淺析銀行業(yè)國際化的動機.doc

銀行業(yè)國際化的動機關鍵詞：銀行業(yè) 國際化 動機 進入模式 區(qū)位選擇 以銀行為代表的我國生產(chǎn)性服務業(yè)fdi的貿(mào)易效應比較顯著，對于促進我國企業(yè)的國際化作用很大（黃靜波、張安民，2009）。房地產(chǎn)業(yè)、金融保險業(yè)、交通運輸業(yè)、批發(fā)零售貿(mào)易與修理業(yè)這四大行業(yè)占我國生產(chǎn)性服務業(yè)的比重高達65.25%，其產(chǎn)業(yè)關聯(lián)系數(shù)較大，是我國生產(chǎn)性服務業(yè)的基礎性行業(yè)（李江帆、朱勝勇，2008）。盡管在2002-2009年間，我國fdi年均增長為54.4%，但2009年我國fdi僅占全球當年存量的1.3%。占全球服務貿(mào)易量較大的金融、保險等知識密集、高附加值的服務行業(yè)，在中國仍處于起步階段，國際競爭力低（王超鏵，2010）。大多數(shù)企業(yè)國際市場進入模式單一，fdi的區(qū)位分布不均衡，高度集中在亞洲區(qū)域，對發(fā)達國家fdi存量僅占7.4%。企業(yè)國際化經(jīng)營中要解決的問題主要有三個：動因、區(qū)位選擇和進入模式問題?；诖?，本研究結合世界銀行業(yè)國際化的實踐，對我國銀行業(yè)的國際化進程中的動機、進入模式與區(qū)位選擇進行深入分析，并對其國際化的未來趨勢進行了預測，以期為我國銀行業(yè)的國際化實踐提供參考。我國銀行業(yè)國際化的動機（一）客戶追隨型動機服務企業(yè)跟隨客戶來到東道國、開拓新市場，已被證實是服務企業(yè)國際化的主要動機。根據(jù)alibert（1976）的觀點，“客戶追隨”所產(chǎn)生的引導效應分為貿(mào)易引導型和投資引導型兩種。國內(nèi)外很多以銀行業(yè)為對象的研究都證明了“客戶追隨”動機的存在。劉艾莉（2007）、鄧一星（2008）等對中資銀行國際化的實證研究發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)fdi和雙邊貿(mào)易額與我國銀行的國際化存在正相關關系。黃啟瑞等（2010）的研究也指出，“追隨客戶”是影響我國銀行業(yè)國際化的最重要因素。中資銀行國際化的實踐，也支撐了這一觀點。2006-2009年中國主要出口國（地區(qū)）一直穩(wěn)定為美國、中國香港、日本、韓國、德國、荷蘭、英國、新加坡等國家和地區(qū)，而截止到2010年，按照中資銀行海外子、分行的機構數(shù)在不同國家或地區(qū)的排名依次為：中國香港（9家）；英國（6家）；日本（5家）；美國和德國（4家）；澳大利亞、新加坡、盧森堡、越南（3家）。與我國貿(mào)易聯(lián)系緊密的國家和地區(qū)，基本上也是銀行海外機構比較密集的區(qū)域（見表1），說明“追隨客戶”動機對我國銀行業(yè)的適應性。（二）戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型動機moon和roehl的非平衡理論認為，即使企業(yè)不具有所有權優(yōu)勢，也可以透過學習新的技術或管理知識來提高自身競爭力。這在某種程度暗示了發(fā)展中國家服務國際化的動機主要是為了彌補自身的戰(zhàn)略資源/資產(chǎn)缺口。在分業(yè)經(jīng)營背景下，中國銀行業(yè)通過在可實行混業(yè)經(jīng)營的國家開展投資銀行等業(yè)務，可以繞過國內(nèi)相關政策的監(jiān)管，從而“迂回”至我國內(nèi)陸，實現(xiàn)“全能化”目標。中資銀行國際化的動機包括完善其全球化業(yè)務布局、成為全球化銀行。如中行收購新加坡飛機租賃公司，是為了實現(xiàn)業(yè)務多元化目標；中國工商銀行通過收購南非標準銀行，不僅獲得了為中非貿(mào)易和投資提供金融服務的機會，而且將觸角延展至非洲，完善了其全球化的布局。2008年中國工商銀行和招商銀行分別在美國設立紐約分行、2009年中國建設銀行在美國設立分行、2010年中國工商銀行在加拿大成立子公司，其目的是為了拓展北美市場，完善全球化布局。戰(zhàn)略資產(chǎn)尋求型動機有助于在一定程度上解釋中國銀行業(yè)fdi區(qū)位選擇的特殊性，即在發(fā)達國家和發(fā)展中國家都有涉入。我國銀行業(yè)國際化的模式選擇（一）高涉入度的進入模式基于服務特征的相關研究表明，服務的無形性、異質(zhì)性和不可分離性越高，企業(yè)越傾向采取高涉入度的進入模式，以商業(yè)存在或fdi的模式進入（chadwick & vandermerwe，1989）。這說明服務的同時并發(fā)性和文化地理的接近性對服務業(yè)國際化模式選擇具有重要影響（castellacci，2010）。銀行的金融創(chuàng)新由于專利保護少，適宜內(nèi)部化運作，一般以在東道國建立商業(yè)存在為主要渠道，采取設立代表處、代理處、分行、子行或持有東道國銀行股份（有學者認為達到10%股權）的控股子公司等形式（凌婕，2010），屬于高涉入度的模式。我國銀行的國際化也主要采取fdi的形式進入。（二）新建為主且漸進式并購的模式由于并購并不增加目標市場的供給，在東道國市場競爭激烈、市場增長率較低時，更適合以跨國并購的形式進入。20世紀90年代以來，跨國并購已成為歐美銀行青睞的國際化方式，采取新建和并購同時并重的戰(zhàn)略。由于我國商業(yè)銀行國際化發(fā)展啟動較晚，普遍缺乏跨國并購的相關經(jīng)驗，其海外拓展主要采取新建的進入模式。以中國工商銀行為例，自主申設至今仍是其海外發(fā)展的主要方式。中國銀行的境外網(wǎng)絡拓展也以內(nèi)生增長為主，服務于中資企業(yè)和華人群體。就并購來看，1993-2009 年間發(fā)生的并購案例還不到30 起。而2000-2009 年間，銀行海外并購僅有12 起，而新建投資為27 起（黃濤、李甲，2010）。從區(qū)位選取來說，并購區(qū)域首選亞洲市場。例如中國工商銀行先后并購中國香港、澳門地區(qū)及印尼等國家的銀行，借助漸進式并購，大力推進境外機構的本地化經(jīng)營和融入主流銀行地位。而中國銀行、中國建設銀行也通過并購的方式進軍中國香港、澳門和新加坡的金融市場。除了以fdi的方式以外，以中國銀聯(lián)為代表的中國銀行業(yè)還借組戰(zhàn)略聯(lián)盟模式的形式，通過與境外有實力的銀行、收單機構、發(fā)卡機構建立合作關系，借助合作伙伴的渠道拓展境外市場，快速實現(xiàn)了銀聯(lián)卡的國際受理和境外發(fā)卡。截至2009 年末，銀聯(lián)卡已在90個境外國家和地區(qū)開通atm或pos消費服務（溫信祥、王佳佳，2010）。（三）分行主導、子行漸進的模式一般而言，在發(fā)達國家成立的海外附屬金融公司與子行，能從事東道國法律允許的混業(yè)經(jīng)營業(yè)務，屬于高涉入度的進入模式；而分行受母國銀行體制的影響，或只能介入投資銀行和企業(yè)金融服務，或只能介入傳統(tǒng)銀行業(yè)務，屬于中涉入度的進入模式。歐美銀行通常采取分行和子行同時發(fā)展的戰(zhàn)略，而日本銀行主要采取分行形式，利用母行的海外聲譽和特有的所有權優(yōu)勢以新建分行的形式“追隨客戶”。其他發(fā)展中國家或新興的發(fā)達國家多以新建分行的形式，一些發(fā)展中國家在海外主要采取設立代表處和代理行。我國銀行業(yè)海外分支機構也主要采取分行形式，到2010年止，中資銀行在國外設立的分行有41家，子行19家。我國銀行業(yè)國際化的區(qū)位選擇（一）銀行業(yè)區(qū)位選擇的影響因素影響銀行業(yè)fdi的東道國因素主要集中在：東道國的市場機會（gdp或人均gdp、gdp增長率）、是否有國際金融中心、金融體系發(fā)展水平、金融管制程度等方面。區(qū)位優(yōu)勢還體現(xiàn)在東道國與母國經(jīng)濟聯(lián)系/一體化（horen，2007），如對東道國的直接投資額、母國與東道國之間的貿(mào)易額、文化差異程度以及地理距離等方面（楊勝軍，2010）。clickman wood（1988）的研究表明，力求成本最小化，仍是跨國公司進行區(qū)位選擇時的重要標準。區(qū)位經(jīng)濟學中的市場學派強調(diào)市場接近性，以降低運輸成本、市場搜尋成本，便于人員的招聘及消費者反饋。（二）影響我國銀行業(yè)國際化的區(qū)位選擇因素影響我國銀行區(qū)位選擇的因素主要有：母國與東道國貿(mào)易投資關系、東道國現(xiàn)實和潛在市場規(guī)模、文化差異和地理距離、東道國政府管制情況、目標區(qū)域的金融產(chǎn)業(yè)集聚水平等。以涉入度較高的海外子、分行模式作為衡量指標，中資銀行的區(qū)位選擇主要集中在中國香港（9家）、英國（6家）、日本（5家）、美國和德國（4家）、澳大利亞、新加坡、盧森堡、越南（3家）等地區(qū)。近3年來，亞太、非洲等新興市場日漸成為中資銀行境外拓展的目標市場。從表2中可見，近3年在發(fā)展中國家或地區(qū)設立的子、分行數(shù)目為11家，超過了在發(fā)達國家的數(shù)目9家。從銀行主體來看，中國工商銀行近3年設立了11家海外子、分行，占據(jù)了中資銀行在此期間海外機構拓展的主要部分。我國銀行業(yè)國際化的發(fā)展趨勢毋庸置疑，我國商業(yè)銀行的業(yè)務優(yōu)勢是在人民幣業(yè)務上，隨著人民幣“走出去”進程的推進，中資銀行將有可能在人民幣代理清算、人民幣跨境金融市場、人民幣海外融資等領域確立全球領先優(yōu)勢，中資銀行境外機構可以借助跨境人民幣業(yè)務，擁有外資銀行所不具備的獨特競爭優(yōu)勢。因此，有必要關注人民幣“走出去”進程對銀行區(qū)位選擇的影響。縱觀跨國銀行的發(fā)展趨勢，混業(yè)經(jīng)營和全能化發(fā)展是最終目標?；鞓I(yè)經(jīng)營的銀行控股公司模式將成為未來投資銀行的主要模式。隨著貝爾斯登被摩根大通收購、美林被美國銀行收購、雷曼兄弟破產(chǎn)、高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)為銀行控股公司，獨立投行模式已走向衰落。如歐盟美國銀行由于規(guī)模大、國際化程度高，其海外經(jīng)營主要朝著綜合性和全能銀行的發(fā)展模式。而在國際化前期，專業(yè)化經(jīng)營或許是更加穩(wěn)妥的路徑選擇。因此我國銀行要以“貿(mào)易跟隨戰(zhàn)略”和“投資跟隨戰(zhàn)略”為主，以我國對外貿(mào)易和fdi的金融服務作為主導業(yè)務，關注人民幣業(yè)務的“走出去”進程，逐步發(fā)展成為國際化的銀行。參考文獻：1.國家商務部和統(tǒng)計局.2009年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報，20092.黃靜波，張安民.中國對外直接投資主要動因類型的實證研究基于 1982-2007 年的外向投資流向分析. 國際經(jīng)貿(mào)探索，2009（7）3.李江帆，朱勝勇.“金磚四國”生產(chǎn)性服務業(yè)的水平、結構與影響基于投入產(chǎn)出法的國際比較研究，2008（9）4.王超鏵.提升中國生產(chǎn)性服務貿(mào)易競爭力的對策建議.商業(yè)經(jīng)濟，2010（1）5.鄧一星.我國商業(yè)銀行國際化經(jīng)營中的“客戶跟隨”效應研究d.華中科技大學碩士學位論文，20086.黃啟瑞，董澤平，李文瑞.中國銀行業(yè)國際化之區(qū)位選擇因素j.中國大陸研究，2010（1）7.fulvio castellacci.the internationalization of firms in the service industries: channels, determinants and sectoral patterns j.technological forecasting & social change, 2010