大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資模式研究

1、 本科畢業(yè)論文(設(shè)計(jì)) 第 1 頁學(xué)校代碼 14199 學(xué)號(hào) 01418115 分 類 號(hào) 密級(jí) 本科學(xué)年論文大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資模式研究教 學(xué) 部 商學(xué)教學(xué)部 專業(yè)名稱 金融學(xué) 年 級(jí) 2014級(jí) 學(xué)生姓名 冀哲 指導(dǎo)教師 巴麗 2017年10月25日 國(guó)家助學(xué)貸款資產(chǎn)證券化模式研究摘要：在2004年國(guó)家助學(xué)貸款新政策的影響下,雖然有許多有利的方面,但仍然存在著一些問題.要知道一個(gè)完整的國(guó)家助學(xué)貸款市場(chǎng)應(yīng)該是由一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)共同組成的一個(gè)有序的開放式的市場(chǎng)體系:一級(jí)市場(chǎng)是指形成國(guó)家助學(xué)貸款借貸關(guān)系的市場(chǎng),而二級(jí)市場(chǎng)是指國(guó)家助學(xué)貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng).目前，對(duì)我國(guó)來說資產(chǎn)證券化是解決問題、完善市場(chǎng)、

2、金融創(chuàng)新的重要選擇,它具備了最基本的可行條件.當(dāng)然,我國(guó)要想更好的進(jìn)行國(guó)家助學(xué)貸款資產(chǎn)證券化,還需要建立良好的征信制度以及其它有利的保障制度。關(guān)鍵詞：國(guó)家助學(xué)貸款；證券化；可行性；必要性；風(fēng)險(xiǎn)；意義Research on asset securitization model of national student loan Author:jizhe Tutor:baliAbstract:Under the influence of the new national student loan policy in 2004, although there are many favorable as

3、pects, there are still some problems.Want to know a complete national student loan market should be composed of a first-level market and a second-level market together an orderly open market system:The primary market refers to the market that forms the loan-loan relationship of the state student loa

4、n, while the secondary market refers to the market that transfers the creditors rights of the state student loan.At present, for our country, asset securitization is an important choice to solve problems, perfect the market and financial innovation, and it has the most basic feasible conditions.Of c

5、ourse, if we want to carry out the asset securitization of national student loan better, we also need to establish a good credit system and other favorable guarantee system.Key Words: National student loan; Securitization; Feasibility; Necessity; Risk; Significance 目錄第一章緒論11.1選題背景及意義11.2研究創(chuàng)新點(diǎn)及難點(diǎn)31.3

6、本文的框架結(jié)構(gòu)3第二章助學(xué)貸款證券化的可行性42助學(xué)貸款證券化的條件52.1具備可予證券化的目標(biāo)資產(chǎn)條件62.2初步具備具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)條件62.3基本具備證券化的政策、法律環(huán)境62.4具有國(guó)外的成功實(shí)踐和國(guó)內(nèi)的探索6第三章助學(xué)貸款證券化的必要性63.1國(guó)家助學(xué)貸款證券化有利于商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革63.1.1增強(qiáng)了貸款債權(quán)的流動(dòng)性和安全性63.1.2提高銀行資本的充足率和利用率63.1.3優(yōu)化了銀行資本負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低了利率風(fēng)險(xiǎn)63.2國(guó)家助學(xué)貸款證券化有利于減輕國(guó)家財(cái)政和高校的負(fù)擔(dān)63.3國(guó)家助學(xué)貸款證券化有利于優(yōu)化社會(huì)信用環(huán)境6第四章助學(xué)貸款證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)64.1交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)64.2信用風(fēng)險(xiǎn)

7、64.3利率風(fēng)險(xiǎn)6第五章助學(xué)貸款證券化的意義65.1緩解國(guó)家助學(xué)貸款資金不足的矛盾65.2促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)模式65.3增加金融市場(chǎng)的投資工具6結(jié)論6致謝14參考文獻(xiàn)15第一章 緒 論1.1選題背景及意義 資產(chǎn)證券化是助學(xué)貸款證券化的理論來源。資產(chǎn)證券化就是把缺乏流動(dòng)性，但又具有未來現(xiàn)金流的應(yīng)收帳款等一些資產(chǎn)匯集在一起，通過結(jié)構(gòu)性的重組，將其轉(zhuǎn)化為可以在金融市場(chǎng)上面流通的證券，以此來實(shí)現(xiàn)融通資金的整個(gè)過程。我國(guó)現(xiàn)實(shí)行國(guó)家助學(xué)貸款證券化，就是將銀行發(fā)放給普通高校的助學(xué)貸款進(jìn)行分類整理、打包，“真實(shí)出售”給特殊機(jī)構(gòu)(SPV)讓其組成資產(chǎn)池，通過信用評(píng)級(jí)、增級(jí)等一系列措施，根據(jù)未來現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)特征

8、設(shè)計(jì)出符合投資者要求的助學(xué)貸款，在通過投資銀行向投資者發(fā)放，以借款學(xué)生未來償付的現(xiàn)金流作為保障向投資者還本付息。助學(xué)貸款資產(chǎn)證券化的優(yōu)點(diǎn)就是可以將風(fēng)險(xiǎn)真正的分散到全社會(huì)之中。 國(guó)家助學(xué)貸款是由黨中央、國(guó)務(wù)院在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的背景條件下，以金融手段來完善我國(guó)普通高校資助的一項(xiàng)基本政策，是資助普通高校貧困學(xué)生的一項(xiàng)重大措施。國(guó)家助學(xué)貸款是以政府為主導(dǎo)、銀行、教育行政部門與高校共同實(shí)現(xiàn)的銀行貸款，專門來幫助高校貧困學(xué)生家庭。借款的學(xué)生只需要承諾按期還款，并承擔(dān)相關(guān)的法律責(zé)任。其余不需要辦理任何貸款擔(dān)?；虻盅?。國(guó)家助學(xué)貸款最先開始于1999年在北京、上海、南京、天津、沈陽、武漢、重慶和西安八個(gè)城市的

9、中央部委所屬高校展開的試點(diǎn)工作，在2000年開始進(jìn)行全國(guó)范圍內(nèi)的推廣，經(jīng)過多年的發(fā)展取得了一定的成果。特別是2004年6月以來實(shí)施了國(guó)家助學(xué)貸款新政策，貸款的金額和人數(shù)均得到了極大的突破。數(shù)據(jù)顯示2010年國(guó)家助學(xué)貸款資助人數(shù)突破100萬人，貸款發(fā)放金額突破100億元，較2009年度分別增長(zhǎng)11.6%和32%1。由于取消了一系列的連帶責(zé)任，以及信用制度的缺失，就業(yè)形勢(shì)的嚴(yán)峻和學(xué)生畢業(yè)后的流動(dòng)性大等原因，助學(xué)貸款的違約率始終是居高不下，使助學(xué)貸款成為銀行一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的業(yè)務(wù)，以至于在2003年大部分的商業(yè)銀行都暫停了助學(xué)貸款業(yè)務(wù)。一方面，助學(xué)貸款的政策性要求與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)目的相對(duì)立，政府被

10、迫以行政命令的形式要求銀行開展助學(xué)貸款業(yè)務(wù)；另一方面，有據(jù)顯示2007年全國(guó)公立和私立全日制普通高等學(xué)校在校生總?cè)藬?shù)為1999.26萬，其中家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生約407.71萬人，占總數(shù)的20.39%；家庭經(jīng)濟(jì)特別困難學(xué)生約147.99萬人，占總數(shù)的7.4%，這表明大學(xué)生對(duì)助學(xué)貸款的需求十分龐大。綜上所述，我們能夠了解到我國(guó)助學(xué)貸款正處于供求失衡當(dāng)中。在此背景下開展助學(xué)貸款證券化。一方面，有利于促進(jìn)貸款從單一的依靠銀行存款向依靠社會(huì)資金的轉(zhuǎn)變，從而有效緩解銀行短期流動(dòng)性的緊張，改善助學(xué)貸款供求失衡的現(xiàn)狀，促進(jìn)金融改革；另一方面有利于提高高等院校的入學(xué)率，促進(jìn)高等教育的普及，為我國(guó)社會(huì)主義建設(shè)培養(yǎng)更

11、多的高素質(zhì)優(yōu)秀人才。1.2研究創(chuàng)新點(diǎn)及難點(diǎn) 本文不論是在理論研究還是對(duì)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)方面，都有一定的創(chuàng)新：其一，通過列舉典型案例、進(jìn)行透徹分析，并闡述了我國(guó)助學(xué)貸款資產(chǎn)證券化現(xiàn)階段的實(shí)際情況；其二，通過描述助學(xué)貸款資金來源的多種融資渠道，客觀地進(jìn)行對(duì)比分析；其三，統(tǒng)計(jì)高校貧困生人數(shù)比率，分析助學(xué)貸款的供求比率，并提出合理的解決方案及指導(dǎo)性建議。 難點(diǎn)在于我國(guó)福利制度不夠完善，信用制度缺失，歸納總結(jié)問題的系統(tǒng)度，完整面有所欠缺。 1.3本文的框架結(jié)構(gòu) 本文共分為五章，其主要內(nèi)容為：第一章：緒論。主要涉及本文的選題背景和意義、本文的創(chuàng)新點(diǎn)、難點(diǎn)及框架結(jié)構(gòu)。第二章：助學(xué)貸款證券化的可行性。主要闡述了

12、我國(guó)實(shí)行助學(xué)貸款證券化所具備的條件。第三章：助學(xué)貸款證券化的必要性。主要是介紹助學(xué)貸款證券化給我國(guó)帶來的好處第四章：助學(xué)貸款證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合我國(guó)目前的實(shí)際情況，總結(jié)出我國(guó)實(shí)行助學(xué)貸款證券化的風(fēng)險(xiǎn)。第五章：助學(xué)貸款證券化的意義。助學(xué)貸款證券化的有利影響。 第二章 助學(xué)貸款證券化的可行性2助學(xué)貸款證券化的條件 國(guó)家助學(xué)貸款要想成功轉(zhuǎn)為證券化，不光要基礎(chǔ)資產(chǎn)、資本市場(chǎng)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律和政策環(huán)境等具備證券化的條件，中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展也是重要條件。在助學(xué)貸款政策切實(shí)落到實(shí)處并不斷完善的情況下，國(guó)家助學(xué)貸款具備了予以證券化的可行性，主要體現(xiàn)在以下方面。 2.1具備可予證券化的目標(biāo)資產(chǎn)條件理論界對(duì)證券

13、化的基礎(chǔ)資產(chǎn)達(dá)成了一定的共識(shí),證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)應(yīng)具有以下特點(diǎn)：(1)具有可預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流；(2)在以往的記錄中很少發(fā)生違約事件；(3)未來的現(xiàn)金流應(yīng)均勻地分布在資產(chǎn)存續(xù)期間；(4)對(duì)應(yīng)的債務(wù)人有廣泛的地域分布和人口統(tǒng)計(jì)；(5)原所有者在持有該項(xiàng)資產(chǎn)的時(shí)間內(nèi)，資產(chǎn)的收益比較穩(wěn)定，并且沒有發(fā)生任何的信用問題；(6)對(duì)應(yīng)的抵押物變現(xiàn)容易(有抵押的信貸資產(chǎn))；(7)具有標(biāo)準(zhǔn)化、高質(zhì)量的合約。助學(xué)貸款的借款人是大學(xué)生，未來他們絕大部分的人都會(huì)有穩(wěn)定的收入，基本上能夠穩(wěn)定助學(xué)貸款資產(chǎn)的現(xiàn)金流。就合約條款來說，我國(guó)助學(xué)貸款的期限、金額、利率都基本相同，標(biāo)準(zhǔn)化程度較高。即使助學(xué)貸款違約率偏高，但通過加強(qiáng)

14、道德教育、加大懲戒力度，延長(zhǎng)還款期限等方式來減輕固定期限內(nèi)學(xué)生的還款壓力等方式，在一定程度上降低了助學(xué)貸款違約率。因此，在我國(guó)實(shí)行助學(xué)貸款證券化滿足了資產(chǎn)證券化的基本條件。2.2初步具備具有相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)條件截止到2003年底，全國(guó)共有普通高校1552所。其中，本科院校占644所，高等職業(yè)技術(shù)學(xué)院以及專科院校共908所。在全國(guó)普通高校中，全日制在校生共1174萬人，其中,普通本科生1109萬人，研究生65萬人。在這些人當(dāng)中，經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生人數(shù)大約是240萬，約占在校生總數(shù)的20%，其中經(jīng)濟(jì)特別困難學(xué)生人數(shù)在60萬-120萬之間，約占在校生總數(shù)的5%10%。于1999年開始，我國(guó)實(shí)行國(guó)家助學(xué)貸款制度,

15、至2005年12月底，全國(guó)累計(jì)已審批的國(guó)家助學(xué)貸款學(xué)生有206.8萬人，累計(jì)已審批合同金額172.7億元。早期貸款學(xué)生已進(jìn)入還款期。隨著我國(guó)高校的逐年擴(kuò)招，貸款需求也將逐年增加。從國(guó)情來看，雖然我國(guó)政府還不能夠像福利制度完善的國(guó)家那樣為借款學(xué)生提供更加優(yōu)惠的條件，但我國(guó)科教興國(guó)的目標(biāo)始終不會(huì)改變。我國(guó)龐大的居民儲(chǔ)蓄以及有目共睹的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，以及巨額社會(huì)資金中的一部分必然會(huì)尋找到新的投資途徑，這些都能夠?yàn)橹鷮W(xué)貸款證券化提供穩(wěn)定的資金來源。2.3基本具備證券化的政策、法律環(huán)境我國(guó)正逐步為助學(xué)貸款證券化配備相關(guān)的政策、法律框架，為證券化的成功實(shí)施打下良好基礎(chǔ)。目前就資產(chǎn)證券化試點(diǎn)制定了一些相關(guān)配套政

16、策。已經(jīng)出臺(tái)的有金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法，它既充分適應(yīng)了目前試點(diǎn)工作的要求，又遵循了發(fā)展的普遍規(guī)律，更好地體現(xiàn)了實(shí)操性以及前瞻性，不僅能夠滿足現(xiàn)階段資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的要求，基本上還能適應(yīng)未來業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。2.4具有國(guó)外的成功實(shí)踐和國(guó)內(nèi)的探索國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)證券化理論和實(shí)踐的成功，為我國(guó)的助學(xué)貸款證券化的實(shí)施提供了很好的范例。就助學(xué)貸款證券化自身而言，國(guó)外的具體案例對(duì)我們有極大的幫助如：美國(guó)的Key Corp在1993年成功發(fā)行的2.2億美元學(xué)生貸款證券，1995年又發(fā)行了7.83億美元學(xué)生貸款證券，隨后1998年Sallie Mae發(fā)行了價(jià)值30億美元的助學(xué)貸款支撐證券。第三章 助學(xué)貸

17、款證券化的必要性3.1國(guó)家助學(xué)貸款證券化有利于商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革國(guó)家助學(xué)貸款證券化是指從金融創(chuàng)新的角度找出一條有效的解決途徑，進(jìn)行助學(xué)貸款債權(quán)的轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)的再分配，從而來降低銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)以及減輕國(guó)家財(cái)政和高校的負(fù)擔(dān)，保證高等教育的可持續(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行能夠靈活的進(jìn)行資產(chǎn)調(diào)整是國(guó)家助學(xué)貸款證券化為其提供了手段，從而促進(jìn)了我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)化改革進(jìn)程。3.1.1增強(qiáng)了貸款債權(quán)的流動(dòng)性和安全性。在國(guó)家助學(xué)貸款過程中，由于沒有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的機(jī)制，且國(guó)家助學(xué)貸款的流動(dòng)性較差，未來現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)特征不穩(wěn)定?，F(xiàn)在可以通過證券把必須持有到期限的助學(xué)貸款轉(zhuǎn)化證券資產(chǎn)，這樣就可以提前收回資金然后發(fā)放新的貸款，助學(xué)

18、貸款的風(fēng)險(xiǎn)也能夠得以轉(zhuǎn)移。3.1.2提高銀行資本的充足率和利用率。助學(xué)貸款證券化不光可以降低風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的數(shù)額，提高資本的充足率，使銀行不再以犧牲盈利為代價(jià)，持有更多的資本儲(chǔ)備。還可以通過出售高風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)來降低商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)資本的比率，使銀行提高資本杠桿效應(yīng)。3.1.3優(yōu)化了銀行資本負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低了利率風(fēng)險(xiǎn)。雖然助學(xué)貸款證券化能夠?qū)⒗曙L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，盡管可能減少了利差收入，但可以降低風(fēng)險(xiǎn)并獲得在證券化過程中的服務(wù)費(fèi)這一表外業(yè)務(wù)收入。同時(shí)在助學(xué)貸款證券化過程中，商業(yè)銀行將采取固定利率發(fā)放貸款，可利用助學(xué)貸款支持證券的金融衍生產(chǎn)品屬性，對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，使銀行的利益得到保障。3.2國(guó)家助學(xué)貸款證券

19、化有利于減輕國(guó)家財(cái)政和高校的負(fù)擔(dān)通過國(guó)家助學(xué)貸款證券化，將打包后的各商業(yè)銀行發(fā)放的助學(xué)貸款出售給SPV，SPV通過信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)組成的資產(chǎn)池進(jìn)行測(cè)評(píng)定價(jià)后付給銀行一個(gè)合理價(jià)格，如今學(xué)生違約、拖欠和提前償付風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)不由商業(yè)銀行承擔(dān)，因此其風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金定然要轉(zhuǎn)移給SPV用于證券化；同時(shí)由于打包過的貸款規(guī)模巨大，符合大數(shù)定律，多筆貸款的未來現(xiàn)金流都將具有較為穩(wěn)定的特點(diǎn)，能有效的降低風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金的金額，從而減輕國(guó)家財(cái)政以及高校的負(fù)擔(dān)。3.3國(guó)家助學(xué)貸款證券化有利于優(yōu)化社會(huì)信用環(huán)境助學(xué)貸款的違約率主要是因?yàn)榻杩顚W(xué)生個(gè)人的信用缺失以及償付機(jī)制的不合理，要想證券化成功的進(jìn)行，就要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)

20、行防范、控制和轉(zhuǎn)移，降低助學(xué)貸款的高違約率，這需要通過配套的社會(huì)征信體系對(duì)借款學(xué)生進(jìn)行一定的約束，提升其個(gè)人信用意識(shí)。同時(shí)，在實(shí)施助學(xué)貸款證券化的過程中，需要靠良好的公眾信譽(yù)機(jī)制來維持助學(xué)貸款支持證券本身的評(píng)級(jí)、增級(jí)及發(fā)行。因而，在證券化過程中必定會(huì)制定相應(yīng)的法律法規(guī)來約束其他證券化參與主體，嚴(yán)守信用，按市場(chǎng)規(guī)則參與競(jìng)爭(zhēng)。第四章 助學(xué)貸款證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家助學(xué)貸款證券化的風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)特性是它提供支撐的抵押資產(chǎn)的獨(dú)特性，即助學(xué)貸款信用抵押所產(chǎn)生的回收風(fēng)險(xiǎn)。此外，國(guó)家助學(xué)貸款證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)還包括資產(chǎn)證券化所存在的一些共同性的風(fēng)險(xiǎn)：4.1交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)起人的資產(chǎn)出售被當(dāng)作一種資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)融資處理

21、的，當(dāng)發(fā)起人破產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)支持證券的投資者就會(huì)面臨本息損失的風(fēng)險(xiǎn)。4.2信用風(fēng)險(xiǎn)。在資產(chǎn)證券化交易合約代替方接任之前或到期之前，任何一方放棄合約規(guī)定的職責(zé)都會(huì)給投資者帶來風(fēng)險(xiǎn)。4.3利率風(fēng)險(xiǎn)。證券化產(chǎn)品的價(jià)格與利率呈負(fù)相關(guān)，即利率上升(下降)時(shí)，證券化產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)下跌(上漲)。資產(chǎn)證券化不會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)消失，只是把商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了整個(gè)社會(huì)系統(tǒng)。由資產(chǎn)證券化帶來的不可銷售的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭射N售的資產(chǎn)，擴(kuò)展了信用創(chuàng)造，同時(shí)也消減了風(fēng)險(xiǎn)。如果債務(wù)人不能按合同規(guī)定的時(shí)間還款，其資產(chǎn)支撐證券的價(jià)格就會(huì)大跌，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)傳至整個(gè)金融系統(tǒng)。因此一些新的資產(chǎn)證券化工具會(huì)使金融資產(chǎn)價(jià)格的不穩(wěn)定性增加。資產(chǎn)證券化會(huì)

22、給發(fā)起人帶來潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):多個(gè)證券化交易到期日過于集中，使作為流動(dòng)性增強(qiáng)者的銀行突然面臨大量的資金流動(dòng)性需求;其次，銀行過度依賴證券化市場(chǎng)融資，甚至無限度擴(kuò)大貸款規(guī)模。證券化的杠桿作用雖然使銀行只需有限的資本就能支撐不斷擴(kuò)大證券化的資產(chǎn)，但是當(dāng)銀行無法通過證券化獲得融資而被迫持有這些資產(chǎn)，就會(huì)面臨流動(dòng)性和資本金不足的風(fēng)險(xiǎn)。第五章、助學(xué)貸款證券化的意義5.1緩解國(guó)家助學(xué)貸款資金不足的矛盾國(guó)家助學(xué)貸款資產(chǎn)證券化的實(shí)施，可以增強(qiáng)銀行貸款資金的流動(dòng)性。銀行將助學(xué)貸款出售給SPV后，可將收回的現(xiàn)金繼續(xù)發(fā)放助學(xué)貸款，循環(huán)使用資金可以大大增加助學(xué)貸款的資金來源。助學(xué)貸款證券化的實(shí)質(zhì)，就是貸款的資金來源轉(zhuǎn)

23、向社會(huì)，不僅僅由政府和銀行承擔(dān)。通過二級(jí)市場(chǎng)買賣國(guó)家助學(xué)貸款證券，讓機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者通過買賣證券的方式進(jìn)入國(guó)家助學(xué)貸款市場(chǎng)，可解決銀行有限的貸款資金和無限的貸款需求之間的矛盾，形成良好的資金融通。5.2促進(jìn)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)模式對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來說資產(chǎn)證券化，一可以提高資本的充足率與流動(dòng)性;二是優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分散給了社會(huì)投資者;三是能夠獲得新的融資途徑;四是增加服務(wù)費(fèi)收入，提高盈利能力!此外，資產(chǎn)證券化為中國(guó)的商業(yè)銀行帶來的好處有:緩解銀行的吸儲(chǔ)壓力;實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)模式從存貸利差型銀行向發(fā)放收費(fèi)型銀行轉(zhuǎn)換、促使商業(yè)銀行開發(fā)更多的金融產(chǎn)品;商業(yè)銀行得以降低其利息成本，從而在金融服務(wù)方面更具競(jìng)爭(zhēng)力。5.3增