財(cái)務(wù)管理概論(ppt 頁)

1、財(cái)財(cái) 務(wù)務(wù) 管管 理理 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會計(jì)學(xué)院中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會計(jì)學(xué)院 張志宏張志宏 財(cái)務(wù)與會計(jì)的關(guān)系 n大會計(jì)論 n大財(cái)務(wù)論 n平行論 n兩者分工：財(cái)務(wù)側(cè)重與資金流的管理和 控制，會計(jì)主要資金流的核算與披露 財(cái)務(wù)對資產(chǎn)負(fù)債表的詮釋 n會計(jì)看資產(chǎn)負(fù)債表 n表格的核算平衡 n揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 n財(cái)務(wù)看資產(chǎn)負(fù)債表 n融資與投資的平衡 n法人財(cái)產(chǎn)的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系 n會計(jì)服務(wù)于資本市場,而財(cái)務(wù)如何利用資本 市場 公司理財(cái)管理主要內(nèi)容 n發(fā)行證券籌集資金（融資決策） n進(jìn)行資產(chǎn)投資（資本預(yù)算） n公司創(chuàng)造現(xiàn)金流量 n向政府納稅 n向證券持有者支付利息和股利 n公司留存現(xiàn)金再投資 n財(cái)務(wù)經(jīng)理在資金流管理

2、同時，還要處理好財(cái)務(wù) 關(guān)系 第一章第一章 財(cái)務(wù)管理概論財(cái)務(wù)管理概論 n第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 n企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理 n財(cái)務(wù)活動是客觀存在的，財(cái)務(wù)管理是對企業(yè)財(cái)務(wù) 活動的管理，體現(xiàn)人的主觀能動性 n財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分，是對企業(yè) 資金運(yùn)動過程進(jìn)行有效協(xié)調(diào)、規(guī)劃和控制等管理 工作的總和。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 n 財(cái)務(wù)管理的對象 n企業(yè)的財(cái)務(wù)活動。企業(yè)財(cái)務(wù)活動表現(xiàn)兩方面 的內(nèi)容：企業(yè)資金運(yùn)動及資金運(yùn)動所體現(xiàn)的 財(cái)務(wù)關(guān)系 n從資金運(yùn)動過程看，企業(yè)資金運(yùn)動可劃分為 三大環(huán)節(jié)：資金的籌資、資金投放和資金的 分配 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 n企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 n人脈關(guān)系對企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾?，處理好?/p>

3、業(yè) 財(cái)務(wù)關(guān)系是CFO的重任 n財(cái)務(wù)部門應(yīng)協(xié)調(diào)以下財(cái)務(wù)關(guān)系 n企業(yè)與國家之間的關(guān)系 n企業(yè)與資金供應(yīng)者之間的關(guān)系 n企業(yè)與業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的關(guān)系 n企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào) 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念 n財(cái)務(wù)管理在企業(yè)管理中的作用 n財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理系統(tǒng)的一個分支 n財(cái)務(wù)管理是一種價值管理 n財(cái)務(wù)對企業(yè)資金支持和協(xié)調(diào)控制的作用 n片面夸大財(cái)務(wù)管理的功能是不妥的 n辯論：企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心辯論：企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n 理財(cái)環(huán)境概述 n概念：是指對企業(yè)財(cái)務(wù)活動產(chǎn)生影響作用的 企業(yè)內(nèi)外各種條件的總和 n理財(cái)環(huán)境決定企業(yè)的理財(cái)目標(biāo) n理財(cái)環(huán)境的分類 n宏觀環(huán)境與微觀環(huán)境 n

4、內(nèi)部環(huán)境與外部環(huán)境 n靜態(tài)環(huán)境和動態(tài)環(huán)境 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n宏觀理財(cái)環(huán)境 n宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對企業(yè)理財(cái)?shù)闹匾?，如資本 市場的發(fā)育、國家政策支持等 n宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境 n經(jīng)濟(jì)形勢的現(xiàn)狀與走向、國家經(jīng)濟(jì)政策 n國家財(cái)政和稅收制度的現(xiàn)狀與變遷 n國家金融政策和金融市場 n經(jīng)濟(jì)全球化與國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n微觀理財(cái)環(huán)境 n企業(yè)的經(jīng)濟(jì)成分、組織形式及資源配制等對企業(yè)理 財(cái)影響 n市場環(huán)境的影響 n銷售環(huán)境（完全競爭市場、不完全競爭市場、寡 頭壟斷市場還是完全壟斷市場） n生產(chǎn)環(huán)境（技術(shù)資源、物質(zhì)資源、人力資源及管 理資源等生產(chǎn)要素配制情況） n采購環(huán)境（原材料的市場供求關(guān)系） 第二

5、節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n金融環(huán)境 n金融市場的概念 n資金供需雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的 場所。金融市場通過信用工具以“資金”為交易對 象 n金融市場的構(gòu)成要素 n交易主體：資金供應(yīng)者和需求者雙方 n信用工具：如股票、債券、借款合同、抵押契約等 n調(diào)節(jié)融資活動的市場機(jī)制，通過利率等經(jīng)濟(jì)杠桿來 對資金供求進(jìn)行調(diào)節(jié) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n市場利率調(diào)節(jié)機(jī)制 n利率作為資金的價格，通常特定商業(yè)貸款利 率的確定要考慮以下因素： n純粹利率 n通貨膨脹貼水 n變現(xiàn)力風(fēng)險附加率 n違約風(fēng)險附加率 n期限風(fēng)險附加率 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n金融市場的類型 n資金市場、外匯市場和黃金市場 n資金市場按期

6、限分：貨幣市場與資本市場 n資本市場按交易性質(zhì)：證券市場與借貸市場 n證券市場按交易過程：一級市場和二級市場 n我國匯率制度改革對企業(yè)影響深遠(yuǎn) n現(xiàn)行匯率制度：強(qiáng)行結(jié)匯、限額換匯 n對外向性企業(yè)影響大 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n資本市場的作用 n企業(yè)融資和投資功能（重融資輕投資現(xiàn)象） n為企業(yè)分散和控制風(fēng)險提供便利 n有利于企業(yè)債券和股票等金融資產(chǎn)的定價 n有助于降低企業(yè)投資和融資活動的交易成本 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n法律框架體系對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?n企業(yè)組織法律對企業(yè)的影響 n如公司法、證券法等 n企業(yè)稅收法律對企業(yè)理財(cái)行為的制約 n如流轉(zhuǎn)稅、資源稅、財(cái)產(chǎn)稅以及所得稅等 n不同法律制度對企業(yè)行

7、為產(chǎn)生不同影響 n如英美法系國家采取授權(quán)資本制度；而大陸法系采取 法定資本制度 n法律制度變更將對企業(yè)理財(cái)帶來深遠(yuǎn)影響 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)境 n社會文化對企業(yè)理財(cái)?shù)挠绊?n社會文化影響人們的消費(fèi)、投資和價值判斷， 理財(cái)應(yīng)注重文化建設(shè) n經(jīng)濟(jì)全球化應(yīng)注重對地域文化的尊重 n企業(yè)文化建設(shè) n企業(yè)文化是打造企業(yè)核心競爭力和凝聚力的 重要內(nèi)容 n企業(yè)文化與企業(yè)價值的關(guān)聯(lián)性 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)企業(yè)理財(cái)目標(biāo) n理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價 n產(chǎn)值最大化產(chǎn)值最大化 n 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，缺點(diǎn)是明顯的：重產(chǎn)量輕銷量、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物，缺點(diǎn)是明顯的：重產(chǎn)量輕銷量、 重投入輕產(chǎn)出重投入輕產(chǎn)出 n在

8、市場經(jīng)濟(jì)條件下，如果為賣方市場，能使用在市場經(jīng)濟(jì)條件下，如果為賣方市場，能使用 該目標(biāo)嗎？為什么？該目標(biāo)嗎？為什么？ 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)企業(yè)理財(cái)目標(biāo) n利潤最大化利潤最大化 n該觀點(diǎn)在西方發(fā)達(dá)國家流行近該觀點(diǎn)在西方發(fā)達(dá)國家流行近2個世紀(jì)個世紀(jì) n理由：易量化、與財(cái)務(wù)報表體系吻合、要求理由：易量化、與財(cái)務(wù)報表體系吻合、要求 企業(yè)加強(qiáng)管理降低成本費(fèi)用企業(yè)加強(qiáng)管理降低成本費(fèi)用 n不足：時間價值、風(fēng)險因素、短期化行為等不足：時間價值、風(fēng)險因素、短期化行為等 因素制約因素制約 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)企業(yè)理財(cái)目標(biāo) n理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價 n股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化

9、n 企業(yè)是以所有者權(quán)威為軸心的契約集合體，提企業(yè)是以所有者權(quán)威為軸心的契約集合體，提 升股東利益是企業(yè)理財(cái)?shù)幕境霭l(fā)點(diǎn)升股東利益是企業(yè)理財(cái)?shù)幕境霭l(fā)點(diǎn) n股東財(cái)富的計(jì)量分上市公司和非上市公司而不同股東財(cái)富的計(jì)量分上市公司和非上市公司而不同 n上市公司實(shí)質(zhì)上演變?yōu)楣蓛r最大化上市公司實(shí)質(zhì)上演變?yōu)楣蓛r最大化 n影響公司股價的因素包括哪些因素？影響公司股價的因素包括哪些因素？ n討論：收益的質(zhì)量應(yīng)該如何衡量？討論：收益的質(zhì)量應(yīng)該如何衡量？ 第二節(jié)第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo)企業(yè)理財(cái)目標(biāo) n理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價理財(cái)目標(biāo)的主要觀點(diǎn)評價 n企業(yè)價值最大化企業(yè)價值最大化 n利潤最大化利潤最大化股東財(cái)富最大化股東財(cái)富

10、最大化企業(yè)價值最企業(yè)價值最 大化是理論上的飛躍大化是理論上的飛躍 n企業(yè)價值的衡量企業(yè)價值的衡量 n按未來報酬貼現(xiàn)值計(jì)算按未來報酬貼現(xiàn)值計(jì)算 n按企業(yè)資本構(gòu)成確定企業(yè)價值按企業(yè)資本構(gòu)成確定企業(yè)價值 n優(yōu)點(diǎn)：承襲了股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)、兼顧了各優(yōu)點(diǎn)：承襲了股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)、兼顧了各 利益集團(tuán)的利益、與理財(cái)主體理論上是一致的利益集團(tuán)的利益、與理財(cái)主體理論上是一致的 第二節(jié) 企業(yè)理財(cái)目標(biāo) n討論題目 n在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)應(yīng)樹立何種理財(cái)目 標(biāo)？ n要求； n注重理論聯(lián)系實(shí)際 n可結(jié)合企業(yè)的的屬性、生命周期等討論 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理原則 n優(yōu)化資源配置原則 n社會資本資源的配置是

11、通過資本市場進(jìn)行的；而 企業(yè)資源的配置通過管理手段實(shí)現(xiàn)的 n企業(yè)財(cái)務(wù)資源配制可通過資產(chǎn)負(fù)債表的解讀來進(jìn) 行分析 n收支平衡原則 n主要是現(xiàn)金流量的平衡：不僅要總額上達(dá)到現(xiàn)金 收入大于現(xiàn)金支出，而且還要期間平衡和時點(diǎn)平 n衡 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理原則 n成本效益原則 n遵循成本補(bǔ)償機(jī)制確保投資效益，在企業(yè)財(cái)務(wù)決策 中，關(guān)注收益實(shí)現(xiàn)同時要考慮成本增長因素 n風(fēng)險收益均衡原則 n“均衡”的含義：收益實(shí)現(xiàn)要以風(fēng)險為代價，高收 益要求高風(fēng)險；低風(fēng)險投資只能實(shí)現(xiàn)低收益 n該原則貫穿于現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)?shù)娜^程 n利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 n如何處理和協(xié)調(diào)企業(yè)利益相關(guān)者的關(guān)系，是現(xiàn)代財(cái) 務(wù)管理的重要內(nèi)容 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) n財(cái)務(wù)預(yù)測 n為企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)決策提供依據(jù) n財(cái)務(wù)預(yù)測的依據(jù)：企業(yè)歷史財(cái)務(wù)信息、外部市場變 化以及企業(yè)內(nèi)部資源 n財(cái)務(wù)預(yù)測方法：趨勢預(yù)測法、目標(biāo)預(yù)測法等 n財(cái)務(wù)計(jì)劃（預(yù)算） n企業(yè)未來財(cái)務(wù)工作的指南，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃往往 是