股票質(zhì)押式回購交易.doc

股票質(zhì)押式回購交易常見問題1、 什么是股票質(zhì)押式回購交易？股票質(zhì)押式回購交易是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。2、 股票質(zhì)押式回購交易有何特點？成交效率高：場內(nèi)成交，實現(xiàn)快速質(zhì)押和融資，T日交易，T+1日可取資金。標(biāo)的證券廣：流通股或限售流通股均可作為標(biāo)的證券。標(biāo)的券安全：統(tǒng)一規(guī)則和要求，提高監(jiān)管有效性，降低市場風(fēng)險。期限靈活：客戶可以根據(jù)實際使用情況選擇購回期限，最長不超過3年，且可提前或延期購回。交易安排靈活：交易要素由客戶和證券公司場外協(xié)商達(dá)成，具有充分的靈活性（質(zhì)押率、購回價格等）。資金來源拓寬：對接：證券公司自有資金、集合資產(chǎn)管理計劃、定向資產(chǎn)管理客戶。3、 與約定購回式證券交易的區(qū)別是什么？區(qū)別股票質(zhì)押式回購約定式購回出資主體券商自有資金、券商資管產(chǎn)品券商自有資金交易期限三年以內(nèi)一年以內(nèi)交易性質(zhì)質(zhì)押，無需過戶視同買賣，需過戶標(biāo)的證券A股（包括限售股、個人解禁限售股等）、基金、債券或其他交易所認(rèn)可的證券A股（不包括限售股、個人解禁限售股等）、基金、債券交收模式T+0非擔(dān)保交收，T+1到賬T+1非擔(dān)保交收，T+2到賬交易費用交易費用低，主要包括傭金（可不收）、質(zhì)押登記費、交易所經(jīng)手費（100元/筆）交易費用較高，包括傭金（0.1%）、過戶費、印花稅等4、 參與股票質(zhì)押式回購交易的準(zhǔn)入條件是什么？機構(gòu)/個人客戶均可參與，需要滿意足以下條件： 融資金額達(dá)到50萬起（必須有實際融資需求才能開通），無開戶時間限制 資料齊全，賬戶規(guī)范且狀態(tài)正常 有一定風(fēng)險承受能力，信譽良好，無重大違約記錄 年滿十八周歲有行為能力的中國公民 不存在其它嚴(yán)重影響償債能力的情況 質(zhì)押股份為國有股東持有的，融入方應(yīng)取得省級或省級以上國有資產(chǎn)管理部門出具的質(zhì)押備案表 符號法律、法規(guī)及公司規(guī)定的其他條件5、 股票質(zhì)押式回購的交易時間？滬市：每個交易日的9:30至11:30、13:00至15:00深市：每個交易日的9:15至11:30、13:00至15:306、 股票質(zhì)押式回購的交易期限？由客戶與公司協(xié)商確定，最長回購期限不超過3年，交易期間客戶選擇延期購回的，延期后的交易總期限不超過3年。7、 如何參與交易申報？客戶需臨柜辦理，每次交易前，須簽署當(dāng)次交易的交易協(xié)議書。來確定當(dāng)次交易的交易要素。8、 交易申報是否可以撤單？滬市：在交易時間內(nèi)支持對撤單的申報處理深市：實時成交，不支持撤單9、 哪些股票可以作為標(biāo)的證券？上市交易的A股股票（ST、*ST股票除外）、基金、債券或其他滬深交易所認(rèn)可的證券。剔除以下證券： B股股票 暫停上市A股股票 進(jìn)入退市整理期A股股票 沒有完成股改的非流通股股票 股權(quán)激勵限售股 中小企業(yè)私募債10、 標(biāo)的證券的質(zhì)押率？ 標(biāo)的證券為股票的，其質(zhì)押率最高不超過60% 標(biāo)的證券為交易所上市基金的，其質(zhì)押率最高不超過60% 標(biāo)的證券為上市債券的，國債質(zhì)押率最高不超過90%，地方債、金融債、企業(yè)債及公司債、以及特種機構(gòu)債等質(zhì)押率不超過80%，可轉(zhuǎn)債及其他債券質(zhì)押率不超過60% 我司定期（三個月）或不定期對標(biāo)的證券及其質(zhì)押率進(jìn)行審核調(diào)整； 標(biāo)的證券質(zhì)押率發(fā)生調(diào)整時，客戶已發(fā)生的交易繼續(xù)有效，原交易要素不作調(diào)整，新增交易按調(diào)整后的質(zhì)押率執(zhí)行。11、什么是購回價格？購回價格指每100元初始交易成交金額的年化收益（按365天計算）按照現(xiàn)今央行公布的貸款利率，我司的購回價格報價如下（融資成本）：期限浮動后購回價格范圍0-28天8.5-9.829-91天8.5-10.192-182天8.5-10.4183-365天8.5-10.5366-1095天8.5-10.6512、參與客戶涉及的交易費用包括哪些？ 經(jīng)手費：交易所按照每筆100元的標(biāo)準(zhǔn)收取交易經(jīng)手費。 質(zhì)押登記費（解除質(zhì)押登記免費）：1、 股票：500萬股以下（含）部分按該部分面值的1收取，超過500萬股的部分按該部分面值的0.1收取，起點100元。2、 基金：500萬份以下（含）部分按該部分面值的0.5收取，超過500萬份的部分按該部分面值的0.05收取，起點100元。3、 債券：500萬元以下（含）部分按該部分面值的0.5收取，超過500萬元的部分按該部分面值的0.05收取，起點100元。 交易傭金：營業(yè)部可根據(jù)協(xié)商結(jié)果自行定奪，范圍一般在0-0.1%之間13、什么是初始交易成交金額？在客戶最大交易額度限額內(nèi)，初始交易時公司確定的，融出方支付融入方的交易金額（不含相關(guān)交易費用） 初始交易成交金額標(biāo)的證券市價標(biāo)的證券質(zhì)押率標(biāo)的證券數(shù)量 標(biāo)的證券市價：根據(jù)系統(tǒng)內(nèi)合同簽署日的前一日收盤價及簽署日期前20個交易日收盤價均價孰低原則確定。 標(biāo)的證券數(shù)量：是指初始交易時融入方質(zhì)押的證券數(shù)量，以清算交收時公司實際收到的數(shù)量為準(zhǔn)。14、什么是購回交易成交金額？指公司確定的購回交易時融入方客戶支付的交易金額（不含相關(guān)交易費用） 購回交易成交金額= 初始交易成交金額初始交易成交金額(購回價格/100)交易天數(shù)/365-已付利息15、什么是履約保障比例？履約保障比例是指初始交易與對應(yīng)的補充質(zhì)押、孽息合并計算，在扣除部分解除質(zhì)押后的標(biāo)的證券后與融入方應(yīng)付金額的比值。 履約保障比例標(biāo)的證券市值（原交易）標(biāo)的證券市值（補充質(zhì)押）+孽息-標(biāo)的證券市值（部分解除質(zhì)押）/ 初始交易成交金額（原交易）+初始交易成交金額（補充質(zhì)押）+應(yīng)付未付利息其中： 標(biāo)的證券市值：指標(biāo)的證券按市價計算的價值金額，遇停牌超過5個交易日，公司有權(quán)按公允價值計算標(biāo)的證券市值。停牌證券公允價值是指停超過5個交易日后的后續(xù)期間按約定的計算方式得出的標(biāo)的證券市值。 停牌證券市值的公允價值 = 標(biāo)的證券數(shù)量 標(biāo)的證券停牌日收盤價 計算日指數(shù)/停牌日指數(shù) 停牌時指數(shù)（滬市采用上證指數(shù)，深市采用深圳綜合指數(shù)）。16、履約保障比例分級預(yù)警機制賬戶狀態(tài)交易履約保障比例（判定標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)日盤后）措施安全類賬戶預(yù)警履約保障比例無需操作警戒類賬戶最低履約保障比例 交易履約保障比例 預(yù)警履約保障比例向客戶發(fā)送“預(yù)警通知”，要求客戶關(guān)注風(fēng)險并做好提前購回或采取履約保障措施的準(zhǔn)備工作；履約保障不足類賬戶最低履約保障比例當(dāng)日日終向客戶發(fā)送“違約預(yù)警通知”，通知客戶在下一個交易日提前購回或依約采取其它履約保障措施，新作一筆交易，與原交易合并管理，來提高交易履約保障比例。違約狀態(tài)客戶未能在合同約定的期限內(nèi)將履約保障比例提升至預(yù)警履約保障比例以上或提前購回轉(zhuǎn)入違約處置流程。質(zhì)押標(biāo)的類型最低履約保障比例預(yù)警履約保障比例上市國債105%110%上市地方債、金融債、企業(yè)債、公司債、以及特種機構(gòu)債110%120%上市股票（無限售條件的流通股或機構(gòu)的限售股及解禁限售股）、基金、可轉(zhuǎn)債及其他債券130%150%個人的限售股或解禁限售股（須繳納個人所得稅的股份）165%190%17、什么情況下可以提前購回？（1）待購回期間，客戶可以申請?zhí)崆百徎貥?biāo)的證券，但應(yīng)至少提前一個交易日13:00分前向公司提交書面申請，公司暫不收取違約金。進(jìn)行提前購回需滿足以下條件： 客戶資金賬戶內(nèi)資金足額 申請材料完整、一致且有效（2）一般情況下，公司不得主動要求提前贖回。但當(dāng)出現(xiàn)下列情形之一時，公司有權(quán)要求客戶提前購回。客戶未按公司要求提前購回的，視為客戶違約： 根據(jù)清算結(jié)果交易履約保障比例低于最低履約保障比例時，客戶應(yīng)當(dāng)在前述情形發(fā)生之日的次一交易日13:00前提前購回，客戶未按要求提前購回且未依約采取履約保障措施的； 發(fā)生標(biāo)的證券被ST、*ST ，標(biāo)的證券涉及吸收合并及要約收購、權(quán)證發(fā)行、公司縮股或公司分立、標(biāo)的證券暫?；蚪K止上市等事件時； 客戶標(biāo)的證券或資金來源不合法； 客戶申請交易資格、簽署本協(xié)議、交易協(xié)議書或業(yè)務(wù)往來中提供的信息存在虛假成分，重大隱瞞或遺漏； 客戶發(fā)生合并、兼并 、分立、停業(yè)、吊銷營業(yè)執(zhí)照、注銷、破產(chǎn)以及法定代表人或主要負(fù)責(zé)人從事違法活動、涉及重大訴訟活動、經(jīng)營出現(xiàn)嚴(yán)重困難、財務(wù)狀況惡化等嚴(yán)重影響履約能力的情形； 客戶違背資金使用承諾 約定的其他情形。18、客戶如何操作延期購回？待購回期間，客戶至少提前兩個交易日13:00分前以書面形式向公司提出，延期購回需滿足以下條件： 延期后總的購回期限不超過3年； 客戶未出現(xiàn)財務(wù)或信用條件惡化等影響其到期購回能力的情形，且公司對客戶的資質(zhì)評級未下調(diào)； 交易履約保障比例高于預(yù)警值； 公司確定的其他條件；19、質(zhì)押證券權(quán)益如何處理？ 待購回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的無需支付對價的股東權(quán)益，如送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金紅利等，一并予以質(zhì)押。但發(fā)行人不通過中國登記結(jié)算有限責(zé)任公司派發(fā)的股東權(quán)益，以及采取場外現(xiàn)金分紅或收益結(jié)轉(zhuǎn)份額分紅方式的，相應(yīng)股東權(quán)益不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押； 待購回期間，標(biāo)的證券產(chǎn)生的需支付對價的股東權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股等，由融入方自行行使，所取得的證券不隨標(biāo)的證券一并質(zhì)押。 待購回期間，融入方基于股東身份享有出席股東大會、提案、表決等權(quán)利。20、客戶違約及處理？違約情形處理方式因融入方客戶原因?qū)е鲁跏冀灰椎淖C券質(zhì)押、資金劃付無法完成融入方不向融出方支付違約金到期購回、提前購回或延期購回時，因融入方客戶原因?qū)е沦徎亟灰谆蜃C券解質(zhì)、資金劃付無法完成的融入方應(yīng)向融出方或公司支付違約金；違約金=初始交易成交金額*違約天數(shù)*0.03%待購回期間，T日日終清算后交易履約保障比例低于最低履約保障比例的，融入方客戶未按本協(xié)議約定提前購回且未提供履約保障措施公司根據(jù)協(xié)議約定要求融入方客戶提前購回，客戶未提前購回非公司要求，融