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1、2008年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)務(wù)成本管理真題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題(本題型共8題,每題1分,共8分。每題只有一個(gè)正確答案,請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)在的答案代碼。答案寫在試題卷上無(wú)效。)1.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí),應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息,下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是( )。A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率參考答案:C答案解析:客戶“能力”指的是償付應(yīng)付賬款(或應(yīng)付票據(jù))的能力,即短期償債能力,由此可知,該題答案應(yīng)該是C.(參見教材178頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題比較靈活,并不是單純的考
2、概念,雖然只有1分,卻結(jié)合了第二章和第六章的內(nèi)容,出題人可謂用心良苦。平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)要注意加強(qiáng)對(duì)概念的透徹理解。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南39頁(yè)多選第15題、40頁(yè)判斷第2題、150頁(yè)例題5、155頁(yè)單選第1題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解32頁(yè)計(jì)算第3題、118頁(yè)例題1、119頁(yè)單選第2題、126頁(yè)多選第2題、127頁(yè)判斷第8題。2.下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中,正確的是( )。A.收入是增加股東財(cái)富的因素,成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素B.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富D.提高股利支付率,有助于增加股東財(cái)富參考答案:A答案解析:股東價(jià)值的創(chuàng)
3、造,是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑,一是提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,二是降低資本成本。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造有決定意義,從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金取決于銷售收入和成本費(fèi)用兩個(gè)因素,收入是增加股東財(cái)富的因素,成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素,兩者的差額是利潤(rùn)。(參見教材第45頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題考核的知識(shí)點(diǎn)是“影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素”,這是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南18頁(yè)單選第18題(2)考試中心模擬題四多選題第4題。(來(lái)源于基礎(chǔ)班練習(xí)中心第1章多選第4題。
4、)3.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)是指( )。A.銷售收入與產(chǎn)品變動(dòng)成本之差B.銷售收入與銷售和管理變動(dòng)成本之差C.銷售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差D.銷售收入與全部變動(dòng)成本(包括產(chǎn)品變動(dòng)成本和期間變動(dòng)成本)之差參考答案:D 答案解析:邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn),其中,制造邊際貢獻(xiàn)銷售收入產(chǎn)品變動(dòng)成本,產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)制造邊際貢獻(xiàn)銷售和管理變動(dòng)成本銷量(單價(jià)單位變動(dòng)成本)。(參見教材395頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題涉及的知識(shí)點(diǎn)在2004年曾經(jīng)以判斷題的形式考過,由此提醒考生,對(duì)于往年的考題要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南336頁(yè)例題11、343頁(yè)單選第9題、第12題(基本是原題)、345頁(yè)多選第1
5、7題、346頁(yè)判斷第13題、第18題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解255頁(yè)例題3、單選第2題4.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中,正確的是( )。A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本B.同一會(huì)計(jì)期間對(duì)各種成本差異的處理方法要保持一致性C.期末差異處理完畢,各差異賬戶期末余額應(yīng)為零D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理參考答案:A 答案解析:采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本,成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的,應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中,使利潤(rùn)能體現(xiàn)本期工作成績(jī)的好壞(參見教材434頁(yè)),由此可知,選項(xiàng)A的說法正
6、確;成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素,包括差異的類型(材料、人工或制造費(fèi)用)、差異的大小、差異的原因、差異的時(shí)間(如季節(jié)性變動(dòng)引起的非常性差異)等。因此,可以對(duì)各種成本差異采用不同的處理方法,如材料價(jià)格差異多采用銷貨成本與存貨法,閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法,其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知,選項(xiàng)B的說法不正確(注意:教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對(duì)前后期之間而言的,并不是針對(duì)“同一會(huì)計(jì)期間”而言的);在調(diào)整銷貨成本與存貨法下,本期發(fā)生的成本差異,應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān)(由此可知,選項(xiàng)D的說法不正確),屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的,并不結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入相應(yīng)的“存貨”類賬戶,而
7、是保留在成本差異賬戶中,與下期發(fā)生的成本差異一同計(jì)算(此內(nèi)容教材中沒有講到,但是網(wǎng)校的學(xué)員應(yīng)該知道,因?yàn)椤敖處熖崾尽敝杏邢嚓P(guān)的講解)。因此,選項(xiàng)C的說法不正確。點(diǎn)評(píng):本題考核的是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”兩種方法的理解,有一定的難度。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南368頁(yè)判斷第20題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解276頁(yè)判斷第9題5.按產(chǎn)出方式的不同,企業(yè)的作業(yè)可以分為以下四類。其中,隨產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的作業(yè)是( )。A.單位水準(zhǔn)作業(yè)B.批量水準(zhǔn)作業(yè)C.產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè)D.設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè)參考答案:A 答案解析:?jiǎn)挝凰疁?zhǔn)作業(yè)(即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)),這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的。因此
8、,A是答案;批量水準(zhǔn)作業(yè)(即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關(guān)的作業(yè)),這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動(dòng)而變動(dòng)的。所以,B不是答案;產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè)(即與產(chǎn)品品種相關(guān)的作業(yè)),因此,C不是答案;設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè)。這類作業(yè)是指為維持企業(yè)的生產(chǎn)條件而產(chǎn)生的作業(yè),它們有益于整個(gè)企業(yè),而不是具體產(chǎn)品。事實(shí)上,它們屬于固定成本,不隨產(chǎn)量、批次、品種等的變動(dòng)而變動(dòng),應(yīng)該作為期間成本處理。因此,D不是答案。(參見教材458頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題考核的知識(shí)點(diǎn)是“作業(yè)的分類”,這是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南404頁(yè)單選第4題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解299頁(yè)單
9、選第2題(與考題完全一致)6.對(duì)于處在成長(zhǎng)期的企業(yè),下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中正確的是( )。A.采用高財(cái)務(wù)杠桿的資本結(jié)構(gòu)B.尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人C.采用高股利政策以樹立公司形象D.通過公開發(fā)行股票募集資金參考答案:D 答案解析:在成長(zhǎng)階段,風(fēng)險(xiǎn)投資者很可能希望退出,去尋找其他處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資者的退出,需要尋找新的權(quán)益投資人。一種辦法是通過私募解決,尋找新的投資主體,他們不僅準(zhǔn)備收購(gòu)股份,而且準(zhǔn)備為高成長(zhǎng)階段提供充足的資金。另一種辦法是公開募集權(quán)益資金,這要受到諸多法律限制。還有更具吸引力的做法,就是讓股票公開上市(IPO)。(參見教材535頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題考核的知識(shí)點(diǎn)是“不同發(fā)展階段
10、”,這是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南425頁(yè)多選第14題(與該題考點(diǎn)完全一致)(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解321頁(yè)多選第3題(與該題考點(diǎn)完全一致)7.當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本報(bào)酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷售增長(zhǎng)率時(shí),應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是( )。A.提高財(cái)務(wù)杠桿B.分配剩余現(xiàn)金C.出售該業(yè)務(wù)單元D.降低資本成本參考答案:C 答案解析:當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本報(bào)酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷售增長(zhǎng)率時(shí),屬于減損型現(xiàn)金短缺??晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個(gè):(1)徹底重組。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)是:如果重組失敗,股東將蒙受更
11、大損失。(2)出售。如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的,企業(yè)無(wú)法對(duì)抗衰退市場(chǎng)的自然結(jié)局,應(yīng)盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)的獨(dú)有的問題,由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力,無(wú)法扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損的局面,也需要選擇出售。在一個(gè)衰退行業(yè)中挽救一個(gè)沒有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù),成功的概率不大,往往成為資金的陷阱。由此可知,選項(xiàng)C是答案。(參見教材543頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題考核的知識(shí)點(diǎn)是“價(jià)值創(chuàng)造/增長(zhǎng)率矩陣”,這是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解324頁(yè)多選第14題、第12題(2)考試中心模擬題四單選第7題(來(lái)源于習(xí)題班練習(xí)中心第17章單選題第6題)8.C公司
12、的固定成本(包括利息費(fèi)用)為600萬(wàn)元,資產(chǎn)總額為10000萬(wàn)元,資產(chǎn)負(fù)債率為50%,負(fù)債平均利息率為8%,凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元,該公司適用的所得稅稅率為20%,則稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)是( )。A.1.43B.1.2C.1.14D.1.08參考答案:C 答案解析:目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)800/(120%)1000050%8%1400(萬(wàn)元),稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)率/銷量變動(dòng)率經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)目前的邊際貢獻(xiàn)/目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)800/(120%)600/ 14001.14。點(diǎn)評(píng):本題比較靈活,綜合性較強(qiáng),有一定難度。首先考查的是對(duì)于“敏感系數(shù)”含義的理解;其次又把“稅前經(jīng)營(yíng)
13、利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)”與“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)”聯(lián)系到一起;再次,又把“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)”的兩個(gè)計(jì)算公式聯(lián)系到一起;最后,根據(jù)題中的條件還無(wú)法直接計(jì)算“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)”,需要根據(jù)凈利潤(rùn)倒推出相關(guān)的指標(biāo)。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南215頁(yè)例題8、339頁(yè)例題16、345頁(yè)多選第23題、346頁(yè)判斷第9題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解175頁(yè)多選第9題二、多項(xiàng)選擇題(本題型共7題,每題2分,共14分。每題均有多個(gè)正確答案,請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分;不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無(wú)效。)1.以下特殊債券中,票
14、面利率通常會(huì)高于一般公司債券的有( )。A.收益公司債券B.附屬信用債券C.參加公司債券D.附認(rèn)股權(quán)債券參考答案:AB答案解析:收益公司債券是只有當(dāng)公司獲得盈利時(shí)方向持券人支付利息的債券。這種債券不會(huì)給發(fā)行公司帶來(lái)固定的利息費(fèi)用,對(duì)投資者而言收益較高(由此可知,其票面利率通常會(huì)高于一般公司債券),但風(fēng)險(xiǎn)也較大。附屬信用債券是當(dāng)公司清償時(shí),受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券;為了補(bǔ)償其較低受償順序可能帶來(lái)的損失,這種債券的利率高于一般債券。(參見教材200頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題考點(diǎn)比較集中,不過如果考生知道“附認(rèn)股權(quán)債券票面利率通常低于一般公司債券”的話,這個(gè)題目基本就沒有難度了。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想
15、成真應(yīng)試指南178頁(yè)單選第3題、(2)考試中心模擬題四多選第9題(來(lái)源于08年實(shí)驗(yàn)班基礎(chǔ)班知識(shí)點(diǎn)測(cè)試和單元測(cè)試)2.F公司是一個(gè)家個(gè)制造企業(yè)。該公司該生產(chǎn)步驟的順序,分別設(shè)置加工、裝配和油漆三個(gè)生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品成本計(jì)算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法,按車間分別設(shè)置成本計(jì)算單。裝配車間成本計(jì)算單中的“月末在產(chǎn)品成本”項(xiàng)目的“月末在產(chǎn)品”范圍應(yīng)包括( )。A.“加工車間”正在加工的在產(chǎn)品B.“裝配車間”正在加工的在產(chǎn)品C.“裝配車間”已經(jīng)完工的半成品D.“油漆車間”正在加工的在產(chǎn)品參考答案:BCD答案解析:采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法,每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。但這里的完工產(chǎn)品
16、是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品;這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品(參見教材374頁(yè))。解釋如下:某個(gè)步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”,包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說,凡是該步驟“參與”了加工,但還未最終完工形成產(chǎn)成品的,都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。由此可知,選項(xiàng)A不是答案,選項(xiàng)BCD是答案。點(diǎn)評(píng):本題考核的是對(duì)于“廣義在產(chǎn)品”概念的理解, 本題的難點(diǎn)在于選項(xiàng)A.網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南306頁(yè)多選第26題(與該題考點(diǎn)完全一致)(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解242頁(yè)多選第12題(與該題考點(diǎn)完全一致)3.影
17、響內(nèi)含增長(zhǎng)率的因素有( )。A.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比B.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比C.銷售凈利率D.股利支付率參考答案:ABCD答案解析:計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷售百分比0”計(jì)算的,即根據(jù)0經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比計(jì)劃銷售凈利率(1增長(zhǎng)率)增長(zhǎng)率(1股利支付率)計(jì)算,由此可知,該題答案為ABCD.(參見教材74頁(yè))點(diǎn)評(píng):本題沒有難度,屬于白送分的題目。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南71頁(yè)判斷第13題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解51頁(yè)單選第2題4.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零,甲證券的預(yù)期報(bào)酬率為6%(標(biāo)準(zhǔn)差為10%),乙證券的預(yù)期報(bào)酬率為8%(標(biāo)準(zhǔn)差為15%),則由甲、乙證券
18、構(gòu)成的投資組合( )。A.最低的預(yù)期報(bào)酬率為6%B.最高的預(yù)期報(bào)酬率為8%C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%參考答案:ABC答案解析:投資組合的預(yù)期報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù),由此可知,選項(xiàng)A、B的說法正確;如果相關(guān)系數(shù)小于1,則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng),并且相關(guān)系數(shù)越小,風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng),投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小,根據(jù)教材例題可知,當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時(shí)投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差,而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零,因此,投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差一定低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差(10%),所以,選項(xiàng)D不是答案。由于投資組合不可能增加風(fēng)險(xiǎn),所以,選項(xiàng)C正
19、確。點(diǎn)評(píng):本題有一點(diǎn)點(diǎn)難度,容易認(rèn)為D也是答案。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南99頁(yè)例題18、101頁(yè)多選第2題、102頁(yè)單選第1題、第14題、104頁(yè)判斷第14、15題、105頁(yè)判斷第18題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解70頁(yè)單選第2題、75頁(yè)多選第2題、77頁(yè)單選第10題、14題、78頁(yè)多選第4題、10題、79頁(yè)多選第13題、判斷第8題5.C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件,全年共需耗用9000件,該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件,單位生產(chǎn)成本50元;每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元,固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本每年10000元;儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元,固定儲(chǔ)存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算,下列各
20、項(xiàng)中,正確的有( )。A.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件B.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次C.經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元D.與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元參考答案:AD答案解析:本題屬于“存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用”,每日供應(yīng)量P為50件,每日使用量d為9000/36025(件),代入公式可知:經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量29000200/550/(5025)開方1200(件),經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年9000/12007.5(次),平均庫(kù)存量1200/2(125/50)300(件),經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為3005015000(元),與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本290002005(125/50)開方3000(元)。點(diǎn)評(píng):
21、本題并不難,往年曾經(jīng)考過這個(gè)知識(shí)點(diǎn),本題的關(guān)鍵在于要牢記教材中的公式,考生容易誤認(rèn)為C也是答案,計(jì)算選項(xiàng)D時(shí)題中給出的固定生產(chǎn)準(zhǔn)備成本和固定儲(chǔ)存成本屬于干擾項(xiàng)。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南152頁(yè)例題10(與本題的考點(diǎn)基本完全一致)、157頁(yè)多選23題(與本題的考點(diǎn)基本完全一致)(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解119頁(yè)例題1(與本題的考點(diǎn)基本完全一致)、120頁(yè)例題2、125頁(yè)單選第5題6.E公司2007年銷售收入為5000萬(wàn)元,2007年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為2500萬(wàn)元(其中股東權(quán)益2200萬(wàn)元),預(yù)計(jì)2008年銷售增長(zhǎng)率為8,稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為10,凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致,凈
22、負(fù)債的稅后利息率為4,凈負(fù)債利息按上年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算。企業(yè)的融資政策為:多余現(xiàn)金優(yōu)先用于歸還借款,歸還全部借款后剩余的現(xiàn)金全部發(fā)放股利。下列有關(guān)2008年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中,正確的有( )。A.凈投資為200萬(wàn)元B.稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為540萬(wàn)元C.實(shí)體現(xiàn)金流量為340萬(wàn)元D.收益留存為500萬(wàn)元答案:ABC答案解析:根據(jù)“凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2007年一致”可知2008年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率8,即2008年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加25008200(萬(wàn)元),由此可知,2008年凈投資為200萬(wàn)元;由于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/銷售收入,所以,2008年稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)5000(18)10
23、540(萬(wàn)元);實(shí)體現(xiàn)金流量稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)凈投資540200340(萬(wàn)元);2008年凈利潤(rùn)540(25002200)4528(萬(wàn)元),多余的現(xiàn)金凈利潤(rùn)凈投資528200328(萬(wàn)元),但是此處需要注意有一個(gè)陷阱:題中給出的條件是2008年初的凈負(fù)債為300萬(wàn)元,并不是全部借款為300萬(wàn)元,因?yàn)閮糌?fù)債和全部借款含義并不同,因此,不能認(rèn)為歸還借款300萬(wàn)元,剩余的現(xiàn)金為32830028(萬(wàn)元)用于發(fā)放股利,留存收益為52828500(萬(wàn)元)。也就是說,選項(xiàng)D不是答案。點(diǎn)評(píng):本題是以教材286頁(yè)的例題105為藍(lán)本編寫的,靈活性和綜合性都較強(qiáng)(與第二章的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈負(fù)債的稅后利
24、息率結(jié)合)難度比例題還要大。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南40頁(yè)判斷第20題、45頁(yè)綜合第4題、249頁(yè)多選第20題、252頁(yè)計(jì)算第4題、255頁(yè)綜合第9題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解31頁(yè)多選第13題、32頁(yè)計(jì)算第1題、185頁(yè)例題3、198頁(yè)計(jì)算第1題7.G公司采用變動(dòng)成本計(jì)算制度。該公司某車間本月實(shí)際發(fā)生的電費(fèi)為1100元,應(yīng)將其分別計(jì)入“固定制造費(fèi)用”和“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶。已知電力成本(y)與生產(chǎn)量(x)的彈性預(yù)算方程為:y45010x;月初在產(chǎn)品30件,本月投產(chǎn)60件,本月完工50件;在產(chǎn)品平均完工程度為50%.下列有關(guān)電力成本的各項(xiàng)中,正確的有( )。A.本月變動(dòng)成本的預(yù)算金額為
25、500元B.本月總成本的預(yù)算金額為1000元C.記入“固定制造費(fèi)用”賬戶495元D.記入“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶550元參考答案:BC答案解析:月末在產(chǎn)品數(shù)量30605040(件),本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量504050%3050%55(件),本月變動(dòng)成本的預(yù)算金額為1055550(元),本月總成本的預(yù)算金額為4505501000(元),其中固定制造費(fèi)用比重為450/10000.45,變動(dòng)制造費(fèi)用比重為10.450.55,所以,記入“固定制造費(fèi)用”賬戶11000.45495(元),記入“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶11000.55605(元)。點(diǎn)評(píng):本題具有一定的難度,綜合性較強(qiáng),結(jié)合了第十四章、第十三章、第十二章
26、和第三章的內(nèi)容。主要考點(diǎn)是第十三章的“賬戶分析法”(參見教材391頁(yè)例題)網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南66頁(yè)例題11、73頁(yè)計(jì)算第4題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解47頁(yè)單選第1題、多選第1題、54頁(yè)多選第16題、277頁(yè)綜合題第2題三、判斷題(本題型共8題,每題1分,共8分。請(qǐng)判斷每題的表述是否正確,你認(rèn)為正確的,在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂代碼“”你認(rèn)為錯(cuò)誤的,填涂代碼“”。每題判斷正確的得1分;每題判斷錯(cuò)誤的倒扣0.5分;不答題既不得分,也不扣分。扣分最多扣至本題型零分為止。答案寫在試題卷上無(wú)效。)1.在作業(yè)動(dòng)因中,業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差,但其執(zhí)行成本最低;強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高,但其執(zhí)
27、行成本最昂貴;而持續(xù)動(dòng)因的精確度和執(zhí)行成本居中。( )參考答案:答案解析:卡普蘭教授將作業(yè)動(dòng)因分為三類:即業(yè)務(wù)動(dòng)因、持續(xù)動(dòng)因和強(qiáng)度動(dòng)因。在這三類作業(yè)動(dòng)因中,業(yè)務(wù)動(dòng)因的精確度最差,但其執(zhí)行成本最低;強(qiáng)度動(dòng)因的精確度最高,但其執(zhí)行成本最昂貴;而持續(xù)動(dòng)因的精確度和成本則居中。(參見教材464頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題難度不大,原題的說法是教材原文,考核的知識(shí)點(diǎn)是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南405頁(yè)多選第2題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解299頁(yè)多選第4題(與該題考點(diǎn)完全一致)2.低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的搭配,因其不符合債權(quán)人的期望,所以
28、不是一種現(xiàn)實(shí)的搭配( )參考答案:答案解析:低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配,因不符合權(quán)益投資人的期望,不是一種現(xiàn)實(shí)的搭配。對(duì)于債權(quán)人來(lái)說,這是一個(gè)理想的資本結(jié)構(gòu),可以放心為它提供貸款。(參見教材534頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題難度不大,考核的知識(shí)點(diǎn)是08年教材新增加的內(nèi)容,平時(shí)學(xué)習(xí)時(shí)對(duì)于新增加和修改的內(nèi)容,要給予足夠的重視。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南425頁(yè)多選第16題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解321頁(yè)單選第2題(與該題考點(diǎn)完全一致)、323頁(yè)單選第12題(與該題考點(diǎn)完全一致)3.對(duì)一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí),如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高,可以根據(jù)財(cái)務(wù)管理的雙方交易原則,觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格,將
29、其作為估價(jià)的基礎(chǔ)。 ( )參考答案:答案解析:這是根據(jù)財(cái)務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”(參見教材22頁(yè))。點(diǎn)評(píng):該題比較靈活,考核的是“引導(dǎo)原則”的使用條件。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南14頁(yè)例題7、18頁(yè)多選第7題(與該題考點(diǎn)完全一致)(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解12頁(yè)例題44.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí),無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高,進(jìn)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)線向上平移。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng),會(huì)提高資本市場(chǎng)線的斜率。( )參考答案:答案解析:從無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率(R )開始,做有效邊界的切線,切點(diǎn)為M,該直線被稱為資本市場(chǎng)線。由此可知,原題的說法不正確;原題的正確說法應(yīng)該是:預(yù)計(jì)通貨膨脹提高時(shí),無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高,進(jìn)而導(dǎo)致
30、“證券市場(chǎng)線”向上平移。風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的加強(qiáng),會(huì)提高“證券市場(chǎng)線”的斜率。(參見教材139頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題出得不錯(cuò),考核的是對(duì)于“資本市場(chǎng)線”和“證券市場(chǎng)線”的區(qū)分和理解,很多考生都丟分了。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南105頁(yè)判斷第17題(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解71頁(yè)多選第2題、78頁(yè)多選第2題、多選第11題5.典型的融資租賃是長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)?、不可撤銷的毛租賃。( )參考答案: 答案解析:典型的融資租賃是長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒉豢沙蜂N的凈租賃(參見教材206頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題難度不大,網(wǎng)校的練習(xí)題中經(jīng)常出現(xiàn)該題,只要平時(shí)稍微留心,就不會(huì)丟分。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南173頁(yè)例題4(與
31、該題考點(diǎn)完全一致)(2)考試中心模擬五(普通班)判斷第8題(與該題完全一樣)、模擬五(實(shí)驗(yàn)班)判斷第10題(來(lái)源于08年注會(huì)實(shí)驗(yàn)班跨章節(jié)測(cè)試題(58)6.凈收益理論認(rèn)為,只要債務(wù)成本低于權(quán)益成本,負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大。 ( )參考答案: 答案解析:凈收益理論認(rèn)為,負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本,負(fù)債程度越高,企業(yè)的價(jià)值越大。只要債務(wù)成本低于權(quán)益成本,那么負(fù)債越多,企業(yè)的加權(quán)平均資本成本就越低,企業(yè)的凈收益或稅后利潤(rùn)就越多,企業(yè)的價(jià)值就越大。當(dāng)負(fù)債比率為100%時(shí),企業(yè)加權(quán)平均資本成本最低,企業(yè)價(jià)值將達(dá)到最大值。(參見教材251252頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題并不難,關(guān)鍵是考生容易把“凈收益理論”和“營(yíng)業(yè)收益理
32、論”記混了。陳華亭老師在講課時(shí)對(duì)于這個(gè)內(nèi)容有深刻的講解,網(wǎng)校學(xué)員應(yīng)該不會(huì)出錯(cuò)。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南216頁(yè)多選第12題(選項(xiàng)A就是該題原題)、217頁(yè)單選第1題、221頁(yè)多選第2題、(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解169頁(yè)多選第1題、第3題7.如果期末在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算,則實(shí)際成本脫離定額的差異會(huì)完全由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)( )參考答案:答案解析:在產(chǎn)品成本按定額成本計(jì)算時(shí),將月初在產(chǎn)品成本加上本月發(fā)生費(fèi)用,減去月末在產(chǎn)品的定額成本,就可算出產(chǎn)成品的總成本了。由此可知,實(shí)際成本脫離定額的差異會(huì)完全由完工產(chǎn)品負(fù)擔(dān)。(參見教材365頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題并不難,考生應(yīng)該不會(huì)出錯(cuò)。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)
33、想成真應(yīng)試指南304頁(yè)單選第15題、(2)夢(mèng)想成真經(jīng)典題解240頁(yè)單選第5題、241頁(yè)多選第4題8.在進(jìn)行零部件的自制還是外購(gòu)決策時(shí),如果企業(yè)外部存在該零部件的完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),并且自制與外購(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析無(wú)明顯差別,則應(yīng)優(yōu)先選擇外購(gòu)。( )參考答案:答案解析:一旦選擇了外購(gòu),就會(huì)造成長(zhǎng)期性的作業(yè)能力閑置,造成預(yù)先取得的長(zhǎng)期資源的浪費(fèi),增加閑置能力成本。(參見教材496頁(yè))點(diǎn)評(píng):該題雖然考核的是新內(nèi)容,但是并不難,考生應(yīng)該不會(huì)出錯(cuò)。網(wǎng)校相關(guān)題目:考試中心模擬題四判斷第9題(與該題考點(diǎn)一致)(來(lái)源于08年實(shí)驗(yàn)班跨章節(jié)測(cè)試題目1517章)四、計(jì)算分析題(本題型共5題,每題8分,共40分。要求列出計(jì)算步驟,
34、除非有特殊要求,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位,百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答,答案寫在試題卷上無(wú)效。)1.A公司是一家零售商,正在編制12月份的預(yù)算,有關(guān)資料如下:(1)預(yù)計(jì)的2008年11月30日資產(chǎn)負(fù)債表如下(單位:萬(wàn)元):(2)銷售收入預(yù)計(jì):2008年11月200萬(wàn)元,12月220萬(wàn)元;2009年1月230萬(wàn)元。(3)銷售收現(xiàn)預(yù)計(jì):銷售當(dāng)月收回60%,次月收回38%,其余2%無(wú)法收回(壞賬)。(4)采購(gòu)付現(xiàn)預(yù)計(jì):銷售商品的80%在前一個(gè)月購(gòu)入,銷售商品的20%在當(dāng)月購(gòu)入;所購(gòu)商品的進(jìn)貨款項(xiàng),在購(gòu)買的次月支付。(5)預(yù)計(jì)12月份購(gòu)置固定資產(chǎn)需支付60萬(wàn)元;全年折舊
35、費(fèi)216萬(wàn)元;除折舊外的其它管理費(fèi)用均須用現(xiàn)金支付,預(yù)計(jì)12月份為26.5萬(wàn)元;12月末歸還一年前借入的到期借款120萬(wàn)元。(6)預(yù)計(jì)銷售成本率75%.(7)預(yù)計(jì)銀行借款年利率10%,還款時(shí)支付利息。(8)企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬(wàn)元;預(yù)計(jì)現(xiàn)金余額不足5萬(wàn)元時(shí),在每月月初從銀行借入,借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍。(9)假設(shè)公司按月計(jì)提應(yīng)計(jì)利息和壞賬準(zhǔn)備。要求:計(jì)算下列各項(xiàng)的12月份預(yù)算金額:(1)銷售收回的現(xiàn)金、進(jìn)貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款;(2)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額;(3)稅前利潤(rùn)。參考答案:(1)銷售收回的現(xiàn)金22060%20038%13276208(萬(wàn)元)進(jìn)貨支付的現(xiàn)金
36、(22075%)80%(20075%)20%162(萬(wàn)元)假設(shè)本月新借入的銀行借款為W萬(wàn)元,則:222081626026.5120(110%) W5解得:W155.5(萬(wàn)元),由于借款金額是1萬(wàn)元的整數(shù)倍,因此本月新借入的銀行借款為156萬(wàn)元。(2)現(xiàn)金期末余額150.51565.5(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款期末余額22038%83.6(萬(wàn)元)12月進(jìn)貨成本(23075%)80%(22075%)20%171(萬(wàn)元)12月銷貨成本22075%165(萬(wàn)元)應(yīng)付賬款期末余額(23075%)80%(22075%)20%171(萬(wàn)元)存貨期末余額132171165138(萬(wàn)元)(3)稅前利潤(rùn)22022075%(
37、216/1226.5)2202%(120156)10%/125544.54.42.33.8(萬(wàn)元)點(diǎn)評(píng):該題難度并不大,考核的是現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南86頁(yè)綜合題第5題。(2)考試中心模擬題四計(jì)算題第3題。2.B公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策。為了擴(kuò)大銷售,公司擬改變現(xiàn)有的信用政策,有兩個(gè)可供選擇的方案,有關(guān)數(shù)據(jù)如下:如果采用方案二,估計(jì)會(huì)有20%的顧客(按銷售量計(jì)算,下同)在10天內(nèi)付款、30%的顧客在20天內(nèi)付款,其余的顧客在30天內(nèi)付款。假設(shè)該項(xiàng)投資的資本成本為10%;一年按360天計(jì)算。要求:(1)采用差額分析法評(píng)價(jià)方案一。需要單獨(dú)列示“應(yīng)收賬
38、款應(yīng)計(jì)利息差額”、“存貨應(yīng)計(jì)利息差額”和“凈損益差額”;(2)采用差額分析法評(píng)價(jià)方案二。需要單獨(dú)列示“應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)利息差額”、“存貨應(yīng)計(jì)利息差額”和“凈損益差額”;(3)哪一個(gè)方案更好些?參考答案:由于方案二增加的凈損益5154大于方案一增加的凈損益,因此方案(2)好。點(diǎn)評(píng):該題難度并不大,考核的是改變信用政策后收益增加的問題。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南159頁(yè)計(jì)算分析題第6題,綜合題第4題,449頁(yè)計(jì)算題分析題第1題。(2)考試中心模擬題四計(jì)算題第五題(與該題考點(diǎn)基本一致)。3C公司正在研究一項(xiàng)生產(chǎn)能力擴(kuò)張計(jì)劃的可行性,需要對(duì)資本成本進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)資本成本的有關(guān)資料如下:(1)公司
39、現(xiàn)有長(zhǎng)期負(fù)債:面值1000元,票面利率12%,每半年付息的不可贖回債券;該債券還有5年到期,當(dāng)前市價(jià)1051.19元;假設(shè)新發(fā)行長(zhǎng)期債券時(shí)采用私募方式,不用考慮發(fā)行成本。(2)公司現(xiàn)有優(yōu)先股:面值100元,股息率10%,每季付息的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股,需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行成本。(3)公司現(xiàn)有普通股:當(dāng)前市價(jià)50元,最近一次支付的股利為4.19元/股,預(yù)期股利的永續(xù)增長(zhǎng)率為5%,該股票的貝他系數(shù)為1.2.公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。(4)資本市場(chǎng):國(guó)債收益率為7%;市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6%。(5)公司所得稅稅率:40%。要求:(1)計(jì)算債券的稅后資本成本;(
40、2)計(jì)算優(yōu)先股資本成本;(3)計(jì)算普通股資本成本:用資本資產(chǎn)價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型兩種方法估計(jì),以兩者的平均值作為普通股資本成本;(4)假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是30%的長(zhǎng)期債券、10%的優(yōu)先股、60%的普通股,根據(jù)以上計(jì)算得出的長(zhǎng)期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計(jì)公司的加權(quán)平均資本成本。參考答案:點(diǎn)評(píng):該題考核的是加權(quán)平均資金成本的計(jì)算,由于這里給出了優(yōu)先股的成本問題,使得原本并不是很復(fù)雜的題,讓很多學(xué)員以為比較難。網(wǎng)校相關(guān)題目:(1)夢(mèng)想成真應(yīng)試指南223頁(yè)綜合題第1題。(2)考試中心實(shí)驗(yàn)班模擬題五計(jì)算題第1題。參考答案:投資組合的預(yù)期收益2.160.2(2.16)0.32.540.
41、37.540.21.19(元)點(diǎn)評(píng):本題將期權(quán)的投資策略和二叉樹結(jié)合到一起考查,并且在當(dāng)中穿插著運(yùn)用了一下平價(jià)定理,只要將教材中的這些知識(shí)點(diǎn)掌握扎實(shí)了,相信大家可以做對(duì)的。5.E公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售電話的小型企業(yè),主要有無(wú)繩電話和傳真電話兩種產(chǎn)品。公司最近開始試行作業(yè)成本計(jì)算系統(tǒng),有關(guān)資料如下:(1)2008年年初制定了全年各月的作業(yè)成本預(yù)算,其中2008年8月份的預(yù)算資料如下:(2)8月4日,該公司承接了甲客戶購(gòu)買500部傳真電話和2000部無(wú)繩電話的訂單,有關(guān)的實(shí)際作業(yè)量如下:(3)8月31日,為甲客戶加工的產(chǎn)品全部完工。8月份各項(xiàng)作業(yè)成本實(shí)際發(fā)生額如下表所示(單位:元):要求:(1)計(jì)算
42、作業(yè)成本的預(yù)算分配率;(2)按預(yù)算分配率分配作業(yè)成本;(3)計(jì)算差異調(diào)整率;(4)分別計(jì)算甲客戶無(wú)繩電話和傳真電話的實(shí)際作業(yè)總成本。參考答案:點(diǎn)評(píng):本題雖然是新增章節(jié)的內(nèi)容,但是題目非常簡(jiǎn)單,基本屬于教材公式的應(yīng)用,考試時(shí)只要看準(zhǔn)數(shù)據(jù)應(yīng)用對(duì)公式,計(jì)算準(zhǔn)確就應(yīng)該不會(huì)丟分。五、綜合題(本題型共2題,每題15分,共30分。要求列出計(jì)算步驟,除非有特殊要求,每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位,百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬(wàn)分之一。在答題卷上解答,答案寫在試題卷上無(wú)效。)1F公司是一個(gè)生產(chǎn)和銷售抗生素的醫(yī)療企業(yè)。2007年度的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下:其它有關(guān)資料:2007年年末流通在外普通股1000萬(wàn)股,每股市
43、價(jià)30元;所得稅稅率20%;公司的負(fù)債均為金額負(fù)債,資產(chǎn)均為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。要求:(1)假設(shè)該公司2008年可以維持2007年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策,并且不準(zhǔn)備增發(fā)股票;不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品能為市場(chǎng)所接受,不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的利息;可以按2007年的平均利率水平在需要時(shí)取得借款,所得稅稅率不變。請(qǐng)確定2008年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率、可持續(xù)增長(zhǎng)率、期初投資資本報(bào)酬率以及加權(quán)平均資本成本(計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí),假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為股東權(quán)益和凈負(fù)債各占50%)。(2)假設(shè)公司可以保持第(1)問的可持續(xù)增長(zhǎng)率、加權(quán)平均資本成本和期初投資資本報(bào)酬率,而未來(lái)預(yù)期銷售增長(zhǎng)率為6%,按照價(jià)值創(chuàng)造/增長(zhǎng)率矩陣,公
44、司目前有哪些可行的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略?(3)假設(shè)公司打算保持第(1)問的銷售凈利率(可以涵蓋增加的利息)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率,并且不增發(fā)股份;2008年預(yù)期銷售增長(zhǎng)率為8%,公司擬通過增加負(fù)債籌集增長(zhǎng)所需的資金,請(qǐng)問2008年年末凈負(fù)債金額和期末權(quán)益乘數(shù)各是多少?(4)假設(shè)公司打算保持第(1)問的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、股利支付率并且不增發(fā)股份;2008年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率為10%,公司擬通過提高銷售凈利率獲取增長(zhǎng)所需的資金,請(qǐng)問銷售凈利率(可以涵蓋增加的利息)應(yīng)提高到多少?參考答案:(1)權(quán)益凈利率稅后利潤(rùn)/股東權(quán)益100%3500/28000100%12.5%留存收益率1750/3500100%50
45、%2008年維持2007年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變,且不增發(fā)新股,所以2008年的預(yù)期銷售增長(zhǎng)率2008年可持續(xù)增長(zhǎng)率12.5%50%/(112.5%50%)6.67%期初投資資本回報(bào)率稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)/期初投資資本100%5075(120%)(16.67%)/56000100%7.73%負(fù)債資本成本700/28000(120%)100%2%2007年每股股利1750/10001.75(元)權(quán)益資本成本1.75(16.67%)/30100%6.67%12.89%加權(quán)平均資本成本2%50%12.89%50%7.45%(2)因?yàn)轭A(yù)期銷售增長(zhǎng)率6%小于可持續(xù)增長(zhǎng)率6.67%,并且投資資本回報(bào)率7.73%大于加權(quán)平均資本成本,所以處在第二象限,即增值型現(xiàn)金剩余。可行的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略有:首選戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長(zhǎng),途徑有內(nèi)部投資和收購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù);如果加速增長(zhǎng)后仍有剩余現(xiàn)金,找不到進(jìn)一步投資的機(jī)會(huì),則應(yīng)把多余的錢還給股東,途徑有增加股利支付和回購(gòu)股份。(3)銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,所以資產(chǎn)增長(zhǎng)率等于銷售收入增長(zhǎng)率2008年資產(chǎn)56000(18%)60480(萬(wàn)元)股利支付率不變且不增發(fā)新股,留存收益增長(zhǎng)率等于銷售增長(zhǎng)率銷售凈利率3500/70000100%5%2008年股東權(quán)益2800070
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