第三章外匯匯率ppt課件.ppt

模塊一外匯與匯率,第一節(jié)外匯第二節(jié)外匯匯率第三節(jié)影響匯率變動的主要因素和匯率變動對經(jīng)濟的影響第四節(jié)匯率制度第五節(jié)外匯管理,第一節(jié)外匯,一、外匯的概念二、外匯的特征三、外匯的分類四、外匯的作用,一、外匯的概念,動態(tài)含義靜態(tài)含義,動態(tài)含義指把一國貨幣兌換成另一國貨幣，以清償國際間債權(quán)債務的金融業(yè)務活動。靜態(tài)含義（1）廣義：廣義的外匯是指各國外匯管理法令所定義的外匯。（2）狹義：以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。,中華人民共和國外匯管理條例規(guī)定外匯是指以外幣所表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權(quán)（5）其他外匯資產(chǎn)。,資料卡,二、外匯的特征,國際性可兌換性可償性,三、外匯的種類,按能否自由兌換劃分按買賣的交割期限不同,自由兌換外匯,記賬外匯,即期外匯,遠期外匯,有限自由兌換外匯,根據(jù)外匯的來源與用途不同根據(jù)外匯管理對象,貿(mào)易外匯,非貿(mào)易外匯,金融外匯,居民外匯,非居民外匯,四、外匯的作用,促進國際間的經(jīng)濟、貿(mào)易的發(fā)展可以充當國際信用手段，調(diào)劑國際間資金余缺一個國家國際儲備的重要組成部分，也是清償國際債務的主要支付手段,世界主要貨幣名稱及代碼具體見教材,知識窗,相關(guān)鏈接：國際主要外匯簡介,美元英鎊歐元日元,美元的發(fā)行權(quán)屬于美國財政部，辦理具體發(fā)行的是美國聯(lián)邦儲備銀行。目前流通的紙幣面額有100、50、20、10、5、2、1元等7種，另有1元等于100分（Cents）。每張鈔票正面印有券類名稱、美國國名、美國國庫印記、財政部官員的簽名。美鈔正面人像是美國歷史上的知名人物，背面是圖畫。,美元,英鎊由英國中央銀行發(fā)行，最常用的表示英鎊的符號是。國際標準化組織為英鎊取的代號為GBP(GreatBritainPound)。英鎊為英國的本位貨幣單位，由英格蘭銀行發(fā)行。一英鎊等于100便士。目前，流通中的紙幣有5、10、20和50面額的英鎊，另有1、2、5、10、50新便士及1英鎊的鑄幣。,英鎊,1999年1月1日，在“歐元之父”羅伯特蒙代爾倡議和直接設(shè)計下產(chǎn)生了一個新的經(jīng)濟領(lǐng)域名詞歐元。歐元現(xiàn)鈔于2002年1月1日起正式進入流通，歐元區(qū)的各成員國原流通貨幣從2002年3月1日起停止流動。目前，使用歐元的國家為德國、法國、意大利、荷蘭、比利時、盧森堡、愛爾蘭、希臘、西班牙、葡萄牙、奧地利、芬蘭、斯洛文尼亞、塞浦路斯、馬耳他和斯洛伐克16國，稱為歐元區(qū)。歐元的最小單位是分（Cent），100分等于1歐元。歐元有7種紙幣（5、10、20、50、100、200和500歐元）和8種硬幣（1、2、5、10、20、50分和1、2歐元）。,歐元,“C”表示位居前列“=“表示平穩(wěn)運行,規(guī)格：120 x62mm顏色：灰建筑風格：經(jīng)典,規(guī)格：127x67mm顏色：紅建筑風格：羅馬,規(guī)格：133x72mm顏色：藍建筑風格：哥特式,規(guī)格：140 x77mm顏色：橙建筑風格：文藝復興時期,規(guī)格：147x82mm顏色：綠建筑風格：巴羅克式和洛可可式,規(guī)格：153x82mm顏色：棕黃建筑風格：鐵和玻璃建筑,規(guī)格：160 x82mm顏色：淺紫建筑風格：20世紀現(xiàn)代建筑,日本的貨幣發(fā)行銀行是日本的中央銀行日本銀行。日本銀行發(fā)行的紙幣面額有10000、5000、1000、500、100、50、10、5、1圓等面額，另有500、100、50、10、5、1圓鑄幣。1日圓等于100錢。,日元,第二節(jié)匯率的概念及其標價方法,一、匯率的概念二、匯率的標價方法三、匯率的種類,一、匯率的概念,外匯匯率（ForeignExchangeRate）是用一個國家的貨幣折算成另一國家的貨幣的比率、比價或價格,二、匯率的標價法,（一）直接標價法（二）間接標價法（三）美元標價法,（一）直接標價法（DirectQuotation),是指以一定單位（如1個或100個單位等）的外國貨幣為基準，折算為若干單位的本國貨幣。日本東京外匯市場為例，2009年7月22日美元對日元的匯率是USD1=JPY93.4693.85直接標價法下，外匯匯率與匯率數(shù)字同向變動，本幣匯率與匯率數(shù)字反向變動。,（二）間接標價法（IndirectQuotation),是指以一定單位（如1個或100個單位等）的本國貨幣為基準，折算為若干單位的外國貨幣。英國倫敦外匯市場為例，2009年7月22日英鎊對歐元的匯率是GBP1=EUR1.56571.5700間接標價法下，外匯匯率與匯率數(shù)字反向變動，本幣匯率與匯率數(shù)字同向變動。,英鎊,直接標價法與間接標價法之間有何區(qū)別？,課堂思考?,美元對日元的貶值歷程1949年制定的日元平價匯率為1美元兌360日元，到了60年代后期，顯然是過低了。1971年12月簽訂的“史密森協(xié)定”（SmithsonianAgreement），日元被重估，重新定價為1美元兌308日元，但是這一匯價沒有能持續(xù)多久。1985年9月達成廣場協(xié)議（Plaza）時，美元對日元匯率是1美元兌240日元，到1987年2月達成盧浮宮協(xié)議（Louvre）時變?yōu)?50日元。1995年3月則高達79.85日元，首次突破了80日元大關(guān),現(xiàn)在為90日元左右.,相關(guān)鏈接,（三）美元標價法(U.S.DollarQuotation),二戰(zhàn)后，國際金融市場之間外匯交易增加，為了便于交易，銀行間的報價，都以美元作為標準來表示各國貨幣的價格。,美元,日元,三、匯率的種類,（一）按匯率的計算方法劃分（二）按銀行買賣外匯的角度劃分（三）按外匯買賣的交割時間劃分（四）按銀行匯付方式不同劃分（五）按對匯率的管制的寬嚴程度劃分（六）按照匯率是否是用于不同的來源于用途劃分（七）按外匯資金的來源和性質(zhì)劃分（八）按照買賣對象不同劃分,（一）按匯率的計算方法劃分,1、基本匯率（BasicRate)2、套算匯率(CrossRate),2005年7月21日人民幣匯率形成機制改革后，中國人民銀行于每個工作日閉市后公布當日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的收盤價，作為下一個工作日該貨幣對人民幣交易的中間價。自2006年1月4日起，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心于每個工作日上午9時15分對外公布當日人民幣對美元、歐元、日元和港幣匯率中間價，作為當日銀行間即期外匯市場（含詢價交易方式OTC和撮合方式）以及銀行柜臺交易匯率的中間價。從2006年8月1日起公布英鎊對人民幣匯率價格。人民幣對其他國家貨幣的匯率是根據(jù)國際外匯市場匯率套算出來的。,相關(guān)鏈接,（二）按銀行買賣外匯的角度劃分,1、買入?yún)R率（BuyingRate)2、賣出匯率(SellingRate)3、中間匯率(MedialRate)4、現(xiàn)鈔匯率(BankNoteRate),賤買貴賣,NYUSD1=JPY94.45-95.60HKUSD1=HKD7.7470-7.7520,判斷買入價和賣出價原則,原則：在直接標價法下，第一欄為買入價，第二欄為賣出價；在間接標價法下，第一欄為賣出價，第二欄為買入價。,練習：買入價與賣出價各是哪一欄？,(1)某日，倫敦外匯市場外匯牌價：GBP1=HKD12.567912.6210(2)某日，中國外匯市場外匯牌價：USD1=CNY6.82506.8320(3)某日，紐約外匯市場USD1=JPY94.56794.993（4）某日，香港外匯市場USD1=HKD7.74307.7510,（三）按外匯買賣的交割時間劃分,1、即期匯率(SpotRate)2、遠期匯率（ForwardRate),相關(guān)鏈接,中行2009年9月11日遠期報價,（四）按銀行匯付方式不同劃分,1、電匯匯率(T/TRate)2、信匯匯率(M/TRate)3、票匯匯率(D/DRate),（五）按對匯率的管制的寬嚴程度劃分,1、官方匯率（OfficialRate)2、市場匯率（MarketRate),（六）按匯率是否適用于不同來源與用途劃分,1、單一匯率（SingleRate)2、復匯率（MultipleRate),（七）按外匯資金的來源和性質(zhì)劃分,1、貿(mào)易匯率（CommercialRate)2、金融匯率（FinancialRate),（八）按照買賣對象不同劃分,1.銀行間匯率（Inter-bankRate）2.商業(yè)匯率（CommercialRate）,第三節(jié)影響匯率變動的主要因素及匯率變化對經(jīng)濟的影響,一、影響匯率變動的主要因素二、匯率變化對經(jīng)濟的影響,一、影響匯率變動的主要因素,（一）國際收支（二）財政經(jīng)濟狀況和經(jīng)濟增長率（三）利率水平（四）通貨膨脹和通貨緊縮（五）當局的干預措施（六）市場心理預期（七）重大的國際政治因素（八）其他因素,我國人民幣為什么會升值？,課堂思考,二、匯率變動對經(jīng)濟的影響,（一）匯率變動對有形貿(mào)易收支和無形貿(mào)易收支的影響（二）匯率變動對國際資本流動的影響（三）匯率變動對官方儲備的影響（四）匯率變動對國內(nèi)經(jīng)濟的影響（五）匯率變動對國際經(jīng)濟的影響,人民幣升值對中國經(jīng)濟的有利和不利影響是什么？,課堂思考,第四節(jié)匯率制度,固定匯率制,固定匯率制,浮動匯率制,（一）概念（二）維持固定匯率制所采取的措施（三）固定匯率制的優(yōu)缺點,一、固定匯率制,（一）概念,固定匯率制（FixedRateSystem），就是指兩國貨幣比價基本固定，或把兩國貨幣匯率的波動界限規(guī)定在一定幅度之內(nèi)。,（二）維持固定匯率制所采取的措施,1.運用貼現(xiàn)政策2.調(diào)整黃金外匯儲備3.舉借外債4.實行貨幣的法定貶值或升值,知識窗：法定貶值和法定升值,法定貶值是指由法律明文規(guī)定降低本國貨幣的金平價，提高以本幣所表現(xiàn)的外幣價格。法定升值是指由法律明文規(guī)定提高本國貨幣的金平價，降低以本幣所表現(xiàn)的外幣價格。,（三）固定匯率制的優(yōu)缺點,1、優(yōu)點有利于世界經(jīng)濟的發(fā)展2、缺點（1）匯率基本不能發(fā)揮調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用。（2）不利于一國經(jīng)濟實現(xiàn)內(nèi)外部的同時均衡,（一）概念（二）分類（三）浮動匯率制的優(yōu)缺點,二、浮動匯率制,（一）概念,浮動匯率制（FloatingRateSystem），是指政府對匯率不加以固定，也不規(guī)定上下波動的界限，由外匯市場的供求情況決定本國貨幣對外國貨幣的匯率。,（二）分類,1、按政府是否進行干預分1）（FreeFloating）2）（ManagedFloating）,自由浮動,管理浮動,2、按浮動方式分,（1）單獨浮動（SingleFloating）（2）聯(lián)合浮動（JointFloating）（3）釘住浮動（PeggedFloating）,（三）優(yōu)缺點,1、優(yōu)點：1）能發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)國際收支的經(jīng)濟杠桿作用。2）不會犧牲國內(nèi)經(jīng)濟3）減少了對黃金儲備的需要,2、缺點,1）不利于國際貿(mào)易的發(fā)展、成本和利潤的核算。2）助長了國際金融市場的投機，匯率風險大。,（一）含義所謂香港聯(lián)系匯率制度，是指將香港本地的貨幣與某種特定的外幣相掛鉤，按照固定的匯率進行紙幣的發(fā)行與回收的一種貨幣制度。,相關(guān)鏈接:香港聯(lián)系匯率制,（二）內(nèi)容從1983年10月17日，發(fā)鈔銀行以1美元兌7.8港元的匯率發(fā)行等值的港元。反過來，在回收港元也按1：7.8的固定匯率進行方向相反的操作。,穩(wěn)定了香港貨幣1987年全球性股災、1990年海灣戰(zhàn)爭、1991年國際商業(yè)銀行倒閉、1992年歐洲匯率機制風暴、1995年墨西哥貨幣危機和1997年東南亞金融危機,（三）積極作用,1、它使得香港的利率和貨幣供應受制于美國的利率政策和貨幣政策。從而嚴重地削弱了這兩個經(jīng)濟杠桿的調(diào)節(jié)能力。2、是造成香港高通貨膨脹和實際上的負利率并存的主要原因3、無法通過匯率的手段來調(diào)節(jié)國際收支狀況等等。,（四）缺點,三、人民幣匯率和人民幣匯率制度,（一）人民幣匯率的歷史演變（二）現(xiàn)行人民幣匯率的特點,一、人民幣匯率的歷史演變,（一）第一個時期：國民經(jīng)濟恢復時期（1949年1953年）（二）第二個時期：固定匯率制下的人民幣匯率（1953年1971年）（三）第三個時期：浮動匯率制下人民幣匯率的確定（1972年1980年）（四）第四個時期：實行雙重匯率（1980年1984年）（五）第五個時期：人民幣匯率大幅下調(diào)（1985年1993年）（六）第六個時期：外匯管理體制改革人民幣的穩(wěn)定政策（1994年2005年7月20日）（七）第七個時期：不斷完善的人民幣匯率形成機制（2005年7月21日至今）,二、現(xiàn)行人民幣匯率的特點,（一）現(xiàn)行人民幣匯率制度是以市場供求關(guān)系為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、單一的有管理的浮動匯率制度（二）人民幣匯率采用直接標價法（三）人民幣匯率采用買賣價（四）人民幣匯率有匯價和鈔價兩種（五）遠期人民幣匯率（六）人民幣匯率的掛牌貨幣包括西方主要可自由兌換貨幣，即美元、歐元、加拿大元、瑞士法郎、日元、澳大利亞元、港元等。,（一）第一套人民幣（1948年12月1日至1953年12月）,相關(guān)鏈接:人民幣發(fā)行情況,（二）第二套人民幣（1955年3月至1962年4月）,（三）第三套人民幣（1962年4月15日至1987年）,（四）第四套人民幣（1987年4月至今）,（五）第五套人民幣（1999年至今）,第五節(jié)外匯管理,一、外匯管理概述二、外匯管制的主要內(nèi)容三、我國的外匯管理,一、外匯管理概述,（一）外匯管理的概念（二）外匯管理的目的（三）外匯管制的類型（四）外匯管理的機構(gòu)（五）外匯管理的對象（六）外匯管理的措施（七）外匯管理的弊端,1.狹義的含義外匯限制是指一國政府對居民從外國購買經(jīng)常項目下的商品或勞務所需外匯的支付或撥付轉(zhuǎn)移，利用各種手段加以阻礙、限制或推遲。2.廣義的概念外匯管制（ForeignControl）,是指一國政府對居民和非居民的外匯獲取、持有、使用和在國際支付或轉(zhuǎn)移中使用本幣或外幣所采取的管理措施與政策規(guī)定,（一）