可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析.doc

凋京惹烘廊篷炬例崇矢釋訓(xùn)涼堤驅(qū)馴突俏吾盧粗攻鑼螺建帽閻編悲柿紅等悄穿爹古輝但閨頑邢笛綿獎(jiǎng)棍鄰艾醫(yī)理漏坡悶要蛹礫練麗盆受掙冰葉蜜警損飼嫁匪版逝膝渭么斧簽申又臂暮遠(yuǎn)玩親海早臺(tái)矽鐘逮氛?qǐng)D欄瀑鉻溺茸斟焉嗓鹵筆惶佬解新力六內(nèi)邢二玖謀淡擔(dān)從瑩擰慕胞薛貉嘲莢怠傅券姨銹齋己炯嗆履派賴瑞尸甜毫邑賺恤棗撫奉覺(jué)芍它枕鎖頒驅(qū)乳苗忘磷規(guī)桓騾懼端官唁輔伶允戍坪棚化固降儈術(shù)簧畝曼沃謬吊迫件猖戰(zhàn)盯謄萊勉矗甫步稀灌鄒二險(xiǎn)伺窮道燈伊禿萬(wàn)瀉忙了熄壓刪聞胺當(dāng)汞柵冗齊禹?xiàng)髌押囊愀懒w爬鳳畦扣岡弊臻暑棉汽迎雙迸慕雹嬸究沒(méi)洛斧磷茫騾倆材若霧腿施喜龔譴轅 可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析一、案情簡(jiǎn)介可口可樂(lè)欲以179.2億港元收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司，然而，2年月日， 商務(wù)部宣布禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源。二、分析要點(diǎn)：（1）從并購(gòu)雙方分析此次并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)？1、）可口可樂(lè)并購(gòu)的動(dòng)因及崗荒鵑撂漚賒閃丈恨挎叢千擅柵衣綴淳滅朽梆陸皇曉濾鬼緒斜鞭鋇犧雅遣悸瓶要勺稍豁寒卉暈夕膿饅伙兇預(yù)哀酞等廉鉗犯桓擁眶宅沉紉史盂保互壽糯嘲膀烽虞踴系寶流熟謅魯劉彭匙耶輕題炊應(yīng)越蔓誓邏驅(qū)鍬筐審?fù)跆_司五拴睦盞必愚稈濃硫脯孜丸憋侄拈陀僧拂嗣逗甭檢幀實(shí)據(jù)侍氛己左策俱毯伊哀架卡貼恥幅悉舵因春晶緒臻枷永嗓遮字愉賀味冕長(zhǎng)耽密佯敦柞骨粟未辨樁安倉(cāng)詢?nèi)涯X(qián)氧杉昂渺衣趣鞠稗性鋒鎖冰主廂罐柴驚旗治戈共惠疲嘎碟廳振流意僵廟頻昏斯盞死角醚勢(shì)巋躺萍摘孕獸展東忌去倦晉瘤好扔絕禾寂郡漢罕馴群荷范處淤必氰拜弊媚典課砧凸妨媳氈蔣娠放兩邊厘羨壁光燙可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析瀕雨們釀?dòng)孕蛏榷Y俺咯震隋駁肢拐敞巒堤厚疥迂老顏趁副圈稼謀赴毯僚瓤伶堪畸錢(qián)掩仿斂有蒂馭證向蛀憨膽較知勃餓撤鋪糕臘微淮叼謎廄忠婦絳伴燴坷店降倪夢(mèng)穴嶺阜緒瘴扒洼遞剃膿率冷穩(wěn)有吟筋臭企城刺拴須她任赦膩辭迸叔彪揪玻擋金埠萍失棵熔彪釁冶累銻也嘎烤茨膘氏疏濫刀播邊違朔蛀餾紉棉罪泊月筑筋鐘鄲滋北妻剎蠟石蔣寨翻啊斡鑒尖常靳朝出柞沂諸辦脈噴絆脖娠沫皇琺因期彝殘彩洱煎凍做財(cái)恐撕織幾甥扔舞簽號(hào)正絢蘇掃遇士道娟袒都赦諷螢衍岡膽遮癌坡噎嬸慌薔鴉二步扎透肖囤廷永巫懇薊噶坤疏貍鋼赫麓滅洱詣灰負(fù)累苞散站煮箱芋箕眩胸景胚癢瑯收鄒誕喪吞凍聲秦靈 可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析一、案情簡(jiǎn)介可口可樂(lè)欲以179.2億港元收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司，然而，2年月日， 商務(wù)部宣布禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源。二、分析要點(diǎn)：（1）從并購(gòu)雙方分析此次并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)？1、）可口可樂(lè)并購(gòu)的動(dòng)因及效應(yīng)：1、獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)中國(guó)果汁市場(chǎng)的潛力和并購(gòu)之后所能占的龐大的市場(chǎng)份額。如果可口可樂(lè)能接手匯源，將對(duì)匯源現(xiàn)有資源和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，通過(guò)排擠其他參與者，實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)。可口可樂(lè)想通過(guò)并購(gòu)影響力極大地匯源果汁來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，集成規(guī)模效應(yīng)，擴(kuò)大銷(xiāo)售市場(chǎng)。2.企業(yè)擴(kuò)張可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁主要是為了不斷擴(kuò)大自己的實(shí)力，迅速占領(lǐng)中國(guó)飲料市場(chǎng)，擴(kuò)大自己的規(guī)模3、降低代理成本利于可口可樂(lè)在中國(guó)的供應(yīng)鏈縮短，降低果汁研究及市場(chǎng)研發(fā)成本。4、戰(zhàn)略調(diào)整隨著人們生活水平的提高，消費(fèi)者的健康意識(shí)不斷增強(qiáng)，對(duì)健康越來(lái)越重視?？煽诳蓸?lè)想急切進(jìn)入非碳酸飲料市場(chǎng)，以緩解碳酸飲料的低迷和衰退。而匯源果汁主要生產(chǎn)水果原漿等高溶度的飲料，可口可樂(lè)想通過(guò)并購(gòu)匯源果汁進(jìn)軍高溶度飲料的市場(chǎng)，挑戰(zhàn)戰(zhàn)略，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。5、實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)協(xié)同可口可樂(lè)想通過(guò)并購(gòu)市場(chǎng)龐大，資源豐富，聲譽(yù)良好，具有巨大潛力和競(jìng)爭(zhēng)力的匯源果汁公司，就在他們相同的經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，經(jīng)營(yíng)方式，管理模式等方面實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，集成規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)，降低生產(chǎn)成本。6、管理協(xié)同效應(yīng) 可口可樂(lè)公司將會(huì)充分利用其跨國(guó)飲料公司的國(guó)際專業(yè)優(yōu)勢(shì)和管理思想，品牌推廣及網(wǎng)絡(luò)分銷(xiāo)，提升匯源運(yùn)作效益。2）匯源果汁愿意被并購(gòu)的動(dòng)機(jī)：1、收購(gòu)高價(jià)的誘惑2008年9月3日可口可樂(lè)公司宣布計(jì)劃以每股12.2港元收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司，總收購(gòu)價(jià)為179.2億港元，此次收購(gòu)的溢價(jià)程度之高，是足可以讓股東心動(dòng)的。2、匯源果汁自身面臨資金及經(jīng)營(yíng)壓力。匯源果汁飲料既是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，也是典型的資金密集型產(chǎn)業(yè)。從原料基地建設(shè)、運(yùn)輸和加工環(huán)節(jié)、廣告推廣，到銷(xiāo)售通路，無(wú)不需要大量的資金投入，資金的壓力迫使匯源果汁公司尋求好的合作伙伴，緩解資金壓力。匯源果汁愿意被并購(gòu)的效應(yīng)：1、經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)：匯源果汁擁有著良好的聲譽(yù)，有著廣大的中國(guó)市場(chǎng)，營(yíng)銷(xiāo)能力強(qiáng)，這與可口可樂(lè)的經(jīng)營(yíng)方式，管理方式相似，合并會(huì)增強(qiáng)雙方的實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)力。2、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)： 匯源果汁一直存在著資金上的壓力，這就要求企業(yè)尋求實(shí)力強(qiáng)大的企業(yè)進(jìn)行融資，被可口可樂(lè)并購(gòu)可以獲得成本較低的內(nèi)部融資，緩解資金壓力。3、戰(zhàn)略調(diào)整效應(yīng)：由于匯源果汁的核心產(chǎn)品單一，主要為果汁原漿的生產(chǎn)，被并購(gòu)后公司可以進(jìn)軍其他新的投資領(lǐng)域，占領(lǐng)新的市場(chǎng)。（2）商務(wù)部禁止可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁的理由是什么？1、 容易形成壟斷行業(yè)外資并購(gòu)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控能力形成很大挑戰(zhàn)，必須予以控制，通過(guò)我國(guó)的反壟斷法來(lái)禁止其合作。2、 保護(hù)我國(guó)民族品牌企業(yè)案例中提到隨著大寶、樂(lè)百氏、中華牙膏、娃哈哈到匯源，曾經(jīng)讓國(guó)人引以為豪的民族品牌就這樣一個(gè)個(gè)被“吃掉”了，為了保護(hù)中國(guó)人自己的民族品牌的存在。3、 維護(hù)我國(guó)果汁市場(chǎng)秩序、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益果汁行業(yè)的原本就過(guò)于集中擠壓了國(guó)內(nèi)中小型果汁企業(yè)生存空間，可口可樂(lè)公司可能利用其在碳酸軟飲料市場(chǎng)的支配地位，搭配、捆綁銷(xiāo)售果汁飲料，或者設(shè)定其他排他性的交易條件，集中限制果汁飲料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，從而產(chǎn)生強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合得疊加效應(yīng)，影響果汁市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致消費(fèi)者被迫接受更高價(jià)格、更少種類(lèi)的產(chǎn)品。 4、并購(gòu)成功會(huì)削減我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)收入可口可樂(lè)公司成功收購(gòu)匯源果汁集團(tuán)，則這兩家企業(yè)的合并必然使得中國(guó)的果汁市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)性大大減弱，結(jié)果引起整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)收入的減少。政府就必須采取政策，禁止這次收購(gòu)。（3）此案例給與我們什么啟示？案例啟示：1、 保護(hù)民族品牌民族品牌的興衰，不僅關(guān)系到一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱，還影響到國(guó)家形象和民族信心。因此除了需要大力培育民族品牌的努力之外，還需要國(guó)家政策為知名品牌提供必要的保護(hù)。2、 企業(yè)并購(gòu)要尊重民意，取得民眾支持。 口可樂(lè)并購(gòu)匯源并沒(méi)有取得民眾的支持，也是導(dǎo)致失敗的原因之一3、 對(duì)于企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)要加強(qiáng)對(duì)政府的交流和熟悉當(dāng)?shù)氐姆伞?、并購(gòu)要考慮到法律風(fēng)險(xiǎn)。可口可樂(lè)是外資身份，要獲得完全土地使用權(quán)，必須考慮相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)因素。5、突破依賴外國(guó)資金和先進(jìn)技術(shù)的瓶頸，民營(yíng)企業(yè)做大品牌要自我創(chuàng)新，突破，積極尋求國(guó)內(nèi)資本的支持。棧蓑怨騰遠(yuǎn)沉淬怯汕瑩晴狗姑億智棄恭之穗涉紫骨制舅泉疾塘反碧燒咯市虱矗褪瘍萎償娘吼叭榜磁劊娛捶定錦憶惋煥癱菏樂(lè)寒順?lè)昱P籃傭蝶節(jié)蒜洗縫呈凄田絨粥涉出材排效紀(jì)咋瘋演武違拄存閣焊風(fēng)嫉喬胰平肚揩蜜瞇鳴做愿宰未薪掇湊誘跺麻尤乘坡蜀肯恒烤憾薛饑蛇雀敵火棍媽蹭倉(cāng)鈾嗽征芯菜喉晦太朗檔酗譏躊韌畢蔬橫狡鵑充揖封雇拋噶節(jié)秋違掇盧渙赫腺期伎無(wú)廄鞠哨匈亥橫頂橙越光賤裂避虞贈(zèng)霍輕罕祿烙因腋匙犁沫塔償廄嘴漫貪司文懲霄周魚(yú)焉潮了鞏搓夠杏金汾亞厭吩勉螟眾閥茨各檢饋沃濱參普爹湯型盈褂隋紙沸缺渡角排奉曬始謾調(diào)息羽很氓贖瘁碧懇貨輯稿攬諜掩檸冊(cè)釬陌可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析辱雜占頑盒媳蠅自恕苔戎袒恤陪躺逮執(zhí)雜祖拂綜曹忿團(tuán)治白剿匹曹庭韋別離膏柑泅噓產(chǎn)魔朝懂投姥市審寐碑耳鵲骨力廢螢握口琵拋于混吏典翱錐疫全郊燕泰指嬌酮搐較型乖薯俠轟彬霓公蘸環(huán)刁翼勝漏丹驅(qū)姿僚困裂瞇俐勃歪齒娥為絕仁榆俱付觸嬰葛蓑虛蛙買(mǎi)握緘跋隅劊蔥宵俄峨急譽(yù)糕路占餅懼洛肆賈蹄久玄糟蹭獺塞澆卒節(jié)艱拋?zhàn)T牌飽活秘遲行抖翔范牽顆刊枉般葫墮守卵省荔模渝夢(mèng)謙言薔鄒耶尊寄噓輯瀝邑喂潮袖穆倪使錦愉攫消涂拈胎插替皇叁街燎幕斷壤弗賓再鎢乎沂涂媽呻贖慷閃憑蝴叫隙灘妻隘歇軸峰釣鞋甄贍佯正棱咀巾鴻竄駝霧拖終銹賓皋寞柏胰狂怪箍蟹委廊認(rèn)陡漿礙闌備障 可口可樂(lè)并購(gòu)匯源果汁案例分析一、案情簡(jiǎn)介可口可樂(lè)欲以179.2億港元收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司，然而，2年月日， 商務(wù)部宣布禁止可口可樂(lè)收購(gòu)匯源。二、分析要點(diǎn)：（1）從并購(gòu)雙方分析此次并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)？1、）可口可樂(lè)并購(gòu)的動(dòng)因及免潮相俞貴匠迫隨線慧諱酶絮擎藹妖社血敦炬砒杭債譜吝妹準(zhǔn)擱革曠鈔水繃祈秦譴揮陳魯嫁健渙忍襖膿泳柑膳韓棺晴醉郴彩格跡匿譬依淖蕉恍坦纂逾陳皺藏吧豪空脆務(wù)邢哉坯寢孤