099麥肯錫-03年7月—中國均瑤集團戰(zhàn)略咨詢項目建議書.ppt

發(fā)展航空物流園區(qū) 為 集團帶來新的價值增長點 2003年5月 中國 集團公司 此報告供客戶內(nèi)部使用 未經(jīng)McKinsey管理顧問書面許可 其他機構(gòu)不得擅自傳閱 引用或復(fù)制 機密 項目建議書 中國 集團公司 2 對 集團咨詢需求的理解和思路項目任務(wù)展開與時間計劃項目組織與報價可能參與項目的核心人員介紹附錄 McKinsey管理顧問為企業(yè)集團提供的戰(zhàn)略咨詢服務(wù)介紹 3 項目背景 集團成立于1995年7月 經(jīng)過十年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展 現(xiàn)已形成以航空服務(wù)業(yè)為基礎(chǔ) 乳品業(yè)為核心 兼營酒店 房地產(chǎn) 和旅游業(yè)的多元化集團公司 集團以三大產(chǎn)業(yè)發(fā)展為核心 在全國各城市及香港地區(qū)擁有19家全資獨立法人公司和9家分公司 總資產(chǎn)十五億元 銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國 現(xiàn)有員工2500余人 集團2001年列全國工商聯(lián)500強排名第34位 2002年列中國成長企業(yè)100強排名第10位經(jīng)過12年的創(chuàng)業(yè)發(fā)展 集團陸續(xù)開通了全國各大城市50多條包機航線 業(yè)務(wù)從溫州發(fā)展到全國 服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國 并先后入股武漢航空公司 宜昌機場等2003年 集團在上海浦東航空港附近購入3000多畝地產(chǎn) 將進行新一輪項目投資運作 集團希望發(fā)展所購地產(chǎn) 作為獨立項目進行戰(zhàn)略規(guī)劃和投資分析 4 發(fā)展所購地產(chǎn)的獨立項目規(guī)劃 關(guān)鍵問題是確定最佳業(yè)務(wù)和盈利模式 再考慮具體實現(xiàn) 基于購入的地塊 應(yīng)確定怎樣的盈利模式 可以獲得最佳的投資回報 業(yè)務(wù)模式包括 在航空物流的哪個細分市場競爭 在價值鏈的哪個環(huán)節(jié)競爭 提供什么服務(wù) 開展哪些業(yè)務(wù) 要進行確定的業(yè)務(wù)模式并取得成功發(fā)展 企業(yè)需要什么樣的資源和能力 如何逐步獲得這些資源和能力 如何整合現(xiàn)有資源和能力 怎樣做 企業(yè)核心能力 做什么 盈利模式 企業(yè)核心能力 服務(wù)能力 設(shè)備能力 銷售能力 客戶管理能力 重要前提 根據(jù) 集團意圖 希望本次規(guī)劃是發(fā)展所購地產(chǎn)的獨立項目戰(zhàn)略規(guī)劃和投資分析進行盈利模式 投資回報分析時 不考慮 集團資源和狀況 僅就項目本身進行分析和預(yù)測在確定盈利模式和投資方向后 制定實施方案時 再討論如何利用 集團其他相關(guān)資源 5 通過四步驟 確定基于購入地塊的最佳盈利模式 可能盈利模式分析 1 確定可能的盈利模式 窮盡法 設(shè)計可能的盈利模式設(shè)定 窮盡法 的前提設(shè)計所有可能的盈利模式根據(jù)產(chǎn)業(yè)分析 區(qū)域分析 可行性等因素篩選可能的盈利模式 2 對盈利模式進行盈利回報 風(fēng)險等深入分析 分析盈利模式的投入 盈利性 未來前景等分析盈利模式的風(fēng)險比較產(chǎn)生建議的盈利模式組合 3 和 高層研討確定盈利模式 介紹分析方法 分析模型和建議盈利模式組合方案研討 修正并確定盈利模式組合 4 盈利模式的實現(xiàn)建議 分析 建議設(shè)定盈利模式實現(xiàn)所需的關(guān)鍵能力和資源協(xié)助 獲得相關(guān)資源和能力 盈利回報率分析 研討確定盈利模式 盈利模式實現(xiàn)建議 A A A B B B C C C A A B B C C C A B B C B A B C C B C C C B A A A A A B C C A B C B B C C B B A A A B B A A A 確定回報最高的盈利模式 6 1 采用 窮盡法 考慮基于購入的地塊 集團可能的運作模式 所獲信息 前提 集團在浦東機場附近購入3000多畝土地 初步計劃建設(shè)物流園區(qū)物流園區(qū)的初步定位在航空物流方面航空服務(wù)是 集團的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè) 已陸續(xù)開通全國各大城市間50多條包機航線 服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國 并進行入股武漢航空公司 收購宜昌機場等戰(zhàn)略活動 假設(shè)發(fā)展模式一 航空物流園區(qū)租 售管理服務(wù)假設(shè)發(fā)展模式二 基于航空物流園區(qū)的航空物流倉儲管理假設(shè)發(fā)展模式三 拓展航空物流價值鏈 提供更全面的航空物流服務(wù)其它假設(shè)發(fā)展模式 基于浦東航空港規(guī)劃 其他可能的發(fā)展模式 例如 租車服務(wù) 酒店 相關(guān)服務(wù)等 可能方向 假設(shè) 7 對可能的業(yè)務(wù)和盈利模式做初步分析和篩選時 需要考慮幾方面關(guān)鍵問題 需要深入理解 分析復(fù)雜的航空物流業(yè) 選準合適的進入細分市場和環(huán)節(jié)需要分析上海市 乃至全國對浦東航空港及周邊地區(qū)的定位和戰(zhàn)略規(guī)劃 8 航空運輸成為迅速發(fā)展的中國運輸業(yè)市場中的重要運輸形式 并且在整個運輸周轉(zhuǎn)量中比重逐漸增長 水路 公路 航空 鐵路 1999年 1990年 53 94 32 57 0 11 13 38 45 32 41 52 0 03 13 13 單位 注 FTK 噸公里 運輸周轉(zhuǎn)量資料來源 中國統(tǒng)計年鑒 單位 9 與國際市場的發(fā)展速度相比 中國的航空貨運和快遞業(yè)的發(fā)展均高于國際的增長水平 資料來源 波音公司2000年市場預(yù)測報告 從統(tǒng)計看民航1997 2001 航空貨運 航空快遞 130 145 148 152 161 12 14 16 9 10 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 1996 1997 1998 1999 2000 單位 十億噸公里 國際航空貨運年均增長率1996 2000 6 國際航空快遞年均增長率1996 2000 17 5 2 4 2 9 3 3 4 2 0 1 2 3 4 5 1996 1997 1998 1999 2000 中國航空貨運年均增長率1996 2000 20 中國快遞年均增長率1996 2000 18 單位 十億噸公里 國際航空貨運及快遞發(fā)展 中國航空貨運及快遞發(fā)展 10 中樞機場和機場的改擴建方案正在驅(qū)動航空貨運和快遞業(yè)務(wù)的迅速增長 為未來與航空運輸業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了堅實的基礎(chǔ) 伴隨航空貨運市場的增長 各大機場積極改善貨運 物流服務(wù)的能力 例如 上海機場 成立浦東國際機場貨運站公司 設(shè)立分類產(chǎn)品貨庫廣州機場 建立華南地區(qū)航空物流中心 設(shè)立海關(guān)監(jiān)管庫深圳機場 投資 萬美元新建一座貨運中心 包括貨物運輸中心 國內(nèi)貨站 國際貨運區(qū)及國際貨站在民航總局的 十五 發(fā)展規(guī)劃中 加快貨運發(fā)展被列為重要位置 并且將在天津和深圳機場建立分揀 分撥中心 十五 期間將強化首都 浦東和新白云3個機場的全國大型樞紐地位及配套設(shè)施建設(shè) 提高中轉(zhuǎn)能力和國際通航能力 使之成為全國性航空客貨集散中心 將沈陽 武漢 成都 昆明 西安 烏魯木齊等6個機場建設(shè)成區(qū)性中型航空客貨集散中心 完善干線機場 到2005年 全國民用運輸機場達到173個左右 其中大型樞紐機場3個 中型樞紐機場6個 干線和支線機場164個 計劃拓展物流和貨運能力 服務(wù)的機場 機場的規(guī)劃與民航 十五 規(guī)劃 11 中國航空貨運的市場規(guī)模達到80億美金 貨郵周轉(zhuǎn)量達到50億噸公里 資料來源 從統(tǒng)計看民航 1995 2001 空中客車公司航空市場預(yù)測2000 2019 單位 十億噸公里 中國航空貨運市場規(guī)模 0 88 1 07 1 14 1 34 1 54 1 82 2 11 0 98 1 16 1 24 1 56 1 8 2 41 2 92 0 1 2 3 4 5 6 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 國內(nèi)航線 國際航線 總體年均增長 18 國內(nèi)市場年均增長16 1 6 6 4 航空運費 相關(guān)地面及物流服務(wù) 單位 十億美金 2000年中國航空貨運市場FTK 50億噸公里 12 航空貨運可細分為航空貨運 快遞服務(wù)兩個市場 又根據(jù)行業(yè)分成很多專業(yè)領(lǐng)域 普貨通過貨代和商業(yè)性航線 交付時間 貨物的重量 4 7天2 4天48小時以下 郵件 快遞服務(wù) 普貨通過專業(yè)性航空貨運航線 0 50公斤50 5000公斤5000公斤以上 文件商業(yè)憑證發(fā)票匯票等 通信產(chǎn)品高科技產(chǎn)品手表珠寶首飾等 電子產(chǎn)品辦公用品服裝玩具等 紡織品計算機零售 機械產(chǎn)品電器通信設(shè)備零件 汽車配件等 行業(yè)列舉 影響使用外包物流服務(wù)的因素 減低成本 注 應(yīng)答者揀選的比例 聽取專家意見 加深市場知識 獲得更多市場數(shù)據(jù) 改善運作效率 改善客戶服務(wù) 專注核心業(yè)務(wù) 提高靈活度 而進一步的是外包物流市場 又可以分解為眾多專業(yè)服務(wù)環(huán)節(jié) 現(xiàn)在歐美地區(qū)最常提供物流是 銷售運輸運費結(jié)算采購運輸部分制造工序拼箱 拆箱分拆派送運輸設(shè)施管理未來要求提供的物流 但目前比較少提供的服務(wù) 訂單處理信息技術(shù)產(chǎn)品組裝 安裝物流咨詢庫存管理訂單執(zhí)行 14 中國的物流市場非常大 但目前外包物流支出還很小 中國企業(yè)物流支出占GDP14 其中外包物流的支出所占比例極小 資料來源 ChinaInfobank 中國經(jīng)營報 JPMorgan 單位 十億美金 物流支出 2000年中國GDP 10770億美金 外包物流支出 其它 注 亞洲指日本 韓國 香港 臺灣和新加坡 不包括中國大陸 15 中國外包物流市場增長潛力巨大而且業(yè)務(wù)關(guān)系更穩(wěn)定 資料來源 JPMorgan 中國統(tǒng)計年鑒2001 空運 水運 公路 鐵路 運輸支出 倉儲 庫存成本 訂單處理 管理費用 2000年物流總支出 2010年物流總支出 2010年非外包物流 2010年外包物流 中國物流市場構(gòu)成2000 2010 單位 十億美金 297 262 16 資料來源 InternationalDataCorporation2001 亞太地區(qū)物流外包服務(wù)的市場規(guī)模 2000 2005 單位 百萬美金 目前中國外包物流市場不到1億美金大中國地區(qū)的物流外包市場集中于香港和臺灣地區(qū)大陸外包物流市場未來幾年預(yù)測會有很大增長IDC預(yù)估到2005年 中國150億美金 澳新 11 臺灣 香港 30 印度 25 東南亞 22 韓國 27 年均增長率 IDC對中國的外包物流市場前景非?？春?中國 300 17 中國企業(yè)對于外包物流服務(wù)內(nèi)容主要在傳統(tǒng)的運輸和倉儲服務(wù) 回答人數(shù) 中國工業(yè)企業(yè)期望 外包 的物流功能 資料來源 全國物流協(xié)會物流市場調(diào)研2001 中國商業(yè)企業(yè)期望 外包 的物流功能 回答人數(shù) 18 國內(nèi)已經(jīng)有很多上市公司介入物流及相關(guān)領(lǐng)域 中國物流板塊上市公司 資料來源 中國全程物流網(wǎng) 單位 個 上市公司是各行業(yè)發(fā)展較為成熟的企業(yè)代表 而中國物流相關(guān)行業(yè)的上市公司大部分都沒有從事外包物流業(yè)務(wù)上市公司中的外包物流公司目前也僅限于提供運輸 倉儲等傳統(tǒng)的物流服務(wù)目前 許多本地的企業(yè)都將物流業(yè)的發(fā)展看成是企業(yè)的 第三利潤源泉 意味著外包物流并沒有形成一定的規(guī)模 19 航空物流業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)模式可能有六大類 美國外包物流企業(yè)發(fā)展的軌跡 物流管理集成類 物流信息系統(tǒng)類 零部件 維修 物流類 國際貨運代理類 國內(nèi)貨運代理 汽運中介類 運輸或倉儲設(shè)施管理類 產(chǎn)生了目前的六大類外包物流企業(yè) 5年前美國這些行業(yè)中 咨詢公司 其它外包物流公司 軟件公司 快遞公司 配送服務(wù)公司 貨代公司 配送服務(wù)公司 承運商海運公司鐵路公司卡車公司航空公司 倉儲公司 服務(wù) 關(guān)鍵資源 20 承擔(dān)角色 生產(chǎn) 銷售待運輸物品付款 選擇運輸方式 貨代或者承運商生產(chǎn)或者運輸計劃訂單處理倉儲管理運輸單證管理 集中零散的貨源運輸單證處理預(yù)付航空運費并向貨主收款地面收貨貨物暫時存儲尋找合適的航空公司承運 從機場提貨 預(yù)付提貨費用從機場到收貨人的地面派送 物流外包商 貨代 機場貨站 從航空貨運行業(yè)價值鏈角度 分析未來航空物流園可能的業(yè)務(wù)模式 貨主 收貨人 航空公司 機場貨站 代理公司 中國航空貨運行業(yè)價值鏈 需求 低運輸成本貨物按時 安全到達掌握貨物在途狀態(tài) 滿足對貨主在總物流成本和物流服務(wù)質(zhì)量方面的承諾低運輸成本掌握貨物狀態(tài) 貨主的運價和航空公司結(jié)算價之間利差最大可選航線 運力充足 同時具備貨代職能單證審核安全檢驗貨物暫時儲存貨艙配載貨艙裝卸 地面處置費收入最大化盡早知悉運輸需求 經(jīng)營航線負責(zé)貨物機場到機場之間的空中運輸單證審核 貨艙利用率最大化運價盡量高有穩(wěn)定的 可預(yù)測的貨源 貨艙裝卸貨物入港檢驗單證審核貨物暫時儲存通知收貨人或者代理公司提貨 地面處置費收入最大化代理公司和提貨人及時提貨 派送收費盡量高派送運輸需求集中 從機場提貨 支付提貨費用或者接收代理公司派送的貨物貨物驗收 運輸費用低貨物按時 安全到達掌握貨物在途狀態(tài) 價值鏈 21 不同環(huán)節(jié)的價值收入是不同的 需要找到最有價值的切入點 注 運價以廣州到上海的實際運價為參考 航空貨運價值分割 貨主 收貨人 出發(fā)地貨代 出發(fā)地機場貨運 航空承運人 目的地機場貨運 目的地貨代 代理費 地面處置費 承運費 地面處置費 地面運輸費 19 4 出發(fā)地貨代 5 8 58 3 5 8 10 7 出發(fā)地機場貨運 航空承運人 目的地機場貨運 目的地貨代 1 0 3 3 0 3 0 5 單位 元 公斤 22 接運物流 貨代 貨站 貨主 收貨人 承運人 貨站 代理公司 能力和資源基礎(chǔ) 國際運輸?shù)膶I(yè)知識 遠距離運輸能力 雄厚的資本特色 多式聯(lián)運 國際 門對門 物流服務(wù) 能力和資源基礎(chǔ) 國際貿(mào)易的專業(yè)知識和多式聯(lián)運方面的組織能力 客戶資源 長期與倉儲 陸上運輸?shù)暮献麝P(guān)系特色 輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的國際 門對門 物流服務(wù) 能力和資源基礎(chǔ) 在倉儲 裝卸 安檢等方面的特權(quán)特色 圍繞基地的區(qū)域性的 門對門 的服務(wù) 能力和資源基礎(chǔ) 運輸能力 倉儲能力 配送能力特色 區(qū)域性貨物 門對門 配送 開展危險品運輸 集裝箱運輸 冷藏運輸 專業(yè)配送等專業(yè)服務(wù) 分析產(chǎn)業(yè)鏈 尋找定位和所需能力 資源 在產(chǎn)業(yè)鏈上尋找航空物流園的發(fā)展機會 考慮所需的能力和資源 分析航空物流園的發(fā)展機會 23 小結(jié) 從理解航空物流業(yè)入手 分析各種可能的業(yè)務(wù)模式 假設(shè)發(fā)展模式一 物流園區(qū)租 售管理服務(wù)假設(shè)發(fā)展模式二 基于物流園區(qū)的航空物流倉儲管理假設(shè)發(fā)展模式三 拓展航空物流價值鏈 提供更全面的航空物流服務(wù) 可能方向 假設(shè) 業(yè)務(wù)模式定位關(guān)鍵問題 建成怎樣的航空物流園區(qū) 面向什么物流市場 貨運 快遞 物流外包 面向什么行業(yè)市場 商業(yè)信函 電子產(chǎn)品 零配件 確定客戶后 應(yīng)提供哪些服務(wù)和倉儲設(shè)備 應(yīng)提供哪些延伸服務(wù)和特色服務(wù) 進入航空物流業(yè)的哪個細分市場和環(huán)節(jié) 進入哪個物流市場 貨運 快遞 物流外包 進入什么行業(yè)市場 商業(yè)信函 電子產(chǎn)品 零配件 進入物流價值鏈的哪個或哪些環(huán)節(jié) 提供哪些服務(wù) 解決思路 從客戶市場角度研究航空物流業(yè) 即找到園區(qū)的客戶群 服務(wù)需求 市場機會 由此研究物流園區(qū)的合適定位 發(fā)展規(guī)劃從參與競爭角度研究航空物流業(yè) 即判斷是否有發(fā)展機會 所需能力和資源 由此研究進入的合適定位 發(fā)展規(guī)劃 24 國家經(jīng)濟發(fā)展中心之一 長江三角洲經(jīng)濟帶龍頭擁有鋼鐵 汽車 化工和對外加工等支柱性行業(yè) 對長江三角洲的其他行業(yè)具有輻射性 推動互補性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展 擁有國家級的經(jīng)濟開發(fā)重點區(qū)域 浦東浦東基礎(chǔ)設(shè)施已臻完備 整體進入功能性開發(fā)階段 正在吸引金融 服務(wù) 流通 信息 中介 高新技術(shù) 對外加工等行業(yè)進入 對國外跨國企業(yè)進入中國開發(fā)市場極具吸引力 現(xiàn)代化的交通樞紐公路鐵路 滬寧滬杭干線及 條支線鐵路 條專用線 空運 國內(nèi)唯一擁有虹橋和浦東兩個國際機場的城市 海運 個生產(chǎn)專用泊位 個公用碼頭 等 使得物流中轉(zhuǎn)成本相對降低 效率提高 上海獨特的地位 上海經(jīng)濟發(fā)展 148 7 172 9 761 5 1093 1 0 6 1 8 30 5 31 6 200 0 200 400 600 800 1000 1200 1985 1990 1999 2000 美元 億 進出口總額 實際吸收外資總額 Linear 進出口總額 Linear 實際吸收外資總額 年平均增長率14 2 年平均增長率30 2 上海的區(qū)位優(yōu)勢和自身經(jīng)濟的高速成長 是上海物流基地建設(shè)面臨的得天獨厚的優(yōu)勢 其發(fā)展和盈利潛力巨大 25 專業(yè)化倉儲 物流集散基地 辦公一體化的口岸 海關(guān) 商檢 銀行 倉儲 口岸和交通樞紐間物流聯(lián)系 各產(chǎn)業(yè)區(qū)與口岸和交通樞紐間物流聯(lián)系 物流基地大致位置 假設(shè) 根據(jù)上海市 十五 現(xiàn)代物流發(fā)展規(guī)劃 配合深水港國際物流園區(qū)的建設(shè) 在南匯區(qū)組建一個新的國際物流園區(qū) 并開始試運轉(zhuǎn) 設(shè)計所購地產(chǎn)業(yè)務(wù)模式時 需要分析浦東航空港及周邊地區(qū)的定位和戰(zhàn)略規(guī)劃 26 2 對初步確定的盈利模式進行盈利回報 風(fēng)險等深入分析 市場整體預(yù)測 0 4 8 12 16 20 2000 2010 樂觀預(yù)測 比較可能預(yù)測 保守預(yù)測 單位 十億美金 2010年我國快遞市場規(guī)模 年均增長率30 2010年快遞收入150億美元 樂觀預(yù)測 年均增長率25 2010年快遞收入100億美元 比較可能預(yù)測 年均增長率20 2010年快遞收入70億美元 樂觀預(yù)測 27 單位 百萬美元 經(jīng)營收入和息稅前利潤 EBIT 預(yù)測 2003 2010年 對初步確定的盈利模式進行盈利回報 風(fēng)險等深入分析 業(yè)務(wù)指標預(yù)測 引進新的倉儲設(shè)備以后的一段時期內(nèi) 快遞業(yè)務(wù)量尚小 產(chǎn)生的利潤不足以支撐倉儲設(shè)備的成本 28 各種可能的投資方案財務(wù)數(shù)據(jù)一覽 注 不同的投資方案中公司產(chǎn)品的市場價格 公司各項業(yè)務(wù)量的增長都有不同 本報告以下涉及到的財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)除非特別申明 指的是 方案一 下的預(yù)測數(shù)據(jù) DCF DiscountedCashFlow現(xiàn)金流量折現(xiàn) 可以把DCF是否 0作為判斷一個投資方案是否可行的財務(wù)指標 IRR InternalReturnRate內(nèi)部收益率 用來衡量不同投資規(guī)模的投資方案的相對財務(wù)回報水平 WACC WeightedAverageCostofCapital平均資本成本 用來衡量公司資金的年回報要求 WACC是資本結(jié)構(gòu)中貸款利率和股本金回報要求的加權(quán)平均 這里計算DCF所用的WACC 10 9 負債 股東權(quán)益 1 1 EBIT EarningBeforeInterest Tax息稅前利潤 用來衡量撇除了利息和所得稅這兩項影響因素后的凈營業(yè)利潤水平 對初步確定的盈利模式進行盈利回報 風(fēng)險等深入分析 投資回報預(yù)測及篩選 29 對初步確定的盈利模式進行盈利回報 風(fēng)險等深入分析 風(fēng)險因素及對策分析 風(fēng)險因素 貨機航線經(jīng)營政策放開 多家航空公司可以擁有貨機航線經(jīng)營權(quán)國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營政策放開 國際快遞巨頭可以自行經(jīng)營國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)和建立全資國內(nèi)營業(yè)網(wǎng)點國內(nèi)快遞業(yè)務(wù)政策限制太多 郵政總局時常對非郵政系統(tǒng)的快遞公司設(shè)置行政限制機場地面操作持續(xù)非市場化運作 導(dǎo)致機場處理成為快遞和貨運中的效率瓶頸 可能的對策 快遞進入物流服務(wù)領(lǐng)域后 將航線經(jīng)營 快遞等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)比例降低爭取具備健全的快遞網(wǎng)絡(luò) 并以此作為重要資源與國際快遞公司合作 作為其國內(nèi)