第九章技術(shù)分析——技術(shù)指標法

1、第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法1第10章 技術(shù)指標法 Technical Indicator第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法2第一節(jié) 概述 一、定義 考慮到市場行為的各個方面，建立一個數(shù)學模型，給出數(shù)學上的計算公式，得到一個體現(xiàn)股票市場的某個方面內(nèi)在實質(zhì)的數(shù)字，這個數(shù)字就是指標值。 反映市場深層內(nèi)涵：指標值的具體數(shù)值和相互間關(guān)系，直接反映股市所處的狀態(tài)，為我們的操作行為提供指導方向。指標反映的東西大多是從行情報表中直接看不到的。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法3二、技術(shù)指標的應(yīng)用法則技術(shù)分析的應(yīng)用法則主要通過以下幾個方面進行：（1）指標的背離是指指標的走向與股價走向不一致。技術(shù)指標曲線波動方向與價格曲線的趨勢方向不

2、一致 頂背離 底背離第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法4（2）指標的交叉Cross技術(shù)指標中的兩條曲線發(fā)生了相交或交叉（金叉、死叉）同一技術(shù)指標不同參數(shù)兩條曲線的交叉；技術(shù)指標曲線與橫坐標軸交叉第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法5（3）指標的高位和低位高位和低位是指指標進入超買區(qū)和超賣區(qū)超買區(qū)Overbought、超賣區(qū) Oversold：（4）指標的徘徊：指標處在進退都可的狀態(tài)（5）指標的轉(zhuǎn)折：是指指標的圖形發(fā)生了調(diào)頭，這種調(diào)頭有時候是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始。（6）指標的盲點：盲點是指指標無能為力的時候。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法6第二節(jié) 市場趨勢指標一、移動平均線（一、移動平均線（MA） 移動平均線就

3、是求連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。移動平均線就是求連續(xù)若干天的收盤價的算術(shù)平均。天數(shù)就是天數(shù)就是MA的參數(shù)。計算公式：的參數(shù)。計算公式： MA(P，N)=(P1+P2+Pn)/N， （1）P的取值：P通常取收盤價（c），有時也采用不同方法計算的平均價，比較典型的有2種： (o+c+h+l)/4； (o2+c2+h+l)/6o:開盤價；c：收盤價；h：最高價；l：最低價 （2）N的取值：日K線模式中，N通常取5日、10日、30日、60日、200日、250日；周K線模式中，N通常取10周、20周、30周。一般移動的基礎(chǔ)時間天數(shù)越少，移動平均線對股價的反應(yīng)越靈敏，反之則越遲鈍。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標

4、法7l 短期趨勢：短期趨勢： 3日線均線所代表的是前半周的走勢；日線均線所代表的是前半周的走勢；5日日均線代表一個星期的波動。均線代表一個星期的波動。10日線代表的是半月線。日線代表的是半月線。l 中期趨勢：是指一個月以上，半年以下的股價波動趨勢。中期趨勢：是指一個月以上，半年以下的股價波動趨勢。常用常用20日線、日線、40日線、日線、60日線。這是因為日線。這是因為20日線代表的是日線代表的是一個月股價波動趨勢。一個月股價波動趨勢。40日線代表的是兩個月的股價波動日線代表的是兩個月的股價波動趨勢。趨勢。l 長期趨勢：是指半年以上的股價波動的趨勢。比較常用長期趨勢：是指半年以上的股價波動的趨勢

5、。比較常用的是的是120日線與日線與250日線。日線。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法8移動平均線（MA）的特性n 追蹤趨勢MA能夠表示價格的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。移動平均線的周期天數(shù)越長，平均線就越平滑，就越能反映市場價格趨勢（歐美，200天）。n 助長助跌性和支撐壓力性移動平均線可以看做買入股票和賣出股票的平均成本。若移動平均線保持上行狀態(tài)，對價格有不斷上推的助漲作用；相反，若移動平均線保持下滑狀態(tài)，則使市場買方的人氣逐漸消散，對價格有助跌的作用。行情價格在長期移動平均線下，屬空頭市場；行情價格在長期移動平均線之上，屬多頭市場。n 滯后性和穩(wěn)定性優(yōu)點：不被暫時的小波動所迷惑缺點：在價格原有趨勢

6、已經(jīng)反轉(zhuǎn)時，反映遲鈍，速度落后于大趨勢。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法9Ma的應(yīng)用的應(yīng)用格蘭維爾法則格蘭維爾法則 西方證券投資家格蘭維爾曾就MA的應(yīng)用提出了八項原則，包括了背離、交叉、支撐和壓力等思想。格蘭維爾法則包括了四大買入信號和四大賣出信號。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法10第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法11第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法12第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法13第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法14第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法15第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法16第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法17第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法葛蘭碧（Granville)8大法則略圖12345678第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法3、葛蘭碧（Granville

7、)法則：買入信號買入1：當均線由下降開始走平，股價向上突破均線時買入2：均線持續(xù)上升，股價跌破均線后即迅速拉回均線之上買入3：股價回檔，未跌破均線就再度回升買入4：當股價暴跌，遠離均線時第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法葛蘭碧（Granville)法則：賣出信號賣出1：移動平均線由上升轉(zhuǎn)平，股價自上向下跌破移動平均線賣出2：均線持續(xù)下跌，股價向上突破均線即迅速回到均線之下賣出3：價格反彈，未突破均線就再度下跌賣出4：當股價暴漲，遠離均線時第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法21移動平均線的判斷準則移動平均線的判斷準則根據(jù)移動平均線之間的關(guān)系確定的研判趨勢研判趨勢準則：看交叉： 金叉：黃金交叉，短期移動平均線向上突破

8、長期移動平均線，表示后市看好，發(fā)出買入信號，死叉：死亡交叉，短期移動平均線向下突破長期移動平均線，表示后市看淡，發(fā)出賣出信號。 看排列： 多頭排列：短、中、長三條平均線從上往下排列 空頭排列：短、中、長三條平均線從下往上排列第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法22 常說的死亡交叉和黃金交叉，實際上就是向上向下突破支撐和壓力的問題。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法4、移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（1）當短期均線急速向上穿越中期、長期均線時，是買點中期均線向上穿越長期均線，形成黃金交叉短、中、長均線自上而下排列稱為“多頭排列”當短期均線，從滯脹狀態(tài)的高點出現(xiàn)下降的傾向時，應(yīng)賣出當短、中、長期均線無規(guī)則的交叉時，應(yīng)考慮賣出中期

9、均線向下跌破長期均線，稱為死亡交叉短中長均線自下而上排列稱為“空頭排列第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法移動平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（2）均線的粘合“多條均線粘合后，大盤都會產(chǎn)生異變”，當多條均線粘合的時候，表明多空雙方都面臨一個選擇，此時往往是股票壓力最小的時候，主力莊家也樂于在此位置拉升手中的籌碼。持籌成本的平均化，再加上縮量，這就說明了籌碼安定程度高，也為主力進一步拉抬提供了物質(zhì)條件。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法25MA的盲點在盤整階段或趨勢形成后的中途休整階段或局部反彈和回檔，MA極易發(fā)出錯誤的信號，這是使用MA應(yīng)注意的問題。另外，MA只是作為支撐線和壓力線，站在某線之上，當然有利于上漲，但并不是說一定會漲

10、，支撐線有被突破的時候。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法26二、平滑異同移動平均線（ MACD ） MACD是由正負差（DIF）和異同平均線（DEA）兩部分組成，當然，正負差是核心，平均數(shù)是輔助的。 DIF是快速平滑移動平均線與慢速平滑移動平均線的差，DIF的正負差的名稱由此而來。快速和慢速的區(qū)別是進行指數(shù)平滑是采用的參數(shù)大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。 DEA是正負差（DIF）連續(xù)數(shù)日的算術(shù)平均值。平滑異同移動平均線是兩條指數(shù)平滑線之差，即由快的指數(shù)移動平均線減去慢的指數(shù)移動平均線。其意義和雙移動平均線基本相同。當MACD從負數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)時，是買的信號。當MACD從正數(shù)轉(zhuǎn)向負數(shù)，是賣的信號，當M

11、ACD以大角度變化時，表示快的移動平均線和慢的移動平均線的差距非常迅速的拉開，代表一個市場大趨勢的轉(zhuǎn)變。 它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術(shù)指標。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法27MACD的計算公式指數(shù)平滑線EMA的計算公式： 今日今日EMA=a 今日收盤價今日收盤價+(1-a)前一交易日的前一交易日的EMA 其中，a為計算平滑線的參數(shù)，a=2/(N+1)，N一般去12，或者26天可以分別計算出快速指數(shù)平滑線EMA(12)和慢速指數(shù)平滑線EMA（26）?？焖僦笖?shù)平滑線EMA（12）： EMA(12)= 2/(

12、12+1) 今日收盤價+1- 2/(12+1)昨日EMA(12)慢速指數(shù)平滑線EMA（26）： EMA(26)= 2/(26+1) 今日收盤價+1- 2/(26+1)昨日EMA(26) 其中，平滑因子分別為2/13和2/27，如果選別的系數(shù)，則可照此法計算。 正負差（DIF）= EMA(12)EMA(26) 異同平均數(shù)（DEA）用平滑移動平均法計算正負差（DIF）連續(xù)數(shù)日移動平均數(shù)，假設(shè)天數(shù)為9天，平滑系數(shù)為0.2，則：DEA(9)=前一日DEA(9)+0.2（當日DIF前一日DEA（9） 第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法28MACD的應(yīng)用法則 利用MACD進行行情預測，主要是從兩方面進行。（1）從D

13、IF和DEA的取值和這兩者之間的相對取指對行情進行預測。應(yīng)用法則為：a.DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。 DIF向上突破DEA是買入信號； DIF向下跌破DEA只能認為是回檔，作獲利了結(jié)。b.DIF和DEA均為負值時，屬空頭市場。 DIF向下突破DEA是賣出信號； DIF向上穿破DEA只能認為是反彈，作暫時補空。（2）利用DIF的曲線形狀，利用形態(tài)進行行情分析，主要是指標背離原則。如果DIF的走向與股價走向相背離，則該采取行動：底背離買進；頂背離賣出。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法29第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法30第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法31第三節(jié)第三節(jié) 市場動量指標市場動量指標 相對強弱指標R

14、SI 威廉指標WMS和隨機指標KD 能量潮O(jiān)BV第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法32相對強弱指標（相對強弱指標（RSIRSI） 計算公式其中： 是n天中股價漲幅之和 是n天中股價跌幅之和 該指標實際表示在n天之內(nèi)，股價向上波動的幅度占總的波動幅度的百分比。為了計算簡便，還可以采用指數(shù)平滑的方法。 100)(211tttCCCnRSI1tC2tC第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法33 應(yīng)用法則應(yīng)用法則 1.不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合使用，同MA一樣，參數(shù)（天數(shù)）越多地RSI，結(jié)論越可靠。（1）短期RSI長期RSI，屬多頭市場；（2）短期RSI長期RSI，屬空頭市場n 2.從RSI的形態(tài)位置判斷，如高位還

15、是低位；頭肩頂、多重頂?shù)鹊?，離50%越遠越好；同時可以對RSI畫趨勢線，如支撐線和壓力線，一旦被突破，該采取行動。3.從RSI與股價的背離程度進行判斷：頂背離（賣出信號）；底頂背離（賣出信號）；底背離（買入信號）。背離（買入信號）。4.將100分成四個區(qū)域，根據(jù)RSI的取值落入的區(qū)域進行操作。市場是強市，要買入，強過頭要賣出，物極必反，量變到質(zhì)變。 第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法34RSI的實例第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法威廉指標（威廉指標（WMS或或R） 是由Larry William于1973年提出的，全稱為威廉超買超賣指標，簡稱%R，他利用擺動點來測量股市的超買超賣現(xiàn)象，并預測循環(huán)高點或頂點，是一

16、種短期的技術(shù)指標。最早起源于期貨市場，中國股市廣泛應(yīng)用。 其中，C：當日收盤價； ：n日內(nèi)最低價； ：n日內(nèi)最高價；n：設(shè)定的天數(shù)，一般取市場波動周期的一半天數(shù)，比如5日，10日等。%100%nnnLHLCRn日nLnH第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法36%R的數(shù)值與隨機指數(shù)的數(shù)值一樣，也在0到100之間波動。但從計算公式可看出，%R與隨機指數(shù)的刻度正好相反。其數(shù)值越小，表示市場買氣越重；反之，數(shù)值越大，表明市場賣氣越濃。 （1）%R低于20時，表示行情將處于超賣狀態(tài)，即將反彈，可以伺機買入。20這一橫線稱為買進線，但行情進入超賣區(qū)并不表示會立即反彈，只能在突破20線時方可買入 （2）%R高于80時，

17、表示行情處于超買狀態(tài)，即將回落，可以尋機賣出。80這一橫線稱為賣出線。但行情進入超買區(qū)并不表示會立即回落，只能在跌破80線時方可賣出。 （3）當%R由超賣區(qū)向上爬升超過50中軸線時，表示漲勢轉(zhuǎn)強，可以繼續(xù)買進。 （4）當%R由超買區(qū)向下滑落跌破中軸線時，表示跌勢轉(zhuǎn)強，可以繼續(xù)賣出。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法37 KDKD指標指標 KD指標的中文名稱是隨機指數(shù)（stochastic），是由George Lane首創(chuàng)的，在圖表上由K和D兩條線組成的，故稱為KD線。 1.KD線的計算公式（1）先計算未成熟隨機值RSV 實際上就是%R，可能使兩者產(chǎn)生的途徑不同，各自取了不同的名字%100nnnLHLCR

18、SVn日第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法38（2）計算K、D值對RSV（%R）進行指數(shù)平滑，就得到K值：對K值進行指數(shù)平滑，得到D值：初始的K、D值可用50來代替，計算出來的K、D總是介于0和100之間（3）計算J值 它反映的是K值和D值的乘離程度，以領(lǐng)先KD找出底部和頭部。在實際中很少用到。RSVKK當日值昨日值當日3132值當日值昨日值當日KDD3132KDJ23第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法392.KD指標的應(yīng)用法則在應(yīng)用時，從四個方面進行考慮：KD取值的絕對數(shù)字；KD線的形態(tài)；KD指標的交叉；KD指標的背離。（1）超買超賣區(qū)域的判斷當K、D值超過80時，表示當前收市價處于偏高的價格帶內(nèi)，是超買狀態(tài)；

19、當K、D值低于20時，表示當前收市價處于偏低的價格帶內(nèi)，是超賣狀態(tài)。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法40 （2）背離判斷：當D線居于80之上，并形成了兩個依次下降的峰，而價格都持續(xù)上漲的時候，就構(gòu)成看跌看跌背離信號背離信號。 當D線位于30之下，并形成了兩個依次上升的谷，而價格都持續(xù)持續(xù)下跌的時候，就構(gòu)成了看漲背離信號看漲背離信號。 背離現(xiàn)象的出現(xiàn)，一般為市場轉(zhuǎn)勢的訊號，表明中期或短期走勢已到頂或見底。 當這些現(xiàn)象出現(xiàn)后，真正發(fā)出買入或賣出信號的標志是K線與D線的交叉第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法41（3）K與D線交叉突破判斷： 如果在底部（D線在30以下）D線已轉(zhuǎn)頭向上后，K線向上并穿越D線，此時是強烈的

20、買入信號強烈的買入信號； 而在頂部（D線在80以上），D事先已到達頂點并轉(zhuǎn)頭下落，然后K線向下穿越D線，此時，是強烈的賣出信強烈的賣出信號號。 （4）J值大于100位超買，小于10位超賣。 此指標不適用于冷門股，對指數(shù)和熱門股較適用。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法42第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法43KD的應(yīng)用實例第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法44平衡交易量（平衡交易量（OBVOBV） 平衡交易量也稱能量潮1累計成交量指標，Joseph Granvile于60年代提出 絕大多數(shù)的技術(shù)指標不關(guān)心成交量，而OBV則是從成交量的情況判斷多空力量的指標。 2OBV的計算 今日OBV=昨日OBV+sgn*今日成交量， 其

21、中：當今日收盤價大于昨日收盤價時，sgn=+1 當今日收盤價小于昨日收盤價時，sgn= -1 3OBV的研判 行情上漲 OBV上升；行情回落OBV下降，可以判斷市場趨勢可以用OBV與股價的背離判斷市場的反轉(zhuǎn)也可用于形態(tài)分析 第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法45OBV指標應(yīng)用實例第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法46第四節(jié) 市場大盤指標一、騰落指數(shù)ADL ADLn+1ADLnNAND ADLNAND NA上漲家， ND下降家。重在ADL曲線的相對走勢，并不看重ADL取值的具體大小。 不能單獨使用，必須要同綜合價格指數(shù)指曲線聯(lián)合使用。 ADL曲線在相對高（低）位形成反轉(zhuǎn)形態(tài)，如雙頂（底）、頭肩形等，是指數(shù)反轉(zhuǎn)的前兆

22、。第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法47ADL應(yīng)用于上證指數(shù)的特殊性第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法48二、漲跌比 ADRADR(n)PA/PD，（PANA，PDND）實際中ADR3很困難，0.51.5 第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法49市場人氣指標-N(N當日個股收盤價日移動平均股價）日移動平均股價 1乖離率指標 如何定量暴漲與暴跌？可用乖離率指標， 根據(jù)股價偏離移動平均線的百分比進行度量。N日個股乖離率（BLAS） =N日指數(shù)乖離率（BLAS） =-NN當日收盤指數(shù)日移動平均指數(shù)（）日移動平均指數(shù)第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法50運用乖離率決定買賣時機的參考數(shù)據(jù)： 股價或指數(shù)與5日平均值為： -3%是買進時機，+3.5

23、%是賣出時機； 股價或指數(shù)與10日平均值為： -4.5%是買進時機，+5%是賣出時機； 股價或指數(shù)與20日平均值為： -7%是買進時機，+8%是賣出時機； 股價或指數(shù)與60日平均值為： -11%是買進時機，+11%是賣出時機；第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法51 例： 日期 5月8日 9 10 11 12 13 收盤價 3.91 3.82 3.71 3.80 3.76 3.98 5日均價 3.81 5日乖離率 4.46%第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法52心理線PSYPSY(n)A/n100n表示時間區(qū)間的長度，A表示n天中，價格上漲的交易日的數(shù)量PSY取值2575，平衡狀態(tài)，高拋低吸第1次進入行動的區(qū)域時，容易出錯低位高位W底或M頭，是買入或賣出信號第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法53PSY的應(yīng)用實例第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法54投資格言 trading rules 只能是定性的說法不能太具體 “格言”不能太具體，否則不能流傳第九章技術(shù)分析技術(shù)指標法55亞當理論的10大戒律1 不可以加死碼；2 入市的時候應(yīng)及時定好止損價；3 止損不能隨意改動，除非確信改動有利；4 切忌積小錯為大錯；5 每次損失應(yīng)該不超過總資金的10%；6 不要試圖找出頂部和底部；7 順勢而為；8 沒有不出錯的，出錯了要認輸；9 做得不順就暫停，不要試圖馬上撈回來；10知己知彼百戰(zhàn)百勝。 第