財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測(cè)ppt課件

1、智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著第十四章 財(cái)務(wù)規(guī)劃與預(yù)測(cè) 智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著本章大綱q 14.1 財(cái)務(wù)規(guī)劃的意義與內(nèi)容q 14.2 銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)q 14.3 資金需求預(yù)測(cè)：方法、實(shí)例與限制q 14.4 外部融資與企業(yè)成長(zhǎng)的關(guān)係q 14.5 現(xiàn)金預(yù)算智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著對(duì)於公司未來(lái)欲達(dá)成的財(cái)務(wù)目標(biāo)，透過(guò)年度預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編製，預(yù)測(cè)未來(lái)成長(zhǎng)及資金需求的情形?？纱址譃樽顦?lè)觀、最悲觀及正常等情況。 財(cái)務(wù)規(guī)劃的用途防止突發(fā)情況提供更多選擇使目標(biāo)明確化投資與融資的橋樑財(cái)務(wù)規(guī)劃

2、的意義智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著財(cái)務(wù)規(guī)劃的內(nèi)容q 假設(shè)前提q 銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)q 編製預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表q 預(yù)估資產(chǎn)增額q 預(yù)測(cè)額外資金需求q 選擇融資管道智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著即席思索q 請(qǐng)就您的直覺(jué)，發(fā)表一下對(duì)於預(yù)測(cè)這項(xiàng)行為的看法，並試著說(shuō)明為何要進(jìn)行預(yù)測(cè)？q 除了本節(jié)所列示的財(cái)務(wù)規(guī)劃內(nèi)容外，您還想得到哪些是屬於財(cái)務(wù)規(guī)劃範(fàn)圍的任務(wù)呢？智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著銷(xiāo)售額預(yù)測(cè) q 乃是預(yù)測(cè)公司未來(lái)能夠的銷(xiāo)售情形，必須先依據(jù)歷年的銷(xiāo)售額狀況作為預(yù)測(cè)的出發(fā)點(diǎn)。 q 為了能正確地預(yù)測(cè)未

3、來(lái)走勢(shì)，公司可由幾個(gè)方面著手：q 將公司的產(chǎn)品分為不同的產(chǎn)品群，分別依其過(guò)去的銷(xiāo)售額繪製成趨勢(shì)圖，並觀察其趨勢(shì)，預(yù)測(cè)各類(lèi)產(chǎn)品未來(lái)的走勢(shì)。q 分別預(yù)測(cè)各產(chǎn)品市場(chǎng)大小以及本人產(chǎn)品的占有率。q 將個(gè)別產(chǎn)品銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)值加總後，即可得出公司下年度銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)。 智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著即席思索q 您覺(jué)得銷(xiāo)售額預(yù)測(cè)的本錢(qián)效益如何？有哪些質(zhì)的要素會(huì)影響銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的效度呢？智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預(yù)測(cè)的方法：銷(xiāo)售額百分比法q 銷(xiāo)售額百分比法q 將資產(chǎn)負(fù)債表上的科目除以損益表上之銷(xiāo)售額，求得一百分比，隨即依據(jù)預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售額

4、乘以各科目的百分比，求得預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。由其可知公司需求多少額外資金，而扣除內(nèi)部融資後的剩餘資金需求，便是公司所需額外資金需求。q 銷(xiāo)售額百分比法重要假設(shè)：q 資產(chǎn)負(fù)債表上大部分科目均與銷(xiāo)售額有直接且親密的關(guān)係。q 在目前的銷(xiāo)售額水準(zhǔn)下，一切資產(chǎn)規(guī)模均為最適規(guī)模。智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著1.求算銷(xiāo)售額百分比2.預(yù)測(cè)隨銷(xiāo)售額變動(dòng)之科目的餘額3.處理不隨銷(xiāo)售額變動(dòng)的科目餘額4.預(yù)測(cè)保管盈餘5.估計(jì)額外資金需求6.籌措額外資金編製預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的步驟智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預(yù)測(cè)的方法：公式法q 公式法假設(shè)

5、：q 各個(gè)資產(chǎn)科目及自發(fā)性負(fù)債科目會(huì)隨銷(xiāo)售額的變動(dòng)而同比例變動(dòng)。q 在目前的銷(xiāo)售額水準(zhǔn)下，一切資產(chǎn)規(guī)模均為最適規(guī)模。q 額外資金需求必要添加的資產(chǎn)自發(fā)性添加的負(fù)債 添加的保管盈餘 )d1 (SMS)SL(S)SA(AFN1智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著資金需求預(yù)測(cè)的限制 q 具規(guī)模經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn) q 各項(xiàng)資產(chǎn)不一定會(huì)隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而同比例變動(dòng)。 q 需求一次大量購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn) q 各項(xiàng)資產(chǎn)不一定會(huì)隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而同比例變動(dòng)。智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-3 具規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的資產(chǎn)如存貨之變化情形智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管

6、理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-4 需求一次大量購(gòu)買(mǎi)的資產(chǎn)如廠房設(shè)備之變化情形智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著表14-7 銷(xiāo)售額成長(zhǎng)率與額外資金需求的數(shù)量關(guān)係智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著企業(yè)成長(zhǎng)與公司財(cái)務(wù)政策q 內(nèi)部成長(zhǎng)率q 在公司完全不對(duì)外融資的情形下，其預(yù)估成長(zhǎng)率的最高水準(zhǔn)。q 維持成長(zhǎng)率q 在公司維持一固定的負(fù)債權(quán)益比的前提下，不對(duì)外發(fā)行新股融資時(shí)，其成長(zhǎng)率的最高值。bROA1bROA內(nèi)部成長(zhǎng)率bROE1bROE維持成長(zhǎng)率智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著圖14-6

7、 內(nèi)部成長(zhǎng)率與維持成長(zhǎng)率的關(guān)係智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著現(xiàn)金預(yù)算(1/2) q 可以協(xié)助決策者估算現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)與數(shù)量多寡，提早預(yù)知何時(shí)會(huì)有多餘資金，又何時(shí)會(huì)產(chǎn)生短缺。q 現(xiàn)金預(yù)算中一一列示公司未來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量、淨(jìng)現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出、期初現(xiàn)金餘額、期末現(xiàn)金餘額 期初現(xiàn)金餘額 本期淨(jìng)現(xiàn)金流量、平安餘額、現(xiàn)金剩餘或短缺等項(xiàng)目。q 多數(shù)公司都會(huì)編製未來(lái)1年的月現(xiàn)金預(yù)算表，再就下個(gè)月編製週、甚至日的現(xiàn)金預(yù)算。智勝文化事業(yè)有限公司製作財(cái)務(wù)管理 新觀念與本土化(四版) 謝劍平 著現(xiàn)金預(yù)算(2/2)q 編製現(xiàn)金預(yù)算的第一步，必須先預(yù)測(cè)未來(lái)的銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售時(shí)點(diǎn)與收款時(shí)間，同時(shí)估計(jì)為達(dá)此一銷(xiāo)售水準(zhǔn)所需的固定資產(chǎn)與存貨，並決定付款時(shí)間。q 最後再配合股利、利息與所得稅的支付與目標(biāo)現(xiàn)金餘額