中國銀行業(yè)改革兩難與外資作用

1、中 國 銀 行 業(yè) 改 革 兩 難 與 外 資 作 用,主 要 觀 點,銀 行 業(yè) 改 革 是 當 前 中 國 經(jīng) 濟 改 革 中 最 棘 手、 最 緊 迫 和 最 重 要 的 問 題 大 力 引 進 外 資 銀 行 , 加 快 推 動 銀 行 改 革 中 國 銀 行 業(yè) 改 革 舉 步 維 艱, 原 因 在 于 兩 個 兩難 1. 效 益 與 整 體 風 險 的 兩 難. 2. 改 革 緊 迫 性 和 完 善 制 度 環(huán) 境 長 期 性 的 兩 難. 外 資 對 解 決 兩 個 兩 難 有 特 殊 關 鍵 作 用. 中 國 應 盡 快 充 分 利 用 外 資, 采 用 參 股、合 資 先 行

2、，然 后 獨 資 的 方 式 和 順 序，推 動 銀 行 業(yè) 改 革.,目 錄,中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀 現(xiàn) 有 改 革 思 路 銀 行 改 革 理 論: 銀 行 業(yè) 特 性 , 兩 個 兩 難 與 外 資 作 用 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 達 到 四 個 有 利 國 際 經(jīng) 驗 注 意 事 項 結(jié) 論,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,中國銀行業(yè)有“百端待理、百廢待舉” 之勢 四 大 國 有 商 業(yè) 銀 行 占 銀 行 總 資 產(chǎn) 75 100 多 家 各 類 銀 行 已 經(jīng) 成 立 國 內(nèi) 銀 行 業(yè) 基 本 現(xiàn) 狀 是： 高 、 低 、 差

3、： 不 良 資 產(chǎn) 比 例 高 ，資 本 金 低 、 營 利 能 力 差 公 司 治 理 結(jié) 構(gòu) 落 后, 普 遍 存 在 危 機 感.,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,不 良 資 產(chǎn) 比 例 高 四 家 國 有 商 行 不 良 貸 款 率 21.4%, 五 級 分 類26%，遠 遠 落 后 于 競 爭 對 手； 2000 年 世 界 前 2 0 家 大 銀 行 壞 帳 率 僅 3.27%，亞 洲 危 機 前 東 南 亞 各 銀 行 為 6%，花 旗 銀 行 2.7%;,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,資 本 金 低 資 本 金 理 論 上 已 經(jīng) 枯 竭：四 大 商 行 不 良 貸 款

4、損 失 9000 億，非 信 貸 損 失 4000億，如 果 扣 除 這 些 損 失，資 本 金 就 沒 有 了； 截 至 2001 年 底 ，四 大 商 行 已 經(jīng) 計 提 貸 款 損 失 準 備 金 僅 為 全 部 不 良 貸 款 的 6 .1%，中 國 銀 行 業(yè) 為 4.9%；四 大 商 行 自 有 資 產(chǎn) + 已 計 提 的 貸 款 損 失 準 備 金 ，僅 相 當 與 全 部 不 良 貸 款 的 4 0%。,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,盈 利 差 盈 利 模 式 高 度 依 賴 于 存 貸 款 的 利 率 差： 四 大 商 行 貸 款 利 息 收 入 占 整 個 收 入 的

5、69%，存 款 支 出 占 整 個 支 出 的57% 2000年，工 行 利 潤 率 為 0 .13%，農(nóng) 行 為0.01%，中 行 和 建 行 為0.14%；同 年 花 旗 銀 行 和 匯 豐 銀 行 為 1.5%和1.77% 2001年，四 大 商 行 人 均 利 潤 1 萬 元 人 民 幣，僅 為 境 內(nèi) 外 資 銀 行 的 1/25,I. 中 國 銀 行 業(yè) 現(xiàn) 狀,面 對 06 年 沖 擊 和 國 際 上 要 求 加 快 金 融 改 革 的 壓 力 按 照 WTO的 許 諾 在 2006 年 中 國 要 全 面 開 放 人 民 幣 業(yè) 務 國 際 要 求 中 國 加 快 金 融 體

6、系 改 革 的 壓 力 越 來 越 大,II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路,II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路,主 要 有 四 種 ： 堅 持 國 有, 國 有 商 業(yè) 銀 行 通 過 內(nèi) 部 改 造 提 高 效 益. (政 府 觀 點) 認 為 主 要 問 題 是 管 理 不 嚴，需 要 加 強 外部 監(jiān) 管 改 革 的 方 式 是 ： 實 行 股 份 制 改 造 治 理 結(jié) 構(gòu) 改 變 成 立 董 事 會， 監(jiān) 督 行 長; 人 事 上 與 政 府 級 別 脫 鉤, 改 變 官 本 位。 加 強 監(jiān) 管， 審 計. 五 年 計 劃 三 步 走： 商 業(yè) 化 經(jīng) 營、公 司 化 和 上 市,II.

7、現(xiàn) 有 改 革 思 路,1. 堅 持 國 有, 國 有 商 業(yè) 銀 行 通 過 內(nèi) 部 改 造 提 高 效 益. 3 銀 行 改 革 產(chǎn) 權(quán) 無 關 論：郎 咸 平 對 7 8 個 國 家 958 個 上 市 銀 行 統(tǒng) 計 表 明 , 全 世 界 僅 8個 國 家 和 地 區(qū) 沒 有 國 有 銀 行 ;銀 行 的 收 益 與 股 權(quán) 結(jié) 構(gòu) 沒 有 顯 而 易 見 的 相 關 性 ; 在 國 家 控 股 的 銀 行 中 存 在 高 資 金 回 報 率 的 , 而 在 民 間 控 股 和 國 外 金 融 機 構(gòu) 控 股 的 銀 行 中 同 樣 也 有 資 金 回 報 率 低 的 .,II. 現(xiàn)

8、 有 改 革 思 路,2. 堅 持 國 有, 但 分 拆 大 銀 行 以 加 強 競 爭 李 稻 葵 認 為 , 應 將 四 大 國 有 商 行 拆 分 成 五 到 八 家 資 產(chǎn) 規(guī) 模 相 同 , 地 區(qū) 分 布 均 勻 , 完 全 類 似 的 小 規(guī) 模 銀 行 進 行 競 爭 花 旗 認 為 , 中 國 將 國 有 商 行 拆 分 , 以 便 啟 動 改 革 . 拆 分 可 以 增 強 競 爭 , 吸 引 外 國 戰(zhàn) 略 投 資 者 和 實 現(xiàn) 未 來 上 市 鐘 偉 巴 曙 松 認 為 , 將 商 行 拆 分 成 重 未 來 發(fā) 展 的 好 銀 行 , 剝 離 不 良 資 產(chǎn) 的 壞

9、 銀 行 及 側(cè) 重 混 業(yè) 的 投 資 銀 行 三 大 塊 ; 這 樣 好 銀 行 便 可 以 通 過 分 拆 爭 取 上 市 獲 得 融 資,II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路,3. 發(fā) 展 地 方 政 府 銀 行 包 括 城 市 商 業(yè) 銀 行 及 農(nóng) 村 信 用 社 一 些 官 員 學 者 提 出 對 城 市 商 行 進 行 1995年 以 來 的 “第 二 次 革 命”: 按 市 場 或 自 愿 原 則 進 行 體 制 聯(lián) 合, 部 分 經(jīng) 營 業(yè) 績 好 的 城 市 商 業(yè) 銀 行 甚 至 可 以 嘗 試 逐 步 走 向 全 國 的 跨 區(qū) 域 發(fā) 展 。,II. 現(xiàn) 有 改 革 思

10、路,4. 發(fā) 展 國 內(nèi) 民 營 銀 行 a. 積 極 發(fā) 展 國 內(nèi) 民 營 銀 行 (某 課 題 組) b. 對 國 內(nèi) 民 營 和 外 資 銀 行 同 等 開 放 主 張 者 認 為 民 間 有 極 大 的 制 度 創(chuàng) 新 能 力 , 引 入 民 營 銀 行 可 以 逐 步 消 化 吸 收 金 融 系 統(tǒng) 內(nèi) 的 風 險 , 促 進 競 爭 , 減 緩 國 有 銀 行 壟 斷 所 帶 來 的 資 源 配 置 效 率 低 下 等 問 題,II. 現(xiàn) 有 改 革 思 路,以上各種改革思路均有其可取的一面，但是否能夠真正的有效解決中國銀行業(yè)所面臨的問題，我們對此仍持懷疑的態(tài)度。 要想提出針對中

11、國銀行業(yè)的有效改革措施，首先要明確改革的難點到底在哪里。 下面給出一種銀行改革理論：通過分析銀行業(yè)的技術(shù)特點；銀行業(yè)改革存在兩個兩難；從而提出大力引進外資銀行，加快推動金融改革的戰(zhàn)略性建議。,III. 銀 行 改 革 理 論,III. 銀 行 改 革 理 論,1. 銀 行 業(yè) 的 技 術(shù) 特 點 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 兩 個 兩 難 3. 外 資 作 用,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,經(jīng) 營 風 險 大 道 德 風 險 大 危 害 風 險 大 高 效 益 銀 行 業(yè) 對 制 度 的 要 求 高 中 國 作 為 轉(zhuǎn) 型 經(jīng) 濟 制 度 不 完 善

12、,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,經(jīng) 營 風 險 大 銀 行 資 產(chǎn) 的 高 度 流 動 性 和 不安 全 性 大 量 資 產(chǎn) 非 常 容 易 很 快 轉(zhuǎn) 移 和 流 失 資 產(chǎn) 的 安 全 問 題 比 其 他 多 數(shù) 行 業(yè) 嚴 重 得 多,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,道 德 風 險 大 容 易 出 現(xiàn) 惡 意 經(jīng) 營 , 追 逐 暴 利 , 甚 至 出 現(xiàn) 圈 錢 卷 逃 現(xiàn) 象 , 從 而 道 德 風 險 大 .,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,社 會 危 害 風 險

13、 大 銀 行 是 靠 信 用 維 持 的。 社 會 對 銀 行 的 信 心 至 關 重 要。 盈 利 和 增 長 有 如 積 露 為 飲 ， 一 旦 出 事 似 江 河 決 堤 銀 行 業(yè) 一 旦 發(fā) 生 問 題， 將 波 及 整 個 經(jīng) 濟 和 社 會 , 即, 銀 行 業(yè) 的 外 部 效 應 非 常 強.,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,高 效 益 銀 行 業(yè) 對 制 度 的 要 求 銀 行 業(yè) 的 技 術(shù) 特 點 所 造 成 的 三 大 風 險 , 決 定 了 其 發(fā) 展 對 外 部 制 度 環(huán) 境 的 高 度 依 賴 性 健 康、 高 效 的 銀

14、 行 業(yè)， 需 要 完 善 有 效 的 外 部 制 度 環(huán) 境。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 1. 銀 行 業(yè) 技 術(shù) 特 點,中 國 作 為 轉(zhuǎn) 型 經(jīng) 濟 的 制 度 特 點 法 制 不 健 全 有 法 不 依 現(xiàn) 象 嚴 重 規(guī) 章 制 度 不 完 善 社 會 信 用 機 制 薄 弱 短 期 行 為 結(jié) 論: 完 善 有 效 的 制 度 環(huán) 境 對 中 國 銀 行 業(yè) 改 革 尤 為 迫 切,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 快 與 慢 的 兩 難 分 析 現(xiàn) 有 四 種 改

15、 革 思 路,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 銀 行 業(yè) 對 內(nèi) (如 民 營 銀 行 ) 開 放 , 因 道 德 風 險 問 題 和 制 度 不 完 善 , 銀 行 業(yè) 整 體 風 險 非 但 減 小 , 反 而 加 大 . 但 如 果 銀 行 業(yè) 不 開 放 , 則 不 能 形 成 競 爭 的 市 場 , 無 法 促 進 國 有 銀 行 的 改 造 提 高 效 益 , 從 而 形 成 了 第 一 個 兩 難,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個

16、 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 國 有 銀 行 (兩 低 :低 效 益 ,低 風 險) 低 效 益 : 銀 行 作 為 債 權(quán) 人 ， 不 是 商 業(yè) 化 經(jīng) 營 ， 很 容 易 受 行 政 干 擾。 這 是 形 成 大 量 不 良 貸 款 的 主 要 原 因 國 家 做 靠 山, 軟 預 算 約 束 , 自 我 改 造 的 動 力 弱, 效 益 差 企 業(yè) 作 為 債 務 人 ， 敢 借 、 敢 花 、 敢 不 還,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 國 有 銀

17、 行 (兩 低 :低 效 益 ,低 風 險) 低 風 險 : 政 府 承 擔 著 國 有 銀 行 的 經(jīng) 營 風 險 , 國 有 銀 行 具 有 無 限 負 債 能 力 (Unlimited Liability), 出 了 問 題 由 政 府 頂 著 有 利 於 維 護 社 會 信 心 , 保 持 社 會 穩(wěn) 定 , 具 有 整 體 風 險 低 的 特 征,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 國 有 銀 行 (兩 低 :低 效 益 ,低 風 險) 1998 年 以 來 已 經(jīng) 初 步 實 施

18、的 改 革 措 施 可 以說 明 這 些 : 對 國 有 銀 行 注 資 2700 億，但很 快 又 不 夠 了 1999 年 剝 離 1.4 萬 億 NPL (財 政 可 能 需 承 擔 損 失 1 萬 億) 1998 以 來 還 下 降 營 業(yè) 稅 稅 率 3 個 百 分 點，增 加 呆 賬 核 銷.,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 地 方 政 府 銀 行 也 是 政 府 所 有, 難 免 政 府 行 為， 因 此 效 益 差。 一 些 地 方 政 府 把 商 業(yè) 銀 行 看 成 是

19、 提 款 機 本 位 沖 動 強 烈。 因 無 需 對 整 個 經(jīng) 濟 和 社 會 負 責， 損 害 全 局 利 益 的 可 能 性 (風 險) 增 加。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 民 營 銀 行 (兩 高 :高 效 益, 高 風 險 ) 高 效 益 : 民 營 銀 行 產(chǎn) 權(quán) 明 晰 , 采 用 商 業(yè) 化 經(jīng) 營 模 式 , 其 效 益 相 對 于 國 有 銀 行 要 高 .,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中

20、 效 益 與 風 險 的 兩 難 民 營 銀 行 (兩 高 :高 效 益, 高 風 險 ) 高 風 險 : 張 興 勝 (2003, 7, p.22-24) 指 出： “民 營 銀 行 風 險 最 高?！?“ 一 些 民 營 企 業(yè) 熱 心 辦 銀 行 的 初 衷， 就 是 為 自 己 的 企 業(yè) 融 資， 從 成 立 之 初 就 醞 釀 著 內(nèi) 幕 交 易、 關 系 放 貸 的 極 大 風 險?！?III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 民 營 銀 行 (兩 高 :高 效 益, 高 風 險) 高

21、 風 險 :易 綱 指 出 : 私 營 企 業(yè) 進 入 民 營 銀 行 原 因 有 三 : 1. 便 利 融 資 ; 2. 上 市 套 現(xiàn) ; 3. 看 好 利 潤 前 景 .,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,對 內(nèi) 開 放 中 效 益 與 風 險 的 兩 難 民 營 銀 行 (兩 高 :高 效 益, 高 風 險 ) 總 之 ： 有 強 烈 的 盈 利 動 機， 受 政 府 行 為 影 響 小， 難 以 監(jiān) 督。 前 述 制 度 問 題 和 短 期 行 為 使 賺 錢 不 如 騙 錢 容 易 和 快。 道 德 風 險 大 社 會 信 用 低

22、， 不 良 外 部 效 應 難 控 制 結(jié) 論: 民 營 銀 行 對 外 部 制 度 環(huán) 境 的 要 求 最 高, 不 能 先 制 度 而 行。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,快 與 慢 的 兩 難 也 就 是 銀 行 業(yè) 改 革 的 迫 切 性 與 制 度 建 設 的 長 期 性 的 矛 盾,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,快 與 慢 的 兩 難 快 : 銀 行 業(yè) 問 題 嚴 重 , 改 革 要 求 緊 迫 , 需 要 快, 迫 在 眉 睫 , 與 時 間 賽 跑 . 改 革 拖

23、的 時 間 越 長 , 成 本 越 高 : 四 家 銀 行 每 年 將 新 增 1萬 多 億 元 貸 款 , 每 年 需 增 加 500-800億 的 資 本 金 和 準 備 金 . 這 意 味 著 銀 行 業(yè) 改 革 每 推 遲 一 年 將 增 加 500-800億 改 革 成 本 . 根 據(jù) WTO協(xié) 議 , 自 2006年 起 , 取 消 外 資 銀 行 經(jīng) 營 人 民 幣 業(yè) 務 的 所 有 限 制 國 際 間 要 求 中 國 加 快 金 融 體 制 改 革 的 壓 力 越 來 越 大,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,快 與 慢

24、的 兩 難 慢 : 中 國 銀 行 業(yè) 的 制 度 健 全 尚 需 時 日, 制 度 能 很 快 完 善 的 期 望 是 不 現(xiàn) 實 的 , 它 需 要 一 個 相 當 長 的 時 期 才 能 完 成 制 度 轉(zhuǎn) 型 . 總 結(jié) ： 因 而 形 成 了 改 革 的 第 二 個 兩 難 ： 快 與 慢 的 矛 盾,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 明 確 了 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難 之 后 , 我 們 便 不 難 得 出 結(jié) 論 : 以 上 所 列 舉 的 各 項 改 革 思 路 并

25、 非 是 解 決 兩 難 的 有 效 途 徑 .,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 堅 持 國 有 , 通 過 內(nèi) 部 改 造 提 高 效 益 愿 望 良 好 , 實 行 股 份 制 改 造 方 向 是 正 確 的 , 為 今 后 外 資 和 內(nèi) 資 的 參 股 , 合 資 , 獨 資 和 進 一 步 明 晰 產(chǎn) 權(quán) 創(chuàng) 造 了 條 件 . 但 是 不 能 解 決 兩 難 :原 有 企 業(yè) 機 制 未 改 變 , 行 為 模 式 依 然 故 我 , 終 不 能 解 決 效 益 問 題 ; 四 大 商 行

26、 公 司 化 改 革 將 近 十 年 , 未 見 很 大 成 效 , 整 體 內(nèi) 部 改 造 和 為 改 造 而 需 創(chuàng) 建 的 制 度 環(huán) 境 非 朝 夕 之 事 , 無 法 解 決 快 與 慢 的 矛 盾 .,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 郎 咸 平 產(chǎn) 權(quán) 無 關 論 的 理 論 誤 區(qū) 資金回報率高與高效率是兩個概念 找出幾個國有銀行信托良好管理者并沒有普遍意義 郎咸平的論據(jù)中引用的全世界僅有8個國家和地區(qū)沒有國有銀行的數(shù)字并不能說明產(chǎn)權(quán)與銀行改革無關,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論

27、 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 分 拆 國 有 銀 行 加 強 競 爭 加強競爭確實是中國銀行業(yè)改革的一個正確的方向 引入競爭只是一個經(jīng)濟體制有效的必要條件，但不是充分條件，還需要明晰產(chǎn)權(quán)、完善制度及滿足一些規(guī)范性經(jīng)濟制度環(huán)境條件，才能保證競爭導致效率。 如果分拆后各個小銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)仍沒有什么變化，產(chǎn)權(quán)依舊不明晰，管理體制、經(jīng)營機制等仍維持原有的狀況，如何談得上加強競爭、提高效益呢？,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 發(fā) 展 地 方 政 府

28、 銀 行 由於各級地方政府與地方政府銀行之間的緊密聯(lián)系，在不明晰產(chǎn)權(quán)的情況下即使進行聯(lián)合、重組、或跨區(qū)域發(fā)展都不能解決其效益低下的根本問題。當初由城市信用社改變成了城市商業(yè)銀行不就是變了形式和規(guī)模卻沒有明晰產(chǎn)權(quán)，增加效益嗎？,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 發(fā) 展 國 內(nèi) 民 營 銀 行 民營銀行的資金來自民間，產(chǎn)權(quán)非常清晰，不存在國有銀行具有的那些弊端，因而易于達到經(jīng)營的高效益。但是民營銀行同時又有著很強的利益驅(qū)動機制，甚至追逐暴利的心態(tài) (例如，在5家擬建的民營銀行方案中，有些銀行提出“首先向股

29、東提供豐厚回報”的說法) 。高回報意味著高經(jīng)營風險，而銀行恰恰需要的是穩(wěn)健經(jīng)營,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 發(fā) 展 國 內(nèi) 民 營 銀 行 徐 滇 慶 說：”現(xiàn) 階 段 全 面 開 放 民 營 銀 行 的 條 件 尚 未 成 熟，要 下 力 氣 制 訂 準 入 法 規(guī)、監(jiān) 管 法 規(guī) 和 退 出 法 規(guī)。然 后，通 過 試 點 來 檢 驗 和 完 善 這 些 法 規(guī)，并 且 建 立 有 效 的 金 融 監(jiān) 管 機 構(gòu) 和 銀 行 存 款 保 險 體 系。有 了 法 規(guī) 和 試 點 的 經(jīng) 驗 才

30、 能 夠 全 面 開 放 金 融 領 域。開 放 民 營 銀 行 的 速 度 取 決 于 金 融 制 度 創(chuàng) 新 的 進 展.” 他 又 說，“不 能 因 為 難 度 大 而 不 開 放。”,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論 2. 銀 行 業(yè) 改 革 中 的 兩 個 兩 難,分 析 現(xiàn) 有 各 種 改 革 思 路 發(fā) 展 國 內(nèi) 民 營 銀 行 這 種 “一 方 面, 另 一 方 面 “的 說 法, 如 何 理 解？ 是 否 除 了 試 點, 一 段 時 間 內(nèi) 總 體 還 不 能 開 放？ 是 否 在 全 局 上 還 要 維 持 現(xiàn) 狀？ 這 是 否 意 味 著 缺 乏 競 爭、 缺 乏

31、 效 益 的 局 面 還 將 繼 續(xù) 一 段 時 間？,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,由 於 銀 行 業(yè) 的 三 高 風 險 及 兩 個 兩 難 ， 有 沒 有 一 種 銀 行， 它 們 1) 有 良 好 的 盈 利 動 機， 市 場 行 為， 而 不 是 政 府 行 為. 2) 即 使 在 中 國 這 樣 不 健 全 的 制 度 環(huán) 境 下， 短 期 行 為 和 騙 錢 行 為 的 沖 動 也 比 較 弱。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,通 過 這 種 銀 行 的 進 入， 強 化 中 國 銀 行 業(yè) 的 競 爭，同 時 風 險 較 小

32、，從 而 走 出 銀 行 業(yè) 改 革 的 困 境， 推 動 銀 行 業(yè) 的 改 革。 外 資 銀 行 最 符 合 上 述 ( 盈 利 動 機 和 非 短 期 行 為) 兩 個 條 件 。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,中 國 銀 行 業(yè) 向 外 資 (大 陸 以 外， 包 括 港 澳 臺) 開 放 是 克 服 兩 個 兩 難 的 一 個 有 效 手 段。 為 什 么？ 注： 雖 然 我 們 不 能 貿(mào) 然 說 向 外 資 開 放 是 克 服 兩 個 兩 難 的 唯 一 手 段， 但 目 前 尚 無 人 提 出 其 他 有 效 手 段。,III. 銀 行 業(yè) 改 革

33、理 論3. 外 資 作 用,外 資 銀 行 的 盈 利 動 機 強，政 府 行 為 弱, 是 不 言 而 喻 的。 注: 2001 年 外 資 銀 行 在 中 國 的 人 均 利 潤 相 當 于 股 份 制 商 業(yè) 銀 行 的 2.5 倍， 國 有 商 業(yè) 銀 行 的 25 倍.,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,如 果 外 資 銀 行 來 自 制 度 成 熟 和 健 全 的 國 家， 自 身 歷 史 悠 久, 并 以 全 球 為 經(jīng) 營 范 圍， 則,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,則 其 行 為 受 母 國 的 制 度 的 約 束 受 全

34、球 利 益 的 約 束 受 長 期 利 益 的 約 束 最 終， 出 于 自 身 利 益， 其 在 中 國 的 行 為 受 自 我 實 現(xiàn) 的 合 同 約 束, 道 德 風 險 的 可 能 性 較 小。,III. 銀 行 業(yè) 改 革 理 論3. 外 資 作 用,結(jié) 論：外 資 銀 行 不 是 狼， 而 是 當 前 條 件 下 中 國 銀 行 業(yè) 改 革 最 需 要 的 那 一 類 銀 行。 外 資 的 進 入 將 給 中 國 銀 行 業(yè) 的 改 革 帶 來 新 的 機 遇。,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 達 到 四 個 有 利,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個

35、有 利 之 處,改 革 的 步 驟 與 外 資 開 放 的 形 式 和 順 序 四 個 有 利 于 利 用 外 資 的 戰(zhàn) 略 意 義,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,改 革 的 步 驟 與 外 資 開 放 的 形 式 和 順 序 三 個 改 革 步 驟 建 議 (1) 創(chuàng)造條件，盡快、全面對外資銀行開放，首先積極鼓勵外資參股、合資, 進而按WTO協(xié)定向獨資的外資銀行開放, 形成銀行業(yè)競爭； (2) 在競爭的環(huán)境中改造國有銀行；同時建立內(nèi)資民營銀行試點， (3) 待制度成熟后全面開放內(nèi)資民營與外資銀行,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有

36、利 之 處,改 革 的 步 驟 與 外 資 開 放 的 形 式 和 順 序 三 個 改 革 步 驟 建 議 短期目標:減 少 風 險 、提 高 效 益 、啟 動 改 革 、應 對 沖 擊 長遠目標:達 到 產(chǎn) 權(quán) 明 晰、 實 現(xiàn) 商 業(yè) 經(jīng) 營、建 立 現(xiàn) 代 制 度 、 促 進 經(jīng) 濟 長 期 發(fā) 展,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,改 革 的 步 驟 與 外 資 開 放 的 形 式 和 順 序 三 個 改 革 步 驟 建 議 在實現(xiàn)短期目標時，主要是執(zhí)行銀行業(yè)整體改革第一步驟，也就是主要對外資開放。在對外資開放的這一步驟中，應采取三種形式:參股,合資與

37、外資獨資。,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,改 革 的 步 驟 與 外 資 開 放 的 形 式 和 順 序 三 個 改 革 步 驟 建 議 參股:國有銀行獲得了資金，優(yōu)化了國有銀行資產(chǎn)負債的結(jié)構(gòu)，減輕了國家和財政推動銀行改革的經(jīng)濟負擔;改變國有商行治理結(jié)構(gòu)， 提高經(jīng)營管理水平. 合資: 國有銀行可以更加方便地零距離學習先進的管理經(jīng)驗，熟悉新的金融產(chǎn)品,提高經(jīng)營效益;合資銀行按市場規(guī)律運行，依靠先進的管理經(jīng)驗，獲得好的回報. 獨資: 有利于在當前制度環(huán)境不完善的條件下， 幫助中國盡快形成一個競爭的銀行業(yè) 我們建議第1、2種先行，即出讓產(chǎn)權(quán)及合資經(jīng)營先行。,IV

38、. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 解 決 兩 難 、 提 高 效 益、 避 免 風 險 、 推 動 改 革 有 利 于 平 穩(wěn) 改 革 、 減 少 沖 擊 、 面 對 06年 、 雙 贏 結(jié) 局 有 利 于 改 善 內(nèi) 外 部 環(huán) 境 ： 形 成 競 爭 、 改 進 治 理、 提 高 管 理 、 引 進 人 才 有 利 于 建 立 現(xiàn) 代 銀 行 制 度 和 促 進 國 民 經(jīng) 濟 長 期 發(fā) 展 ： 建 全 制 度 、 增 加 福 利 、改 進 服 務 、 促 進 發(fā) 展,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利

39、 之 處,四 個 有 利 有 利 于 解 決 兩 難 ， 加 快 銀 行 業(yè) 改 革 進 程 通過外資的參股與合資，國有銀行的產(chǎn)權(quán)形式將發(fā)生改變，其管理水平、行為規(guī)范、融資機制等等都能夠得到改善或健全，從而提高經(jīng)營效益。同時，外資銀行參股國有銀行承擔了國有銀行的不良貸款及其他經(jīng)營風險，這樣便降低了銀行業(yè)改革的整體風險。 對外資出讓股權(quán)的方案可以在現(xiàn)有的金融體制框架內(nèi)實行，即可以先制度而行，并不受金融制度建設長期性的約束；同時這一方案又可使得國內(nèi)的銀行盡早適應外資進入的影響，有利于推動和加快銀行業(yè)改革的進程，為迎接WTO做好準備，適應金融改革迫切需要。,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與

40、 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 減 少 沖 擊 ， 面 對 06年 來 臨 實行出讓產(chǎn)權(quán)及合資經(jīng)營先行這樣一種改革順序可以減少2006年后按照WTO的承諾全面開放對中國銀行業(yè)的震動。它既避免了那種激進式的“休克療法”， 不會對中國經(jīng)濟帶來高額的改革成本，在穩(wěn)定的前提下對銀行業(yè)進行改革； 同時又能夠解決大多數(shù)人所擔心的國有銀行改革的巨大困難與全面開放后對銀行業(yè)沖擊的問題。為什么？,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 減 少 沖 擊 ， 面 對 06年 來 臨 緩解2006年沖擊 合資后存款還在原有的銀行內(nèi)，

41、不會分流，也不會導致信用危機； 優(yōu)質(zhì)客戶也不會改換門庭，相反，外資股份還會利用更多的資源為合資銀行爭取新的優(yōu)質(zhì)客戶； 中間結(jié)算、批發(fā)業(yè)務不僅不會大量喪失，反而會因為外資先進技術(shù)、先進金融服務、金融產(chǎn)品的加入而不斷擴大； 業(yè)務骨干更不會大量流失，反而會在外資高效的人力資源管理和培訓水平下得到迅速成長與擴大,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 減 少 沖 擊 ， 面 對 06年 來 臨 有人擔心, 外資銀行未必愿意盡早進入中國 對外資銀行而言，外資銀行參股國有銀行不但擁有國有銀行現(xiàn)有的經(jīng)營網(wǎng)點、客戶和人力資源。外資可以利用原先國資銀行

42、的各種資源，大大節(jié)省了熟悉環(huán)境和培訓員工的時間； 外資看中了中國巨大的潛在商機和市場，中國有13億人口，誰占有先機，誰便會在今后的競爭中站穩(wěn)中國市場，占有一席之地，從而獲利，外資銀行何樂而不為呢？ 出讓國有銀行股權(quán)對國有和外資銀行導致雙贏結(jié)果,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 改 善 競 爭 環(huán) 境 ，改 進 銀 行 治 理 結(jié) 構(gòu) 有利于形成競爭的市場，改善競爭環(huán)境，優(yōu)化國有銀行的資產(chǎn)資金結(jié)構(gòu)，提高管理水平和改善銀行治理結(jié)構(gòu)，引進和培養(yǎng)現(xiàn)代金融人才，引入金融產(chǎn)品創(chuàng)新，為國有銀行的改革創(chuàng)造良好的內(nèi)外部環(huán)境 無論發(fā)展新業(yè)務，還是改

43、良舊業(yè)務，都以人才為第一條件。而通過參股和合資引進外資，外國銀行可以很方便地從海外引進，既因為它們的實力可以給出豐厚的報酬，也因為它們在海外的人才資源。據(jù)世界經(jīng)濟報道，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會主席劉明康日前在接受金融時報采訪時表示歡迎國際人才到中國國有銀行擔任要職,IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 建 立 現(xiàn) 代 銀 行 制 度 ， 促 進 國 民 經(jīng) 濟 長 期 發(fā) 展 有利于建立完善現(xiàn)代銀行制度，最終實現(xiàn)整個銀行業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，商業(yè)化經(jīng)營的目的，從而最終有利于國民經(jīng)濟長期和穩(wěn)定的發(fā)展。 增加消費者剩余，這對于廣大使用銀行服務的

44、企業(yè)和個人而言是十分有利的。 良好的銀行業(yè)服務，可以增加整個經(jīng)濟的競爭力和長期穩(wěn)定發(fā)展?jié)摿?IV. 引 入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,四 個 有 利 于 有 利 于 建 立 現(xiàn) 代 銀 行 制 度 ， 促 進 國 民 經(jīng) 濟 長 期 發(fā) 展 政府計劃將允許境外投資者持有中國銀行股權(quán)的最高比例由目前的15%調(diào)高至20%。我們認為，外資參股的比例還可以大幅度提高 有人認為，敞開國有銀行資本結(jié)構(gòu)，允許外來資本或民族資本進入國有商業(yè)銀行體系成為股東將導致所有權(quán)的外國化。這種擔心是沒有根據(jù)、 沒有必要的 (如香港，新加坡經(jīng)驗，及中國汽車工業(yè)) 轉(zhuǎn)型經(jīng)濟文獻理論論證,IV. 引

45、入 外 資 改 革 戰(zhàn) 略 與 四 個 有 利 之 處,利 用 外 資 的 戰(zhàn) 略 意 義 我們的建議，在兩個關鍵之處,不同于依據(jù)WTO的協(xié)定或多哈會議上中國公布的銀行業(yè)開放時間表 首先，應被動為主動。WTO協(xié)議的開放順序并非是針對改善中國銀行業(yè)整體水平的改革策略，僅僅是對中國一種時間限定；而現(xiàn)在最迫切要研究實施的是在尊重WTO協(xié)議開放順序的前提下，盡快拿出一個具體可行的方案和時間表 其次，在形式上，我們不是簡單地將外資和中國銀行業(yè)看成對立和競爭的關系，而是主張多種形式利用外資，形成你中有我，我中有你的局面目的是利用外資，提高和充實自己，避免和防范金融風險,VI. 國 際 經(jīng) 驗,VI. 國

46、際 經(jīng) 驗,正 反 經(jīng) 驗 ： 1. 世 界 上 91 個 國 家 和 地 區(qū) 中, 30 (28 個) 外 資 占 銀 行 總 資 產(chǎn) 的 比 重, 在 一 半 左 右 至 100 其 中 包 括 高 收 入 (新 西 蘭，盧 森 堡, 新 加 坡), 中 等 收 入（土 爾 其， 阿 根 廷), 成 功 的 轉(zhuǎn) 型 國 家 (匈 牙 利 等). 這 說 明 銀 行 業(yè) 向 外 資 開 放, 對 整 個 經(jīng) 濟 不 是 壞 事.,VI. 國 際 經(jīng) 驗,2. 新 加 坡 和 香 港 作 為 全 面 開 放 的 經(jīng) 濟， 外 資 和 本 地 銀 行 平 分 秋 色， 各 占 50 的 比 重。

47、 這 說 明，銀 行 業(yè) 向 外 資 開 放, 對 本 國 銀 行 業(yè) 不 可 怕， 可 以 共 同 發(fā) 展。 (此 處 統(tǒng) 計 數(shù) 字 來 自 世 界 銀 行),VI. 國 際 經(jīng) 驗,3. 20 年 前, 印 尼 開 始 鼓 勵 民 營 銀 行 的 發(fā) 展, 到 1997 年 已 有 50% 的 市 場 占 有 率, 但 由 于 沒 有 健 全 嚴 格 的 準 入 和 監(jiān) 管 法 規(guī), 亞 洲 金 融 危 機 中, 最 先 倒 閉 的 大 多 是 一 些 民 營 銀 行. 俄 羅 斯、墨 西 哥 等 一 些 國 家 在 銀 行 民 營 化 的 嘗 試 中, 由 于 未 建 立 起 相 應

48、的 政 治、經(jīng) 濟 和 法 律 配 套 體 系，造 成 嚴 重 金 融 混 亂. 這 說 明, 制 度 不 健 全， 即 先 行 大 力 開 放 民 營 銀 行， 風 險 確 實 很 大。,VI. 國 際 經(jīng) 驗,4 歐 洲 大 陸，如 意 大 利、法 國、西 班 牙 等, 20 世 紀 80 年 代 以 來， 才 相 繼 開 始 股 份 制 改 造，實 行 向 民 營 銀 行 的 轉(zhuǎn) 換. 臺 灣 的 經(jīng) 濟 起 飛 在 70 年 代， 90 年 代 人 均 收 入 已 超 過 1萬 美 元, 才 開 始 大 力 發(fā) 展 民 營 銀 行 (國 研 網(wǎng)“民 營 銀 行 研 究”課 題 組 )

49、這 說 明，很 多 發(fā) 達 國 家 和 地 區(qū) 都 選 擇 了 不 急 于 開 放 民 營 銀 行.,VI. 國 際 經(jīng) 驗,5. 日 本 的 一 些 大 銀 行 由 于 壞 帳 等 問 題 而 被 政 府 接 管 并 實 施“國 有 化”管 理. 日 本 政 府 2003 年 5 月 20 日 宣 布 接 管 日 本 第 五 大 金 融 集 團 理 索 納 金 融 控 股 集 團。 這 說 明, 國 有 比 民 營 在 控 制 不 良 外 部 效 應 方 面， 有 它 的 優(yōu) 勢. 中 國 在 急 于 解 決 銀 行 效 益 問 題 時, 不 要 忘 記 風 險 問 題,VII. 注 意 事

50、 項,VII. 注 意 事 項,中國銀行業(yè)有“百端待理、百廢待舉” 之勢，以利用外資作為改革的一個戰(zhàn)略，我們認為是一個可行的突破口，但它不是“萬應良藥” ，弄得不好，也會帶來風險和弊端 在美國的近期若干金融丑聞(Enron公司, Freddie Mac共同基金的買賣, Anderson審計公司的作弊)中，美國的一些大銀行(如花旗，摩根，Chase等)也參與其中，在這些丑聞中扮演了一定的角色,VII. 注 意 事 項,這樣，盡管國際著名大銀行制度嚴謹、作風穩(wěn)健，也可能鉆制度的空隙，造成危害。 不管怎樣，在制度嚴謹?shù)那闆r下出現(xiàn)問題的可能性很小。 這有如一家有信譽的企業(yè)在質(zhì)量管理上發(fā)生的問題，不能和

51、一家靠假冒偽劣產(chǎn)品為生的企業(yè)的質(zhì)量問題相提并論一樣。 因此，不能因為外資銀行也有一定的道德風險，就作為反對引進外資，反對銀行改革的理由。,VII. 注 意 事 項,在對外資銀行引進和對銀行業(yè)改革的同時，建立和完善各項規(guī)章制度并注意以下幾點。 信用記錄的建立。中國現(xiàn)在既無個人信用的記錄、檢索、使用，也無企業(yè)、公司信用的記錄系統(tǒng)。這是一個商業(yè)社會所必須的。政府應努力促進其建立，發(fā)展和使用。 監(jiān)管與自我規(guī)范。金融、銀行業(yè)是一個以營利為目的的智慧性產(chǎn)業(yè)，由于風險的三高，應盡快建立現(xiàn)代金融、銀行監(jiān)管體系。除此之外，也應努力促成其行業(yè)的自我規(guī)范，自我約束機制和傳統(tǒng),VII. 注 意 事 項,3. 建立國家

52、層次的金融安全和風險管理規(guī)則與制度 比如建立類似于美國FDIC(Federal Deposit and Insurance Corporation)的國家強制儲蓄保險，以保障小儲戶的生計安全。一旦銀行業(yè)開放，必然出現(xiàn)大量的中小型銀行，而儲戶多為中低收入民眾。銀行的盈利和增長有如積露為飲，而一旦出事卻似江河決堤。一旦有經(jīng)營不善，對儲戶的影響可能是一生儲蓄的損失，所以開放銀行業(yè)的同時，必須建立強制儲蓄保險機制,VII. 注 意 事 項,總之，需要做到五個務必堅持： (1)務必將堅持改革開放，積極引進外資的基本國策, 運用到中國的銀行業(yè) (2)務必堅持平穩(wěn)的銀行改革方式 (3)務必堅持改善商業(yè)化經(jīng)營

53、的現(xiàn)代化公司治理結(jié)構(gòu)，積極引進和培養(yǎng)現(xiàn)代金融管理人才 (4)務必堅持建立有效監(jiān)管體系的改革方向 (5)務必堅持建立產(chǎn)權(quán)明晰的現(xiàn)代銀行制度,VIII. 結(jié) 論,VIII. 結(jié) 論,實行一個戰(zhàn)略 解決二個兩難 分成三個步驟 達到四個有利,VIII. 結(jié) 論,實施一個戰(zhàn)略 大力引進外資銀行、加快推動金融改革的戰(zhàn)略,VIII. 結(jié) 論,解決兩個兩難 戰(zhàn)略的實施能夠解決中國銀行改革舉步艱難的兩個兩難：效益與整體風險的兩難及改革緊迫性和完善制度環(huán)境長期性的兩難。,VIII. 結(jié) 論,分成三 個 步 驟 銀行業(yè)整體改革要分為三個步驟：對外開放；改造國有；開放民營。第一步驟中對外資的開放應包含三種形式：參股，合資和外資獨資。在次序上，參股與合資先行，獨資稍微偏后,VIII. 結(jié) 論,達到四個有 利 (1)有 利 于 解 決 兩 難 、 走出銀行改 革的困境 (2)有 利 于 平 穩(wěn) 改 革 、 減 少 沖 擊 、 面 對 06年 的