股票的基本面分析 PPT課件

1 怎么選股票 能不能買 何時買 買什么 2 兩大方法 基本面分析 質(zhì) 價值分析 兩個假設(shè) 股票價值決定價格股價圍繞價值波動技術(shù)面分析 應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯方法 3 基本分析三大方法 宏觀經(jīng)濟挑股票行業(yè)背景選股票從公司運營情況分析股票 4 宏觀經(jīng)濟挑股票 作為虛擬經(jīng)濟的重要組成部分 證券市場的運行和發(fā)展是以宏觀經(jīng)濟這一實質(zhì)經(jīng)濟為基礎(chǔ)的目標 目前的經(jīng)濟面能不能投資 意義 把握證券市場的總體變動趨勢 上升或下降 判斷整個證券市場的投資價值 整體市盈率 掌握政策對證券市場的影響 方向 力度 5 宏觀面如何影響股市 經(jīng)濟不景氣 居民收入下降 房子賣不出去 房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績下降 相應(yīng)股價下跌房產(chǎn)滯銷 水泥鋼材滯銷 業(yè)績下降 股價下跌相關(guān)行業(yè)收入下降 消費水平下降 旅游業(yè) 高檔餐飲業(yè) 汽車業(yè) 航空業(yè) 百貨零售業(yè)業(yè)績下滑 相關(guān)股價下跌企業(yè)業(yè)績下滑 股價下跌 居民收入進一步下降多米諾骨牌效應(yīng) 6 經(jīng)濟政策直接影響股市 流動性 錢 貨幣政策 加 降息利率水平是衡量證券市場資金機會成本的基本依據(jù) 利率變動對證券市場的影響非常明顯 我國由于實行資本項目下的外匯管制 資金缺乏在全球范圍內(nèi)自由流動的機制 絕大部分還是在國內(nèi)市場 包括證券市場上尋找投資機會 因此利率水平直接決定了進入證券市場的意愿資金量 對證券二級市場的運行有非常大的影響降息 放松銀根 增加貨幣供給加息 收緊銀根 減少貨幣供給信貸投放 控制投向企業(yè)的貸款額度 7 產(chǎn)業(yè)政策 十大產(chǎn)業(yè)振興計劃財政政策 4萬億投資擴大內(nèi)需減稅 8 證券市場的政策變動 印花稅 直接影響交易成本 也是政策調(diào)控的風(fēng)向標 如530 新股發(fā)行 IPO直接影響股票供給 9 股權(quán)分置改革 大小非減持非流通股東 限售股東 05年股改前不能流通 股改后分批流通 低成本的限售股對股市沖擊極大 2008 2011年是限售上市高峰F10 股本分紅 大事提醒 股東進出招行 工行限售股東性質(zhì) 國家控股 私人持股大非 小非 10 股指期貨 可做空 推出點位意義重大 創(chuàng)業(yè)板 增加供給 也帶來個股炒作機會 融資融券 融資會增加資金供給 相關(guān)券商受益 11 宏觀經(jīng)濟分析的基本指標 GDP 國內(nèi)生產(chǎn)總值今年保8 通脹 通縮國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示 2月份居民消費價格總水平同比下降1 6 這是CPI6年來首次出現(xiàn)負增長 工業(yè)品出廠價格同比下降4 5 CPI 居民消費價格指數(shù) PPI 工業(yè)品出產(chǎn)價格 12 失業(yè)率 國際收支 順差 逆差 貨幣供應(yīng)量M M0 M1 M2 匯率 升值 貶值 13 行業(yè)背景選股票 我國證券市場的行業(yè)劃分1 上證指數(shù)分類法 工業(yè) 商業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 公用事業(yè)和綜合類2 深證指數(shù)分類法工業(yè) 商業(yè) 金融業(yè) 房地產(chǎn)業(yè) 公用事業(yè)和綜合類大智慧主菜單 板塊 板塊指數(shù) 14 隨著上市公司的不斷發(fā)展及數(shù)量的日益增多 劃分板塊的標準也越來越多 各個板塊之間的相互聯(lián)動關(guān)系也日趨復(fù)雜 只要一個名稱能成為市場炒作的題材 就能以此名稱冠名一個板塊 15 經(jīng)濟周期與行業(yè)分析各行業(yè)變動時 往往呈現(xiàn)出明顯的 可測的增長或衰退的格局 根據(jù)這些變動與國民經(jīng)濟總體周期變動的關(guān)系的密切程度不同 可以將行業(yè)分為以下幾類 增長型行業(yè) 周期型行業(yè) 防御型行業(yè) 16 1 增長型行業(yè)增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅無關(guān) 這些行業(yè)主要依靠技術(shù)的進步 新產(chǎn)品的推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)來使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài) 因此其收入增長的速率與經(jīng)濟周期的變動不會出現(xiàn)同步影響 然而 由于此類行業(yè)的股票價格不會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化 投資者難以把握精確的購買時機 通信業(yè) 17 2 周期型行業(yè)周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經(jīng)濟周期相關(guān) 當經(jīng)濟處于上升時期 這些行業(yè)會緊隨其擴張 當經(jīng)濟衰退時 這些行業(yè)也相應(yīng)衰落 這是因為 當經(jīng)濟上升時 對這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購買會相應(yīng)增加 消費品業(yè) 耐用品制造業(yè)及其他需求彈性較高的行業(yè) 就屬于典型的周期型行業(yè) 房地產(chǎn) 證券 有色鋼鐵 18 3 防御型行業(yè)這些行業(yè)運動形態(tài)因其產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定 所以不受經(jīng)濟周期處于衰退階段的影響 相反 當經(jīng)濟衰退時 防御型行業(yè)或許會有實際增長 供水 軍工 食品 醫(yī)藥關(guān)系國計民生 19 戰(zhàn)爭 有好有壞的方面 戰(zhàn)爭促使軍需工業(yè)興起 凡與軍需工業(yè)相關(guān)的公司股票當然要上漲 戰(zhàn)爭中斷了某一地區(qū)之?？栈蜿戇\ 提高了原料或成品輸送之運費 因而商品漲價 影響購買力 公司業(yè)績萎縮 與此相關(guān)的公司股票必然會跌價 海灣戰(zhàn)爭 臺海局勢 災(zāi)害 地震 建材 20 板塊輪動炒作 11月4萬億投資鐵路 基建1 2月十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃兩會農(nóng)業(yè) 醫(yī)藥年報 1 4月業(yè)績預(yù)增高送轉(zhuǎn) 大比例送股或轉(zhuǎn)增股價降低 西飛 中兵 重組 永恒的題材借殼上市 資產(chǎn)注入掌握輪動節(jié)奏 提前炒作 避免接最后一棒 21 二八現(xiàn)象 一二線藍籌一九現(xiàn)象 一線權(quán)重股八二現(xiàn)象 二三線股分時圖白線和黃線的位置 22 從單個公司基本情況分析股票 行業(yè)地位 是否龍頭 產(chǎn)品分析 成本 技術(shù) 占有率 品牌 茅臺 法人治理結(jié)構(gòu) 管理層素質(zhì) 盈利能力及財務(wù)分析F10看基本資料 23 重要財務(wù)指標 每股收益EPS 稅后利潤 股本總數(shù)每股凈資產(chǎn) 股東權(quán)益 股本總額 反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值凈資產(chǎn)收益率 公司稅后利潤 凈資產(chǎn) 指標值越高 說明投資帶來的收益越高 市盈率PE 股價 每股收益市凈率PB 股價 凈資產(chǎn)破凈股 24 看懂財務(wù)報表 資產(chǎn)負債表利潤及利潤分配表 主營收入 凈利潤 每股收益現(xiàn)金流量表 重點關(guān)注現(xiàn)金是流進大于流出 還是流出大于流進 這關(guān)系到公司財務(wù)狀況屬好還是處于危機狀態(tài) 25 股東人數(shù) 是增加還是減少 第三部分 股東情況 中可以找到一條 報告期末股東總?cè)藬?shù) 還可以用流通股數(shù)量除以股東人數(shù) 看看每一個股東的平均持股量 從人均持股數(shù)變化判斷籌碼的集中度變化 尤其要高度重視前10名大股東持股情況 是機構(gòu)比例高還是個人股東比例 關(guān)注董事會 監(jiān)事會成員持股情況 是處于滿堂紅持股還是個別少數(shù)人持股 是持股較多還是持股較少 這關(guān)系到公司管理層對公司經(jīng)營管理有沒有信心 26 不要單看每股收益 而要著重看其利潤構(gòu)成 是主營業(yè)務(wù)對凈利潤貢獻多 還是非經(jīng)常性收益提高了每股收益 公司銀行借款在增加還是在減少 有些公司長