第一章-中級財務管理導論PPT課件.ppt

中級財務管理 授課教師 郭淑芬授課班級 財務1201 12042014 2015年第一學期 1 教材與參考書 教材 劉淑蓮 牛彥秀 公司理財 第3版 東北財經(jīng)大學出版社參考書 財務成本管理 CPA考試教材荊新 王化成編著 財務管理學 人民大學出版社 2009年羅斯著 吳世農(nóng)等譯 公司理財 第9版 機械工業(yè)出版社 2 公司理財 創(chuàng)造財富的活動 對資本運作的管理 3 一 金融與公司理財 Finance 可以譯成 金融 理財 或 財務 無論是金融 財務或理財 都是和錢打交道 都包含了用錢 管錢和以錢生錢的內(nèi)容 人們對Finance的理解 是一門理財?shù)幕顒?專門從事以錢生錢的實踐 是與貨幣的運動和信用不可分解地連接在一起的范疇 Finance 金融及理財 的精髓 價值確定和價值創(chuàng)造的決策 4 二 什么是金融學 一個例子 希望股份有限公司是一家新興的軟件公司 該公司曾經(jīng)以庫房作抵押向一家銀行借款60萬元 但現(xiàn)在它發(fā)現(xiàn)自己最初的投資規(guī)模太小了 它要向商業(yè)和旅游業(yè)方向擴大市場 需要新的投資 此外 它去年的銷售額雖然達到2000萬 但目前流動資金緊缺 5 二 什么是金融學 一個例子 擺在希望公司面前的問題是 如何確立長期投資策略 如何為長期投資策略籌資 如何解決短期資金不足問題 它可以通過發(fā)行股票或債券從金融市場融資 也可以向銀行或其它金融機構(gòu)借款 如果籌資 哪一種方式成本更低 更有利于公司的長期發(fā)展 希望公司面臨著一系列的決策 包括投資決策和融資決策 6 金融學的分支之一 公司理財學 項目投資決策融資決策 股東權(quán)益 公司債券 銀行貸款流動性決策或營運資本管理 7 金融學的分支之二 投資學 研究個人投資者將他們的長期儲蓄進行投資的各種方式資產(chǎn)定價 8 金融學的分支之三 金融系統(tǒng) 金融市場和金融機構(gòu)的集合金融系統(tǒng)用于金融合約和金融資產(chǎn)的交換 9 三 公司理財與金融的關系 希望公司的例子講的是公司理財 又涉及投資 金融市場和金融中介機構(gòu) 投資學所包含的內(nèi)容比希望公司的例子要廣泛的多 金融市場學和銀行學所涉及的問題也要比本例復雜得多 但本例可以說明 公司理財不能脫離投資 金融市場和金融中介而單獨存在 金融學包含三個領域 公司理財 投資 金融市場和金融中介機構(gòu) 10 公司理財與金融的關系 投資媒介模型 11 投資媒介模型說明 投資媒介模型把投資看成企業(yè)發(fā)展的媒介 公司作出投資決策 開始向金融市場或金融中介籌資 或貸款 或發(fā)行各種金融證券投資者或以現(xiàn)金存入銀行 或以現(xiàn)金購買金融證券 他們希望除了收回本金外 還可以得到一部分利息或股息 12 四 什么是公司理財 公司理財是從屬于金融的一個相對小的范疇 是研究公司在不確定環(huán)境下如何對其資源進行配置的學科 具體地說 公司理財學是研究公司如何通過投資 融資和收益分配決策達到價值創(chuàng)造的目的 公司理財學圍繞著價值創(chuàng)造這一中心目標 通過關注現(xiàn)金流量 探討公司如何通過尋找投資機會 資本預算 選擇有利的資本結(jié)構(gòu)和股利政策 加強營運資本管理等來達到公司理財?shù)哪繕?13 四 什么是公司理財 公司理財與投資 金融市場和金融中介息息相關 它不能被理解為局限于企業(yè)內(nèi)部的封閉式財務管理 公司理財可以被看成資金在企業(yè)內(nèi)外不斷流動 不斷周轉(zhuǎn)的一個動態(tài)的過程 14 公司理財?shù)馁Y金周轉(zhuǎn)圖 結(jié)合教材P3圖1 2理解 15 資金周轉(zhuǎn)圖說明 公司從金融市場或金融中介籌資 公司投資生產(chǎn) 產(chǎn)品進入市場 從市場收回資金 償還金融市場和金融中介 股息 利息 本金 部分收入用于投資 金融市場和金融中介酬報投資者 投資者再投資 16 思考 1 你認為資金流轉(zhuǎn)圖中未列出的可能流出還有什么 答 支付給政府的稅金2 結(jié)合資金流轉(zhuǎn)圖 你認為在何種情況下可以說明公司創(chuàng)造價值了 答 公司支付給債權(quán)人 股東和政府的現(xiàn)金大于從金融市場上籌集的資金 即留存收益為正時 公司價值就增加了 17 中級財務管理 公司理財 的內(nèi)容框架 公司理財主要講授企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中所出現(xiàn)的日常財務問題 資金周轉(zhuǎn)圖中的 都涉及到公司日常經(jīng)營的理財問題 可具體歸納為 籌資 投資 資金運作 利潤分配 無論是籌資 投資 還是利潤分配 最終都離不開金融市場 18 中級財務管理的課程框架 金融市場概述 金融市場學 籌資決策投資決策營運資金管理利潤分配決策 19 思考 教材P2 如何結(jié)合資產(chǎn)負債表理解公司理財?shù)闹饕獌?nèi)容 20 財務管理與會計的聯(lián)系與區(qū)別主要體現(xiàn)在哪些方面 聯(lián)系1 工作對象 資金及其流轉(zhuǎn)2 終極目標 資