中國(guó)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)培訓(xùn)資料

1、nov 2006 資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái) 全球金融市場(chǎng)部全球金融市場(chǎng)部 nov 2006 page 2 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)及代客境外理財(cái) l資產(chǎn)管理概況資產(chǎn)管理概況 l代客境外理財(cái)（qdii）概念及特點(diǎn) l與其他產(chǎn)品的異同 l投資工具的市場(chǎng)概況 l中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況 nov 2006 page 3 資產(chǎn)管理理念資產(chǎn)管理理念 l資產(chǎn)管理是指投資者委托專(zhuān)業(yè)的投資管理人，在 投資者認(rèn)可的投資范圍內(nèi)，投資于特定的金融市 場(chǎng)的業(yè)務(wù)，屬于信托業(yè)務(wù)的范疇 l聘請(qǐng)投資管理人管理資產(chǎn)，是中央銀行、保險(xiǎn)公 司、企業(yè)以及個(gè)人投資者的通行做法 l一般選用某個(gè)指數(shù)作為投資基準(zhǔn)，并以此

2、來(lái)衡量 投資管理人的績(jī)效 l通過(guò)選聘不同風(fēng)格的投資管理人和投資于不同類(lèi) 型的市場(chǎng)和產(chǎn)品，可以涉足廣泛的投資領(lǐng)域，使 投資多元化，分散投資組合風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào) nov 2006 page 4 資產(chǎn)管理架構(gòu)資產(chǎn)管理架構(gòu) 投資者投資者 客戶客戶 基金經(jīng)理基金經(jīng)理 資產(chǎn)管理人資產(chǎn)管理人 托管銀行托管銀行 帳戶管理者帳戶管理者 資金托管協(xié)議資產(chǎn)委托管理協(xié)議 nov 2006 page 5 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 確定委托經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)類(lèi)別確定委托經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)類(lèi)別 甄選投資管理人甄選投資管理人 協(xié)議談判及簽署協(xié)議談判及簽署 啟動(dòng)及授權(quán)啟動(dòng)及授權(quán) 日常跟蹤及管理日常跟蹤及管理 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估及調(diào)整業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估及調(diào)整 nov

3、 2006 page 6 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l確定委托經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)類(lèi)別：結(jié)合自身經(jīng)營(yíng)原則及 資產(chǎn)配置策略制定 l政府債券 l信用債券 l資產(chǎn)抵押證券（abs） l住房按揭抵押債券（mbs） nov 2006 page 7 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l甄選投資管理人 l公司信譽(yù)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) l高素質(zhì)投資經(jīng)理 l投資程序嚴(yán)格，各類(lèi)系統(tǒng)先進(jìn) l具備公認(rèn)的交易能力 l良好的合規(guī)記錄 l全面的風(fēng)險(xiǎn)管理手段與出色的風(fēng)險(xiǎn)控制能力 l技術(shù)轉(zhuǎn)讓與服務(wù) l收費(fèi)合理 nov 2006 page 8 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l協(xié)議談判及簽署-委托資產(chǎn)管理協(xié)議要點(diǎn) l選擇投資基準(zhǔn) l規(guī)定投資信用指引 l設(shè)置跟蹤誤差

4、(tracking error)區(qū)間 l設(shè)置投資比例 l選擇資產(chǎn)托管人 l管理費(fèi)和業(yè)績(jī)費(fèi) nov 2006 page 9 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l托管銀行的職能 l帳戶管理 l日常支付 l核算資產(chǎn)凈值 l核算、支付各項(xiàng)費(fèi)用 l客觀考核管理人業(yè)績(jī) l管理人的合規(guī)監(jiān)控 l提供各種分析報(bào)表 l在適當(dāng)?shù)那闆r下開(kāi)展債券出租業(yè)務(wù) nov 2006 page 10 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l啟動(dòng)及授權(quán) l托管銀行開(kāi)戶 l資金調(diào)撥 l經(jīng)營(yíng)授權(quán) nov 2006 page 11 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l日常跟蹤及管理 l合規(guī)經(jīng)營(yíng)監(jiān)控 l月度例會(huì) l托管銀行月報(bào) l管理費(fèi)支付 nov 2006 page

5、 12 資產(chǎn)管理流程資產(chǎn)管理流程 l業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估及調(diào)整 l經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) l服務(wù) l技術(shù)轉(zhuǎn)讓 l費(fèi)用 l資產(chǎn)配置策略 nov 2006 page 13 資產(chǎn)管理種類(lèi)資產(chǎn)管理種類(lèi) l按投資產(chǎn)品劃分：股票型、債券型、貨幣市場(chǎng)型、平衡型 l按帳戶類(lèi)型：集合帳戶（如基金、集合理財(cái)）、單獨(dú)帳戶 l按投資者進(jìn)出方式：開(kāi)放式、封閉式 l按經(jīng)營(yíng)風(fēng)格：積極經(jīng)營(yíng)型、被動(dòng)管理型 nov 2006 page 14 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)及代客境外理財(cái) l資產(chǎn)管理概況 l代客境外理財(cái)（代客境外理財(cái)（qdiiqdii）概念及特點(diǎn)）概念及特點(diǎn) l與其他產(chǎn)品的異同 l投資工具的市場(chǎng)概況 l中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況 nov 2006

6、 page 15 代客境外理財(cái)概念代客境外理財(cái)概念 l定義：取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi) 機(jī)構(gòu)和居民個(gè)人（境內(nèi)非居民除外，簡(jiǎn)稱(chēng)“投資者”） 委托以投資者的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的 經(jīng)營(yíng)活動(dòng) l屬于資產(chǎn)管理性質(zhì)，與基金、券商集合理財(cái)類(lèi)似 l與qfii業(yè)務(wù)相反 nov 2006 page 16 開(kāi)展開(kāi)展代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的意義代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的意義 l基本不占用銀行資本金，銀行不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)，是收費(fèi) 性質(zhì)的中間業(yè)務(wù)，可以提高銀行的資本回報(bào)率 l銀行可以充當(dāng)?shù)慕巧汗芾砣?、托管人、代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)（管 理人和托管人不能是同一家機(jī)構(gòu)） l收取的費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)、與銷(xiāo)售相關(guān)的費(fèi)用 no

7、v 2006 page 17 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的種類(lèi)代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)的種類(lèi) l面向大型機(jī)構(gòu)客戶 l投資金額大 l個(gè)性化的投資需求，由客戶制訂投資指引 l開(kāi)立單獨(dú)帳戶管理（業(yè)界慣例，1億美元以上） l客戶指定托管人 l面向零售及中小型機(jī)構(gòu)客戶 l由管理人發(fā)起募集，投資指引由管理人制訂，客戶一旦購(gòu) 買(mǎi)，則表明接受該投資指引 l集合帳戶 l由管理人確定托管人 nov 2006 page 18 代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的收費(fèi)代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)涉及的收費(fèi) l管理人收取的費(fèi)用 l管理費(fèi) l業(yè)績(jī)費(fèi) l托管人收取的費(fèi)用 l托管費(fèi) l與交易清算相關(guān)的費(fèi)用 l代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用 l認(rèn)購(gòu)及申購(gòu)費(fèi) l贖回費(fèi) l銷(xiāo)售及服務(wù)費(fèi)

8、 nov 2006 page 19 收費(fèi)優(yōu)惠收費(fèi)優(yōu)惠 l對(duì)于開(kāi)立單獨(dú)帳戶的大型機(jī)構(gòu)客戶，一般由管理人負(fù)責(zé) 銷(xiāo)售，不使用代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，因此不收取與銷(xiāo)售相關(guān)的費(fèi)用。 在管理人內(nèi)部，主要通過(guò)相應(yīng)的考核方式來(lái)認(rèn)可營(yíng)銷(xiāo)人 員的工作。同時(shí)，管理費(fèi)和托管費(fèi)分別由客戶與管理人 和托管人協(xié)商確定，原則上金額越大，費(fèi)率越低。 l對(duì)于集合產(chǎn)品，目前費(fèi)率的優(yōu)惠主要體現(xiàn)在與銷(xiāo)售相 關(guān)的費(fèi)用上。 nov 2006 page 20 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)及代客境外理財(cái) l資產(chǎn)管理概況 l代客境外理財(cái)（qdii）概念及特點(diǎn) l與其他產(chǎn)品的異同與其他產(chǎn)品的異同 l投資工具的市場(chǎng)概況 l中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況 nov 2006

9、 page 21 代客境外理財(cái)與匯聚寶的區(qū)別代客境外理財(cái)與匯聚寶的區(qū)別 比較內(nèi)容比較內(nèi)容代客境外理財(cái)代客境外理財(cái)匯聚寶匯聚寶 對(duì)資金來(lái)源的核算對(duì)資金來(lái)源的核算資產(chǎn)負(fù)債表外，不屬于銀行負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表外，不屬于銀行負(fù)債 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，以資金管理科資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，以資金管理科 目核算，屬于銀行負(fù)債目核算，屬于銀行負(fù)債 對(duì)資金運(yùn)用的核算對(duì)資金運(yùn)用的核算資產(chǎn)負(fù)債表外，不屬于銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表外，不屬于銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，屬于銀行資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，屬于銀行資產(chǎn) 交易的歸屬交易的歸屬 交易不屬于中國(guó)銀行，如中國(guó)銀交易不屬于中國(guó)銀行，如中國(guó)銀 行出現(xiàn)信用問(wèn)題，不影響交易的行出現(xiàn)信用問(wèn)題，不影響交易的 達(dá)成及交

10、割，也不影響客戶資產(chǎn)達(dá)成及交割，也不影響客戶資產(chǎn) 安全安全 對(duì)外交易屬于中國(guó)銀行，如果中國(guó)對(duì)外交易屬于中國(guó)銀行，如果中國(guó) 銀行出現(xiàn)信用問(wèn)題，可能影響交易銀行出現(xiàn)信用問(wèn)題，可能影響交易 的達(dá)成及交割，客戶的資金也將面的達(dá)成及交割，客戶的資金也將面 臨風(fēng)險(xiǎn)臨風(fēng)險(xiǎn) 交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn) 由客戶承擔(dān)，如果交易對(duì)手出現(xiàn)由客戶承擔(dān)，如果交易對(duì)手出現(xiàn) 信用問(wèn)題，中國(guó)銀行不承擔(dān)損失信用問(wèn)題，中國(guó)銀行不承擔(dān)損失 由中國(guó)銀行承擔(dān)，如果交易對(duì)手出由中國(guó)銀行承擔(dān)，如果交易對(duì)手出 現(xiàn)信用問(wèn)題，中國(guó)銀行承擔(dān)損失現(xiàn)信用問(wèn)題，中國(guó)銀行承擔(dān)損失 投資產(chǎn)品投資產(chǎn)品 按照客戶指定的范圍進(jìn)行投資，按照客戶指定的范圍進(jìn)行投

11、資， 客戶承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn)客戶承擔(dān)所有的風(fēng)險(xiǎn) 投資產(chǎn)品與客戶無(wú)關(guān)，客戶按投資產(chǎn)品與客戶無(wú)關(guān)，客戶按 產(chǎn)品細(xì)節(jié)中的規(guī)定獲取收益及產(chǎn)品細(xì)節(jié)中的規(guī)定獲取收益及 承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，其他風(fēng)險(xiǎn)由銀承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，其他風(fēng)險(xiǎn)由銀 行承擔(dān)行承擔(dān) nov 2006 page 22 代客境外理財(cái)與匯聚寶的區(qū)別代客境外理財(cái)與匯聚寶的區(qū)別 比較內(nèi)容比較內(nèi)容代客境外理財(cái)代客境外理財(cái)匯聚寶匯聚寶 本金保護(hù)本金保護(hù) 除保本類(lèi)產(chǎn)品外，一般不保證本除保本類(lèi)產(chǎn)品外，一般不保證本 金。而保本類(lèi)產(chǎn)品是采用一定的保金。而保本類(lèi)產(chǎn)品是采用一定的保 本技術(shù)并支付相關(guān)費(fèi)用后實(shí)現(xiàn)，并本技術(shù)并支付相關(guān)費(fèi)用后實(shí)現(xiàn)，并 不是由銀行進(jìn)行本金的保證不是由銀行進(jìn)行

12、本金的保證 分為保本和非保本兩類(lèi)，以分為保本和非保本兩類(lèi)，以 保本保本 為主。無(wú)論保本還是非保本，為主。無(wú)論保本還是非保本， 均以產(chǎn)品持有到期為其先決條均以產(chǎn)品持有到期為其先決條 件件。 收益收益 取決于經(jīng)營(yíng)狀況，無(wú)法事先獲知和取決于經(jīng)營(yíng)狀況，無(wú)法事先獲知和 描述描述 收益在產(chǎn)品細(xì)節(jié)中均有明確描述。收益在產(chǎn)品細(xì)節(jié)中均有明確描述。 客戶收益完全按產(chǎn)品中描述的客戶收益完全按產(chǎn)品中描述的 支付條件進(jìn)行支付。支付條件進(jìn)行支付。 銀行的收入來(lái)源銀行的收入來(lái)源 管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)用。收費(fèi)管理費(fèi)、托管費(fèi)、銷(xiāo)售費(fèi)用。收費(fèi) 標(biāo)準(zhǔn)事先確定標(biāo)準(zhǔn)事先確定 對(duì)沖產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，無(wú)法對(duì)沖產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，無(wú)

13、法 事先預(yù)知事先預(yù)知 有無(wú)托管銀行有無(wú)托管銀行有有無(wú)無(wú) 業(yè)務(wù)性質(zhì)業(yè)務(wù)性質(zhì)資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理 結(jié)構(gòu)性存款，屬于存款和衍生工具結(jié)構(gòu)性存款，屬于存款和衍生工具 的組合包裝的組合包裝 nov 2006 page 23 與市場(chǎng)上與市場(chǎng)上其他其他代客境外理財(cái)產(chǎn)代客境外理財(cái)產(chǎn) 品的不同之處品的不同之處 l引入的理財(cái)理念不同 l法律架構(gòu)、透明度不同 l理財(cái)產(chǎn)品背后的資產(chǎn)不同 l銀行身份的不同 nov 2006 page 24 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)及代客境外理財(cái) l資產(chǎn)管理概況 l代客境外理財(cái)（qdii）概念及特點(diǎn) l與其他產(chǎn)品的異同 l投資工具的市場(chǎng)概況投資工具的市場(chǎng)概況 l中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況 no

14、v 2006 page 25 貨貨幣市場(chǎng)投資工具及收益概況幣市場(chǎng)投資工具及收益概況 工具工具對(duì)象（發(fā)行體）對(duì)象（發(fā)行體）市場(chǎng)水平市場(chǎng)水平備注備注 存款存款 商業(yè)銀行商業(yè)銀行l(wèi)ibidlibor投資級(jí)別以上投資級(jí)別以上 銀行存單銀行存單 商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù) 政府機(jī)構(gòu)、政府機(jī)構(gòu)、 半政府機(jī)構(gòu)半政府機(jī)構(gòu) libid-10bpslibid級(jí)別在級(jí)別在a以上以上 公司（包括商業(yè)銀公司（包括商業(yè)銀 行的子公司）行的子公司） 高于同級(jí)別銀行，高于同級(jí)別銀行， 差別較大差別較大 貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù) 美國(guó)政府資助機(jī)構(gòu)美國(guó)政府資助機(jī)構(gòu) （gse） libid-5bps 資產(chǎn)抵押商業(yè)票據(jù)資產(chǎn)抵押商業(yè)票據(jù) 特殊目的發(fā)行體

15、特殊目的發(fā)行體 （spv） libor-6bps左右左右評(píng)級(jí)為評(píng)級(jí)為a-1+/p1 回購(gòu)與反回購(gòu)回購(gòu)與反回購(gòu) 商業(yè)銀行或商業(yè)銀行或 金融類(lèi)公司金融類(lèi)公司 取決于用作回購(gòu)或取決于用作回購(gòu)或 反回購(gòu)的債券反回購(gòu)的債券 nov 2006 page 26 債券市場(chǎng)投資工具及收益概況債券市場(chǎng)投資工具及收益概況 工具工具發(fā)行體發(fā)行體市場(chǎng)水平市場(chǎng)水平備注備注 政府及政府機(jī)構(gòu)政府及政府機(jī)構(gòu)各國(guó)政府及政府機(jī)構(gòu)各國(guó)政府及政府機(jī)構(gòu)swap-50bpsswap-15bps級(jí)別在級(jí)別在a以上以上 國(guó)際金融組織國(guó)際金融組織 adb/ibrd/ebrd/afdb/ iadb/ifc swap-40bpsswap-20bps

16、級(jí)別在級(jí)別在aa以上以上 半政府機(jī)構(gòu)半政府機(jī)構(gòu)各國(guó)半政府機(jī)構(gòu)各國(guó)半政府機(jī)構(gòu)swap-30bpsswap-10bps 級(jí)別在級(jí)別在a以上以上 資產(chǎn)抵押證券資產(chǎn)抵押證券特殊目的發(fā)行體（特殊目的發(fā)行體（spv）liborlibor+50bps級(jí)別在級(jí)別在a以上以上 債務(wù)抵押債券債務(wù)抵押債券特殊目的發(fā)行體（特殊目的發(fā)行體（spv）libor+50bps左右左右 級(jí)別為級(jí)別為aaa 按揭抵押債券按揭抵押債券特殊目的發(fā)行體（特殊目的發(fā)行體（spv）swap+60bpsswap+100bps30年基準(zhǔn)債券年基準(zhǔn)債券 公司債券公司債券公司及銀行公司及銀行swap+40bps，差異較大，差異較大投資級(jí)別投資級(jí)別

17、 新興市場(chǎng)債券新興市場(chǎng)債券 新興市場(chǎng)國(guó)家政府新興市場(chǎng)國(guó)家政府/ 政府機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu)/公司公司/銀行銀行 swap+200bps, 差別較大差別較大 新興市場(chǎng)政府，新興市場(chǎng)政府， 含非投資級(jí)別含非投資級(jí)別 nov 2006 page 27 產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)品設(shè)計(jì) 類(lèi)型類(lèi)型投資工具投資工具特點(diǎn)特點(diǎn)募集幣種募集幣種 美元貨幣市場(chǎng)美元貨幣市場(chǎng)美元貨幣市場(chǎng)工具美元貨幣市場(chǎng)工具 流動(dòng)性好，本金受損的可流動(dòng)性好，本金受損的可 能性極小，作為現(xiàn)金管理能性極小，作為現(xiàn)金管理 的工具的工具 美元美元 美元增強(qiáng)型美元增強(qiáng)型 貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) 美元貨幣市場(chǎng)工具，美元中短期美元貨幣市場(chǎng)工具，美元中短期 債券（包括政府及機(jī)構(gòu)、國(guó)

18、際金融債券（包括政府及機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融 組織、證券化產(chǎn)品、公司債券）組織、證券化產(chǎn)品、公司債券） 流動(dòng)性較好，本金受損的流動(dòng)性較好，本金受損的 可能性較小可能性較小 美元美元/人民幣人民幣 美元政府債券美元政府債券與政府相關(guān)的美元中長(zhǎng)期債券與政府相關(guān)的美元中長(zhǎng)期債券以承擔(dān)美元利率風(fēng)險(xiǎn)為主以承擔(dān)美元利率風(fēng)險(xiǎn)為主美元美元/人民幣人民幣 美元綜合債券美元綜合債券各類(lèi)型的美元中長(zhǎng)期債券各類(lèi)型的美元中長(zhǎng)期債券 承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)及美元的利承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)及美元的利 率風(fēng)險(xiǎn)率風(fēng)險(xiǎn) 美元美元/人民幣人民幣 全球政府債券全球政府債券多幣種的與政府相關(guān)的中長(zhǎng)期債券多幣種的與政府相關(guān)的中長(zhǎng)期債券承擔(dān)多幣種的利率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)多幣種

19、的利率風(fēng)險(xiǎn)美元美元/人民幣人民幣 全球綜合債全球綜合債 券券 多幣種的各類(lèi)型中長(zhǎng)期債券多幣種的各類(lèi)型中長(zhǎng)期債券 承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)及多幣種的承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)及多幣種的 利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn) 美元美元/人民幣人民幣 nov 2006 page 28 對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的處理對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的處理 l不進(jìn)行套期保值 l如果人民幣升值幅度不大，可獲取較高的收益 l承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，如果人民幣大幅升值，收益將降低甚至為負(fù) l對(duì)投資本金進(jìn)行全額套期保值 l不承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，收益不受人民幣升值的影響 l通過(guò)美元與人民幣的調(diào)期交易達(dá)到保值目的，但收益也會(huì)因 此降低，按目前調(diào)期水平，收益率下降三個(gè)百分點(diǎn)左右 l通過(guò)在投資指引中賦予管理人一定范

20、圍的運(yùn)作空間來(lái)相應(yīng)承擔(dān)匯 率風(fēng)險(xiǎn)，前兩種方式的折衷 l在高收益和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩因素上取得平衡 l利用中國(guó)銀行作為主要做市商的優(yōu)勢(shì)，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效 管理，爭(zhēng)取達(dá)到通過(guò)承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高收益的目標(biāo) nov 2006 page 29 資產(chǎn)管理資產(chǎn)管理及代客境外理財(cái)及代客境外理財(cái) l資產(chǎn)管理概況 l代客境外理財(cái)（qdii）概念及特點(diǎn) l與其他產(chǎn)品的異同 l投資工具的市場(chǎng)概況 l中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況中國(guó)銀行投資運(yùn)營(yíng)概況 nov 2006 page 30 香港交易室介紹香港交易室介紹 l香港交易室介紹香港交易室介紹 l香港交易室概況 l香港交易室組織架構(gòu)及職能 l香港交易室人員狀況 l香港交易室投資組合劃分 nov 2006 page 31 香港交易室概況香港交易室概況 l97年香港回歸后，為了提高外匯資金業(yè)務(wù)運(yùn)作水平,中國(guó)銀行決定在 香港建立交易室，將資金部（后改為全球金融市場(chǎng)部）外匯資金業(yè) 務(wù)南移至香港操作 l99年年底前，第一批人員到位，并從2000年開(kāi)始正式運(yùn)作。由于99 年正是亞洲金融風(fēng)暴后香港經(jīng)濟(jì)最不景氣的時(shí)期，因此中行在香港 設(shè)立交易室受到香港金管局的歡迎，具有一定的政治意義 l2001年中銀香港重組后，特地保留了香港分行的牌照供香港交易