青島海爾財(cái)務(wù)

1、 青島海爾公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析青島海爾公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析 2011-20132011-2013年度年度 償債能力分析償債能力分析報(bào)告期報(bào)告期201120122013流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12,895,061,310.8423,571,164,980.1831,333,999,180.73非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4,602,091,219.545,695,991,211.478,389,484,902.78資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)17,497,152,530.3829,267,156,191.6539,723,484,083.51流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8,698,036,544.2618,673,34

2、8,412.7525,932,658,465.33非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)46,876,943.181,105,020,347.832,251,876,875.36負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)8,744,913,487.4419,778,368,760.5828,184,535,340.69所有者權(quán)益合計(jì)所有者權(quán)益合計(jì)8,752,239,042.949,488,787,431.0711,538,948,742.82年度年度201120122013流動(dòng)比率1.481.261.21年度年度201120122013速動(dòng)比率1.281.070.98從以上結(jié)果看從以上結(jié)果看，2011-20132011-2013

3、年期間青島海爾的流動(dòng)比率逐年下降，債務(wù)的保年期間青島海爾的流動(dòng)比率逐年下降，債務(wù)的保障程度下降了。短期償債能力下降了，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)障程度下降了。短期償債能力下降了，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高提高，企業(yè)企業(yè)籌集到資金的籌集到資金的難度難度提高。提高。青島海爾的速動(dòng)比率逐年平緩下降。從數(shù)字看，說(shuō)明變現(xiàn)能力青島海爾的速動(dòng)比率逐年平緩下降。從數(shù)字看，說(shuō)明變現(xiàn)能力下降，短期償債能力逐年減弱。下降，短期償債能力逐年減弱。年度年度201120122013現(xiàn)金比率1.130.930.82從計(jì)算結(jié)果可以看出，從計(jì)算結(jié)果可以看出，2011-2013這三年的指標(biāo)呈下降的趨勢(shì)，標(biāo)明企業(yè)的直接支付這三年的指標(biāo)呈下降的趨勢(shì)，標(biāo)明企業(yè)的直接

4、支付能力在下降，但是能力在下降，但是3年的現(xiàn)金比率都超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)值，反映了青島海爾在現(xiàn)金資源上沒(méi)年的現(xiàn)金比率都超過(guò)了標(biāo)準(zhǔn)值，反映了青島海爾在現(xiàn)金資源上沒(méi)有充分利用，相對(duì)比較保守。但在抵抗負(fù)債危機(jī)的時(shí)候更有保障，同時(shí)也說(shuō)明有較有充分利用，相對(duì)比較保守。但在抵抗負(fù)債危機(jī)的時(shí)候更有保障，同時(shí)也說(shuō)明有較多的空間可發(fā)揮?？傮w上青島海爾的償債能力還是很強(qiáng)的。多的空間可發(fā)揮。總體上青島海爾的償債能力還是很強(qiáng)的。與行業(yè)內(nèi)其他公司相比：與行業(yè)內(nèi)其他公司相比：流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率海爾1.261.070.93格力1.100.880.55美的1.170.950.34 從左圖可以看出，海爾的從左圖可以看出，海爾的流動(dòng)

5、比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率都要比格力和美的高，這表率都要比格力和美的高，這表明海爾的短期償債能力是較強(qiáng)明海爾的短期償債能力是較強(qiáng)的，在行業(yè)中處于較高的水平。的，在行業(yè)中處于較高的水平。00.20.40.60.811.21.4海爾格力美的流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率PS:流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)-存貨存貨-預(yù)付賬款預(yù)付賬款資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額*100%現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債與行業(yè)內(nèi)其它公司相比

6、與行業(yè)內(nèi)其它公司相比：資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債權(quán)益比利息保障倍數(shù)海爾0.709518212.442556594145.77格力0.7843350463.636821985美的0.5911735941.4460259546.288286849 從表中數(shù)據(jù)可從表中數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，海爾的資以發(fā)現(xiàn)，海爾的資產(chǎn)負(fù)債率低于格力，產(chǎn)負(fù)債率低于格力，但是要高于美的。但是要高于美的。 其次，該行業(yè)其次，該行業(yè)的負(fù)債權(quán)益比都維的負(fù)債權(quán)益比都維持在一個(gè)較高的水持在一個(gè)較高的水平（一般為平（一般為1 1左左右），海爾該項(xiàng)指右），海爾該項(xiàng)指標(biāo)處于行業(yè)的中間標(biāo)處于行業(yè)的中間水平水平 最后，可以看最后，可以看出海爾的利息保障出海爾的利

7、息保障倍數(shù)還是要高于行倍數(shù)還是要高于行業(yè)水平的。總體看業(yè)水平的。總體看來(lái)，海爾的長(zhǎng)期償來(lái)，海爾的長(zhǎng)期償債能力在該行業(yè)中債能力在該行業(yè)中處于中上水平。處于中上水平。051015202530354045海爾格力美的資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債權(quán)益比利息保障倍數(shù)2011-12-312012-12-312013-12-31資產(chǎn)負(fù)債率49.9867.5870.95利息保障倍數(shù)39.25244.10145.77總體償債能力評(píng)價(jià)總體償債能力評(píng)價(jià)：償債償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)

8、務(wù)狀況和經(jīng)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。營(yíng)能力的重要標(biāo)志。 2011-2013年海爾年海爾資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債率緩慢負(fù)債率緩慢上升，上升，國(guó)際上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于國(guó)際上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于0.6時(shí)較為適當(dāng)，時(shí)較為適當(dāng)，海爾海爾2012-2013的的資產(chǎn)負(fù)債率已明顯高于行業(yè)均值，也超過(guò)了資產(chǎn)負(fù)債率已明顯高于行業(yè)均值，也超過(guò)了0.6，說(shuō)明隨著海爾近幾年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，長(zhǎng)期債務(wù)較多，說(shuō)明隨著海爾近幾年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，長(zhǎng)期債務(wù)較多。有計(jì)算得知海爾有計(jì)算得知海爾2011-2013年度利息保障倍數(shù)年度利息保障倍數(shù)先升后先升后降但總體呈上升態(tài)勢(shì)，降但總體呈上

9、升態(tài)勢(shì)，說(shuō)明說(shuō)明企業(yè)籌資能力企業(yè)籌資能力較強(qiáng)，其具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償付負(fù)債利息的能力。但是企較強(qiáng)，其具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償付負(fù)債利息的能力。但是企業(yè)戰(zhàn)略過(guò)于保守和謹(jǐn)慎。業(yè)戰(zhàn)略過(guò)于保守和謹(jǐn)慎。盈利能力分析盈盈利截止截止日期日期主營(yíng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利用務(wù)利用率（率（%）同比增同比增長(zhǎng)長(zhǎng)銷售銷售凈利凈利率率（%）同比增同比增長(zhǎng)長(zhǎng)總資產(chǎn)總資產(chǎn)收益率收益率（%）凈資產(chǎn)收凈資產(chǎn)收益率（益率（%）2011/12/314.94 3.49 7.7314.892012/12/314.93-0.20% 3.36 -3.72%7.9328.982013/12/315.5211.97% 3.658.63%7.832.26情況： 海爾的

10、各項(xiàng)指標(biāo)呈逐年上升趨勢(shì)。原因分析： 2012年由于擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)規(guī)模和進(jìn)行市場(chǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和銷售凈利率都有所下降，2013年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 率同比增長(zhǎng)11.97%，銷售凈利率同比增長(zhǎng)8.63%。2011-20132011-2013年海爾公司業(yè)務(wù)情況年海爾公司業(yè)務(wù)情況報(bào)告期報(bào)告期2011/12/312012/12/312013/12/31銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用4,984,187,508.447,815,461,209.679,09,342,578.93管理費(fèi)用管理費(fèi)用2,116,221,142,.763,416,664,435.094,063,202,612.90財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用-7,965,819.4

11、16,658,266.14115,380,434.91營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入32,979,419,367.0160,588,248,129.7573,662,501,627.24情況：情況：各項(xiàng)費(fèi)用逐年增高偏高。原因：原因：2012年，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，是造成銷售凈利率沒(méi)有與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率同比例增加的主要原因，海爾在開拓國(guó)際市場(chǎng)過(guò)程中投入了較多的廣告費(fèi)用。另外，海爾海爾實(shí)行前瞻性的綠色戰(zhàn)略，研發(fā)綠色產(chǎn)品，舉辦創(chuàng)新綠色活動(dòng)，所以2013年管理費(fèi)用有所增長(zhǎng)。注重創(chuàng)新和利用核心技術(shù)，因此研發(fā)費(fèi)用的投入較多。分析：分析：海爾三年來(lái)總資產(chǎn)收益率趨勢(shì)穩(wěn)定，凈資產(chǎn)收益率增幅較大但增速已明顯放緩

12、，以上指標(biāo)的趨勢(shì)表明海爾的盈利能力這幾年在逐漸上升。名稱名稱主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（）（）銷售凈利率銷售凈利率（）（）總資產(chǎn)收益率（）總資產(chǎn)收益率（） 凈資產(chǎn)收益率（）凈資產(chǎn)收益率（）青島海爾青島海爾5.525.523.653.657.87.832.2632.26TCLTCL集團(tuán)集團(tuán)2.012.011.671.671.591.598.968.96美菱電器美菱電器-0.3-0.31.181.181.451.453.813.81格力電器格力電器5.465.466.36.36.946.9429.7429.74 由由表中數(shù)據(jù)可以看出，海爾的銷售凈利率低于行業(yè)均值表中數(shù)據(jù)可以看出，海爾的銷售凈利率

13、低于行業(yè)均值，落后，落后于競(jìng)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手格力電器爭(zhēng)對(duì)手格力電器；主；主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率位于行業(yè)前列，高于格力電器，這表營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率位于行業(yè)前列，高于格力電器，這表明企業(yè)的期間費(fèi)用過(guò)高，明企業(yè)的期間費(fèi)用過(guò)高，但未但未對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)造成過(guò)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)造成過(guò)大負(fù)面大負(fù)面作用作用?？偪傎Y產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率與資金運(yùn)用效率之間的關(guān)系，資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率與資金運(yùn)用效率之間的關(guān)系，海爾此項(xiàng)數(shù)值也高于其他三企業(yè)，且近三年趨勢(shì)穩(wěn)定，表明企業(yè)的資產(chǎn)海爾此項(xiàng)數(shù)值也高于其他三企業(yè)，且近三年趨勢(shì)穩(wěn)定，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益較好，具有穩(wěn)定而持久的盈利性利用效益較好，具有穩(wěn)定而持久的盈利性。凈資產(chǎn)凈

14、資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本收益率反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。海爾的該項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。海爾的該項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到了行業(yè)上限，已高于格力電器，說(shuō)明海爾的盈利能力較強(qiáng)，在行業(yè)中處了行業(yè)上限，已高于格力電器，說(shuō)明海爾的盈利能力較強(qiáng)，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。于領(lǐng)先地位。與同行業(yè)相比與同行業(yè)相比 資產(chǎn)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、的運(yùn)營(yíng)能力取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的運(yùn)行狀況和資產(chǎn)的管理水平等多種因素。比如資產(chǎn)的運(yùn)行狀況和資產(chǎn)的管理水平等多種因素。比如資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度速

15、度。 一般說(shuō)來(lái)一般說(shuō)來(lái)，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)使用效率越高，則資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。 營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)/ /流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)年份年份固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)期初期末平均固定資產(chǎn)2011-12-314,046,038,701.124,536,601,196.264,291,319,948.692012-12-314,536,750,425.045,282,765,

16、216.814,909,757,820.9252013-12-315,282,765,216.815,453,058,745.205,367,911,981.005年份年份流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)期初期末平均流動(dòng)資產(chǎn)2011-12-3125,118,866,416.5331,333,999,180.7328,226,432,798.632012-12-3131,393,676,591.9839,699,687,411.8335,546,682,001.9052013-12-3139,699,687,411.8349,547,008,919.2944,623,348,165.56年份年份固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)

17、/流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)2011-12-3115.20%2012-12-3113.81%2013-12-3112.03% 從圖中可以看出，從圖中可以看出，近年來(lái)海爾集團(tuán)趨向近年來(lái)海爾集團(tuán)趨向于穩(wěn)定型的固流結(jié)構(gòu)于穩(wěn)定型的固流結(jié)構(gòu)（流動(dòng)資產(chǎn)逐漸比重（流動(dòng)資產(chǎn)逐漸比重變高）。變高）。 這種固流結(jié)構(gòu)的特這種固流結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是，企業(yè)的流動(dòng)性點(diǎn)是，企業(yè)的流動(dòng)性較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，償債能力強(qiáng)，缺點(diǎn)是償債能力強(qiáng)，缺點(diǎn)是盈利性不高。盈利性不高。 另外，企業(yè)擁有足夠另外，企業(yè)擁有足夠的流動(dòng)性，也在一定的流動(dòng)性，也在一定程度上降低了企業(yè)的程度上降低了企業(yè)的融資費(fèi)用，其成本得融資費(fèi)用，其成本得到有效控制和改善

18、。到有效控制和改善。0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%2011/12/312012/12/312013/12/31固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn) 列3列1列2流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析會(huì)計(jì)期間會(huì)計(jì)期間 貨幣資金比重貨幣資金比重 應(yīng)收票據(jù)比重應(yīng)收票據(jù)比重 應(yīng)收賬款比重應(yīng)收賬款比重 預(yù)付款項(xiàng)比重預(yù)付款項(xiàng)比重 存貨比重存貨比重 其他應(yīng)收款比重其他應(yīng)收款比重 流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)總額 2011/12/3141.33%27.06%9.68%2.99%17.81%0.75%100%2012/12/3141.04%26.65%10.25%2.54%18.40%0.77%100%2013/

19、12/3141.36%29.93%9.55%2.59%15.65%0.62%100%總的說(shuō)來(lái)，海爾貨幣總的說(shuō)來(lái)，海爾貨幣資金資金波動(dòng)波動(dòng)小小，比重比重較大。高貨幣資金比例說(shuō)明海爾的財(cái)務(wù)較大。高貨幣資金比例說(shuō)明海爾的財(cái)務(wù)管理管理恰當(dāng)。但是恰當(dāng)。但是，資金盈余過(guò)多，利用，資金盈余過(guò)多，利用率不高，也降低了收益率不高，也降低了收益。 我們可以我們可以發(fā)現(xiàn)海爾的存貨比重并不發(fā)現(xiàn)海爾的存貨比重并不高高（通常情況下為（通常情況下為20%-40%20%-40%）。 其次看占比居次的其次看占比居次的應(yīng)收票據(jù)，其相對(duì)于應(yīng)收票據(jù)，其相對(duì)于應(yīng)收賬款來(lái)說(shuō)，安全性更高?？傮w來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款來(lái)說(shuō)，安全性更高?？傮w來(lái)說(shuō)，海爾

20、的流動(dòng)資產(chǎn)管理比較成功。海爾的流動(dòng)資產(chǎn)管理比較成功。 從 表 中 可 以從 表 中 可 以發(fā)現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)，09-1109-11年年海爾的總資產(chǎn)周海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化不大，轉(zhuǎn)率變化不大，其中流動(dòng)資產(chǎn)周其中流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化尤其轉(zhuǎn)率的變化尤其相對(duì)穩(wěn)定，而存相對(duì)穩(wěn)定，而存貨周轉(zhuǎn)率卻逐年貨周轉(zhuǎn)率卻逐年下降。下降。會(huì)計(jì)期間會(huì)計(jì)期間 應(yīng)收賬款周應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 營(yíng)業(yè)周期營(yíng)業(yè)周期 流動(dòng)資產(chǎn)周流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率 2011/12/312011/12/31 23.9022123.9022112.3406112.3406144.2333

21、344.233332.3508812.35088116.2373816.237381.8543821.854382公司將公司將“零庫(kù)存下的零庫(kù)存下的即需即供即需即供”模式調(diào)整模式調(diào)整為為“161161”的訂單模式的訂單模式， 訂 單 預(yù) 測(cè) 做 到， 訂 單 預(yù) 測(cè) 做 到“T+13T+13”周，延長(zhǎng)了周，延長(zhǎng)了庫(kù)存周期庫(kù)存周期全球宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣及全球宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣及國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)受宏觀經(jīng)國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩以及需求提濟(jì)增速放緩以及需求提前透支等因素影響，家前透支等因素影響，家電行業(yè)增速處于明顯下電行業(yè)增速處于明顯下滑態(tài)勢(shì)滑態(tài)勢(shì)受通貨膨脹影響，一受通貨膨脹影響，一方面原材料價(jià)格上升，方

22、面原材料價(jià)格上升，另一方面工人工資成另一方面工人工資成本增加本增加存貨周轉(zhuǎn)率下降存貨周轉(zhuǎn)率下降與行業(yè)內(nèi)其他公司比較與行業(yè)內(nèi)其他公司比較 從圖可以看出，海從圖可以看出，海爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在爾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在格力和美的之間，表明格力和美的之間，表明其應(yīng)收賬款管理效率處其應(yīng)收賬款管理效率處于行業(yè)中等水平；而存于行業(yè)中等水平；而存貨周轉(zhuǎn)率顯著高于其他貨周轉(zhuǎn)率顯著高于其他公司，說(shuō)明其存貨管理公司，說(shuō)明其存貨管理效率高；營(yíng)業(yè)周期較短，效率高；營(yíng)業(yè)周期較短，主要是因?yàn)楦叽尕浿苻D(zhuǎn)主要是因?yàn)楦叽尕浿苻D(zhuǎn)率所致；另外，海爾的率所致；另外，海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，即資產(chǎn)密集度低，這表明資產(chǎn)密集

23、度低，這表明海爾每單位資產(chǎn)所產(chǎn)生海爾每單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的銷售收入較高，或者的銷售收入較高，或者說(shuō)一單位銷售收入所要說(shuō)一單位銷售收入所要求的資產(chǎn)較少。求的資產(chǎn)較少。公司名稱公司名稱 應(yīng)收賬應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)款周轉(zhuǎn)率率存貨周存貨周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周營(yíng)業(yè)周期期流動(dòng)資流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率固定資固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率海爾海爾 23.9022123.90221 12.3406112.34061 44.2333344.23333 2.3508812.350881 16.2373816.23738 1.8543821.854382格力格力 68.0776668.07766 4.7715674.7

24、71567 80.7349980.73499 1.1639131.163913 10.8335410.83354 0.9801160.980116美的美的 16.312616.31267.5309197.530919 69.8717669.87176 2.3286012.328601 8.6896478.689647 1.5635231.5635230102030405060708090應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)周期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率海爾格力美的 資產(chǎn)資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的運(yùn)行狀況和的運(yùn)營(yíng)能力取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的運(yùn)行狀況和 資資產(chǎn)的管理水平等

25、多種因素。比如資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)產(chǎn)的管理水平等多種因素。比如資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度速度。 一般說(shuō)來(lái)一般說(shuō)來(lái)， 資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則資資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)的使用效率越高，則資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力 越強(qiáng)越強(qiáng)。 營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固能力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固 定資定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三年來(lái)持續(xù)下降，其他指標(biāo)先升后降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率三年來(lái)持續(xù)下降，其他指標(biāo)先升后降， 固定資固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上有所增加，其余指標(biāo)大小已經(jīng)低于產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上有所增加，其余指標(biāo)大小已經(jīng)低

26、于 2011年的數(shù)值。年的數(shù)值。這表明海爾三年來(lái)的營(yíng)運(yùn)能力有所降低。這表明海爾三年來(lái)的營(yíng)運(yùn)能力有所降低。附件附件 ：表一：表一 2011-2013 2011-2013年度海爾資產(chǎn)負(fù)債表年度海爾資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告期報(bào)告期2011/12/312011/12/312012/12/312012/12/312013/12/312013/12/31流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金貨幣資金6,282,453,462.876,282,453,462.8710,098,119,515.9610,098,119,515.9612,888,270,252.9812,888,270,252.98應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)3,505,032

27、,202.573,505,032,202.577,060,548,322.647,060,548,322.647,939,389,122.397,939,389,122.39應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款1,204,649,240.741,204,649,240.742,141,519,625.342,141,519,625.343,081,828,050.723,081,828,050.72預(yù)付賬款預(yù)付賬款97,289,153.5797,289,153.57555,731,068.86555,731,068.861,075,227,290.221,075,227,290.22應(yīng)收股利應(yīng)收股利-12,665

28、,919.7612,665,919.763,274,215.513,274,215.51應(yīng)收利息應(yīng)收利息-43,624,935.9843,624,935.9872,517,490.9672,517,490.96其他應(yīng)收款其他應(yīng)收款63,094,717.1063,094,717.10101,887,941.42101,887,941.42256,469,777.45256,469,777.45存貨存貨1,742,542,533.991,742,542,533.993,557,067,650.223,557,067,650.225,969,111,117.435,969,111,117.43其他流

29、動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)-47,911,863.0747,911,863.07影響流動(dòng)資產(chǎn)其影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目他科目0 00 00 0流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)12,895,061,310.8412,895,061,310.8423,571,164,980.1823,571,164,980.1831,333,999,180.7331,333,999,180.73非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)可供出售金融資可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)10,893,188.9410,893,188.9413,561,534.7313,561,534.739,297,639.729,297,639.72投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)-20,800

30、,12920,800,12964,949,188.3764,949,188.37長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資1,527,259,286.091,527,259,286.091,078,317,683.371,078,317,683.371,700,888,490.751,700,888,490.75長(zhǎng)期應(yīng)收款長(zhǎng)期應(yīng)收款-固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)2,449,481,465.462,449,481,465.463,172,289,232.833,172,289,232.834,536,601,196.264,536,601,196.26工程物資工程物資-在建工程在建工程261,913,760.20261,91

31、3,760.20 644,716,619.29644,716,619.29944,671,593.56944,671,593.56無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)197,918,351.85197,918,351.85 363,255,177.23363,255,177.23532,311,421.95532,311,421.95長(zhǎng)期待攤長(zhǎng)期待攤費(fèi)用費(fèi)用1,160,314.721,160,314.72391,366.02391,366.0211,640,106.6411,640,106.64遞延所得遞延所得稅資產(chǎn)稅資產(chǎn)153,464,852.28153,464,852.28402,659,469402,659

32、,469589,125,265.53589,125,265.53影響非流影響非流動(dòng)資產(chǎn)其動(dòng)資產(chǎn)其他科目他科目0 00 00 0非流動(dòng)資非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)產(chǎn)合計(jì)4,602,091,219.54,602,091,219.54 45,695,991,211.5,695,991,211.47478,389,484,902.788,389,484,902.78資產(chǎn)總計(jì)資產(chǎn)總計(jì)17,497,152,530.17,497,152,530.383829,267,156,191.29,267,156,191.656539,723,484,083.539,723,484,083.51 1流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債短期借款短期借

33、款-861,136,338861,136,3381,143,766,0001,143,766,000應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)2,614,969,392.312,614,969,392.314,437,085,684.494,437,085,684.496,829,723,541.556,829,723,541.55應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款3,156,892,711.663,156,892,711.666,399,534,654.846,399,534,654.8410,090,494,599.7810,090,494,599.78預(yù)收賬款預(yù)收賬款989,386,384.59989,386,384.591,91

34、2,291,687.151,912,291,687.152,210,145,368.452,210,145,368.45應(yīng)付職工薪酬應(yīng)付職工薪酬294,790,022.66294,790,022.66639,174,709.92639,174,709.921,023,319,058.171,023,319,058.17應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)130,960,265.73130,960,265.73819,299,792.15819,299,792.15667,630,951.28667,630,951.28應(yīng)付利息應(yīng)付利息-16,935,042.0816,935,042.088,803,031.878

35、,803,031.87應(yīng)付股利應(yīng)付股利280,940,199.39280,940,199.39352,825,594.69352,825,594.69576,509,357.63576,509,357.63其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款1,190,297,567.921,190,297,567.923,235,064,909.433,235,064,909.433,357,266,556.603,357,266,556.60一年內(nèi)到期的一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債39,800,00039,800,000-25,000,00025,000,000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8,698,036,544.26

36、8,698,036,544.2618,673,348,412.7518,673,348,412.7525,932,658,465.3325,932,658,465.33應(yīng)付債券應(yīng)付債券-669,849,052.60669,849,052.60遞延所得稅負(fù)遞延所得稅負(fù)債債1,449,230.851,449,230.8510,097,068.2910,097,068.299,483,629.369,483,629.36其他非流動(dòng)負(fù)其他非流動(dòng)負(fù)債債45,427,712.3345,427,712.3383,734,439.3183,734,439.3180,221,424.7780,221,424.7

37、7影響非流動(dòng)負(fù)影響非流動(dòng)負(fù)債其他科目債其他科目0 01,011,188,840.231,011,188,840.230 0非流動(dòng)負(fù)債合非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)計(jì)46,876,943.1846,876,943.181,105,020,347.831,105,020,347.832,251,876,875.362,251,876,875.36負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)8,744,913,487.448,744,913,487.4419,778,368,760.5819,778,368,760.5828,184,535,340.6928,184,535,340.69所有者權(quán)益所有者權(quán)益實(shí)收資本（或?qū)嵤召Y本（或股本）股本

38、）1,338,518,7701,338,518,7701,339,961,7701,339,961,7702,685,127,5402,685,127,540資本公積金資本公積金3,030,528,900.823,030,528,900.821,780,902,468.971,780,902,468.97271,275,201.97271,275,201.97盈余公積金盈余公積金1,231,756,067.771,231,756,067.771,461,577,982.871,461,577,982.871,667,412,210.581,667,412,210.58未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)2,1

39、19,929,744.912,119,929,744.912,429,017,390.242,429,017,390.243,695,505,793.523,695,505,793.52外幣報(bào)表折算外幣報(bào)表折算差額差額-8,465,630.788,465,630.7818,368,162.9018,368,162.90歸屬于母公司歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)7,720,733,483.507,720,733,483.507,019,925,242.867,019,925,242.868,337,688,908.978,337,688,908.97所有者權(quán)益合所有者權(quán)益合計(jì)計(jì)8,752,

40、239,042.948,752,239,042.949,488,787,431.079,488,787,431.0711,538,948,742.8211,538,948,742.82負(fù)債及所有者負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)權(quán)益總計(jì)17,497,152,530.3817,497,152,530.3829,267,156,191.6529,267,156,191.6539,723,484,083.5139,723,484,083.51附件附件 ：表二：表二 2011-2013 2011-2013年度海爾利潤(rùn)表年度海爾利潤(rùn)表報(bào)告期報(bào)告期2011/12/312011/12/312012/12/312012/

41、12/312013/12/312013/12/31一、營(yíng)業(yè)總收一、營(yíng)業(yè)總收入入32,979,419,367.0132,979,419,367.01 60,588,248,129.7560,588,248,129.7573,662,501,627.2473,662,501,627.24營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入32,979,419,367.0132,979,419,367.01 60,588,248,129.7560,588,248,129.7573,662,501,627.2473,662,501,627.24二、營(yíng)業(yè)總成二、營(yíng)業(yè)總成本本31,515,989,782.9031,515,989,782.9

42、0 57,865,369,583.7857,865,369,583.7870,020,458,413.8570,020,458,413.85營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本24,263,147,272.1824,263,147,272.18 46,420,009,145.9046,420,009,145.9056,263,081,343.9456,263,081,343.94營(yíng)業(yè)稅金及附營(yíng)業(yè)稅金及附加加134,738,200.38134,738,200.38160,226,116.51160,226,116.51331,881,010.10331,881,010.10銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用4,984,187,508.444,984,187,508.447,815,461,209.677,815,461,209.679,099,342,578.939,099,342,578.93管理費(fèi)用管理費(fèi)用2,