上市公司財(cái)務(wù)信息披露的問題及對策.doc

摘 要 我國證券市場歷經(jīng)十年長足發(fā)展 推動了我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展 但在信息披露 方面 還處于起始階段 存在許多亟待解決的問題 兒信息披露的完善程度是衡量一國 股市成熟的主要標(biāo)志之一 因此 為提高我國證券市場的有效性 從而提高我國證券市 場的資源配置效率 改善公開信息披露制度已成為我國證券市場的當(dāng)務(wù)之急 針對我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題 我國出臺諸多證券法律 法規(guī)和會計(jì) 準(zhǔn)則 會計(jì)制度 基本能規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露行為 維護(hù)了投資者的利益 為進(jìn) 一步探討我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露扭曲的生層次原因以及建立更好的監(jiān)管機(jī)制 進(jìn)一 步深入探尋解決上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管機(jī)制 規(guī)范現(xiàn)有結(jié)構(gòu)治理下的財(cái)務(wù)信息披 露制度 本文從上市公式財(cái)務(wù)信息存在的問題及對策方面進(jìn)行探究 已更好的解決上市 公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題 從而維護(hù)我國證券市場的快速發(fā)展 關(guān)鍵詞 上市公司 財(cái)務(wù)信息披露 問題 對策 目 錄 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述 1 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容 1 二 上市公司會計(jì)信息披露的必要性 1 1 會計(jì)信息披露是提高資本市場有效性的必要條件 1 2 會計(jì)信息披露制度是投資者的決策前提 1 3 規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是防止信息壟斷 擴(kuò)大投資的必然要求 2 二 上市公司會計(jì)信息披露存在的問題二 上市公司會計(jì)信息披露存在的問題 2 一 我國上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的質(zhì)量問題 2 1 財(cái)務(wù)會計(jì)信息失真 2 2 財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露不及時 2 3 財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的不充分 3 二 會計(jì)信息披露要求方面的問題 3 1 會計(jì)信息披露體系自身的缺陷 3 2 信息披露內(nèi)容不規(guī)范 3 3 民間審計(jì)沒有完全發(fā)揮出應(yīng)有的作用 3 三 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在問題的原因三 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在問題的原因 4 一 上市公司的主觀原因 4 1 企業(yè)上市動機(jī)不純 4 2 企業(yè)為樹立 良好 形象 4 3 追求不當(dāng)利益 4 4 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 4 二 上市公司的客觀原因 4 1 會計(jì)制度的不完善為不公正會計(jì)信息的產(chǎn)生提供了機(jī)會 4 2 注冊會計(jì)師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高 缺少有效性監(jiān)督 5 3 監(jiān)管機(jī)制不健全 監(jiān)管處罰力度不夠 5 四 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的解決措施四 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的解決措施 5 一 治理上市公司財(cái)務(wù)信息失真的對策 5 1 完善上市公司財(cái)務(wù)信息披露的法律體系 6 2 建立全方位 多層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系 6 二 增加信息披露的內(nèi)容 盡可能做到信息充分披露 6 1 有關(guān)會計(jì)政策的信息 6 2 管理當(dāng)局討論分析書 6 三 加強(qiáng)對上市公司的治理 7 四 完善注冊會計(jì)師制度 7 參參 考考 文文 獻(xiàn)獻(xiàn) 8 1 會計(jì)信息的公開披露制度是指上市公司根據(jù)國家或法規(guī)的規(guī)定 以公開 公平 公 正的原則 按照一定的程序及規(guī)范的報告形式 通過適當(dāng)?shù)姆绞?定期公開與證券發(fā)行 交易有關(guān)的會計(jì)信息資料 上市公司財(cái)務(wù)信息披露 既關(guān)系著股東的利益 又關(guān)系著國家證券市場的穩(wěn)定 目 前我國已經(jīng)發(fā)布實(shí)施了一系到股票交易法規(guī) 規(guī)定了上市公司信息披露的原則要求和內(nèi) 容體系 但是由于種種原因 我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露中還存在不少不規(guī)范的現(xiàn)象 存在著虛假 粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息等現(xiàn)象 既影響了我國證券市場和上市公司的健康發(fā)展 也使廣大投資者蒙受了許多不應(yīng)有的損失和風(fēng)險 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的概述 一 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)容 上市公司會計(jì)信息的公開披露的含義 會計(jì)信息又稱會計(jì)系統(tǒng)反饋 是指通過會 計(jì)憑證 把生產(chǎn)經(jīng)營活動的各種信息 系統(tǒng)全面準(zhǔn)確及時的匯集起來 再通過賬務(wù) 進(jìn) 行加工處理 揭示出反映經(jīng)濟(jì)活動真實(shí)情況的各種信息 上市公司財(cái)務(wù)信息披露 是指 上市公司從維護(hù)投資者權(quán)益和資本市場運(yùn)行秩序出發(fā) 按照法定要求將自身財(cái)務(wù)經(jīng)營等 會計(jì)信息情況按照一定的程序及規(guī)范的報告形式向證券監(jiān)督管理部門報告 并且以公開 公平 公正的原則向社會公眾投資者公告 上市公司所披露的財(cái)務(wù)信息主要包括財(cái)務(wù)會計(jì) 法律事務(wù) 資產(chǎn)評估等三個方面的 內(nèi)容 其中財(cái)務(wù)會計(jì)信息是最根本的 它是公司各方面情況綜合的結(jié)果 上市公司信息披露的對象包括公司的股東 債權(quán)人 政府有關(guān)管理部門 公司員工 及社會投資者等 還包括公司的各種債權(quán)人 如銀行 原材料供應(yīng)商 公司債券持有者 等 二 上市公司會計(jì)信息披露的必要性 1 會計(jì)信息披露是提高資本市場有效性的必要條件 資本市場的基本功能就是實(shí)現(xiàn)資本供給與資本需求的對接 從而化解資本的需求矛 盾 資本市場的有效性就在于其能迅速準(zhǔn)確地引導(dǎo)稀缺的經(jīng)濟(jì)資源流向高效率的企業(yè) 實(shí)現(xiàn)整個社會資源的優(yōu)化配置 在證券市場上 價格信號是證券市場資源配置的指示器 而不確定性和風(fēng)險是影響證券價格和構(gòu)成證券特征的重要因素 由于信息的獲取可以改 變對證券不確定性和風(fēng)險的評價 從而信息對證券市場的價格發(fā)現(xiàn)和價格均衡也就具有 直接作用和決定性意義 2 會計(jì)信息披露制度是投資者的決策前提 投資者只有對證券發(fā)行公司不斷變動的財(cái)務(wù)狀況與股票價格相關(guān)的各種信息由全面 真實(shí)的了解 才能據(jù)此做出合理性的投資決策 實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資收益 如果只有少數(shù)一 部分人知道了公司的經(jīng)營變化和其他信息 他們就可以利用預(yù)先獲知的信息從事非法交 易 操縱市場 以損害其他處于信息劣勢的人的利益而攫取暴利 因此 要使投資者做 2 出理性的投資決策 就應(yīng)當(dāng)消除證券市場的信息壟斷 使所有投資者都能公平合理的獲 悉有關(guān)公司的信息 3 規(guī)范財(cái)務(wù)信息披露是防止信息壟斷 擴(kuò)大投資的必然要求 股票市場是一個對信息極其敏感的市場 許多政治 經(jīng)濟(jì)等外界因素以及公司的經(jīng) 營業(yè)績 重大事件都會引起股價的波動 一旦這些信息被少數(shù)人壟斷 他們就很可能利 用這些信息在股市上興風(fēng)作浪 牟取暴利 而大多數(shù)投資者要蒙受損失 為了防止少數(shù) 人壟斷信息 保證投資者獲得平等的競爭機(jī)會 只有建立清晰 明晰 及時 快捷的財(cái) 務(wù)信息披露方法體系 提高投資者去偽存真 甄別好壞的能力 才能使廣大投資者的切 身利益真正得到保障 二 上市公司會計(jì)信息披露存在的問題 對于絕大多數(shù)投資者來說 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息是證券市場投資者最直接 最主 要的來源 上市公司編制財(cái)務(wù)會計(jì)報告 向外公布上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果 從 而使得投資者通過這些財(cái)務(wù)會計(jì)信息 作出有利于自己的投資決策 所有上市公司必須 嚴(yán)格按照有關(guān)的法律和法規(guī) 公開披露具有真實(shí)性 及時性的各種財(cái)務(wù)會計(jì)信息 但是 在上市公司實(shí)際運(yùn)行中 存在著許多的問題 具體表現(xiàn)在以下幾個方面 一 我國上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的質(zhì)量問題 1 財(cái)務(wù)會計(jì)信息失真 財(cái)務(wù)會計(jì)信息是股價變動的基礎(chǔ) 一些上市公司為了達(dá)到種種目的 人為地在財(cái)務(wù) 會計(jì)信息上弄虛作假 國家明文規(guī)定 連續(xù) 3 年凈資產(chǎn)收益率低于 10 的上市公司將失 去配股資格 連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理 連續(xù) 3 年虧損的上市公司將被停 牌 在這種情況下 部分上市公司不顧自身經(jīng)營的實(shí)際情況 為不失去配股資格和不被 特別處理 惡意粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息 騙取配股資格 還有一些上市公司與投資機(jī)構(gòu)相互 勾結(jié) 欺騙中小投資者 蓄意造假財(cái)務(wù)會計(jì)信息 操縱上市公司的利潤數(shù) 如海南的 瓊民源 和四川的 紅光 等等 這些行為嚴(yán)重?cái)_亂了我國證券市場的正常運(yùn)行秩序 敗壞了上市公司的聲譽(yù) 給中小投資者造成了極大的損失 2 財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露不及時 會計(jì)信息披露一個重要的質(zhì)量要求是及時性 因?yàn)闀r機(jī)一旦錯過 信息的相關(guān)性也 就大幅降低 因此上市公司應(yīng)按法定的時間規(guī)定 及時披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息 而當(dāng)前部分 上市公司不按法定時間及時披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息的情況時有發(fā)生 根據(jù)規(guī)定 當(dāng)上市公司 發(fā)生的重大事件可能對股價產(chǎn)生影響時 上市公司必須及時向社會公布 而目前相當(dāng)一 部分上市公司 故意違反該項(xiàng)規(guī)定 對于本公司已經(jīng)發(fā)生的收購 兼并 重大債務(wù)糾紛 以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要財(cái)務(wù)會計(jì)信息都不及時公布 對于招股說明書中募集資金投向已經(jīng) 發(fā)生改變 或投資項(xiàng)目已經(jīng)不按原投資進(jìn)度進(jìn)行等都不及時予以披露 正是由于財(cái)務(wù)會 計(jì)信息披露的不及時 誤導(dǎo)了中小投資者 加劇了中小投資者的風(fēng)險和投資的危機(jī) 3 3 財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的不充分 部分上市公司對于財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露流于形式 只重視一般項(xiàng)目的披露 特別對于 自身不利的因素一般不予披露 如公司董事 監(jiān)事及高級管理人員持有的股份及變化情 況等都披露得不充分 特別是紅利的派發(fā)及股票的送配沒有一個明確的時間概念 從而 使大多數(shù)中小投資者蒙受損失 二 會計(jì)信息披露要求方面的問題 1 會計(jì)信息披露體系自身的缺陷 會計(jì)信息披露體系在我國已初步形成 在內(nèi)容上主要通過會計(jì)報表 報表注釋 補(bǔ) 充報表以及其他會計(jì)信息等方式予以揭示 在形式上主要通過文件的種類及格式的規(guī)定 但是 無論是內(nèi)容上還是形式上的規(guī)定 均令出多門 缺乏系統(tǒng)性和可操作性 并沒有 向國外那樣 由系統(tǒng)的專業(yè)性文件加以規(guī)范 因此 現(xiàn)存的信息披露體系相對市場規(guī)范 的要求來說還有一些差距 2 信息披露內(nèi)容不規(guī)范 我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露規(guī)范正在逐步完善 上市公司財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管體系 正在不斷完善 隨著證券市場的發(fā)展 證券市場投資者的心理素質(zhì)和投資分析 決策水 平等技術(shù)能力正在不斷提高 但是現(xiàn)行財(cái)務(wù)信息披露制度還不夠系統(tǒng) 限于各種規(guī)定之 中 因此信息披露制度不穩(wěn)定 不易執(zhí)行 從內(nèi)容上來看 也不夠規(guī)范 公開發(fā)行股票 公司信息披露實(shí)施細(xì)則雖對公司收購的信息披露有所規(guī)定 但并沒有解決下列諸多的問 題 如大股東應(yīng)披露的會計(jì)信息包含的具體內(nèi)容 公眾吸收消化信息的時間段 對公開 披露信息的虛假性 嚴(yán)重誤導(dǎo)或重大遺漏方面以及專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)公開披露文件的真實(shí) 性 準(zhǔn)確性和完整性 都沒有明確的界定 3 民間審計(jì)沒有完全發(fā)揮出應(yīng)有的作用 注冊會計(jì)師作為上市公司財(cái)務(wù)報告的審計(jì)人員 其基本職責(zé)是對上市公司的財(cái)務(wù)報 告發(fā)表審計(jì)意見 以保證經(jīng)其審計(jì)合格的財(cái)務(wù)報告能夠客觀公允地反映上市公司的財(cái)務(wù) 狀況 但是 現(xiàn)在注冊會計(jì)師的生存環(huán)境不容樂觀 競爭十分激烈 隨著四大會計(jì)師事 務(wù)所在中國不斷加大開拓市場的力度 注冊會計(jì)師行業(yè)的競爭越來越激烈 在這種情形 下 有些會計(jì)師事務(wù)所為了能夠拉到訂單 對上市公司財(cái)務(wù)報告的審計(jì)不能做到實(shí)事求 是 有些以低于成本的價格接受業(yè)務(wù) 這必將直接影響審計(jì)的質(zhì)量 民間審計(jì)的質(zhì)量不 過關(guān) 上市公司的財(cái)務(wù)報告就很難客觀公允地反映上市公司的實(shí)際情況 上市公司的公 告可信性打了很大的折扣 投資者無法以上市公司的公告來判斷一個公司的價值 其對 證券市場的信心受到嚴(yán)重影響 這對證券市場的發(fā)展是十分不利的 4 三 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在問題的原因 一 上市公司的主觀原因 1 企業(yè)上市動機(jī)不純 企業(yè)改制上市目的是為了建立現(xiàn)代企業(yè)制度 完善公司法人治理結(jié)構(gòu) 并通過證券 市場合理配置資源 實(shí)現(xiàn)資源效益最大化 但是許多企業(yè)將上市看成是利用證券市場 圈錢 的好場所 因此 許多企業(yè)在改制上市過程中不是注重怎樣轉(zhuǎn)變機(jī)制 建立現(xiàn) 代企業(yè)制度 而是熱衷于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)包裝 考慮怎樣才能將利潤指標(biāo) 資產(chǎn)指標(biāo) 以及其 他項(xiàng)目指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整以達(dá)到符合上市的要求 甚至不惜通過會計(jì)造假達(dá)到上市的目的 不少企業(yè)在上市時就在項(xiàng)目可行性等各個環(huán)節(jié)造假 2 企業(yè)為樹立 良好 形象 部分上市公司為了在證券市場上有一個良好的形象 從而可以免費(fèi)為該公司打出無 形的廣告 利用自身的條件粉飾和編造財(cái)務(wù)會計(jì)信息 虛夸利潤 3 追求不當(dāng)利益 上市公司為了追求某些不正當(dāng)利益 不惜在信息披露方面違規(guī)違法 有的公司為了 獲取暴利 欺詐 包裝上市 有的公司為了保住某些資格 惡意粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息 例 如 由于我國在上市公司的配股問題上設(shè)置了凈資產(chǎn)收益率門檻 因此 有些不符合規(guī) 定條件而又想保住配股資格的上市公司就虛構(gòu)利潤 又如 面對連續(xù)兩年虧損的上市公 司將被特別處理 連續(xù) 3 年虧損的上市公司將被停牌的明文規(guī)定 部分經(jīng)營不善而又不 愿被特別處理或停牌的上市公司 就會通過資產(chǎn)重組等手段來進(jìn)行利潤包裝 4 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 股東權(quán)利弱化 我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理 國有股權(quán)比重大 流通股較少 而國有股權(quán)主體缺位 難以對上市公司的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行約束和控制 社會流通 股較少且股權(quán)較為分散 也難以實(shí)行有效的產(chǎn)權(quán)約束 從而造成股東對上市公司管理權(quán) 力的失控 出現(xiàn)了利益的操縱者 多年來 不成熟的中國證券市場顯得投機(jī)性過強(qiáng) 過 強(qiáng)的投機(jī)性又成了滋生莊家行為的土壤 由于莊家坐莊和出局的重要手法是炮制題材和 適時地披露題材 因此如果沒有上市公司有效和密切的配合 莊家運(yùn)作會寸步難行 當(dāng) 年 銀廣夏 虛構(gòu)利潤達(dá) 7 45 億元 其目的就是為了配合莊家的炒作 最終使相當(dāng)一 部分中小投資者幾乎血本無歸 二 上市公司的客觀原因 1 會計(jì)制度的不完善為不公正會計(jì)信息的產(chǎn)生提供了機(jī)會 目前我國上市公司的會計(jì)準(zhǔn)則 制度在具有統(tǒng)一性的同時還兼顧一定的靈活性 如 同一項(xiàng)會計(jì)事項(xiàng)的處理存在著多種被選的會計(jì)處理方法 多種會計(jì)處理方法并存為企業(yè) 5 進(jìn)行會計(jì)操縱提供了方便之門 造成部分上市公司為了配股 扭虧 兌現(xiàn)管理人員 獎金 參與二級市場炒作等目的 利用準(zhǔn)則 制度給予的 活動空間 進(jìn)行會計(jì)操縱 從而忽視了會計(jì)信息的公平性和真實(shí)性 客觀地講 到目前為止 我國尚未建立起一套公開透明 綱目兼?zhèn)?層次清晰 易于 操作 公平執(zhí)行的信息披露規(guī)范體系 例如會計(jì)準(zhǔn)則 審計(jì)準(zhǔn)則尚待完善 2 注冊會計(jì)師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高 缺少有效性監(jiān)督 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的質(zhì)量高低 關(guān)鍵在于注冊會計(jì)師把關(guān) 我國現(xiàn)行的注 冊會計(jì)師隊(duì)伍中 部分注冊會計(jì)師執(zhí)業(yè)能力低下 職業(yè)道德差 在出具財(cái)務(wù)會計(jì)報告時 極不負(fù)責(zé) 與上市公司聯(lián)手 誤導(dǎo)中小投資者 給中小投資者造成極大的損失 同時我國外部審計(jì)方面存在獨(dú)立性不強(qiáng) 收費(fèi)制度不合理 審計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)和職 業(yè)道德水平不一致以及不重視舞弊審計(jì)責(zé)任等問題 使得獨(dú)立審計(jì)對會計(jì)信息的鑒證不 能發(fā)揮應(yīng)有的責(zé)任 縱容了低質(zhì)量甚至虛假會計(jì)信息的披露 審計(jì)制度作為會計(jì)信息披 露規(guī)范中必不可少的監(jiān)督機(jī)制 對于規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)信息披露具有重要作用 因此需 要我們在注冊會計(jì)師法的基礎(chǔ)上盡早制訂 注冊會計(jì)師法實(shí)施細(xì)則 并完善中國獨(dú)立審 計(jì)準(zhǔn)則 3 監(jiān)管機(jī)制不健全 監(jiān)管處罰力度不夠 在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中 證監(jiān)會發(fā)揮著舉足輕重的作用 但同時證監(jiān)會 的力量有比較薄弱 權(quán)威性也不強(qiáng) 比如 上海證監(jiān)交易所 2001 年發(fā)布上市公司誠信檔 案以來 先后有 121 家上市公司和 768 位高管遭到交易所的譴責(zé) 主要原因是信息披露 不真實(shí) 違規(guī)交易及發(fā)布不符合實(shí)際業(yè)績的報告 盡管 2008 年已有多家上市公司及高管 受到證監(jiān)會的公開譴責(zé)及處罰 但依然沒起到震懾的作用 其他各個部門之間對信息披 露都沒有規(guī)定明確的責(zé)任 沒有形成 1 1 2 的效果來共同對信息披露進(jìn)行監(jiān)管 對上市 公司起不到約束作用 我國對財(cái)務(wù)造假的處罰力度相對較輕 美國薩班斯法案中隊(duì)違反財(cái)務(wù)報表的個人予 以 10 萬美元的罰款 判處的監(jiān)禁期限為 10 年 對公司則處以 50 萬美元的處罰 處罰力 度之高足以起到震懾作用 然而比較起來 我國大多數(shù)案件以行政處分和罰款為主 并 且對公司的處罰相對較高 處罰力度小難以真正約束上市公司的行為 四 上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的解決措施 我國上市公司的信息披露制度 從無到有 日漸成熟 推動了經(jīng)濟(jì)發(fā)展 但由于上 市公司信息披露存在的諸多問題給脆弱的證券市場提供了風(fēng)險孕育的溫床 破壞了上市 公司的誠信形象 損害了廣大投資者的利益 為了促進(jìn)我國證券市場的健康發(fā)展 為企 業(yè)改革提供良好的發(fā)展環(huán)境 必須規(guī)范我國上市公司財(cái)務(wù)信息披露 因此 針對以上我 們提到的信息披露中存在的問題 我們可以采取以下對策 一 治理上市公司財(cái)務(wù)信息失真的對策 我國證券市場正處于弱勢有效市場階段 尚未建立一套公開透明 綱目兼?zhèn)?層次 6 清晰 易于操作 公平執(zhí)行的信息披露規(guī)范體系 特別是財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)性的保障機(jī) 制還不完善 治理我國上市公司財(cái)務(wù)信息失真是一個綜合的系統(tǒng)工程 需要從建立和發(fā) 展社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的高度 努力革除方方面面存在的弊端 推動健康有序的證券 市場的形成 1 完善上市公司財(cái)務(wù)信息披露的法律體系 信息披露準(zhǔn)則是上市公司組織信息披露工作的基本原則和行為規(guī)范 是上市公司履 行信息披露義務(wù)的準(zhǔn)繩 信息披露規(guī)則體系是對上市公司信息披露工作的具體規(guī)定 是 從內(nèi)容 形式 時間等方面對上市公司信息披露工作的強(qiáng)制性要求和約束 要求上市公 司必須依照有關(guān)規(guī)則在規(guī)定的期限里以法定方式披露有關(guān)信息 以確保投資者及時獲取 作出理性投資的決策所需要的信息 防止內(nèi)幕交易 市場經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是信用經(jīng)濟(jì) 法制經(jīng)濟(jì) 健全相關(guān)立法 完善法律體系 從法律上 保障上市公司財(cái)務(wù)信息披露的真實(shí)性 防止虛假陳述的泛濫 從而保護(hù)投資者的合法權(quán) 益 我國的公司財(cái)務(wù)信息披露制度主要由 會計(jì)法 審計(jì)法 注冊會計(jì)師法 公 司法 證券法 會計(jì)準(zhǔn)則 審計(jì)準(zhǔn)則 以及 信息披露規(guī)則 等組成 為完善財(cái) 務(wù)信息披露制度提供了前提和基礎(chǔ) 為構(gòu)建科學(xué)合理的上市公司財(cái)務(wù)信息披露法律體系 我們應(yīng)健全信息披露的有關(guān)法規(guī)制度 2 建立全方位 多層次的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系 對虛假財(cái)務(wù)信息的監(jiān)督 必須從整個社會大環(huán)境來考慮 建立全方位 多層次的財(cái) 務(wù)監(jiān)督體系 目前我國對信息披露的監(jiān)管責(zé)任主要在政府管理部門 從立法到執(zhí)法都由 政府管理部門運(yùn)作 證券交易所直接受證監(jiān)會指導(dǎo) 所成立的行業(yè)協(xié)會作用不大 我們 可以借鑒國外的成功做法 明確幾個監(jiān)管主體的任務(wù)和方向 逐步完善由證監(jiān)會 行業(yè) 協(xié)會共同構(gòu)成 功能互補(bǔ)的監(jiān)管體系 二 增加信息披露的內(nèi)容 盡可能做到信息充分披露 上市公司在信息披露方面不夠充分 針對這一點(diǎn) 我們應(yīng)該采取各種措施使上市公 司增加信息披露的內(nèi)容 披露的信息除包括傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)信息之外還應(yīng)當(dāng)包括其他信息 1 有關(guān)會計(jì)政策的信息 投資者需要獲得足夠的信息以致能夠在不同的會計(jì)決策之間做出抉擇 這些內(nèi)容包 括管理當(dāng)局人員的變動以及持有的股份 公司的變動等能夠?qū)π畔⑹褂谜邲Q策造成影響 的內(nèi)容都要及時披露 由此 我們看出會計(jì)政策信息對于投資者來說是十分重要的 會 計(jì)政策信息披露充分與否將影響投資者的決策 2 管理當(dāng)局討論分析書 它包括描述流動性 資本來源變化的已知趨勢的信息 描述收入 費(fèi)用的主要組成 部分 以及可能對收入有重大影響的主要的重大異常事項(xiàng)和趨勢及其不確定性的信息 管理當(dāng)局討論分析書可以增進(jìn)財(cái)務(wù)報表使用者對公司財(cái)務(wù)狀況 財(cái)務(wù)狀況變動 經(jīng)營成 7 果的理解 進(jìn)而幫助投資者做出他們自己的預(yù)測 同時 管理當(dāng)局討論分析書為投資者 增加了的信息 在一定程度上促進(jìn)證券市場的有效運(yùn)行 三 加強(qiáng)對上市公司的治理 質(zhì)量不高的信息從生成到披露要涉及多個市場主體 仿佛是一個鏈條 環(huán)環(huán)相接 而上市公司是產(chǎn)生 披露此信息的源頭 應(yīng)該是治理的重點(diǎn) 對上市公司的治理 要從 公司負(fù)責(zé)人和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人這兩個源頭抓起 首先 要對他們經(jīng)常進(jìn)行法制教育和職業(yè)道 德教育 使他們牢固