我國(guó)企業(yè)發(fā)展中現(xiàn)金流量方面存在的問(wèn)題及對(duì)策.DOC

企業(yè)研究論文-我國(guó)企業(yè)發(fā)展中現(xiàn)金流量方面存在的問(wèn)題及對(duì)策企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金余額,對(duì)于降低或避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是十分必須的.同時(shí),現(xiàn)金又是一種非盈利性資產(chǎn),持有量過(guò)多,勢(shì)必造成現(xiàn)金管理成本的上升,也會(huì)降低資金的獲利能力.企業(yè)積累資金少,影響企業(yè)發(fā)展.分配現(xiàn)金股利過(guò)多,影響債權(quán)人的利益.投資者預(yù)期報(bào)酬沒(méi)有實(shí)現(xiàn),企業(yè)聲譽(yù)下降,進(jìn)一步影響企業(yè)以后資金的籌集.因此,如何在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間做出合理的選擇,是我們企業(yè)現(xiàn)金管理的基本目標(biāo)當(dāng)前,銀行信貸緊縮,不少企業(yè)普遍感到資金緊張,而現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)性和支付能力最強(qiáng)的資金,是滿足企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)支付、償還到期債務(wù)本息、履行納稅義務(wù)的重要保證.管理好現(xiàn)金,是企業(yè)盤活資金,解決資金緊張的有效途徑之一.企業(yè)的現(xiàn)金流量已經(jīng)成為評(píng)價(jià)企業(yè)信譽(yù)、企業(yè)發(fā)展?jié)摿推髽I(yè)價(jià)值評(píng)估的重要指標(biāo).在很多地方,銀行開始把企業(yè)現(xiàn)金流量情況作為是否給企業(yè)提供信貸的重要依據(jù),有的甚至把企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量作為還款的擔(dān)保.可見(jiàn),加強(qiáng)現(xiàn)金管理也是保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然要求 一、企業(yè)資金短缺受內(nèi)外部因素的影響,常見(jiàn)的資金短缺原因分析 1.對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí)和運(yùn)用不足.企業(yè)各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時(shí)間上的繼起性,相繼地通過(guò)各自的循環(huán),而每一種形態(tài)又都必須依次通過(guò)循環(huán)的各階段,資金任何一部分循環(huán)的某一個(gè)階段發(fā)生停頓,都會(huì)使整個(gè)資金循環(huán)發(fā)生障礙.資金短缺,其原因之一就是沒(méi)有按此規(guī)律把資金合理地配置于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng).要保證資金周轉(zhuǎn)順利進(jìn)行,就要求資金收支在數(shù)量上和時(shí)間上協(xié)調(diào)平衡.資金收支平衡,歸根到底取決于購(gòu)產(chǎn)銷活動(dòng)的平衡.但現(xiàn)實(shí)是:盲目采購(gòu)造成資金支出超過(guò)生產(chǎn)需要和財(cái)力可能.生產(chǎn)階段不采用新技術(shù),不改進(jìn)生產(chǎn)工藝,沒(méi)有搞好勞動(dòng)組織,原材料浪費(fèi),能耗高.不以市場(chǎng)為導(dǎo)向去及時(shí)更新產(chǎn)品,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加之市場(chǎng)營(yíng)銷不力,難以實(shí)現(xiàn)資金收支平衡.資金支出不與相應(yīng)的收入匹配,造成資金使用不合理 2.缺乏應(yīng)有的資金管理意識(shí).無(wú)資金時(shí)間價(jià)值觀念,不注重對(duì)現(xiàn)金流量的分析.企業(yè)撥付所屬資金無(wú)償使用,流動(dòng)資金占用過(guò)多,固定資產(chǎn)利用率低,材料采購(gòu)多多益善,產(chǎn)品不適銷對(duì)路,資金周轉(zhuǎn)緩慢.分析投資項(xiàng)目,對(duì)不同時(shí)間的收支同等看待.在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是企業(yè)實(shí)際可運(yùn)作的現(xiàn)金流量,它是企業(yè)籌資、用資的關(guān)鍵,但企業(yè)很少對(duì)現(xiàn)金流入、流出進(jìn)行預(yù)測(cè),因而造成大量的胡子工程和投產(chǎn)后因無(wú)流動(dòng)資金而停產(chǎn)的項(xiàng)目,或流動(dòng)資金不足,不能維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),使企業(yè)陷入困境 3.沒(méi)有合理預(yù)測(cè)資金需要量及資金的投放時(shí)間.資金需要量預(yù)測(cè)不準(zhǔn),又不能及時(shí)籌集,導(dǎo)致資金緊張.其主因是在預(yù)測(cè)時(shí),方法不科學(xué),沒(méi)有把全年資金需量納入預(yù)測(cè)范圍;不注意預(yù)測(cè)產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和銷售趨勢(shì);不注意預(yù)測(cè)不同時(shí)點(diǎn)的資金需要量;投資活動(dòng)中,項(xiàng)目論證不充分,擴(kuò)大投資規(guī)模,增大了資金需要量;不注意債務(wù)償還期限,到償還期時(shí)才發(fā)現(xiàn)沒(méi)此預(yù)算支出;資金投放時(shí)間預(yù)測(cè)不準(zhǔn),易造成資金短缺 二、對(duì)策 1.正確理解現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系.現(xiàn)代理財(cái)學(xué)的一個(gè)重要理論就是資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值.人們?cè)诠芾砥髽I(yè)、進(jìn)行戰(zhàn)略決策時(shí)越來(lái)越關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量及其所包含的內(nèi)在信息.現(xiàn)金流量的不確定性為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了隱患.同時(shí),現(xiàn)金流量信息為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控提供了可靠的依據(jù).財(cái)務(wù)活動(dòng)的起點(diǎn)是資金的墊支,終點(diǎn)是得到價(jià)值增加的貨幣,財(cái)務(wù)活動(dòng)是為了獲得增量貨幣而墊支貨幣的活動(dòng),在本金墊支時(shí)就已自然而然地埋下了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種子,即存在無(wú)法收回本金的風(fēng)險(xiǎn)或是無(wú)法獲得本金增值的風(fēng)險(xiǎn).因此,企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)蘊(yùn)藏在資金運(yùn)動(dòng)的全過(guò)程,可以說(shuō),企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn).與此相對(duì)應(yīng)的是,現(xiàn)金流量為發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在的風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)發(fā)展中潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)提供了有用的信息.一方面,企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的運(yùn)行狀況都可以通過(guò)現(xiàn)金流動(dòng)的質(zhì)量,如現(xiàn)金流量的金額、流度及其穩(wěn)定性等全面及時(shí)地反映出來(lái).通過(guò)現(xiàn)金流量分析,為企業(yè)提供一定時(shí)期的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量資料,企業(yè)決策者可以從中得到直接的現(xiàn)金來(lái)源和現(xiàn)金運(yùn)用的具體情況,以及資金余缺信息,及時(shí)地進(jìn)行資金調(diào)度和風(fēng)險(xiǎn)防范.另一方面,現(xiàn)金流量的確認(rèn)以收付實(shí)現(xiàn)制而非權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ),其反映的信息是企業(yè)真實(shí)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出,這避免了由于權(quán)責(zé)發(fā)生制下存在多種資產(chǎn)、負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量方法,而使對(duì)同一會(huì)計(jì)事項(xiàng)產(chǎn)生出多種不同會(huì)計(jì)信息的可能,便于企業(yè)進(jìn)行縱向和橫向的比較、分析,為企業(yè)合理組織現(xiàn)金調(diào)度,控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行相關(guān)預(yù)測(cè)、決策提供了可靠的依據(jù).此外,在企業(yè)的運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,現(xiàn)金流動(dòng)作為企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的動(dòng)態(tài)表現(xiàn),可以綜合反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要流程(供、產(chǎn)、銷)和主要方面(籌資、融資、投資,成本、費(fèi)用發(fā)生、利潤(rùn)分配等)的全貌.可見(jiàn),現(xiàn)金流量是企業(yè)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的依據(jù).總之,在企業(yè)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程中,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與現(xiàn)金流量控制是相互滲透、相輔相承的.在企業(yè)的整個(gè)生命周期里,現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是相互關(guān)聯(lián)的,兩者的最終目標(biāo)都是實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)-企業(yè)價(jià)值最大化,從而使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中不斷發(fā)展 2.樹立現(xiàn)代企業(yè)的資金管理意識(shí),探索新的資金管理機(jī)制.增強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí).企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)對(duì)資金運(yùn)動(dòng)規(guī)律的認(rèn)識(shí),并運(yùn)用規(guī)律,合理配置資金,保證資金周轉(zhuǎn)暢通無(wú)阻,做到購(gòu)產(chǎn)銷平衡,按資金支出的性質(zhì)和用途,合理分配經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)所需資金 樹立資金時(shí)間價(jià)值觀念,增強(qiáng)現(xiàn)金流量意識(shí).進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值,在確保項(xiàng)目質(zhì)量的前提下,盡快投產(chǎn),收回資金.加速資金周轉(zhuǎn),促進(jìn)資金節(jié)約.合理利用對(duì)方信用政策中的期限政策,獲取其他企業(yè)的產(chǎn)品和原料,在進(jìn)出口貿(mào)易中,可利用賣方信貸和買方信貸籌措資金.樹立現(xiàn)金流量觀念,可根據(jù)企業(yè)不同情況編制現(xiàn)金流量計(jì)劃,以及短期、長(zhǎng)期現(xiàn)金流量預(yù)測(cè);進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí),科學(xué)預(yù)測(cè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入量,避免投資失誤;預(yù)測(cè)償還長(zhǎng)、短期債務(wù)現(xiàn)金需要量 3.擴(kuò)大企業(yè)籌資渠道,靈活運(yùn)用不同的籌資方式.企業(yè)應(yīng)優(yōu)化資金籌措結(jié)構(gòu),科學(xué)預(yù)測(cè)資金需要量,拓寬籌資渠道,合理選擇籌資方式.無(wú)論選擇哪種籌資渠道,都應(yīng)講誠(chéng)信,依法保障出資者的合法權(quán)益,減少再籌資困難.科學(xué)地選擇籌資方式和進(jìn)行籌資組合,保持適當(dāng)?shù)淖杂匈Y金與負(fù)債資金比例 籌集資金中應(yīng)著重關(guān)注對(duì)資金成本及籌資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí),正確運(yùn)用負(fù)債經(jīng)營(yíng).企業(yè)對(duì)各種籌資方式對(duì)資金成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響應(yīng)考慮充分,選擇最佳籌資方式、組合,同時(shí)做到一個(gè)合理的長(zhǎng)、短期債務(wù)結(jié)構(gòu),分散償還時(shí)間,緩解資金短缺壓力 4.提高資金的運(yùn)作效率,保持現(xiàn)金流量的平穩(wěn)流動(dòng).對(duì)于某一具體的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)而言,流速指從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需時(shí)間的長(zhǎng)短.對(duì)整個(gè)企業(yè)而言,流速指資本投入到回收的速度.流速制約著企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度及占用資金的水平.一項(xiàng)支出流出后若能在較短時(shí)間內(nèi)收回,意味著這筆資金在一定時(shí)期內(nèi)可多次參與企業(yè)的資金循環(huán),資金利用效率較高.反之,若從流出到回收的時(shí)間較長(zhǎng),企業(yè)必然需要用更多的資金參與資金循環(huán),以保證資金的順利周轉(zhuǎn),由此生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中資金的占用量就越大,企業(yè)的償債能力、支付能力等會(huì)受到影響.這就要求企業(yè)一方面要事先安排好現(xiàn)金,充分運(yùn)用財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)調(diào)控手段,提高企業(yè)資金的運(yùn)作效率,減少資金占用,加速資金流轉(zhuǎn).另一方面要合理調(diào)度貨幣資金,妥善安排貨幣資金的收支活動(dòng),防止過(guò)多的消費(fèi)性支出和非生產(chǎn)投資;合理制定稅后利潤(rùn)分配政策,使有限的資金用于擴(kuò)大再生產(chǎn)和促進(jìn)企業(yè)發(fā)展;認(rèn)真監(jiān)督管理好資本金,防止資產(chǎn)流失浪費(fèi),保證資本金的保值與增值 5.合理資金運(yùn)用結(jié)構(gòu),不盲目投資,不盲目擴(kuò)張.大部分企業(yè)資金分配比例失衡,把過(guò)多的資金用于長(zhǎng)期項(xiàng)目,致使流動(dòng)資金補(bǔ)償不足.另外,流動(dòng)資金內(nèi)部各項(xiàng)目之間的分配也不合理,致使資金使用效率低下.資金占用結(jié)構(gòu)不合理,使資金積壓與資金短缺并存,再加之盲目投資、擴(kuò)張,增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 這就要求企業(yè)控制資金投放過(guò)程中,首先,應(yīng)建立為控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免資金分散浪費(fèi),資金收支高度統(tǒng)一管理,統(tǒng)一結(jié)算的制度.所屬企業(yè)資金不足為其補(bǔ)充資金實(shí)行有償使用,分割財(cái)務(wù)費(fèi)用.制定科學(xué)的成本費(fèi)用定額,使企業(yè)編制的資金支出預(yù)算對(duì)成本費(fèi)用的考核和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的一切重大決策都要有依據(jù),不允許出現(xiàn)資金預(yù)算支出高估冒算,資金占用過(guò)多的現(xiàn)象.避免生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)營(yíng)銷中的重大決策失誤,造成巨大浪費(fèi).其次,管理者要充分意識(shí)到成本費(fèi)用指標(biāo)在降低資金消耗方面的作用,注意進(jìn)行成本費(fèi)用的控制.最后是企業(yè)采用新技術(shù),改進(jìn)工藝流程,搞好勞動(dòng)組織,嚴(yán)禁材料浪費(fèi),能耗高 根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)制定并實(shí)施正確的營(yíng)銷策略去占領(lǐng)市場(chǎng),根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)情況制定合適的銷售政策和收回貨款的信用政策.在收銷售貨款的日常管理工作中,注意調(diào)查客戶信用狀況,建立客戶信用臺(tái)賬,對(duì)客戶及時(shí)進(jìn)行賬齡分析.在資金收入環(huán)節(jié),確保商品既要有一定市場(chǎng)占有率,又要及時(shí)收回貨款.及時(shí)處理積壓商品,減少資金占用.合理確定分配規(guī)模和分配方式,以使企業(yè)利益最大 總之,企業(yè)保持足夠的現(xiàn)金余額,對(duì)于降低或避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是十分必須的.同時(shí),現(xiàn)金又是一種非盈利性資產(chǎn),持有量過(guò)多,勢(shì)必造成現(xiàn)金管理成本的上升,也會(huì)降低資金的獲利能力.企業(yè)積累資金少,影響企業(yè)發(fā)展.分配現(xiàn)金股利過(guò)多,影響債權(quán)人的利益.投資者預(yù)期報(bào)酬沒(méi)有實(shí)現(xiàn),企業(yè)聲譽(yù)下降,進(jìn)一步影響企業(yè)以后資金的籌集.因此,如何在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間做出合理的選擇,是我們企業(yè)現(xiàn)金管理的基本目標(biāo) 在企業(yè)的生存和發(fā)展過(guò)程中,現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況一直都處于一個(gè)十分重要的地位.現(xiàn)金充裕的話,企業(yè)就可以及時(shí)地償還債務(wù)、支付股利、支付薪酬,并為企業(yè)的日常需求和擴(kuò)張購(gòu)入所需的原材料和固定資產(chǎn).一個(gè)企業(yè)虧損了并不可怕,只要其手頭上有足夠的現(xiàn)金流,它就能夠幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān).反之,企業(yè)即使盈利,但都是無(wú)法兌現(xiàn)的應(yīng)收賬款,那么企業(yè)拿什么來(lái)維持日常的經(jīng)營(yíng)呢?現(xiàn)金流的短缺輕則影響到一個(gè)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng),重則危及到企業(yè)的生存.因此準(zhǔn)確預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量,為財(cái)務(wù)管理和戰(zhàn)略策劃提供正確的現(xiàn)金流量信息,是企業(yè)資金管理的重中之重 企業(yè)健康的現(xiàn)金流量應(yīng)該能夠