解析危機(jī)后英國金融監(jiān)管改革及啟示

1、解析危機(jī)后英國金融監(jiān)管改革及啟示解析危機(jī)后英國金融監(jiān)管改革及啟示論文摘要阿岱爾特納在英國銀行家協(xié)會20XX年度國際銀行大會上的講話中提出：危機(jī)發(fā)生之前所謂市場能夠自我平衡、金融創(chuàng)新能夠完善市場并且具有絕對價值、市場約束有效等等我們曾奉為圭臬的理論假設(shè)，是極度錯誤的。我們必須吸取教訓(xùn)，進(jìn)行激進(jìn)式改革一一改革監(jiān)管風(fēng)格，改革銀行監(jiān)管方式和改革 銀行經(jīng)營模式。特納的這一言論對危機(jī)后英國金融監(jiān)管改革進(jìn)行了精辟的概括。論文關(guān)鍵詞 英國金融監(jiān)管 金融創(chuàng)新 市場約束一、危機(jī)后英國金融改革概況在金融改革立法上，英國金融改革立法迅速，20XX年2月21日20XX年銀行法(Banking Act20XX)生效。與此

2、前的各個銀行法相比，這一法律具有 以下特點(diǎn)：(1)賦予英格蘭銀行在預(yù)防和應(yīng)對金融風(fēng)險時以更大的責(zé)任和權(quán)限；(2)在英格蘭銀行的董事會下設(shè)立金融穩(wěn)定委員會(Fi nan cial Stability Committee)。其職責(zé)是判斷金融風(fēng)險的性質(zhì)，關(guān)注金融風(fēng)險的形成和發(fā)展，制定和實(shí)施金融穩(wěn)定戰(zhàn)略;(3)進(jìn)一步強(qiáng)化英格蘭銀行對支付系統(tǒng)的監(jiān)管；(4)設(shè)立特別應(yīng)對機(jī)制(Special Resolution Regime)，以便對陷入危機(jī)的銀行進(jìn)行快速的 干預(yù);(5)更加有力地保護(hù)存款人的利益。20XX年6月16日，英國財政大臣喬治 奧斯公布了更為徹底的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案。二、危機(jī)后英國金

3、融監(jiān)管制度完善的主要內(nèi)容(一) 金融監(jiān)管體制改革英國財政部改革金融市場的白皮書提出了兩個方面的改革建議：一是成立金融穩(wěn)定理事會(Councilfor Financial Stability ，CFS)，以取代財政部、 英格蘭銀行和金融監(jiān)管局在20XX年 3月設(shè)立的三方常務(wù)委員會(The Tripartite Standing Committee)。金融穩(wěn)定理事會是一個法定委員會 (statutorymittee) ， 擁有制定規(guī)則的權(quán)力，由財政部、英格蘭銀行和金融監(jiān)管局三方組成，對議會負(fù)責(zé)，由財政大臣擔(dān)任理事會主席。金融穩(wěn)定理事會的宗旨主要包括：(1)通過定期磋商和討論，及時發(fā)現(xiàn)金融市場上的風(fēng)

4、險；(2)協(xié)調(diào)三方制定的金融政策;(3)增加金融市場上各類信息的透明度。二是進(jìn)一步完善和強(qiáng)化金融服務(wù)局的職能。然而，財政大臣喬治奧斯公布的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案更為徹 底，即FSA的職能將由三個機(jī)構(gòu)取代，分別是：英國央行英格蘭銀行下轄的金融 政策委員會，主管宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；央行下轄的風(fēng)險管理局，負(fù)責(zé)監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)， 包括銀行、保險業(yè)等的風(fēng)險。這一方案意味著英格蘭銀行將從 FSA那里接管金融 監(jiān)管職責(zé)，成為惟一的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，而英國財政部則保留最后時刻的否決權(quán)。事實(shí)上，這也是英國金融監(jiān)管體制改革 13年后重回老路。FSA是上輪英 國金融改革的產(chǎn)物。1997年工黨政府上臺后，決定設(shè)立金融服務(wù)管

5、理局。自此 以后，英國的金融監(jiān)管體制就呈現(xiàn)財政部、央行、FSA三足鼎立的局面。但三者并沒有明確分工，沒人知道究竟是誰負(fù)責(zé)。而按照最新的監(jiān)管改革方案，央行的 權(quán)威將被重新確立。（二）加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險的監(jiān)管白皮書對加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管明確提出了兩方面的內(nèi)容：一是密切關(guān)注具有系統(tǒng)重要性的金融。這些往往規(guī)模非常大，它們的業(yè)務(wù)牽涉到方方面面，對廣 大的市場主體都會產(chǎn)生很大的影響。 這些大型中的任何一個出現(xiàn)危機(jī)，都會對整 個金融系統(tǒng)造成重創(chuàng)。雖然自由市場經(jīng)濟(jì)的理念不鼓勵政府限制金融的規(guī)模、不鼓勵對金融具體業(yè)務(wù)的干涉，但向這些重量級提出適當(dāng)?shù)囊髣t是很有必要的， 可以通過適當(dāng)?shù)姆绞较蜻@些灌輸關(guān)于社會責(zé)任、市場

6、紀(jì)律、資本金要求、危機(jī)應(yīng) 對策略的知識。這些知識和理念部分帶有約束性、 部分只具有引導(dǎo)意義，但這確 實(shí)可以更好地減少這些金融存在的風(fēng)險，提高整個金融系統(tǒng)的安全性。二是完善 防范管理系統(tǒng)性風(fēng)險的制度，包括： 改進(jìn)會計制度，增加金融體系的透明度；（2） 提高金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度，完善批發(fā)銀行市場的基礎(chǔ)設(shè)施。（三）保護(hù)消費(fèi)者的利益籠統(tǒng)來看，國際金融危機(jī)對銀行業(yè)的危害是普遍的和深遠(yuǎn)的，批發(fā)銀行業(yè) 務(wù)和零售銀行業(yè)務(wù)都深受其害。但是不同于批發(fā)銀行業(yè)務(wù)，普通消費(fèi)者和中小更 依賴零售銀行業(yè)務(wù)，他們在金融危機(jī)中受到的沖擊更大， 其利益受損的情況更為 嚴(yán)重。白皮書也意識到這一問題，強(qiáng)調(diào)政府在實(shí)施金融監(jiān)管的過程中應(yīng)

7、當(dāng)更加重 視保護(hù)消費(fèi)者的利益，盡量減少他們的風(fēng)險和損失。而財政大臣喬治奧斯公布的全面改革英國金融監(jiān)管體系的提案則提出了 成立獨(dú)立的消費(fèi)者保護(hù)局。無獨(dú)有偶，美國的改革方案要求成立消費(fèi)者金融保護(hù) 局，為消費(fèi)者提供簡明清晰的資訊，防止不公平和欺詐性交易，并促進(jìn)公平、有 效率和創(chuàng)新性的金融市場服務(wù)。英美兩國的改革說明了加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)已經(jīng)稱為 次貸危機(jī)后金融監(jiān)管改革的一個重要內(nèi)容。三、英國金融監(jiān)管改革對我國的啟示（一）完善金融監(jiān)管體制中央銀行在一國金融體系中居于核心地位， 對一國的金融穩(wěn)定有著重要意 義，同時中央銀行從誕生之日起，就擔(dān)負(fù)著維護(hù)一國金融體系穩(wěn)定的職責(zé)。 但是 在現(xiàn)實(shí)運(yùn)作中，各國中央銀行所具

8、有的法定權(quán)限大小不一， 這既取決于各國立法 進(jìn)程，也取決于各國的市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)作機(jī)制。 例如在崇尚自由競爭的美國，以往是 沒有中央銀行的，充當(dāng)央行的美聯(lián)儲其歷史并不算悠久。 但是金融危機(jī)的積累和 頻繁發(fā)生，會對各國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和相應(yīng)的立法產(chǎn)生刺激， 迫使各國強(qiáng)化金融 監(jiān)管機(jī)制，從而增強(qiáng)金融體系的安全性。中央銀行的職能也在這一進(jìn)程中逐漸強(qiáng) 化，發(fā)揮的作用越來越大。但是考慮到現(xiàn)代金融的復(fù)雜性和系統(tǒng)性， 先考慮到現(xiàn) 代金融與其他行業(yè)的交叉重疊特性，傳統(tǒng)上僅僅關(guān)注銀行業(yè)的金融監(jiān)管也顯得不 足，迫切需要理念和立法上的創(chuàng)新。 再加上傳統(tǒng)上央行的監(jiān)管權(quán)限顯得過小， 受 到的限制過多，顯得束手束腳，可以調(diào)動的監(jiān)

9、管力量和監(jiān)管資源有限， 難以有效 約束銀行的行為，在頻繁的金融運(yùn)作中顯得力不從心。 從英國等國家的金融改革 來看，中央銀行的權(quán)限正在進(jìn)一步擴(kuò)大， 其監(jiān)管范圍狹小的問題正在被克服。 具 體到我國中國人民銀行，也同樣存在著監(jiān)管權(quán)限不大、監(jiān)管范圍狹小等問題，這 就需要借鑒西方金融業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，同時根據(jù)我國國情加強(qiáng)金融立法，明確并擴(kuò)大央 行的監(jiān)管權(quán)限，只有擴(kuò)大央行的監(jiān)管權(quán)限，才能增強(qiáng)央行的監(jiān)管能力，從而完善 我國的金融監(jiān)管體制。（二）加強(qiáng)審慎監(jiān)管考慮到現(xiàn)代金融風(fēng)險的復(fù)雜性和連鎖性，金融監(jiān)管部門有必要將監(jiān)管關(guān)口 前移，多做一些前瞻性的監(jiān)測工作，盡量做到防患于未然，以免金融危機(jī)出現(xiàn)時 疲于應(yīng)付。從英國北巖銀行

10、危機(jī)來看，監(jiān)管部門的疏于防范和玩忽職守是釀成危 機(jī)的重要原因，正是監(jiān)管部門的失職使北巖銀行的風(fēng)險一步不累積直到爆發(fā)。這一案例對我國金融監(jiān)管工作也有重要啟示。我國的金融監(jiān)管部門大多是從央行分 離出來的，其分離設(shè)置的理念不可謂不明確。 但在監(jiān)管工作中，仍然存在監(jiān)管資 源不足、監(jiān)管手段落后、監(jiān)管人員水平低下等問題。這些問題的存在是我國金融 業(yè)在入世沖擊下更是顯現(xiàn)出競爭力的不足和安全性的不足。我國金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加快培養(yǎng)高素質(zhì)人才，多向西方國家學(xué)習(xí)金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，讓更多具備勝任能力 的人走上監(jiān)管崗位，而不是濫竽充數(shù)。同時應(yīng)在實(shí)際工作中將監(jiān)管關(guān)口前移， 及 早發(fā)現(xiàn)隱患、解決隱患，而不是只是在事后尋找補(bǔ)救措施。通過多種措施實(shí)現(xiàn)審 慎監(jiān)管以后，我國金融業(yè)的風(fēng)險就能夠得到更好地控制。（三）加大對消費(fèi)者和投資者利益保護(hù)力度由于現(xiàn)代金融知識越來越繁雜，越來越具有專業(yè)性，普通消費(fèi)者的相關(guān)知 識和專業(yè)人士相比存在巨大差距， 雙方的信息也很不對稱，這就導(dǎo)致普通消費(fèi)者 在金融專業(yè)人士面前處在相對弱勢地位。 在一個健全的金融市場上，只有建立了 嚴(yán)密規(guī)范的保護(hù)機(jī)制，讓普通消費(fèi)者的利益得到切實(shí)可靠的保護(hù)， 金融市場才能 向縱深和長遠(yuǎn)發(fā)展，而不至于被瓶