“智慧醫(yī)療”投資深度分析(互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療的完美結(jié)合)33

1、“智慧醫(yī)療”投資深度分析 （ 互 聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療的完美結(jié)合 ）33 智慧醫(yī)療”投資深度分析（互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療的完美結(jié)合） 2014-03-01 交大總裁班 1. 醫(yī)療行業(yè)：顛覆進(jìn)行時(shí) “顛覆”正成為今年度實(shí)業(yè)界和資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，基于移動(dòng)互聯(lián)、穿戴式 設(shè)備、大數(shù)據(jù)等新一代技術(shù)正在快速顛覆各行業(yè)的生存業(yè)態(tài)，在迅猛發(fā)展的醫(yī) 療領(lǐng)域，這些新興技術(shù)與新商業(yè)模式的結(jié)合正在全面顛覆我們以往對(duì)醫(yī)療的認(rèn) 知結(jié)構(gòu)，可以預(yù)見，醫(yī)療的各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，從診斷、監(jiān)護(hù)、治療、給藥都將全 面開啟一個(gè)智能化的時(shí)代，結(jié)合商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，全新的醫(yī)院、患者、保險(xiǎn) 的多方共贏商業(yè)模式也在探索中爆發(fā)，基于醫(yī)療大數(shù)據(jù)平臺(tái)的診斷與治療技術(shù) 也將把

2、個(gè)性化醫(yī)療推向一個(gè)前所未有的空間，傳統(tǒng)的醫(yī)療器械和醫(yī)院的商業(yè)模 式或?qū)⒈蝗骖嵏?，我們定義為“智慧醫(yī)療”。 例如，可穿戴醫(yī)療設(shè)備對(duì)血糖、血壓、血氧等的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)不僅僅可以與智能 手機(jī)相連，還可借助云存儲(chǔ)技術(shù)將監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)通過云端進(jìn)行存儲(chǔ)和分析，并和醫(yī) 院的病例系統(tǒng)和監(jiān)控中心相連，有異常及時(shí)提供預(yù)警以及相應(yīng)的診治意見?？?穿戴醫(yī)療作為未來移動(dòng)互聯(lián)新的入口，最大的潛力不在于硬件本身，而在于通 過硬件粘住客戶，在于 硬件背后收集到的醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”，以及由此衍生 出的商業(yè)模式：利用醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”為用戶提供個(gè)性化的遠(yuǎn)程服務(wù)、為企 業(yè)進(jìn)行精準(zhǔn)的廣告投放、為臨床外包機(jī)構(gòu)提供研發(fā)服務(wù)、為醫(yī)院提供自動(dòng)分診 服

3、務(wù)、為醫(yī)生提供應(yīng)用性極強(qiáng)的再教育服務(wù)、 以及和保險(xiǎn)公司合作綁定客戶 （ 克強(qiáng)在 2013年 8 月召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)辦醫(yī)保 服務(wù)，可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商可通過利潤分成的模式和保險(xiǎn)公司合作獲得廣大的 客戶群）。 我們預(yù)計(jì)，國內(nèi)大量優(yōu)秀公司將全面進(jìn)軍可穿戴設(shè)備、移動(dòng)醫(yī)療、大數(shù)據(jù)等 新醫(yī)療領(lǐng)域，我們判斷醫(yī)療器械企業(yè)寶萊特、三諾生物將試水可穿戴醫(yī)療設(shè)備； 我們看到了和佳股份通過收購進(jìn)軍醫(yī)療信息化領(lǐng)域；蒙發(fā)利從傳統(tǒng)按摩器械商 到家用健康管理平臺(tái)的轉(zhuǎn)型；我們也看到了福瑞股份將醫(yī)療大數(shù)據(jù)應(yīng)用于肝纖 維化診斷在國際前沿 技術(shù)的探索。另外，萬達(dá)信息在電子病歷、醫(yī)療信息化的 探索將構(gòu)建一個(gè)

4、強(qiáng)大的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，奧維通信在養(yǎng)老服務(wù)新模式的探索值得關(guān) 注。對(duì)于醫(yī)療器械上市公司而言，若能借助在可穿戴醫(yī)療設(shè)備技術(shù)的先發(fā)優(yōu)勢(shì) 以及資本優(yōu)勢(shì)，成為可穿戴醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈的整合者（如開發(fā)移動(dòng)醫(yī)療應(yīng)用軟件、 構(gòu)建醫(yī)療監(jiān)測(cè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)、健康檔案區(qū)域化聯(lián)網(wǎng)等），未來成長空間巨大。我 們這篇深度報(bào)告也會(huì)全面推薦給醫(yī)療實(shí)業(yè)界的朋友，希望優(yōu)秀的醫(yī)療器械企業(yè) 在全新的技術(shù)與商業(yè)方向上占據(jù)一席之地。重點(diǎn)推薦寶萊特、和佳股份、福瑞 股份、蒙發(fā)利。 2. 移動(dòng)醫(yī)療：正處于爆發(fā)式增長前夜 移動(dòng)醫(yī)療（ mHealth ）是通過使用移動(dòng)通信技術(shù)提供醫(yī)療服務(wù)，包括遠(yuǎn)程醫(yī) 療、預(yù)約平臺(tái)、醫(yī)院信息移動(dòng)化解決方案等。一方面，我國人口老齡化

5、造成醫(yī) 療需求的急劇增長；另一方面，我國醫(yī)療資源供給嚴(yán)重短缺，尤其是在偏遠(yuǎn)地區(qū)。供需缺口為移動(dòng)醫(yī)療帶來了一片藍(lán)海，而移動(dòng)互聯(lián)和大數(shù)據(jù)的高速發(fā)展為 移動(dòng)醫(yī)療的發(fā)展提供了必要條件。例如，未來冠心病、高血壓、糖尿病等慢性 疾病的患者將不僅僅接受藥物治療 , 而接受包括遠(yuǎn)程監(jiān)測(cè)、遠(yuǎn)程治療方案調(diào)整、 生活方式管理、可穿戴式給藥在內(nèi)的整體的疾病管理方案。全球范圍， Epocrates 、CardioNet 、WellDoc、ZocDoc、Vocera 等公司已在移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域做 出了成功的典范。而在中國，春雨天下、丁香園等公司也開始了移動(dòng)醫(yī)療行業(yè) 的探索。而隨著可穿戴式技術(shù)的崛起，移動(dòng)醫(yī)療的軟件和硬件結(jié)合將

6、帶來市場(chǎng) 的爆發(fā)式增長。根據(jù) iiMedia Research 預(yù)測(cè)， 2012年中國移動(dòng)醫(yī)療（服務(wù)類） 市場(chǎng)規(guī)模為 18.6 億元，預(yù)計(jì)到 2017 年將達(dá)到 125.3 億元。 2.1 三大推動(dòng)力：養(yǎng)老需求 + 移動(dòng)互聯(lián) + 政府支持 養(yǎng)老需求。 我國正邁入老齡化社會(huì)， 根據(jù)全國老齡工作委員會(huì)辦公室發(fā)表的 中國老齡事業(yè)發(fā)展報(bào)告 (2013) ，預(yù)計(jì) 2013 年我國老年人口數(shù)量達(dá)到 2.02 億，老齡化水平達(dá)到 14.8%；BCG和 Swiss Re聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告預(yù)測(cè)，到 2050 年， 60 歲及以上人口將增至近 4.4 億人，占中國人口總數(shù)的 34，進(jìn)入深度老齡化 階段。而 65 歲以

7、上老齡人口的冠心病、高血壓、糖尿病、哮喘、關(guān)節(jié)炎等慢性 疾病的患病率是 1545歲人口的 37 倍，造成了醫(yī)療資源的嚴(yán)重短缺。對(duì)老 齡人口進(jìn)行慢性病監(jiān)測(cè)、降低長期醫(yī)療費(fèi)用尤為重要。 移動(dòng)互聯(lián)的爆發(fā)。 移動(dòng)互聯(lián)的高速發(fā)展為醫(yī)療行業(yè)帶來了巨大的空間， 根據(jù) 據(jù) IDC發(fā)布的中國醫(yī)療衛(wèi)生十大 IT 趨勢(shì)，移動(dòng)醫(yī)療將成為 2013 年重點(diǎn)建設(shè)的 IT 系統(tǒng)之一。遠(yuǎn)程預(yù)約、遠(yuǎn)程醫(yī)療、慢病監(jiān)控、大數(shù)據(jù)綜合解決方案等改變現(xiàn) 有的醫(yī)療健康服務(wù)模式。 40% 政府的大力支持。 由于慢性病遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)可降低總體醫(yī)療費(fèi)用， 具有明顯的經(jīng) 濟(jì)學(xué)優(yōu)勢(shì)(例如美國糖尿病患者研究表明，遠(yuǎn)程監(jiān)護(hù)可以使醫(yī)療費(fèi)用降低 以上），可以讓現(xiàn)

8、有醫(yī)療資源最大化利用（我國醫(yī)療資源浪費(fèi)占醫(yī)療費(fèi)用比重 超過 30%），解決偏遠(yuǎn)地區(qū)醫(yī)療資源嚴(yán)重不足的問題，我國政府對(duì)于移動(dòng)醫(yī)療持 明確的支持態(tài)度。相關(guān)的國家部委出臺(tái)了系列文件和政策來鼓勵(lì)、支持移動(dòng)醫(yī) 療的發(fā)展。工業(yè)與信息化部、科技部等分別將個(gè)人醫(yī)療監(jiān)護(hù)、遠(yuǎn)程診斷等列入 了“十二五”規(guī)劃的發(fā)展重點(diǎn)，并且提供相應(yīng)的資金資助。衛(wèi)生部也發(fā)起和贊 助了一些合作醫(yī)療服務(wù)示范工程內(nèi)的移動(dòng)醫(yī)療示范項(xiàng)目，包括病例記錄、疾病 數(shù)據(jù)和健康質(zhì)量監(jiān)控等移動(dòng)醫(yī)療解決方案。 2.2. 移動(dòng)醫(yī)療獲得了風(fēng)險(xiǎn)資本的追逐 無論是中國還是美國， 眾多知名 PE/VC早已敏銳地嗅到移動(dòng)醫(yī)療這一巨大蛋 糕。例如，女性經(jīng)期護(hù)理手機(jī)應(yīng)用大姨

9、嗎 2013年 9月獲得了紅杉資本和貝塔斯 曼等千萬美元的投資；在線醫(yī)療健康咨詢服務(wù)商春雨掌上醫(yī)生 2012年 9 月和 2011年11月分別獲得BlueRun（藍(lán)馳創(chuàng)投）800萬美元和 300萬美元的投資；美 國醫(yī)生預(yù)約平臺(tái) ZocDoc2011年 8月獲得俄羅斯風(fēng)投公司 DST 5000萬美元的投 資， 2011年 9月獲得高盛 2500萬美元的投資等。而 ChilmarkResearch 研究指 出，移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域的投資未來 5年會(huì)增加 25%，到 2017年將突破 11億美元。 2.3. 移動(dòng)醫(yī)療 - 醫(yī)生/ 患者在想什么？ 目前很多移動(dòng)醫(yī)療提供商雖然開發(fā)了針對(duì)醫(yī)生和患者的產(chǎn)品（如 Ep

10、ocrates 和 WellDoc）, 但很少站在醫(yī)生和患者的角度思考問題。我們認(rèn)為，充分了解醫(yī) 生和患者移動(dòng)醫(yī)療的兩大重要參與者對(duì)移動(dòng)醫(yī)療的需求，將有助于移動(dòng)醫(yī)療 提供商設(shè)計(jì)更有針對(duì)性、更具吸引力的產(chǎn)品和服務(wù)。 患者方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫的調(diào)研結(jié)果表明， 1）由于我國醫(yī)療資源分布不均 衡，與醫(yī)生的交流成為了患者對(duì)未來移動(dòng)醫(yī)療的重要需求， 64%的患者未來愿意 嘗試使用移動(dòng)醫(yī)療與醫(yī)生交流，且?guī)缀跛谢颊弑硎驹敢鉃榇烁顿M(fèi)；73%的患者 未來愿意嘗試通過可穿戴醫(yī)療設(shè)備進(jìn)行病情的遠(yuǎn)程監(jiān)控，且?guī)缀跛谢颊弑硎?愿意為此付費(fèi)；另外， 46%的患者未來愿意嘗試借助移動(dòng)醫(yī)療獲得更多的醫(yī)療知 識(shí)， 3/4 的患者

11、愿意為此付費(fèi)。 2）移動(dòng)醫(yī)療服務(wù)的提供方式未來也將轉(zhuǎn)變，移 動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和智能手機(jī)應(yīng)用有望取代語音和短信服務(wù)，成為未來最受歡迎的移動(dòng)醫(yī) 療的提供方式，其中，移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)以 35%的比例成為首選。 3） 雖然患者愿意為移動(dòng) 醫(yī)療服務(wù)付費(fèi)，但成本依然是他們使用移動(dòng)醫(yī)療的最大阻礙因素（因此，移動(dòng) 醫(yī)療商可以考慮向患者低價(jià)甚至免費(fèi)提供服務(wù)，通過其他商業(yè)模式盈利）。 醫(yī)生方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫的調(diào)研結(jié)果表明， 1）38%的醫(yī)生認(rèn)為移動(dòng)醫(yī)療可以 提升醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量； 11%認(rèn)為移動(dòng)醫(yī)療能降低患者的成本； 2）在改善醫(yī)院內(nèi) 部溝通方面，醫(yī)生最歡迎的是借助遠(yuǎn)程數(shù)據(jù)處理和診斷， 49%的醫(yī)生選擇了這一 功能；而醫(yī)生對(duì)通過移動(dòng)

12、醫(yī)療與其他醫(yī)生溝通、以及獲取電子病歷興趣并不大； 3）在改善與患者互動(dòng)方面，醫(yī)生對(duì)各種功能都非常感興趣，包括病情的遠(yuǎn)程監(jiān) 控、通過移動(dòng)醫(yī)療設(shè)備演示治療方案、讓患者訪問電子病歷、視頻咨詢、預(yù)約 提醒、藥物服 用情況溝通等，但目前這些領(lǐng)域還缺乏足夠的解決方案；而對(duì)目 前市面上已經(jīng)有的通話和短信服務(wù)，醫(yī)生興趣不大。 8 7；基舌割垮夥勸匡療可以改曇毋雙目門 念著對(duì)琴動(dòng)樂療嚴(yán)務(wù)耐瓦的遶# *鑼什 涉給丕聯(lián)廿就+機(jī) 、 烹*對(duì)務(wù)腎勞對(duì)樂疔按受段知腕邀馮費(fèi)比鈿 急者枝用苓動(dòng)氏疔主旻傳礙 100 1席總仃費(fèi)比釘 44-fx 44 6 更婷地* 井注測(cè)微址 *Afi 寰入竺療 第收鼻土療 S1XA 吳Q#復(fù)逋

13、 仕鳥尋楚 *K *frt*8LA AMM E尋矣海：逶喬孝人冬S (2012).、 3. 可穿戴式醫(yī)療：引領(lǐng)重大的科技變革 3.1. 可穿戴技術(shù)將成為下個(gè)十年的重大投資機(jī)會(huì) 未來的可穿戴設(shè)備如今天的智能手機(jī)， 將改變?nèi)藗兊纳罘绞健?可穿戴設(shè)備 ( Wearable Devices )是把傳感器、無線通信、多媒體等技術(shù)嵌入人們眼 鏡、 手表、手環(huán)、服飾及鞋襪等日常穿戴中而推出的設(shè)備，可以用緊體的佩戴方式 測(cè)量各項(xiàng)體征。例如晨練時(shí)，有鞋子計(jì)算運(yùn)動(dòng)的距離和消耗的卡路里，有眼鏡 拍攝看到的風(fēng)景，有藍(lán)牙耳機(jī)監(jiān)測(cè)血氧含量。可穿戴技術(shù)即將大規(guī)模進(jìn)入 普通人的生活，進(jìn)入生活的每一個(gè)角落，將為人類帶來重大的

14、科技變革。 5 年前 很少有人想 到，智能手機(jī)將取代電腦，成為男女老少上網(wǎng)的必備品；正如今天 很少有人相信，可穿戴設(shè)備可能成為下一個(gè)智能手機(jī)，改變?nèi)祟惖纳罘绞剑?帶來下一個(gè)十年的重大投資機(jī)會(huì)。 可穿戴設(shè)備為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)新的入口， 將引領(lǐng)個(gè)人局域網(wǎng)的全面升級(jí)。 可穿戴設(shè) 備之所以吸引人，是因?yàn)樗梢允谷祟惷撾x電腦和智能手機(jī)的限制，催生新的 移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)入 口。目前，依賴于智能手機(jī)的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)還比較局限，智能手機(jī)不但 充當(dāng)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器，還充當(dāng)輸入和輸出終端；而可穿戴設(shè)備的推出將改變這一狀 況，今后智能手機(jī)僅充當(dāng)聯(lián)網(wǎng)服務(wù)器，而可穿戴設(shè)備將成為移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)輸入和輸 出終端，可以解放雙手，讓人們隨時(shí)隨地接入互聯(lián)網(wǎng)。例

15、如，通過智能手表自 動(dòng)輸入人體健康狀態(tài)和運(yùn)動(dòng)狀態(tài)，通過智能眼鏡輸出視覺效果極佳的 3D 畫面， 人們的生活、 工作、娛樂體驗(yàn)將迎來革命性的變化。 三星可穿戴設(shè)備 Galaxy Gear 于 2013 年 9 月 25 日正式登陸中國并與全球同步銷售 , 將引領(lǐng)市場(chǎng)對(duì)可穿戴技術(shù) 的關(guān)注。 百億美元的市場(chǎng)空間 ,即將進(jìn)入爆發(fā)期。 1）市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) BI Intelligence 預(yù)測(cè)， 2014年全球可穿戴設(shè)備出貨量將達(dá)到 1 億臺(tái)，而 2018年將達(dá)到 3 億臺(tái)， 按平均每臺(tái) 42 美元的出貨價(jià)格計(jì)算， 2018 年全球可穿戴設(shè)備銷售規(guī)模將達(dá)到 120億美元； 2）市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu) ABI Rese

16、arch 的預(yù)測(cè)，未來 5年可穿戴設(shè)備行業(yè) 將進(jìn)入爆發(fā)和普及期，預(yù)計(jì) 2018 年全球可穿戴設(shè)備出貨量將達(dá)到 4.85 億臺(tái)， 對(duì)應(yīng)銷售規(guī)模為 190億美元; 3）瑞士信貸的預(yù)測(cè)更為樂觀：未來 2-3 年，可穿 戴技術(shù)市場(chǎng)規(guī)模將由現(xiàn)有 30-50 億美元增長至 300-500 億美元。 9 9二T3F厳設(shè)6為電于嚴(yán)品込備命皚熨和便劭性睛金壌廢發(fā)屢誇產(chǎn)幼 慢攜桂 魯通手袁 IVtt子不智能于枚暫能艱恢 MX 曾通子機(jī) PDAMP3 vn+tn. IPAD 肉 4A ir鉅電射 處型 絶型 她理 珂婁感？ s察拓;攵gn屋建p 3 10:可磨戴訛毎具友九提.扈時(shí)開眉.#吞務(wù)境識(shí)別.可女屢琴多倉特性

17、Q 弟三方底同 API合作伙彈 軸助該備 八 陸時(shí)開啟 低耗電 叩時(shí)界右 Journal of Cardiovascular Electrophysiology發(fā)表的臨床 試驗(yàn)結(jié)果表明，在一個(gè)為期 30 天、涉及 300 名患者的多中心臨床試驗(yàn)中， CardioNet 用于心律失常的診斷優(yōu)于傳統(tǒng)方法 3 倍： CardioNet 對(duì)發(fā)作性房顫 診斷率為 41%，而傳統(tǒng)心律不齊檢測(cè)方法 LOOP診斷率為 15%；在暈厥或暈厥前 狀態(tài)患者中， CardioNet 對(duì)發(fā)作性心律失常的診斷率為 52%，而傳統(tǒng)心律不齊檢 測(cè)方法 LOOP診斷率為 16%。此外在實(shí)際應(yīng)用中， CardioNet 的臨床優(yōu)

18、勢(shì)包括： 1） 診斷率高：在其他方法沒有診斷出來的患者中， 53%的患者通過 CardioNet 成功 診斷了心律不齊； 2）緊急報(bào)警效果好： 20-30%的患者觸發(fā)了緊急報(bào)警系統(tǒng)； 3） 輔助診斷效果好： 醫(yī)生根據(jù) CardioNet 系統(tǒng)的建議， 為 67%的患者改變了治療方 案。 通過向保險(xiǎn)公司和研發(fā)機(jī)構(gòu)收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利 公司 2012年收入為 1.1 億美元，其中 9360萬美元來自患者服務(wù) （大部分由 Medicare 及商業(yè)保險(xiǎn)公司支付）， 830 萬美元來自研發(fā)服務(wù)。 1）與保險(xiǎn)公司合作鎖定客戶。 由于 CardioNet 心臟監(jiān)測(cè)系統(tǒng)可以幫助醫(yī)療 保險(xiǎn)公司減少長期開支， 得到了保險(xiǎn)

19、公司的青睞。 2013年 6月 10日，CardioNet 宣布與美國 UnitedHealthcareInsurance （ 聯(lián)合健康保險(xiǎn)公司 ） 簽訂為期 3 年的 合作協(xié)議，將為 UnitedHealthcare 的所有醫(yī)?？蛻籼峁┓?wù)，以此鎖定了超過 7000 萬的客戶。協(xié)議涵蓋 CardioNet 的所有監(jiān)測(cè)產(chǎn)品以及后端的技術(shù)服務(wù)，且 報(bào)銷比例高于聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)，為醫(yī)?？蛻羰褂?Cardionet 的服務(wù)提供了激勵(lì)。 這一合作讓投資者清晰地看到可穿戴醫(yī)療設(shè)備的巨大潛力，此消息宣布后 CardioNet 股價(jià)上漲 330%。 2）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)可以提供給科研機(jī)構(gòu)用于研發(fā)。 CardioNet

20、的監(jiān)控中心可以積 累大量監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，可以提供給科研機(jī)構(gòu)用于藥品和醫(yī)療器械研發(fā)，主要客戶包 括藥企、醫(yī)療器械公司、研發(fā)外包公司、高校研究機(jī)構(gòu)，主要服務(wù)包括臨床實(shí) 驗(yàn)管理、設(shè)備租賃、數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)、數(shù)據(jù)處理等。公司 2010年 12月通過收購 Agility （為醫(yī)療器械研發(fā)提供心臟監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的公司）進(jìn)入研發(fā)服務(wù)領(lǐng)域，2012年 8 月 收購 CardiocoreLab （為藥品研發(fā)提供心臟檢測(cè)數(shù)據(jù)的公司） 進(jìn)一步拓展研發(fā)服 務(wù)的范圍。 4.3. Epocrates 移動(dòng)藥物字典：向藥企和醫(yī)生收費(fèi) Epocrates 擁有美國排名第一的移動(dòng)藥物字典，覆蓋一半以上的美國醫(yī)生。 Epocrates 為全球第一家

21、上市的移動(dòng)醫(yī)療公司 （2011年上市，2013年3月以 2.9 億美金被 AthenaHealth 收購）。Epocrates 擁有美國排名第一的移動(dòng)藥物字典， 提供了數(shù)千的處方藥和非處方藥信息，包括藥效、副作用、劑量、藥物相互作 用、價(jià)格、醫(yī)保情況等，可幫助醫(yī)生進(jìn)行處方?jīng)Q策、提高醫(yī)生工作效率并提升 患者滿意度， 可以在美國大部分的手機(jī)平臺(tái)蘋果、 黑莓、安卓等上使用。 2012 年 Epocrate 覆蓋了超過 100 萬醫(yī)務(wù)工作者，包括 33 萬美國醫(yī)生（占美國醫(yī)生 總數(shù)的 50%以上） 通過向藥企和醫(yī)生收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利。 2012年Epocrates 收入約1.2 億美元，其中 80%來自藥企

22、（ 60%來自廣告服 務(wù)， 20%來自市場(chǎng)調(diào)研服務(wù)），另外 20%來自醫(yī)生的軟件服務(wù)費(fèi)。 1）為藥企提供廣告和調(diào)研服務(wù)。 Epocrates 充分利用廣大的醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)資源，為藥企提供精準(zhǔn)的廣告服務(wù)和市 場(chǎng)調(diào)研服務(wù)，現(xiàn)有客戶包括所有全球排名前 20 的藥企以及數(shù)百個(gè)小型藥企。 Epocrates 提供的服務(wù)包括： （a） DocAlert 信息服務(wù)：向醫(yī)生傳遞藥品審批、 臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)、治療指南、處方規(guī)定變化等簡短的信息，使藥企和醫(yī)生在臨床 信息上保持實(shí)時(shí)的溝通； （b） 虛擬醫(yī)藥代表服務(wù)：藥企可以贊助 Essential Points （Epocrates 為醫(yī)生提供的免費(fèi)再教育服務(wù)），提供 2-

23、7 分鐘的醫(yī)生在教 育內(nèi)容（藥企可以選擇向特定的醫(yī)生投放）； （c） 市場(chǎng)調(diào)研服務(wù)：藥企或市場(chǎng) 研究機(jī)構(gòu)可以選擇特定地區(qū)、年齡、科室、從業(yè)年限的醫(yī)生進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研。 2） 對(duì)醫(yī)生銷售精裝豪華版 Epocrates 。 普通版的 Epocrates 免費(fèi)，而精裝豪華版 Epocrates 售價(jià)為 160美元/ 年， 除普通版 Epocrates 功能外，還提供循證醫(yī)學(xué)的處方集、治療指南、實(shí)驗(yàn)室診 斷項(xiàng)目參考值、實(shí)驗(yàn)室診斷項(xiàng)目費(fèi)用、 ICD- 9 代碼等。 4.4. ZocDoc 預(yù)約平臺(tái)：向醫(yī)生收費(fèi) Zocdoc 為患者提供免費(fèi)預(yù)約服務(wù)。 美國醫(yī)生嚴(yán)重短缺， 現(xiàn)有缺口為 13000名醫(yī)生，因此就診

24、預(yù)約等待時(shí)間極長。 根據(jù) Merritt Hawkins 的調(diào)研， 2009 年美國紐約和波士頓地區(qū)的平均預(yù)約等待 時(shí)間分別為 19天和49天。同時(shí)， 14-42%的患者在最后一刻取消預(yù)約，或根本 不出現(xiàn)，造成了醫(yī)療資源的嚴(yán)重浪費(fèi)。而 Zocdoc 的出現(xiàn)解決了這一問題?；颊?用手機(jī)登錄 Zocdoc 平臺(tái)，選擇需求（如預(yù)約心內(nèi)科醫(yī)生）；平臺(tái)根據(jù)可根據(jù)患 者的地理位置、預(yù)約科別、保險(xiǎn)種類、就診類別、就診語言和系統(tǒng)存儲(chǔ)的醫(yī)生 工作日程表、醫(yī)生信息等匹配，為患者建議最佳的醫(yī)生，患者也可以通過瀏覽 其他患者對(duì)醫(yī)生的評(píng)價(jià)自主選擇醫(yī)生，同時(shí)確定就診時(shí)間；就診時(shí)間臨近時(shí)， Zocdoc 還會(huì)向患者發(fā)出通知

25、，提醒患者按時(shí)就診。 Zocdoc 2013 年預(yù)約量同比 增長 200%，通過移動(dòng)終端的預(yù)約量同比增長 500%，現(xiàn)每個(gè)月為 1800 個(gè)城鎮(zhèn)的 250 萬人服務(wù)。 Zocdoc 通過向醫(yī)生收費(fèi)盈利。 Zocdoc對(duì)患者完全免費(fèi)，通過向醫(yī)生收費(fèi)盈利，醫(yī)生需要支付 300美元 /月 將自己的名字列于 ZocDoc平臺(tái)上。眾多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)看好 ZocDoc 的商業(yè)模式， 總投資近 1 億美元，投資方包括俄羅斯風(fēng)投公司 DST 5000 萬美元、高盛 （ Goldman Sachs） 2500 萬美元等。 4.5. Vocera 醫(yī)院移動(dòng)通訊：向醫(yī)院收費(fèi) Vocera 可幫助大型醫(yī)院實(shí)現(xiàn)快速而有效

26、的通訊。 隨著醫(yī)院規(guī)模的擴(kuò)大， 一個(gè)需要解決的重要問題是如何在醫(yī)院內(nèi)部實(shí)現(xiàn)快速 而有效的通訊，以應(yīng)對(duì)各種緊急突發(fā)事件。 Vocera 可以為醫(yī)院提供移動(dòng)的通訊 解決方案，其主要產(chǎn)品是一個(gè)可以讓醫(yī)護(hù)人員戴在脖子上或別在胸前的設(shè)備， 可隨時(shí)收發(fā)信息，隨時(shí)通話并設(shè)置提醒，取代了醫(yī)院過去使用的BP機(jī)。 Vocera 的優(yōu)點(diǎn)包括： 1）體積小，攜帶方便： Vocera 可以像醫(yī)生胸牌一樣掛在胸前而不 像 BP 機(jī)需要拿在手里，醫(yī)生可以在通過 Vocera 對(duì)講的同時(shí)進(jìn)行其它操作； 2） 免提：通過語音識(shí)別通訊，無需撥打電話號(hào)碼，如護(hù)士發(fā)現(xiàn)患者患者呼吸困難， 需要緊急呼叫呼吸治療師，只需要呼叫“ Call

27、 Respiratory ，呼吸治療師就會(huì) 迅速趕到病房； 3）可同時(shí)呼叫一群人：如患者出現(xiàn)緊急狀況，護(hù)士可在床邊呼 叫“ Urgent Broadcast to Rapid Response Team to Room XXX ，醫(yī)院的急救 小組即可及時(shí)趕到病房； 4）可和其他電子設(shè)備連接： Vocera 可和病床報(bào)警系統(tǒng) 連接，當(dāng)患者突然起身時(shí)護(hù)士的 Vocera 就會(huì)報(bào)警，護(hù)士可迅速趕到病房一方患 者摔倒， Vocera 可和心電監(jiān)控系統(tǒng)連接， 若患者生命體征或心電圖有任何異常， 醫(yī)護(hù)人員可以隨時(shí)通過 Vocera 得到警報(bào)。 Vocera 通過向醫(yī)院收費(fèi)實(shí)現(xiàn)盈利。 2012年 Vocer

28、a共擁有醫(yī)院客戶 875余家，包括大型醫(yī)院、中小型診所、手 術(shù)中心和養(yǎng)老中心等，其中 775 家在美國本土。公司 2012年收入近 1億美金， 主要來自向醫(yī)院的 Vocera 硬件/ 軟件銷售以及維修服務(wù)。公司 2012年上市，現(xiàn) 市值為 4.6 億美金。 4.6. 新元素醫(yī)療：醫(yī)院服務(wù)費(fèi) +用戶服務(wù)費(fèi) +設(shè)備銷售 “1 家醫(yī)院網(wǎng)絡(luò)保健中心” +“N家健康小屋”模式： 新元素以大型醫(yī)院為 基礎(chǔ)，利用遠(yuǎn)程健康監(jiān)護(hù)技術(shù)，在醫(yī)院內(nèi)建立專門開展遠(yuǎn)程健康監(jiān)測(cè)、全科醫(yī) 生服務(wù)的“網(wǎng)絡(luò)保健中心” ，并在院外其輻射范圍建立多個(gè)健康服務(wù)終端 - “健 康小屋”，通過新元素的遠(yuǎn)程監(jiān)控技術(shù)，為慢病人群、亞健康人群、

29、老齡人群 等提供健康管理服務(wù)。 1)“健康小屋”主要功能包括： (a) 自助檢測(cè)：“健康 小屋”配有各種健康采集器，居民可隨時(shí)進(jìn)行血壓、血糖、體脂、體重、心電、 精神壓力等健康監(jiān) 測(cè)，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)通過“云技術(shù)”發(fā)送到醫(yī)院的“網(wǎng)絡(luò)保健中心” ， 形成電子健康檔案，當(dāng)發(fā)現(xiàn)異常時(shí)，“網(wǎng)絡(luò)保健中心”會(huì)向醫(yī)生報(bào)告，由后臺(tái) 的醫(yī)生為患者提供就診意見； (b) 健康評(píng)估與干預(yù)：在健康小屋居民可登陸個(gè) 人健康空間，利用疾病自我診斷、健康自測(cè)、生活方式評(píng)估、疾病風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等 各種健康評(píng)估工具進(jìn)行評(píng)估；根據(jù)評(píng)估結(jié)果系統(tǒng)會(huì)生成健康干預(yù)方案，包括慢 病管理方案、個(gè)性化運(yùn)動(dòng)方案、生活方式干預(yù)方案、個(gè)性化飲食方案、壓力管 理方

30、案等。 2)“網(wǎng)絡(luò)保健中心” 根據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)形成電子健康檔案，當(dāng)發(fā)現(xiàn)異 常時(shí)“網(wǎng)絡(luò)保健中心”會(huì)向醫(yī)生報(bào)告，由后臺(tái)的醫(yī)生為患者提供就診意見；同 時(shí)“網(wǎng)絡(luò)保健中心”可根據(jù)醫(yī)生意見設(shè)置一套算法，篩選需優(yōu)先進(jìn)行治療的患 者，以實(shí)現(xiàn)自動(dòng)分診的目的。 新元素通過向醫(yī)院和用戶收取服務(wù)費(fèi)和銷售醫(yī)療器械盈利。 新元素醫(yī)療 2012 年前 8 個(gè)月的收入約 1.6 億元，主要來自三方面： 1）向醫(yī)院收取服務(wù)費(fèi)：新元素幫助醫(yī)院建立數(shù)據(jù)中心，按照會(huì)員數(shù)量向醫(yī) 院收取會(huì)員服務(wù)費(fèi)， 全國 300 余家醫(yī)院已成為新元素的會(huì)員， 包括深圳市包括人民醫(yī)院、 北京大 學(xué)深圳醫(yī)院、北京大學(xué)首鋼醫(yī)院、南昌大學(xué)第一附屬醫(yī)學(xué)院、貴州302

31、 醫(yī)院等； 2）向非合作醫(yī)院的用戶收取服務(wù)費(fèi)：如果不是合作醫(yī)院的用戶，可以繳納 一定的 200元/ 年的費(fèi)用成為系統(tǒng)會(huì)員，可以不限次數(shù)檢測(cè)； 3）向用戶銷售監(jiān)測(cè)設(shè)備收費(fèi)：新元素的“健康小屋”向用戶銷售便攜醫(yī)療 設(shè)備，包括便攜式血糖儀和血壓計(jì)等，可供用戶隨時(shí)隨地進(jìn)行監(jiān)測(cè)。 4.7. 可穿戴醫(yī)療可探索怎樣的商業(yè)模式？ 驗(yàn)期或推廣初期，且價(jià)格偏高，商業(yè)模式仍處于探索階段，尋找可以產(chǎn)生增值 效益的商業(yè)模式對(duì)可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商成為行業(yè)龍頭尤為重要?？纱┐麽t(yī)療作 為未來移動(dòng)互聯(lián)新的入口，最大的潛力不在于硬件本身，而在于通過硬件粘住 客戶，在于硬件背后收 集到的醫(yī)療云端“大數(shù)據(jù)”，以及由此衍生出的商業(yè)模 式

32、。我們認(rèn)為，可穿戴醫(yī)療設(shè)備未來可以探索的商業(yè)模式包括： 目前，可穿戴醫(yī)療設(shè)備雖然技術(shù)層面已經(jīng)有所突破， 但大多數(shù)產(chǎn)品仍處于實(shí) 1）設(shè)備銷售向用戶收費(fèi)：讓用戶產(chǎn)生依賴感，產(chǎn)生不同于智能手機(jī)的全 新用戶體驗(yàn)；在可穿戴設(shè)備的設(shè)計(jì)上，注重美觀和時(shí)尚，使可穿戴設(shè)備時(shí)尚界 追逐的熱點(diǎn)；用白金 / 翡翠等制造或點(diǎn)綴可穿戴醫(yī)療設(shè)備，將其打造成奢侈品， 從而以較高的價(jià)格向用戶出售。 2）軟件銷售向用戶收費(fèi)： 可穿戴和醫(yī)療設(shè)備廠商可以建立類似 iTunes 的 健康軟件平臺(tái)，銷售基于監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的健康指導(dǎo) / 游戲軟件，獲得銷售提成。 3）個(gè)性化的服務(wù)向用戶收費(fèi)：可以為用戶提供個(gè)性化的遠(yuǎn)程服務(wù)，根據(jù) 可穿戴醫(yī)療設(shè)備收

33、集的數(shù)據(jù)，由三甲醫(yī)院的醫(yī)生通過視頻為農(nóng)村的腦癱兒童提 供康復(fù)指導(dǎo)；由健身教練通過視頻向減肥者傳授量身打造的健身操。 4）精準(zhǔn)的廣告投放向企業(yè)收費(fèi)：通過對(duì)用戶監(jiān)測(cè)的云端“大數(shù)據(jù)”的分 析，向用戶提出有針對(duì)性的改善建議，為相關(guān)廠商進(jìn)行精準(zhǔn)的廣告投放。例如， 若監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明用戶失眠嚴(yán)重，可向用戶推薦有助于睡眠的靈芝膠囊等保健品； 若監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)表明用戶血脂 / 血糖超標(biāo)，可向其推薦減肥產(chǎn)品或健身卡。 5）研發(fā)服務(wù)向科研機(jī)構(gòu)收費(fèi)：類似 CardioNet 的商業(yè)模式，可穿戴設(shè)備 廠商可充分利用云端“大數(shù)據(jù)”，為藥企、醫(yī)療器械公司、研發(fā)外包公司、高 校研究機(jī)構(gòu)等提供研發(fā)服務(wù)。 6）幫助醫(yī)院建立數(shù)據(jù)中心向醫(yī)院收費(fèi)：可穿戴醫(yī)療設(shè)備廠商可以幫助醫(yī) 院建立數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)中心，為醫(yī)院提供患者遠(yuǎn)程監(jiān)控服務(wù)、預(yù)約服務(wù)及自動(dòng)分診服 務(wù)，按照聯(lián)網(wǎng)會(huì)員的數(shù)量向醫(yī)院收取服務(wù)費(fèi)。 7）醫(yī)生再教育向醫(yī)生