中美員工股票期權(quán)個(gè)人所得稅政策比較

1、中美員工股票期權(quán)個(gè)人所得稅政策比較【關(guān)鍵字】員工股票期權(quán);個(gè)人所得稅制;最小收入稅制【摘要】員工股票期權(quán)是激勵(lì)員工為公司長(zhǎng)期發(fā)展而努力工作的一種有效的薪酬制度。為了進(jìn)一步促進(jìn)和規(guī)范員工股票期權(quán)制在我國(guó)的推廣,必須設(shè)計(jì)一套完整可行的稅收政策。 key words: employee stock option; system of personal income tax; alternative minimum tax員工股票期權(quán)(employee stock option)(以下簡(jiǎn)稱股票期權(quán)或eso)是指企業(yè)授予其員工的一種選擇權(quán),允許員工在將來(lái)一定期限內(nèi)以一定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司一定數(shù)量的股票。與在證

2、券市場(chǎng)交易的股票期權(quán)不同的是:eso的行權(quán)權(quán)力不可以轉(zhuǎn)讓,對(duì)非原始受益人無(wú)任何價(jià)值;eso有效期平均為46年(自授權(quán)期算起),持有者通常要求必須持有23年才可以行權(quán);而且,eso的行權(quán)價(jià)格一般大于或等于授權(quán)時(shí)標(biāo)的股票的市場(chǎng)價(jià)格,亦即不具有普通股票期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。因此,eso可視為企業(yè)所有者向員工提供激勵(lì)的一種報(bào)酬制度,企業(yè)的未來(lái)股價(jià)上升越多,市價(jià)與行權(quán)價(jià)差額越大,員工獲得的行權(quán)收益就越大。期權(quán)的使用將員工薪酬收益與股東利益緊密聯(lián)系起來(lái),在員工追求最大行權(quán)收益的同時(shí)實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的最大化。美國(guó)是世界上實(shí)施股票期權(quán)制最早、最廣泛的國(guó)家。據(jù)美國(guó)national center for employee

3、ownership(nceo2002年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,至2002年美國(guó)公司實(shí)施的股票期權(quán)計(jì)劃約為4000個(gè),受益的美國(guó)員工數(shù)目達(dá)8001000萬(wàn),比1992年上升了10倍。為了配合股票期權(quán)制的推行,美國(guó)在稅法上制定了詳細(xì)的專門(mén)規(guī)范股票期權(quán)操作及應(yīng)稅實(shí)務(wù)的規(guī)定。比較借鑒美國(guó)股票期權(quán)稅收制度,對(duì)我國(guó)股票期權(quán)個(gè)人所得稅稅收政策的選擇具有重要的意義。一、美國(guó)股票期權(quán)的個(gè)人收入稅政策美國(guó)聯(lián)邦稅務(wù)法(internal revenue code,irc)將股票期權(quán)分為兩大類:激勵(lì)型股票期權(quán)(incentive stockoptions,iso)和非激勵(lì)型股票期權(quán)(nonqualified stock opt

4、ions,nso)。iso必須滿足irc第422條款的所有要求,其中包括:期權(quán)行權(quán)價(jià)不能低于贈(zèng)予時(shí)標(biāo)的股票市價(jià);期權(quán)的受益人必須是授權(quán)公司的員工;受益人每年可行權(quán)買(mǎi)入的股票在贈(zèng)予時(shí)的市值不超過(guò)10萬(wàn)美元;受益人必須至少持有股票期權(quán)兩年,且至少持有行權(quán)買(mǎi)入的股票1年等等。nso指未滿足irc要求的股票期權(quán)。iso受益人與nso受益人所獲的收益適用不同的個(gè)人收入稅政策。(一)iso與nso的個(gè)人普通收入稅政策比較表1iso與nso受益人適用的收入稅政策比較日期nso iso 贈(zèng)予日不納稅不納稅授權(quán)日不納稅不納稅行權(quán)日普通收入稅=行權(quán)差額稅率 不納稅出售日資本利得稅=出售差額稅率 資本利得稅=售價(jià)與

5、行權(quán)價(jià)差額稅率 說(shuō)明:行權(quán)差額=行權(quán)日市價(jià)-行權(quán)價(jià)格,出售差額=股票售價(jià)-行權(quán)日市價(jià)。股票期權(quán)計(jì)劃的實(shí)施分四個(gè)階段:贈(zèng)予(grant)、授權(quán)(vest)、行權(quán)(exercise)及出售(sale)。由表1可知,nso受益人在贈(zèng)予日及授權(quán)日一般不需繳稅,除非行權(quán)價(jià)格低于贈(zèng)予時(shí)標(biāo)的股票市價(jià);在行權(quán)日,nso受益人按標(biāo)的股票市價(jià)高于行權(quán)價(jià)格的差額,繳納個(gè)人普通收入稅;如果nso受益人在行權(quán)后1年內(nèi)出售行權(quán)買(mǎi)入的股票,股票售價(jià)與行權(quán)價(jià)格的出售差額收益作為短期資本利得(最高28%的比例稅率)征稅,如果股票持有期限超過(guò)1年,則出售差額收益作為長(zhǎng)期資本利得(1)征稅。相反,iso受益人在贈(zèng)予日、授權(quán)日及行權(quán)

6、日都不需納稅,只有當(dāng)受益人將行權(quán)買(mǎi)入的股票出售時(shí),才就出售價(jià)格與行權(quán)價(jià)格的差額計(jì)算繳納長(zhǎng)期資本利得稅。由于普通收入稅率(10%35%累進(jìn)稅率)比資本利得稅率高,iso受益人不但可以推延行權(quán)差額的納稅時(shí)間,而且應(yīng)計(jì)算繳納的稅額亦比nso受益人的少,因此iso比nso更受公司員工的歡迎。然而,由于另一個(gè)平行稅則amt的存在,接受iso的員工并不一定比接受nso的員工更有利,相反還會(huì)背上沉重的稅收債務(wù)負(fù)擔(dān)。(二)股票期權(quán)的最小收入稅制(amt)最小收入稅制(altemative minimum tax,amt)是為了防止納稅人通過(guò)利用抵扣額、免稅額等稅收優(yōu)惠不交或少交普通收入稅,以保證高收入納稅人多

7、納稅的原則而制定,它是與普通收入稅相平行的兩大美國(guó)稅制。納稅人在計(jì)算本期應(yīng)繳納的收入稅額時(shí),首先計(jì)算普通收入稅下的應(yīng)稅收入額,然后加回一些特定的免稅及扣除項(xiàng)目,得到amt的應(yīng)稅收入額來(lái)計(jì)算應(yīng)納amt,最后比較應(yīng)納普通收入稅額及應(yīng)納amt,取其高者為本期實(shí)際應(yīng)繳納的收入稅額。若本期應(yīng)納amt大于應(yīng)納普通收入稅額,多出部分稱最小遞延稅款(minimum tax credit,mtc)。mtc是納稅人的一項(xiàng)稅收資產(chǎn),當(dāng)未來(lái)期間普通收入稅額大于amt稅額時(shí),納稅人可以用mtc來(lái)抵扣差額部分稅額?？梢?jiàn),nso受益人在行權(quán)時(shí)已繳納了普通收入稅,不受amt的影響;但iso行權(quán)差額由于可以遞延納稅,屬amt計(jì)

8、算的一項(xiàng)加回項(xiàng)目,將影響行權(quán)當(dāng)期iso受益人實(shí)際應(yīng)繳納的收入稅額。在20世紀(jì)90年代前,股票期權(quán)的授予對(duì)象僅限于一些企業(yè)高級(jí)管理人員,需要將行權(quán)差額加回計(jì)算amt稅額的納稅人數(shù)量很少,因此amt稅制相對(duì)不受注意。但在過(guò)去的十幾年間,越來(lái)越多的公司采納了員工期權(quán)制,其中由于iso比nso更受員工的歡迎,公司發(fā)行的股票期權(quán)大部分是iso。隨著2000年開(kāi)始nasdaq指數(shù)的不斷下滑,許多高科技公司股價(jià)下跌了80%90%,不幸的是,大多數(shù)員工都在市場(chǎng)最高峰期時(shí)行權(quán),導(dǎo)致巨額的行權(quán)差額,盡管這些行權(quán)差額非實(shí)質(zhì)上的收入,不用繳納普通收入稅,但卻帶來(lái)了龐大的amt債務(wù),這些amt債務(wù)如今甚至比手中持有的股

9、票更值錢(qián)。鑒于此,全美納稅人協(xié)會(huì)、美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)及美國(guó)律師協(xié)會(huì)等組織強(qiáng)烈要求國(guó)會(huì)修改amt稅制,不再要求將iso受益人的行權(quán)收益納入amt的加回項(xiàng)目(2),但目前仍沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的進(jìn)展。二、我國(guó)股票期權(quán)的個(gè)人所得稅政策迄今為止,我國(guó)的稅務(wù)法規(guī)體系中尚未有一部類似美國(guó)amt的最少納稅額規(guī)定的法規(guī)。盡管中華人民共和國(guó)稅收征收管理法賦予稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)納稅人偏低的應(yīng)稅收入進(jìn)行稅收調(diào)整的權(quán)力,但主要指當(dāng)關(guān)聯(lián)企業(yè)間不按照獨(dú)立企業(yè)間的業(yè)務(wù)往來(lái)收取或者支付價(jià)款、費(fèi)用時(shí),稅務(wù)機(jī)關(guān)有權(quán)合理調(diào)整應(yīng)稅收入額,而未規(guī)定是否應(yīng)對(duì)個(gè)體納稅人申報(bào)偏低的應(yīng)稅收入額進(jìn)行調(diào)整,更沒(méi)有規(guī)定明確的納稅調(diào)整項(xiàng)目及調(diào)整方法。同時(shí),我國(guó)目前沒(méi)有

10、專門(mén)的法規(guī)對(duì)股票期權(quán)的稅務(wù)處理加以規(guī)定,現(xiàn)行稅法亦未像權(quán)的特征將其分類,但明確指出股票期權(quán)的受益人應(yīng)在行權(quán)及出售行權(quán)買(mǎi)入股票時(shí)所取得的差額收益按以下規(guī)定繳納個(gè)人所得稅:1.行權(quán)差額所得應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅。國(guó)稅發(fā)19989號(hào)規(guī)定:“在中國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人(包括在中國(guó)境內(nèi)有住所和無(wú)住所的個(gè)人)認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券,因其受雇期間的表現(xiàn)或業(yè)績(jī),從其雇主以不同形式取得的折扣或補(bǔ)貼(指雇員實(shí)際支付的股票等有價(jià)證券的認(rèn)購(gòu)價(jià)格低于當(dāng)期發(fā)行價(jià)格或市場(chǎng)價(jià)格的數(shù)額),屬于該個(gè)人因受雇而取得的工資、薪金所得,應(yīng)在雇員實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券時(shí)繳納個(gè)人所得稅”;“在計(jì)算繳納個(gè)人所得稅時(shí),因一次收入較多,全部計(jì)入當(dāng)月工資、

11、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅有困難的,可在報(bào)經(jīng)當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)后,自其實(shí)際認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券的當(dāng)月起,在不超過(guò)6個(gè)月的期限內(nèi)平均分月計(jì)入工資、薪金所得計(jì)算繳納個(gè)人所得稅?！睂?duì)于在中國(guó)境內(nèi)無(wú)住所的個(gè)人離華后以折扣認(rèn)購(gòu)股票等有價(jià)證券形式取得的在華期間的工資薪金所得,國(guó)稅函2000190號(hào)規(guī)定“應(yīng)確定為來(lái)源于我國(guó)的所得,但該項(xiàng)工資薪金性質(zhì)所得未在中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所負(fù)擔(dān)的,可免予扣繳個(gè)人所得稅”。外籍人員在我國(guó)企業(yè)履約或執(zhí)行職務(wù)期間獲得股票期權(quán)的情形相當(dāng)普遍,這些人員在華時(shí)間較短,一般屬于“無(wú)住所個(gè)人”,但稅法未對(duì)可免予扣繳個(gè)人所得稅的“未在中國(guó)境內(nèi)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)、場(chǎng)所負(fù)擔(dān)的”工資薪金性質(zhì)所得

12、作出明確的定義,實(shí)際征稅工作中對(duì)此均作免稅處理。由此造成的稅收流失很大,不符合國(guó)際慣例。(3)2.出售差額所得應(yīng)繳納的個(gè)人所得稅。個(gè)人轉(zhuǎn)讓行權(quán)買(mǎi)入股票所取得的售價(jià)與行權(quán)日市價(jià)的差額收益,屬有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓所得,適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。但中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法實(shí)施條例第九條賦予財(cái)政部權(quán)力另行制定對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅的辦法。按照(94)財(cái)稅字040號(hào)規(guī)定,鑒于我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)育還不成熟,股份制還處于試點(diǎn)階段,對(duì)股票轉(zhuǎn)讓所得暫不征收個(gè)人所得稅。此文已被延續(xù)執(zhí)行兩次,至今為止,對(duì)國(guó)內(nèi)a股、b股的轉(zhuǎn)讓所得仍未征收個(gè)人所得稅。(4)但對(duì)于在中國(guó)負(fù)有納稅義務(wù)的個(gè)人轉(zhuǎn)讓行權(quán)買(mǎi)入的海外股票,

13、仍需就出售差額按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。綜合而言,我國(guó)現(xiàn)行稅法中未因股票期權(quán)的激勵(lì)作用而給予受益人相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。與美國(guó)iso受益人行權(quán)收益按最高15%的優(yōu)惠稅率繳稅,且可將納稅義務(wù)日延遲至出售行權(quán)買(mǎi)入股票日相比,我國(guó)股票期權(quán)受益人統(tǒng)一按工資、薪金性質(zhì)以5%45%的累進(jìn)稅率于行權(quán)日計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。由于受益人行權(quán)時(shí)高額的個(gè)人所得稅負(fù)擔(dān),大大降低了股票期權(quán)制的激勵(lì)力度。我國(guó)現(xiàn)行對(duì)股票期權(quán)的稅務(wù)處理事實(shí)上已成為股票期權(quán)制度在我國(guó)實(shí)施的主要障礙之一。(5)三、對(duì)股票期權(quán)個(gè)人所得稅政策的評(píng)述借鑒美國(guó)有關(guān)股票期權(quán)的個(gè)人收入稅架構(gòu),為了進(jìn)一步完善我國(guó)股票期權(quán)的個(gè)人所得稅政策,應(yīng)當(dāng)考慮以下問(wèn)題:(一)

14、是否參照美國(guó)經(jīng)驗(yàn)將股票期權(quán)分類美國(guó)將股票期權(quán)分為激勵(lì)性和非激勵(lì)性兩類,分別制定不同的稅收政策,目的是鼓勵(lì)更多的公司員工長(zhǎng)期持有股票期權(quán)及行權(quán)買(mǎi)入的股票,充分發(fā)揮股票期權(quán)在提高員工積極性方面的巨大作用,因此持有iso的公司員工比持有nso的公司員工獲得更多的稅收優(yōu)惠。(此處有公式或插圖)為了符合國(guó)內(nèi)相關(guān)法律的規(guī)定,我國(guó)目前實(shí)施的股票期權(quán)計(jì)劃具有變通性和過(guò)渡性的特點(diǎn),種類很多,如上海貝嶺的“虛擬期權(quán)”計(jì)劃、山東泰達(dá)的“獎(jiǎng)勵(lì)期權(quán)”計(jì)劃、吳忠儀表的“期權(quán)+期股”計(jì)劃等等,但其中大部分是年薪制的改良延伸,與真正意義的股票期權(quán)有較大差距。因此統(tǒng)一設(shè)計(jì)稅收政策有悖公平原則,不利于股票期權(quán)制的規(guī)范化發(fā)展。我國(guó)

15、可以參照美國(guó)稅收政策的制定思想,對(duì)不同性質(zhì)的股票期權(quán)進(jìn)行分類,同時(shí)考慮到現(xiàn)階段的實(shí)際情況,分類的標(biāo)準(zhǔn)略有不同。首先應(yīng)分辨受益人持有的股票期權(quán)是“面向過(guò)去”的“假期權(quán)”還是“面向未來(lái)”的“真期權(quán)”,杜絕將股票期權(quán)當(dāng)作“工資獎(jiǎng)金”等傳統(tǒng)薪酬工具來(lái)使用的行為;其次應(yīng)將“真期權(quán)”分為“虛擬性股票期權(quán)”及“現(xiàn)實(shí)性股票期權(quán)”,再將“現(xiàn)實(shí)性股票期權(quán)”分為“激勵(lì)性股票期權(quán)”及“非激勵(lì)性股票期權(quán)”(見(jiàn)圖1)。(二)是否應(yīng)統(tǒng)一于行權(quán)日征稅盡管行權(quán)日受益人取得的行權(quán)收益并非真正的現(xiàn)金收入,但nso受益人可選擇出售行權(quán)買(mǎi)入股票的時(shí)間,而iso受益人必須持有股票至少1年,因此美國(guó)稅法規(guī)定nso受益人于行權(quán)人就行權(quán)收益繳

16、納普通收入稅,但允許iso受益人推延納稅期限到出售行權(quán)買(mǎi)入股票日。與美國(guó)相比,我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)定股票期權(quán)行權(quán)收益統(tǒng)一于行權(quán)日繳納個(gè)人所得稅的做法存在明顯缺陷,種類繁多的股票期權(quán)的受益人取得實(shí)質(zhì)性收入的時(shí)間不同,其納稅義務(wù)日理應(yīng)不同。根據(jù)我國(guó)股票期權(quán)的種類,可考慮采用以下措施:對(duì)于在授權(quán)日即賦予確定性收益權(quán)、持有人不需承擔(dān)任何股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的“假期權(quán)”,其本質(zhì)與傳統(tǒng)薪酬工具相同,個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)日應(yīng)為授權(quán)日;對(duì)于“虛擬期權(quán)”,盡管受益人的行權(quán)收益大小取決于未來(lái)股價(jià)的變化,符合股票期權(quán)的定義,但受益人在行權(quán)時(shí)即取得確定性的現(xiàn)金收入,納稅義務(wù)日即行權(quán)日;對(duì)于不存在持股期限要求的非激勵(lì)性期權(quán),受益人可

17、在行權(quán)日出售股票來(lái)取得現(xiàn)金收入,受益人若選擇不出售股票,是期望股票投資取得更多的差額收益,屬主動(dòng)承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),因此行權(quán)差額的納稅義務(wù)日應(yīng)為行權(quán)日;而對(duì)于激勵(lì)性股票期權(quán)的受益人,由于持有期限的限制,被動(dòng)承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),其最終收益不確定,納稅義務(wù)日理論上應(yīng)為收益首次確定日,即持有期滿日。但為了鼓勵(lì)推行股票期權(quán)制,充分發(fā)揮股票期權(quán)的激勵(lì)作用,國(guó)際上通常給予激勵(lì)性股票期權(quán)的發(fā)行公司及受益人一定的稅收優(yōu)惠,我國(guó)亦應(yīng)參考此做法,將激勵(lì)性股票期權(quán)受益人的行權(quán)收益的納稅義務(wù)日推延至行權(quán)買(mǎi)入股票的出售日。(三)是否應(yīng)規(guī)定于納稅義務(wù)日一次性計(jì)算繳納行權(quán)收益的個(gè)人所得稅行權(quán)收益的納稅義務(wù)日是期權(quán)受益人獲

18、得實(shí)質(zhì)性收入日,可以是授權(quán)日、行權(quán)日或出售日,受益人應(yīng)一次性全額繳納行權(quán)收益的個(gè)人所得稅。如“假期權(quán)”及“虛擬期權(quán)”受益人可規(guī)定在授權(quán)日及行權(quán)日當(dāng)期一次性全額繳稅。但對(duì)“現(xiàn)實(shí)期權(quán)”而言,受益人并非一次性行使股票買(mǎi)入權(quán)或出售權(quán),如在1個(gè)月或1年內(nèi)分幾次甚至幾十次行權(quán),同時(shí)考慮到我國(guó)證券市場(chǎng)尚屬發(fā)展階段,大多數(shù)企業(yè)的股票,特別是非上市企業(yè)的股票市場(chǎng)成交量很小,大規(guī)模一次性買(mǎi)入或出售股票,會(huì)導(dǎo)致股價(jià)不正常的波動(dòng)。建議結(jié)合股票期權(quán)的種類及股票轉(zhuǎn)讓的難易程度,允許將行權(quán)收益總額分6個(gè)月或12個(gè)月分?jǐn)偟绞芤嫒烁髟滦浇鹬杏?jì)算繳納個(gè)人所得稅。允許將行權(quán)收益總額分6個(gè)月分?jǐn)偟钠髽I(yè)可規(guī)定為上市公司、已發(fā)行在外的股

19、票數(shù)大于1000萬(wàn)股的公司及本次發(fā)行期權(quán)涉及的標(biāo)的股票數(shù)與已發(fā)行在外的股票數(shù)的比例不超過(guò)50%的公司。其它企業(yè)適合按12個(gè)月分?jǐn)偟姆椒?。上市公司激?lì)性股票期權(quán)的受益人,自第一次出售行權(quán)買(mǎi)入股票日算起,按6個(gè)月內(nèi)全部出售完畢的假設(shè),分6個(gè)月分?jǐn)偫U納行權(quán)差額的個(gè)人所得稅。對(duì)于上市公司未規(guī)定持有期限的非激勵(lì)性股票期權(quán)的受益人,自第一次行權(quán)日算起,按6個(gè)月內(nèi)全部行權(quán)完畢的假設(shè),估計(jì)6個(gè)月股票的平均價(jià)格,分6個(gè)月預(yù)繳行權(quán)收益的個(gè)人所得稅,6個(gè)月期滿匯算清繳;若在6個(gè)月內(nèi)已全部行權(quán),則于最后一次行權(quán)日當(dāng)期匯算清繳。這樣既保證了稅法的公平原則,又適當(dāng)照顧我國(guó)企業(yè)實(shí)施股票期權(quán)制的靈活性和積極性。(四)是否允許

20、出售行權(quán)買(mǎi)入股票的差額收益免稅對(duì)于是否允許出售差額收益比照a、b股市場(chǎng)股票買(mǎi)賣(mài)差額收益而免稅的問(wèn)題,許多學(xué)者有不同的看法。杜娟認(rèn)為出售差額應(yīng)視為有價(jià)證券轉(zhuǎn)讓所得,而宋宇的看法則相反:“期權(quán)受益人這部分收益表面上看是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得,是資本利得,但實(shí)際上其期權(quán)的獲得是由于雇傭關(guān)系而產(chǎn)生的,股票價(jià)差收益是由于行權(quán)而帶來(lái)的,不同于我國(guó)個(gè)人所得稅法中規(guī)定的有價(jià)證券的轉(zhuǎn)讓所得,其實(shí)質(zhì)是工資薪金收益的延伸,是工資薪金收益的另外一種形式,應(yīng)據(jù)此課征個(gè)人所得稅。”(6)筆者認(rèn)為,該看法忽略了股票期權(quán)行權(quán)與出售是兩個(gè)相互獨(dú)立的過(guò)程,行權(quán)差額與出售差額實(shí)際上是兩個(gè)不同性質(zhì)的收益的本質(zhì)。行權(quán)差額為受益人接受雇傭的所得,

21、但一經(jīng)行權(quán),出售差額大小則與是否存在雇傭關(guān)系無(wú)直接關(guān)系,相反決定于股票市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì),受益人與a、b股市場(chǎng)股票投資者承擔(dān)的是相同的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),獲取的是相同的股票投資風(fēng)險(xiǎn)收益,兩者出售差額收益的稅務(wù)處理亦應(yīng)相同,即繳納相同的資本利得稅。鑒于目前a、b股市場(chǎng)投資者的買(mǎi)賣(mài)差額收益暫免征個(gè)人所得稅,則股票期權(quán)受益人的差額收益亦應(yīng)免稅。(五)是否應(yīng)比照美國(guó)amt規(guī)定受益人須繳納的最小限額所得稅我國(guó)現(xiàn)行稅務(wù)法規(guī)體系尚屬發(fā)展健全階段,不少法規(guī)仍不完善,國(guó)人納稅意識(shí)亦相當(dāng)?shù)?偷逃稅現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮,對(duì)于暫時(shí)處于稅收灰色地帶的股票期權(quán)行權(quán)收益,受益人所在企業(yè)主動(dòng)履行扣繳義務(wù)的少之又少。行權(quán)收益比個(gè)人普通薪金收入金額

22、要大得多,由此流失的個(gè)人所得稅款很大。對(duì)于類似的工薪收入者以外的高收入者征管困難的問(wèn)題,楊斌建議推行一種具有中國(guó)特色的最低限度稅制度,即按一定的標(biāo)準(zhǔn),如按企業(yè)全年?duì)I業(yè)額或支付的職工工資額等,分行業(yè)、地區(qū)確定最低限度稅稅基等級(jí),按5%的最低稅率起征收,如果納稅人按此辦法納稅多于普通的申報(bào)納稅辦法,可選擇申報(bào)辦法,多繳的稅款可予退還。(7)該建議與美國(guó)amt相類似,同是在普通收入稅制外,另設(shè)一平行稅制,目的是保證高收入者多納稅,維護(hù)稅收政策的公平性。但目前美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)amt增加iso受益人的債務(wù)負(fù)擔(dān)表示強(qiáng)烈不滿。美國(guó)硅谷高新技術(shù)企業(yè)及美國(guó)投資者協(xié)會(huì)認(rèn)為amt的制定與推行iso股票期權(quán)制的初衷相違背:發(fā)行iso的目標(biāo)是為了鼓勵(lì)員工成為企業(yè)長(zhǎng)期的股東,提高員工的積極性,而amt事實(shí)上是對(duì)員工的紙上收益征稅。事實(shí)上,iso受益人需繳納最低限度收入稅的問(wèn)題并非新問(wèn)題,它自amt制定以來(lái)就存在,2000年股票市場(chǎng)的急劇下滑給美國(guó)中收入階層帶來(lái)的災(zāi)難性打擊使這個(gè)問(wèn)題更趨白熱化。美國(guó)律師協(xié)會(huì)于2001年提交參議院財(cái)政委員會(huì)的議案中提到:“現(xiàn)在在稅法的修改上沒(méi)有比廢止個(gè)人amt更緊迫的事情。個(gè)人amt不再滿足它當(dāng)初制定時(shí)的目的,相反它的錯(cuò)綜復(fù)雜給持有人帶來(lái)預(yù)想不到的巨大負(fù)擔(dān)?！惫P者認(rèn)為,借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)制定最小限額所得稅的決定應(yīng)當(dāng)相當(dāng)謹(jǐn)慎。即使不考慮amt對(duì)股票期權(quán)