中國(guó)民生銀行工商企業(yè)金融事業(yè)部.doc

中國(guó)民生銀行工商企業(yè)金融事業(yè)部總部市場(chǎng)規(guī)劃報(bào)告一、宏觀經(jīng)濟(jì)背景分析（一）、2008年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧2008年上半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體表現(xiàn)強(qiáng)勁，具體表現(xiàn)為：一是GDP繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，上半年經(jīng)濟(jì)保持了10.4%的增長(zhǎng)速度，但國(guó)內(nèi)通脹壓力較大，上半年CPI同比增長(zhǎng)7.1%；二是消費(fèi)、投資和出口都保持較為強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，上半年居民累計(jì)消費(fèi)總額達(dá)到5.1萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)21.4%；上半年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)累計(jì)投資總額為5.84萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)26.8%；上半年出口6666億美元，同比增長(zhǎng)21.9%；三是工業(yè)企業(yè)效益良好。上半年，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)16.3%(6月份增長(zhǎng)16.0%)；四是宏觀調(diào)控取得一定成效。政府繼續(xù)保持貨幣從緊政策，嚴(yán)格控制銀行信貸投放，控制固定資產(chǎn)投資，國(guó)內(nèi)通脹壓力得到一定程度緩解，CPI由2月份最高8.7%下降到6月份的7.1%；國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格泡沫化問(wèn)題得到一定程度解決，股市整體保持下滑趨勢(shì)，動(dòng)蕩較大，房地產(chǎn)價(jià)格雖然繼續(xù)保持上漲，但漲幅開(kāi)始回落。然而到下半年，受美國(guó)次貸危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)情況迅速惡化，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)也隨之斗轉(zhuǎn)直下。下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)具體表現(xiàn)為：一是GDP增速大幅回落，第三季度GDP增幅為9.9%，比上半年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)第四季度GDP增幅將在7%左右。但下半年CPI和PPI指數(shù)的大幅回落預(yù)示著未來(lái)通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)加大；二是投資和出口形勢(shì)出現(xiàn)了快速回落。下半年由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈加緊，房地產(chǎn)新增投資開(kāi)始下降；此外，受到此前貨幣從緊政策的影響，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速也開(kāi)始回落。出口方面，外需市場(chǎng)的疲軟，出口開(kāi)始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；三是工業(yè)增加值大幅回落，企業(yè)盈利危機(jī)已經(jīng)到來(lái)。工業(yè)增加值增速由7月份的14.7%持續(xù)下降，到11月份下降為5.4%，預(yù)計(jì)12月份，這一數(shù)值低于5%的可能性很大。國(guó)有企業(yè)大面積虧損，尤其是國(guó)內(nèi)大型鋼鐵、水泥、電力以及煤炭等行業(yè)。此外，由于外貿(mào)迅速萎縮影響，從事加工業(yè)的中小企業(yè)倒閉潮比上半年更為嚴(yán)重；四是宏觀調(diào)控難度大大增加。受到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急劇惡化的影響，央行貨幣政策由此前的從緊轉(zhuǎn)變?yōu)檫m度寬松，而宏觀調(diào)控的總體思路也由此前的“兩防”到過(guò)渡性的“一保一控”再到目前的“保增長(zhǎng)、促內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”，雖然目前中央政府出臺(tái)4萬(wàn)億投資計(jì)劃，但是否能達(dá)到預(yù)期效果還不能確定。（二）、2009年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)1、三駕馬車兩架疲弱基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)增長(zhǎng)，很大程度上將取決于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的“三駕馬車”情況：出口、投資和內(nèi)需。出口增速將繼續(xù)放慢，但凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)好于2008年。由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，將對(duì)2009年我國(guó)出口繼續(xù)構(gòu)成很大壓力。目前，我國(guó)除對(duì)美國(guó)出口大量減少外，歐盟、日本經(jīng)濟(jì)放慢對(duì)我國(guó)出口的影響也開(kāi)始顯現(xiàn)，中國(guó)到歐洲的出口增速已經(jīng)從2008年初30%40%回落至8月份的22%，對(duì)日本的出口增長(zhǎng)也在明顯放慢。隨著危機(jī)不斷加深，這一下滑趨勢(shì)預(yù)計(jì)還將持續(xù)。另外，外需減少對(duì)2009年就業(yè)也將造成巨大壓力，但對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響可能要小于2008年。原因主要是2008年外貿(mào)順差降勢(shì)較猛，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用明顯減弱，估計(jì)2009年外貿(mào)順差有可能保持一定增加，從而凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)可能會(huì)好于今年。初步預(yù)計(jì)，2009年出口增長(zhǎng)16%，進(jìn)口增長(zhǎng)19%，貿(mào)易順差2567.6億美元，增長(zhǎng)1.9%。投資增長(zhǎng)面臨的調(diào)整壓力明顯增大，預(yù)計(jì)2009年投資增速將明顯放緩。一是外需進(jìn)一步萎縮，將帶動(dòng)相關(guān)的投資需求萎縮；二是房地產(chǎn)業(yè)在面臨預(yù)期房?jī)r(jià)下跌、銷售困難而陷入困境的情況下，房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)可能出現(xiàn)大幅度下滑，從而引致整個(gè)投資增速明顯放慢；三是企業(yè)因效益滑坡和市場(chǎng)需求萎縮，投資能力和投資信心明顯不足，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資需求將會(huì)減弱；四是反映投資者意愿的新開(kāi)工項(xiàng)目明顯減少，18月計(jì)劃總投資同比僅增長(zhǎng)2.5%，其中占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資50%以上的東部地區(qū)新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃總投資為負(fù)增長(zhǎng)。但是，投資增長(zhǎng)適度放慢是合理的，正常的，短期內(nèi)不易出現(xiàn)過(guò)度調(diào)整。盡管房地產(chǎn)因中期性調(diào)整將會(huì)帶動(dòng)投資持續(xù)放慢，但一些新的投資需求有待釋放，對(duì)總投資增長(zhǎng)將形成一定的支撐，如災(zāi)后重建仍需要國(guó)家大量的投入；城鄉(xiāng)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)潛力仍然很大；環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等都需要大量的投入。預(yù)計(jì)2009年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)率有可能回落至18%左右，實(shí)際增長(zhǎng)13%左右。如果政策放松較明顯，名義增長(zhǎng)率可望達(dá)到20%。 消費(fèi)需求增長(zhǎng)將逐步放慢。主要有以下原因：一是收入增長(zhǎng)明顯放慢，將導(dǎo)致未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)減速。二是隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，2009年就業(yè)將更加困難，居民收入和預(yù)期收入更加不樂(lè)觀。三是股指大幅下降和房?jī)r(jià)回落將形成較明顯的財(cái)富負(fù)效應(yīng)，耐用消費(fèi)品消費(fèi)增長(zhǎng)有可能明顯減速。初步預(yù)計(jì)，2009年全社會(huì)消費(fèi)品零售額名義增長(zhǎng)17.5%左右，實(shí)際增長(zhǎng)12.4%，比今年增速有所回落。 2、三種情況一大概率根據(jù)情景模型， 2009年國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境可分為輕微衰退、低速增長(zhǎng)和輕微復(fù)蘇三種情境，相應(yīng)設(shè)計(jì)了三種不同力度的宏觀調(diào)控政策組合，模擬預(yù)測(cè)了三種可能情景下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。第一，平穩(wěn)增長(zhǎng)情景：GDP增長(zhǎng)8.5%左右。如果美國(guó)、歐洲和日本三大經(jīng)濟(jì)體低速增長(zhǎng)但沒(méi)有陷入衰退，國(guó)際石油和糧價(jià)年均價(jià)格水平比去年有所下降，國(guó)內(nèi)外沒(méi)有突發(fā)事件發(fā)生；黨中央、國(guó)務(wù)院擴(kuò)大內(nèi)需新舉措得到全面落實(shí)，實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，在全國(guó)范圍全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型，并根據(jù)實(shí)際運(yùn)行變化，圍繞“保增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型”出臺(tái)一系列政策措施。發(fā)行長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債或增加預(yù)算內(nèi)投資2000億元。廣義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)17%，保證對(duì)普通住宅、經(jīng)濟(jì)適用房等房地產(chǎn)項(xiàng)目的正常貸款。在上述條件下，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2009年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將增長(zhǎng)8.5%左右。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增速小幅回落到3.5%左右。第二產(chǎn)業(yè)受出口和投資減速影響較大，第二產(chǎn)業(yè)增速也由2008年的10.2%減速為9.6%。受金融、交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)等服務(wù)業(yè)減速影響，預(yù)計(jì)第三產(chǎn)業(yè)增速比2008年低0.7個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速?gòu)?008年23%下降到10%左右，多數(shù)制造業(yè)投資降溫；雖然有積極財(cái)政政策和災(zāi)后重建等加速因素支撐，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)仍然回落7.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)名義增長(zhǎng)率達(dá)到19%，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)20%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增幅預(yù)計(jì)達(dá)到16%左右，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)。世界貿(mào)易增長(zhǎng)放緩使我國(guó)進(jìn)出口同時(shí)減速，預(yù)計(jì)全年出口和進(jìn)口分別將增長(zhǎng)10.5%和12.5%，貿(mào)易順差約2000億美元，同比減少12%左右。理順資源能源和公用事業(yè)價(jià)格成為影響居民消費(fèi)價(jià)格的主要因素，預(yù)計(jì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲2%左右。這一情景的特點(diǎn)是考慮國(guó)內(nèi)外不利因素增多，國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控明確“保增長(zhǎng)、促轉(zhuǎn)型”的政策，財(cái)政政策和貨幣政策同時(shí)作出重大調(diào)整，給社會(huì)強(qiáng)烈的政策預(yù)期引導(dǎo)，防止了經(jīng)濟(jì)景氣連續(xù)慣性下滑，為緩解產(chǎn)能過(guò)剩壓力、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、深化體制改革提供較為寬松的景氣環(huán)境。從現(xiàn)在掌握的信息資源分析，2009年出現(xiàn)這一情景的概率預(yù)計(jì)達(dá)到60%左右。第二，快速增長(zhǎng)情景：GDP增長(zhǎng)9%以上。如果美國(guó)、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)在2009年出現(xiàn)復(fù)蘇，世界經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況好于預(yù)期，國(guó)際石油價(jià)格水平低于2008年，國(guó)內(nèi)外沒(méi)有影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大突發(fā)事件發(fā)生.同時(shí)，擴(kuò)大內(nèi)需投資規(guī)模迅速形成實(shí)際工作量，實(shí)行“雙擴(kuò)張”的財(cái)政政策和貨幣政策，在全國(guó)范圍全面實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型，中央財(cái)政發(fā)行建設(shè)國(guó)債或增加預(yù)算內(nèi)投資3000億元，廣義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)18%左右，向在建和新開(kāi)工投資項(xiàng)目（包括房地產(chǎn)）提供充足的貸款。在上述條件下，雖然房地產(chǎn)投資增速由2008年的25%下降到15%左右，但新開(kāi)工的基礎(chǔ)設(shè)施、保障性住房和災(zāi)后重建投資規(guī)模較大，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)仍然較快，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)達(dá)到24.5%。由于就業(yè)和收入狀況較好，社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅達(dá)到18%。國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好于預(yù)期使出口增長(zhǎng)17.5%，國(guó)內(nèi)保持高增長(zhǎng)使資源性產(chǎn)品的進(jìn)口需求保持旺盛，進(jìn)口增幅也達(dá)22.5%，對(duì)外貿(mào)易順差達(dá)到2447億美元左右，同比減少6%。初步預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將保持9.5%以上的速度，居民消費(fèi)價(jià)格水平保持在3%左右的可承受范圍，理順資源能源和公用事業(yè)價(jià)格成為影響居民消費(fèi)價(jià)格的主要因素。城鎮(zhèn)登記失業(yè)率保持4%左右。這一情景的特點(diǎn)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期和宏觀調(diào)控全面擴(kuò)張政策的力量重合，較好維持了經(jīng)濟(jì)景氣，繼續(xù)保持就業(yè)擴(kuò)大的局面，但可能進(jìn)一步加劇能源、環(huán)境壓力，通貨膨脹的壓力較大。出現(xiàn)這一情景的概率預(yù)計(jì)在20%左右。第三，大幅調(diào)整情景：GDP增長(zhǎng)8%以下。如果我國(guó)繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策，同時(shí)美國(guó)、歐洲和日本經(jīng)濟(jì)輕微衰退；國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資增速下滑到5%以下，投資新開(kāi)工項(xiàng)目明顯減少，雖有災(zāi)后重建等政策性投資支撐，但全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)14.5%左右，增幅比上年下降12個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增長(zhǎng)14%，也比上年下降8個(gè)百分點(diǎn)；由于國(guó)內(nèi)景氣下滑，進(jìn)口增幅下降，出口和進(jìn)口分別增長(zhǎng)3%和8%，貿(mào)易順差同比減少20%。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能下滑到8%以下。由于經(jīng)濟(jì)景氣明顯回落，物價(jià)上漲壓力減弱，居民消費(fèi)價(jià)格上漲1%左右。這一情景的特點(diǎn)是國(guó)際環(huán)境劇烈變化，使經(jīng)濟(jì)降溫過(guò)快，就業(yè)壓力更加突出，金融壞賬快速浮出水面。目前我國(guó)宏觀調(diào)控的前瞻性、有效性在實(shí)踐中不斷提高，必然會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行變化適時(shí)調(diào)整政策力度，這一情景發(fā)生的概率僅為20%左右。（三）、2009年經(jīng)濟(jì)政策影響下的重點(diǎn)行業(yè)機(jī)會(huì)選擇在2009年這樣一個(gè)非常的時(shí)間段，在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化萬(wàn)千，財(cái)政政策和貨幣政策頻出的關(guān)口，有哪些行業(yè)能夠可以成為孕育優(yōu)質(zhì)客戶的沃土呢？中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這30 年的快速發(fā)展過(guò)程中先后經(jīng)歷了3 次短周期的調(diào)整。第1次是1980年投資和消費(fèi)增長(zhǎng)導(dǎo)致通貨膨脹嚴(yán)重，國(guó)家采取宏觀調(diào)控措施壓縮總需求，使1981年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快回落到5.2%。第2次是1989年國(guó)家采取強(qiáng)硬的宏觀調(diào)控政策抑制總需求導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“硬著陸”，增長(zhǎng)率迅速下降到3.8%。第3次是受1997年亞洲金融危機(jī)影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在1998-1999年出現(xiàn)了一次明顯的周期調(diào)整。從2008年開(kāi)始的這一輪經(jīng)濟(jì)的周期調(diào)整卻有著有別于前3次的特質(zhì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整和全球經(jīng)濟(jì)的大周期重合以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的疊加，使得宏觀面和微觀經(jīng)濟(jì)體感受到更大的壓力。經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)的關(guān)系類別具體行業(yè)特征周期性行業(yè)鋼鐵、有色金屬、化工等基礎(chǔ)大宗原材料行業(yè)、水泥等建筑材料行業(yè)、工程機(jī)械、機(jī)床、重型卡車、裝備制造等資本集約性領(lǐng)域當(dāng)景氣低迷時(shí)，固定資產(chǎn)投資下降，對(duì)其產(chǎn)品的需求減弱，業(yè)績(jī)和股價(jià)就會(huì)迅速回落。非必需消費(fèi)品（可選消費(fèi)品）行業(yè)汽車、高檔白酒、高檔服裝、奢侈品、航空、酒店等收入增長(zhǎng)放緩及對(duì)預(yù)期收入的不確定性增強(qiáng)，都將直接減少對(duì)這類非必需商品的消費(fèi)需求。弱周期或非周期性行業(yè)食品飲料、醫(yī)藥、公共事業(yè)、商業(yè)零售等弱周期或非周期性行業(yè)是那些生產(chǎn)必需品的行業(yè)，不論經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何，人們對(duì)這些產(chǎn)品的需求都不會(huì)有太大變動(dòng)，其特點(diǎn)是收益相對(duì)于周期性行業(yè)比較穩(wěn)定，即使在經(jīng)濟(jì)困難期。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)危及中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的情況下，我國(guó)的宏觀調(diào)控目標(biāo)已經(jīng)由前期的“一保一控”轉(zhuǎn)向“保增長(zhǎng)”，積極的財(cái)政政策再次成為國(guó)家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的第一手段，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的10 項(xiàng)措施涉及鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)投資、保障性安居工程建設(shè)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、以及地震災(zāi)區(qū)災(zāi)后重建等方面。在這些項(xiàng)目中，見(jiàn)效最快的將是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此，快速受益的行業(yè)仍然是投資品行業(yè)。通過(guò)分析相關(guān)行業(yè)在1997-2000年的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增速（這一指標(biāo)可以較全面地反映行業(yè)需求和主要業(yè)務(wù)盈利情況），可以看出建筑施工、水泥和鋼鐵行業(yè)在國(guó)家加大投資的同時(shí)，行業(yè)的利潤(rùn)增速出現(xiàn)了回升，但在2個(gè)季度后又開(kāi)始回落；隨著政府投資的持續(xù)加大，并在1999年2月達(dá)到高點(diǎn)后1個(gè)季度水泥行業(yè)的景氣度重新回升、3個(gè)季度后鋼鐵行業(yè)的景氣度再次回升。而建筑機(jī)械行業(yè)在政府投資的1-2個(gè)季度后景氣度開(kāi)始回升。當(dāng)然這只是從固定資產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)的角度來(lái)發(fā)掘宏觀經(jīng)濟(jì)處于洼地時(shí)的行業(yè)機(jī)會(huì)，這種行業(yè)復(fù)蘇的規(guī)律性無(wú)疑有助于從眾多行業(yè)中篩選出信貸的品種。從政府需求的角度看，國(guó)內(nèi)鐵路建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)和醫(yī)藥行業(yè)也將成為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)壓器，考慮到其中大部分行業(yè)具有資本密集型的特點(diǎn)，未來(lái)通過(guò)信貸大規(guī)模進(jìn)行融資將是難以避免的，這些行業(yè)由于具有利潤(rùn)保證和穩(wěn)健的特色，它們中將會(huì)涌現(xiàn)出不少的優(yōu)質(zhì)信貸客戶，這些都是可以深入進(jìn)行挖掘的對(duì)象。二、長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況（一）、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體情況1、上海市2008年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體情況2008年受美國(guó)次貸和金融危機(jī)的影響，上海市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所回落，但總體仍保持了平穩(wěn)較快發(fā)展。最新統(tǒng)計(jì)顯示，上海市全年實(shí)現(xiàn)GDP約1.32萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)10%左右；財(cái)政收入達(dá)到2382億元，比上年增長(zhǎng)13.3%；居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲5.8%。人民生活繼續(xù)改善，城市和農(nóng)村居民家庭人均可支配收入分別達(dá)到26690元和11400元，分別比上年增長(zhǎng)13%和11%。社會(huì)消費(fèi)品零售總額比上年增長(zhǎng)17.9%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用進(jìn)一步增強(qiáng)，投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，外貿(mào)出口比上年增長(zhǎng)17.7%。從產(chǎn)業(yè)分布及增長(zhǎng)情況看，2008年前11個(gè)月，上海市六大重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)增長(zhǎng)放緩：1-11月完成工業(yè)總產(chǎn)值14551.07億元，比去年同期增長(zhǎng)10.7%，增幅同比回落8.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，成套設(shè)備制造業(yè)增長(zhǎng)21.6%，增幅居六大重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)增長(zhǎng)之首，拉動(dòng)全市工業(yè)增長(zhǎng)2.2個(gè)百分點(diǎn)；電子信息產(chǎn)品制造業(yè)增長(zhǎng)14.8%，拉動(dòng)3.9個(gè)百分點(diǎn)；石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)增長(zhǎng)9.2%，拉動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)。生物醫(yī)藥制品業(yè)和汽車制造業(yè)分別增長(zhǎng)8.8%和2.1%，精品鋼材制造業(yè)下降6.5%，均低于六大重點(diǎn)發(fā)展工業(yè)行業(yè)平均水平。 上海市全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增幅自1-4月達(dá)到低點(diǎn)后，逐月有所回升。1-11月，全市累計(jì)完成全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額4254.58億元，比去年同期增長(zhǎng)6.5%，增幅比1-10月提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資1262.03億元，增長(zhǎng)4.7%，增幅比1-10月提高1.1個(gè)百分點(diǎn)，比1-9月提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的29.7%，比重同比回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。2. 浙江省2008年1-9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體情況受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化影響，浙江省08年經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度趨緩。前三季度，浙江生產(chǎn)總值為15302億元，比去年同期增長(zhǎng)10.6%，增幅比去年同期回落4.1個(gè)百分點(diǎn)，其中第一產(chǎn)業(yè)增加值685.6億元，增長(zhǎng)2.9%，增幅同比提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；第二產(chǎn)業(yè)增加值8279.5億元，增長(zhǎng)10.6%，增幅同比回落4.3個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)增加值6336.8億元，增長(zhǎng)11.5%，增幅同比回落4.4個(gè)百分點(diǎn)。從產(chǎn)業(yè)分布和增長(zhǎng)情況看，1-10月農(nóng)林牧漁業(yè)增幅回落較大，同比增長(zhǎng)17.3%，增幅比1-9月回落4.3個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)和制造業(yè)投資分別為3145億元、2764億元，同比分別增長(zhǎng)11.3%、14.9%，增幅與1-9月相比，分別回落1.4和1.3個(gè)百分點(diǎn)；而金融、服務(wù)、租賃和商務(wù)等第三產(chǎn)業(yè)增幅回落，同比增長(zhǎng)18.2%，增幅比1-9月回落2個(gè)百分點(diǎn)，但產(chǎn)業(yè)增幅仍是最高。前三季度，全省社會(huì)固定資產(chǎn)投資6239.2億元，比去年同期增長(zhǎng)16.1%，限額以上投資5833.8億元，增長(zhǎng)16.5%，名義增幅同比分別提高4.3和6.1個(gè)百分點(diǎn)，但扣除投資價(jià)格上漲因素，實(shí)際增幅分別為4.5%和4.9%，同比分別回落2.8和1.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資1370億元，增長(zhǎng)19%，增幅同比提高4個(gè)百分點(diǎn)，房屋施工和新開(kāi)工面積分別增長(zhǎng)8.3%和19.2%，在新開(kāi)工面積中，90平方米以下的住宅增長(zhǎng)72.7%。前三季度，財(cái)政一般預(yù)算總收入3003.9億元，其中地方一般預(yù)算收入1566.7億元，分別增長(zhǎng)20.3%和23.2%，增幅同比回落6.9和5個(gè)百分點(diǎn)，比上半年回落3.2和3.7個(gè)百分點(diǎn)。在地方財(cái)政收入中，增值稅、營(yíng)業(yè)稅分別增長(zhǎng)18.1%和20.1%，增幅分別比上半年回落4.6和5.8個(gè)百分點(diǎn)。3、江蘇省2008年1-9月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體情況受國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，江蘇全省工業(yè)企業(yè)負(fù)重前行，工業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持著良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，但面臨的形勢(shì)較為嚴(yán)峻。1-9月，全省GDP增速為13.1%，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)共實(shí)現(xiàn)增加值11058.89億元，同比增長(zhǎng)15.9%，增速比去年同期（19.5%）回落3.6個(gè)百分點(diǎn)，4-8月工業(yè)增加值增速環(huán)比呈逐月回落之勢(shì)。其中，8月份全省工業(yè)增加值增速12.1%，為2008年以來(lái)最低點(diǎn)。投資增速繼續(xù)小幅上升。19月，全省完成全社會(huì)固定資產(chǎn)投資10661.8億元，同比增長(zhǎng)22.9%，增幅比去年同期提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資7822.7億元，同比增長(zhǎng)23.9%，增幅比18月提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期提高1.2個(gè)百分點(diǎn)。19月，全省房地產(chǎn)業(yè)完成開(kāi)發(fā)投資2153.9億元，比去年同期增長(zhǎng)27.2%，增速回落6.1個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售面積3635.2萬(wàn)平方米，同比下降24.4%，降幅比18月多2.1個(gè)百分點(diǎn)，而去年同期為增長(zhǎng)32.2%。財(cái)政收入增速高位回落，信貸規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)。財(cái)政收入增長(zhǎng)放緩。9月份，全省完成財(cái)政一般預(yù)算收入189.6億元，同比增長(zhǎng)20%，比8月份提高7.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落23.2個(gè)百分點(diǎn)。19月，完成財(cái)政一般預(yù)算收入2019.7億元，同比增長(zhǎng)26%，增幅比18月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落10.2個(gè)百分點(diǎn)。（二）、長(zhǎng)三角16個(gè)城市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行簡(jiǎn)析、長(zhǎng)三角16個(gè)城市GDP發(fā)展情況經(jīng)濟(jì)緊縮態(tài)勢(shì)明顯，增長(zhǎng)速度普遍放緩。2008年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)劇烈動(dòng)蕩，美國(guó)次貸危機(jī)風(fēng)波愈演愈烈，對(duì)長(zhǎng)三角地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了較大影響，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度明顯減緩，16城市的GDP增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)逐季走低的跡象，與去年同期相比均大幅回落。浙江7市平均回落幅度達(dá)3.4個(gè)百分點(diǎn)，江蘇8市平均回落幅度為2.2個(gè)百分點(diǎn)，上海市GDP增速也由去年同期13.4%的增幅回調(diào)至10.1%。16城市中，舟山以15.6%的增長(zhǎng)速度列榜首，增速比去年同期回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，其余依次是泰州、揚(yáng)州、南通、鎮(zhèn)江、蘇州、無(wú)錫、常州和南京，增長(zhǎng)速度在13%-15%之間，其中蘇州市回調(diào)幅度達(dá)2.8個(gè)百分點(diǎn)；舟山、泰州、揚(yáng)州等9個(gè)城市的增長(zhǎng)速度繼續(xù)保持在13%以上，杭州、寧波、嘉興等6個(gè)城市增長(zhǎng)速度在10%-12%之間。紡織工業(yè)比重較高的紹興市在此輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整中受到的沖擊最為明顯，GDP增幅由去年同期的14.8%回調(diào)至9.5%，調(diào)整幅度是16城市中最大的。前三季度，長(zhǎng)三角16城市合計(jì)完成GDP3.9萬(wàn)億元，占全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量的19.5%，其中江蘇八市為17962億元，浙江七市為11464億元，上海完成地區(qū)生產(chǎn)總值9930億元，所占比重依次為45.7%、29.1%和25.2%。、長(zhǎng)三角16個(gè)城市產(chǎn)業(yè)增加值發(fā)展情況工業(yè)經(jīng)濟(jì)遭遇沖擊，增長(zhǎng)速度明顯下行。工業(yè)經(jīng)濟(jì)在長(zhǎng)江三角洲區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要位置。受國(guó)際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、宏觀政策趨緊、自然災(zāi)害沖擊、要素制約加大等因素的影響，長(zhǎng)三角地區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行速度明顯趨緩。1-9月份，16城市完成規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值83796億元，同比增長(zhǎng)19.2%，增速比去年同期回落4個(gè)百分點(diǎn)，其中上海市規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)18234億元，同比增長(zhǎng)12.4%，較去年同期回落3.8個(gè)百分點(diǎn)；江蘇八市完成規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值41183億元，同比增長(zhǎng)23.6%，較去年同期回落3個(gè)百分點(diǎn)；浙江七市完成規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值24378億元，同比增長(zhǎng)17.5%，較去年同期回落6.8個(gè)百分點(diǎn)。16城市中，僅有揚(yáng)州、鎮(zhèn)江、泰州和舟山4個(gè)城市的工業(yè)增長(zhǎng)速度快于去年同期，其中舟山增長(zhǎng)最快達(dá)46.2%，增速同比提高18.9個(gè)百分點(diǎn)；回落幅度最大的是紹興市，同比增長(zhǎng)16.1%，增速同比回落10.4個(gè)百分點(diǎn)。常州前三季度完成規(guī)模以上工業(yè)總產(chǎn)值3860億元，同比增長(zhǎng)25.6%，增幅較去年同期回落1.3個(gè)百分點(diǎn)，在長(zhǎng)三角16城市中總量繼續(xù)列第8位。3、 長(zhǎng)三角16個(gè)城市財(cái)政收入發(fā)展情況經(jīng)濟(jì)緊縮影響稅源，財(cái)政收入增幅回落。經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的放緩、工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的回落，對(duì)各地財(cái)政收入產(chǎn)生了較為明顯的影響，16城市的地方一般預(yù)算收入增速出現(xiàn)普遍回落趨勢(shì)。1-9月份，長(zhǎng)三角16城市共完成地方一般預(yù)算收入4489億元，同比增長(zhǎng)21.6%，增速同比回落9.5個(gè)百分點(diǎn)，其中上海市完成一般預(yù)算收入1869億元，增幅由去年同期的29.9%回落至18.4%；江蘇八市完成一般預(yù)算收入1510億元，增幅由去年同期的34.3%回落至24.2%；浙江七市完成一般預(yù)算收入1110億元，增幅由去年同期的29.2%回落至23.9%。增速居前列的城市分別是無(wú)錫市、舟山市、南通市、蘇州市、泰州市和揚(yáng)州市，同比增幅均在25%以上；回落幅度最大是南京市，增幅由去年同期的37%下調(diào)至18.2%。常州完成地方一般預(yù)算收入135.8億元，同比增長(zhǎng)20.1%，較去年同期回落12.6個(gè)百分點(diǎn)，總量和增幅分別在長(zhǎng)三角16城市中列第7、第12位。附：2008年1-9月份長(zhǎng)三角16個(gè)城市經(jīng)濟(jì)概要一覽表城 市地區(qū)生產(chǎn)總值第二產(chǎn)業(yè)增加值第三產(chǎn)業(yè)增加值地方財(cái)政收入累計(jì)(億元)%累計(jì)(億元)%累計(jì)(億元)%累計(jì)(億元)%杭州市3321.1111.61697.399.81506.8414.5375.5425.5寧波市2804.2710.41533.9610.51164.9611323.0423.9嘉興市1287.0411.7773.3811.6452.7813103.1624.3湖州市740.6710.7443.3312252.7810.158.0419.8紹興市1602.649.5971.869552.6211.3117.9322.8舟山市334.7415.6159.9325.6149.29.235.5328.4臺(tái)州市1373.1410726.658.4581.6313.296.9320.2南京市2781.613133012.61388.113.9277.4118.2無(wú)錫市3252.4713.21881.3612.51330.2614.6265.2228.5常州市1628.9913.11017.5913569.9614.2135.7820.1蘇州市5099.7813.33181.5612.41849.4415.6504.1526.5南通市1917.58141099.5614.8670.2515.2117.7127.4揚(yáng)州市1166.0814.1704.5114.3405.6715.171.7325鎮(zhèn)江市1071.6413.5665.6713.