中級財務會計——資金時間價值PPT課件

.,1,資金的時間價值,返回本章,.,2,（一）資金時間價值的概念資金時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。比如，將今天的1000元錢存入銀行，在年利率為10%的情況下，一年后就會產(chǎn)生1100元，可見經(jīng)過一年時間，這1000元錢發(fā)生了100元的增值。,返回本節(jié),.,3,（二）資金時間價值的計算,1、一次性收付款項的終值和現(xiàn)值的計算2、年金終值和現(xiàn)值的計算,.,4,1、一次性收付款項終值和現(xiàn)值的計算,一次性收付款項是指在某一特定時點上一次性支付（或收?。?，經(jīng)過一段時間后再相應地一次性收?。ɑ蛑Ц叮┑目铐?。例如：年初存入銀行一年定期存款1000元，年利率10%，年末取出1100元，就屬于一次性收付款項。,.,5,終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一點上的價值。如：上例中一年后本利和1100元即為終值?，F(xiàn)值又稱本金，是未來某一時點上的不定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。如：上例中一年后的1100元折合到現(xiàn)在的價值是1000元，這1000即為現(xiàn)值。,.,6,（1）單利終值和現(xiàn)值的計算在單利方式下，本金能帶來利息，利息必須在提出以后再以本金形式投入才能生利，否則不能生利。單利終值的一般計算公式為：F=P+PinF=P（1+in）式中，P為現(xiàn)值，即0年（第一年初）的價值；F為終值，即第n年末的價值；i為利率；n為計息期數(shù)。,.,7,單利現(xiàn)值的計算同單利終值的計算是互逆的。由終值計算現(xiàn)值，叫做貼現(xiàn)（或折現(xiàn)）。單利現(xiàn)值一般計算公式為：F（in）,.,8,（2）復利終值和現(xiàn)值的計算在復利方式下，本能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)列為本金與原來的本金一起計算。復利的終值是一定量的本金按復利計算若干期后的本利和。復利終值一般計算公式為：F=P（1+i）n式中，為現(xiàn)值，即0年（第一年初）的價值，F(xiàn)即第n年末價值；i為利率；n為計息期數(shù),.,9,復利現(xiàn)值是復利終值的逆運算，它是指今后某一特定時間收到或付出一筆款項，按折現(xiàn)率（i）所計算的現(xiàn)在時點價值。其計算公式為：,P=F（1+i）n=F（1+i）n上列公式中的（1+i）n和（1+i）n分別為復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)，可分別用符號（F/P，i,n）和（/，i,n）表示。,.,10,例-1王先生在銀行存入年期定期存款2000元，年利率為%，按復利計算，年后的本利和為：2000(1+7%)5=20001.40262805.2（元）例-2某項投資年后可得收益40000元，年利率計算，其現(xiàn)值應為：40000400000.7921=31684（元）,.,11,2.年金終值和現(xiàn)值的計算,年金是指在一定時期內(nèi)每期期末（或期初）收、付款相等的金額。如折舊、租金、保險金等。（1）普通年金（后付年金）（2）即付年金（先付年金）（3）遞延年金（4）永續(xù)年金,.,12,(1)普通年金終值和現(xiàn)值的計算,普通年金是指在每期期末收到或支付相等金額的年金形式。又稱為后付年金。,.,13,由圖1-1可知，年金終值的計算公式為：F=A（1+i）0+A(1+i)1+A(1+i)2A(1+I)n-2+A(1+I)n-1公式11將公式11兩邊同時乘上（1+i）得：F（1+i)=A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)3A(1+i)n-1+A(1+i)n公式12,.,14,將公式公式12減去公式11得：,Fi=A(1+i)n-A(1+i)0=A(1+i)n-1F=A,上式中，F(xiàn)為普通年金終值；A為年金；i為利率；n為期數(shù)；方括號中的數(shù)值通常稱為“年金終值系數(shù)”，記做（F/A，i，n），可直接查閱“1元年金終值表”。,.,15,例1-3張先生每年年末存入銀行1000元，連存5年，年利率10%。則5年滿期后，張先生可得本利和為：第五年年末的終值=1000（1+10%）0=1000（元）第四年年末的終值=1000（1+10%）1=1100（元）第三年年末的終值=1000（1+10%）2=1210（元）第二年年末的終值=1000（1+10%）3=1331（元）第一年年末的終值=1000（1+10%）4=1464.1（元）,.,16,五年期滿后可得本利和為6105.1元?；蛑苯影雌胀杲鸾K值計算公式為計算：五年期滿后可得本利和=1000,=10006.1051=6105.1（元）,.,17,普通年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末付款項的復利現(xiàn)值之和。其計算方法如圖1-2所示。,.,18,=A,上式中，為普通年金現(xiàn)值；為年金；i為折現(xiàn)率；n為期數(shù)；方括號中的數(shù)值通常稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記做（p/A，i,n),可直接查閱“元年金現(xiàn)值表”。,.,19,例-王先生每年末收到租金1000元，為期年，若按年利率10%計算，王先生所收租金的現(xiàn)值為：第一年租金的現(xiàn)值1000（元）第二年租金的現(xiàn)值1000（元）第三年租金的現(xiàn)值1000（元）,.,20,第四年租金的現(xiàn)值10001=683.1（元）(1+10%)4第五年租金的現(xiàn)值1000（元）,王先生五年租金總值為3790.8（元）或直接按普通年金現(xiàn)值計算公式計算：五年租金的現(xiàn)值10003790.8（元）,.,21,例1-5某投資項目于1999年初動工，設當年投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年可得收益40000元。按年利率%計算，則預期10年收益的現(xiàn)值為：400007.3601294404（元）,.,22,(2)即付年金終值和現(xiàn)值的計算即付年金是指在每期期初收到或支付相等金額的年金形式，又稱為先付年金。A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)n,F=,.,23,上式中的是即付年金終值系數(shù)，它是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加，系數(shù)減1所得的結(jié)果，通常記做(F/A,i,n+1)-。通過查閱“元年金終值表”可得（n+)期的值，然后減去，便可得到相應的即付年金系數(shù)的值。,.,24,即付年金現(xiàn)值的計算公式為：PA(1+i)-0+A(1+i)-1+A(1+i)-(n-1)式中各項為等比數(shù)列，首項為A(1+i)-0，公比為(1+i)-1，根據(jù)等比數(shù)求和公式可知：=A(P/A，i,n-1）+1,.,25,例-6為給兒子上大學準備資金，王先生連續(xù)六年于每年年初存入銀行3000元，年利率為5%。（F/A，i,n+1)-13000(F/A，5%，7)-13000（8.1420-1）21426（元）,.,26,例-李先生采用分期付款方式購商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若銀行利率為，該項分期付款相當于一次現(xiàn)金支付的購價是多少？=A(P/A，i,n-1）+1=15000(P/A，6%,，9)+1=15000(6.8017+1)=117025.5（元）,.,27,（）遞延年金終值和現(xiàn)值的計算,遞延年金是指最初若干期沒有收付款，而隨后若干期等額的系列收付數(shù)額。,.,28,遞延年金現(xiàn)值的計算方法有兩種：第一種方法，計算公式為：（P/A，i，m+n)-(p/