光伏發(fā)電設(shè)備項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析

1、光伏發(fā)電設(shè)備項(xiàng)目投資計(jì)劃與經(jīng)濟(jì)效益分析一、項(xiàng)目提出的理由與“十二五”相比，當(dāng)前時(shí)期發(fā)展環(huán)境正在發(fā)生重大變化。從總的趨勢(shì)看，和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會(huì)信息化深入發(fā)展，國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)全球增長(zhǎng)方式、供需關(guān)系和治理結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整，發(fā)達(dá)國(guó)家在搶占技術(shù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)強(qiáng)化經(jīng)貿(mào)規(guī)則主導(dǎo)權(quán)，新興市場(chǎng)國(guó)家加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)性調(diào)整，國(guó)際產(chǎn)業(yè)分工格局加快重構(gòu)，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。我國(guó)已成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，物質(zhì)基礎(chǔ)雄厚、人力資本豐富、市場(chǎng)空間廣闊、發(fā)展?jié)摿薮?，新常態(tài)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入中高速增長(zhǎng)通道，發(fā)展方式從規(guī)模速度型轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整從增量擴(kuò)能為主轉(zhuǎn)向調(diào)整存量、做優(yōu)增

2、量并舉的轉(zhuǎn)型升級(jí)階段，發(fā)展動(dòng)力從主要依靠資源和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主的新舊轉(zhuǎn)換時(shí)期。地區(qū)進(jìn)入工業(yè)化中期階段，結(jié)構(gòu)調(diào)整在推動(dòng)工業(yè)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、城鎮(zhèn)化發(fā)展和形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力上日益發(fā)揮著核心作用，資本、技術(shù)、人才成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要力量，結(jié)構(gòu)性改革步伐明顯加快。從面臨機(jī)遇看，世界新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢(shì)待發(fā)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式正在加快轉(zhuǎn)變，消費(fèi)需求持續(xù)增長(zhǎng)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)加快升級(jí)、消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)作用明顯增強(qiáng)，正在孕育形成新的增長(zhǎng)動(dòng)力。經(jīng)濟(jì)文化生態(tài)三大國(guó)家戰(zhàn)略平臺(tái)深入實(shí)施，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)生巨大需求等政策、市場(chǎng)機(jī)遇多重疊加，為我省經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)提供了新空間。從面對(duì)挑戰(zhàn)看，受國(guó)際金融危

3、機(jī)的影響，世界經(jīng)濟(jì)延續(xù)疲弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)力減弱，對(duì)我省外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響需要努力化解。國(guó)內(nèi)正處在增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期，經(jīng)濟(jì)下行形勢(shì)依然嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)減速、工業(yè)品價(jià)格下跌、實(shí)體企業(yè)盈利弱、財(cái)政收入增幅下降，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率上升，對(duì)我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面?zhèn)鲗?dǎo)效應(yīng)需要努力化解。原材料工業(yè)占比高，產(chǎn)業(yè)鏈條短、產(chǎn)品層次低，新能源就地消納能力弱外送不足，資源和市場(chǎng)兩頭在外的重化產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能過剩和轉(zhuǎn)型升級(jí)的雙重壓力，傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式不可持續(xù)和成本壓力風(fēng)險(xiǎn)加大；交通、信息、水利等基礎(chǔ)設(shè)施滯后的矛盾依然突出；基本公共服務(wù)設(shè)施薄弱、保障水平低，脫貧攻堅(jiān)任務(wù)繁重；非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩

4、慢，對(duì)外開放程度低，市場(chǎng)主體發(fā)育不足；科技創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化激勵(lì)機(jī)制不完善，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力不強(qiáng)；高精尖和實(shí)用型人才缺乏、引進(jìn)人才和留住人才難，人才支撐能力較弱，這些困難和矛盾需要下大力氣化解。2019年5月30日，國(guó)家能源局正式下發(fā)2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案，標(biāo)志著我國(guó)光伏行業(yè)的發(fā)展獲得了明確的政策支持。該文件確定了2019年度光伏行業(yè)30億元的補(bǔ)貼總規(guī)模，并且明確了戶用項(xiàng)目以及競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目的配置方式和競(jìng)價(jià)規(guī)則等等。2019年一季度我國(guó)社會(huì)用電量增速保持在較高水平以及棄光率的繼續(xù)下降，使得我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)新增裝機(jī)的空間得以打開，但是近年來隨著技術(shù)進(jìn)步以及光伏制造成本的持續(xù)下降，光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)呈持續(xù)

5、下降趨勢(shì)，且逐步與傳統(tǒng)上網(wǎng)電價(jià)趨同，光伏行業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)去補(bǔ)貼的運(yùn)作機(jī)制，而光伏上網(wǎng)電價(jià)的持續(xù)下降以及補(bǔ)貼的持續(xù)下降將倒逼電站系統(tǒng)成本的下降，隨著政策補(bǔ)貼邊際影響變小，技術(shù)迭代帶來的成本下降將逐步成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。2019年光伏市場(chǎng)正式啟動(dòng)，行業(yè)發(fā)展獲得明確政策支持2019年5月30日，國(guó)家能源局下發(fā)2019年光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)工作方案，政策內(nèi)容與4月12日發(fā)布的征求意見稿基本一致，確定了30億的補(bǔ)貼總規(guī)模，明確了戶用項(xiàng)目以及競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目的配置方式和競(jìng)價(jià)規(guī)則，并指出對(duì)于以往政策的銜接和處理。2019Q1社會(huì)用電量增速維持高水平以及棄光率繼續(xù)降低，為新增裝機(jī)打開空間根據(jù)全國(guó)新能源消納監(jiān)測(cè)預(yù)警中

6、心2019年5月9日發(fā)布的2019年一季度全國(guó)新能源電力消納評(píng)估分析報(bào)告，2019年一季度全國(guó)全社會(huì)用電量達(dá)到1.68萬億千萬時(shí)，同比增長(zhǎng)5.5.%；全國(guó)各地區(qū)棄光率為2.7%，同比下降1.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，三北地區(qū)消納情況持續(xù)好轉(zhuǎn)，華中、華東無棄風(fēng)棄光，南方個(gè)別地區(qū)因極端天氣和局部網(wǎng)架原因出現(xiàn)了微量的棄風(fēng)棄光。用電量以較高水平增長(zhǎng)以及棄光情況改善為新能源消納提供了較好的外部環(huán)境。從這一組數(shù)據(jù)可以看出，2019年一季度，全社會(huì)用電量增速保持在較高水平，棄光率繼續(xù)降低，這就為光伏新增裝機(jī)打開了空間。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，2019Q1全國(guó)光伏新增裝機(jī)520萬千瓦，同比下降46%。補(bǔ)貼邊際影響變小，降

7、低成本成為行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力光伏系統(tǒng)成本由組件、逆變器、支架、施工及建設(shè)等成本構(gòu)成，其中組件占比最高，占地面光伏系統(tǒng)初始成本的比例為40.7%。技術(shù)進(jìn)步、原料降價(jià)等因素推動(dòng)組件具有更大的成本下降速度和下降空間。太陽(yáng)能組件-電池片-硅片成本由硅成本和非硅成本構(gòu)成，例如組件的非硅成本是指除了電池以外的其他成本，包括玻璃、EVA、背板、焊帶、邊框、接線盒等，非硅成本占組件成本比例約1/3。由于產(chǎn)業(yè)鏈上游的硅料價(jià)格已至低點(diǎn)，后續(xù)下降空間有限，降低非硅成本成為系統(tǒng)成本下降之關(guān)鍵。近年來，隨著技術(shù)進(jìn)步、光伏制造成本的持續(xù)下降，光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)呈持續(xù)下降趨勢(shì)，且逐步與傳統(tǒng)上網(wǎng)電價(jià)趨同，光伏行業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)去補(bǔ)貼

8、以及市場(chǎng)化的運(yùn)作機(jī)制。而光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)的持續(xù)下降以及補(bǔ)貼的持續(xù)下降將倒逼電站系統(tǒng)成本的下降。隨著政策補(bǔ)貼邊際影響降低，技術(shù)迭代帶來的成本下降將逐步成為推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?。二、公司介紹公司全面推行“政府、市場(chǎng)、投資、消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場(chǎng)戰(zhàn)略，以高度的社會(huì)責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號(hào)召，融入各級(jí)城市的建設(shè)與發(fā)展，在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界，對(duì)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動(dòng)智慧集群建設(shè)，帶動(dòng)形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動(dòng)作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對(duì)外合作交流，

9、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對(duì)外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，營(yíng)造和諧發(fā)展環(huán)境。三、項(xiàng)目投資概述堅(jiān)定不移貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，堅(jiān)持“全面推進(jìn)、重點(diǎn)突出、分類實(shí)施、因地制宜、政府引導(dǎo)、市場(chǎng)推動(dòng)”基本原則，采取強(qiáng)制與激勵(lì)相結(jié)合方式，從政策法規(guī)、體制機(jī)制、標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范、技術(shù)推廣等方面全面推進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資83663.35萬元，其中：建設(shè)投資67112.64萬元，占項(xiàng)目總投資的80.22%；建設(shè)期利息1777.28萬元，占項(xiàng)目總投資的2.12%；流動(dòng)資金14773.43萬元，占項(xiàng)目

10、總投資的17.66%。項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份每年?duì)I業(yè)收入165300.00萬元，綜合總成本費(fèi)用127327.25萬元，稅金及附加900.79萬元，凈利潤(rùn)27803.97萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率25.62%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值53841.22萬元，全部投資回收期5.49年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理

11、規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資67112.64萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)58869.45萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為24350.44萬元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)

12、外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為32749.53萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺(tái)（套）、萬元序號(hào)設(shè)備名稱數(shù)量購(gòu)置費(fèi)1主要生成設(shè)備24322924.672輔助生成設(shè)備282619.963研發(fā)設(shè)備312947.464檢測(cè)設(shè)備211964.973環(huán)保設(shè)備171637.483其它設(shè)備7654.99合計(jì)34732749.533、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為1769.48萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為6285.41萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)

13、為1957.78萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號(hào)工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用24350.4432749.531769.4858869.4588.02%1.1建筑工程費(fèi)24350.4424350.4436.41%1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)32749.5332749.5348.97%1.3安裝工程費(fèi)1769.481769.482.65%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用4273.814273.816.39%3預(yù)備費(fèi)1957.781957.782.93%3.1基本預(yù)備費(fèi)886.54886.541.33%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1071.241071.241.60%4建設(shè)期利息1777

14、.281777.282.66%5固定資產(chǎn)投資66878.32100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)66878.32100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款36270.97萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息1777.28萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息1777.28444.321332.961.1.1期初借款余額18135.4851.1.2當(dāng)期借款36270.9718135.4918135.491.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息1777.28444.321332.961.1.4期末借款余額18135.4853627

15、0.971.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）1777.28444.321332.962債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）3合計(jì)（1.3+2.3）1777.28444.321332.963.1建設(shè)期利息合計(jì)1777.28444.321332.963.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)

16、品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為14773.43萬元。流動(dòng)資金估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0086234.5798553.80123192.25123192.25123192.25123192.25123192.25123192.251.1應(yīng)收賬款0.0038805.5644349.2155436.5155436.5155436.5155436.5155436.5155436.511.2存貨0.0030182.1

17、034493.8343117.2943117.2943117.2943117.2943117.2943117.291.2.1原輔材料0.009054.6310348.1512935.1912935.1912935.1912935.1912935.1912935.191.2.2燃料動(dòng)力0.00452.73517.41646.76646.76646.76646.76646.76646.761.2.3在產(chǎn)品0.0013883.7615867.1619833.9519833.9519833.9519833.9519833.9519833.951.2.4產(chǎn)成品0.006790.977761.119701

18、.399701.399701.399701.399701.399701.391.3現(xiàn)金0.006898.777884.309855.389855.389855.389855.389855.389855.381.4預(yù)付賬款0.0010348.1511826.4614783.0714783.0714783.0714783.0714783.0714783.072流動(dòng)負(fù)債0.0075893.1786735.06108418.82108418.82108418.82108418.82108418.82108418.822.1應(yīng)付賬款0.0027321.5531224.6239030.7839030.78

19、39030.7839030.7839030.7839030.782.2預(yù)收賬款0.0048571.6355510.4369388.0469388.0469388.0469388.0469388.0469388.043流動(dòng)資金0.0010341.4011818.7414773.4314773.4314773.4314773.4314773.4314773.434流動(dòng)資金增加0.0010341.401477.342954.695鋪底流動(dòng)資金0.0025870.3729566.1436957.6736957.6736957.6736957.6736957.6736957.67八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總

20、投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資83663.35萬元，其中：建設(shè)投資67112.64萬元，占項(xiàng)目總投資的80.22%；建設(shè)期利息1777.28萬元，占項(xiàng)目總投資的2.12%；流動(dòng)資金14773.43萬元，占項(xiàng)目總投資的17.66%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資83663.35100.00%1.1建設(shè)投資67112.6480.22%1.1.1工程費(fèi)用58869.4570.36%1.1.1.1建筑工程費(fèi)24350.4429.11%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)32749.5339.14%1.1.1.3安裝工程費(fèi)1769.482.12%1

21、.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用6285.417.51%1.1.2.1土地出讓金2011.602.40%1.1.2.2其他前期費(fèi)用4273.815.11%1.2.3預(yù)備費(fèi)1957.782.34%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)886.541.06%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1071.241.28%1.2建設(shè)期利息1777.282.12%1.3流動(dòng)資金14773.4317.66%九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資83663.35萬元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款36270.97萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資83663.35100.00%1.1建設(shè)投資

22、67112.6480.22%1.2建設(shè)期利息1777.282.12%1.3流動(dòng)資金14773.4317.66%2資金籌措83663.35100.00%2.1項(xiàng)目資本金47392.3856.65%2.1.1用于建設(shè)投資30841.6736.86%2.1.2用于建設(shè)期利息1777.282.12%2.1.3用于流動(dòng)資金14773.4317.66%2.2債務(wù)資金36270.9743.35%2.2.1用于建設(shè)投資36270.9743.35%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測(cè)算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)

23、期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。十一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算（一）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入165300.00萬元。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營(yíng)業(yè)收入0.00115710.00132240.00165300.0

24、0165300.00165300.00165300.00165300.00165300.002增值稅0.005884.326724.947506.527506.527506.527506.527506.527506.522.1銷項(xiàng)稅0.0015042.3017191.2021489.0021489.0021489.0021489.0021489.0021489.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.009157.9810466.2613982.4813982.4813982.4813982.4813982.4813982.483稅金及附加0.00706.12807.00900.79900.79900.79900

25、.79900.79900.793.1城市維護(hù)建設(shè)稅0.00411.90470.75525.46525.46525.46525.46525.46525.463.2教育費(fèi)附加0.00176.53201.75225.20225.20225.20225.20225.20225.203.3地方教育附加0.00117.69134.50150.13150.13150.13150.13150.13150.13（二）正常經(jīng)營(yíng)年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額

26、=7506.52萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營(yíng)年份經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用127327.25萬元，其中：可變成本106792.25萬元，固定成本20535.00萬元。正常經(jīng)營(yíng)年份項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本121786.47萬元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123

27、456789101房屋、建筑物20年1.1原值32359.3130822.2429285.1727748.1026211.0324673.9623136.8921599.8220062.7518525.681.2當(dāng)期折舊費(fèi)1537.071537.071537.071537.071537.071537.071537.071537.071537.071537.071.3凈值30822.2429285.1727748.1026211.0324673.9623136.8921599.8220062.7518525.6816988.612機(jī)器設(shè)備15年2.1原值34519.0132332.8130146

28、.6127960.4125774.2123588.0121401.8119215.6117029.4114843.212.2當(dāng)期折舊費(fèi)2186.202186.202186.202186.202186.202186.202186.202186.202186.202186.202.3凈值32332.8130146.6127960.4125774.2123588.0121401.8119215.6117029.4114843.2112657.013合計(jì)3.1原值66878.3263155.0559431.7855708.5151985.2448261.9744538.7040815.4337092.

29、1633368.893.2當(dāng)期折舊費(fèi)3723.273723.273723.273723.273723.273723.273723.273723.273723.273723.273.3凈值63155.0559431.7855708.5151985.2448261.9744538.7040815.4337092.1633368.8929645.62無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值2011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.601.2當(dāng)期攤

30、銷費(fèi)40.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.231.3凈值1971.371931.141890.911850.681810.451770.221729.991689.761649.531609.302其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當(dāng)期攤銷費(fèi)2.3凈值3合計(jì)3.1原值2011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.602011.603.2當(dāng)期攤銷費(fèi)40.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.2340.233.3凈值1971.3

31、71931.141890.911850.681810.451770.221729.991689.761649.531609.30（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納稅金及附加900.79萬元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=37071.96（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營(yíng)年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=37071.9625.00

32、%=9267.99（萬元）。（六）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營(yíng)年份可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額37071.96萬元，繳納企業(yè)所得稅9267.99萬元，其正常經(jīng)營(yíng)年份凈利潤(rùn)：凈利潤(rùn)=正常經(jīng)營(yíng)年份利潤(rùn)總額-企業(yè)所得稅=37071.96-9267.99=27803.97（萬元）。十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=25.62%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率25.62%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水

33、平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=53841.22（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值53841.22萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期

34、（Pt）=5.49年。本期項(xiàng)目全部投資回收期5.49年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1現(xiàn)金流入0.000.00115710.00132240.00165300.00165300.00165300.00165300.00165300.00165300.001.1營(yíng)業(yè)收入0.000.00115710.00132240.00165300.00165300.00165300.00165300.0016

35、5300.00165300.001.2補(bǔ)貼收入1.3回收固定資產(chǎn)余值1.4回收流動(dòng)資金2現(xiàn)金流出33556.3233556.32102642.85103943.39135983.35122687.26122687.26122687.26122687.26122687.262.1建設(shè)投資33556.3233556.322.2流動(dòng)資金0.0010341.401477.3413296.092.3經(jīng)營(yíng)成本0.0091595.33101659.05121786.47121786.47121786.47121786.47121786.47121786.472.4稅金及附加0.00706.12807.00900.79900.79900.79900.79900.79900.792.5維持運(yùn)營(yíng)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量-33556.32-33556.3213067.1528296.6129316.6542612.7442612.7442612.7442612.7442612.744累計(jì)所得稅