債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與債權(quán)人利益的保護(hù)——對(duì)《債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的》的法律思考發(fā)展與協(xié)調(diào)

1、司訴訟理由是什么？債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與債權(quán)人利益的保護(hù)一一對(duì)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的的法律思考內(nèi)容提要 債務(wù)重組在當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中具有顯著的意義，但卻潛藏著 破壞市場(chǎng)信用的道德風(fēng)險(xiǎn)。完善的市場(chǎng)、會(huì)計(jì)與法律規(guī)則，是債務(wù)重組順利進(jìn) 行所必不可少的制度配置。在上述三個(gè)方面，我國(guó)目前僅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則初見(jiàn)端倪。 然而，從法律的視角對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行的理論分析表明，現(xiàn)行債務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則未能對(duì)債權(quán)人的利益給予必要的關(guān)注，可能在一定程度上強(qiáng)化了債務(wù)人尋求 債務(wù)重組的利益驅(qū)動(dòng)。對(duì)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的個(gè)案研究，同時(shí)揭示了通常被視 為技術(shù)規(guī)程的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所具有的顯明的法律屬性。一、問(wèn)題的提出債務(wù)重組，即在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難的情況

2、下，債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá) 成的協(xié)議或者法院的裁定作出讓步1,調(diào)整其原有債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動(dòng)，在 當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活中具有顯著的意義，它對(duì)于改善我國(guó)企業(yè)不合理的債務(wù)結(jié) 構(gòu)，減輕企業(yè)，特別是國(guó)有企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)有積極的作用，同時(shí)又避免了破產(chǎn) 程序費(fèi)時(shí)耗資，社會(huì)震蕩等消極因素然而，90年代以來(lái)我國(guó)所進(jìn)行的一系列 債權(quán)重組的嘗試，暴露出許多問(wèn)題，對(duì)債權(quán)人利益的忽視，對(duì)債務(wù)人的利益的 滑向“賴(lài)帳經(jīng)濟(jì)”的危險(xiǎn)。2人們將原因歸結(jié)于 “中國(guó)的法律系統(tǒng)、會(huì)計(jì)過(guò)度保護(hù)，導(dǎo)致了原本就缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)基本要素“信用”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)制度和資本市場(chǎng)都不成熟”，認(rèn)為債務(wù)重組的制度配置尚未建立。3債務(wù)重組涉及到市場(chǎng)、會(huì)計(jì)與法律的制

3、度配置。上述評(píng)價(jià)或許反映了與債務(wù)重組相關(guān)的法律要素與市場(chǎng)要素的現(xiàn)狀，但它顯然忽略了我國(guó)近年來(lái)悄然進(jìn) 行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂工作已經(jīng)提供了債務(wù)重組的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)-企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則- -債務(wù)重組頒布已近兩年時(shí)間。債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不為人知，是否意味著債務(wù)重組的會(huì)計(jì)制度與人們的期望不一致？會(huì)計(jì)規(guī)范的經(jīng)濟(jì)后果是一個(gè)不爭(zhēng)之事 實(shí)，債務(wù)重組的核心是債權(quán)人與債務(wù)人之間重新進(jìn)行的利益分配，而利益的確定與分配又建立在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)對(duì)相關(guān)利益的確認(rèn)與計(jì)量的基礎(chǔ)上。那么，現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組是否體現(xiàn)了債權(quán)人與債務(wù)人之間利益的均衡配置呢？本文試圖從法律的視角對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組進(jìn)行分析，并揭示 其對(duì)債權(quán)人與債務(wù)人利益的不同影響

4、。需要說(shuō)明的是，這是一個(gè)研究會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 的新視角，4作為一種研究思路的新嘗試，其方法的有效性尚待進(jìn)一步的驗(yàn) 證，因此，本文的結(jié)論恐怕并不比問(wèn)題的提出更有意義。在下文中，筆者將首 先說(shuō)明從法律的視角研究債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的意義以及研究的基本思路，并基 于這一思路分析修改債務(wù)條件下重組新債權(quán)的計(jì)量方法以及債轉(zhuǎn)股下重組損益 的確認(rèn)兩個(gè)問(wèn)題，最后是對(duì)實(shí)踐中兩個(gè)表面看來(lái)構(gòu)成前述理論分析的悖論的例 子給予的解釋。債務(wù)重組過(guò)程中會(huì)計(jì)規(guī)則的法律意義（一）債務(wù)重組的法律屬性與會(huì)計(jì)屬性從本質(zhì)上說(shuō)，債務(wù)重組是一項(xiàng)法律活動(dòng)，旨在改變債權(quán)人與債務(wù)人之間原 有合同關(guān)系的過(guò)程，例如，以資產(chǎn)清償方式進(jìn)行的重組，是雙方當(dāng)事人變更債

5、 務(wù)合同并依約履行的行為；以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式的重組，將當(dāng)事人之間的債務(wù)合 同關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)投資關(guān)系；以修改債務(wù)條件方式進(jìn)行的重組，則是對(duì)原有合 同項(xiàng)下權(quán)利義務(wù)的變更。至于在法院主持下達(dá)成的重組協(xié)議及其履行過(guò)程，其 法律屬性更是毋庸置疑的。另一方面，債務(wù)重組這一締約過(guò)程的核心是雙方間重新進(jìn)行的利益分配，而利益的分配又建立在對(duì)相關(guān)利益的準(zhǔn)確計(jì)量的基礎(chǔ)上。在債務(wù)重組過(guò)程中，債權(quán)人與債務(wù)人必須就債權(quán)人作出的讓步進(jìn)行量化，否則不可能確定清償債務(wù) 的方案因此，對(duì)當(dāng)事人重組過(guò)程中的利益得失以及重組后債權(quán)價(jià)值的貨幣計(jì) 量，是債務(wù)重組必不可少的技術(shù)支撐財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)由于其所具有的核算功能，理 所當(dāng)然地承擔(dān)起這一任務(wù)。由

6、此凸現(xiàn)了債務(wù)重組的會(huì)計(jì)屬性?？梢哉f(shuō)，會(huì)計(jì)上確立的重組債務(wù)的核算規(guī)則，直接影響到債權(quán)人與債務(wù)人之間重新締約的效率 并決定著新的法律關(guān)系的公平性，它是債務(wù)重組這項(xiàng)法律行為得以順利進(jìn)行的 前提條件。實(shí)踐中，債務(wù)重組的實(shí)踐都是與相關(guān)的會(huì)計(jì)法規(guī)或者準(zhǔn)則的出臺(tái)聯(lián) 系在一起的，例如，美國(guó)70年代中期銀行業(yè)的房地產(chǎn)融資由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的滑 落，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商普遍陷入財(cái)務(wù)困難而發(fā)生危機(jī)，美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)以及財(cái) 務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)相繼制訂了對(duì)有關(guān)債務(wù)重組的實(shí)踐指南以及準(zhǔn)則在我國(guó)，針對(duì)90年代以來(lái)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組，化解債務(wù)危機(jī)的迫切需要，財(cái)政部于 1998年6月發(fā)布了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組（二）我國(guó)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的法

7、律意義與同樣具有消滅債權(quán)債務(wù)關(guān)系功能的破產(chǎn)程序相比，困難債務(wù)重組體現(xiàn)為 雙方當(dāng)事人之間的談判與協(xié)議的過(guò)程，法律干預(yù)程度較低，與破產(chǎn)程序的 “法 定準(zhǔn)則”及“司法主導(dǎo)” 兩大特征形成鮮明的對(duì)比。但是，債務(wù)重組既然是 當(dāng)事人之間的協(xié)商活動(dòng)，也應(yīng)當(dāng)貫徹、體現(xiàn)法律對(duì)締約過(guò)程所要求的平等、自 愿、互利諸原則，以均衡雙方當(dāng)事人的利益。由于債務(wù)重組本身意味著債權(quán)人 作出了讓步，遭受一定的利益損失，這就更需要人們關(guān)注如何在這一協(xié)議過(guò)程 中實(shí)現(xiàn)利益均衡的問(wèn)題。在缺乏嚴(yán)格意義上的法律指南的情形下，債務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則客觀上成為 當(dāng)事人之間進(jìn)行債務(wù)重組過(guò)程中最主要的，也是最重要的法律依據(jù)它不僅為當(dāng) 事人計(jì)量有關(guān)的權(quán)利

8、義務(wù)提供了技術(shù)方法，而且對(duì)當(dāng)事人感受并確定其權(quán)利義 務(wù)有一種誘導(dǎo)性的效應(yīng)，它不是單純地、被動(dòng)地記錄當(dāng)事人的交易引起有關(guān)會(huì)計(jì) 要素變動(dòng)的結(jié)果，而是積極地介入有關(guān)當(dāng)事人之間的利益配置的過(guò)程中，在一 定程度上約束著重組債務(wù)的當(dāng)事人設(shè)定他們之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的自由度。從這 個(gè)意義上說(shuō)，債務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不單純是一種技術(shù)規(guī)范，同時(shí)也是實(shí)質(zhì)意義 上的法律規(guī)范，5具有法律規(guī)范的規(guī)范與引導(dǎo)作用。相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制訂并 不僅僅是一個(gè)行業(yè)主管部門(mén)的活動(dòng)，而是實(shí)質(zhì)意義上的立法活動(dòng)。這就要求債 務(wù)重組的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)盡可能體現(xiàn)法律關(guān)于締約過(guò)程的一般性原則。它意味著，在界定重組損益以及重組后債權(quán)的入帳價(jià)值問(wèn)題上，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)對(duì)均

9、衡債權(quán)人 與債務(wù)人之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系給予特別的關(guān)注，為債權(quán)人的利益提供適度的保 護(hù)。這不僅是一個(gè)法律問(wèn)題，同時(shí)也是一個(gè)會(huì)計(jì)問(wèn)題；它不僅與債權(quán)人利益相 關(guān)，而且也有助于公正地反映債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況.下文將從“債權(quán)人利益的合理保護(hù)“這一思路分析現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組關(guān)于重組債權(quán)的計(jì)價(jià)以及債轉(zhuǎn)股中重組損益確認(rèn)的規(guī)則。在此之前 需要先對(duì)這一研究路徑作出兩點(diǎn)限制：第一，由于債務(wù)重組本身就意味著債務(wù) 人因債權(quán)人的讓步而獲得好處，債務(wù)重組中的利益不對(duì)稱(chēng)是必然的。合理界定 債權(quán)人的利益并不意味著將債權(quán)人完全置于與債務(wù)人利益均等的地位；第二， 會(huì)計(jì)中性，或者說(shuō)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制訂不應(yīng)出于達(dá)到特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的，是會(huì)計(jì)

10、界 對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本態(tài)度，6因此，對(duì)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的法律分析盡管需要 引入了權(quán)利義務(wù)對(duì)稱(chēng)或者公平的概念，但不應(yīng)當(dāng)對(duì)基于純粹法律意義上的公平 的目標(biāo)而犧牲了會(huì)計(jì)規(guī)則的特質(zhì)，否則就不是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而是一般的法律制度了。三對(duì)債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的法律分析（一）、在修改債務(wù)條件的重組方式下，重組債權(quán)入帳價(jià)值應(yīng)如何確定 ？1、現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定及其效果以修改債務(wù)條件方式進(jìn)行的債務(wù)重組，包括延長(zhǎng)債務(wù)償還期限，降低債務(wù)的利息率，豁免原債務(wù)的累計(jì)利息，豁免部分債務(wù)，或者上述方式的組合。企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組第8項(xiàng)規(guī)定：“以修改其他債務(wù)條件進(jìn)行債務(wù)重組的，債務(wù)人應(yīng)將重組債務(wù)的帳面價(jià)值減記至將來(lái)應(yīng)付金額，減記的金額作為

11、債務(wù)重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益”。財(cái)政部發(fā)布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組 指南將“將來(lái)應(yīng)付金額”解釋為包括將來(lái)應(yīng)付債務(wù)的面值和利息 7相應(yīng) 地，在這種債務(wù)重組方式中，債權(quán)人應(yīng)將債權(quán)的帳面余額減記至將來(lái)應(yīng)收金額 減記的金額作為債務(wù)重組損失，計(jì)入當(dāng)期損益（企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組 第14項(xiàng)）。將來(lái)應(yīng)收金額包括重組后債權(quán)的面值與利息。由此可見(jiàn)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于新債權(quán)的入帳價(jià)值的規(guī)定主要是兩點(diǎn)：第一， 重組后債權(quán)的入帳價(jià)值是將來(lái)支付總額，不折合為現(xiàn)值；第二，將來(lái)支付總額包 括未來(lái)應(yīng)計(jì)利息。用例示說(shuō)明如下：假定A公司欠B銀行三年期貸款100萬(wàn)元，年利率10%由于A公司陷入 財(cái)務(wù)困難，到期本息130萬(wàn)元均不能償還。

12、雙方達(dá)成延期還款，降低利率的債 務(wù)重組安排，B銀行同意給予A公司兩年的寬限期，利率降為5%（同期市場(chǎng)利率 為8%）,并豁免原貸款的累計(jì)利息。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)于 A公司來(lái)說(shuō)， 重組后債務(wù)的入帳價(jià)值為將來(lái)應(yīng)付總額 110萬(wàn)元，即100萬(wàn)元本金與兩年利息 10萬(wàn)元），與原債務(wù)的帳面價(jià)值130萬(wàn)元相比，債務(wù)人實(shí)現(xiàn)重組收益20萬(wàn)元； 另一方面，B銀行將將來(lái)應(yīng)收總額110萬(wàn)元作為重組后債權(quán)入帳，其與原債權(quán) 的帳面價(jià)值130萬(wàn)元之差20萬(wàn)元確認(rèn)為重組損失。上例顯示，在現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，銀行的兩項(xiàng)損失未能得到充分確認(rèn)：第一，所豁免的債務(wù)人原三年貸款利息 30萬(wàn)元的一部分（即10萬(wàn)元）。導(dǎo) 致這一結(jié)果的原因

13、是重組后債權(quán)的入帳價(jià)值被規(guī)定為“將來(lái)支付總額”，包括 “將來(lái)應(yīng)計(jì)利息”。由于原貸款的利息損失與新貸款安排下的應(yīng)計(jì)利息相互抵 消，因此只有兩項(xiàng)利息的差額部分被確認(rèn)第二，新的貸款安排下協(xié)議利率5%與現(xiàn)行市場(chǎng)利率8%之間的利差所隱含的 市場(chǎng)利率損失。導(dǎo)致這一結(jié)果的原因是重組后債權(quán)的入帳價(jià)值是將來(lái)支付總額， 不折合為現(xiàn)值。2、未來(lái)應(yīng)付利息入帳對(duì)當(dāng)事人利益的影響以修改債務(wù)條件為形式進(jìn)行的重組債務(wù)，是債權(quán)債務(wù)關(guān)系當(dāng)事人變更其原 有合同關(guān)系，確立新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的活動(dòng)。重組后形成的新債權(quán)（債務(wù)）的入 帳價(jià)值，一方面以貨幣的方式揭示了債權(quán)人所作的讓步，另一方面也是雙方當(dāng) 事人預(yù)期未來(lái)可得利益或者付出的坐標(biāo)。它

14、應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確地反映在重組后雙方之間 存在的新的合同關(guān)系，并為會(huì)計(jì)上進(jìn)一步確認(rèn)重組債務(wù)對(duì)雙方財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng) 營(yíng)成果的影響奠定可靠的基礎(chǔ)。然而，未來(lái)應(yīng)付利息計(jì)入重組后新債務(wù)價(jià)值的 規(guī)定顯然與這一思路相背離。從債權(quán)人一方來(lái)看，重組后債務(wù)的未來(lái)利息實(shí)際上是新的合同關(guān)系下，債 權(quán)人可以預(yù)期取得的未來(lái)收益。將這筆未來(lái)應(yīng)付利息計(jì)入重組后債務(wù)的帳面價(jià) 值，虛增了債權(quán)人在債務(wù)重組中實(shí)際獲得的利益對(duì)價(jià)，減少了債權(quán)人應(yīng)確認(rèn)的 重組損失的數(shù)額，未能充分反映債權(quán)人所作的讓步。另一方面，當(dāng)債權(quán)人日后 實(shí)際收到利息時(shí)，直接沖減債權(quán)帳面價(jià)值，不能反映債權(quán)人的利息收入，歪曲 了債權(quán)人的財(cái)務(wù)狀況。從債務(wù)人一方來(lái)看，將重組后債務(wù)的未來(lái)

15、應(yīng)付利息計(jì)入帳面價(jià)值，債務(wù)人 減少了重組收益的確認(rèn)，減輕了相關(guān)的稅負(fù)同時(shí)，債務(wù)人日后支付利息時(shí) 直接沖減債務(wù)面值，不會(huì)發(fā)生利息等財(cái)務(wù)費(fèi)用，未能真實(shí)反映債務(wù)人的籌資成 本。由此可見(jiàn)，將重組后新債務(wù)的未來(lái)利息計(jì)入債務(wù)的帳面價(jià)值，一方面掩蓋 了債權(quán)人讓步的幅度，另一方面，也使債權(quán)人/債務(wù)人未來(lái)的融資關(guān)系未能得 到真實(shí)而公允的反映。3、對(duì)折現(xiàn)問(wèn)題的再思考未來(lái)利息應(yīng)否入帳，與折現(xiàn)因素相關(guān)。以修改債務(wù)條件為形式進(jìn)行的債務(wù) 重組，客觀上隱含著“以合同修改之時(shí)作為損益計(jì)算的時(shí)點(diǎn)”這一前提。此時(shí)， 原有債務(wù)終止，新債務(wù)承接。在新債務(wù)有面值并計(jì)息的情況下 （如老貸款延長(zhǎng)還 款期并計(jì)息的情形），會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制訂者實(shí)際

16、上面臨兩種選擇：（1）考慮折現(xiàn)因 素；這意味著新債務(wù)按現(xiàn)值入帳，新債務(wù)現(xiàn)值與原債務(wù)帳面價(jià)值之間的差額則反 映當(dāng)事人之間的損益分擔(dān)。在計(jì)算現(xiàn)值時(shí)，新債務(wù)的面值與未來(lái)應(yīng)付利息都包 括之內(nèi)。因此，在考慮折現(xiàn)因素的前提下，未來(lái)利息應(yīng)當(dāng)入帳，不過(guò)應(yīng)按照一 定的貼現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)。不考慮折現(xiàn)因素，即按照合同修改時(shí)點(diǎn)新債務(wù)的面值 入帳，并依據(jù)新債務(wù)的面值與原債務(wù)的帳面價(jià)值之間的差額確認(rèn)損益，此時(shí)， 未來(lái)利息部分就不應(yīng)當(dāng)入帳，也不能參與損益計(jì)算，否則就會(huì)虛增新債務(wù)的入 帳價(jià)值，也未能充分反映債務(wù)人實(shí)際獲得的重組利益以及債權(quán)人實(shí)際讓步的程 度?，F(xiàn)行債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有考慮折現(xiàn)因素，主要是基于現(xiàn)階段我國(guó)會(huì)計(jì)信 息的提

17、供者與需求方的實(shí)際狀況。8但是，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則一方面將折現(xiàn)因素剔除 在外，另一方面卻將未來(lái)應(yīng)付利息入帳，未能保持其邏輯上的一致性，必然導(dǎo) 致債務(wù)人與債權(quán)人“一家歡喜一家愁”的結(jié)果。（二）債轉(zhuǎn)股方式下應(yīng)否確認(rèn)重組損益？以債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式進(jìn)行的債務(wù)重組，其核心是如何確定股權(quán)的價(jià)值并在財(cái) 務(wù)報(bào)表中反映，這個(gè)問(wèn)題又與是否確認(rèn)重組損益密切相關(guān)，現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn) 則-債務(wù)重組采用股權(quán)的公允價(jià)值入帳并確認(rèn)重組損益的處理方式，其第7項(xiàng)規(guī)定：債務(wù)人應(yīng)將債權(quán)人因放棄債權(quán)而享有的股份的面值總額 （或股權(quán)份額） 確認(rèn)為股本（或?qū)嵤召Y本）；股份的公允價(jià)值與股本（或?qū)嵤召Y本）之間的差額確認(rèn) 為資本公積。重組債務(wù)的帳面價(jià)值與股份的公

18、允價(jià)值總額之間的差額作為債務(wù) 重組收益，計(jì)入當(dāng)期損益。相應(yīng)地，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組第13項(xiàng)要求債權(quán)人應(yīng)將享有的股權(quán)的公允價(jià)值確認(rèn)為長(zhǎng)期投資；重組債權(quán)的帳面余額與股 權(quán)的公允價(jià)值之間的差額，作為重組損益確認(rèn)。這一規(guī)則用例示說(shuō)明如下：假定A公司銷(xiāo)售一批材料給B公司，取得后者簽發(fā)的半年期帶息商業(yè)承兌 票據(jù)一張。由于B公司發(fā)生財(cái)務(wù)困難，到期無(wú)法兌現(xiàn)票據(jù)。雙方達(dá)成債轉(zhuǎn)股的 債務(wù)重組安排：B公司以本公司的普通股1萬(wàn)股置換了其原簽發(fā)的商業(yè)匯票。 在重組日，該匯票的本息和為10.4萬(wàn)元，B公司普通股面值為1元，股票市價(jià) 為每股9.6元,稅費(fèi)不計(jì)。對(duì)于該項(xiàng)債務(wù)重組,B公司確認(rèn)重組收益0.8萬(wàn)元 （債務(wù)帳面價(jià)值

19、10.4萬(wàn)元-股權(quán)公允價(jià)值9.6萬(wàn)元），同時(shí)確認(rèn)股本1萬(wàn)元,資 本公積8.6萬(wàn)元。A公司則確認(rèn)其股權(quán)投資9.6萬(wàn)元,重組損失0.8萬(wàn)元。9從會(huì)計(jì)原理的角度看，確認(rèn)債轉(zhuǎn)股中的重組損益的理由似乎非常充分 10然而，如果我們暫且跳出會(huì)計(jì)技術(shù)問(wèn)題的框架，從法律或者公平的視角來(lái) 看待這一規(guī)定，不免產(chǎn)生另一番感覺(jué)，即：對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的代價(jià) 似乎大得令人難以接受?，F(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則處理隱含的一個(gè)前提是：在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)方式下，原債權(quán)的帳 面價(jià)值必然大于轉(zhuǎn)股后股權(quán)的公允價(jià)值，即債權(quán)人在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的同時(shí)，遭受 了 “重組損失”；相應(yīng)地，債務(wù)人則增加了股本與資本公積，并實(shí)現(xiàn)了重組損 益。然而，對(duì)債務(wù)人“重組收益”

20、的正當(dāng)性以及相應(yīng)地債權(quán)人“重組損失”的必然性，我們有必要打一個(gè)問(wèn)號(hào)。試想，如果債權(quán)人不同意讓步并進(jìn)行債務(wù)重 組，而是強(qiáng)行要求債務(wù)清償，債務(wù)人可能被迫進(jìn)入破產(chǎn)清算。在這種情形下， 債權(quán)人完全可能獲得現(xiàn)有股東更有利的地位，因?yàn)槠淙總鶛?quán)都可以列為破產(chǎn) 債權(quán)在股東之前獲得清償然而，按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行重組后，債權(quán)人的債 權(quán)一部分被放棄，一部分轉(zhuǎn)化為資本公積，剩余的部分方轉(zhuǎn)化股本或?qū)嵤召Y本， 與其它股東一起分享企業(yè)凈資產(chǎn)，而陷于財(cái)務(wù)困境的企業(yè)的凈資產(chǎn)通常并不是 一個(gè)令人振奮的數(shù)字。兩相比較，債轉(zhuǎn)股與債權(quán)即時(shí)實(shí)現(xiàn)兩種方式對(duì)債權(quán)人利 益的影響有如天壤之別，不禁令人對(duì)這種債務(wù)重組的可行性產(chǎn)生疑問(wèn)。 11有幾

21、個(gè)方面的理由似乎可以用來(lái)支持會(huì)計(jì)準(zhǔn)則確認(rèn)重組損益的做法：第一, 既然債務(wù)重組意味著債權(quán)人的讓步，其放棄一部分債權(quán)是難免的，出現(xiàn)重組損 失是必然的；12第二,股權(quán)以帳面價(jià)值入帳,不單獨(dú)確認(rèn)重組收益,致使這 項(xiàng)交易的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)未能得到反映，債務(wù)人實(shí)際獲得了好處這一有價(jià)值的信息也 未能傳遞給外界；13第三,股權(quán)按照公允價(jià)值入帳,以股份的面值或股權(quán)份 額作為實(shí)收資本，而將股本或?qū)嵤召Y本與股權(quán)的公允價(jià)值之間的差額作為資本 公積，符合一般股票發(fā)行的核算原則。14第四，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只不過(guò)是記錄交 易的技術(shù)規(guī)范。債權(quán)帳面價(jià)值是否大于股權(quán)的公允價(jià)值，是否出現(xiàn)重組損益， 是當(dāng)事人之間談判的結(jié)果，會(huì)計(jì)僅僅是被動(dòng)地將現(xiàn)實(shí)中

22、產(chǎn)生的重組損益記錄下 來(lái)而已。筆者以為，上述四個(gè)方面的理由都難以成立。1、何謂“債權(quán)人作出讓步”？當(dāng)債務(wù)人陷入財(cái)務(wù)困境，債權(quán)人將債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán),本身就是對(duì)債務(wù)人的 讓步，至少減輕了其利息負(fù)擔(dān)以及還債的壓力，降低了其財(cái)務(wù)杠桿比率，改善 了其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)何況，我國(guó)現(xiàn)行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-債務(wù)重組在衡量債權(quán)人 的讓步時(shí)，沒(méi)有將折現(xiàn)因素考慮在內(nèi)，已經(jīng)在確認(rèn)債權(quán)人讓步程度方面打了折 扣。因此，考慮到債權(quán)人成為股東的特殊時(shí)點(diǎn)，那種強(qiáng)求債權(quán)人再犧牲一部分 債權(quán)以換取股權(quán)的債務(wù)重組，實(shí)際上是對(duì)債權(quán)人合法權(quán)益的剝奪。其實(shí)質(zhì)結(jié)果 是債權(quán)人被迫進(jìn)行了雙重讓步：首先是被迫接受債轉(zhuǎn)股方案，其次是所轉(zhuǎn)換成 的股權(quán)的公允價(jià)值低于債

23、權(quán)帳面價(jià)值。2、什么是“債務(wù)重組中有價(jià)值的信息”？債務(wù)重組是否為債務(wù)人帶來(lái)實(shí)質(zhì)意義上的“重組收益”，歷來(lái)是一個(gè)仁智互見(jiàn)的問(wèn)題。15從實(shí)際情況來(lái)看，如果債權(quán)人的債權(quán)是沒(méi)有抵押擔(dān)保的， 債權(quán)人通常不到竭盡債務(wù)人的可變現(xiàn)資產(chǎn)的程度就不會(huì)作出讓步。在這種情形 下，耗盡了可變現(xiàn)資產(chǎn)的債務(wù)人在帳面上顯現(xiàn)“重組收益”，并沒(méi)有多大實(shí)際 意義。如果債權(quán)人的債權(quán)是有抵押擔(dān)保的，債權(quán)人沒(méi)有必要作出讓步，除非抵押品的可變現(xiàn)凈值下降。如果債權(quán)人在抵押品貶值的情形下作出讓步，雖然債 務(wù)人的債務(wù)減少了，但他并沒(méi)有因此而盈利，因?yàn)樽鳛榈盅浩返馁Y產(chǎn)的價(jià)值與 債務(wù)額同時(shí)下降了。16在債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的情形下，是否存在會(huì)計(jì)上可計(jì)量的“重

24、組收益，是一個(gè)爭(zhēng)議更大的問(wèn)題。17如果僅僅為了傳遞“債務(wù)重組”（而不是重組損益）這個(gè)有價(jià)值的信息，信息披露似乎是更好的選擇，它不僅能 達(dá)到向外界傳遞信息的目的，而且還避免了因重組收益計(jì)入債務(wù)人的損益表所 可能產(chǎn)生的誤導(dǎo)效果。183、一般股票發(fā)行下如何確認(rèn)股權(quán)的入帳價(jià)值？在會(huì)計(jì)上，所有者權(quán)益的入帳價(jià)值按照實(shí)際成本原則確定。不論是一般的 股票發(fā)行還是債轉(zhuǎn)股，股權(quán)的入帳價(jià)值都是發(fā)行股票公司所實(shí)際收到的對(duì)價(jià)， 在債轉(zhuǎn)股中，這種對(duì)價(jià)表現(xiàn)為債權(quán)的帳面價(jià)值，它代表著債權(quán)人/新股東對(duì)公司 的實(shí)際投入。實(shí)際成本計(jì)量是公司法的注冊(cè)資本制度對(duì)會(huì)計(jì)計(jì)量的客觀要求。 19實(shí)踐中,股票發(fā)行時(shí),股權(quán)的入帳價(jià)值以公司實(shí)際收到的對(duì)價(jià)為入帳標(biāo)準(zhǔn) 當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)期間進(jìn)行配股時(shí)，不論配股價(jià)與股票市價(jià)（如果該公司股票有市價(jià)的 話(huà)）之間關(guān)系如何，公司仍然按照配股價(jià)而非股權(quán)的公允價(jià)值來(lái)確定股權(quán)的入帳 價(jià)值。普通可轉(zhuǎn)換債券的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)也傾向于以債務(wù)的帳面價(jià)值入帳，20不確認(rèn)轉(zhuǎn)股收益。因此，如果是為了求得與一般股票發(fā)行的會(huì)計(jì)處理一致，債務(wù)重 組中的股權(quán)理應(yīng)以債權(quán)的帳面價(jià)值入帳，不確認(rèn)重組損益才是。4、債務(wù)重組會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否僅僅是消極的反映工具 ？會(huì)計(jì)技術(shù)性或者會(huì)計(jì)工具論的觀點(diǎn)，似乎完全可以拒絕從法律的視角對(duì)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出的批評(píng)。然而，如本文第二