資產(chǎn)負(fù)債表基本作用

1、資產(chǎn)負(fù)債表基本作用 列出企業(yè)占有資源的數(shù)量和性質(zhì)； 反應(yīng)企業(yè)收入來源性質(zhì)， 為分析收入來源及穩(wěn)定性提供基 礎(chǔ)；為收益把關(guān)；資金占用情況，資金來源財務(wù)狀況，分析長期短期債務(wù)償還能力，財務(wù)困 難及違約風(fēng)險。所有者權(quán)益包括：股本，資本公積，盈余公積，未分配利潤。 利潤表作用：企業(yè)獲取利潤能力及經(jīng)營趨勢。動態(tài)報告。 現(xiàn)金流量表：以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)。投資現(xiàn)金流量，籌資現(xiàn)金流量，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。 流動比率：流動資產(chǎn) / 流動負(fù)債 大于 1 對短期債權(quán)人有利 速動比率：永遠(yuǎn)不大于流動比率 （流動資產(chǎn) -存貨） / 流動負(fù)債 大于 2 較好 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：銷售收入 / 年均總資產(chǎn) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：銷售收入

2、/ 年均應(yīng)收賬款 存貨周轉(zhuǎn)率：銷售成本 / 年均存貨 銷售利潤率：凈利潤 / 銷售收入 資產(chǎn)收益率：凈利潤 / 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn)收益率：凈利潤 / 凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）銀行間債券市場交易品種：現(xiàn)券交易，質(zhì)押式回購，買斷式回購，遠(yuǎn)期交易，借券借貸 交易所債權(quán)市場交易品種：現(xiàn)券交易，質(zhì)押式回購，融資融券 商業(yè)銀行柜臺市場交易品種：現(xiàn)券交易 銀行間現(xiàn)券交易的結(jié)算日有 T+0， T+1 兩種銀行間質(zhì)押式回購最長期限為 1 年Brinson 業(yè)績歸因模型中，分析資產(chǎn)配置帶來的超額貢獻(xiàn)不需要用到實際組合中各類資產(chǎn)的 收益率。 Brinson 把基金收益與基準(zhǔn)的差異歸因為資產(chǎn)配置，行業(yè)選擇，證券選擇以及交叉

3、效應(yīng)。按照現(xiàn)行的 GIPS 規(guī)定，基金公司必須每月一次計算組合群收益。計算收益是需以期初資產(chǎn) 值加權(quán)計算。 如直接買賣開支無法分離， 不能使用估計的買賣開支。 每日加權(quán)現(xiàn)金流調(diào)整后 的時間加權(quán)收益率。分位數(shù)用來研究隨機(jī)變量 X 以特定概率取得大于等于或小于等于某個值的情況。 預(yù)期收益率 =無風(fēng)險收益率 +貝塔系數(shù) *（預(yù)期收益率無風(fēng)險收益率） 無風(fēng)險利率是對放棄即期消費的補(bǔ)償。夏普比率：單位總風(fēng)險下的超額收益率 特雷諾比率：來源于 CAMP 模型，單位系統(tǒng)風(fēng)險下的超額收益率 詹森a： CAMP上發(fā)展出的風(fēng)險調(diào)整差異衡量指標(biāo)。模型超出的超額收益。0 0 =0信息比率：單位跟蹤誤差對應(yīng)的超額收益，

4、是對相對收益率進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整的分析指標(biāo)?；剞D(zhuǎn)交易 債權(quán)競價交易和權(quán)證交易當(dāng)日回轉(zhuǎn)B股次交易日回轉(zhuǎn) 深交所專項資產(chǎn)計劃收益權(quán)份額協(xié)議交易當(dāng)日回轉(zhuǎn)基金會計分期以日為單位。基金財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及凈值變動表。 滬港通意義：刺激人民幣自查需求， 加大人民幣交投量， 構(gòu)建人民幣回流機(jī)制，完善國內(nèi)資本市場。投資品種估值： 有價證券（股票、權(quán)證）估值日交易所掛牌市價 債權(quán)估值日凈價 股指期貨估值日結(jié)算價 可轉(zhuǎn)換債券收盤價資產(chǎn)支持債權(quán)和私募債券成本估值 不活躍有價證券估值技術(shù)確定公允價值內(nèi)在價值法：又稱絕對價值法 / 收益貼現(xiàn)模型，是按照未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對公司的內(nèi)在價值 進(jìn)行評估， 具體分為股利貼現(xiàn)

5、模型、 自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型、 超額收益貼現(xiàn)模型（經(jīng)濟(jì)附加 值模型）。相對價值法：市盈率模型，市凈率模型，市銷率模型，市現(xiàn)率模型，企業(yè)價值倍數(shù)。完全復(fù)制，抽樣復(fù)制，優(yōu)化復(fù)制。 顯性交易成本：傭金和稅費。隱形交易成本：買賣差價，市場沖擊，對沖費用，機(jī)會成本。 附息債權(quán)的麥考利久期小于到期期限，零息債券的麥考利久期等于到期期限。 可轉(zhuǎn)換債券的基本要素： 標(biāo)的股票， 票面利率， 轉(zhuǎn)換期限， 轉(zhuǎn)換價格， 轉(zhuǎn)換比例， 贖回條款， 回售條款。證監(jiān)會對公募基金的估值核算機(jī)構(gòu)實行注冊管理。 基金投資交易過程中的風(fēng)險：合規(guī)性風(fēng)險，投資組合風(fēng)險。 投資風(fēng)險的主要因素：市場風(fēng)險，流動性風(fēng)險，信用風(fēng)險。 目前常用的風(fēng)

6、險價值模型技術(shù)：參數(shù)法，歷史模擬法，蒙特卡洛法。 銀行間債券市場的交易制度有：公開市場一級交易商制度，做市商制度，結(jié)算代理制度。 周轉(zhuǎn)率高的基金，對基金業(yè)績造成一定負(fù)面影響。在凈值增長率服從正態(tài)分布時，可以期望67%情況下凈值增長率落入正負(fù) 1 個標(biāo)準(zhǔn)差， 95%落入正負(fù) 2 個標(biāo)準(zhǔn)差?；饦I(yè)績評價考慮：回報率，投資目標(biāo)與范圍，基金風(fēng)險水平，基金規(guī)模，時期選擇。 零息債券以低于面值的價格發(fā)行。債券到期收益率隱含兩個假設(shè)：投資者持有到期，利息再投資收益率不變 基金收益率計算一般要求采用考慮基金分紅再投資的時間加權(quán)收益率。 封閉式基金年度收益分配比例不低于年度可供分配利潤的90%。封閉式基金只能采

7、用現(xiàn)金分紅。備兌權(quán)證是投資銀行發(fā)行的。 債券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的。GIPS全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)要求不同期間回報率以幾何平均方式相連接。 報價驅(qū)動市場中，買賣雙方直接與做市商交易，買賣價格由做市商報出。 托管資產(chǎn)場內(nèi)資金清算采用托管人結(jié)算模式和券商結(jié)算模式。固定收益平臺交易時間 9:30-11:30， 13:00-14:00，價格變動單位 0.001 元， 1 手 1000 元面 值，漲跌幅限制 10%。我國首家合資基金公司：招商基金管理公司。2006年，中國第一只試點債券型 QDII基金一華安國際配置基金發(fā)行，額度 5億美元。 QFII： 資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 2 年以上，證券資產(chǎn) 5 億以上， 3 年未收到重大處罰。QFII投資本金鎖定期，養(yǎng)老保險共同基金以及合格投資者發(fā)起設(shè)立的開放式基金為3個月，其他的為1年。債券市場價格約接近債權(quán)面值，期限越長，當(dāng)期收益率越接近到期收益率。檔期收益率的變動總是預(yù)示著到期收益率的同向變動。所有的衍生工具都有合約到期日，都有基礎(chǔ)標(biāo)的物?？稍诘狡谌栈蛘叩狡谌罩敖Y(jié)算?？蓪嵨锝桓罨颥F(xiàn)金結(jié)算。期貨市場的基本功能包括風(fēng)險管理，價格發(fā)現(xiàn)和投機(jī)。期權(quán)合約和信用違約互換合約只有一方在未來有義務(wù)，是單邊合約。遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約通常用保證金交易。 遠(yuǎn)期合約和