2011年鋼材價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)要分析報(bào)告.doc

2011年鋼材價(jià)格走勢(shì)簡(jiǎn)要分析報(bào)告一、行情回顧自2008年國(guó)家投資4萬(wàn)億救市開(kāi)始，鋼材價(jià)格一路走高，到2011年上半年價(jià)格創(chuàng)國(guó)家救市以來(lái)新高后，就一路下行，到本月末創(chuàng)出本年度新低。震蕩下跌趨勢(shì)沒(méi)有改，輕言鋼市的階段性底部已經(jīng)出現(xiàn)尚早，受制于下游需求疲軟、外圍市場(chǎng)動(dòng)蕩，及相關(guān)政策影響，尚難走出趨勢(shì)性上漲行情，修復(fù)整固、窄幅震蕩或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)常態(tài)。首先，從供需格局來(lái)看。原材料價(jià)格自2008年以來(lái)價(jià)格暴跌后，外礦價(jià)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈到2011年上半年180美元上方反彈結(jié)束，外盤報(bào)價(jià)到10月底下跌到129美元。國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量也從2008年最低日產(chǎn)166萬(wàn)噸到2011年上半年的198萬(wàn)噸結(jié)束，最低日產(chǎn)再次回到166萬(wàn)噸，庫(kù)存也從年內(nèi)最高下降到年內(nèi)新低。其次，從宏觀面看。歐債危機(jī)的爆發(fā)是導(dǎo)制全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的起因國(guó)內(nèi)抑制通脹、政策緊縮成為了2011年主基調(diào)，這對(duì)鋼材價(jià)格的運(yùn)行方向起了決定性作用。最后，從貨幣政策看，今年的加息，提準(zhǔn)對(duì)鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，可謂雪上加霜，因鋼鐵行業(yè)金融資本融入較深的行業(yè)，鋼鐵金融屬性表現(xiàn)較強(qiáng)。綜上所述，2011年鋼價(jià)走出了一波修復(fù)下跌行情，那么即將到來(lái)的2012年，鋼價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)怎么樣？市場(chǎng)供需形勢(shì)如何？宏觀面釋放出怎樣的信號(hào)？從如下幾點(diǎn)要素解讀。二、價(jià)格運(yùn)行特點(diǎn)1.庫(kù)存功能減弱自年初以來(lái)，國(guó)內(nèi)鋼材庫(kù)存從最高位，下降到當(dāng)前庫(kù)存的最低位，社會(huì)庫(kù)存的大幅減倉(cāng)，按傳統(tǒng)觀念既跟鋼廠減產(chǎn)、供給回落有關(guān)，也有貿(mào)易商對(duì)后市缺乏信心有關(guān)、究其原因應(yīng)是鋼鐵金融屬性增強(qiáng)后的反映，鋼市”蓄水池”功能將大為削弱。2價(jià)格運(yùn)行周期縮短由于金融資本對(duì)鋼鐵行業(yè)的日益加深，價(jià)格運(yùn)行受供求制約減弱，受資本運(yùn)做增強(qiáng)，2011年鋼鐵價(jià)格運(yùn)行充分說(shuō)明這點(diǎn)，今后價(jià)格運(yùn)行可能出現(xiàn)的模式，價(jià)格上行，下行周期較短而快，震蕩周期較長(zhǎng)而慢。3.銀行票據(jù)流通速度影響短期鋼材價(jià)格從2011年央行市場(chǎng)隔夜利率變化，對(duì)鋼材價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生短期影響看，每次鋼材價(jià)格都會(huì)產(chǎn)生短期的波動(dòng)，而這種變動(dòng)一般是由銀行同業(yè)拆借或企業(yè)間票據(jù)與現(xiàn)貨轉(zhuǎn)換完成，其流動(dòng)速度越快，影響鋼材價(jià)格波動(dòng)越大三、供需分析1.鐵礦成本：影響鐵礦價(jià)格的三個(gè)要素：外礦報(bào)價(jià)，匯率，BDI指數(shù)。人民幣升值沒(méi)有停止，外礦從長(zhǎng)協(xié)價(jià)走市場(chǎng)價(jià)是時(shí)間問(wèn)題，外礦價(jià)格由于金融資本的介入，通常與BDI指數(shù)反向運(yùn)行。所以礦石價(jià)格變化將受到三大要素影響。2.產(chǎn)能分析：2011年鋼材日產(chǎn)量從高位回落到低位，但產(chǎn)能沒(méi)有變，據(jù)資料統(tǒng)計(jì)鋼鐵產(chǎn)能2011年不但沒(méi)有減少，而是投資有所加大。2012年鋼材產(chǎn)能應(yīng)高于2011年3.需求分析：2012年國(guó)家投資建設(shè)700萬(wàn)套保障性住房，比2011年，減少300套，按結(jié)轉(zhuǎn)再建工程，應(yīng)總需求加大，但據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，1000萬(wàn)套住房應(yīng)投入1.3萬(wàn)億，但2011年，只投入了7000萬(wàn)億以此數(shù)據(jù)測(cè)算。2012年總投入應(yīng)持平于2011年四、政策分析歐債危機(jī)還存在變數(shù)。如果2011年是抑制通脹、政策緊縮主基調(diào)的話，那么，我國(guó)外匯占款近4年來(lái)首降，央行提準(zhǔn)率下行之后，政策松動(dòng)的信號(hào)已出。緊縮政策最嚴(yán)厲的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，后期政策面的適當(dāng)放松或?qū)⒂欣谑袌?chǎng)的回暖和恢復(fù)。但又取決于后期國(guó)際經(jīng)濟(jì)變化，及國(guó)內(nèi)預(yù)期經(jīng)濟(jì)目標(biāo)到達(dá)的可能性。五、價(jià)格模型分析1.BDI指數(shù)還有回落空間，模型顯示1710目標(biāo)沒(méi)到達(dá)2.鋼坯價(jià)格模型顯示普方坯3630價(jià)格還沒(méi)到達(dá)，如果反抽不能突破3850，將完成下跌目標(biāo)六、綜上所述1.2012年鋼材價(jià)格運(yùn)行將受到各種不確定因素