價(jià)格下計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃價(jià)格下計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入100%銷售量預(yù)算完成率銷售量預(yù)算完成率= =企業(yè)獲利能力分析7營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入完成情況分析營(yíng)業(yè)收

5、入完成情況分析營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成程度（絕對(duì)指標(biāo)）營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成程度（絕對(duì)指標(biāo)）營(yíng)業(yè)收入總營(yíng)業(yè)收入總額計(jì)劃差額額計(jì)劃差額=實(shí)際營(yíng)業(yè)收入實(shí)際營(yíng)業(yè)收入- -計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃營(yíng)業(yè)收入（某產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格（某產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格某產(chǎn)品實(shí)際銷售量某產(chǎn)品實(shí)際銷售量- -某某產(chǎn)品計(jì)劃價(jià)格產(chǎn)品計(jì)劃價(jià)格某產(chǎn)品計(jì)劃銷售價(jià)格某產(chǎn)品計(jì)劃銷售價(jià)格= =企業(yè)獲利能力分析8注意注意_在進(jìn)行營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成情況分析時(shí)，前提是企在進(jìn)行營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃完成情況分析時(shí)，前提是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃是合理和科學(xué)的。營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃業(yè)營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃是合理和科學(xué)的。營(yíng)業(yè)收入計(jì)劃中產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)、銷售量應(yīng)根據(jù)企業(yè)在不同階段中產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)、銷售量應(yīng)根據(jù)企業(yè)在不同階段的目標(biāo)

6、而定。的目標(biāo)而定。_在分析時(shí)需結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，不在分析時(shí)需結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為超額完成營(yíng)業(yè)收入是好現(xiàn)象。能簡(jiǎn)單地認(rèn)為超額完成營(yíng)業(yè)收入是好現(xiàn)象。_銷售價(jià)格脫離計(jì)劃引起的營(yíng)業(yè)收入差異，原因可銷售價(jià)格脫離計(jì)劃引起的營(yíng)業(yè)收入差異，原因可能有：產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化；產(chǎn)品的生產(chǎn)要素能有：產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化；產(chǎn)品的生產(chǎn)要素時(shí)常發(fā)生變化；企業(yè)同種產(chǎn)品的品質(zhì)等級(jí)脫離預(yù)時(shí)常發(fā)生變化；企業(yè)同種產(chǎn)品的品質(zhì)等級(jí)脫離預(yù)算。算。_一般說(shuō)來(lái)，分析只是揭示企業(yè)營(yíng)業(yè)收入業(yè)績(jī)的表一般說(shuō)來(lái)，分析只是揭示企業(yè)營(yíng)業(yè)收入業(yè)績(jī)的表面現(xiàn)象面現(xiàn)象 ，其深層原因和對(duì)企業(yè)的影響還需結(jié)合企，其深層原因和對(duì)企業(yè)的

7、影響還需結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)、和目標(biāo)市場(chǎng)的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行具體業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)、和目標(biāo)市場(chǎng)的特點(diǎn)來(lái)進(jìn)行具體的分析。的分析。企業(yè)獲利能力分析9營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析營(yíng)業(yè)收入增減變動(dòng)分析營(yíng)業(yè)收入增減變動(dòng)分析（收入類項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表）（收入類項(xiàng)目增減變動(dòng)分析表）項(xiàng)目項(xiàng)目上上 年年本本 年年差差 異異金額金額比重比重% %金額金額比重比重% %金額金額比重比重% %主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入282000.7282000.7 82.0282.02 371014.7371014.7 85.5785.5789014890143.553.55其他業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入2799.

8、22799.20.810.81117611760.270.27-1623.2-1623.2-0.54-0.54投資收益投資收益588805888017.1317.13 61205.561205.514.1114.112325.52325.5-3.02-3.02補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入115.9115.90.030.03115.9115.90.030.03營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入136.1136.10.040.0492.592.50.020.02-43.6-43.6-0.02-0.02合計(jì)合計(jì)343816343816100100433604.6433604.6 10010089788.689788.60 0

9、企業(yè)獲利能力分析10營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析（收入類項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)趨勢(shì)分析（收入類項(xiàng)目變動(dòng)趨勢(shì)分析表）分析表）年度年度營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入定基增長(zhǎng)速度定基增長(zhǎng)速度 環(huán)比增長(zhǎng)速度環(huán)比增長(zhǎng)速度20022002年度年度16300016300020032003年度年度18450018450013.1913.1913.1913.1920042004年度年度21600021600032.5232.5217.0717.0720052005年度年度25900025900058.9058.9019.9119.9120062006年度年度31100

10、031100090.8090.8020.0820.08企業(yè)獲利能力分析11注意注意_一般來(lái)說(shuō)一般來(lái)說(shuō),較好的趨勢(shì)走向往往表明企較好的趨勢(shì)走向往往表明企業(yè)可能處于成長(zhǎng)期，走向成熟期；反之，業(yè)可能處于成長(zhǎng)期，走向成熟期；反之，則可能正從成熟期走向衰退期。如果趨則可能正從成熟期走向衰退期。如果趨勢(shì)走向不定，首先要尋找自身原因，如勢(shì)走向不定，首先要尋找自身原因，如是否計(jì)劃不周、決策失誤、規(guī)章制度不是否計(jì)劃不周、決策失誤、規(guī)章制度不健全或執(zhí)行不嚴(yán)、管理制度和監(jiān)督不力健全或執(zhí)行不嚴(yán)、管理制度和監(jiān)督不力等原因?qū)е聯(lián)p失浪費(fèi)、成本費(fèi)用上升、等原因?qū)е聯(lián)p失浪費(fèi)、成本費(fèi)用上升、錯(cuò)失銷售良機(jī)；其次，還應(yīng)從外部環(huán)境錯(cuò)失

11、銷售良機(jī)；其次，還應(yīng)從外部環(huán)境角度加以分析，如是否屬于市場(chǎng)需求發(fā)角度加以分析，如是否屬于市場(chǎng)需求發(fā)生變化、國(guó)家宏觀政策調(diào)整或產(chǎn)品本身生變化、國(guó)家宏觀政策調(diào)整或產(chǎn)品本身的生命周期等原因。的生命周期等原因。企業(yè)獲利能力分析12營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入分析營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析品種構(gòu)成品種構(gòu)成收入地區(qū)構(gòu)成收入地區(qū)構(gòu)成與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重與關(guān)聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)收入的影響部門或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)收入的影響產(chǎn)品名稱產(chǎn)品名稱上上 年年本本 年年差差 異異金額金額比重比重金額金額比重比重金額金額比重比重甲產(chǎn)品甲產(chǎn)品300000 97.432000096.

12、9720000-0.43乙產(chǎn)品乙產(chǎn)品80002.6100003.032000 0.43合計(jì)合計(jì)308000 10033000010022000企業(yè)獲利能力分析13利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)變化受銷售量、品種主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)變化受銷售量、品種構(gòu)成、價(jià)格、質(zhì)量、成本、費(fèi)用、銷售稅構(gòu)成、價(jià)格、質(zhì)量、成本、費(fèi)用、銷售稅率等諸多因素的影響。在分析時(shí)，進(jìn)行因率等諸多因素的影響。在分析時(shí)，進(jìn)行因素分析：先找出影響主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的因素；素分析：先找出影響主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的因素；然后確定各因素變動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的影然后確定各因素變動(dòng)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的影響程度；最后對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)

13、的完成情況響程度；最后對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的完成情況進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。進(jìn)行分析評(píng)價(jià)。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)小或虧損，可能會(huì)出現(xiàn)如下主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)小或虧損，可能會(huì)出現(xiàn)如下問(wèn)題：?jiǎn)栴}：_主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模小，負(fù)擔(dān)不了成本費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模小，負(fù)擔(dān)不了成本費(fèi)用_成本費(fèi)用過(guò)高成本費(fèi)用過(guò)高企業(yè)獲利能力分析14利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額較大，通常認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和效果好。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額較大，通常認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和效果好。_在企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)開(kāi)展得較好時(shí)，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)會(huì)彌在企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)開(kāi)展得較好時(shí)，其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)會(huì)彌補(bǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)低的缺陷，如果企業(yè)長(zhǎng)期其他業(yè)務(wù)利補(bǔ)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)低的缺陷，如果企業(yè)長(zhǎng)期其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)長(zhǎng)

14、期高于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)潤(rùn)長(zhǎng)期高于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題。整問(wèn)題。_應(yīng)注意其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)的用途，是用來(lái)發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)注意其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)的用途，是用來(lái)發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，還是用于非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性消費(fèi)（如購(gòu)買小汽車），如果還是用于非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性消費(fèi)（如購(gòu)買小汽車），如果是前者，企業(yè)的盈利會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，如果是后者，企業(yè)是前者，企業(yè)的盈利會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，如果是后者，企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利能力。缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的盈利能力。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額較小時(shí)，應(yīng)注意分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大小、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)額較小時(shí)，應(yīng)注意分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的大小、多種經(jīng)營(yíng)的發(fā)展情況和期間費(fèi)用的多少。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)多種經(jīng)營(yíng)的發(fā)展情況和期間費(fèi)用的多少

15、。如果主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)均較大，但期間費(fèi)用較高，也會(huì)使利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)均較大，但期間費(fèi)用較高，也會(huì)使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)較小，此時(shí)要重點(diǎn)分析三項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成，找出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)較小，此時(shí)要重點(diǎn)分析三項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成，找出其居高的原因，嚴(yán)格控制和管理，通過(guò)降低費(fèi)用，提高其居高的原因，嚴(yán)格控制和管理，通過(guò)降低費(fèi)用，提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。企業(yè)獲利能力分析15利潤(rùn)分析利潤(rùn)分析利潤(rùn)總額分析（利潤(rùn)總額分析（P56）A AB BC C1 12 23 34 45 56 6主營(yíng)業(yè)務(wù)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)利潤(rùn)盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利盈利虧損虧損虧損虧損營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)盈利盈利盈利盈利虧損虧損虧損虧損虧損虧損虧損虧損利潤(rùn)總額利潤(rùn)

16、總額盈利盈利虧損虧損盈利盈利虧損虧損盈利盈利虧損虧損狀態(tài)說(shuō)明狀態(tài)說(shuō)明 正常狀況且盈正常狀況且盈利水平越高，利水平越高，經(jīng)營(yíng)狀況越好經(jīng)營(yíng)狀況越好高高根據(jù)產(chǎn)根據(jù)產(chǎn)生虧損生虧損情況處情況處理理此種狀況如果此種狀況如果繼續(xù)下去，將繼續(xù)下去，將會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)接近破產(chǎn)狀接近破產(chǎn)狀態(tài)態(tài)企業(yè)獲利能力分析16A 型企業(yè)屬于正常狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀態(tài)。型企業(yè)屬于正常狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀態(tài)。A1類企業(yè)最好，屬于正常企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。類企業(yè)最好，屬于正常企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。A 2往往是由于非正常性的特殊情況發(fā)生損失而造成往往是由于非正常性的特殊情況發(fā)生損失而造成的虧損，通過(guò)采取措施，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，可望迅的虧損，通

17、過(guò)采取措施，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，可望迅速好轉(zhuǎn)。速好轉(zhuǎn)。 B型企業(yè)屬于危險(xiǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況。型企業(yè)屬于危險(xiǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況。B3類企業(yè)雖有盈利，但非營(yíng)業(yè)所得，而是靠非正類企業(yè)雖有盈利，但非營(yíng)業(yè)所得，而是靠非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得，故既不能持久，也不會(huì)過(guò)多。常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得，故既不能持久，也不會(huì)過(guò)多。B4類企業(yè)在不能獲得非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況下必導(dǎo)致虧類企業(yè)在不能獲得非營(yíng)業(yè)利潤(rùn)情況下必導(dǎo)致虧損，該類企業(yè)產(chǎn)品銷售獲得毛利已不能彌補(bǔ)期間損，該類企業(yè)產(chǎn)品銷售獲得毛利已不能彌補(bǔ)期間費(fèi)用得支出，產(chǎn)生營(yíng)業(yè)虧損，繼續(xù)下去虧損越多，費(fèi)用得支出，產(chǎn)生營(yíng)業(yè)虧損，繼續(xù)下去虧損越多，虧損比例越高，導(dǎo)致破產(chǎn)速度越快。虧損比例越高

18、，導(dǎo)致破產(chǎn)速度越快。C型企業(yè)屬于瀕臨破產(chǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀型企業(yè)屬于瀕臨破產(chǎn)狀態(tài)的利潤(rùn)表要素構(gòu)成狀況。況。C 5類企業(yè)雖然最終盈利，但非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)類企業(yè)雖然最終盈利，但非正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所得，既不會(huì)多，也不會(huì)持久，是種偶然性所得，所得，既不會(huì)多，也不會(huì)持久，是種偶然性所得，最終還是不能維持企業(yè)支出。最終還是不能維持企業(yè)支出。C6類企業(yè)難以維持類企業(yè)難以維持下去，如果虧損累計(jì)數(shù)額達(dá)到實(shí)收資本時(shí)，即為下去，如果虧損累計(jì)數(shù)額達(dá)到實(shí)收資本時(shí)，即為資不抵債，導(dǎo)致破產(chǎn)。資不抵債，導(dǎo)致破產(chǎn)。企業(yè)獲利能力分析17復(fù)習(xí)：利潤(rùn)表（簡(jiǎn)表）復(fù)習(xí)：利潤(rùn)表（簡(jiǎn)表）項(xiàng)目項(xiàng)目上年年末上年年末本年年末本年年末一、營(yíng)業(yè)收入一、

19、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅金與附加營(yíng)業(yè)稅金與附加 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用加：公允價(jià)值變動(dòng)收益加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 投資收益投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：營(yíng)業(yè)外收入加：營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額減：所得稅費(fèi)用減：所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn)企業(yè)獲利能力分析18第三節(jié)第三節(jié) 與收入相關(guān)的獲利能力比率分析與收入相關(guān)的獲利能力比率分析收入獲利能力分析收入獲利能力分析銷售毛利率銷售毛利率銷售毛利率銷售毛利率= =銷售毛利銷售毛利銷售收入銷售收入100%100%銷售成本率銷售成本率= =銷售成本銷售成本銷售收入銷售收入100

20、%100% =1-=1-銷售毛利率銷售毛利率企業(yè)獲利能力分析19銷售毛利率計(jì)算分析表銷售毛利率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目2004年年2005年年2006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8396.5412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6334.8345.5銷售毛利銷售毛利58.261.767.1銷售毛利率銷售毛利率15%15.6%16.3%銷售成本率銷售成本率85%84.4%83.7%企業(yè)獲利能力分析20注意：注意：1、受價(jià)格政策和銷售政策的影響，、受價(jià)格政策和銷售政策的影響，不同行業(yè)之間毛利率可能有很大差不同行業(yè)之間毛利率可能有很大差別；別；2、銷售毛利率有明顯的行業(yè)特

21、點(diǎn)；、銷售毛利率有明顯的行業(yè)特點(diǎn)；3、提高銷售毛利率應(yīng)注意降低銷售、提高銷售毛利率應(yīng)注意降低銷售成本率。成本率。企業(yè)獲利能力分析21獲利能力比率分析獲利能力比率分析收入獲利能力分析收入獲利能力分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%企業(yè)獲利能力分析22銷售利潤(rùn)率計(jì)算分析表銷售利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目2004年年 2005年年2006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8396.5412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6334.8345.5主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加附加2.22.73.1

22、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)565964主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 14.4%14.9%15.5%企業(yè)獲利能力分析23獲利能力比率分析獲利能力比率分析收入獲利能力分析收入獲利能力分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入100%企業(yè)獲利能力分析24營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6329.6334.8334.8345.5345.5主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金

23、及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加2.22.22.72.73.13.1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)565659596464其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)121234342626管理費(fèi)用管理費(fèi)用5 55.25.25.65.6財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用1 11 11.51.5銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用1.21.21.11.11.31.3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60.860.885.785.781.681.6營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.7%15.7%21.6%21.6%19.8%19.8%企業(yè)獲利能力分析25獲利能力比率分析獲利能力比率分析收入獲利能力分析收入獲利能力分析營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

24、100%企業(yè)獲利能力分析26營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算分析表營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)62.862.8888883.483.4營(yíng)業(yè)外收支凈額營(yíng)業(yè)外收支凈額0.80.80.60.60.50.5利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807營(yíng)業(yè)凈

25、利率營(yíng)業(yè)凈利率11.16%11.16%15.16%15.16%13.77%13.77%企業(yè)獲利能力分析27注意：注意：1、該指標(biāo)各年的變化可能相對(duì)較大，因?yàn)?、該指?biāo)各年的變化可能相對(duì)較大，因?yàn)閮衾麧?rùn)中包含波動(dòng)較大的營(yíng)業(yè)外收支凈額凈利潤(rùn)中包含波動(dòng)較大的營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資收益；和投資收益；2、對(duì)單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越大越好，但、對(duì)單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越大越好，但各行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力、經(jīng)濟(jì)狀況、利用負(fù)債各行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力、經(jīng)濟(jì)狀況、利用負(fù)債融資的程度及行業(yè)經(jīng)營(yíng)的特征，使得不同融資的程度及行業(yè)經(jīng)營(yíng)的特征，使得不同行業(yè)各企業(yè)之間的銷售凈利率大不相同；行業(yè)各企業(yè)之間的銷售凈利率大不相同；3、企業(yè)應(yīng)在增加主營(yíng)業(yè)

26、務(wù)收入的同時(shí)，相、企業(yè)應(yīng)在增加主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同時(shí)，相應(yīng)獲得更多的凈利潤(rùn)，企業(yè)才能有更大的應(yīng)獲得更多的凈利潤(rùn)，企業(yè)才能有更大的發(fā)展空間，才能實(shí)現(xiàn)銷售凈利率地有效提發(fā)展空間，才能實(shí)現(xiàn)銷售凈利率地有效提高。高。企業(yè)獲利能力分析28第四節(jié)第四節(jié) 與資產(chǎn)相關(guān)的獲利能力比率分析與資產(chǎn)相關(guān)的獲利能力比率分析資產(chǎn)獲利能力分析資產(chǎn)獲利能力分析總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率(ROA)= 凈利潤(rùn)（或稅后利潤(rùn)）凈利潤(rùn)（或稅后利潤(rùn)） 總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額100%企業(yè)獲利能力分析29總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年

27、20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額159515951723172321352135總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率2.71%2.71%3.49%3.49%2.66%2.66%企業(yè)獲利能力分析30獲利能力比率分析獲利能力比率分析資產(chǎn)獲利能力分析資產(chǎn)獲利能力分析凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率(ROE)=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)100%企業(yè)

28、獲利能力分析31凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)9579571010101012001200凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率4.52%4.52%5.95%5.95%4.73%4.73%企業(yè)獲利能力分析32二者聯(lián)系與區(qū)別二者聯(lián)系與區(qū)別ROA和和ROE均是用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，均是用來(lái)衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，其最大、最根本的區(qū)別在于兩者在債權(quán)計(jì)算及財(cái)務(wù)杠桿其最大、最根本的區(qū)別在于兩者在債權(quán)

29、計(jì)算及財(cái)務(wù)杠桿利用上的區(qū)別：利用上的區(qū)別：ROA是反映股東和債權(quán)人共同的資金是反映股東和債權(quán)人共同的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率；所產(chǎn)生的利潤(rùn)率；ROE則反映僅由股東投入的資金所產(chǎn)則反映僅由股東投入的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率。從損益表中我們可以發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)生的利潤(rùn)率。從損益表中我們可以發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn) = 負(fù)債負(fù)債 + 股東權(quán)益，因此，如果某企業(yè)沒(méi)有負(fù)債，則股東權(quán)益，因此，如果某企業(yè)沒(méi)有負(fù)債，則ROE和和ROA的結(jié)果就相同了。的結(jié)果就相同了。然而，如果企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的話，由于然而，如果企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的話，由于ROE計(jì)算時(shí)的分母計(jì)算時(shí)的分母只包含股東權(quán)益，相比只包含股東權(quán)益，相比ROA的分母（負(fù)債的分母（負(fù)債 + 股東

30、權(quán)益）股東權(quán)益）要小，因此反而上升的比要小，因此反而上升的比ROA快。從這一點(diǎn)上看，如快。從這一點(diǎn)上看，如果企業(yè)大量運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿提高果企業(yè)大量運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿提高ROE水平，卻沒(méi)有實(shí)實(shí)在水平，卻沒(méi)有實(shí)實(shí)在在地經(jīng)營(yíng)公司，投資者很有可能被表面風(fēng)光的在地經(jīng)營(yíng)公司，投資者很有可能被表面風(fēng)光的ROE虛高虛高而蒙蔽。因此，而蒙蔽。因此，ROA相比相比ROE，更能全面反應(yīng)企業(yè)對(duì)，更能全面反應(yīng)企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率。資產(chǎn)的利用率。財(cái)務(wù)杠桿反映負(fù)債比率大小對(duì)財(cái)務(wù)杠桿反映負(fù)債比率大小對(duì)利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿作用。財(cái)務(wù)杠桿率利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿作用。財(cái)務(wù)杠桿率（DFL）越大，促使利潤(rùn)增長(zhǎng)越快。）越大，促使利潤(rùn)增長(zhǎng)越快。DFL=EBIT/

31、EBIT-I企業(yè)獲利能力分析33二者聯(lián)系與區(qū)別二者聯(lián)系與區(qū)別總結(jié)：總結(jié)： ROEROE、ROAROA兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都可以用來(lái)衡量企業(yè)兩個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)都可以用來(lái)衡量企業(yè)對(duì)投入資金的運(yùn)作回報(bào)能力。對(duì)投入資金的運(yùn)作回報(bào)能力。ROEROE反應(yīng)僅由股東反應(yīng)僅由股東投入的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率，投入的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率，ROAROA反映股東和債反映股東和債權(quán)人共同的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率，其根本區(qū)別在權(quán)人共同的資金所產(chǎn)生的利潤(rùn)率，其根本區(qū)別在于對(duì)債權(quán)和財(cái)務(wù)杠桿的看法。想要真正了解一家于對(duì)債權(quán)和財(cái)務(wù)杠桿的看法。想要真正了解一家公司的真實(shí)運(yùn)營(yíng)能力，應(yīng)當(dāng)結(jié)合公司的真實(shí)運(yùn)營(yíng)能力，應(yīng)當(dāng)結(jié)合ROEROE和和ROAROA兩個(gè)指兩個(gè)指

32、標(biāo)一起分析。標(biāo)一起分析。 企業(yè)獲利能力分析34獲利能力比率分析獲利能力比率分析資產(chǎn)獲利能力分析資產(chǎn)獲利能力分析總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+利息支出利息支出總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額100%企業(yè)獲利能力分析35總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.2

33、7260.12160.12156.80756.807利息支出凈額利息支出凈額1 11 11.51.5息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)64.664.689.689.685.485.4總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額159515951723172321352135總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 4.05%4.05%5.2%5.2%4.0%4.0%企業(yè)獲利能力分析36獲利能力比率分析獲利能力比率分析資產(chǎn)獲利能力分析資產(chǎn)獲利能力分析總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額100%企業(yè)獲利能力分析37總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)

34、算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年?duì)I業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60.860.885.785.781.681.6總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額159515951723172321352135總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3.81%3.81%4.97%4.97%3.82%3.82%企業(yè)獲利能力分析38獲利能力比率分析獲利能力比率分析資產(chǎn)獲利能力分析資產(chǎn)獲利能力分析不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額年末不良資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額100%企業(yè)獲利能力分析39第五節(jié)第五節(jié) 與融資相關(guān)的獲利能力比率分析與融資相關(guān)

35、的獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)資本金總額資本金總額(實(shí)收資本實(shí)收資本)100%該指標(biāo)反映企業(yè)所有者或股東投入該指標(biāo)反映企業(yè)所有者或股東投入資本的獲得利能力資本的獲得利能力企業(yè)獲利能力分析40資本金利潤(rùn)率計(jì)算分析表資本金利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807資本金總額資本金總額900900900900900900資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)率4.81%4.81%6.68%

36、6.68%6.31%6.31%企業(yè)獲利能力分析41注意：注意：1、資本金利潤(rùn)率指標(biāo)的局限性，資、資本金利潤(rùn)率指標(biāo)的局限性，資本結(jié)構(gòu)相差很大時(shí)不能應(yīng)用它來(lái)進(jìn)本結(jié)構(gòu)相差很大時(shí)不能應(yīng)用它來(lái)進(jìn)行橫向比較；行橫向比較；2、資本金與實(shí)收資本的區(qū)別和聯(lián)系、資本金與實(shí)收資本的區(qū)別和聯(lián)系（廣義與狹義）。（廣義與狹義）。企業(yè)獲利能力分析42獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析長(zhǎng)期資本報(bào)酬率（永久性融資收益率）長(zhǎng)期資本報(bào)酬率（永久性融資收益率）長(zhǎng)期資本報(bào)酬率長(zhǎng)期資本報(bào)酬率=利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用利息費(fèi)用長(zhǎng)期負(fù)債平均余額長(zhǎng)期負(fù)債平均余額+所所有者權(quán)益平均余額有者權(quán)益平均余額100%（1

37、）該指標(biāo)反映了企業(yè)長(zhǎng)期性融資的獲利能力；）該指標(biāo)反映了企業(yè)長(zhǎng)期性融資的獲利能力；（2）該比率采用息稅前利潤(rùn)作為分子，原因在于利息）該比率采用息稅前利潤(rùn)作為分子，原因在于利息支出屬于投資人和債權(quán)人支出屬于投資人和債權(quán)人“剩余剩余”收益的一部分；收益的一部分；（3）由于理論與實(shí)際的差異，分子仍包括了短期負(fù)債的利息費(fèi)用）由于理論與實(shí)際的差異，分子仍包括了短期負(fù)債的利息費(fèi)用企業(yè)獲利能力分析43長(zhǎng)期資本報(bào)酬率計(jì)算分析表長(zhǎng)期資本報(bào)酬率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9利息支出凈

38、額利息支出凈額1 11 11.51.5長(zhǎng)期負(fù)債平均余額長(zhǎng)期負(fù)債平均余額400400500500600600所有者權(quán)益平均余額所有者權(quán)益平均余額 9579571010101012001200長(zhǎng)期資本報(bào)酬率長(zhǎng)期資本報(bào)酬率4.76%4.76%5.93%5.93%4.74%4.74%企業(yè)獲利能力分析44獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析資本保值增值率資本保值增值率長(zhǎng)期資本報(bào)酬率長(zhǎng)期資本報(bào)酬率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益100%企業(yè)獲利能力分析45獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股

39、份公司股份公司普通股每股利潤(rùn)普通股每股利潤(rùn)普通股每股利潤(rùn)普通股每股利潤(rùn)=凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利優(yōu)先股股利 流通在外普通股股數(shù)流通在外普通股股數(shù)100%企業(yè)獲利能力分析46注意：注意：1、股票投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，每股利潤(rùn)、股票投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，每股利潤(rùn)指標(biāo)不反映股票投資的風(fēng)險(xiǎn)；指標(biāo)不反映股票投資的風(fēng)險(xiǎn)；2、每股利潤(rùn)高，并不一定意味著每、每股利潤(rùn)高，并不一定意味著每股股利支付高；股股利支付高；3、每股利潤(rùn)反映的是公司過(guò)去的狀、每股利潤(rùn)反映的是公司過(guò)去的狀況，并不代表未來(lái)的利益。況，并不代表未來(lái)的利益。企業(yè)獲利能力分析47獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股份公司股份公司每

40、股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量每股現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流量總和現(xiàn)金流量總和流通在外普通股股數(shù)流通在外普通股股數(shù)企業(yè)獲利能力分析48獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股份公司股份公司每股股利每股股利每股股利每股股利=普通股股利總額普通股股利總額流通在外普通股數(shù)流通在外普通股數(shù)100%企業(yè)獲利能力分析49獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股份公司股份公司股利支付率股利支付率股利支付率股利支付率=每股股利每股股利普通股每股利潤(rùn)普通股每股利潤(rùn)100%企業(yè)獲利能力分析50獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股份公司股份

41、公司每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)=年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益流通在外普通股數(shù)流通在外普通股數(shù)100%企業(yè)獲利能力分析51獲利能力比率分析獲利能力比率分析融資獲利能力分析融資獲利能力分析股份公司股份公司市盈率市盈率市盈率市盈率=普通股每股市價(jià)普通股每股市價(jià)普通股每股收益普通股每股收益100%企業(yè)獲利能力分析52第六節(jié)第六節(jié) 影響獲利能力的表外項(xiàng)目影響獲利能力的表外項(xiàng)目表外損益項(xiàng)目對(duì)企業(yè)獲利能力的影響表外損益項(xiàng)目對(duì)企業(yè)獲利能力的影響是否存在前期損益調(diào)整項(xiàng)目，關(guān)注是否存在前期損益調(diào)整項(xiàng)目，關(guān)注“利潤(rùn)分利潤(rùn)分配配未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)”賬戶與會(huì)計(jì)報(bào)表附注有賬戶與會(huì)計(jì)報(bào)表附注有關(guān)項(xiàng)目，如會(huì)計(jì)

42、差錯(cuò)更正；關(guān)項(xiàng)目，如會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正；報(bào)表附注的重要項(xiàng)目中是否存在長(zhǎng)期權(quán)益投報(bào)表附注的重要項(xiàng)目中是否存在長(zhǎng)期權(quán)益投資的未實(shí)現(xiàn)損失或收益；資的未實(shí)現(xiàn)損失或收益；分析由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)或會(huì)計(jì)制度變更帶給企業(yè)的分析由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)或會(huì)計(jì)制度變更帶給企業(yè)的累計(jì)影響；累計(jì)影響；或有事項(xiàng)說(shuō)明中或有負(fù)債可能發(fā)生的損失；或有事項(xiàng)說(shuō)明中或有負(fù)債可能發(fā)生的損失；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)說(shuō)明；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)說(shuō)明；不包括在固定資產(chǎn)總額中的經(jīng)營(yíng)性融資租賃不包括在固定資產(chǎn)總額中的經(jīng)營(yíng)性融資租賃的設(shè)備。的設(shè)備。企業(yè)獲利能力分析53影響獲利能力的表外項(xiàng)目影響獲利能力的表外項(xiàng)目會(huì)計(jì)政策對(duì)獲利能力的影響會(huì)計(jì)政策對(duì)獲利能力的影響折舊方法和固定資產(chǎn)折舊

43、所使用的年折舊方法和固定資產(chǎn)折舊所使用的年限；限；存貨計(jì)價(jià)方法；存貨計(jì)價(jià)方法；無(wú)形資產(chǎn)攤銷方法；無(wú)形資產(chǎn)攤銷方法；資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法和比例；資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提方法和比例；壞賬損失的核算方法。壞賬損失的核算方法。企業(yè)獲利能力分析54案例案例評(píng)價(jià)獲利能力評(píng)價(jià)獲利能力銷售毛利率計(jì)算分析表銷售毛利率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目2004年年2005年年2006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8396.5412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6334.8345.5銷售毛利銷售毛利58.261.767.1銷售毛利率銷售毛利率15%15.6%16.3%銷售成本率銷售成本率85%84.4

44、%83.7%企業(yè)獲利能力分析55銷售利潤(rùn)率計(jì)算分析表銷售利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目2004年年 2005年年2006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8396.5412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6334.8345.5主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加附加2.22.73.1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)565964主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 14.4%14.9%15.5%企業(yè)獲利能力分析56營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8387.8396.

45、5396.5412.6412.6主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本329.6329.6334.8334.8345.5345.5主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加2.22.22.72.73.13.1主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)565659596464其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)121234342626管理費(fèi)用管理費(fèi)用5 55.25.25.65.6財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用1 11 11.51.5營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用1.21.21.11.11.31.3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60.860.885.785.781.681.6營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15.7%15.7%21.6%21.6%19.8%19.8%企業(yè)獲利能力分析57營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算

46、分析表營(yíng)業(yè)凈利率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入387.8387.8396.5396.5412.6412.6營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60.860.885.785.781.681.6投資收益投資收益2 22.32.31.81.8營(yíng)業(yè)外收支凈額營(yíng)業(yè)外收支凈額0.80.80.60.60.50.5利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.

47、807營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率11.16%11.16%15.16%15.16%13.77%13.77%企業(yè)獲利能力分析58總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額159515951723172321352135總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率2.71%2.7

48、1%3.49%3.49%2.66%2.66%企業(yè)獲利能力分析59總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9所得稅所得稅20.32820.32828.47928.47927.09327.093凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807利息支出凈額利息支出凈額1 11 11.51.5息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)64.664.689.689.685.485.4總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額1595159

49、51723172321352135總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率總資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率 4.05%4.05%5.2%5.2%4.0%4.0%企業(yè)獲利能力分析60凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表凈資產(chǎn)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)9579571010101012001200凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率4.52%4.52%5.95%5.95%4.73%4.73%總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目2004

50、2004年年20052005年年20062006年年?duì)I業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)60.860.885.785.781.681.6總資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)平均余額159515951723172321352135總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率總資產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率3.81%3.81%4.97%4.97%3.82%3.82%企業(yè)獲利能力分析61資本金利潤(rùn)率計(jì)算分析表資本金利潤(rùn)率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)43.27243.27260.12160.12156.80756.807資本金總額資本金總額900900900900900900資本金利潤(rùn)率資本金利潤(rùn)

51、率4.81%4.81%6.68%6.68%6.31%6.31%長(zhǎng)期資本報(bào)酬率計(jì)算分析表長(zhǎng)期資本報(bào)酬率計(jì)算分析表 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元項(xiàng)目項(xiàng)目20042004年年20052005年年20062006年年利潤(rùn)總額利潤(rùn)總額63.663.688.688.683.983.9利息支出凈額利息支出凈額1 11 11.51.5長(zhǎng)期負(fù)債平均余額長(zhǎng)期負(fù)債平均余額400400500500600600所有者權(quán)益平均余額所有者權(quán)益平均余額 9579571010101012001200長(zhǎng)期資本報(bào)酬率長(zhǎng)期資本報(bào)酬率4.76%4.76%5.93%5.93%4.74%4.74%企業(yè)獲利能力分析62利潤(rùn)表分析方法利潤(rùn)表分析方法真

52、實(shí)性分析真實(shí)性分析收入確認(rèn)、費(fèi)用入帳是否符合會(huì)計(jì)收入確認(rèn)、費(fèi)用入帳是否符合會(huì)計(jì)原則原則企業(yè)獲利能力分析63利潤(rùn)表分析方法利潤(rùn)表分析方法結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析各項(xiàng)收入占收入總額的百分比各項(xiàng)收入占收入總額的百分比各項(xiàng)費(fèi)用支出占費(fèi)用總額的百分比各項(xiàng)費(fèi)用支出占費(fèi)用總額的百分比毛利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)毛利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額占利潤(rùn)總額的百分比業(yè)外收支凈額占利潤(rùn)總額的百分比收入、費(fèi)用中的不同類別百分比收入、費(fèi)用中的不同類別百分比以銷售收入為基數(shù)計(jì)算各自百分比以銷售收入為基數(shù)計(jì)算各自百分比企業(yè)獲利能力分析64項(xiàng)目項(xiàng)目20052004 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入K100%100%減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減