基金日凈值增長率應(yīng)該怎樣計(jì)算.doc

問：為什么我用今天的基金凈值減去昨天的基金凈值，得出的日凈值增長率跟你們表中的不一樣呢？能否請專家解答一下？答：按照證監(jiān)會的要求，基金凈值增長率的計(jì)算公式為今日凈值增長率(今日凈值昨日凈值)/昨日凈值，如果當(dāng)日有分紅，則今日凈值增長率今日凈值(昨日凈值分紅)/(昨日凈值分紅)。前述計(jì)算所用的凈值均為當(dāng)前凈值而非累計(jì)凈值，如果用累計(jì)凈值計(jì)算可以免除分紅處理的麻煩，但計(jì)算結(jié)果與上述標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果有些誤差。銀河證券基金研究中心的基金凈值增長率結(jié)果嚴(yán)格依照證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，在5年的時間中每日接受基金公司和基金投資者的檢驗(yàn)，是目前國內(nèi)最準(zhǔn)確和全面的基金業(yè)績跟蹤數(shù)據(jù)之一，投資者可以放心使用。主持專家/中國銀河證券研究中心基金研究部研究員(中國銀河證券研究中心)2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益。基金天治：今年第三季度凈值增長第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。2007年投資跟著機(jī)構(gòu)走這一輪大牛市已經(jīng)呈現(xiàn)在我們的面前，但一個很現(xiàn)實(shí)的問題是牛市并不意味著人人都能賺錢，這是這輪行情給投資者帶來的最大的考驗(yàn)與困惑。不過畢竟牛市帶給人們以希望，牛市行情中的投資成敗完全取決于具體股票的選擇和操作節(jié)奏的把握。市場已經(jīng)告訴我們，什么樣的選股理念和操作理念才是正確的。我們面臨的最大難題就是要否定自己，這一點(diǎn)是很難做到的，你做到了，你就完成了超越，也就有望在2007年成就你的股市夢想。這是一個機(jī)構(gòu)時代，我們必須跟隨機(jī)構(gòu)投資者的主流理念走。機(jī)構(gòu)的主流操作理念是什么？說白了，就是堅(jiān)定牛市理念，堅(jiān)守相關(guān)成長股。在今年以來的牛市行情中，人們很少聽見機(jī)構(gòu)投資者對于行情的懷疑和悲觀聲，我們看到的是，隨著行情的展開，機(jī)構(gòu)投資者也在快速地發(fā)展壯大。人們的不適應(yīng)首先表現(xiàn)為從來沒有經(jīng)歷過像中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行這樣的巨無霸型股票竟然會被機(jī)構(gòu)拉上漲停板。在這些股票和大盤上漲的過程中，我們往往表現(xiàn)得急躁與恐慌。與我們形成強(qiáng)烈反差的是，機(jī)構(gòu)投資者卻表現(xiàn)得異乎尋常的鎮(zhèn)定與從容。我們看到中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行、中國銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行等一大批藍(lán)籌股，在上漲的過程中幾乎沒有出現(xiàn)過像樣的回調(diào)，始終保持著向上的態(tài)勢，漲了還能漲。這說明了什么？只能說明機(jī)構(gòu)投資者在一種堅(jiān)定信念的支持下，堅(jiān)持他們認(rèn)為正確的投資方向。葉弘認(rèn)為，在2007年的行情中，這樣一種機(jī)構(gòu)主導(dǎo)型的價(jià)值方向不會改變。我們能夠做的就是順勢而為，改變我們自己。機(jī)構(gòu)的主流選股理念是什么？是價(jià)值藍(lán)籌和價(jià)值成長。如果說價(jià)值藍(lán)籌主要集中于對大盤績優(yōu)股的認(rèn)同，價(jià)值成長顯然更注重上市公司未來的成長空間。我們可能對于深中集、貴州茅臺、五糧液、萬科這樣一些傳統(tǒng)意義上的績優(yōu)價(jià)值藍(lán)籌股沒有什么大的異議，而對于像工商銀行、中國銀行、中國聯(lián)通這樣一些價(jià)值成長藍(lán)籌股卻表現(xiàn)出認(rèn)識上的差異性，老股民還是更多地以市盈率、過去的業(yè)績狀況，將它們歸入低價(jià)股行列。其實(shí)，工商銀行在發(fā)行之際引發(fā)境外一批機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)紀(jì)錄地認(rèn)購時，我們就應(yīng)該意識到這些內(nèi)地銀行股的價(jià)值，機(jī)構(gòu)投資者看好它們的正是其未來價(jià)值成長過程，這符合炒股票是炒未來的基本原理。在中國經(jīng)濟(jì)日益強(qiáng)大的進(jìn)程中，大型銀行股的價(jià)值無疑會有一個全面升值的過程.葉弘仍然看好工商銀行和中國銀行等低價(jià)銀行股。對于2007年行情的選股方向，葉弘仍然看好價(jià)值藍(lán)籌股、價(jià)值成長股、房地產(chǎn)股和稀缺資源類股，它們?nèi)匀皇侵髁鞣较?。在同等條件下，葉弘還是傾向于其中中低價(jià)的股票以求安全。堅(jiān)定信念，堅(jiān)守目標(biāo)，是機(jī)構(gòu)投資者成功投資的主要秘密。有一個眾所周知的故事，一個人打井，在地上挖掘了很多深淺不一、大大小小的坑，就是不見打出井水來，他仍然到處挖掘大大小小的坑。后來別人在他挖過坑的地方再挖幾下，很快就打出了井水.其實(shí)炒股也一樣，很多時候，我們后悔的就是當(dāng)初為什么沒有堅(jiān)持。第七招：看好大盤直接買指數(shù)基金業(yè)內(nèi)專家建議，如果對于后市發(fā)展有信心并預(yù)期大盤未來會反復(fù)走高，那么，投資者直接購買指數(shù)型基金是最為簡便的方法之一。相關(guān)基金產(chǎn)品富國天惠基金：該基金將于近期根據(jù)實(shí)際運(yùn)作情況，采用多次大比例分紅方法，將累計(jì)分紅額提高到每10份基金份額10元。通過上述百分百分紅返本后，基金單位凈值將降到1元左右，便于新投資者申購，也有利于更好地保護(hù)投資者的利益?；鹛熘危航衲甑谌径葍糁翟鲩L第一名的。投資者日前申購該基金可享受六折優(yōu)惠，而通過上申購，更可以得到四折優(yōu)惠。隨著滬深股指連續(xù)下挫，基金凈值都出現(xiàn)了不同程度的縮水?？吹奖患挠韬裢幕鸨憩F(xiàn)得如此不爭氣，不少投資者開始心存疑慮：專家理財(cái)還能不能信？手里的基金該不該拋？中國銀河基金研究中心的王群航表示，作為一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，投資基金與個人投資者相比最大的優(yōu)勢就體現(xiàn)在專家理財(cái)上?；鸸芾砣嗽趯I(yè)知識和投資信息等方面都具有獨(dú)特的優(yōu)勢，可以通過組合投資的方式減少非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在基金業(yè)大發(fā)展的2003年，很多基金就在指數(shù)下跌的環(huán)境里取得了引人注目的收益。但是，基金在通過組合投資有效降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的同時，對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)卻往往無能為力。近期股市的下跌很大程度上是由于市場估值體系混亂，這是基金公司無力改變的。因此，基金投資者在基金凈值下跌時應(yīng)仔細(xì)分析其原因，有些基金凈值減少是因?yàn)榛鸸芾砣送顿Y失敗，這時候如果投資者已經(jīng)對基金經(jīng)理失去信心，就應(yīng)該果斷放棄該只基金；但如果市場上絕大多數(shù)基金的凈值都發(fā)生下跌，這種情況很可能是由系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)造成，而不是基金管理人之過，投資者這時就需要結(jié)合自己對市場趨勢和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的判斷作出投資選擇。國內(nèi)基金的投資者很多是原來的股民，他們是因?yàn)樵诠墒欣飳覒?zhàn)屢敗才轉(zhuǎn)向基金市場的。因此，很多基金投資者還用早先買股票的思路去投資基金，喜歡追漲殺跌，大家都買基金時自己也跟著申購，一旦基金表現(xiàn)不好就急忙贖回。王群航說，雖然買基金省去了投資者緊盯個股的時間，但并不意味著投資者買了就可以高枕無憂?；鹱鳛橹虚L期投資的一種方式，需要投資者對市場未來發(fā)展作出大致的判斷。如果投資者認(rèn)為目前市場的下跌只是短期現(xiàn)象，未來股市在度過股權(quán)販N酶母锏惱笸雌諍蠡夠嵊懈蠓梗敲淳陀眉岫爻鐘小綣蹲收叨院笫諧直厶齲蛘吣殼盎鵓恢檔牟雋俗約旱姆縵粘惺苣芰敲詞昊鼗穡蚱淥蹲使咭膊皇環(huán)N明智的選擇。上海Alice我能把海富通收益基金轉(zhuǎn)成貨幣增長嗎？其間要付多少手續(xù)費(fèi)，并且，這樣做合算嗎？另外，貨幣基金是隨時都可以贖回嗎，有什么期限？如果大盤跌，你們會按什么比例贖回呢？還是1：1嗎？海富通基金客服中心:貨幣市場基金成立后會公布具體的基金轉(zhuǎn)換公告。轉(zhuǎn)換的手續(xù)費(fèi)用是收益增長基金的贖回費(fèi)。轉(zhuǎn)換是否合算主要看您個人的投資計(jì)劃、投資資金的用途和您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。貨幣市場基金是一種低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，海富通貨幣市場基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)是稅后一年期定期存款利率。由于它投資的對象是定期存款、債券和央行票據(jù)等低風(fēng)險(xiǎn)的金融工具，是不投資股票的，因此相比其他股票型基金來說，投資的本金有更高的安全性，但相應(yīng)的，它的長期收益可能不及股票型基金。目前市場上已經(jīng)開始運(yùn)作的其他貨幣市場基金的年收益率大概在2.52.8之間。貨幣市場基金是一種流動性管理工具，可以作為活期存款的替代，您在需要使用資金時，只需要提前3個工作日辦理贖回申請就可以了。貨幣市場基金的基金凈值是為1元不變動的，按照公布的收益率每日分配，每月支付，等于說如果有收益，您持有的基金份額是會每月增加的。在今年開市以來的近4個月時間里，隨著股市的轉(zhuǎn)暖，相當(dāng)一部分開放式基金的凈值猶如坐上火箭，一飛沖天。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其間具可比數(shù)據(jù)的98只開放式基金的凈值全面上升，其中57只基金的累計(jì)凈值增長了3%以上，股票型基金的平均累計(jì)凈值增長率接近4%。業(yè)內(nèi)人士表示，由于目前的股市正處于由低點(diǎn)開始轉(zhuǎn)暖的時候，后市也普遍被看好，此時的股票型基金已經(jīng)初具投資價(jià)值。貨幣市場基金活期儲蓄型業(yè)內(nèi)人士表示，在弱市中，貨幣市場基金的收益率有保障，而且它的低風(fēng)險(xiǎn)、高流動性都是其受到追捧的原因。貨幣市場基金因其專門投資于短期國債、政府公債、可轉(zhuǎn)讓存單、回購協(xié)議、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌票據(jù)和現(xiàn)金等貨幣市場工具，因而具有高安全性、高穩(wěn)定性的優(yōu)勢，其風(fēng)險(xiǎn)在整個基金家族中是最小的。另外，相對于其他基金，貨幣市場基金投資時間短，具有較高的流動性。業(yè)內(nèi)人士表示，貨幣市場基金的流動性可媲美活期存款，在贖回的T2日資金就可到賬。但該人士同時指出，目前貨幣基金市場上3%的平均收益比起牛市當(dāng)中股票型基金的收益還是相差甚遠(yuǎn)。一旦市場轉(zhuǎn)暖，投資股票型基金的收益率可達(dá)30%、40%還不止呢，這比貨幣市場基金的收益率高多了。在目前的市場行情中，部分股票型基金所持有的股票的走勢已經(jīng)很好了，非常具有投資價(jià)值。債券型基金收益穩(wěn)定型今年以來，債市出現(xiàn)了持續(xù)3個多月的猛漲。上證國債指數(shù)從今年1月4日的95.61點(diǎn)上漲到上周五的101.73點(diǎn)，累計(jì)漲幅達(dá)到6.40%。業(yè)內(nèi)人士表示，目前央行票據(jù)發(fā)行數(shù)量明顯減少，這種供給的減少等于需求的增長，因此，央行目前的政策猶如為曳N品考鄱扇募跎僂戀毓謊碳?ahref=./bonds/index.htmtppabs=target=_blank債券需求的增長，從而助推了債市的上漲。但是，由于長期以來我國債券市場存在利率管制、市場分割的先天缺陷，整體市場發(fā)育尚未完善；還存在投資品種不夠豐富，投資主體欠缺多元化等問題，很多機(jī)構(gòu)投資者感覺難以在債券市場上大展身手。相對于股票型基金來說，債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。由于債券型基金主要追求當(dāng)期較為固定的收益，尤其是在目前的這種市場環(huán)境下，相對于股票型基金而言，缺乏增值的潛力，較適合于不愿過多冒險(xiǎn)、謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。股票型基金風(fēng)險(xiǎn)大，但收益可觀業(yè)內(nèi)人士表示，與投資者直接投資于股票市場相比，股票型基金具有分散風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用較低的優(yōu)點(diǎn)。對于一般投資者而言，個人資本畢竟是有限的，難以通過分散投資種類而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，但如果投資股票型基金，投資者不僅可以分享各類股票的收益，而且可以通過投資于股票型基金將風(fēng)險(xiǎn)分散于各類股票上，大大降低投資風(fēng)險(xiǎn)。由于去年4月政府出臺了宏觀調(diào)控政策，股市開始進(jìn)行調(diào)整。但調(diào)控政策是為了使經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)健增長，對股市是長遠(yuǎn)利好。尤其是經(jīng)過了近一年的長期調(diào)整，目前股市已初具投資價(jià)值了?，F(xiàn)在一些股票型基金重倉持有的股票走勢已經(jīng)很好了，一旦調(diào)整結(jié)束，股市重拾升勢，投資者就可以坐享凈值增長之利了。業(yè)內(nèi)人士同時認(rèn)為，在股市正要回暖的時候，而又恰值基金單位凈值相對較低的時候購買基金是最劃算的。因?yàn)樵诠墒猩蠞q的過程中，基金的凈值回升速度將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股指的漲幅，投資者也就會獲得比較豐厚的收益。同時，業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，開放式基金應(yīng)避免短期的頻繁購買、贖回，應(yīng)通過證券類報(bào)刊或登錄基金公司、代理銀行的網(wǎng)站等方式，及時掌握基金單位凈值等信息。如果遇到基金不正常的持續(xù)下降，經(jīng)分析認(rèn)為該基金無持有價(jià)值時，也應(yīng)當(dāng)機(jī)立斷，立即贖回，以避免更大的損失?；鸬耐顿Y報(bào)酬率要看基金的操作業(yè)績，這是選擇基金投資時的重要參考依據(jù)。評估基金業(yè)績有三個基本角度：凈值增長率選定特定期間(一個月或一季、一年等)，比較同類型基金的凈值漲跌幅；或是以股價(jià)指數(shù)某一上升(或下跌)波段為基礎(chǔ)，比較股票型基金在這段行情過程中的凈值漲跌幅。如果某個基金在指數(shù)上揚(yáng)時，凈值漲幅均能超過同類型基金及指數(shù)；反之在指數(shù)下跌時，凈值跌幅又低于同類型基金及指數(shù)，那么基金經(jīng)理人必有獨(dú)到之處。平均報(bào)酬率有些基金在特定期間或某段行情中的表現(xiàn)也許不出色，卻有長期穩(wěn)定的報(bào)酬率。評估長期業(yè)績，可以選定較長的時間(三年、五年)，算出基金在此期間的總報(bào)酬率(包括凈值增長及歷年配息)，再以復(fù)利的觀念，推算出其平均年酬率。計(jì)算基金的平均報(bào)酬率，有助于將基金與其他替代性投資工具(銀行定存、債券甚至績優(yōu)股票)的獲利性作比較，對偏好長期投資的人而言，特別具有參考價(jià)值。單位風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率所有投資工具都有風(fēng)險(xiǎn)，而且報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)程度往往成正比。因此，單是以凈值成長率或平均報(bào)酬率來評估基金業(yè)績并不公平。必須將基金的凈值波動程度量化，以衡量基金的風(fēng)險(xiǎn)程度。標(biāo)準(zhǔn)差是最常用的指標(biāo)?；饦?biāo)準(zhǔn)差是根據(jù)每日實(shí)際凈值與平均凈值的差價(jià)累計(jì)計(jì)算而來，標(biāo)準(zhǔn)差越大，表示基金凈值波動程度越大，風(fēng)險(xiǎn)也越高。根據(jù)股票型基金投資對象的區(qū)別，股票型基金大致可分為成長型、平衡型和價(jià)值型三類。成長型基金追求資本長期增值，在目標(biāo)選擇上更偏好規(guī)模較小的成長型企業(yè)，追求的是資本長期增值，一般來說股票投資比例在80左右，特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)高收益大。成長型基金是牛市初期的選擇，在市場向上趨勢確定后可投資此類高風(fēng)險(xiǎn)、高收益品種。平衡型基金屬于既追求長期資本增值又追求當(dāng)期收益的基金。一般把資產(chǎn)總額的25至50投資于債券等低風(fēng)險(xiǎn)品種，其余的用于普通股投資。在股市行情不佳的時候，這類基金可以投資較高比例的低風(fēng)險(xiǎn)品種，在行情好的時候可多買進(jìn)股票。因此風(fēng)險(xiǎn)和收益介于成長型和價(jià)值型之間。平衡型基金則是牛市中后期的選擇。牛市后期，價(jià)值型基金就顯示出獨(dú)特的魅力。價(jià)值型基金以追求基金當(dāng)期收入為目標(biāo)，投資對象主要是績優(yōu)股、債券等收入比較穩(wěn)定的有價(jià)證券。其成長性弱，風(fēng)險(xiǎn)相對較低，適合較保守的投資者。此外，開放式基金中還有一類指數(shù)型基金。指數(shù)型基金根據(jù)所跟蹤的指數(shù)比如上證50指數(shù)進(jìn)行分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)構(gòu)成影響，從而分散風(fēng)險(xiǎn)，指數(shù)基金還有費(fèi)用低廉的優(yōu)勢。問：為什么我用今天的基金凈值減去昨天的基金凈值，得出的日凈值增長率跟你們表中的不一樣呢？能否請專家解答一下？答：按照證監(jiān)會的要求，基金凈值增長率的計(jì)算公式為今日凈值增長率(今日凈值昨日凈值)/昨日凈值，如果當(dāng)日有分紅，則今日凈值增長率今日凈值(昨日凈值分紅)/(昨日凈值分紅)。前述計(jì)算所用的凈值均為當(dāng)前凈值而非累計(jì)凈值，如果用累計(jì)凈值計(jì)算可以免除分紅處理的麻煩，但計(jì)算結(jié)果與上述標(biāo)準(zhǔn)結(jié)果有些誤差。銀河證券基金研究中心的基金凈值增長率結(jié)果嚴(yán)格依照證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，在5年的時間中每日接受基金公司和基金投資者的檢驗(yàn)，是目前國內(nèi)最準(zhǔn)確和全面的基金業(yè)績跟蹤數(shù)據(jù)之一，投資者可以放心使用。主持專家/中國銀河證券研究中心基金研究部研究員(中國銀河證券研究中心)基金是眾多投資者把資金匯集起來，并交給基金管理人管理，投資于股票、債券，以獲取投資收益的金融工具。由于基金實(shí)力雄厚，由專業(yè)人士理財(cái)，使得基金可以涉足多種證券，進(jìn)行組合投資。因此，一部分基金能做到在反彈行情中跟漲，在下跌行情中抗跌，跑贏大盤。如果選擇基金，投資者就無需在1400家上市公司中做出艱難選擇。也無需了解這1400家公司的經(jīng)營、業(yè)績以及行業(yè)的發(fā)展前景?；鹩卸喾N劃分方式。按照交易方式劃分，可分為開放式和封閉式基金，前者允許投資人隨時申購贖回，無固定規(guī)模，價(jià)格以基金凈值為準(zhǔn)，不受市場供求關(guān)系左右。封閉式基金的規(guī)模在發(fā)行前已確定，在規(guī)定期限內(nèi)規(guī)模固定不變。開放式基金是市場主流，共有137只，封閉式基金共54只。根據(jù)基金的投資對象的不同，可以分為股票型、債券型、貨幣市場基金。股票型基金是指60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票，債券型基金將80%以上的資產(chǎn)投資于債券，而貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，如365天內(nèi)的存款、國債、回購等，賺取相當(dāng)于大額金融交易才能享有的較高收益。在基金投資中，還有成長型、收益型、平衡型基金之分。成長型基金的目標(biāo)在于長期提供不斷增值的機(jī)會，收益較高，風(fēng)險(xiǎn)也較大。收益型基金則偏重比較穩(wěn)定的收益，投資對象以債券、票據(jù)為主，收益不是很高，但風(fēng)險(xiǎn)較低。平衡型基金則介于成長型和收益型中間，把資金分散投資于股票和債券。此外，投資基金還需支付一定的費(fèi)用。通常包括基金公司收取的管理費(fèi)、通過銀行申購時的手續(xù)費(fèi)以及適當(dāng)?shù)谋９苜M(fèi)。不同類型的基金手續(xù)費(fèi)有差異。目前貨幣市場基金為基金資產(chǎn)凈值的0.33%，債券基金通常為0.65%左右，股票基金則通常在1%1.6%之間。這筆費(fèi)用也是投資成本。月收入4000元的家庭理財(cái)分析和改進(jìn)方案山東輜博張昕女士日前來信介紹，她和丈夫均是某國企的職工，家庭月收入為4000元(現(xiàn)金收入，除去養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等)。今年，她剛剛有一個可愛的寶寶，一套68平方的住房已經(jīng)參加房改，取得了產(chǎn)權(quán)證。目前，除了家庭日常開支以外，每月大約有2500元的家庭積蓄。張女士說，自己是學(xué)財(cái)會的，比較熱衷一些新的理財(cái)方式。她投資主要是通過兩個渠道：一是買保險(xiǎn)。他們夫妻都購買了分紅保險(xiǎn)和意外險(xiǎn)，為孩子買了少兒分紅險(xiǎn)和意外傷害醫(yī)療險(xiǎn)，全家年繳保險(xiǎn)費(fèi)約5000元，目的是最大限度地避免各種意外給家庭帶來的風(fēng)險(xiǎn)，以及為孩子籌備教育經(jīng)費(fèi)和醫(yī)療保障。二是購買開放式基金。除了購買保險(xiǎn)和留取備用現(xiàn)金以外，其他的錢全部購買了股票型開放式基金。盡管張女士覺得基金比股市風(fēng)險(xiǎn)低，比儲蓄收益高，比較適合在企業(yè)上班的工薪族。但目前，張女士現(xiàn)將9成的家庭投資總額都用來購買了股票基金，她也有些擔(dān)心這一比例是否過高從而產(chǎn)生理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。診斷：基金投資比例過高張昕表示，自己的理財(cái)目標(biāo)是不斷提高日常生活質(zhì)量，增強(qiáng)孩子的教育保障能力，并準(zhǔn)備在合適的時候考慮用自有資金或借助銀行貸款購買第二套房子，預(yù)計(jì)花費(fèi)為20萬元。自己所設(shè)定的理財(cái)目標(biāo)和所作的理財(cái)搭配是否合理呢？張女士希望得到理財(cái)師的建議和指導(dǎo)。中國銀行的理財(cái)師宗學(xué)哲認(rèn)為，張女士具有較新的投資理財(cái)觀念，不過以下兩個問題值得注意：首先，張女士每年投入5000元的保險(xiǎn)保障，應(yīng)當(dāng)說家庭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力是比較強(qiáng)的。但張女士應(yīng)關(guān)注所在保險(xiǎn)公司的分紅能力如何。從全國部分保險(xiǎn)公司的分紅情況來看，除了基本保險(xiǎn)保障以外，分紅保險(xiǎn)的整體收益與銀行活期儲蓄差不多。如果張女士的保險(xiǎn)分紅過低，并且她每年又拿出家庭總結(jié)余的20%來參加保險(xiǎn)，這樣則可能會影響家庭理財(cái)?shù)恼w收益。其次，由于證券市場行情低迷，基金凈值普遍出現(xiàn)了回落，張女士持有的基金也可能會造成虧損?；痣S股市漲跌這屬于正常，但張女士幾乎把所有積蓄全部投入了開放式基金，成了孤注一擲，違背了分散投資，收益攤薄的穩(wěn)健理財(cái)原則。宗學(xué)哲指出，開放式基金雖然具有專家理財(cái)?shù)葍?yōu)勢，但它畢竟是一種風(fēng)險(xiǎn)投資工具，而張女士夫妻兩人都是國企職工，投資理財(cái)要求盡量穩(wěn)健。所以，她的開放式基金持有比率過高，有必要結(jié)合后續(xù)收入的打理，對理財(cái)結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。藥方：將雞蛋放在不同籃子中國銀行的宗學(xué)哲等幾位理財(cái)分析師對張女士的理財(cái)進(jìn)行聯(lián)合會診后認(rèn)為，張女士當(dāng)前的理財(cái)組合應(yīng)以穩(wěn)健型投資為核心，以房產(chǎn)投資為主，貨幣基金、成長型開放式基金和國債為輔的穩(wěn)健收益型模式。這樣，張女士的投資風(fēng)險(xiǎn)會更低，收益更可觀，她們的小家庭也會因?yàn)榭茖W(xué)理財(cái)而更加幸福。具體的操作可從以下三方面著手：一、如果張女士購買的保險(xiǎn)分紅不甚理想的話，建議她將年保險(xiǎn)投入減少一半。張女士和先生是國有企業(yè)職工，單位給他們購買有養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)；二人的孩子也還小，保險(xiǎn)的投入也不用過大。所以，張女士每年購買保險(xiǎn)的投入(含續(xù)保)占家庭總結(jié)余的5-10%即可。也就是說，全家人每年保險(xiǎn)投入在1500-3000元便可滿足家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障。二、將占家庭投資總額90%的股票開放式基金一分為三。開放式基金的買入和贖回費(fèi)用較高，所以頻繁地對開放式基金進(jìn)行調(diào)整是不科學(xué)的，但如果劉女士所持有的基金經(jīng)營水平較差，基金凈值始終低于同類基金，則要考慮進(jìn)行置換?，F(xiàn)在許多基金公司規(guī)定，開放式基金持滿一定年限后可以減免贖回手續(xù)費(fèi)，這時如果遇到更有投資價(jià)值的基金則可考慮進(jìn)行置換。另外，現(xiàn)在貨幣基金的年收益一般在3%左右，高于同期存款，特別是在當(dāng)前股市不穩(wěn)、升息壓力增大的情況下，貨幣基金不失為是一個穩(wěn)健、收益較高的資金避風(fēng)港。張女士如果具備基金置換條件，建議將目前占總投資總額90%的開放式基金進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整：30%換成廣發(fā)聚富等具有潛力的績優(yōu)基金；30%換成南方現(xiàn)金增利等收益穩(wěn)定的貨幣基金；另外30%購買短期憑證式國債。三、購買第二套房子可以早籌劃，適當(dāng)時候可以將房產(chǎn)作為一項(xiàng)投資。在經(jīng)過前期房產(chǎn)熱炒之后，目前許多城市的房價(jià)普遍偏高，張女士現(xiàn)在買房資金實(shí)力可能不允許，恐怕只能借助銀行貸款，而長期住房貸款年利率為5.51%，今后再次加息的話貸款成本將更高，還款壓力將更大，最終會累及家庭生活質(zhì)量。所以，建議張女士在5年之后或等當(dāng)?shù)胤績r(jià)出現(xiàn)一定回落時，再購買第二套房子。因?yàn)閺埮康耐顿Y目標(biāo)是穩(wěn)健，所以將來購買第二套房子時，不要考慮將現(xiàn)有的住房賣出，而是搬進(jìn)新房子，將舊房子出租，因?yàn)榘凑粘Ｒ?guī)，租房的年投資收益會達(dá)到5-8%，這也就等于使張女士踏上了家財(cái)增值的快車道。即將發(fā)行的博時穩(wěn)定價(jià)值債券投資基金(博時6號)是一只不收申購贖回費(fèi)的基金。那基金為什么要收申購贖回費(fèi)呢？可能有人說這是文件的規(guī)定。開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法第三十三條規(guī)定:開放式基金可以收取申購費(fèi)，但申購費(fèi)率不得超過申購金額的5。開放式基金可以根據(jù)基金管理運(yùn)作的實(shí)際需要，收取合理的贖回費(fèi)，但贖回費(fèi)率不得超過贖回金額的3；贖回費(fèi)收入在扣除基本手續(xù)費(fèi)后，余額應(yīng)當(dāng)歸基金所有。上面的規(guī)定說清了贖回費(fèi)的用途；用于手續(xù)費(fèi)，余額歸基金所有，增加基金資產(chǎn)。但申購費(fèi)沒說用于何處，姑且也理解為增加基金資產(chǎn)吧！現(xiàn)在基金對于申購贖回費(fèi)用的著眼點(diǎn)并不在于上述用途上，而是用于鎖倉。比如這樣的規(guī)定:贖回費(fèi)率1年以內(nèi)0.5，1年(含)至2年0.25，2年(