攝像頭項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表

1、攝像頭項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析表一、背景分析當(dāng)前時(shí)期，地區(qū)仍處于可以大有作為的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。和平與發(fā)展的時(shí)代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟(jì)全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，全球治理體系深刻變化。我國經(jīng)濟(jì)長期向好的基本面沒有變，經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變，新的增長動力加快孕育，經(jīng)濟(jì)中高速增長、邁向中高端水平的趨勢明顯。未來五年，地區(qū)將由低中等收入向中上等收入跨越，由鄉(xiāng)村社會向城市社會轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)由中低端向中高端水平提升，工業(yè)化由中期階段向中后期階段發(fā)展，人民生活由總體小康向全面小康邁進(jìn)，進(jìn)入新的發(fā)展階段，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)較快發(fā)展的空間廣闊、潛力巨

2、大。必須清醒看到，世界經(jīng)濟(jì)仍在深度調(diào)整，復(fù)蘇進(jìn)程艱難曲折。我國“三期疊加”特征明顯，新舊增長動力逐步轉(zhuǎn)換，發(fā)展不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題仍然突出。在工業(yè)化中期階段進(jìn)入新常態(tài)，面臨的挑戰(zhàn)更加復(fù)雜嚴(yán)峻，主要是穩(wěn)增長壓力大，傳統(tǒng)增長動力減弱，新興增長動力難以接續(xù)；轉(zhuǎn)型升級難度大，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨困境，先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，創(chuàng)新能力薄弱；資源約束趨緊，土地、能源、人才等供需矛盾突出，環(huán)境質(zhì)量有所下降；公共服務(wù)供給不足，公共產(chǎn)品和公共服務(wù)水平與全國差距大，貧困量多面廣程度深，短板瓶頸明顯；開放型經(jīng)濟(jì)水平不高，區(qū)位優(yōu)勢和通道作用未能充分發(fā)揮。2019年CMOS圖像傳感器市場規(guī)模達(dá)155億美元，同比

3、增長9%。智能手機(jī)多攝趨勢下，用于主攝之外的副攝常以較低像素搭配，直接帶動TSV行業(yè)需求。同時(shí)，車載、安防等行業(yè)穩(wěn)健增長，促進(jìn)TSV封裝持續(xù)增長。伴隨汽車ADAS的普及和迭代，5G背景下安防監(jiān)控智能化，以及手機(jī)5G換機(jī)潮及多攝升級的大趨勢下，對CMOS圖像傳感器需求將有增不減，對應(yīng)終端領(lǐng)域?qū)⒍帱c(diǎn)開花帶動CMOS圖像傳感器快速增長，傳感器封裝龍頭企業(yè)有望從中充分受益。在CMOS圖像傳感器領(lǐng)域，索尼長期保持著領(lǐng)先地位。索尼以49.2%的市占率居于榜首，三星與豪威市占率分別為19.8%與11.2%，前六大廠商占據(jù)90.8%的市場份額，市場高度集中。全球CMOS芯片前六大廠商中，僅豪威為fabless

4、模式，晶圓制造與封測部分外包給代工廠。此外，索尼雖擁有自用代工廠，但封裝工藝仍部分外包。2018年索尼、三星與豪威CMOS芯片供應(yīng)能力分別為10.0、5.0、與3.9萬片/月。預(yù)計(jì)至2020年，全球前三家CMOS芯片廠商索尼、三星與豪威的供應(yīng)能力單年擴(kuò)張速度為1萬片/月，整體年產(chǎn)能擴(kuò)張速度約16%。其中，2020年三星供應(yīng)能力增長1.5萬片/月，增幅略高于行業(yè)水平，主要受益于自身DRAM產(chǎn)品線轉(zhuǎn)產(chǎn)CIS產(chǎn)品。手機(jī)廠商不斷對鏡頭進(jìn)行創(chuàng)新升級，由雙攝逐漸向三攝和多攝轉(zhuǎn)變。隨著消費(fèi)者對高質(zhì)量拍照、錄像的需求日益增加，攝像頭模組的進(jìn)化是智能手機(jī)發(fā)展的必經(jīng)之路。攝像頭三攝甚至多攝的普及也是未來兩年手機(jī)創(chuàng)

5、新的重要領(lǐng)域之一。為什么要用三攝鏡頭？三攝最大的優(yōu)勢在于暗光下拍攝效果佳，并且可以突破3倍以上的光學(xué)變焦，可以支持4D預(yù)測追焦、四合一混合對焦、5倍混合變焦、10倍數(shù)碼變焦等功能，背后閃光燈也有多重色溫可選，感光器面積增大，可以讓噪點(diǎn)控制更優(yōu)異。后置多攝滲透率先提速，前置多攝潛力待釋放。對比2018與2019年國產(chǎn)智能手機(jī)攝像頭形態(tài)可以發(fā)現(xiàn)，相比2018年，2019年后置三攝的滲透率從7%左右極速擴(kuò)張至超過50%，而配置后置四攝手機(jī)的市場份額也實(shí)現(xiàn)了從0到15%左右的增長。尤其進(jìn)入2019H2后，雙攝及以上數(shù)量的后置攝像頭配置幾乎成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)定義。前置雙攝市占率雖變動不大，但隨著三星S10+的

6、發(fā)布，智能手機(jī)前置雙攝設(shè)置正式登上舞臺，隨后國內(nèi)主流品牌陸續(xù)跟進(jìn)，2020年前置多攝潛力也將釋放。國產(chǎn)主流品牌多攝滲透加速。從三攝手機(jī)總出貨量情況看，三攝主要集中在三星、華為、OPPO、vivo、小米、蘋果、等品牌身上，目前三星三攝及以上手機(jī)滲透率最高，達(dá)到27%；華為則以23%位居第二。而從整體數(shù)據(jù)來看，市場中三攝手機(jī)目前滲透率為15%，在2020年末將達(dá)到35%、2021年突破50%。雙攝、三攝滲透不斷加速，市場將會開啟新的成像變革。2018年三攝滲透率僅為1.6%，但預(yù)測2020年三攝的滲透率將達(dá)到24.5%。預(yù)計(jì)全球搭載三攝智能手機(jī)出貨量將從2019年的2.3億部提升到2022年的7.

7、5億部，滲透率從16%提升至51%。在采用三攝的機(jī)型上，安卓陣營在今明兩年或比蘋果更加積極。多攝爆發(fā)，全球手機(jī)攝像頭出貨量加速成長。預(yù)測在多攝的推動下，2019年全球手機(jī)攝像頭的出貨量約為44億顆左右，而預(yù)估2020年全球攝像頭的出貨量將達(dá)到60億顆，而2021年全球攝像頭的出貨量將能繼續(xù)增長到75億顆之多如今智能手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，各大手機(jī)廠商都在尋找新的手機(jī)性能以謀求差異化的競爭優(yōu)勢和銷量突破。在智能手機(jī)進(jìn)化的過程中，攝像頭的升級是消費(fèi)者見證的的升級之一。2015-2018年，全球車載攝像頭行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增大。2018年全球車載攝像頭市場規(guī)模約為97億美元，初步測算2019年車載攝像頭市場

8、規(guī)模為112億美元。從競爭格局來看，當(dāng)前全球車載攝像頭行業(yè)市場份額前三為松下、法雷奧和富士通，其中松下所占市場份額最大，達(dá)到20%；法雷奧和富士通市占率分別為11%和10%。當(dāng)前全球車載攝像頭行業(yè)CR3為41%，全球前十企業(yè)則占據(jù)了96%的市場份額，全球車載攝像頭行業(yè)集中度處于較高水平。從生物識別到人臉識別，從3D建模到虛擬現(xiàn)實(shí)，隨著5G時(shí)代的到來，光學(xué)的革命性創(chuàng)新將與新的ARVR領(lǐng)域息息相關(guān)，也為供應(yīng)商帶來了更多的創(chuàng)新方向和更大的市場空間。預(yù)計(jì)，2035年自動駕駛汽車將成為新車銷售主流，自動駕駛將對人類出行方式產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。當(dāng)前最先進(jìn)的智能汽車搭載17個(gè)自動駕駛應(yīng)用的傳感器，到2030年將

9、達(dá)到29個(gè)。智能汽車如果需要實(shí)現(xiàn)自動緊急剎車(AEB)、自適應(yīng)巡航(ACC)、疲勞監(jiān)測、車道偏離輔助、360度環(huán)視等功能，需要配備很多個(gè)攝像頭。車載攝像頭是汽車之眼，擔(dān)任主動控制功能的信號入口。車載攝像頭屬于汽車傳感系統(tǒng)中應(yīng)用最廣泛、成本最合理的智能化技術(shù)。一方面，ADAS乃至自動駕駛系統(tǒng)中車載攝像頭擔(dān)任不可替代的作用，在主動安全、自動緊急剎車、自適應(yīng)巡航、倒視等擔(dān)任重要的主動控制功能信號入口；另一方面，車載攝像頭未來也會作為車輛網(wǎng)視覺信息采集的重要渠道。2016年全球汽車電子的市場規(guī)模為1,160億美元，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到1,602億美元，年均復(fù)合增速為5.51%。其中，高級駕駛輔助系統(tǒng)（

10、ADAS）增速最高，2016年市場規(guī)模為70.88億美元，2022年預(yù)計(jì)將達(dá)214.47億美元，復(fù)合增速達(dá)20.27%。在過去10多年里，全球視頻監(jiān)控?cái)z像頭的數(shù)量經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長。，2006年全球監(jiān)控?cái)z像頭出貨量不到1,000萬部，到2013年已經(jīng)超過1億部，預(yù)計(jì)2019年可以達(dá)到1.8億部。另外，全球安防鏡頭的清晰度也在逐步提高，2011年1080P鏡頭占比為48%，到2018年1080P鏡頭占比達(dá)68%，夜視技術(shù)提升與成本下降帶動了安防高清鏡頭的需求增長。此外，預(yù)計(jì)2018年全球安防鏡頭出貨量為1.8億顆，同比增長5%。二、公司介紹公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導(dǎo)“誠信尊重

11、”的企業(yè)情懷；堅(jiān)持“品質(zhì)營造未來，細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務(wù)贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局，爭取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。三、項(xiàng)目投資概述全行業(yè)實(shí)施“由大變強(qiáng)、靠新出強(qiáng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、方式轉(zhuǎn)變等方面取得了長足進(jìn)步，為國民經(jīng)濟(jì)和城鄉(xiāng)建設(shè)的快速發(fā)展提供了重要的保障。本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資101447.

12、92萬元，其中：建設(shè)投資80770.88萬元，占項(xiàng)目總投資的79.62%；建設(shè)期利息794.53萬元，占項(xiàng)目總投資的0.78%；流動資金19882.51萬元，占項(xiàng)目總投資的19.60%。項(xiàng)目正常經(jīng)營年份每年?duì)I業(yè)收入221800.00萬元，綜合總成本費(fèi)用171811.18萬元，稅金及附加1159.90萬元，凈利潤36621.69萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.07%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值62611.48萬元，全部投資回收期4.92年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性

13、研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程建設(shè)費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項(xiàng)目建設(shè)投資80770.88萬元，包括：工程建設(shè)費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（一）工程費(fèi)用工程建設(shè)費(fèi)用包括建筑工程投資（含土地費(fèi)用）、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備

14、費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)69711.41萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程投資為30512.33萬元。建筑工程投資一覽表單位：、萬元序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注1生產(chǎn)工程47040.00186278.4023774.711.11#生產(chǎn)車間14112.0055883.527132.411.22#生產(chǎn)車間11760.0046569.605943.681.33#生產(chǎn)車間11289.6044706.825705.931.44#生產(chǎn)車間9878.4039118.464992.692倉儲工程15680.0027126.402193.062.11#倉庫4704.008137.

15、92657.922.22#倉庫3920.006781.60548.262.33#倉庫3763.206510.34526.332.44#倉庫3292.805696.54460.543行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施4578.5620878.232949.433.1行政辦公樓2976.0613570.851917.133.2宿舍及食堂1602.507307.381032.304公共工程10976.0011305.28999.06輔助用房等5綠化工程24150.00409.27綠化率17.25%6其他工程37450.00186.80場地、道路、景觀亮化等7合計(jì)140000.00245588.3130512.3

16、32、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為36907.15萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為2291.93萬元。（二）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為8621.67萬元。（三）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為2437.80萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費(fèi)用名稱建筑工程費(fèi)設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)所占比例1工程費(fèi)用30512.3336907.152291.9369711.4189.01%1.1建筑工

17、程費(fèi)30512.3330512.3338.96%1.2設(shè)備購置費(fèi)36907.1536907.1547.13%1.3安裝工程費(fèi)2291.932291.932.93%2固定資產(chǎn)其他費(fèi)用5373.055373.056.86%3預(yù)備費(fèi)2437.802437.803.11%3.1基本預(yù)備費(fèi)1056.191056.191.35%3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)1381.611381.611.76%4建設(shè)期利息794.53794.531.01%5固定資產(chǎn)投資78316.79100.00%6固定資產(chǎn)投資合計(jì)78316.79100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為12個(gè)月，其中申請銀行貸款32429.65萬元

18、，貸款利率按4.9%進(jìn)行測算,建設(shè)期利息794.53萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息794.53794.530.001.1.1期初借款余額32429.651.1.2當(dāng)期借款32429.6532429.650.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息794.53794.530.001.1.4期末借款余額32429.6532429.651.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)（1.1+1.2）794.53794.530.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)（2.1+2.2）

19、3合計(jì)（1.3+2.3）794.53794.530.003.1建設(shè)期利息合計(jì)794.53794.530.003.2其他融資費(fèi)用合計(jì)七、流動資金流動資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測算法進(jìn)行測算。根據(jù)測算，本期項(xiàng)目流動資金為19882.51萬元。八、項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資1014

20、47.92萬元，其中：建設(shè)投資80770.88萬元，占項(xiàng)目總投資的79.62%；建設(shè)期利息794.53萬元，占項(xiàng)目總投資的0.78%；流動資金19882.51萬元，占項(xiàng)目總投資的19.60%。九、資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資101447.92萬元，其中申請銀行長期貸款32429.65萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資101447.92100.00%1.1建設(shè)投資80770.8879.62%1.2建設(shè)期利息794.530.78%1.3流動資金19882.5119.60%2資金籌措101447.92100.00%2.1項(xiàng)目資本金

21、69018.2768.03%2.1.1用于建設(shè)投資48341.2347.65%2.1.2用于建設(shè)期利息794.530.78%2.1.3用于流動資金19882.5119.60%2.2債務(wù)資金32429.6531.97%2.2.1用于建設(shè)投資32429.6531.97%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十、經(jīng)濟(jì)測算基本假設(shè)及參數(shù)選取（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及

22、運(yùn)營情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個(gè)月），運(yùn)營期9年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營后逐年提高運(yùn)營能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營。十一、經(jīng)濟(jì)評價(jià)財(cái)務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入221800.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=9665.83萬元。（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購原材料費(fèi)、外購燃料動力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、

23、其他管理費(fèi)用、其他營業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用171811.18萬元，其中：可變成本144671.73萬元，固定成本27139.45萬元。正常經(jīng)營年份項(xiàng)目經(jīng)營成本165816.46萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費(fèi)82612.9996381.82117035.07137688.32137688

24、.32137688.32137688.32137688.32137688.322工資及福利費(fèi)6983.416983.416983.416983.416983.416983.416983.416983.416983.413修理費(fèi)2088.822088.822088.822088.822088.822088.822088.822088.822088.824其他費(fèi)用19055.9119055.9119055.9119055.9119055.9119055.9119055.9119055.9119055.914.1其他制造費(fèi)用1627.091627.091627.091627.091627.09162

25、7.091627.091627.091627.094.2其他管理費(fèi)用1890.341890.341890.341890.341890.341890.341890.341890.341890.344.3其他營業(yè)費(fèi)用15538.4815538.4815538.4815538.4815538.4815538.4815538.4815538.4815538.485經(jīng)營成本110741.13124509.96145163.21165816.46165816.46165816.46165816.46165816.46165816.466折舊費(fèi)4340.704340.704340.704340.704340

26、.704340.704340.704340.704340.707攤銷費(fèi)64.9764.9764.9764.9764.9764.9764.9764.9764.978利息支出1589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.059總成本費(fèi)用116735.85130504.68151157.93171811.18171811.18171811.18171811.18171811.18171811.189.1其中：固定成本27139.4527139.4527139.4527139.4527139.4527139.4527139.4

27、527139.4527139.459.2可變成本89596.40103365.23124018.48144671.73144671.73144671.73144671.73144671.73144671.73（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加1159.90萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=48828.92（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定本期項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正

28、常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=48828.9225.00%=12207.23（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項(xiàng)目正常經(jīng)營年份可實(shí)現(xiàn)利潤總額48828.92萬元，繳納企業(yè)所得稅12207.23萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=48828.92-12207.23=36621.69（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入133080.00155260.00188530.00221800.00221800.00221800.00221800.00221800.002

29、21800.002稅金及附加635.04766.25963.081159.901159.901159.901159.901159.901159.903總成本費(fèi)用116735.85130504.68151157.93171811.18171811.18171811.18171811.18171811.18171811.184補(bǔ)貼收入5利潤總額15709.1123989.0736408.9948828.9248828.9248828.9248828.9248828.9248828.926彌補(bǔ)以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額15709.1123989.0736408.9948828.9248828.924

30、8828.9248828.9248828.9248828.928所得稅3927.285997.279102.2512207.2312207.2312207.2312207.2312207.2312207.239凈利潤11781.8317991.8027306.7436621.6936621.6936621.6936621.6936621.6936621.6910期初未分配利潤0.0010603.6525735.9047738.3875924.06101291.18124121.58144668.94163161.5711可供分配的利潤11781.8328595.4553042.6484360.

31、07112545.75137912.87160743.27181290.63199783.2612提取法定盈余公積金1178.182859.545304.268436.0111254.5813791.2916074.3318129.0619978.3313可供投資者分配的利潤10603.6525735.9047738.3875924.06101291.18124121.58144668.94163161.57179804.9314應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤10603.6525735.9047738.3875924.06101291.1

32、8124121.58144668.94163161.57179804.9319息稅前利潤21225.4431575.3947100.2962625.2062625.2062625.2062625.2062625.2062625.2020息稅折舊攤銷前利潤25631.1135981.0651505.9667030.8767030.8767030.8767030.8767030.8767030.87十二、項(xiàng)目盈利能力分析（一）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率，本期項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=2

33、8.07%。本期項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.07%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項(xiàng)目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項(xiàng)目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準(zhǔn)收益率ic=12.00%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=62611.48（萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值62611.48萬元（大于0），說明本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；

34、全部投資回收期（Pt）=（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項(xiàng)目投資回收期：投資回收期（Pt）=4.92年。本期項(xiàng)目全部投資回收期4.92年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對較小。十三、財(cái)務(wù)生存能力分析根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計(jì)算期內(nèi)各年累計(jì)盈余資金都大于零，運(yùn)營期不需要增加維持運(yùn)營所需投資，說明本期項(xiàng)目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運(yùn)營活動，而且，累計(jì)盈余資金逐年增加，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量狀況較好

35、；因此，本期項(xiàng)目具備較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計(jì)劃本期項(xiàng)目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項(xiàng)目運(yùn)營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目償還債務(wù)利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份利息備付率（ICR）為39.41。本期項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接受值，說明本期項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的保障程度較高。（三）償債備付率測算按照建

36、設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，償債備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本金和利息的保障程度，本期項(xiàng)目正常經(jīng)營年份償債備付率（DSCR）為34.50。根據(jù)約定的還款方式對本期項(xiàng)目的計(jì)算表明，在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度較高。借款還本付息計(jì)劃表單位：萬元序 號項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余額32429.6532429.6532429.6532429.6532429.6532429.6532429.6532429.6532429.651.2當(dāng)期還本付息794.531589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051.2.1還本1.2.2付息794.531589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051589.051.3期末借款