中國倉儲金融服務分析與展望.doc

中國倉儲金融服務分析與展望2009年8月6日中國物流產(chǎn)品網(wǎng) 一、引言倉儲金融服務是金融機構與物流倉儲企業(yè)等通過合作創(chuàng)新，主要以倉儲物資或倉單等擔保品為依托，針對倉儲運營過程中的客戶尤其是中小企業(yè)提供的融資及配套的結算、保險等服務的業(yè)務。國外早在19世紀初，就由于資本主義的迅速發(fā)展和倉儲行業(yè)的形成，使得倉儲金融服務獲得了較大發(fā)展并初具規(guī)模。進入20世紀，美國頒布了統(tǒng)一的倉單法案，明確了倉單的標準，建立了社會化的倉單系統(tǒng)，增強了存貨的流通性，極大地改善了倉儲金融服務的行業(yè)環(huán)境，促進了倉儲金融服務的進一步發(fā)展。而隨著20世紀70年代現(xiàn)代物流的出現(xiàn)以及動產(chǎn)擔保交易制度的完善，國外的物資流通體系和擔保融資體系出現(xiàn)了很大的改變，這些使得多種形式的物流和供應鏈金融創(chuàng)新模式得以涌現(xiàn)，單一傳統(tǒng)的倉儲金融服務的比重有所降低，倉儲金融服務開始加入了電子化、集成化和全程化等現(xiàn)代元素，仍然在國外物流金融創(chuàng)新體系中占有重要地位，并在物資的流通過程中發(fā)揮著重要作用。相比于國外，中國獨特的流通模式、法律環(huán)境和行業(yè)環(huán)境等決定了現(xiàn)階段倉儲金融服務仍然是我國最重要的物流金融創(chuàng)新模式，而且在倉儲金融服務發(fā)展速度和地域上都出現(xiàn)了不平衡的態(tài)勢，這些使得業(yè)界對我國倉儲金融服務的內涵、結構和發(fā)展前景等都需要足夠深入的認識。因此本文將對我國倉儲金融服務的發(fā)展進行系統(tǒng)地回顧與展望，以對我國倉儲金融服務實踐進行明確定位，進而促進我國倉儲金融服務的規(guī)范健康發(fā)展，有效提高我國物資流通的水平。二、中國倉儲金融服務發(fā)展回顧在20世紀90年代以前，由于物流倉儲企業(yè)沒有有效參與，我國商業(yè)銀行對質押倉儲物資的價值、品質、銷售狀況等缺乏足夠的信息，對質押倉儲物資的運營控制缺少專業(yè)的經(jīng)驗和技能，于是出于信貸風險的考慮，銀行開展現(xiàn)代的倉儲金融服務較為謹慎，這使得倉儲金融服務的開展沒有形成規(guī)模，我國流通體系中豐富的倉儲物資擔保資源被大量閑置。為解決這一問題，自90年代末，沿海的一些銀行和大型物流倉儲企業(yè)合作，借鑒西方的經(jīng)驗積極地進行了倉儲金融創(chuàng)新。其中，中儲是我國這一領域的先行者，中儲在1999年就與銀行合作開展了我國第一單現(xiàn)代的倉儲金融業(yè)務，發(fā)展到現(xiàn)在，倉儲金融服務已經(jīng)是中儲的核心業(yè)務之一，按中儲網(wǎng)站提供的數(shù)據(jù)，僅2006年上半年，中儲系統(tǒng)內29家單位與銀行合作共為客戶提供倉儲金融服務融資額56億元，同比增加93%，累計質押貨物289萬噸，同比增加137%，累計質押貨物價值75億元，同比增加63%，實現(xiàn)融資的期末余額50億元，同比增加194%。自中儲開始我國第一單現(xiàn)代倉儲金融業(yè)務至現(xiàn)在已整整10年，分析我國倉儲金融服務的發(fā)展歷程，可以總結我國倉儲金融服務的發(fā)展特征如下：1）法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，但配套措施仍需完善。在我國現(xiàn)代倉儲金融服務發(fā)展的初始階段，只有合同法和擔保法中的某些條款能夠作為法律上的依據(jù)來判定相關業(yè)務糾紛的法律屬性，相關的物權登記制度也是混亂低效，缺乏統(tǒng)一公開的物權公示性備案系統(tǒng)。處理業(yè)務糾紛多采取法庭程序，執(zhí)行過程低效、高成本、存在著許多不可預見因素，使得債務人違約時造成的債權人損失很大。經(jīng)過近10年的發(fā)展，我國倉儲金融服務的法律與行業(yè)環(huán)境逐漸改善，尤其是2007年物權法的正式實施，為倉儲金融服務提供了基本的法律保障。但總的來說，我國倉儲金融服務在制度環(huán)境的支持方面還遠遠不夠，主要表現(xiàn)在：倉單不標準且缺少流通性；第三方中介機構缺乏專業(yè)技能和誠信，參與倉儲金融服務的物流倉儲企業(yè)魚龍混雜，缺乏相應的行業(yè)規(guī)范，甚至出現(xiàn)了借款人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行的現(xiàn)象；各融資主體還缺乏必要的業(yè)務信息共享，相關的業(yè)務操作流程混亂且標準不統(tǒng)一。這些都表明我國需要在物權法、擔保法等基本法律基礎上對倉儲金融服務的配套措施進行有效完善。2）倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，總體規(guī)模發(fā)展迅速。在10年的發(fā)展過程中，我國倉儲金融模式不斷創(chuàng)新，在很大程度上支持了流通企業(yè)的運營。隨著倉儲金融模式的創(chuàng)新，我國倉儲金融的質物品種得到了很大的拓展，已從初期幾個有限的品種，拓展到了各種質地穩(wěn)定、市場價格波動小、變現(xiàn)能力強的工業(yè)原料、農(nóng)產(chǎn)品和大量消費產(chǎn)品，如：黑色金屬、有色金屬、建材、化工原料（化工粒子、化肥）、木材等，甚至隨著業(yè)務逐步成熟，新開發(fā)了汽車、紙張、家電、食品等品種，而融資的對象也隨著風險控制水平的提高和創(chuàng)新模式的涌現(xiàn)獲得了極大的拓展，這些都使得我國倉儲金融服務的總體規(guī)模發(fā)展非常迅速。3）倉儲金融服務呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢。隨著我國現(xiàn)代物流的跨越式發(fā)展，為物流提供配套服務的倉儲金融發(fā)展非常迅速，在短短的十年就經(jīng)歷了西方200多年走過的歷程，因此我們國家倉儲金融服務在地域上呈現(xiàn)了不均衡的發(fā)展態(tài)勢，主要表現(xiàn)在：沿海的服務模式和發(fā)展水平明顯領先內地，形成了初級、中級與高級等多種形式的倉儲金融模式在我國共存的格局。4）倉儲金融服務監(jiān)管模式根據(jù)客戶需求越來越動態(tài)化。經(jīng)過近10年的發(fā)展，我國倉儲金融服務越來越貼近借款企業(yè)的需求，已經(jīng)從初期的自有倉庫監(jiān)管向庫外倉庫監(jiān)管發(fā)展，從初期的靜態(tài)質押監(jiān)管，發(fā)展成為包括循環(huán)質押（滾動質押）、置換倉單質押、 信用或保證金置換倉單質押和動態(tài)控制存量下限質押（流動質押）等多種形式的動態(tài)質押模式，這些監(jiān)管模式的動態(tài)化有效地支持了借款企業(yè)的日常運營。 5）風險控制一直是業(yè)務發(fā)展關鍵。倉儲金融服務過程中，存在著法律風險、操作風險、借款人信用風險以及質押物價格風險和流動性風險等，對這些風險進行細致的識別和評估，并進行有效的控制一直影響著倉儲金融服務的健康發(fā)展，因此風險控制可以說是影響倉儲金融服務水平的關鍵因素。通過分析倉儲金融服務的發(fā)展特征，可以看出倉儲金融服務近些年發(fā)展很快但同時制約因素很多。這種機遇與挑戰(zhàn)并存的局面在2008年表現(xiàn)更加明顯，具體回顧2008的倉儲金融服務，可以歸納如下：1）宏觀經(jīng)濟環(huán)境復雜多變，推動與阻礙業(yè)務因素并存。2008年宏觀環(huán)境復雜多變，造成了有利于與不利于倉儲金融服務發(fā)展的因素并存。其中，對發(fā)展倉儲金融服務不利的因素主要有：上半年貨幣從緊的政策導致信貸從緊，倉儲金融業(yè)務總量上受到限制；下半年金融危機導致實體經(jīng)濟受損，出現(xiàn)了銀行貸款在倉儲融資服務供需兩方同時萎縮。而有利的因素則主要是：國家全年仍然在加大對中小企業(yè)的政策扶持，鼓勵金融機構開展包括物流金融的創(chuàng)新模式。即使在上半年貨幣政策從緊執(zhí)行中，國家也有相當程度的政策傾斜，這些對倉儲金融服務發(fā)展有一定的刺激作用。總體而言，金融危機對實體經(jīng)濟的沖擊在2008年已經(jīng)顯現(xiàn)，相對有利因素，在2008年不利因素對倉儲金融服務的影響更加明顯；而有利因素則聚焦在政策層面，主要是由于宏觀環(huán)境惡化而采取的針對性措施，其有效性在2009年中期將得以顯現(xiàn)。 2）全球金融危機更加凸現(xiàn)倉儲金融風險控制重要性。由于2008年國內中小企業(yè)的生存危機表現(xiàn)明顯，加上金融危機爆發(fā)，大宗商品價格跳水，需求萎靡，導致倉儲金融服務中出現(xiàn)了很多違規(guī)操作的現(xiàn)象。為解決政策性壓力與貸款風險加大之間的矛盾，金融機構審批倉儲金融貸款變得越來越謹慎，風險控制的程序更加嚴格，這些更加凸現(xiàn)了倉儲金融風險控制的重要性?？梢哉f在2008年，宏觀環(huán)境的變化從整體上降低了金融機構對中小企業(yè)的貸款積極性，影響了對中小企業(yè)融資的貸款額度，不過這種局面將在2009年下半年，隨著我國經(jīng)濟的復蘇得以改觀。3）拓展倉儲金融服務的物流企業(yè)結構發(fā)生變化。金融危機加大了實體經(jīng)濟的衰退，這些促使大量物流企業(yè)的主營業(yè)務尤其是進出口物流業(yè)務的縮水，從事低水平服務的物流企業(yè)以及規(guī)模較小的物流企業(yè)將被市場淘汰。這種局面造成倉儲金融服務主體即物流企業(yè)的結構也隨之變化。金融機構為規(guī)避風險和規(guī)范操作，將只愿意與實力、規(guī)模和資質符合要求的物流企業(yè)建立全面合作關系，強強聯(lián)合搭建物流金融平臺，而且受商品價格與需求的萎縮影響，物流企業(yè)的監(jiān)管風險與成本加大，利潤空間進一步壓縮，參與倉儲金融服務的物流企業(yè)有進一步洗牌的趨勢。三、中國倉儲金融服務發(fā)展展望基于對中國倉儲金融服務發(fā)展歷程和特征的分析，我們對中國倉儲金融服務發(fā)展的展望如下：1）法律與行業(yè)環(huán)境將繼續(xù)完善。為促進中小企業(yè)融資，政府有關部門會基于物權法、擔保法等法律制定相應的倉儲金融服務的規(guī)章制度，并將加快大宗商品電子交易市場風險控制以及倉儲金融行業(yè)服務標準的制定工作，從而形成法律、法規(guī)和標準三重約束框架下的政策體系。而與倉儲金融服務密切相關的擔保品如倉單、應收帳款等也將不斷標準化以增加擔保品的流通能力進而降低業(yè)務風險水平。2）依托大宗商品交易市場仍是我國倉儲金融服務的主要模式之一?，F(xiàn)階段以現(xiàn)貨商品交易市場（包括集貿(mào)市場和批發(fā)市場）為主的中國特色的流通機制，決定了許多倉儲金融服務依托現(xiàn)貨交易市場開展的格局。而且隨著電子交易等現(xiàn)代元素的加入，大宗商品交易市場將獲得更加規(guī)范健康的發(fā)展，這些表明了為大宗商品交易市場提供配套服務的倉儲金融服務模式仍然是主流模式之一。3）倉儲金融服務的信息化程度將有效提高。參與倉儲金融服務的第三方倉儲企業(yè)的信息化程度將不斷提高，這促使倉儲金融服務的可視化水平增強，能夠有效降低交易成本和貸款風險，從而促進倉儲金融發(fā)展。此外，政府還將扶持建立銀行、物流倉儲企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡，倉儲金融的主導方也會逐漸建立與服務相關的數(shù)據(jù)庫，收集擔保品、融資企業(yè)和相關行業(yè)的信息，并進行數(shù)據(jù)挖掘和分析，提高行業(yè)服務水平，開拓倉儲金融服務的增值空間。4）倉儲金融服務更加貼近客戶需求。我國的倉儲金融服務將從傳統(tǒng)的單環(huán)節(jié)服務，逐漸考慮客戶的需要，開始與其他物流金融方式例如應收賬款融資等結合，與其它的環(huán)節(jié)例如倉儲運輸、結算、保險等結合為客戶提供整體解決方案，這些將使我國的倉儲金融服務呈現(xiàn)出了全程化、組合性、無縫化等現(xiàn)代倉儲金融服務的特征。5）風險控制仍是中國倉儲金融服務發(fā)展的關鍵。在我國倉儲金融10年的發(fā)展過程中，風險控制問題一直備受關注，在今后將仍然是影響倉儲金融進一步發(fā)展的關鍵。倉儲金融服務的主導方將逐漸采用科學的方法評估和度量風險，并將建立倉儲金融服務流程監(jiān)控平臺對過程風險進行有效的預警和控制。參考文獻： 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