銀行金融部分基礎(chǔ)知識講義和總結(jié)

1、銀行招聘考試金融部分基礎(chǔ)知識講義和總結(jié)第一部分：國際貨幣與國際金融一、不同貨幣 制度下匯率是如何決定的？ 在金本位制下， 兩國貨幣之間的匯率是由兩國本位幣的含金量之比，即鑄幣平價決定的。在紙幣流通條件下，兩國貨幣間的比價，是由兩國貨幣在外匯市場上的供求狀況來決定的。二、在紙幣流通條件下，影響各國匯率變動的深層因素有哪些？在紙幣流通條件下，外匯供求狀況對匯率變動的影響只是表面的，匯率變動還有更深層 次的影響因素：1. 國際收支。國際收支逆差，對外債務增加，對外匯需求增加，外匯匯率上升，本幣匯率 下降。 國際收支順差， 對外債權(quán)增加， 對本幣需求增加， 本幣匯率上升， 外匯匯率下降。2. 通貨膨脹

2、。 通貨膨脹， 紙幣貶值， 引起國際收支虧損， 貶值貨幣也會在市場上遭到拋售， 造成本幣匯率下降。3. 利率。利率的高低調(diào)整會使外資的流入或流出增加，改變外匯的供求狀況，引起匯率的 變動。4. 經(jīng)濟增長狀況。經(jīng)濟增長在短期內(nèi)會帶來更多的進口，造成經(jīng)常項目逆差，本幣匯率下 降。長期看，一國經(jīng)濟實力的增強會增強對其貨幣的信心，使其幣值穩(wěn)定堅挺。5. 中央銀行的干預。 中央銀行出于某種經(jīng)濟政策的考慮， 可能會對外匯市場進行直接干預， 在短期內(nèi)會影響外匯市場的供求狀況和匯率的變動。6. 市場預期。在國際金融市場上，龐大的游資流動迅速，受預期因素的影響很大，預期因 素成為短期內(nèi)影響匯率變動的最主要因素之

3、一。三、造成國際收支失衡的原因是什么？ 造成國際收支失衡的原因主要有：1. 經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。在各國的經(jīng)濟增長過程中，由于經(jīng)濟制度、經(jīng)濟政策等原因會印發(fā) 周期性經(jīng)濟波動，導致國際收支惡化。這屬于周期性失衡。2. 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性原因。一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國際分工結(jié)構(gòu)失調(diào)，無法適應國際市場的需求，會 引起該國的國際收支的失衡。這屬于結(jié)構(gòu)性失衡。3. 貨幣價值的變動。 當一國出現(xiàn)通貨膨脹， 物價上漲， 短期內(nèi)出口商品的價格沒有競爭力， 導致國際收支惡化，當一國出現(xiàn)通貨緊縮，物價下降，短期內(nèi)出口商品具有價格優(yōu)勢， 國際收支順差。這屬于貨幣性失衡。4 國民收入的變動。當一國的國內(nèi)和國外的政治和經(jīng)濟發(fā)生重大變化，

4、引起國民收入的變 動，也成為影響國際收支不平衡的重要因素。四、如何對國際收支失衡進行調(diào)節(jié)？ 當國際收支失衡時，可以采用以下的一些方法進行調(diào)節(jié)：1. 商品調(diào)節(jié)。 采取對出口商品給予補貼用優(yōu)惠利率刺激出口等獎出限入的措施來改善國際 收支逆差。2 實施金融政策。以調(diào)節(jié)利率或匯率的辦法來平衡國際收支。當國際收支出現(xiàn)逆差，就利 用提高再貼現(xiàn)率或使貨幣貶值來刺激出口，當國際收支出現(xiàn)順差，則降低再貼現(xiàn)率或使 貨幣升值以增加進口。3. 實施財政政策。 即以擴大和縮小財政開支或調(diào)節(jié)稅率的辦法來進行國際收支調(diào)節(jié)的政策 措施。一般是采取增稅減支來扭轉(zhuǎn)國際收支逆差，采取減稅增支來調(diào)節(jié)國際收支順差。4. 利用國際貸款。

5、利用國際貸款來及時靈活地融通資金是最普遍使用的措施。5. 直接管制。國家以行政命令的方式直接干預國際收支，包括外匯管制和外貿(mào)管制。第二部分：貨幣供求及其均衡一、如何理解貨幣需求的概念？ 貨幣需求是指社會各部門在既定的收入或財富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的 數(shù)量。在理解貨幣需求概念時我們還要注意把握以下幾點：1. 貨幣需求是一個存量的概念。 它考察的是在特定時點和空間范圍內(nèi)社會各部門在其擁有 的全部資產(chǎn)中愿意以貨幣形式持有的數(shù)量或份額；2. 貨幣需求是一種能力與愿望的統(tǒng)一。 只有同時滿足兩個基本條件才能形成貨幣需求： 一 是有能力獲得或持有貨幣，二是必須愿意以貨幣形式保有其資產(chǎn)；3. 現(xiàn)實

6、中的貨幣需求包括對現(xiàn)金和存款貨幣的需求；4. 貨幣需求的職能范疇包括執(zhí)行流通手段、支付手段、貯藏手段職能的貨幣需求。二、如何掌握馬克思的貨幣需求理論？馬克思的貨幣需求理論集中反映在他的貨幣必要量公式中。 其理論的假設條件是完全的 金幣流通。在此條件下，馬克思進行如下論證：1) 商品價格取決于商品價值和黃金的價值， 商品價值取決于生產(chǎn)過程， 所以商品是帶著 價格進入流通的；2) 商品數(shù)量和商品價格的多少決定了需要多少金幣來實現(xiàn)它；3) 商品與貨幣交換后， 商品退出流通， 貨幣仍留在流通中多次媒介商品交換， 從而一定 數(shù)量的貨幣流通幾次，就可相應媒介幾倍于它的商品 進行交換。這一論證用公式表示就是

7、： 執(zhí)行流通手段的貨幣必要量 =商品價格總額 / 同名貨幣的流通次數(shù)M = PQ / V這一公式表明： 在一定時期內(nèi)， 執(zhí)行流通手段的貨幣必要量主要取決于商品價格總額和 貨幣流通速度兩類因素，它與商品價格總額成正比，與貨幣流通速度成反比。馬克思的貨幣需求理論的重要理論意義在于： 反映了商品流通決定貨幣流通這一基本原 理。我們在掌握這一理論時也要注意：A. 本論斷適用于金屬貨幣流通， 而在紙幣或信用貨幣流通條件下， 商品價格水平會隨貨 幣數(shù)量的增減而漲跌。B. 直接運用本公式測算實際生活中的貨幣需求還存在很多困難。C. 僅反映執(zhí)行流通手段職能的貨幣需要量。三、凱恩斯的貨幣需求理論(流動偏好理論)

8、凱恩斯研究影響貨幣需求的因素時假定對貨幣的需求出于三個動機，即交易動機、謹慎 動機和投機動機。交易動機是人們 為了日常交易的方便而在手頭保留一部分貨幣。 因交易動機而產(chǎn)生的貨 幣需求與收入同方向變動。謹慎動機也叫預防動機，是人們需要保留一部分貨幣 以備未曾預料的支付。因謹慎動機而產(chǎn)生的貨幣需求，也與收入同方向變動。投機動機是指由于未來利息率的不確定， 人們?yōu)楸苊赓Y本損失或增加資本收益， 及時調(diào) 整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對貨幣的需求。 投機性貨幣需求同利率的高低呈反方向變化， 是利率的 遞減函數(shù)。由交易動機和謹慎動機而產(chǎn)生的貨幣需求一般用于商品或勞務交易， 稱為交易性貨幣需 求，用L1表示，是收入 Y

9、的遞增函數(shù)，即L仁L1 (Y);投機性貨幣需求L2則與利率有關(guān)，是利率的遞減函數(shù)，即L2=L2 (i );貨幣總需求L由交易性貨幣需求和投機性貨幣需求構(gòu)成，即L=L1(Y)+L2(i)表明對貨幣的總需求是由收入和利率兩個因素決定的。四、影響我國貨幣需求的主要因素是什么？1) 收入：收入與貨幣需求總量呈同方向變動。 在經(jīng)濟貨幣化的過程中，貨幣需求有增加的趨勢。2) 價格：價格和貨幣需求尤其是交易性貨幣需求之間是同方向變動的關(guān)系。3) 利率：利率變動與貨幣需求量之間的關(guān)系是反方向的。4) 貨幣流通速度： 貨幣流通速度與貨幣總需求是反向變動的關(guān)系，并在不考慮其他因素的條件下，二者之間的變化存在固定的

10、比率。5) 金融資產(chǎn)的收益率：更多的影響貨幣需求的結(jié)構(gòu)6) 企業(yè)與個人對利率與價格的預期對利潤的預期同貨幣呈同方向變化，對通貨膨脹的預期同貨幣需求呈反方向變化。7) 財政收支狀況收大于支有結(jié)余，對貨幣需求減少 支大于收有赤字，對貨幣需求增加。8) 其他因素： 信用的發(fā)展狀況， 金融機構(gòu)技術(shù)手段的先進和服務質(zhì)量的優(yōu)劣， 國家的政 治形勢對貨幣需求的影響等。五、貨幣供給的層次劃分現(xiàn)實經(jīng)濟中存在著形形色色的貨幣， 許多新的金融根據(jù)也都不同程度的具有一定的貨幣 性。這就給貨幣供給和貨幣供給量的計量帶來新的問題，即貨幣供給的層次劃分問題。 在各國對貨幣供給的層次劃分中， 普遍都把金融資產(chǎn)的流動性也即是資

11、金融資產(chǎn)能夠及時轉(zhuǎn) 化為現(xiàn)實購買力，而使持有人不蒙受損失的能力作為劃分的依據(jù)。按國際貨幣基金組織的 劃分口徑可以把貨幣供給劃分為：M 0 (現(xiàn)鈔)：是指流通于銀行體系以外的現(xiàn)鈔，即居民手中的現(xiàn)鈔和企業(yè)單位的備用金， 不包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金。M (狹義貨幣)：M0加上商業(yè)銀行活期存款構(gòu)成。M (廣義貨幣)：由M加上準貨幣構(gòu)成。準貨幣由銀行的定期存款、儲蓄存款、外幣存款以及各種短期信用工具如銀行承兌匯票、短期國庫券等構(gòu)成。我國參照國際貨幣基金組織的的劃分口徑，把貨幣供給層次劃分如下：M0 = 現(xiàn)金M1 =M0 +活期存款M2 = M 1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款 +定期存款 +其他存款六、影響貨幣供給的

12、基本因素是什么？影響貨幣供給的兩大基本因素是基礎(chǔ)貨幣和貨幣乘數(shù)。 基礎(chǔ)貨幣又稱強力貨幣和高能貨幣， 是指處于流通界為社會公眾所持有的通貨及商業(yè)銀 行存于中央銀行的準備金的總和。貨幣乘數(shù)又叫貨幣供給的擴張倍數(shù)， 它反映貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣之間的數(shù)量關(guān)系。 即基礎(chǔ)貨幣是貨幣供給擴張的決定因素，也是貨幣供給中的外生變量；而貨幣供給的內(nèi)生性則包含在貨幣乘數(shù)的影響因素之中。七、基礎(chǔ)貨幣的變化受那些因素的影響？作為銀行體系內(nèi)存款擴張、 貨幣創(chuàng)造的基礎(chǔ)，基礎(chǔ)貨幣數(shù)量大小對貨幣供應總量有決定性的影響?；A(chǔ)貨幣可以由中央銀仃對其進仃有效控制，通過中央銀行的資產(chǎn)負債表就能考察影響基礎(chǔ)貨幣變動的因素：資產(chǎn)負債國外凈

13、資產(chǎn)流通中貨幣對政府債權(quán)凈額準備金存款對商業(yè)銀行債權(quán)其他項目凈值資產(chǎn)合計負債合計基礎(chǔ)貨幣有現(xiàn)金和存款準備金兩部分構(gòu)成，二者都是中央銀行的負債。 基礎(chǔ)貨幣的增減變化，通常取決于四個因素：1. 國外凈資產(chǎn)。由外匯、黃金占款和中央銀行在國際金融機構(gòu)的凈資產(chǎn)構(gòu)成。如果追求穩(wěn)定匯率目標，通過外匯買賣投放基礎(chǔ)貨幣受外匯市場供求狀況的影響，具有 相當?shù)谋粍有浴?. 對政府債權(quán)凈額。中央銀行通過認購政府債券或貸款給財政部門彌補赤字把基礎(chǔ)貨幣注 入流通領(lǐng)域。3. 對商業(yè)銀行債權(quán)。即對商業(yè)銀行再貸款、再貼現(xiàn)。中央銀行對此項具有較強的控制力。 其他項目凈值。固定資產(chǎn)的增減變化以及中央銀行在資金清算過程中應收應付的增

14、減變 化。會對基礎(chǔ)貨幣量產(chǎn)生影響。八、決定貨幣乘數(shù)的大小的因素有哪些？對于決定貨幣乘數(shù)的具體因素，中央銀行不能直接控制， 但可以通過對其施加影響來控制貨幣供應量。決定貨幣乘數(shù)的因素一般有以下 5項：1. 現(xiàn)金比率。即流通中現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率?，F(xiàn)金比率對乘數(shù)的確定有重大影響，現(xiàn)金比率越高，貨幣乘數(shù)也高，反之，亦然。2. 超額準備率。商業(yè)銀行的超額準備率越高，貨幣乘數(shù)就越小，反之，越大。3. 定期和活期存款法定準備率。法定準備率越高，貨幣乘數(shù)越小，反之，越大。4. 定期存款對活期存款的比率上升，貨幣乘數(shù)變小，反之，變大。 十、貨幣均衡的實現(xiàn)機制在完全市場經(jīng)濟條件下，貨幣均衡的實現(xiàn)是通過利

15、率機制完成的。iS利率與貨幣供給量之間存在同方向變化的關(guān)系；同貨幣需求之間是反方向變化的關(guān)系,當貨幣供給與貨幣 需求相等時， 即達到了貨幣均衡， 供給曲線和需求曲線的交點為均衡點， 此點決定了均衡利率和均衡貨幣量。市場利率和貨幣供應量是經(jīng)常變化的，如果SS,供大于求，利率下降，利率與貨幣需求反方向變動，貨幣需求上升，D一一 D,貨幣供給與貨幣需求重新實現(xiàn)均衡。第三部分：通貨膨脹及其治理一、造成通貨膨脹的原因是什么？造成通貨膨脹的最直接原因就是貨幣供應量過多。 貨幣供應量與貨幣需求量相適應， 是 貨幣流通規(guī)律的要求。一旦違背了這一經(jīng)濟規(guī)律， 過多發(fā)行貨幣， 就會導致貨幣貶值， 物價 水平持續(xù)上漲

16、，通貨膨脹。通貨膨脹的深層原因則主要有需求拉上、 成本推動、 結(jié)構(gòu)因素以及供給不足、 預期不當、 體制制約等。需求拉上。 這是指經(jīng)濟運行中社會消費支出和投資支出激增， 總需求過度增加， 超過了 即定價格水平下商品和勞務等方面的供給， 從而引起貨幣貶值、 物價總水平上漲， 形成通貨 膨脹。成本推動。 這是指由于生產(chǎn)成本上升引起的物價持續(xù)上漲的現(xiàn)象。 成本提高的原因主要 是工會力量要求提高工資和壟斷行業(yè)和壟斷大公司為追求壟斷利潤而制定的壟斷價格。所以有把成本推動的通貨膨脹分為工資推進型通貨膨脹和利潤推進性通貨膨脹。結(jié)構(gòu)因素。 除了總量因素之外， 即便總需求和總供給處于平衡狀態(tài)時， 由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)方面

17、的 問題，也會使物價水平持續(xù)上漲， 導致通貨膨脹。 對于這類通貨膨脹的分析主要有兩種模型。 一種是以北歐一些開放經(jīng)濟的小國為對象的北歐模型。由于小國是世界市場上的價格接受 者，世界通貨膨脹從小國的開放經(jīng)濟部門傳遞到不開放經(jīng)濟部門，從而導致全面通貨膨脹。 另一種模型是以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門和現(xiàn)代工業(yè)部門并存的發(fā)展中國家為對象的二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)模 型。在二元經(jīng)濟中資本短缺、市場化程度低、 貨幣化程度低等結(jié)構(gòu)因素的制約下， 要發(fā)展經(jīng) 濟，往往要靠赤字預算、多發(fā)貨幣來積累資金，從而帶動物價全面上漲，引發(fā)通貨膨脹。如果以消費物價總水平變動作為通貨膨脹的代表性指標， 那么我國近年來的通貨膨脹主 要是需求拉上性的， 但

18、是成本推進、 結(jié)構(gòu)失調(diào)、 制度變革以及微觀經(jīng)濟主體的不合理提價行 為等因素也形成了促使物價全面上升的強大合力， 所以，應該說我國近年來的通貨膨脹的原 因是多種因素混合的。二、通貨膨脹對經(jīng)濟的影響1. 通貨膨脹對生產(chǎn)的影響通貨膨脹對生產(chǎn)的影響主要表現(xiàn)在兩個方面， 首先，通貨膨脹破壞社會再生產(chǎn)的正常進 行。在通貨膨脹期間， 由于物價上漲的不平衡造成各生產(chǎn)部門和企業(yè)利潤分配的不平衡使經(jīng) 濟中的一些稀有資源轉(zhuǎn)移到非生產(chǎn)領(lǐng)域， 造成資源浪費， 妨礙社會再生產(chǎn)的正常進行。 同時， 通貨膨脹妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮， 由于幣值不穩(wěn)和易變貨幣不能知識表現(xiàn)價值， 市場價格 信號紊亂， 不利于再生產(chǎn)的進行。其次，

19、通貨膨脹使生產(chǎn)性投資減少， 不利于生產(chǎn)的長期穩(wěn) 定發(fā)展。預期的物價上漲回促使社會消費增加、社會儲蓄減少，從而縮減了社會投資、制約生產(chǎn)的發(fā)展。2. 通貨膨脹對 流通的影響通貨膨脹打破了流通領(lǐng)域原有的平衡， 使正常的流通受阻。 通貨膨脹會鼓勵企業(yè)大量囤 積商品， 人為加劇市場的供求矛盾。 而且由于幣值的降低， 潛在的貨幣購買力就會轉(zhuǎn)化為實 際的貨幣購買力，加快貨幣流通速度，也進一步加劇通貨膨脹。3. 通貨膨脹對分配的影響。通貨膨脹改變了原有的收入分配的比例和原有的財富占有比例。 依靠固定收入的人群在 整體收入分配中所占的比例變小了。 以貨幣形式持有財富的人也受到損害。 通貨膨脹哈影響 到國民收入的

20、初次分配和再分配環(huán)節(jié)。通貨膨脹通過“強制儲蓄效應” 把居民、企業(yè)持有的 一部分收入轉(zhuǎn)移到發(fā)行貨幣的政府部門。 貨幣供應總量增加使社會總名義收入增加， 社會實 際總收入不會增加。 不同的階層有不同的消費支出傾向， 必然回引起國民收入再分配的變化。4. 通貨膨脹對消費的影響通貨膨脹使居民的實際收入減少， 這意味這居民消費水平的下降， 物價上漲的不平衡性 和市場上囤積居奇和投機活動的盛行使一般消費著受到的損失更大。三、如何治理通貨膨脹？由于通貨膨脹對于經(jīng)濟的正常發(fā)展有相當?shù)牟焕绊懀?所以許多國家都十分重視平抑通 貨膨脹。主要的治理措施有：1. 控制貨幣供應量。由于通貨膨脹作為紙幣流通條件下的一種貨

21、幣現(xiàn)象， 其最直接的原因就是流通中的貨幣 量過多， 所以各國在治理通貨膨脹時所采取的一個重要對策就是控制貨幣供應量， 使之與貨 幣需求量相適應，減輕貨幣貶值和通貨膨脹的壓力。2. 調(diào)節(jié)和控制社會總需求。對于需求拉上型通貨膨脹， 調(diào)節(jié)和控制社會總需求是個關(guān)鍵。 這主要通過實施正確的財 政和貨幣政策來實現(xiàn)。 在財政政策方面， 就是通過緊縮財政支出， 增加稅收， 謀求預算平衡、 減少財政赤字來實現(xiàn)。在貨幣 政策方面，主要是緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣供應 量。財政政策和貨幣政策想配合綜合治理通貨膨脹， 其重要途徑就是通過控制固定資產(chǎn)投資 規(guī)模和控制消費基金過快增長來實現(xiàn)控制社會總需求的目的。3.

22、 增加商品有效 供給，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。治理通貨膨脹的另一個重要方面就是增加有效商品供給， 主要的手段有降低成本， 減少 消耗，提高經(jīng)濟效益，提高投入產(chǎn)出的比例，同時，調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，支持短缺商品的 生產(chǎn)。4. 其他政策。治理通貨膨脹的其他政策還包括限價、減稅、指數(shù)化等。第四部分：金融市場與金融工具一、金融市場的分類 金融市場是資金供求雙方借助金融工具進行各種資金交易活動的場所。按照不同的標 準可以對金融市場進行不同的分類。按交易工具期限不同，分為貨幣市場和資本市場。 按交易你的物的不同，分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市 場。按交割期限不同，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 按地

23、域劃分為地方性、全國性、區(qū)域性以及國際性金融市場。二、金融市場的構(gòu)成要素 與商品市場或要素市場一樣，一個完整的金融市場需要有一些必備的市場要素，否則， 市場活動就難以順暢地運行。金融市場的主要構(gòu)成要素有：1、市場參與者。主要有五個主體，即政府機構(gòu)、中央銀行、商業(yè)性金融機構(gòu)、企業(yè)和 個人。2、金融工具。金融市場的交易對象就是貨幣資金，但由于貨幣資金之間不能直接進行 交易， 需要借助金融工具來進行交易。 金融工具最初又稱信用工具， 它是證明債權(quán)債務關(guān)系 并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑證。 金融工具是法律契約， 交易雙方的權(quán)利和義務受法律 保護。 金融工具一般具有廣泛的社會可接受性， 隨時可以流通轉(zhuǎn)

24、讓。 依金融工具與實體經(jīng)濟 的關(guān)系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。3、金融工具的價格。4、金融交易的組織方式。主要有三種方式：是有固定場所的有組織、有制度、集中 進行交易的方式， 如交易所方式； 二是在各金融機構(gòu)柜臺上買賣雙方進行面議的、 分散交易 的方式，如柜臺交易方式；三是電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸， 主要借助電訊手段來完成交易的方式。三、金融市場的地位與功能金融市場的地位。在整個市場體系中，一般可分為產(chǎn)品市場（ 如消費品市場、生產(chǎn)資料市場、旅游服務市場等 ） 和為這些產(chǎn)品提供生產(chǎn)條件的要素市場 （ 如勞動力市場、土地市場、 資金市場等 ） 。在整個市場體系中，

25、金融市場是最基本的組成部分之一，是聯(lián)系其他市場的 紐帶。金融市場的發(fā)展對整個市場體系的發(fā)展起著舉足輕重的制約作用； 市場體系中其他各 市場的發(fā)展則為金融市場的發(fā)展提供了條件和可能。金融市場的功能主要表現(xiàn)在如下幾個方面：1、有效動員和籌集資金。2、合理配置和引導資金。3、靈活調(diào)度和轉(zhuǎn)化資金。4、分散風險，降低交易成本。5、實施宏觀調(diào)控。四、金融工具的基本特征及價格確定 金融工具是在信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的 法律憑證。既然是法律的憑證，一證在手，權(quán)利和義務便具有法律約束力。金融工具般具有四個基本特征，即：1、期限性，指金融工具都規(guī)定有固定的償還期限。2、流動性

26、，指金融工具在必要時有迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不至使持有者遭受損失的能力。3、風險性，指購買金融工具可能遭受一定程度的損失。4、收益性，即購買金融工具可以帶來一定的收益。 金融工具的價格問題非常重要，它與上述四項特征有著直接的聯(lián)系。金融工具的發(fā)行 價格指新發(fā)行的金融工具在發(fā)售時的實際價格。 按不同的發(fā)行方式， 金融工具的發(fā)行價格可 分為兩類：1、直接發(fā)行方式下的發(fā)行價格。按與面額是否相等，可分為平價發(fā)行、折價發(fā)行和溢 價發(fā)行三種主要方式。2、間接發(fā)行方式下的發(fā)行價格。采用這種發(fā)行方式的金融機構(gòu)價格又分兩種：一種是 中介機構(gòu)的承銷價格或中標價格； 二是投資者的認購價格。 不同的價格各有其不同的決定與 影

27、響因素。五、證券行市的形成及其波動 證券行市是指在二級巾場上買賣有價證券的實際交易價格。證券行市是證券收益的資 本化， 是投資者追逐的最主要目標， 它主要取決于兩個因素： 一是有價證券的收益；二是當 時的市場利率。證券行市與前者成正比，與后者成反比。用公式表示即：股票行市 =股票預期收益 / 市場利息率債券行市 =債券到期收入的本利和 / （ 1+市場利率 * 到期期限） 上述兩個公式只是有價證券的理論公式，并不具有實戰(zhàn)價值。因為影響證券行巾 的因素是十分復雜的，證券的供求關(guān)系，通貨膨脹率，國內(nèi)外政治、經(jīng)濟、軍事形勢的變化 等等，都會對證券行市發(fā)生影響。雖然上述公式只是基本公式，但如果完全偏離

28、這一公式， 錯誤就不可避免。證券行市尤其是股票行市，與經(jīng)濟周期之間存在著密切聯(lián)系： 一是證券行市的波動對經(jīng)濟周期異常敏感。經(jīng)濟危機的來臨往往以證券行市的下跌為 征兆。二是對經(jīng)濟周期的波動， 證券行市總要以極端的姿態(tài)作出反映。 危機到來， 證券行市就 一落千丈；經(jīng)濟復蘇，證券行市又大幅攀升。由此可見，證券行市對加劇經(jīng)濟周期的波動幅度起著推波助瀾的作用。六、股票價格指數(shù)的編制及其重要意義 股票價格指數(shù)是反映股票行市變動的價格平均數(shù)。由于政治、經(jīng)濟等多方面原因，股 價處于經(jīng)常變動之中。 為了能夠綜合反映這些變化， 世界各大金融市場都要編制股票價格指 數(shù)，將一定時點上眾多的股票價格用綜合指標表現(xiàn)出來。

29、股價指數(shù)的編制與商品物價指數(shù)的編制方法墓本相同，即先選定若干有代表性的股票 作樣本，再選某一合適的年份作基期，并以基期的樣本股價為100，然后用報告期樣本股票的價格與基期價格作比較，就形成報告期股價指數(shù)。股價指數(shù)作為一個綜合性指標，可以反映整個股市價格總水平的變化及其程度。它不 僅是顯示政治、經(jīng)濟、社會及其各種因素變化狀況的“晴雨表” ，也是政府、企業(yè)、個人觀 察、分析、研究市場動態(tài)，進行金融決策和從事金融活動的重要參考數(shù)據(jù)。第五部分：貨幣市場一、貨幣市場的特點、功能與作用 在金融市場的分類中，貨幣市場與資本市場的分類法非常重要，貨幣市場或資本市場 的發(fā)展程度成為衡量一國金融市場發(fā)展水平的重要

30、參數(shù)。貨幣市場通常是指期限在一年以內(nèi)的短期金融市場。它有三個顯著特點：1、交易期限短。多在 36 個月之間，最多不超過一年。2、交易的目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)的需要。3、交易工具具有較強的貨幣性。 貨幣市場的功能與作用主要體現(xiàn)在：1、調(diào)劑資金余缺。補充短期融資需要。2、為各種信用形式的發(fā)展創(chuàng)造條件。3、為政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控提供條件和場所。二、同業(yè)拆借市場 同業(yè)拆借市場即各類金融機構(gòu)之間進行短期資金拆借活動所形成的市場。同業(yè)拆借市 場主要是為了滿足金融機構(gòu)之間在日常經(jīng)營活動中經(jīng)常發(fā)生的頭寸余缺調(diào)劑的需要。 該市場 特性是最活躍、 交易量最大。 能敏感地反應資金供求關(guān)系和貨幣政策意圖。 由于它可以影響

31、 貨幣市場利率，因而倍受金融機構(gòu)及貨幣當局的重視。從類型看，同業(yè)拆借市場有兩種主要類型： 是銀行同業(yè)拆借市場，即銀行業(yè)同業(yè)之問短期資金的拆借市場。二是短期拆借市場， 又稱通知放款市場， 主要是商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu) （如證券商 ） 之間的短期資金拆借形式， 特點是利率波動很大。 證券交易所的經(jīng)紀人大多采用這種方式向 銀行借款。同業(yè)拆借市場的構(gòu)成要素是：市場參與者即金融機構(gòu)、市場交易對象即貨幣頭寸、拆 借期限與拆借利率。 我國的同業(yè)拆借市場歷史短卻發(fā)展迅速，近年來出現(xiàn)了規(guī)模不斷擴大、參與者持續(xù)增 加的趨勢。三、票據(jù)市場及其重要性 票據(jù)市場是指各類票據(jù)發(fā)行、流通及轉(zhuǎn)讓的場所，主要包括商業(yè)票據(jù)的承

32、兌市場和貼 現(xiàn)巾場，也包括其他融資性票據(jù)市場。在貨幣市場中，票據(jù)市場十分重要，這是因為：1、票據(jù)市場是貨幣市場中參與者最多的市場。就票據(jù)的購買者或投資者而論，就有中 央銀行、商業(yè)銀行、非金融企業(yè)、眾多的非銀行金融機構(gòu)、其他基金組織以及個人。2、企業(yè)是貨幣市場最重要的資金需求者。3、工商企業(yè)大部分的流動資金需求除由商業(yè)銀行發(fā)放短期貸款加以滿足外，主要依靠 商業(yè)票據(jù)市場。4、西方發(fā)達國家的許多大公司甚至發(fā)行無商品交易相對應的融資票據(jù)來籌集短期資 金。5、商業(yè)銀行的貼現(xiàn)業(yè)務也離不開商業(yè)票據(jù)市場。中央銀行也要在票據(jù)市場上進行再貼 現(xiàn)政策的操作。四、國庫券市場的含義與特征 國庫券市場又稱短期政府債券市場

33、，它是貨幣市場中最重要的組成部分之一。國庫券 市場的發(fā)行量和交易量都非常巨大，在滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要方面發(fā)揮著重要作用。 它具有以下主要特征：1、市場風險小。由于它是由政府發(fā)行，因而被稱為零風險的金邊債券，這同私人部門 發(fā)行的貨幣市場工具不可同日而語。2、流動性強。它的高組織性、高效率和充分競爭性非其他短期金融工具所能比擬，迅 速變現(xiàn)能力強化了這特征。3、稅收優(yōu)惠。即它的免稅特征，這一特征有利于增強國庫券的吸引力。五、回購協(xié)議市場及其交易特點 回購協(xié)議市場是指通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的場所，市場活動由回購與逆 回購組成。 這里的回購協(xié)議是指資金融入方在出售證券的同時和證券購買者簽

34、訂的、 在定 期限內(nèi)按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。 從本質(zhì)上看， 回購協(xié)議是一種質(zhì)押貸款 協(xié)議。在此大家應該把握兩個要點：一是雖然回購交易是以簽訂協(xié)議的形式進行交易的，但協(xié)議的標的物卻是有價證券； 二是我國回購協(xié)議市場上回購協(xié)議的標的物是經(jīng)中國人民銀行批準的，可用于在回購 協(xié)議市場進行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券?；刭弲f(xié)議市場的交易特點：1、流動性強。協(xié)議多以短期為主。2、安全性高。交易場所為規(guī)范性的場內(nèi)交易，交易雙方的權(quán)利、責任和業(yè)務都有法律 保障。3、收益穩(wěn)定并較銀行存款收益為高。回購利率是市場公開競價的結(jié)果，一般可獲得平 均高于銀行同期存款利率的收益。4、融入資金免交

35、存款準備金。這一特點使之成為銀行擴大籌資規(guī)模的重要方式。六、我國國債回購市場及其意義 我國國債回購市場是隨著國債發(fā)行規(guī)模的擴大而逐步建立起來的。目前的市場類型主 要包括：上海證券交易所和深圳證券交易所中形成的國債回購市場；天津、 武漢、 大連等各 地證券交易中心形成的市場；銀行間國債回購市場以及市場參與人直接聯(lián)系形成的場外市場。對我國來說，國債回購市場的建立有其特殊意義。由于我國國庫券市場尚未建立，公 開市場業(yè)務的操作工具匱乏， 從而導致國庫券市場傳導中央銀行貨幣政策、 體現(xiàn)貨幣當局政 策意圖的作用難以發(fā)揮， 國債回購市場有效地彌補了這不足， 可以有效調(diào)節(jié)市場上的貨幣 供應量，實現(xiàn)貨幣政策目標

36、。第六部分：資本市場一、資本市場及其特點資本市場是指以期限 1 年以上的金融工具為媒介進行長期性資金交易的市場，又稱長 期資金市場。 廣義的資本市場包括兩大部分： 一是銀行中長期存貸款市場， 另一個是有價證 券市場，包括債券市場和股票市場； 狹義的資本市場專指發(fā)行和流通股票、債券、 基金等證券的市場，統(tǒng)稱證券市場。同貨幣市場相比，資本市場具有以下特點：1、交易期限較長。少則年，長則數(shù)十年。2、交易目的主要為解決長期資本需求。3、資金借貸量大。4、市場交易工具特殊。具有一定的風險性和投機性。二、資本市場的功能1、資本市場是籌集資金的重要渠道。2、資本市場是資源合理配置的有效場所。3、資本市場有利

37、于企業(yè)重組。4、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向高級化方向發(fā)展。三、證券發(fā)行人和證券投資人的證券選擇 對于證券發(fā)行人來說， 首先要確定發(fā)行股票還是發(fā)行債券， 其次是選擇發(fā)行何種股票或 者何種債券。發(fā)行人要考慮的因素主要有：1、適用范圍。凡有預期收益的經(jīng)濟單位都能發(fā)行債券，但股票只有股份制企業(yè)才能發(fā) 行。2、資金使用性質(zhì)。發(fā)行債券所籌措的資金是借入性資金，到期必須償還；發(fā)行股票所 籌資金則可以長期使用，無須歸還。3、資金成本。一般說來，股票的籌資成本要高于債券，原因是股票不用歸還，但要向 認購人提供相對較高的收益。4、提供的權(quán)利。發(fā)行股票要向認購人提供直接參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利；發(fā)行債券只 提供了按期索取本息的權(quán)

38、利。5、發(fā)售的難易程度。由于股票沒有償還期，只有轉(zhuǎn)讓才能收回投資；而債券無論期限 長短都要還本。6、在流通市場不發(fā)達的情況下，股票發(fā)行比債券困難得多，不同種類的股票或債券發(fā) 行的難易程度也各不相同。對于證券投資者來說，在選擇購買何種證券時需要考慮以下因素：1、安全性。 即要根據(jù)發(fā)行人的資信程度， 考察債券的償還能力或股票收益的保障程度。2、流動性。債券因有償還期限，自身擁有一定程度的流動性；而股票的流動性首先依 賴于二級市場的發(fā)達程度，其次才是股票自身的質(zhì)量。3、盈利性。與債券相比，股票是一種高收益、高風險的有價證券。在股票中，普通股又比優(yōu)先股有較高的收益和風險。 在債券中， 信用債券的收益高

39、于抵押債券； 長期債券的收益高于中短期債券。4、對未來經(jīng)濟態(tài)勢的預測。在經(jīng)濟已發(fā)生或?qū)⒁l(fā)生動蕩時，債券因收益固定、到期 償還，比股票更為可取。四、證券交易的一般程序1、開設股東賬戶和資金賬戶。2、委托買賣。3、競價成交。4、清算、交割與過戶。五、證券投資的基本面分析 證券投資的基本面分析是對經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)生命周期以及上市公 司自身狀況同市場之間關(guān)系的研究。1、宏觀經(jīng)濟周期性運行與證券市場。證券價格的變動大體上與經(jīng)濟周期相一致。一般 是：經(jīng)濟繁榮，證券價格上漲；經(jīng)濟衰退，證券價格下跌。2、宏觀經(jīng)濟政策與證券市場。貨幣政策的調(diào)整會直接、迅速地影響證券市場。財政政 策的調(diào)整對證券

40、市場具有持久但較為緩慢的影響。 匯率政策的調(diào)整從結(jié)構(gòu)上影響證券市場價 格。匯率對證券市場的影響主要體現(xiàn)在：匯率上升，本幣貶值，本國產(chǎn)品的競爭力增強，出 口型企業(yè)將受益，此類公司的證券價格就會上揚。3、企業(yè)生命周期與證券行市。個產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷的由產(chǎn)生到成長再到衰落的發(fā)展演變過程 稱為產(chǎn)業(yè)的生命周期。初創(chuàng)期的產(chǎn)業(yè)，如信息網(wǎng)絡業(yè)、生物制藥業(yè)等的風險較大， 因而其證 券價格的大幅波動不可避免； 處于成長期的產(chǎn)業(yè)由于利潤快速成長， 因而其證券價格也呈現(xiàn) 快速上揚之勢；處于成熟期的產(chǎn)業(yè)是藍籌股的集中地，其證券價格一般呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升之勢， 大漲和大跌的可能性都不大，頗具長線持籌的價值。4、企業(yè)自身狀況與證券行市。主

41、要是對公司進行背景分析、會計數(shù)據(jù)分析和財務狀況 分析。公司基本背景分析主要包括公司獲利能力分析和公司競爭地位分析。會計數(shù)據(jù)分析的目的是評估一個企業(yè)的會計記錄是否真實地反映了其所代表的經(jīng)濟活動。財務分析的目的是從財務數(shù)據(jù)的角度評估上市公司在何種程度上執(zhí)行了既定戰(zhàn)略， 是否達到了既定目標。 公司 財務分析的基本工具有兩種：比率分析和現(xiàn)金流量分析。六、證券投資技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)和分析方法 證券投資技術(shù)分析是指對市場未來的價格變化趨勢進行預測研究活動。它是建立在三 大假設理淪基礎(chǔ)之上的：1、市場行為包括一切信息。2、證券價格沿趨勢波動并在一定時期保持趨勢。3、歷史會有重復，或有驚人的相似。 目前市場流

42、行的技術(shù)分析方法有：1、技術(shù)指標法。2、切線法。3、形態(tài)法。4、K線法。5、波浪理論。6、循環(huán)周期理論。第七部分：國際收支及其均衡一、國際收支的概念與內(nèi)涵國際收支是指在一定時期內(nèi)，一個國家 （ 地區(qū)） 和其他國家 （ 地區(qū)進行的全部經(jīng)濟交易的 系統(tǒng)記錄。這里既包括國際貿(mào)易，也包括國際投資，還包括其他國際經(jīng)濟交往。國際收支是個流量的概念。 國際收支反映國際經(jīng)濟交易的全部內(nèi)容。國際收支反映的是定時期內(nèi)居民與居民之間的交易。二、國際收支平衡表及其結(jié)構(gòu)國際收支平衡表是以某特定貨幣為計量單位，全面系統(tǒng)地記錄一國國際收支狀況的 統(tǒng)計報表。 IMF 統(tǒng)一規(guī)定，必須定期向基金組織報送本國表式統(tǒng)一的國際收支平衡

43、表。國際收支平衡表的編制要遵循四條記賬原理：1、復式簿記原理。2、權(quán)責發(fā)生制。即交易的記錄時間以所有權(quán)轉(zhuǎn)移為標準。3、按照市場價格記錄。4、選擇同一種貨幣為核算標準。 國際收支平衡表的構(gòu)成大致如下：1、經(jīng)常項目 具體包括貨物、服務、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目四個子項。其中服務包括運輸、旅游、通 訊、建筑、保險、金融、計算機信息服務，伴隨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和國際經(jīng)濟交易的發(fā)展，服 務項目在經(jīng)常項目中所占比重有不斷上升的趨勢。收入包括職工的報酬和投資收益兩類交 易。經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目是按照復式簿記原理建立的平衡項目。 值得注意的是， 經(jīng)常轉(zhuǎn)移既包括官 方的援助、 捐贈和戰(zhàn)爭賠款等， 也包括私人的僑匯、贈予等以及對國

44、際組織的認繳款等。除 資本轉(zhuǎn)移以外的所有轉(zhuǎn)移都屬于經(jīng)常轉(zhuǎn)移。2、資本與金融項目 該項目反映的是資產(chǎn)所有權(quán)在國際間的流動， 它包括資本項目和金融項目兩大類， 前者 包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、 非金融資產(chǎn)的交易。 其中， 資本轉(zhuǎn)移主要涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變 更以及債權(quán)債務的減免，后者包括直接投資、證券投資和其他投資。3、儲備資產(chǎn) 近年來，我國經(jīng)常項目與資本和金融項目出現(xiàn)的雙順差，使我國積累了大量的儲備資 產(chǎn)。儲備資產(chǎn)是指一國貨幣當局所擁有的可隨時用來干預外匯市場， 支付國際收支差額的資 產(chǎn)。4、誤差與遺漏 由于各個項目的統(tǒng)汁數(shù)據(jù)來源不一，例如進出口的數(shù)據(jù)主要來自海關(guān)，而相應的進出 口收入與支出的數(shù)據(jù)則

45、主要來自銀行； 有的數(shù)據(jù)甚至需要進行估算， 所以， 國際收支平衡表 各個項目的借方余額與貸方余額經(jīng)常是不相等的，其差額就作為凈誤差與遺漏。三、國際收支失衡的原因1、經(jīng)濟增長狀況。包括周期性不平衡和收人性不平衡。2、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性原因，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡。3、貨幣性要素。即由于一國的物價水平、利率、匯率的變化導致的國際收支失衡。4、偶然性因素的變動。如貨幣對內(nèi)價值的降低、反傾銷調(diào)查的影響等。5、外匯投機和國際資本流動的影響。四、國際收支失衡的經(jīng)濟影響 國際收支失衡的經(jīng)濟影響可分為國際收支逆差對經(jīng)濟的影響和國際收支順差對經(jīng)濟的 影響兩個方面。國際收支逆差對經(jīng)濟的影響：1、持續(xù)的國際收支

46、逆差對本幣造成強大的貶值壓力。2、如果一國動用國際儲備調(diào)節(jié)國際收支，這又將導致對內(nèi)貨幣供給的減少。迫使國內(nèi) 經(jīng)濟緊縮。3、國內(nèi)經(jīng)濟的緊縮會導致資本的大量流出，進一步加劇本國資金的稀缺性。4、促使利率上升、投資下降，導致對商品市場的需求進一步下降。國際收支順差對經(jīng)濟的影響：1、持續(xù)的國際收支順差將會促使本幣產(chǎn)生升值的壓力，引致短期資本流入的大量增加。2、短期資本流入的大量增加，造成匯率波動，進一步加劇外匯市場的動蕩。3、國際收支的順差將擴大貨幣供給量，有可能導致通貨膨脹。4、最后，從貿(mào)易伙伴國的角度考慮，這容易引起國際經(jīng)濟交往中的貿(mào)易摩擦和沖突， 從而導致國際交易成本的上升。五、國際收支失衡的調(diào)

47、節(jié)政策1、財政政策調(diào)節(jié)。如果一國出現(xiàn)國際收支逆差，則政府應采用緊縮性的財政政策，減 少財政支出和提高稅率； 政府支出的減少通過乘數(shù)效應使國民收入數(shù)倍的減少； 稅率的提高 進一步降低了企業(yè)的收益和個人的可支配收入， 收入的減少必然導致本國居民商品和勞務支 出的下降，從中包括對進口商品和勞務的需求下降。2、貨幣政策調(diào)節(jié)。一國出現(xiàn)國際收支逆差，運用緊縮性的貨幣政策，從而可以降低國 內(nèi)生產(chǎn)的出口品和進口替代品的價格， 增強本國產(chǎn)品的競爭力， 從擴大出口和減少進口兩個 角度糾正國際收支經(jīng)常項目的逆差。 再者， 緊縮性的貨幣政策將促進國國內(nèi)利率水平的提 高，有利于吸引資本流入，改善國際收支的資本和金融賬戶

48、。3、信用政策調(diào)節(jié)。如果經(jīng)常項目逆差，可以有針對性地直接向出口商提供優(yōu)惠貸款， 鼓勵其擴大出口；中央銀行也可以通過提高進口保證金比例， 抑制進口。另外，還可以通過 向外商提供配套貸款吸引投資， 通過資本和金融項目的順差來平衡經(jīng)常項目的逆差。 信用政 策的運用還可以通過影響利率水平的變化， 進而對投資、 價格等變量產(chǎn)生影響， 并作用于社 會總供給和總需求。4、外貿(mào)政策調(diào)節(jié)。比較典型的做法是通過關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘來實施貿(mào)易的管制。前者 主要是通過提高關(guān)稅來抑制進口，刺激對本國進口替代品的需求。后者則一方面運用配額、 進口許可證等措施限制進口， 另一方面運用出口補貼等措施鼓勵本國商品的出口， 從進出口

49、 兩方面雙向調(diào)節(jié)國際收支失衡。六、國際儲備及其作用 國際儲備是一同貨幣當局可用于干預外匯市場，平衡國際收支逆差的資產(chǎn)， ，主要包括 黃金儲備、外匯儲備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)。國際儲備的作用主要是：1、國發(fā)生國際收支困難時起緩沖作用。如果是短期暫時性的國際收支困難，國政 府可以通過國際儲備融資予以解決，而不必采取影響整個宏觀經(jīng)濟的財政貨幣政策來調(diào)節(jié)， 因為后者付出的調(diào)整代價較大。2、用于干預外匯市場，穩(wěn)定本幣匯率。當本幣匯率在外匯市場上由于非正常投機炒作 而大幅波動時， 一國政府可動用外匯儲備加以干預； 方面， 出售外匯儲備購入本國貨幣可 以阻止本幣匯率大幅貶值；另方面，購入外匯儲備而拋出本國

50、貨幣可防止本幣過度升值。3、可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國際資信。國際上各大專業(yè)評 估機構(gòu)在評估各國借款資信和國家信用風險時， 國際儲備的數(shù)額是其參考的重要指標。 一國 持有的國際儲備數(shù)量，是其國家信用的充分體現(xiàn)，可以作為該國政府對外借款的保證。七、外債及其管理 外債是一個國家對外債務的簡稱，是一定時點上一國居民所欠非居民的、以外國貨幣 或本國貨幣為核算單位的、具有契約性償還義務的全部債務。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會，世界各國都或多或少地舉借外債，以增強其經(jīng)濟發(fā)展能力。這就要 進行外債管理， 即規(guī)范外債舉借行為，提供外債資金的使用效率， 防范外債風險。 外債管理 一般包括如下內(nèi)容：1、對

51、外債規(guī)模的管理。是指要合理確定一國外債的負債水平，它是保證外債資金的使 用效率， 防范外債風險的首要環(huán)節(jié)； 既要考慮對外債資金的需求量， 同時也要考慮一國對外 債的承受能力。2、對外債結(jié)構(gòu)的管理。外債結(jié)構(gòu)管理的重點：一是融資結(jié)構(gòu)的管理，在國際借債包括 政府和國際金融機構(gòu)貸款、商業(yè)銀行和金融機構(gòu)貸款、債務債券發(fā)行、國際融資租賃、 出口借貸和補償貿(mào)易等多種形式中選擇； 二是期限結(jié)構(gòu)的管理， 重點放在合理安排短期債務和中 長期債務的比率，按照國際慣例，短期債務占總債務的比例不應超過25 。三是國際融資利率的管理，債務國要根據(jù)債務的期限長短、利率的市場走向等因素選擇不同的融資利率。 四是對幣種和國別結(jié)

52、構(gòu)的管理，主要是為了防范匯率風險和政治風險。3、對外債資金投向的管理。能不能按期償還外債在很大程度上取決于外債資金在使用 上能不能產(chǎn)生良好的社會和經(jīng)濟效益，使用不當往往會產(chǎn)生金融危機。八、國際結(jié)算的主要工具與方式國際結(jié)算的工具主要有：1、票據(jù)。包括匯票、本票和支票。2、單據(jù)。包括商業(yè)單據(jù)、官方單據(jù)、運輸單據(jù)、保險單據(jù)等。國際結(jié)算的主要方式：1、匯兌。可劃分為電匯、信匯和票匯三種方式。2、托收?？煞譃楣馄蓖惺张c跟單托收。3、信用證。4、旅行支票。5、銀行保函與備用信用證。第八部分：金融機構(gòu)一、金融機構(gòu)的功能1、提供支付結(jié)算服務。2、融通資金。3、降低交易成本并提供便利的金融服務。4、改善信息不對

53、稱狀況。5、風險轉(zhuǎn)移與管理。二、金融機構(gòu)經(jīng)營的特殊性 金融機構(gòu)是特殊的企業(yè)， 同一般企業(yè)相比，既有共性，又有特殊性，主要體現(xiàn)在以下方 面：1、經(jīng)營對象與經(jīng)營內(nèi)容不同。金融機構(gòu)的經(jīng)營對象是貨幣與資本；經(jīng)營內(nèi)容是貨幣收 付、信貸往來等各種金融業(yè)務。2、經(jīng)營關(guān)系與經(jīng)營原則不同。一般經(jīng)濟單位的經(jīng)營對象是普通商品和勞務，主要從事 商品生產(chǎn)和流通活動； 金融機構(gòu)則經(jīng)營貨幣資金這種特殊商品， 主要從事貨幣的收付與借貸。 一般經(jīng)濟單位與客戶之間是商品或勞務的買賣關(guān)系； 而金融機構(gòu)與客戶之間主要是貨幣資金 的借貸或投資的關(guān)系。 一般經(jīng)濟單位要遵循等價交換原則； 金融機構(gòu)在經(jīng)營中則必須遵循安 全性、流動性和盈利性

54、原則。3、經(jīng)營風險及影響程度不同。一般經(jīng)濟單位的經(jīng)營風險主要來自于商品生產(chǎn)、流通過 程，集中表現(xiàn)為商品是否產(chǎn)銷對路。 這種風險所帶來的至多是因商品滯銷、 資不抵債而宣布 破產(chǎn)。 單個企業(yè)破產(chǎn)造成的損失對整體經(jīng)濟的影響較小，沖擊力不大， 一般屬小范圍、 個體性質(zhì)。金融機構(gòu)則因其業(yè)務大多是以還本付息為條件的貨幣信用業(yè)務， 故風險主要表現(xiàn)為信 用風險、擠兌風險、 利率風險、 匯率風險等。 這一系列風險所帶來的后果往往超過對金融機 構(gòu)自身的影響。 金融機構(gòu)因經(jīng)營不善而導致的危機， 有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運行構(gòu)成 威脅。甚至會誘發(fā)嚴重的社會或政治危機。三、國家金融機構(gòu)體系的一般構(gòu)成 國家金融機構(gòu)體系

55、是指在一個主權(quán)國家里存在的各種金融機構(gòu)及其彼此間形成的關(guān)系。 各國的金融機構(gòu)體系雖各有特點，但在種類和構(gòu)成上基本相同。國家金融機構(gòu)主要由管理性機構(gòu)、商業(yè)經(jīng)營性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)三大類構(gòu)成。 管理性機構(gòu)是一個國家或地區(qū)具有金融管理、監(jiān)督職能的機構(gòu)。主要有四類： 一是負責管理存款貨幣并監(jiān)管銀行業(yè)的中央銀行或金融管理局； 二是按分業(yè)原則設立的監(jiān)管機構(gòu)如銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會； 三是金融同業(yè)自律組織如行業(yè)協(xié)會；四是社會性公律組織如會計師事務所、評估機構(gòu)等。 商業(yè)經(jīng)營性金融機構(gòu)是指以經(jīng)營工商業(yè)存放款、 證券交易與發(fā)行、 資金管理等一種或多 種業(yè)務， 以利潤為其主要經(jīng)營目標的金融企業(yè)。 這類金融機構(gòu)

56、主要有： 商業(yè)銀行或存款機構(gòu)、 商業(yè)性保險公司、投資銀行、信托公司、投資基金、租賃公司等。商業(yè)經(jīng)營性金融機構(gòu)發(fā)展 初期主要是以特定類業(yè)務為主。 近二十年又出現(xiàn)了全能化與多樣化發(fā)展的趨勢。 有實力的商 業(yè)性金融機構(gòu)正在開展范圍非常廣泛的金融業(yè)務。 商業(yè)銀行在各國經(jīng)濟與金融發(fā)展中仍是位 居重要地位的金融機構(gòu)之一。政策性金融機構(gòu)是指那些車門配合宏觀經(jīng)濟調(diào)控， 根據(jù)政策要求從事各種政策性金融活 動的金融機構(gòu)。 世界各國都根據(jù)各自發(fā)展需要建立了相應的政策性金融機構(gòu)。 我國的政策性 金融機構(gòu)主要是政策性專業(yè)銀行， 如國家開發(fā)銀行、 中國進出口銀行、 中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行以 及金融資產(chǎn)管理公司等。四、國際金融機

57、構(gòu) 國際金融機構(gòu)是指由廣義的國際金融機構(gòu)體系包括政府間國際金融機構(gòu)、 跨國銀行、 多 問銀行集團等。狹義的國際金融機構(gòu)體系主要指各國政府或聯(lián)合國建立的網(wǎng)際金融機構(gòu)組 織，主要由全球性和區(qū)域性國際金融機構(gòu)組成。多國共同建立的金融機構(gòu)的總稱。國際金融機構(gòu)是在第二次世界大戰(zhàn)以后逐漸建立的。1944年 7月，44 個同盟同家在美國新罕布什爾州召開國際金融會議， 在這次會議上產(chǎn)生的國際貨幣制度因此被稱為布雷頓森 林體系。 根據(jù)會議協(xié)議條款成立了網(wǎng)際貨幣基金組織， 此后又建立起一系列新的國際性金融 機構(gòu)。網(wǎng)際金融機構(gòu)主要有兩大類： 全球性金融機構(gòu)和區(qū)域性金融機構(gòu)。 前者包括國際貨幣基 金組織、世界銀行、國際金融公司、國際開發(fā)協(xié)會、多邊投資擔保機構(gòu)和網(wǎng)際清算銀行。后 者主要有亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行和歐洲中央銀行。五、金融機構(gòu)的發(fā)展趨勢1、在業(yè)務上不斷創(chuàng)新，正在向綜合化方向發(fā)展。2、兼并重組成為現(xiàn)代金融機構(gòu)進行整合的一個有效手段。3、金融機構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新。