十一財(cái)務(wù)分析PPT課件

精品課件 1 第十一章財(cái)務(wù)分析 知識(shí)要點(diǎn) 財(cái)務(wù)分析概述企業(yè)償債能力分析企業(yè)營運(yùn)能力分析企業(yè)獲利能力分析財(cái)務(wù)綜合分析 精品課件 2 第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述 一 財(cái)務(wù)分析的概念 是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反映的財(cái)務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù) 對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析 以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失 財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢 為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息 精品課件 3 二 財(cái)務(wù)分析的目的 1 幫助投資者進(jìn)行權(quán)益性投資決策 2 幫助債權(quán)人進(jìn)行貸款或購買公司債券的決策 3 了解供應(yīng)商經(jīng)營狀況和客戶財(cái)務(wù)狀況 4 評(píng)價(jià)競爭對(duì)手的盈利能力和財(cái)務(wù)狀況 5 改善企業(yè)內(nèi)部管理水平 精品課件 4 三 財(cái)務(wù)報(bào)表分析評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 一 預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)是以預(yù)算指標(biāo)作為評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)實(shí)際狀況的尺度 也就是將某項(xiàng)指標(biāo)實(shí)際達(dá)到的水平同預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行比較 二 歷史標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)是以歷史水平作為評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)實(shí)際情況的尺度 也就是將某項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)報(bào)告期水平同相應(yīng)的歷史水平進(jìn)行比較 1 以上年同期水平為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 2 以某一特定年份同期水平為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 3 以歷史最好水平為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn) 三 社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)是將企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)際狀況置于廣泛的社會(huì)范圍中進(jìn)行分析比較而設(shè)立的評(píng)價(jià)與衡量標(biāo)準(zhǔn) 社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)一般又可分為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) 地區(qū)標(biāo)準(zhǔn) 國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國際標(biāo)準(zhǔn) 也就是將某些指標(biāo)的實(shí)際水平與本行業(yè) 本地區(qū) 本國以及國際同類指標(biāo)的一般水平可先進(jìn)水平進(jìn)行比較 精品課件 5 第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法 財(cái)務(wù)分析方法 趨勢分析法 比率分析法 比較分析法 因素分析法 精品課件 6 一 趨勢分析法 趨勢分析法 是將兩期或連續(xù)若干期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比 確定其增減變動(dòng)的方向 數(shù)額和幅度 以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變動(dòng)趨勢的一種方法 采用這種方法 可以分析引起變動(dòng)的主要原因 變動(dòng)的性質(zhì) 并預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展前景 精品課件 7 趨勢分析法的具體形式有 多期比較分析 多期比較分析是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表有關(guān)數(shù)字進(jìn)行并列 比較相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額及幅度 以此來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化的分析 結(jié)構(gòu)百分比分析 這種分析方法是以會(huì)計(jì)報(bào)表中某個(gè)總體指標(biāo)作為100 再計(jì)算出報(bào)表各構(gòu)成項(xiàng)目占該總體指標(biāo)的百分比 以此來比較各個(gè)項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng) 判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢 定期百分比分析 首先要選擇一個(gè)基期 將基期報(bào)表上各項(xiàng)數(shù)額的指數(shù)均定為100 其他各年度財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字也均用指數(shù)表示 由此得出的定基百分比報(bào)表 可以查明各項(xiàng)目的變化趨勢 計(jì)算期數(shù)額 某一固定基期數(shù)額 100 計(jì)算期數(shù)額 前一期數(shù)額 精品課件 8 二 比較分析法 比較分析法是指將實(shí)際達(dá)到的數(shù)據(jù)同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較 從而數(shù)量上確定其差額 并進(jìn)行差異分析或趨勢分析的一種分析方法 比較法的三種形式 1 實(shí)際指標(biāo)同計(jì)劃 定額 指標(biāo)比較 可以揭示實(shí)際與比劃或定額之間的差異 了解該項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)劃或定額的完成情況 2 本期指標(biāo)同上期指標(biāo)或歷史最好水平比較 可以確定前后不同時(shí)期有關(guān)指標(biāo)的變動(dòng)情況 了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)展趨勢和管理工作的改進(jìn)情況 3 本單位指標(biāo)同國內(nèi)外先進(jìn)單位指標(biāo)比較 可以找出與先進(jìn)單位之間的差距 推動(dòng)本單位改善經(jīng)營管理 趕超先進(jìn)水平 精品課件 9 三 比率分析法 比率分析法是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比 計(jì)算出比率 據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變動(dòng)程度的分析方法 常見的比率指標(biāo) 構(gòu)成比率 效率比率 相關(guān)比率 構(gòu)成比率 某個(gè)組成部分?jǐn)?shù)額 總體總額 某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比率 反映投入與產(chǎn)出 耗費(fèi)與收入的比例關(guān)系 某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率 反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中財(cái)務(wù)指標(biāo)間的相互關(guān)系 精品課件 10 四 因素分析法 因素分析法又稱連環(huán)替換法 連環(huán)替代法 它是用來確定幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)分析對(duì)象的綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法 步驟 1 根據(jù)分析指標(biāo)的形成過程 確定影響該指標(biāo)變動(dòng)的因素 2 根據(jù)分析指標(biāo)與各影響因素之間的內(nèi)在聯(lián)系 建立計(jì)算公式 3 根據(jù)各個(gè)因素對(duì)分析指標(biāo)的影響的內(nèi)在聯(lián)系確定替代的順序 依次替代計(jì)算 從而確定各個(gè)因素的影響程度 精品課件 11 1 差額計(jì)算法差額計(jì)算法是利用各個(gè)因素實(shí)際數(shù)同標(biāo)準(zhǔn)數(shù)的差額 來計(jì)算該因素脫離標(biāo)準(zhǔn)對(duì)分析指標(biāo)的影響 若某財(cái)務(wù)指標(biāo)P由ABC三個(gè)因素的乘積構(gòu)成 其計(jì)劃指標(biāo)和實(shí)際指標(biāo)同有關(guān)因素的關(guān)系如下 計(jì)劃指標(biāo) p0 A0B0C0實(shí)際指標(biāo) p1 A1B1C1實(shí)際與計(jì)劃的差異p1 p0 它同時(shí)受ABC三個(gè)因素影響 各因素的影響程度如下 A因素變動(dòng)影響 A1 A0 B0C0B因素變動(dòng)影響 A1 B1 B0 C0C因素變動(dòng)影響 A1B1 C1 C0 精品課件 12 產(chǎn)量X單耗X單價(jià) 材料費(fèi)用 計(jì)劃 100X8X5 4000 1 產(chǎn)量變動(dòng)影響 110 100 X8X5 400 單耗變動(dòng)影響 110X 7 8 X5 550 單價(jià)變動(dòng)影響 110X7X 6 5 770 預(yù)計(jì) 100X8X5 4000 元 實(shí)際 110X7X6 4620 元 精品課件 13 運(yùn)用因素分析法 應(yīng)注意以下問題 第一 因素的關(guān)聯(lián)性 各個(gè)因素與分析指標(biāo)存在因果關(guān)系 第二 因素替在 順序性 替代因素時(shí) 要按照各因素的主次關(guān)系 排列成一定順序并依次替代 不可隨意顛倒 否則會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果 第三 順序替代的連環(huán)性 因素分析法在計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)的影響時(shí) 都是在前一次的基礎(chǔ)上進(jìn)行的 并采用連環(huán)比較的形式確定因素變化的影響結(jié)果 精品課件 14 第三節(jié)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系 償債能力分析 營運(yùn)能力分析 盈利能力分析 精品課件 15 償債能力分析 償債能力 是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力 企業(yè)償還債務(wù)能力的強(qiáng)弱 是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的主要標(biāo)準(zhǔn)之一 一 短期償債能力 solvency 分析 是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度 是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力 特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志 企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率 速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等 精品課件 16 根據(jù)企業(yè)的長期經(jīng)驗(yàn) 一般認(rèn)為流動(dòng)比率為2 1的比例是比較適宜的 1 流動(dòng)比率 currentratio 是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率 它表明企業(yè)單位流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證 反映企業(yè)用可在短期內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力 流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 精品課件 17 速動(dòng)比率在1 1左右比較合適 2 速動(dòng)比率 QuickRatio 一般速動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)負(fù)債 保守速動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 流動(dòng)負(fù)債 精品課件 18 3 現(xiàn)金流量比率 現(xiàn)金流量比率 經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 年末流動(dòng)負(fù)債 這一比率反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量償付流動(dòng)負(fù)債的能力 精品課件 19 償債能力分析 二 長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力 它表明企業(yè)對(duì)債務(wù)負(fù)擔(dān)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力 長期償債能力的強(qiáng)弱 是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志 精品課件 20 1 資產(chǎn)負(fù)債率 AssetstoDebtRatio 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 這一比率越小 表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng) 精品課件 21 2 產(chǎn)權(quán)比率 EquityRatio 產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債總額 所有者權(quán)益 產(chǎn)權(quán)比率反映了企業(yè)所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度 這一比率越低 表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng) 債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小 精品課件 22 3 利息保障倍數(shù) Timesinterestearned 利息保障倍數(shù) 息稅前利潤 利息費(fèi)用 息稅前利潤 稅前利潤 利息費(fèi)用注 債務(wù)利息應(yīng)包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和資本化利息兩部分 利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1 一般來說 比值越高 企業(yè)長期償債能力也就越強(qiáng) 精品課件 23 4 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 負(fù)債總額 它反映企業(yè)本年度經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量承擔(dān)債務(wù)的能力 是反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo) 現(xiàn)金負(fù)債總額比率越高 說明企業(yè)支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng) 負(fù)債經(jīng)營的能力越強(qiáng) 償債能力越好 精品課件 24 營運(yùn)能力分析 營運(yùn)能力是指通過企業(yè)內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率 表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理 運(yùn)用資金的能力 周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 營業(yè)收入 資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 計(jì)算期天數(shù) 周轉(zhuǎn)次數(shù) 精品課件 25 營運(yùn)能力分析 1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ReceivableTurnover 反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo) 它是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值 公式 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 次數(shù) 營業(yè)收入 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均收款期 360 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收賬款平均余額 期初應(yīng)收賬款余額 期末應(yīng)收賬款余額 2 精品課件 26 2 存貨周轉(zhuǎn)率 InventoryTurnover 是一定時(shí)期內(nèi)主營業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率 公式 存貨周轉(zhuǎn)率 周轉(zhuǎn)次數(shù) 營業(yè)成本 存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 存貨周轉(zhuǎn)率 360 存貨平均余額 營業(yè)成本 注 存貨平均余額 期初存貨 期末存貨 2 精品課件 27 3 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 CurrentAssetsTurnover 是指流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額與主營業(yè)務(wù)收入凈額之間的比率 它是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo) 公式 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 次數(shù) 營業(yè)收入凈額 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額 銷售收入凈額其中 流動(dòng)資金平均占用額 期初占用額 期末占用額 2 精品課件 28 4 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 FixedAssetsTurnover 是指企業(yè)年主營業(yè)務(wù)收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率 它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況 從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo) 固定資產(chǎn)利用率 營業(yè)收入凈額 固定資產(chǎn)平均凈值其中 固定資產(chǎn)平均凈值 期初凈值 期末凈值 2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高 表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分 同時(shí)也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng) 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理 能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率 精品課件 29 5 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 TotalAssetsTurnover 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營業(yè)收入凈額 資產(chǎn)平均占用額 資產(chǎn)平均占用額 年初資產(chǎn)占用額 年末資產(chǎn)占用額 2 評(píng)價(jià) 這一比率可用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率 如果這個(gè)比率低 則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率較差 最終會(huì)影響獲利能力 精品課件 30 三 獲利能力分析 3 總資產(chǎn)凈利率 RateofReturnonTotalAssets 總資產(chǎn)報(bào)酬率 息稅前利潤 資產(chǎn)平均總額 總資產(chǎn)報(bào)酬率 凈利潤 資產(chǎn)平均總額 一 投資獲利能力分析 1 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤 平均凈資產(chǎn) 2 總資產(chǎn)報(bào)酬率 RateofReturnonTotalAssets 總資產(chǎn)報(bào)酬率 利潤總額 利息費(fèi)用 資產(chǎn)平均總額 精品課件 31 二 經(jīng)營獲利能力分析1 營業(yè)毛利率營業(yè)利潤率 營業(yè)毛利 營業(yè)收入營業(yè)毛利 營業(yè)收入 營業(yè)成本2 營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率 營業(yè)利潤 營業(yè)收入營業(yè)利潤 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用3 營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率 凈利潤 營業(yè)收入凈利潤 營業(yè)收入 營業(yè)成本 營業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 所得稅費(fèi)用4 成本費(fèi)用利潤率成本費(fèi)用利潤率 利潤總額 成本費(fèi)用總額成本費(fèi)用總額 營業(yè)成本 營業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 所得稅費(fèi)用 精品課件 32 三 上市公司盈利能力分析1 每股收益每股收益 凈利潤 優(yōu)先股股利 期末流通在外普通股股數(shù)2 市盈率市盈率 每股市價(jià) 每股收益3 每股股利每股股利 普通股現(xiàn)金股利 年末普通股股數(shù)4 每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量每股經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量 某時(shí)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 年末普通股股數(shù)5 股利支付率股利支付率 每股股利 每股收益 股利總額 凈利潤總額 精品課件 33 資本保值增值率 扣除額外因素后的年末所有者權(quán)益 年初所有者權(quán)益 四 資本保值增值分析 評(píng)價(jià) 該指標(biāo)反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性 該指標(biāo)越高 表明企業(yè)資本保值增值狀況越好 所有者權(quán)益增長越快 債權(quán)人的債務(wù)越好保障 企業(yè)發(fā)展后勁越強(qiáng) 該指標(biāo)如為負(fù)值 表明企業(yè)資本受到侵蝕 沒有實(shí)現(xiàn)資本保全 損害了所有者的權(quán)益 也妨礙了企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展 應(yīng)予以充分重視 精品課件 34 四 發(fā)展能力分析 1 營業(yè)收入增長率 營業(yè)收入增長率 本年?duì)I業(yè)收入增長額 上年?duì)I業(yè)收入額 100 其中 本年?duì)I業(yè)收入增長額 本年?duì)I業(yè)收入總額 上年?duì)I業(yè)收入總額 發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上 擴(kuò)大規(guī)模 壯大實(shí)力的潛在能力 2 資本積累率 資本積累率 本年所有者權(quán)益增長額 年初所有者權(quán)益 100 年初所有者權(quán)益增長額 所有者權(quán)益年末數(shù) 所有者權(quán)益年初數(shù) 精品課件 35 3 總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率 本年總資產(chǎn)增長額 年初資產(chǎn)總額 100 本年總資產(chǎn)增長額 本年年末資產(chǎn)總額 本年年初資產(chǎn)總額 4 營業(yè)收入三年平均增長率 營業(yè)收入三年平均增長率 本年?duì)I業(yè)收入 三年前營業(yè)收入 1 5 資本三年平均增長率 資本三年平均增長率 年末所有者權(quán)益總額 三年前年末所有者權(quán)益總額 1 精品課件 36 第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析 財(cái)務(wù)綜合分析就是將營運(yùn)能力 償債能力和盈利能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中 全面地對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況 財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合和分析 從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的