證券投資第03章課件

1、第三章債券,證券投資第03章,一、債券概念 政府、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)為籌措資金而向社會(huì)發(fā)行的一種表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的借款憑證。 二、債券與股票的區(qū)別 性質(zhì)不同 責(zé)任不同 期限不同,第一節(jié) 債券概述,證券投資第03章,發(fā)行主體不同 財(cái)務(wù)處理不同 收益不同 清償順序不同 三、債券的種類(lèi) 1、按發(fā)行主體劃分：政府債券、金融債券、公司債券,證券投資第03章,2、按計(jì)息方式劃分： A、附息債券：附有各種息票的中長(zhǎng)期債券。 B、一次還本付息債券：在債務(wù)期間不支付利息，只有到債務(wù)期滿(mǎn)后按規(guī)定利率一次性向持有人支付利息并還本的債券。 C、貼現(xiàn)債券：按低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期不另外支付利息的債券。 D、累進(jìn)利率債

2、券：隨著債券期限的增加，其利率累進(jìn)的債券,證券投資第03章,3、按債券利率在償還期內(nèi)是否變化分類(lèi) 固定利率債券 浮動(dòng)利率債券 4、按債券形態(tài)分類(lèi) 實(shí)物債券。也稱(chēng)無(wú)記名債券，是指格式標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)物券面的債券,證券投資第03章,憑證式債券。是指不印制實(shí)物券面，而采用填制“收款憑證”的方式，通過(guò)部分商業(yè)銀行和郵政儲(chǔ)蓄柜臺(tái)，面向城鄉(xiāng)居民個(gè)人和各類(lèi)投資者發(fā)行，是一種以收款憑證形式證明認(rèn)購(gòu)者債權(quán)的債券。 記帳式債券。是指發(fā)行者利用集中性的交易場(chǎng)所先進(jìn)的電子交易系統(tǒng)所設(shè)置的電腦證券帳戶(hù)，在系統(tǒng)內(nèi)發(fā)行的，以成交后的交割單替代實(shí)物券的一種債券,證券投資第03章,四、債券品種的創(chuàng)新 1、附權(quán)類(lèi)債券 附加一定權(quán)利的債

3、券，被賦予某種期權(quán)的主體可以是發(fā)債主體，也可以是投資主體，從而使債券發(fā)行主體或投資者擁有某種靈活的選擇余地，增強(qiáng)該種金融工具對(duì)不同融資主體的靈活性，也增強(qiáng)對(duì)各類(lèi)投資者的吸引力。 2、抵押支持類(lèi)債券 發(fā)行人以特定的資產(chǎn)組合為抵押發(fā)行的債務(wù)證券,證券投資第03章,第二節(jié) 政府債券和政府機(jī)構(gòu)債券,一、政府債券的功能與特點(diǎn) 政府債券：各級(jí)政府或其代理機(jī)構(gòu)以政府名義發(fā)行的，并承擔(dān)還本付息責(zé)任的各類(lèi)債務(wù)憑證的統(tǒng)稱(chēng)?？煞譃椋?中央政府債券：其發(fā)行目的在于彌補(bǔ)財(cái)政赤字；用于國(guó)家投資的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。 地方政府債券：其發(fā)行目的在于公共設(shè)施建設(shè)；住房建設(shè)；教育支出等,證券投資第03章,地方政府債券的基本類(lèi)型： 一般

4、責(zé)任債券：債券籌資金主要用于滿(mǎn)足地方政府基本職能的需要。還本付息完全由地方政府的稅收承擔(dān)。安全性主要由地方政府的稅收狀況決定。 收益擔(dān)保債券：債券籌資一般用于某項(xiàng)特定的公用事業(yè)，本金利息從投資項(xiàng)目所取得的收益中支取，地方政府的稅收做額外擔(dān)保。此種債券的資信度往往低于一般責(zé)任債券，其收益率要高于一般責(zé)任債券,證券投資第03章,二、政府機(jī)構(gòu)債券 政府有關(guān)機(jī)構(gòu)以自己的名義，而不是以國(guó)家的名義發(fā)行的債券，也包括從政府得到發(fā)債特許的機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券，政府通常為債券提供一定程度的信用擔(dān)保和監(jiān)管,證券投資第03章,第三節(jié) 公司債券和金融債券,一、公司債券 各類(lèi)企業(yè)或股份公司發(fā)行并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證，也

5、稱(chēng)企業(yè)債券。 二、公司債券的分類(lèi) 信用公司債：憑公司信用發(fā)行。 抵押公司債：以動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)為抵押品發(fā)行。 保證公司債：以第三者對(duì)發(fā)行公司的債券作擔(dān)保發(fā)行,證券投資第03章,參與公司債：投資者除可獲得固定利息外，還可以參 公司紅利分配的公司債。此類(lèi)債券將公司債券和股票 結(jié)合，使發(fā)行公司可以降低發(fā)行成本。 附新股認(rèn)購(gòu)權(quán)公司債：附以債券發(fā)行后的一定時(shí)期內(nèi)， 以一定價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定額度該公司股票權(quán)利的公司債,證券投資第03章,三、金融債券 1、概念 銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為籌集信貸資金而向社會(huì)發(fā)行的并承諾到期還本付息的債務(wù)憑證。 2、發(fā)行目的 是金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)籌資方式，利于改變金融機(jī)構(gòu)本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；資金穩(wěn)

6、定，可用于某特殊用途；擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)范圍，促進(jìn)其企業(yè)化發(fā)展,證券投資第03章,3、金融債券與存款的區(qū)別在于： 數(shù)量不同； 利率不同； 金融債券不記名、不掛失，可轉(zhuǎn)讓抵押；存款記名，掛 失，不轉(zhuǎn)讓。 使用范圍不同,證券投資第03章,4、次級(jí)債務(wù) 是指固定期限不低于5年（包括5年），除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行日常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。 商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)拓寬資本籌措渠道，增加資本實(shí)力，有助于緩解銀行資本不足、資本補(bǔ)充渠道單一的狀況。 次級(jí)債屬于債權(quán)融資。不是通過(guò)證券市場(chǎng)公開(kāi)融資，而是向機(jī)構(gòu)投資者定向募集資金，從而補(bǔ)充銀行的資本金,證券投資第03章,一、定義 國(guó)際債券：一國(guó)政府、企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 二、種類(lèi) 外國(guó)債券：借款人在其本國(guó)以外的某一個(gè)國(guó)家發(fā)行的、以發(fā)行地所在國(guó)貨幣為面值的債券。 歐洲債券：借款人在債券票面貨幣發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家或在該國(guó)離岸金融市場(chǎng)發(fā)行的債券,第四節(jié) 國(guó)際債券,證券投資第03章,離岸金融市場(chǎng)：是相對(duì)于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)而