資產(chǎn)評估自考重點(diǎn)中的重點(diǎn)

第一章 總論資產(chǎn)評估是指由專門機(jī)構(gòu)和人員，依據(jù)國家規(guī)定和有關(guān)資料，根據(jù)特定的目的，遵循適用的原則，選擇適當(dāng)?shù)膬r值類型，按照法定的程序，運(yùn)用科學(xué)的方法，對資產(chǎn)價值進(jìn)行評定和估算的過程。資產(chǎn)評估的特點(diǎn)（一）現(xiàn)實(shí)性（二）市場性（三）預(yù)測性（四）公正性（五）咨詢性資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價的區(qū)別資產(chǎn)評估有廣義和狹義之分，廣義的資產(chǎn)評估包括所有涉及資產(chǎn)價值的行為。但是，理論的界定和實(shí)踐的運(yùn)用中，我們所稱的資產(chǎn)評估是狹義的，反映的是在產(chǎn)權(quán)變動、資產(chǎn)流動等資產(chǎn)特定行為下的估價過程。因此，資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價具有明顯的區(qū)別，表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）發(fā)生的前提條件不同（二）目的不同（三）執(zhí)行操作者不同 當(dāng)然，資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價也是有聯(lián)系的，會計(jì)計(jì)價有時需要以資產(chǎn)評估價值為依據(jù)。但資產(chǎn)評估與會計(jì)計(jì)價畢竟是兩個不同的經(jīng)濟(jì)范疇，無論在理論上還是實(shí)際工作中都必須明確區(qū)分。資產(chǎn)評估的特定目的1、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓2、企業(yè)兼并3、企業(yè)出售4、企業(yè)聯(lián)營5、股份經(jīng)營6、中外合資7、企業(yè)清算8、抵押9、擔(dān)保10、企業(yè)租賃11、債務(wù)重組價值類型是指評估價值的含義，是評估價值質(zhì)的規(guī)定。將價值類型分為現(xiàn)行市價、重置成本、收益現(xiàn)值和清算價格，這是我國理論界比較早的具有代表性的觀點(diǎn)。1、重置成本是指現(xiàn)實(shí)市場條件下，重新構(gòu)建一項(xiàng)全新資產(chǎn)所耗費(fèi)的貨幣支出2、現(xiàn)行市價是指資產(chǎn)在公開市場上的售賣價格。3、收益現(xiàn)值是根據(jù)資產(chǎn)未來預(yù)期獲利能力的大小，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將未來的收益折現(xiàn)為現(xiàn)值。4、清算價格是指在非公開市場上限制拍賣的價格。市場價值定義為：自愿買方和自愿賣方在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常的市場營銷之后所達(dá)成的公平交易中某項(xiàng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值估計(jì)數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)各自精明、謹(jǐn)慎行事，不受任何強(qiáng)迫壓制。1、在用價值是指特定資產(chǎn)在特定用途下對特定使用者的價值，該價值類型重點(diǎn)反映了作為企業(yè)組成部分的特定資產(chǎn)對其所屬企業(yè)能夠帶來的價值，而并不考慮該資產(chǎn)的最佳用途或資產(chǎn)變現(xiàn)所能實(shí)現(xiàn)的價值量。2、投資價值是指資產(chǎn)對于具有明確投資目的的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。4、持續(xù)經(jīng)營價值5、清算價格保險價值是指可能因危險造成損失的實(shí)體項(xiàng)目的重置和（或）重建成本。6、保險價值是指可能因危險造成損失的實(shí)體項(xiàng)目的重置和（或）重建成本。7、課稅價值是指根據(jù)稅法中規(guī)定的與征納稅收相關(guān)的價值定義所確定的價值。決定和影響價值類型的因素1、評估的特定目的（經(jīng)濟(jì)行為）2、市場條件；3、資產(chǎn)功能及其狀態(tài)。資產(chǎn)評估的原則是調(diào)節(jié)資產(chǎn)評估委托者、評估業(yè)務(wù)承擔(dān)者以及資產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)權(quán)益各方在資產(chǎn)評估中的相互關(guān)系，規(guī)范評估行為和業(yè)務(wù)的準(zhǔn)則。資產(chǎn)評估的原則一、資產(chǎn)評估的工作原則（一）獨(dú)立性原則（二）客觀性原則（三）科學(xué)性原則（四）專業(yè)性原則 二、資產(chǎn)評估的經(jīng)濟(jì)原則（一）貢獻(xiàn)原則（二）替代原則（三）預(yù)期原則資產(chǎn)評估程序是指資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)、形成資產(chǎn)評估結(jié)論所履行的系統(tǒng)性工作步驟。資產(chǎn)評估程序1、明確資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)；2、簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書；3、編制資產(chǎn)評估計(jì)劃；4、資產(chǎn)勘查與現(xiàn)場調(diào)查；5、收集資產(chǎn)評估資料；6、評定估算；7、編制和提交資產(chǎn)評估報(bào)告書；8、資產(chǎn)評估工作檔案歸檔。資產(chǎn)評估程序的重要性（一）資產(chǎn)評估程序是規(guī)定資產(chǎn)評估行為、提高資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)質(zhì)量和維護(hù)資產(chǎn)評估服務(wù)公信力的重要保證（二）資產(chǎn)評估程序是相關(guān)當(dāng)事方評價自查評估服務(wù)的重要依據(jù)（三）恰當(dāng)執(zhí)行資產(chǎn)評估程序是資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和人員防范執(zhí)業(yè)風(fēng)險、保護(hù)自身合法權(quán)益、合理抗辯的重要手段之一。資產(chǎn)評估程序的內(nèi)容（一）明確資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)基本事項(xiàng)（二）簽訂資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書（三）編制資產(chǎn)評估計(jì)劃（四）資產(chǎn)勘查與現(xiàn)場調(diào)查（五）收集資產(chǎn)評估資料（六）評定估算（七）編制和提交資產(chǎn)評估報(bào)告書（八）資產(chǎn)評估工作檔案歸檔第二章 資產(chǎn)評估的基本方法資產(chǎn)評估的基本方法 市場法市場法目前是最簡單、最有效的方法。成本法是指在評估資產(chǎn)時按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時重置成本扣減其各項(xiàng)損耗價值來確定被評估資產(chǎn)價值的方法。市場法評估資產(chǎn)的程序及其優(yōu)缺點(diǎn)市場法是資產(chǎn)評估中最簡單、最有效的方法。其優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：1、 能夠客觀反映資產(chǎn)目前的市場情況，其評估的參數(shù)、指標(biāo)直接從市場獲得，評估值更能反映市場現(xiàn)實(shí)價格；2、 評估結(jié)果易于被各方面理解和接受。市場法的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：1、 需要有公開及活躍的市場作為基礎(chǔ)，有時缺少可對比數(shù)據(jù)以及缺少判斷對比數(shù)據(jù)而難以應(yīng)用；2、 不適用于專用機(jī)器、設(shè)備、大部分的無形資產(chǎn)，以及受地區(qū)、環(huán)境等嚴(yán)格限制的一些資產(chǎn)的評估。市場法評估資產(chǎn)的步驟1、明確評估對象；2、進(jìn)行公開市場調(diào)查，收集相同或相類似資產(chǎn)的市場基本信息資料，尋找參照物；3、分析整理資料并驗(yàn)證其真實(shí)性，判斷選擇參照物；4、把被評估資產(chǎn)與參照物比較；5、分析調(diào)整差異，做出結(jié)論。成本法評估資產(chǎn)的步驟確定被評估資產(chǎn)，并估算重置成本；確定被評估資產(chǎn)的使用年限 估算被評估資產(chǎn)的損耗或貶值；計(jì)算確定被評估資產(chǎn)的價值。成本法評估資產(chǎn)的程序及其優(yōu)缺點(diǎn)1、比較充分地考慮了資產(chǎn)的損耗，評估結(jié)果更趨于公平合理；2、有利于單項(xiàng)資產(chǎn)和特定用途資產(chǎn)的評估；3、在不易計(jì)算資產(chǎn)未來收益或難以取得市場參考物條件下可廣泛地應(yīng)用；4、有利于企業(yè)資產(chǎn)保值。采用成本法的缺點(diǎn)1、工作量較大；2、以歷史資料為依據(jù)確定目前價值，必須充分分析這種假設(shè)的可行性； 3、經(jīng)濟(jì)性貶值不易全面準(zhǔn)確計(jì)算。收益法 收益法中各項(xiàng)指標(biāo)的確定（一）收益額（二）折現(xiàn)率和資本化率（三）收益期限收益法評估資產(chǎn)的程序及其優(yōu)缺點(diǎn)1、收集驗(yàn)證有關(guān)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況的信息資料；2、計(jì)算和對比分析有關(guān)指標(biāo)及其變化趨勢；3、預(yù)測資產(chǎn)未來預(yù)期收益，確定折現(xiàn)率或資本化率；4、將預(yù)期收益折現(xiàn)或資本化處理，確定被評估資產(chǎn)價值。（二） 收益法的優(yōu)缺點(diǎn)1、收益法的優(yōu)點(diǎn)（1）能真實(shí)和較準(zhǔn)確地反映企業(yè)資本化的價值；（2）與投資決策相結(jié)合，應(yīng)用此法評估的資產(chǎn)價值易為買賣雙方所接受。2、收益法的缺點(diǎn)（1）預(yù)期收益額預(yù)測難度較大，受較強(qiáng)的主觀判斷和未來不可預(yù)見因素的影響；（2）在評估中適用范圍較小，一般適用企業(yè)整體資產(chǎn)和可預(yù)測未來收益的單項(xiàng)資產(chǎn)評估重置成本的估算1、重置核算法2、物價指數(shù)法3、功能價值法 4、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益指數(shù)法功能性貶值是由于資產(chǎn)的技術(shù)相對落后出現(xiàn)新的技術(shù)的資產(chǎn)而導(dǎo)致的一些貶值經(jīng)濟(jì)性貶值是由于國家政策因素或宏觀調(diào)控因素影響這個資產(chǎn)，該資產(chǎn)往往表現(xiàn)為閑置、使用價值不能很好發(fā)揮。資產(chǎn)評估方法之間的關(guān)系（一）資產(chǎn)評估方法之間的聯(lián)系。評估方法是由互相關(guān)聯(lián)的、內(nèi)在相關(guān)的不可分割的技巧和程序組成的，其目標(biāo)就是獲得令人信服的可靠的評估價值。成本和市場銷售數(shù)據(jù)的分析通常是收益法運(yùn)用中不可缺少的部分；同樣的，折現(xiàn)和資本化的運(yùn)用也時常運(yùn)用于市場法和成本法中。例如，市場法中分析和調(diào)整參照物價格與被評估資產(chǎn)價格的差異因素，會用到折現(xiàn)和資本化的技巧；在成本法中，對功能性貶值等的確定也要采用折現(xiàn)和資本化的方法。一般來說，成本法、收益法的運(yùn)用都是建立在現(xiàn)行市價基礎(chǔ)之上，只是它們的運(yùn)用不像市場法運(yùn)用表現(xiàn)得那么直接而已。（二）市場法與成本法的區(qū)別（1）從買者和賣者的角度考慮不一樣；（2）市場法市價和成本法的價格包含的內(nèi)涵不一樣；（3）市場法和它的原始成本沒有直接關(guān)系，而成本法和它的歷史成本是有直接關(guān)系的；（4）成本是按照它的重置成本（全新的重置成本），全新重置成本就是重新購置一臺全新的資產(chǎn)所花費(fèi)的全部支出扣減各項(xiàng)損耗來確定的，而市場法是按照它選定一定的參照物進(jìn)行功能價值因素調(diào)整，而得到評估值的一種方法。資產(chǎn)評估方法的選擇1、資產(chǎn)評估方法的選擇必須與資產(chǎn)評估價值類型相適應(yīng)。2、資產(chǎn)評估方法必須與評估對象相適應(yīng)。評估對象是單項(xiàng)資產(chǎn)還是整體資產(chǎn)，是有形資產(chǎn)還是無形資產(chǎn)等，往往要求有不同的評估方法與之相適應(yīng)。3、評估方法的選擇還要受可搜集數(shù)據(jù)和信息資料的制約。 第三章機(jī)器設(shè)備評估機(jī)器設(shè)備是指由金屬或其他材料組成，由若干零部件裝配起來，在一種或幾種動力驅(qū)動下，能夠完成生產(chǎn)、加工、運(yùn)行等功能或效用的裝置。機(jī)器設(shè)備的特點(diǎn)： 1、單位價值高、使用期限長；2、價值高低與所處地域不具有直接關(guān)系；3、機(jī)器設(shè)備中依附著無形資產(chǎn)；4、機(jī)器設(shè)備更新?lián)Q代較快。機(jī)器設(shè)備評估的特點(diǎn)1、一般不具有獨(dú)立的獲利能力；2、整體性的機(jī)器設(shè)備評估時應(yīng)該考慮相互對價值的影響；3、個體貶值差異性較大，確定貶值時應(yīng)單臺單件進(jìn)行；4、考慮其功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。機(jī)器設(shè)備評估的程序1、明確評估目的；2、清查機(jī)器設(shè)備，明確評估對象；3、對機(jī)器設(shè)備進(jìn)行鑒定，確定其適用性、可用性及主要技術(shù)參數(shù)；4、研究確定評估方法，搜集相關(guān)信息資料；5、評定估算，撰寫評估報(bào)告。機(jī)器設(shè)備的核查（一）逐項(xiàng)清查（二）抽樣核查機(jī)器設(shè)備評估的成本法是指通過估算機(jī)器設(shè)備的重置成本，然后扣減其各種貶值來估測機(jī)器設(shè)備評估值的方法。機(jī)器設(shè)備重置成本的構(gòu)成總體來說包括購買費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)。機(jī)器設(shè)備評估的市場法市場法是通過市場找到相同或類似的資產(chǎn)的交易案例，對被評估資產(chǎn)和市場上找到的參照物的資產(chǎn)進(jìn)行比較，調(diào)整它們之間的差異，最后確定評估值的一種方法。市場法評估機(jī)器設(shè)備的基本步驟（一）對評估對象進(jìn)行鑒定，獲取評估對象的基本資料（二）進(jìn)行市場調(diào)查，獲取市場參照物（三）因素比較（四）計(jì)算評估值第四章 建筑物評估房地產(chǎn)的特征1、位置固定性2、耐用性3、影響因素多樣性4、投資大量性5、保值增值趨勢房地產(chǎn)的評估程序1、明確評估基本事項(xiàng)2、擬定評估工作方案3、實(shí)地勘查搜集資料4、選用評估方法評定估算5、確定評估結(jié)果，撰寫評估說明和報(bào)告第五章 土地使用權(quán)評估土地使用權(quán)是土地使用者依法對土地進(jìn)行使用或依法對其使用權(quán)進(jìn)行出讓、出租、轉(zhuǎn)讓、抵押、投資的權(quán)利。土地資產(chǎn)的價格類型1、基準(zhǔn)地價2、標(biāo)定地價3、土地使用權(quán)出讓底4、轉(zhuǎn)讓價格5、出租價格6、其他價格（土地交易成交價格、抵押價格）影響地產(chǎn)價格的因素1、行政因素2、社會因素3、經(jīng)濟(jì)因素4、其他一般因素土地使用權(quán)評估的原則（一） 替代原則（二）最有效使用原則（三）變動原則（四）供需原則（五）貢獻(xiàn)原則土地權(quán)屬的類型（一）土地所有權(quán)（二）劃撥土地使用權(quán)（三）出讓土地使用權(quán)（四）集體土地所有權(quán)土地權(quán)屬處置方式1、出讓方式2、直接投資入股方式3、租賃方式成本法評估的步驟1、估算土地取得費(fèi)。2、估算土地開發(fā)費(fèi)。3、估算稅費(fèi)。4、估算利息。5、估算利潤。6、估算土地增值收益。7、估算土地使用權(quán)評估值建筑物是指與土地組合的建設(shè)成果，總體上劃分為房屋和構(gòu)筑物兩大類。建筑物評估的特性（一）建筑物價值的內(nèi)涵復(fù)雜性的特點(diǎn)（二）建筑物產(chǎn)權(quán)受土地使用權(quán)年限的制約（三）建筑物功能、用途及評估方法建筑物評估時需考慮的因素1、物理因素 這是建筑物價格的決定因素。2、環(huán)境優(yōu)劣的影響外部環(huán)境條件優(yōu)劣是影響其價值的一個重要因素。3、經(jīng)濟(jì)地理因素 在我國政治經(jīng)濟(jì)文體發(fā)展極不平衡。4、新舊程度 土地不存在實(shí)體陳舊貶值問題，而建筑物會隨著建筑年代久遠(yuǎn)而陳舊。5、用途6、產(chǎn)權(quán)7、政策因素 國家經(jīng)濟(jì)政策每個時期都有一定的重點(diǎn)和方向。8、供需狀況9、其他因素 如住房制度改革、長期投資貸款利率變化等都直接影響建筑物價格。建筑物評估的原則（一）替代原則（二）最有效使用原則（三）供需原則（四）房地合一原則建筑物成本的構(gòu)成1、建筑安裝工程費(fèi)2、前期費(fèi)用3、其他費(fèi)用4、間接費(fèi)用5、合理利潤6、資金成本7、稅金市場法評估建筑物的程序1、資料收集。2、選擇作比較的交易實(shí)例。3、交易行為的補(bǔ)正。4、交易日期的修正。5、區(qū)域因素的修正。殘余估價法運(yùn)用的方法原理是是首先得到房地合二為一的價值，減去土地的價值得到建筑物的價值，再細(xì)分在建筑物評估過程中，首先得到房地合二為一的收益，減去土地的收益，得到建筑物物的收益，建筑物的收益通過一定的折現(xiàn)方式折現(xiàn)，確定建筑物質(zhì)的價格。第六章 無形資產(chǎn)評估無形資產(chǎn)的特點(diǎn)1、無形資產(chǎn)具有非流動性，并且有效期較長。2、無形資產(chǎn)沒有物質(zhì)實(shí)體，但未來收益較大。3、無形資產(chǎn)單獨(dú)不能獲得收益，它必須附著于有形資產(chǎn)。影響無形資產(chǎn)評估價值的因素（一）無形資產(chǎn)的成本（二）機(jī)會成本（三）效益因素（四）使用期限（五）技術(shù)成熟程度（六）轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素（七）國內(nèi)外該種無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度（八）市場供需要狀況（九）同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價格水平無形資產(chǎn)評估的程序（一）明確評估目的 無形資產(chǎn)評估的具體目的有：1、市場上無形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓；2、無形資產(chǎn)投資；3、股份制改造、清算資產(chǎn)；4、法律訴訟中作為訴訟標(biāo)的；5、納稅需要；6、保險的需要及其他目的。（二）鑒定無形資產(chǎn)（三）確定評估方法，搜集相關(guān)資料（四）整理和報(bào)告，做出評估結(jié)論無形資產(chǎn)功能特性1、附著性2、共益性3、積累性4、替代性無形資產(chǎn)成本特性1、不完整性2、弱對應(yīng)性3、虛擬性。專利權(quán)是國家專利機(jī)關(guān)依法批準(zhǔn)的發(fā)明人或其權(quán)利受讓人對其發(fā)明成果，在一定期間內(nèi)享有的占權(quán)或?qū)Ｓ袡?quán)。專利權(quán)的特點(diǎn)1、獨(dú)占性，也稱排他性。2、地域性。3、時間性。4、可轉(zhuǎn)讓性。專利權(quán)評估程序（一）證明和鑒定專利權(quán)的存在（二）確定評估方法，搜集相關(guān)資料（三）完成評估報(bào)告，并加以詳盡說明專利權(quán)評估最常用的方法是收益法，有時也會用到成本法。專有技術(shù)的特點(diǎn)1、實(shí)用性。2、新穎性3、價值性。4、保密性。專有技術(shù)，又稱非專利技術(shù)、技術(shù)秘密，是指未經(jīng)公開、未申請專利的知識和技巧。主要包括設(shè)計(jì)資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營決竅和圖紙、數(shù)據(jù)等技術(shù)資料。影響專有技術(shù)評估值的因素分析1、專有技術(shù)的使用期限。2、專有技術(shù)的預(yù)期獲利能力。3、分析專有技術(shù)的市場情況。4、專有技術(shù)的開發(fā)成本。專有技術(shù)的評估方法與專利權(quán)評估方法基本相同。商標(biāo)權(quán)及其特點(diǎn) 商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)注冊后，商標(biāo)所有者依法享有的權(quán)益，它受到法律保障，未注冊商標(biāo)不受法律保護(hù)。商標(biāo)權(quán)評估的程序（一）明確評估目的（二）市場調(diào)研和分析（三）確定評估方法，搜集確定有關(guān)指標(biāo)（四）計(jì)算、分析、得出結(jié)論，完成評估報(bào)告商標(biāo)權(quán)評估采用方法一般為收益法。計(jì)算機(jī)軟件的特點(diǎn) 獨(dú)創(chuàng)性（即原始性）、無形性、復(fù)制性及復(fù)雜性計(jì)算機(jī)軟件價值評估方法一般用成本法評估如果是購進(jìn)的軟件，可參照購進(jìn)價估價；如果是為了銷售，能計(jì)算銷售收益的，可用收益法進(jìn)行估價。收益法評估計(jì)算機(jī)軟件的步驟1、確定評估基準(zhǔn)日和評估目的。2、界定軟件的評估范圍。3、計(jì)算軟件的銷售收益。4、確定軟件的經(jīng)濟(jì)壽命，預(yù)測壽命期內(nèi)各年的收益。商譽(yù)通常是指企業(yè)在同等條件下，能獲取高于正常投資報(bào)酬率所形成的價值。商譽(yù)評估的方法 割差法 割差法是根據(jù)企業(yè)整體評估價值與各單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和進(jìn)行比較確定商譽(yù)評估價值的方法第七章 流動資產(chǎn)評估流動資產(chǎn)評估的特點(diǎn)1、流動資產(chǎn)評估是單項(xiàng)評估。2、必須選取準(zhǔn)流動資產(chǎn)評估的基準(zhǔn)時間。3、即要認(rèn)真進(jìn)行資產(chǎn)清查，同時又要分清主次，掌握重點(diǎn)。4、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。流動資產(chǎn)評估的程序1、確定評估對象和評估范圍。2、對有實(shí)物形態(tài)的流動資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)量檢測和技術(shù)鑒定。2、對有實(shí)物形態(tài)的流動資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)量檢測和技術(shù)鑒定。3、對企業(yè)的債權(quán)、票據(jù)、分期收款發(fā)出商品等基本情況進(jìn)行分析。4、合理選擇評估方法。5、評定估算流動資產(chǎn)，產(chǎn)生評估結(jié)論。在產(chǎn)品評估（一）成本法（二）市場法第八章 長期投資和遞延資產(chǎn)評估長期投資是指不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投資和其他投資。長期投資評估的特點(diǎn)1、長期投資評估是對資本的評估。2、長期投資評估是對被投資企業(yè)的償債能力和獲利能力的評估。債券是政府、企業(yè)和銀行等債務(wù)人為了籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。分為金融債券、政府債券和公司債券。債券具有如下特點(diǎn)：1、收益穩(wěn)定性。2、投資風(fēng)險小。債券價格1、票面價格，是指股份公司在發(fā)行股票時所表明的每股股票的票面金額。2、發(fā)行價格，是指股份公司在發(fā)行股票時的出售價格，主要有面額發(fā)行、溢價發(fā)行、折價發(fā)行。一般同一種股票只有一種發(fā)行價格。3、賬面價格，又稱股票的凈值，是指股東持有的每一股股票在公司財(cái)務(wù)賬單上所表現(xiàn)出來的凈值，是證券分析家和財(cái)會人員運(yùn)用的一個概念。4、清算價格，是指企業(yè)清算時，每股股票所代表的真實(shí)價格。5、內(nèi)在價格，是一種理論依據(jù)，是根據(jù)證券分析人員對未來收益的預(yù)測而折算出的股票現(xiàn)時價格。6、市場價格，是指證券市場上買賣股票的價格。上市股票是指企業(yè)公開發(fā)行的，可以在股票市場上自由交易的股票。股權(quán)投資的評估方法一般都應(yīng)選用收益法。對于合同、協(xié)議明確約定了投資報(bào)酬的，可將按規(guī)定應(yīng)獲得的收益折現(xiàn)為現(xiàn)值，計(jì)作評估值。對到期收回實(shí)物資產(chǎn)的，按約定或預(yù)測出的收益折為現(xiàn)值，再加上到期收回資產(chǎn)的價值，計(jì)算評估值。其他資產(chǎn)是指除流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，如長期待攤費(fèi)用其他資產(chǎn)評估的基本標(biāo)準(zhǔn)是只有在評估基準(zhǔn)日后能為新的產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生利益的，才能界定為其他資產(chǎn)的評估對象第九章 企業(yè)整體資產(chǎn)評估企業(yè)的特點(diǎn)：1、盈利性。2、整體性。3、待續(xù)經(jīng)營性。企業(yè)價值1、賬面價值。2、市場價值。企業(yè)價值評估主要表現(xiàn)為：1、企業(yè)整體價值；2、股東全部權(quán)益價值；3、股東部分權(quán)益價值。企業(yè)價值評估的程序（一）明確評估目的和評估基準(zhǔn)日（二）明確評估對象（三）制定比較詳盡的評估計(jì)劃（四）對資料加以歸納、分析和整理，并加以補(bǔ)充和完善（五）根據(jù)資產(chǎn)的特點(diǎn)、評估目的選擇合適的方法，評定估算資產(chǎn)價值（六）討論和糾正評估值（七）產(chǎn)生結(jié)論，完成企業(yè)價值評估報(bào)告企業(yè)價值評估應(yīng)考慮的因素（一）企業(yè)全部資產(chǎn)價值（二）企業(yè)的獲利能力（三）企業(yè)的外部環(huán)境 包括市場、政府政策法規(guī)等。企業(yè)價值評估中的財(cái)務(wù)分析（一）企業(yè)償債能力（二）企業(yè)運(yùn)營能力 可采用如下指標(biāo)考察。1、存貨周轉(zhuǎn)率。（1）存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)。（2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量企業(yè)營銷能力強(qiáng)弱和存貨管理效果的指標(biāo) （三）企業(yè)盈利能力投資報(bào)酬率。反映企業(yè)每元投資所能帶來的利潤。主要有（1）資產(chǎn)報(bào)酬率（資產(chǎn)利潤率）。企業(yè)一定時期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤與資產(chǎn)總額的比率。（2）凈資產(chǎn)利潤率。稅后利潤與凈資產(chǎn)之間的比例。比例越大，說明收益越強(qiáng)。收益法應(yīng)用于企業(yè)整體評估的形式有兩種。1、年金資本化法。2、分段法。凈收益與現(xiàn)金流量既有差異，也存在密切聯(lián)系，主要體現(xiàn)在以下方面：1、凈收益是預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)。2、現(xiàn)金流量與凈收益的差異可揭示凈收益品質(zhì)的好壞。凈收益與現(xiàn)金流量之間的伴隨關(guān)系越強(qiáng)，表明企業(yè)的凈收益品質(zhì)越好；即凈收益與現(xiàn)金流量之間的差異（數(shù)量上、時間分布）越小，說明凈收益的收現(xiàn)能力越強(qiáng)。收益品質(zhì)越好，企業(yè)的資產(chǎn)流動性和財(cái)務(wù)適應(yīng)性就越強(qiáng)。企業(yè)收益預(yù)測的方法1、綜合調(diào)整法2、產(chǎn)品周期法3、現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)法企業(yè)價值評估的其他方法 資產(chǎn)基礎(chǔ)法 也稱為成本加和法，是指采用一種或一種以上的基于企業(yè)的資產(chǎn)價值的評估方法。是以資產(chǎn)負(fù)債表為導(dǎo)向的評估方法。市盈率乘數(shù)法市盈率本為是上市公司每股股票價值與其年收益額之比。第十章資產(chǎn)評估準(zhǔn)則與行業(yè)管理資產(chǎn)評估報(bào)告是指評估機(jī)構(gòu)按照評估工作制度的有關(guān)規(guī)定，在完成評估工作后向委托方和有關(guān)方面提交的說明評估過程和結(jié)果的書面報(bào)告。資產(chǎn)評估報(bào)告的作用1、為被委托評估的資產(chǎn)提供作價意見2、是反映和體現(xiàn)資產(chǎn)評估工作情況，明確委托方及有關(guān)方面責(zé)任的依據(jù)3、對資產(chǎn)評估報(bào)告