第一章-中級(jí)財(cái)務(wù)管理導(dǎo)論P(yáng)PT課件.ppt

中級(jí)財(cái)務(wù)管理 授課教師 郭淑芬授課班級(jí) 財(cái)務(wù)1201 12042014 2015年第一學(xué)期 1 教材與參考書 教材 劉淑蓮 牛彥秀 公司理財(cái) 第3版 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社參考書 財(cái)務(wù)成本管理 CPA考試教材荊新 王化成編著 財(cái)務(wù)管理學(xué) 人民大學(xué)出版社 2009年羅斯著 吳世農(nóng)等譯 公司理財(cái) 第9版 機(jī)械工業(yè)出版社 2 公司理財(cái) 創(chuàng)造財(cái)富的活動(dòng) 對(duì)資本運(yùn)作的管理 3 一 金融與公司理財(cái) Finance 可以譯成 金融 理財(cái) 或 財(cái)務(wù) 無論是金融 財(cái)務(wù)或理財(cái) 都是和錢打交道 都包含了用錢 管錢和以錢生錢的內(nèi)容 人們對(duì)Finance的理解 是一門理財(cái)?shù)幕顒?dòng) 專門從事以錢生錢的實(shí)踐 是與貨幣的運(yùn)動(dòng)和信用不可分解地連接在一起的范疇 Finance 金融及理財(cái) 的精髓 價(jià)值確定和價(jià)值創(chuàng)造的決策 4 二 什么是金融學(xué) 一個(gè)例子 希望股份有限公司是一家新興的軟件公司 該公司曾經(jīng)以庫(kù)房作抵押向一家銀行借款60萬元 但現(xiàn)在它發(fā)現(xiàn)自己最初的投資規(guī)模太小了 它要向商業(yè)和旅游業(yè)方向擴(kuò)大市場(chǎng) 需要新的投資 此外 它去年的銷售額雖然達(dá)到2000萬 但目前流動(dòng)資金緊缺 5 二 什么是金融學(xué) 一個(gè)例子 擺在希望公司面前的問題是 如何確立長(zhǎng)期投資策略 如何為長(zhǎng)期投資策略籌資 如何解決短期資金不足問題 它可以通過發(fā)行股票或債券從金融市場(chǎng)融資 也可以向銀行或其它金融機(jī)構(gòu)借款 如果籌資 哪一種方式成本更低 更有利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展 希望公司面臨著一系列的決策 包括投資決策和融資決策 6 金融學(xué)的分支之一 公司理財(cái)學(xué) 項(xiàng)目投資決策融資決策 股東權(quán)益 公司債券 銀行貸款流動(dòng)性決策或營(yíng)運(yùn)資本管理 7 金融學(xué)的分支之二 投資學(xué) 研究個(gè)人投資者將他們的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄進(jìn)行投資的各種方式資產(chǎn)定價(jià) 8 金融學(xué)的分支之三 金融系統(tǒng) 金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的集合金融系統(tǒng)用于金融合約和金融資產(chǎn)的交換 9 三 公司理財(cái)與金融的關(guān)系 希望公司的例子講的是公司理財(cái) 又涉及投資 金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu) 投資學(xué)所包含的內(nèi)容比希望公司的例子要廣泛的多 金融市場(chǎng)學(xué)和銀行學(xué)所涉及的問題也要比本例復(fù)雜得多 但本例可以說明 公司理財(cái)不能脫離投資 金融市場(chǎng)和金融中介而單獨(dú)存在 金融學(xué)包含三個(gè)領(lǐng)域 公司理財(cái) 投資 金融市場(chǎng)和金融中介機(jī)構(gòu) 10 公司理財(cái)與金融的關(guān)系 投資媒介模型 11 投資媒介模型說明 投資媒介模型把投資看成企業(yè)發(fā)展的媒介 公司作出投資決策 開始向金融市場(chǎng)或金融中介籌資 或貸款 或發(fā)行各種金融證券投資者或以現(xiàn)金存入銀行 或以現(xiàn)金購(gòu)買金融證券 他們希望除了收回本金外 還可以得到一部分利息或股息 12 四 什么是公司理財(cái) 公司理財(cái)是從屬于金融的一個(gè)相對(duì)小的范疇 是研究公司在不確定環(huán)境下如何對(duì)其資源進(jìn)行配置的學(xué)科 具體地說 公司理財(cái)學(xué)是研究公司如何通過投資 融資和收益分配決策達(dá)到價(jià)值創(chuàng)造的目的 公司理財(cái)學(xué)圍繞著價(jià)值創(chuàng)造這一中心目標(biāo) 通過關(guān)注現(xiàn)金流量 探討公司如何通過尋找投資機(jī)會(huì) 資本預(yù)算 選擇有利的資本結(jié)構(gòu)和股利政策 加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本管理等來達(dá)到公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo) 13 四 什么是公司理財(cái) 公司理財(cái)與投資 金融市場(chǎng)和金融中介息息相關(guān) 它不能被理解為局限于企業(yè)內(nèi)部的封閉式財(cái)務(wù)管理 公司理財(cái)可以被看成資金在企業(yè)內(nèi)外不斷流動(dòng) 不斷周轉(zhuǎn)的一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程 14 公司理財(cái)?shù)馁Y金周轉(zhuǎn)圖 結(jié)合教材P3圖1 2理解 15 資金周轉(zhuǎn)圖說明 公司從金融市場(chǎng)或金融中介籌資 公司投資生產(chǎn) 產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng) 從市場(chǎng)收回資金 償還金融市場(chǎng)和金融中介 股息 利息 本金 部分收入用于投資 金融市場(chǎng)和金融中介酬報(bào)投資者 投資者再投資 16 思考 1 你認(rèn)為資金流轉(zhuǎn)圖中未列出的可能流出還有什么 答 支付給政府的稅金2 結(jié)合資金流轉(zhuǎn)圖 你認(rèn)為在何種情況下可以說明公司創(chuàng)造價(jià)值了 答 公司支付給債權(quán)人 股東和政府的現(xiàn)金大于從金融市場(chǎng)上籌集的資金 即留存收益為正時(shí) 公司價(jià)值就增加了 17 中級(jí)財(cái)務(wù)管理 公司理財(cái) 的內(nèi)容框架 公司理財(cái)主要講授企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所出現(xiàn)的日常財(cái)務(wù)問題 資金周轉(zhuǎn)圖中的 都涉及到公司日常經(jīng)營(yíng)的理財(cái)問題 可具體歸納為 籌資 投資 資金運(yùn)作 利潤(rùn)分配 無論是籌資 投資 還是利潤(rùn)分配 最終都離不開金融市場(chǎng) 18 中級(jí)財(cái)務(wù)管理的課程框架 金融市場(chǎng)概述 金融市場(chǎng)學(xué) 籌資決策投資決策營(yíng)運(yùn)資金管理利潤(rùn)分配決策 19 思考 教材P2 如何結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表理解公司理財(cái)?shù)闹饕獌?nèi)容 20 財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的聯(lián)系與區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面 聯(lián)系1 工作對(duì)象 資金及其流轉(zhuǎn)2 終極目標(biāo) 資