第2章建設(shè)項目投資估算與資金時間價值

1、第2章 建設(shè)項目投資估算 與資金時間價值親，你真的會花錢么親，你真的會花錢么. . . . ？有錢不會花，多么痛苦的領(lǐng)悟有錢不會花，多么痛苦的領(lǐng)悟. . .！2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.1 建設(shè)項目投資費用的構(gòu)成建設(shè)項目投資費用的構(gòu)成l投資投資指在工程建設(shè)活動過程中為實現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營指在工程建設(shè)活動過程中為實現(xiàn)預(yù)定的生產(chǎn)、經(jīng)營目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。目標(biāo)而預(yù)先墊付的資金。 生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資包含生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資包含固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資和和流動資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)投資兩部分；非生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資僅由兩部分；非生產(chǎn)性建設(shè)項目總投資僅由固定資產(chǎn)投資固

2、定資產(chǎn)投資構(gòu)成。構(gòu)成。 建設(shè)項目投資費用如表建設(shè)項目投資費用如表2.1.1所示：所示：P17 按照項目費用性質(zhì)，分為按照項目費用性質(zhì)，分為靜態(tài)投資靜態(tài)投資與與動態(tài)投資動態(tài)投資。 P18表表2.1.1 建設(shè)項目投資費用構(gòu)成表建設(shè)項目投資費用構(gòu)成表靜態(tài)投資靜態(tài)投資是以某一基準(zhǔn)年、月的建設(shè)要素的價格為依據(jù)計算是以某一基準(zhǔn)年、月的建設(shè)要素的價格為依據(jù)計算出的建設(shè)項目投資的瞬時值。出的建設(shè)項目投資的瞬時值。 相對固定相對固定動態(tài)投資動態(tài)投資是指為完成一個工程項目的建設(shè)，預(yù)計投資需要量是指為完成一個工程項目的建設(shè)，預(yù)計投資需要量的總和。的總和。2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2

3、.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算l固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)指使用年限在一年以上，單位價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。準(zhǔn)以上，并在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。 固定資產(chǎn)的特點：固定資產(chǎn)的特點：v實物形態(tài)實物形態(tài)能長期使用并在其使用過程中仍保持原有物能長期使用并在其使用過程中仍保持原有物質(zhì)形態(tài)；質(zhì)形態(tài)；v價值形態(tài)價值形態(tài)其價值會隨使用時間長短而磨損，并以折舊其價值會隨使用時間長短而磨損，并以折舊形式計算其損失的使用價值；形式計算其損失的使用價值；v資金運動資金運動通過計算折舊額來回收這部分資金。通過計算折舊

4、額來回收這部分資金。 投資按其形成真實資產(chǎn)內(nèi)容的不同，又可以分為投資按其形成真實資產(chǎn)內(nèi)容的不同，又可以分為固定資固定資產(chǎn)投資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)投資及及遞延資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資。2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算l固定資產(chǎn)投資構(gòu)成：固定資產(chǎn)投資構(gòu)成：工程費工程費、工程建設(shè)其他費用工程建設(shè)其他費用和和預(yù)備費預(yù)備費l固定資產(chǎn)投資估算方法：固定資產(chǎn)投資估算方法：綜合指標(biāo)估算方法、擴大指標(biāo)估綜合指標(biāo)估算方法、擴大指標(biāo)估算方法算方法2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成

5、與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算（1）綜合指標(biāo)估算方法）綜合指標(biāo)估算方法：根據(jù)有關(guān)資料，按單項工程和費用測：根據(jù)有關(guān)資料，按單項工程和費用測算投資后匯總固定資產(chǎn)總額的一種方法。算投資后匯總固定資產(chǎn)總額的一種方法。 主要依據(jù)主要依據(jù)建筑安裝工程定額指標(biāo)、取費標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備材料價格以建筑安裝工程定額指標(biāo)、取費標(biāo)準(zhǔn)、設(shè)備材料價格以及國家有關(guān)規(guī)定資料進(jìn)行固定資產(chǎn)投資額估算。及國家有關(guān)規(guī)定資料進(jìn)行固定資產(chǎn)投資額估算。2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算（1）綜合指標(biāo)估算方法）綜合

6、指標(biāo)估算方法第一部分第一部分 工程費：工程費：指設(shè)計范圍內(nèi)的指設(shè)計范圍內(nèi)的建筑、安裝工程費建筑、安裝工程費和和設(shè)備及工設(shè)備及工器具購置費器具購置費等組成工程造價的直接費用。等組成工程造價的直接費用。 P1820建筑工程費建筑工程費安裝工程費安裝工程費設(shè)備購置費設(shè)備購置費 =設(shè)備原價設(shè)備原價+設(shè)備運雜費設(shè)備運雜費工器具及生產(chǎn)家具購置費工器具及生產(chǎn)家具購置費直接費直接費直接工程費直接工程費1.人工費人工費2.材料費材料費3.施工機械使用費施工機械使用費措措 施施 費費建筑安裝工程費建筑安裝工程費1.環(huán)境保護(hù)環(huán)境保護(hù)2.文明施工文明施工3.安全施工安全施工4.臨時設(shè)施臨時設(shè)施5.夜間施工夜間施工6.

7、二次搬運二次搬運7.大型機械設(shè)備進(jìn)出場及安拆大型機械設(shè)備進(jìn)出場及安拆8.混凝土、鋼筋混凝土模板及支架混凝土、鋼筋混凝土模板及支架9.腳手架腳手架10.已完工程及設(shè)備保護(hù)已完工程及設(shè)備保護(hù)11.施工排水、降水施工排水、降水建設(shè)部和財政部建設(shè)部和財政部2003年編制的年編制的建筑安裝工程費用項目組成建筑安裝工程費用項目組成（建標(biāo)（建標(biāo)2003206號）號）2004.1.1起施行起施行建安工程費用項目組成表建安工程費用項目組成表企業(yè)管理費企業(yè)管理費利利 潤潤稅稅 金金 規(guī)規(guī) 費費間間 接接 費費1.工程排污費工程排污費2.工程定額測定費工程定額測定費3.社會保障費社會保障費（1）養(yǎng)老保險費）養(yǎng)老保險

8、費（2）失業(yè)保險費）失業(yè)保險費（3）醫(yī)療保險費）醫(yī)療保險費4.住房公積金住房公積金5.危險作業(yè)意外傷害保險費危險作業(yè)意外傷害保險費1.管理人員工資管理人員工資2.辦公費辦公費3.差旅交通費差旅交通費4.固定資產(chǎn)使用費固定資產(chǎn)使用費5.工具用具使用費工具用具使用費6.勞動保險費勞動保險費7.工會經(jīng)費工會經(jīng)費8.職工教育經(jīng)費職工教育經(jīng)費9.財產(chǎn)保險費財產(chǎn)保險費10.財務(wù)費財務(wù)費11.稅金稅金12.其他其他進(jìn)口設(shè)備原價有三種交貨方式離岸價（FOB)運費在內(nèi)價（C&F)到岸價（CIF)進(jìn)口設(shè)備原價包括近10種稅費離岸價（FOB)到岸價（CIF)出口國進(jìn)口國運費運輸保險費第一部分工程費第一部分工程費 設(shè)

9、備購置費設(shè)備購置費進(jìn)口設(shè)備原價進(jìn)口設(shè)備原價 P192.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算（1）綜合指標(biāo)估算方法）綜合指標(biāo)估算方法：第二部分第二部分 工程建設(shè)其他費用：工程建設(shè)其他費用：指上述費用外，根據(jù)設(shè)計文件要求和指上述費用外，根據(jù)設(shè)計文件要求和國家有關(guān)規(guī)定應(yīng)在工程建設(shè)投資中支付的并列入建設(shè)項目總概算或國家有關(guān)規(guī)定應(yīng)在工程建設(shè)投資中支付的并列入建設(shè)項目總概算或單項工程綜合概（預(yù)）算的一些費用。單項工程綜合概（預(yù)）算的一些費用。 特點特點是不屬于建設(shè)項目中的任何一個工程項目，而是屬于建設(shè)是不屬于建設(shè)項目中的任

10、何一個工程項目，而是屬于建設(shè)項目范圍內(nèi)的工程費用。項目范圍內(nèi)的工程費用。P20222.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算1）與土地使用有關(guān)的費用）與土地使用有關(guān)的費用：土地使用權(quán)出讓金、土地征土地使用權(quán)出讓金、土地征用及拆遷補償費用及拆遷補償費2）與工程建設(shè)有關(guān)的費用）與工程建設(shè)有關(guān)的費用：建設(shè)單位管理費、研究試驗建設(shè)單位管理費、研究試驗費、勘察設(shè)計費、供電貼費、施工機構(gòu)遷移費、礦山巷道維修費、勘察設(shè)計費、供電貼費、施工機構(gòu)遷移費、礦山巷道維修費、引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項目的其他費用、工程監(jiān)理費、工程費、引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項目的其他費用、工程監(jiān)理費、工程保險費保險費3）與未來

11、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用）與未來企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的費用：聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費、辦公和生活家具購置費生產(chǎn)職工培訓(xùn)費、辦公和生活家具購置費第三部分第三部分 預(yù)備費：預(yù)備費：又稱又稱不可預(yù)見費不可預(yù)見費，我國現(xiàn)行規(guī)定的預(yù)備費，我國現(xiàn)行規(guī)定的預(yù)備費包括包括基本預(yù)備費基本預(yù)備費和和工程造價調(diào)整預(yù)備費（漲價預(yù)備費）工程造價調(diào)整預(yù)備費（漲價預(yù)備費）。預(yù)備費預(yù)備費=基本預(yù)備費基本預(yù)備費+工程造價調(diào)整預(yù)備費工程造價調(diào)整預(yù)備費基本預(yù)備費基本預(yù)備費=（工程費（工程費 +工程建設(shè)其它費用）基本預(yù)備費率工程建設(shè)其它費用）基本預(yù)備費率基本預(yù)備費基本預(yù)備費指在初步設(shè)計概算內(nèi)難以預(yù)料，需要預(yù)先預(yù)指在初步設(shè)

12、計概算內(nèi)難以預(yù)料，需要預(yù)先預(yù)留的工程費用。主要指設(shè)計變更及施工過程中可能增加工程留的工程費用。主要指設(shè)計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。量的費用。En第第n個施工年度的價差預(yù)備費個施工年度的價差預(yù)備費F n第第n年投資使用計劃額（年投資使用計劃額（靜態(tài)投資靜態(tài)投資建裝工程費用、建裝工程費用、設(shè)備設(shè)備 工器具購置費、工程建設(shè)其他費用及基本預(yù)工器具購置費、工程建設(shè)其他費用及基本預(yù) 備費之和）備費之和）P年造價指數(shù)（年造價指數(shù)（年價格變動率年價格變動率）(1)1nnnEFP工程造價調(diào)整預(yù)備費工程造價調(diào)整預(yù)備費對建設(shè)工期較長的項目，由對建設(shè)工期較長的項目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等

13、價于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價 格上漲引起投資增加，需要預(yù)先預(yù)留格上漲引起投資增加，需要預(yù)先預(yù)留 的費用。的費用。 例例:某項目的靜態(tài)投資為某項目的靜態(tài)投資為22310萬元，項目建設(shè)期為萬元，項目建設(shè)期為3年，項目的投資分年使用比例為第一年年，項目的投資分年使用比例為第一年20%，第二年，第二年55%，第三年，第三年25%，建設(shè)期內(nèi)年平均造價指數(shù)為，建設(shè)期內(nèi)年平均造價指數(shù)為6%，則估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費為多少萬元？則估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費為多少萬元？ 計劃投資額計劃投資額22310第一年第一年20%4462漲價漲價預(yù)備費預(yù)備費第一年第一年E1= 4462(1+6%)11

14、 =267.72E= E1 + E2 + E3 =2849.74萬元萬元第二年第二年55%第三年第三年25%12270.55577.5第二年第二年第三年第三年E2= 12270.5 (1+6%)21 =1516.63E3= 5577.5 (1+6%)31 =1065.39解解:2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算（2）擴大指標(biāo)估算方法：）擴大指標(biāo)估算方法：對建設(shè)項目規(guī)劃性質(zhì)的投資估算和其對建設(shè)項目規(guī)劃性質(zhì)的投資估算和其它臨時性質(zhì)的投資估算，可采用簡便而粗略的擴大指標(biāo)估算方法。它臨時性質(zhì)的投資估算，可采用簡便

15、而粗略的擴大指標(biāo)估算方法。1）生產(chǎn)能力指數(shù)法生產(chǎn)能力指數(shù)法 “0.6指數(shù)法指數(shù)法”2211nCIIfCI1,I2 已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額C1,C2 已建和擬建工程的生產(chǎn)能力已建和擬建工程的生產(chǎn)能力n 投資生產(chǎn)能力指數(shù)投資生產(chǎn)能力指數(shù) 0n1，n0.6 f 調(diào)整系數(shù)調(diào)整系數(shù) 例例:已知建設(shè)日產(chǎn)已知建設(shè)日產(chǎn)20噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額為噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額為30萬元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基礎(chǔ)萬元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基礎(chǔ)上增加一倍，投資額大約增加上增加一倍，投資額大約增加 多少多少?（n=0.6,f=1）解解:22110

16、.6()4030()145.4720nCIIfC萬 元I=45.4730=15.47萬元萬元2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算2）資資金周金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率率法法I擬建項目投資額擬建項目投資額Q 產(chǎn)品的年產(chǎn)量產(chǎn)品的年產(chǎn)量rQPItt r 資金周轉(zhuǎn)率資金周轉(zhuǎn)率 =年銷售總額年銷售總額/總投資總投資年銷售總額年銷售總額P產(chǎn)品的單價產(chǎn)品的單價2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算3）朗格系）朗格系數(shù)數(shù)法法以以設(shè)備費用設(shè)備費用為基礎(chǔ)為基

17、礎(chǔ)(1)inIEK KI擬建項目投資額擬建項目投資額E擬建項目的主要設(shè)備費用擬建項目的主要設(shè)備費用Ki 管線管線 、儀表、儀表、 建筑物等項工程建筑物等項工程 費用的估算系數(shù)費用的估算系數(shù)Kn 管理費、合同費、應(yīng)急費等間接費用在內(nèi)的總估算系數(shù)管理費、合同費、應(yīng)急費等間接費用在內(nèi)的總估算系數(shù)2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算4）設(shè)備設(shè)備系系數(shù)數(shù)法法以以擬建項目的設(shè)備費為基數(shù)擬建項目的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其它工程費占設(shè)備價值的百分比，的同類項目的建筑安裝費和其它工程費占

18、設(shè)備價值的百分比，求出擬建項目建筑安裝費和其它工程費，進(jìn)而求出總投資。求出擬建項目建筑安裝費和其它工程費，進(jìn)而求出總投資。5）主體）主體專業(yè)專業(yè)系系數(shù)數(shù)法法以以擬建項目投資比重較大的設(shè)備費為基數(shù)擬建項目投資比重較大的設(shè)備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的各專業(yè)工程占設(shè)備投資的百分比，求出根據(jù)已建成的同類項目的各專業(yè)工程占設(shè)備投資的百分比，求出擬建項目建筑安裝費和其它工程費，進(jìn)而求出總投資。擬建項目建筑安裝費和其它工程費，進(jìn)而求出總投資。112233(1.)CEf pf pf pI112233(1)CEf pf pf pI2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.2 固定

19、資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資估算例：某建設(shè)項目擬用于購置設(shè)備的費用為例：某建設(shè)項目擬用于購置設(shè)備的費用為800萬元，建筑工程、安萬元，建筑工程、安裝工程、其它工程費用分別占設(shè)備費用的裝工程、其它工程費用分別占設(shè)備費用的150% ， 60%，30%，3種費用的調(diào)整系數(shù)分別為種費用的調(diào)整系數(shù)分別為1.2，1.3，1.1，其它費用為，其它費用為20萬元。試萬元。試估算此建設(shè)項目的投資額。估算此建設(shè)項目的投資額。112233(1)800 (1 1.5 1.20.6 1.30.3 1.1)203148CEf pf pf pI解解:2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估

20、算2.1.4 流動資產(chǎn)與流動資金估算流動資產(chǎn)與流動資金估算l流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期指可以在一年內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)內(nèi)變現(xiàn)或耗用變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應(yīng)的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、各種存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項、存貨等。收及預(yù)付款項、存貨等。 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)現(xiàn)金現(xiàn)金銀行存款銀行存款應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款預(yù)付貸款預(yù)付貸款待攤費用待攤費用原料及主要材料原料及主要材料輔助材料輔助材料燃料燃料包裝物包裝物低值易耗品低值易耗品在產(chǎn)品在產(chǎn)品外購產(chǎn)品外購產(chǎn)品產(chǎn)成品等產(chǎn)成品等流動資金流動資金流動負(fù)債流動負(fù)債貨幣資金貨幣資金應(yīng)收及應(yīng)收及預(yù)付款項預(yù)付款項存貨存

21、貨應(yīng)付賬款應(yīng)付賬款短期借款短期借款2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.4 流動資產(chǎn)與流動資金估算流動資產(chǎn)與流動資金估算l流動資產(chǎn)的估算流動資產(chǎn)的估算資金擴大指標(biāo)估算法、資金分項詳細(xì)估算法資金擴大指標(biāo)估算法、資金分項詳細(xì)估算法 （1）資金擴大指標(biāo)估算法）資金擴大指標(biāo)估算法（適用于項目建議書階段）（適用于項目建議書階段） 按照按照流動資金流動資金占某種占某種基數(shù)基數(shù)的的比率比率估算流動資金估算流動資金流動資金額流動資金額=基數(shù)基數(shù)資金率資金率常用的常用的基數(shù)基數(shù)P26銷售收入銷售收入經(jīng)營成本經(jīng)營成本固定資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)總額年生產(chǎn)能力年生產(chǎn)能力(2)分項詳細(xì)估算法（分

22、項詳細(xì)估算法（分項定額估算法分項定額估算法） 流動資金本年增加額流動資金本年增加額=本年流動資金上年流動資金本年流動資金上年流動資金流動資金流動資金 =流動資產(chǎn)流動負(fù)債流動資產(chǎn)流動負(fù)債現(xiàn)現(xiàn)金金應(yīng)應(yīng)收收及及預(yù)預(yù)付付賬賬款款存存貨貨應(yīng)應(yīng)付付賬賬款款預(yù)預(yù)收收賬賬款款2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.5 無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)指沒有物質(zhì)實體，但卻可以使擁有者長期受益的指沒有物質(zhì)實體，但卻可以使擁有者長期受益的資產(chǎn)。（專有技術(shù)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、經(jīng)資產(chǎn)。（專有技術(shù)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、經(jīng)營特許權(quán)、商譽權(quán)等）

23、營特許權(quán)、商譽權(quán)等）遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)不能計入全部當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期不能計入全部當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用。（開辦費、固定資產(chǎn)改良支出、租入固定資產(chǎn)攤銷的各項費用。（開辦費、固定資產(chǎn)改良支出、租入固定資產(chǎn)改良支出以及攤銷期在一年以上的其他待攤費用）改良支出以及攤銷期在一年以上的其他待攤費用）2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.6 建筑產(chǎn)品成本的構(gòu)成建筑產(chǎn)品成本的構(gòu)成工程經(jīng)濟中有關(guān)成本的概念工程經(jīng)濟中有關(guān)成本的概念（1）固定成本與可變成本：）固定成本與可變成本：按各種費用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系劃分按各種費用與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系劃分。固定成本固定成

24、本不隨產(chǎn)品不隨產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)量變化而變化的費用變化而變化的費用 ,包括固定資產(chǎn)折舊包括固定資產(chǎn)折舊費、車間經(jīng)費、企業(yè)管理費等。費、車間經(jīng)費、企業(yè)管理費等。可變成本可變成本隨隨產(chǎn)量產(chǎn)量的變化而變化的費用，包括原材料費、燃料的變化而變化的費用，包括原材料費、燃料動力費、動力費、 工資及附加費、廢品損失費等。工資及附加費、廢品損失費等。（2）經(jīng)營成本）經(jīng)營成本由于生產(chǎn)、銷售、勞務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出，由于生產(chǎn)、銷售、勞務(wù)而實際發(fā)生的現(xiàn)金支出，不包括折舊、利息、攤銷費等不包括折舊、利息、攤銷費等經(jīng)營成本經(jīng)營成本=總成本費用固定資產(chǎn)折舊計入成本的貸款利息維總成本費用固定資產(chǎn)折舊計入成本的貸款利息維簡費攤銷費

25、簡費攤銷費 2.1 建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算建設(shè)項目投資構(gòu)成與投資估算2.1.6 建筑產(chǎn)品成本的構(gòu)成建筑產(chǎn)品成本的構(gòu)成建筑產(chǎn)品要素成本建筑產(chǎn)品要素成本按按生產(chǎn)費用的經(jīng)濟性質(zhì)生產(chǎn)費用的經(jīng)濟性質(zhì)劃分各種費用劃分各種費用要素，即按制造產(chǎn)品時所耗費的原始形態(tài)劃分，不論這些費用產(chǎn)要素，即按制造產(chǎn)品時所耗費的原始形態(tài)劃分，不論這些費用產(chǎn)生用途和發(fā)生的地點如何，分為生用途和發(fā)生的地點如何，分為9項項P28外購原材料、外購燃料、外購動力、工資、職工福利基金、折舊外購原材料、外購燃料、外購動力、工資、職工福利基金、折舊費、大修理基金、利息支出、其他支出費、大修理基金、利息支出、其他支出2.2.1 資金時間價值

26、的概念很古的時候，一個農(nóng)夫在開春的時候沒了種子，于是他問鄰居借了一斗稻種。秋天收獲時，他向鄰居還了一斗一升稻谷。資金增值資金增值利息利息利潤利潤紅利紅利分紅分紅股利股利收益收益表現(xiàn)形式表現(xiàn)形式2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算貨幣作為社會生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)過程，就會帶來資金的增值，這就是資金的時間價值。300年前，甲先生的老祖宗給后代子孫們留年前，甲先生的老祖宗給后代子孫們留下了下了10kg的黃金。這筆財富，一直遺傳到的黃金。這筆財富，一直遺傳到甲先生。甲先生。300年前，乙年前，乙先生的老祖先先生的老祖先將將10元錢進(jìn)行元錢進(jìn)行投資，他的后投資，他的后代子孫們并沒代子孫們并沒有消費這筆

27、財有消費這筆財產(chǎn)，而是將其產(chǎn)，而是將其不斷進(jìn)行再投不斷進(jìn)行再投資。這筆財富資。這筆財富一直遺傳到乙一直遺傳到乙先生。先生。誰更誰更有錢有錢呢呢2.2.1 資金時間價值的概念資金時間價值的概念利息利息(interest)在工程經(jīng)濟學(xué)中，在工程經(jīng)濟學(xué)中，“利息利息”廣義的含義廣義的含義是指投資所得的利息、利潤等，即投資是指投資所得的利息、利潤等，即投資收益。收益。利率利率(interest rate)在工程經(jīng)濟學(xué)中，在工程經(jīng)濟學(xué)中，“利率利率”廣義的含義是指投廣義的含義是指投資所得的利息率、利潤率等，即投資收益率。資所得的利息率、利潤率等，即投資收益率。在一個計息周期內(nèi)所得的利息額與借貸金額之在一

28、個計息周期內(nèi)所得的利息額與借貸金額之比，一般用百分?jǐn)?shù)表示比，一般用百分?jǐn)?shù)表示用什么來衡量資金時間價值用什么來衡量資金時間價值(the time value of money)的大小的大??？2.2.3 利息和利率利息和利率2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算1、單利計息與復(fù)利計息、單利計息與復(fù)利計息P本金本金(principal)i 利率利率n 計息周期計息周期(interest periods)數(shù)數(shù)F本利和本利和 (principal plus interest/compound-amount)I 利息利息1單利法單利法(simple interest)I=Pi nFP(1+i n)2復(fù)利

29、法復(fù)利法(compound interest)FP(1+i ）nI=P(1+i ）n -1例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少，三年后的本利和為多少？例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少？，三年后的本利和為多少？例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少？，三年后的本利和為多少？例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少？，三年后的本利和為多少？例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少，三年后的本利和為

30、多少？注意注意工程經(jīng)濟分析中，所有的工程經(jīng)濟分析中，所有的利息和資金時間價值計算利息和資金時間價值計算均為復(fù)利計算。均為復(fù)利計算。貨幣作為社會生產(chǎn)資金參與再生產(chǎn)過程，就會帶來資金的增值，這就是資金的時間價值。300年前，甲先生的老祖宗給后代子孫們留年前，甲先生的老祖宗給后代子孫們留下了下了10kg的黃金。這筆財富，一直遺傳到的黃金。這筆財富，一直遺傳到甲先生。甲先生。300年前，乙年前，乙先生的老祖先先生的老祖先將將10元錢進(jìn)行元錢進(jìn)行投資，他的后投資，他的后代子孫們并沒代子孫們并沒有消費這筆財有消費這筆財產(chǎn)，而是將其產(chǎn)，而是將其不斷進(jìn)行再投不斷進(jìn)行再投資。這筆財富資。這筆財富一直遺傳到乙一直

31、遺傳到乙先生。先生。10(1+5%)300=22739961只要長壽只要長壽就成富翁就成富翁1812年美國南北戰(zhàn)年美國南北戰(zhàn)爭時期，紐約市曾爭時期，紐約市曾借給首都華盛頓借給首都華盛頓100萬美元。萬美元。1975年，紐約市發(fā)生金年，紐約市發(fā)生金融危機時，要求華融危機時，要求華盛頓特區(qū)歸還這筆盛頓特區(qū)歸還這筆舊帳及利息。按每舊帳及利息。按每年年6的復(fù)利計算，的復(fù)利計算，發(fā)現(xiàn)這債務(wù)增加發(fā)現(xiàn)這債務(wù)增加到到1按年利率按年利率12計算計算F2000(1+12)=2240例：例：甲向乙借了甲向乙借了2000錢，規(guī)定年利率錢，規(guī)定年利率12，按月計息，一年后的本利和是多少？按月計息，一年后的本利和是多少？

32、2253.6200012.68%2000年利息年實際利率本金2月利率為月利率為按月計息：按月計息：F2000(1+1)12=2253612%1%12年名義利率年名義利率（nominal interest rate ）年有效利率年有效利率(effective interest rate)2、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率2、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率 名義利率名義利率非有效利率，等于每一計息周期的非有效利率，等于每一計息周期的利率與每年的計息周期數(shù)的乘積。利率與每年的計息周期數(shù)的乘積。 實際利率實際利率有效利率，指考慮資金的時間價值有效利率，指考慮資金的時間價值，將計息期利率

33、計算得到的年利率。，將計息期利率計算得到的年利率。 工程經(jīng)濟學(xué)中，常把單利計息所得到的年利工程經(jīng)濟學(xué)中，常把單利計息所得到的年利率定義為率定義為 名義利率，把按復(fù)利計息所得到的利率名義利率，把按復(fù)利計息所得到的利率稱為實際利率。稱為實際利率。設(shè)復(fù)利計息，一年設(shè)復(fù)利計息，一年m次，年利率為次，年利率為 r，則周期利率為則周期利率為r/m。則，則，(1)1mrrmrmrim名義利率 有效利率2、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率一年中無限多次計息一年中無限多次計息(to be compounded an infinite number of times per year)，m 即年有效利率年有

34、效利率lim(1)11mrmrieme2.71828Continuous Compounding2、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率連續(xù)計息連續(xù)計息2.2.4 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算1、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量(Cash Flow)在工程經(jīng)濟分析中，把某一投資活動作為一個獨立系統(tǒng)，在工程經(jīng)濟分析中，把某一投資活動作為一個獨立系統(tǒng)，在計算期內(nèi)，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出（在計算期內(nèi)，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出（CO）或資）或資金流入金流入（CI）稱為現(xiàn)金流量。稱為現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量（凈現(xiàn)金流量（NCF）=CI + CO現(xiàn)金流出包括總投資、經(jīng)營成

35、本、稅金、利息現(xiàn)金流出包括總投資、經(jīng)營成本、稅金、利息現(xiàn)金流入包括銷售收入、流動資金回收價值、工程項目的殘值現(xiàn)金流入包括銷售收入、流動資金回收價值、工程項目的殘值 2.現(xiàn)金流量圖（cash flow diagram) 描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它 能 表示資金在不同時間點流入與流出的情況。 是資金時間價值計算中常用的工具。大大 小小流流 向向 時間點時間點現(xiàn)金流量圖的三大要素現(xiàn)金流量圖的三大要素例：例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為三年后的本利和為1331元。元。時間的進(jìn)程時間的進(jìn)程(over time)1032一個計息周期一個計息周期第一年年初第一

36、年年初第一年年末，也是第一年年末，也是第二年年初第二年年初例例：1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為三年后的本利和為1331元。元。103210001331現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入inflow現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出outflowi101000存款人的現(xiàn)金流量圖存款人的現(xiàn)金流量圖銀行的現(xiàn)金流量圖銀行的現(xiàn)金流量圖i101331同一筆經(jīng)濟業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流的方向依分析所處的角度不同同一筆經(jīng)濟業(yè)務(wù)，現(xiàn)金流的方向依分析所處的角度不同而不同。而不同。Since there two parties to every transaction, it is important to note tha

37、t the cash flow diagrams depend upon the point of view taken. 3.資金等值的概念兩個不同事物具有相同的作用效果，稱之為等值兩個不同事物具有相同的作用效果，稱之為等值。如：100N2m1m200N兩個力的作用效果兩個力的作用效果力矩，是相等的力矩，是相等的 3.資金等值的概念資金等值資金等值(economic equivalence /the equivalence of money)，是指由于資金時間的存在，使不同時點上的，是指由于資金時間的存在，使不同時點上的不同金額的資金可以具有相同的經(jīng)濟價值。不同金額的資金可以具有相同的經(jīng)濟價

38、值。例：現(xiàn)在擁有例：現(xiàn)在擁有1000元，在元，在i10的情的情況下，和況下，和3年后擁有的年后擁有的1331元是等值的。元是等值的。資金等值的三要素1金額金額(the amounts of the sums)2時間時間(the times of occurrence of the sums)3利率利率(the interest rate)例：現(xiàn)在擁有例：現(xiàn)在擁有1000元，在元，在i10的情的情況下，和況下，和3年后擁有的年后擁有的1331元是等值的。元是等值的。資金等值原理公式i 利率利率n 計息周期數(shù)計息周期數(shù)P一筆資金現(xiàn)在的價值（本金）一筆資金現(xiàn)在的價值（本金）F一筆資金一筆資金n計息期

39、后的價值（本利和）計息期后的價值（本利和）FP(1+i ）n或或PF（1+i ）-n例：現(xiàn)在擁有例：現(xiàn)在擁有1000元，在元，在i10的情的情況下，和況下，和3年后擁有的年后擁有的1331元是等值的。元是等值的。資金等值計算 根據(jù)資金等值的概念，可以把不同時間點的現(xiàn)根據(jù)資金等值的概念，可以把不同時間點的現(xiàn)金流量在保持其經(jīng)濟價值不變的情況下，分別換算金流量在保持其經(jīng)濟價值不變的情況下，分別換算成同一時間點的現(xiàn)金流量，進(jìn)行計算和比較，這一成同一時間點的現(xiàn)金流量，進(jìn)行計算和比較，這一換算過程稱為資金等值計算。換算過程稱為資金等值計算?，F(xiàn)值與終值 現(xiàn)值是指發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列起點的費用或

40、效益，用P表示 終值是指發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列終點的費用或效益，用F表示0 1 t nPF現(xiàn)值現(xiàn)值 終終 值值時值時值l時值時值(TIME VALUE)是指一筆資金在不同的時是指一筆資金在不同的時點上具有不同的價值，這些不同的價值就叫做點上具有不同的價值，這些不同的價值就叫做這筆資金在不同時點上的時值，用這筆資金在不同時點上的時值，用T表示表示 110121132 0123n-1n100時值時值時值時值等額年金 所謂年金是按照固定的、間隔時間相等的期間，陸續(xù)支付或領(lǐng)取的一系列等額款項，用A表示；01234n-1n01234n-1n2.2.5 資金時間價值的計算方法2.2 資金時間價

41、值計算資金時間價值計算1一次支付終值公式一次支付終值公式一項資金按年利率一項資金按年利率i%進(jìn)行投資，進(jìn)行投資，n年末其本利和是多少？年末其本利和是多少？例：例： 1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少？三年后的本利和為多少？1032P1000i10F？FP(1+i ）n已知：已知：P，求：求：F？FP(1+i ）n=1000 (1+10% ）3=13312一次支付現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式）一次支付現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式） 希望在希望在n年后得到一筆資金年后得到一筆資金F，在年利率為，在年利率為i的情況下，的情況下，現(xiàn)在應(yīng)投資多少？現(xiàn)在應(yīng)投資多少？例：例： 3年

42、末要從銀行取出年末要從銀行取出1331元，年利元，年利率率10，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？1032P？i10F1331PF(1+i ）-n=1331 (1+10% ）-3=10001(1)nPFi已知：F，求：P？3等額支付的終值公式（年金終值公式）等額支付的終值公式（年金終值公式） 在一個時間序列中，連續(xù)在每個計息期末支付一筆資金在一個時間序列中，連續(xù)在每個計息期末支付一筆資金A，求求n年后由各年的本利和累積而成的年后由各年的本利和累積而成的F例：例：零存整取零存整取1032A100012（月）i2F？(1)1niFAi12(1 0.2%)110000.2%12132.88F

43、已知：已知：A，求：求：F？4償債基金公式償債基金公式 為了籌集未來為了籌集未來n年后需要的一筆資金，求每個支付期末年后需要的一筆資金，求每個支付期末應(yīng)等額存儲的金額應(yīng)等額存儲的金額A。例：例：存錢結(jié)婚存錢結(jié)婚1032A？4i10F30000元元(1)1niAFi510%30000(1 10%)14914A 520歲歲25歲歲已知：已知：F，求：求：A？5資本（資金）回收公式資本（資金）回收公式 期初一次投資數(shù)額為期初一次投資數(shù)額為P，欲在，欲在n年內(nèi)將投資全部收回，年內(nèi)將投資全部收回，求每年應(yīng)等額回收的資金？求每年應(yīng)等額回收的資金？例：借例：借錢結(jié)婚錢結(jié)婚1032A？4i10P30000元元

44、(1)(1)1nniiAPi525歲30歲已知：P，求：A？5510%(1 10%)30000(1 10%)17914A6等額支付現(xiàn)值公式（年金現(xiàn)值公式）等額支付現(xiàn)值公式（年金現(xiàn)值公式） 在在n年內(nèi)每年等額收支一筆資金年內(nèi)每年等額收支一筆資金A，求該等額年金收支的，求該等額年金收支的現(xiàn)值總額？現(xiàn)值總額？例：例：養(yǎng)老金養(yǎng)老金(retirement pension)問題問題1032A2000元20i102020(1 10%)13000010%(1 10%)17028PP？60歲80歲歲(1)1(1)nniPAii已知：A，求：P？ 系數(shù)符號FP(1+i ）n1(1)nPFi(1)1niFAi(1)

45、1niAFi(1)(1)1nniiAPi(1)1(1)nniPAii公式系數(shù)（因子）公式系數(shù)（因子）(factor)(F/P,i,n)一次一次支付終值系數(shù)支付終值系數(shù)(P/F,i,n)一次一次支付現(xiàn)值系數(shù)支付現(xiàn)值系數(shù)(F/A,i,n)年金年金終值系數(shù)終值系數(shù)(A/F,i,n)償償債基金系數(shù)債基金系數(shù)(A/P,i,n)資金資金回收系數(shù)回收系數(shù)(P/A,i,n)年年金現(xiàn)值系數(shù)金現(xiàn)值系數(shù)系數(shù)符號系數(shù)符號公式可記為公式可記為F=P(F/P,i,n) 一次支付終值一次支付終值P=F(P/F,i,n)一次支付現(xiàn)值一次支付現(xiàn)值F=A(F/A,i,n)等額支付年等額支付年金終值金終值A(chǔ)=F(A/F,i,n)

46、償債基金償債基金A=P(A/P,i,n) 資金回收資金回收P=A(P/A,i,n)年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值 內(nèi)內(nèi) 容容 回回 顧顧利息利息(interest)在工程經(jīng)濟學(xué)中，在工程經(jīng)濟學(xué)中，“利息利息”廣義的含義廣義的含義是指投資所得的利息、利潤等，即投資是指投資所得的利息、利潤等，即投資收益。收益。利率利率(interest rate)在工程經(jīng)濟學(xué)中，在工程經(jīng)濟學(xué)中，“利率利率”廣義的含義是指投廣義的含義是指投資所得的利息率、利潤率等，即投資收益率。資所得的利息率、利潤率等，即投資收益率。在一個計息周期內(nèi)所得的利息額與借貸金額之在一個計息周期內(nèi)所得的利息額與借貸金額之比，一般用百分?jǐn)?shù)表示比，一般用百

47、分?jǐn)?shù)表示用什么來衡量資金時間價值用什么來衡量資金時間價值(the time value of money)的大小的大??？2.2.3 利息和利率利息和利率2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算1、單利計息與復(fù)利計息、單利計息與復(fù)利計息P本金本金(principal)i 利率利率n 計息周期計息周期(interest periods)數(shù)數(shù)F本利和本利和 (principal plus interest/compound-amount)I 利息利息1單利法單利法(simple interest)I=Pi nFP(1+i n)2復(fù)利法復(fù)利法(compound interest)FP(1+i ）nI=

48、P(1+i ）n -12、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率 名義利率名義利率非有效利率，等于每一計息周期的非有效利率，等于每一計息周期的利率與每年的計息周期數(shù)的乘積。利率與每年的計息周期數(shù)的乘積。 實際利率實際利率有效利率，指考慮資金的時間價值有效利率，指考慮資金的時間價值，將計息期利率計算得到的年利率。，將計息期利率計算得到的年利率。 工程經(jīng)濟學(xué)中，常把單利計息所得到的年利工程經(jīng)濟學(xué)中，常把單利計息所得到的年利率定義為率定義為 名義利率，把按復(fù)利計息所得到的利率名義利率，把按復(fù)利計息所得到的利率稱為實際利率。稱為實際利率。設(shè)復(fù)利計息，一年設(shè)復(fù)利計息，一年m次，年利率為次，年利率為 r，

49、則周期利率為則周期利率為r/m。則，則，(1)1mrrmrmrim名義利率 有效利率2、名義利率和實際利率、名義利率和實際利率2.2.4 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算1、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流量(Cash Flow)在工程經(jīng)濟分析中，把某一投資活動作為一個獨立系統(tǒng)，在工程經(jīng)濟分析中，把某一投資活動作為一個獨立系統(tǒng)，在計算期內(nèi)，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出（在計算期內(nèi)，把各個時間點上實際發(fā)生的資金流出（CO）或資）或資金流入金流入（CI）稱為現(xiàn)金流量。稱為現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量（凈現(xiàn)金流量（NCF）=CI + CO現(xiàn)金流出包括總投資、經(jīng)營成本、稅金、利息現(xiàn)金流出包括總

50、投資、經(jīng)營成本、稅金、利息現(xiàn)金流入包括銷售收入、流動資金回收價值、工程項目的殘值現(xiàn)金流入包括銷售收入、流動資金回收價值、工程項目的殘值 2.現(xiàn)金流量圖（cash flow diagram) 描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它 能 表示資金在不同時間點流入與流出的情況。 是資金時間價值計算中常用的工具。大大 小小流流 向向 時間點時間點現(xiàn)金流量圖的三大要素現(xiàn)金流量圖的三大要素 3.資金等值的概念資金等值資金等值(economic equivalence /the equivalence of money)，是指由于資金時間的存在，使不同時點上的，是指由于資金時間的存在，使不同時點上的不同金額的資

51、金可以具有相同的經(jīng)濟價值。不同金額的資金可以具有相同的經(jīng)濟價值。例：現(xiàn)在擁有例：現(xiàn)在擁有1000元，在元，在i10的情的情況下，和況下，和3年后擁有的年后擁有的1331元是等值的。元是等值的。資金等值的三要素1金額金額(the amounts of the sums)2時間時間(the times of occurrence of the sums)3利率利率(the interest rate)例：現(xiàn)在擁有例：現(xiàn)在擁有1000元，在元，在i10的情的情況下，和況下，和3年后擁有的年后擁有的1331元是等值的。元是等值的。資金等值計算 根據(jù)資金等值的概念，可以把不同時間點的根據(jù)資金等值的概念，

52、可以把不同時間點的現(xiàn)金流量在保持其經(jīng)濟價值不變的情況下，分別換現(xiàn)金流量在保持其經(jīng)濟價值不變的情況下，分別換算成同一時間點的現(xiàn)金流量，進(jìn)行計算和比較，這算成同一時間點的現(xiàn)金流量，進(jìn)行計算和比較，這一換算過程稱為資金等值計算。一換算過程稱為資金等值計算?，F(xiàn)值與終值 現(xiàn)值是指發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列起點的費用或效益，用P表示 終值是指發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列終點的費用或效益，用F表示0 1 t nPF現(xiàn)值現(xiàn)值 終終 值值等額年金 所謂年金是按照固定的、間隔時間相等的期間，陸續(xù)支付或領(lǐng)取的一系列等額款項，用A表示；01234n-1n01234n-1n2.2.5 資金時間價值的計算方

53、法2.2 資金時間價值計算資金時間價值計算1一次支付終值公式一次支付終值公式一項資金按年利率一項資金按年利率i%進(jìn)行投資，進(jìn)行投資，n年末其本利和是多少？年末其本利和是多少？例：例： 1000元存銀行元存銀行3年，年利率年，年利率10，三年后的本利和為多少？三年后的本利和為多少？1032P1000i10F？FP(1+i ）n已知：已知：P，求：求：F？FP(1+i ）n=1000 (1+10% ）3=13312一次支付現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式）一次支付現(xiàn)值公式（復(fù)利現(xiàn)值公式） 希望在希望在n年后得到一筆資金年后得到一筆資金F，在年利率為，在年利率為i的情況下，的情況下，現(xiàn)在應(yīng)投資多少？現(xiàn)在應(yīng)投資

54、多少？例：例： 3年末要從銀行取出年末要從銀行取出1331元，年利元，年利率率10，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？，則現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢？1032P？i10F1331PF(1+i ）-n=1331 (1+10% ）-3=10001(1)nPFi已知：F，求：P？3等額支付的終值公式（年金終值公式）等額支付的終值公式（年金終值公式） 在一個時間序列中，連續(xù)在每個計息期末支付一筆資金在一個時間序列中，連續(xù)在每個計息期末支付一筆資金A，求求n年后由各年的本利和累積而成的年后由各年的本利和累積而成的F例：例：零存整取零存整取1032A100012（月）i2F？(1)1niFAi12(1 0.2%)110000.2

55、%12132.88F已知：已知：A，求：求：F？4償債基金公式償債基金公式 為了籌集未來為了籌集未來n年后需要的一筆資金，求每個支付期末年后需要的一筆資金，求每個支付期末應(yīng)等額存儲的金額應(yīng)等額存儲的金額A。例：例：存錢結(jié)婚存錢結(jié)婚1032A？4i10F30000元元(1)1niAFi510%30000(1 10%)14914A 520歲歲25歲歲已知：已知：F，求：求：A？5資本（資金）回收公式資本（資金）回收公式 期初一次投資數(shù)額為期初一次投資數(shù)額為P，欲在，欲在n年內(nèi)將投資全部收回，年內(nèi)將投資全部收回，求每年應(yīng)等額回收的資金？求每年應(yīng)等額回收的資金？例：借例：借錢結(jié)婚錢結(jié)婚1032A？4i

56、10P30000元元(1)(1)1nniiAPi525歲30歲已知：P，求：A？5510%(1 10%)30000(1 10%)17914A6等額支付現(xiàn)值公式（年金現(xiàn)值公式）等額支付現(xiàn)值公式（年金現(xiàn)值公式） 在在n年內(nèi)每年等額收支一筆資金年內(nèi)每年等額收支一筆資金A，求該等額年金收支的，求該等額年金收支的現(xiàn)值總額？現(xiàn)值總額？例：例：養(yǎng)老金養(yǎng)老金(retirement pension)問題問題1032A2000元20i102020(1 10%)13000010%(1 10%)17028PP？60歲80歲歲(1)1(1)nniPAii已知：A，求：P？ 系數(shù)符號FP(1+i ）n1(1)nPFi(1)1niFAi(1)1niAFi(1)(1)1nniiAPi(1)1(1)nniPAii公式系數(shù)（因子）公式系數(shù)（因子）(factor)(F/P,i,n)一次一次支付終值系數(shù)支付終值系數(shù)(P/F,i,n)一次一次支付現(xiàn)值系數(shù)支付現(xiàn)值系數(shù)(F/A,i,n)年金年金終值系數(shù)終值系數(shù)(A/F,i,n)償償債基金系數(shù)債基金系數(shù)(A/P,i,n)資金資金回收系數(shù)回收系數(shù)(P/