公司財(cái)務(wù)指標(biāo)比率表20150829

1、公司財(cái)務(wù)指標(biāo)比率表(20150829)一、公司主要的財(cái)務(wù)報(bào)表（一）資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表是反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表， 他表明權(quán)益在某一特定日期所 擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、 所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所 有者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。（二）利潤表 利潤表是反應(yīng)企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的 會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利 的能力。（三）現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間先進(jìn)的流入和 流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力。二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的與方法（一）主要目的1. 公司的經(jīng)理人員：通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表判斷 公司的狀況、 可能存在的問題， 以便進(jìn)一步改善 經(jīng)營管理。2. 公司現(xiàn)有投

2、資者及潛在投資者：主要關(guān)心 公司的財(cái)務(wù)狀況、 盈利能力。 通過對財(cái)務(wù)報(bào)表所 傳遞的信息進(jìn)行分析、 加工，得到反映公司發(fā)展 趨勢、競爭能力等方面的信息； 計(jì)算投資者收益 率，評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)， 比較該公司和其他公司的風(fēng)險(xiǎn)和 收益，決定自己的投資策略。3. 公司的債權(quán)人：主要關(guān)心自己的債券能否 收回。通過密切觀察公司有關(guān)財(cái)務(wù)狀況， 分析財(cái) 務(wù)報(bào)表，得出對公司短期償債能力和長期償債能 力的判斷， 以決定是否需要追加抵押和擔(dān)保、 是 否提前收回債權(quán)等。（二）分析方法與原則1. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有比較分析法和因 素分析法兩大類。2. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的原則（1）堅(jiān)持全面原則（2）堅(jiān)持考慮個(gè)性原則三、公司財(cái)務(wù)比率分

3、析財(cái)務(wù)比率是指同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目 之間、不同類別之間、 在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表 的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。比率分析涉及到公司管理的各個(gè)方面， 比率 指標(biāo)也特別多， 大致可歸為以下幾類： 變現(xiàn)能力 分析、營運(yùn)能力分析、長期償債能力分析、盈利 能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。（一） 變現(xiàn)能力分析 變現(xiàn)能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力， 它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)的多少， 是考 察公司短期償債能力的關(guān)鍵。 反映變現(xiàn)能力的財(cái) 務(wù)比率主要有流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1. 流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率可以反映短期償債能力。一般認(rèn)為，生產(chǎn)型公司合理的最低流動(dòng)比率 是 2

4、 。2. 速動(dòng)比率。 流動(dòng)比率雖然可以用來評價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)總體 的變現(xiàn)能力，但人們（特別是短期債權(quán)人） 還希望獲得比流動(dòng)比率更進(jìn)一步的有關(guān)變 現(xiàn)能力的比例指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn) 存貨速動(dòng)比率 流動(dòng)流資動(dòng)產(chǎn)負(fù)債存貨在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)， 要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中 剔除的主要原因是：（1）在流動(dòng)資產(chǎn)中，存活的 變現(xiàn)能力最差；（2）由于某種原因，部分存貨可 能已損失報(bào)廢，還沒做處理； （3）部分存貨已抵 押給某債權(quán)人；（4）存貨估價(jià)還存在著成本與當(dāng) 前市價(jià)相差懸殊的問題。（二）營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力是指公司經(jīng)營管理中利用資金營運(yùn)的能力，一般通過公司資產(chǎn)管理比率來衡量， 主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理及資產(chǎn)利用的效率。1. 存貨周轉(zhuǎn)

5、率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率 營平均業(yè)成存本貨（次）平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨3周60轉(zhuǎn)率（天）360 （天）營業(yè)成本（天）平均存貨 平均存貨 360（天）營業(yè)成本一般來講， 存貨周轉(zhuǎn)速度越快， 存活的占用 水平越低， 流動(dòng)性越強(qiáng)， 存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收 賬款的速度越快。2. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。平均應(yīng)收賬款 （次）360（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款360(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收 賬款金額，是資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款初期數(shù)與 期末數(shù)及對應(yīng)壞賬準(zhǔn)備的平均數(shù)。一般來說， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高， 平均收賬 期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越

6、快；否則，公司 的營運(yùn)資金會(huì)過多地滯留在應(yīng)收賬款上， 影響正 常的資金周轉(zhuǎn)。3. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均營流業(yè)動(dòng)收資入產(chǎn) （次）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 周轉(zhuǎn)速度快， 會(huì)相對節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)， 等于相對擴(kuò) 大資產(chǎn)投入， 增強(qiáng)公司盈利能力； 而延緩周轉(zhuǎn)速 度，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)， 形成資金浪費(fèi)， 降低公司盈利能力。4. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均營資業(yè)產(chǎn)收總?cè)腩~ （次）該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。 周轉(zhuǎn)越 快，反映銷售能力越強(qiáng)。 公司可以通過薄利多銷 的方法， 加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)， 帶來利潤絕對額的增 加。（三）長期償債能力分析 長期償債能力是指公

7、司償付到期長期債務(wù) 的能力， 通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、 凈資產(chǎn)的關(guān)系 的負(fù)債比率來衡量。 負(fù)債比率主要包括： 資產(chǎn)負(fù) 債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值負(fù)債率、已獲利 息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運(yùn)資金比率等。1. 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)資產(chǎn)債總總額額 100%首先，從債權(quán)人的立場看， 他們最關(guān)心的是 貸給公司款項(xiàng)的安全程度， 也就是能否按期收回 本金和利息。如果股東提供的資本與公司資本總 額相比， 之戰(zhàn)較小的比例， 則公司的風(fēng)險(xiǎn)將主要 由債權(quán)人承擔(dān)，這對債權(quán)人是不利的。因此，他 們希望債務(wù)比例越低越好， 公司償債有保證， 貸 款不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。其次，從股東的角度看， 由于公司通過舉債 籌措的資金

8、與股東提供的資金在經(jīng)營中發(fā)揮同 樣的作用，所以，股東所關(guān)心的是全部資本利潤 率是否超過借入款項(xiàng)的利率， 即借入資本的代價(jià) 高低。在公司全部資本利潤率超過因借款而支付 的利息率時(shí)，股東所得到的利潤就會(huì)加大； 相反， 如果運(yùn)用全部資本所得的利潤率低于借款利息 率，則對股東不利， 因?yàn)榻枞胭Y本的多余利息要 用股東所得的利潤份額來彌補(bǔ)。 因此，從股東的 立場看，在全部資本利潤率高于借款利息率時(shí)， 負(fù)債比例越大越好；否則相反。最后，從經(jīng)營者的立場看， 如果舉債的規(guī)模 很大，超出債權(quán)人心理承受程度， 則被認(rèn)為是不 保險(xiǎn)的，公司就借不到錢。如果公司不舉債，或 負(fù)債比例很小， 說明公司畏縮不前， 對前途信心

9、很足，利用債權(quán)人資本進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力很 差。2 產(chǎn)權(quán)比率。產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之間的比率，也成為債務(wù)股權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率負(fù)股債東總權(quán)額益 100%股東權(quán)益該項(xiàng)指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東 提供的資本的相對關(guān)系， 反映公司基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 是否穩(wěn)定。一般來說，股東資本大于資本較好，但也不能一概而論。 比如從股東來看， 在通貨膨 脹加劇時(shí)期，公司多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁 給債權(quán)人； 在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期， 公司多借債可以獲 得額外的利潤； 在經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期， 少借債可以減 少利息負(fù)擔(dān)和財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、 高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低 報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。3. 有形資產(chǎn)

10、凈值債務(wù)率。有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是公司負(fù)債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比有形資產(chǎn)凈值負(fù)債率負(fù)債總額股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈 值100%有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)權(quán)比 率指標(biāo)的延伸， 其更為謹(jǐn)慎、 保守地反映了 司清算時(shí)債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益 的保障程度。4 已獲利息倍數(shù)。 已獲利息倍數(shù)指標(biāo)是指公 司經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率， 用以衡量償 付借款利息的能力，也稱利息保障倍數(shù)。已獲利息倍數(shù) 稅息前利潤 （倍）從債權(quán)人的立場出發(fā)， 他們除了通過計(jì)算公 司資產(chǎn)負(fù)債率這一方式來審查公司借入資本占 全部資本的比例以判斷向公司投資的風(fēng)險(xiǎn)外， 還 可以通過計(jì)算已獲得利息倍數(shù)來測試債權(quán)人投 入資本的風(fēng)險(xiǎn)。已

11、獲利息倍數(shù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營收益為所 支付的債務(wù)利息的多少倍。 只要以獲得利息倍數(shù) 足夠大， 公司就有充足的能力償付利息， 否則相反。般情況下，長期債務(wù)不應(yīng)超過營運(yùn)資本。四）盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤的能力。 一般來 說，公司的盈利能力只涉及正常的營業(yè)狀況。反應(yīng)公司盈利能力的指標(biāo)很多， 通常使用的 主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、 凈資產(chǎn)收益率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率是指凈利率與營業(yè)收入的百分比，其計(jì)算公式為：銷售凈利率凈利率營業(yè)收入100%該指標(biāo)反映每 1 元營業(yè)收入帶來的凈利潤是多少， 表示營業(yè)收入的收益水平。 從銷售凈利 率的指標(biāo)關(guān)系看， 凈利額與銷售凈利率成正

12、比關(guān) 系，而營業(yè)收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。2. 銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占營業(yè)收入的百分比，其中毛利率是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。銷售毛利率營業(yè)收入營業(yè)成本營業(yè)收入100%3. 資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是公司凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比資產(chǎn)凈利率凈利潤平均資產(chǎn)總額100%4. 凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分比， 也稱凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬凈利潤 100%凈利潤優(yōu)先股股利全面攤薄凈資產(chǎn)收益率 期末凈資產(chǎn)（五）投資收益分析1. 每股收益。每股收益是凈利潤與公司發(fā) 行在外普通股總數(shù)的比值每股收益 年末股份總數(shù)年末優(yōu) 先股股數(shù) 使用每股收益指標(biāo)分析投資收益時(shí)要注意 以下問題：（一）

13、每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)。（二）不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量， 它們所含有的凈資產(chǎn)和市價(jià)不同， 即換取每股收 益的投入量不同，限制了公司間每股收益的比 較。（三）每股收益多， 不一定意味著分紅， 還 要看公司的股利分配政策2. 市盈率。市盈率是（普通股）每股市價(jià) 與每股收益的比率， 亦稱本益比。其計(jì)算公式為： 市盈率 每股市價(jià)每股收益倍）該指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的重要指 標(biāo)，反映投資者對每 1 元凈利潤所愿支付的價(jià) 格，可以用來估計(jì)公司股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)， 是市場對公司的共同期望指標(biāo)。 一般來說， 市盈 率越高， 表明市場對公司的未來越看好。 在市價(jià) 確定的情況下，每股收益越高，

14、市盈率越低，投 資風(fēng)險(xiǎn)越??； 反之亦然。 在每股收益確定的情況 下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之亦 然。使用市盈率指標(biāo)時(shí)應(yīng)注意以下問題：首先， 該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)公司的比較。 成長性好 的新興企業(yè)的市盈率普遍較高， 而傳統(tǒng)行業(yè)的市 盈率普遍較低，這并不說明后者的股票沒有投資 價(jià)值。其次，在每股收益很小或虧損時(shí)，由于市 價(jià)不至于降為零， 公司的市盈率會(huì)很高， 如此情 形下的高市盈率本能說明任何問題。 最后，市盈 率的高低受市價(jià)的影響， 而影響市價(jià)變動(dòng)的因素 很多，包括投機(jī)炒作等， 因此觀察市盈率的長期 趨勢很重要。3. 股利支付率。股利支付率是普通股每股股 利與每股收益的百分比。股利

15、支付率 每股股利 100% 每股收益該指標(biāo)反映公司股利分配政策和支付股利 政策的能力。股票獲利率 普通股每股股利 100%普通股每股市價(jià)4. 每股凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)是年末凈資產(chǎn) （即年末股東權(quán)益） 與發(fā)行在外的年末普通股總 數(shù)的比值，也成為每股賬面價(jià)值或每股權(quán)益。每股凈資產(chǎn) 發(fā)行在外的年末普通股 股數(shù) 該指標(biāo)反映發(fā)行在外的每股普通股所代表 的凈資產(chǎn)成本即賬面權(quán)益。 在投資分析時(shí)， 只能 有限地使用這個(gè)指標(biāo)，因其是用歷史成本計(jì)量 的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值， 也不反映凈資 產(chǎn)的產(chǎn)出能力。 每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票 的最低價(jià)值。5. 市凈率市凈率每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)100%市凈率是將每股股價(jià)與

16、每股凈資產(chǎn)相比， 表明股價(jià)以每股凈資產(chǎn)的若干倍在流通轉(zhuǎn)讓， 評價(jià) 股價(jià)相對于每股凈資產(chǎn)而言是否被高估。 市凈率 越小，說明股票的投資價(jià)值越高， 股價(jià)的支撐越 有保證；反之，則投資價(jià)值越低。這一指標(biāo)同樣 是證券分析師判斷某種股票投資價(jià)值的重要指 標(biāo)。（六）現(xiàn)金流量分析1. 流動(dòng)性分析。所謂流動(dòng)性，是指將資產(chǎn) 迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表確定的 流動(dòng)比率雖然也能反映流動(dòng)性， 但有很大的局限 性。一般來講， 真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流 量，所以，現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反 映公司償還債務(wù)的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比?，F(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 本期到期的債務(wù)2）現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比現(xiàn)金

17、流動(dòng)債務(wù)比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 流動(dòng)負(fù)債3）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 債務(wù)總額2. 獲取現(xiàn)金能力分析。獲取現(xiàn)金能力是指 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值。 投入資源可 以是銷售收入、總資產(chǎn)、營運(yùn)資金、凈資產(chǎn)或普通股股數(shù)等。（1）銷售現(xiàn)金比率：銷售現(xiàn)金比率 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量營業(yè)收入（2）每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量： 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 普通股股數(shù)（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 100%資產(chǎn)總額3. 財(cái)務(wù)彈性分析。財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng) 濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。4. 收益質(zhì)量分析。 營運(yùn)指數(shù) 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 經(jīng)營所得現(xiàn)金 經(jīng)營所得現(xiàn)金 經(jīng)營凈收

18、益 非付現(xiàn)費(fèi)用 凈利潤 - 非經(jīng)營收益 非付現(xiàn)費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金8778972861短期借款10779993600交易性金融資產(chǎn)0160交易性金融債券720應(yīng)收票據(jù)1923419274應(yīng)付票據(jù)2690329647應(yīng)收賬收賬款5209740534預(yù)付款項(xiàng)3858335217預(yù)收款項(xiàng)1190411893應(yīng)收利息00應(yīng)付職工薪酬897867應(yīng)收股利00應(yīng)交稅費(fèi)53508380其他應(yīng)收款5160285893應(yīng)付利息00存貨8307165609應(yīng)付股利00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)00其他應(yīng)付款7700328012其他流動(dòng)資產(chǎn)00一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債010000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)428401355988其他流動(dòng)負(fù)債00非流動(dòng)資產(chǎn)：00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)271181222933可供出售金融資產(chǎn)00非流動(dòng)負(fù)債：00持有至到期投資00長期借款7218762247長期應(yīng)收款00應(yīng)付借款00長期股權(quán)投資107693107493長期應(yīng)付款00投資性房地產(chǎn)00專項(xiàng)應(yīng)付款00固定資產(chǎn)7717676023預(yù)計(jì)負(fù)債00在建工程31832424遞延所得稅負(fù)債41280工程物資03436其他非流動(dòng)負(fù)債00固定資產(chǎn)清理00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)763