財(cái)務(wù)管理及報(bào)表分析題例

1 財(cái)務(wù)管理概述 【 考點(diǎn)一 】 企業(yè)組織形式 【例題 1多選題】與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)的特點(diǎn)有（ ）。 A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任 B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難 C.存在著對(duì)公司收益重復(fù)納稅的缺點(diǎn) D.更容易籌集資金 【答案】 ACD 【解析】公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個(gè)份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。 【 考點(diǎn)二 】 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 【例題 2多選題】從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)下列活動(dòng)中屬于長期投資表述正確的有（ ）。 A.企 業(yè)對(duì)子公司和非子公司的長期股權(quán)投資屬于經(jīng)營投資 B.企業(yè)投資是直接投資，個(gè)人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)的投資是間接投資 C.企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營性資產(chǎn)投資決策時(shí)應(yīng)采用投資組合原則 D.長期投資的主要目的是為了獲取長期資產(chǎn)再出售的收益 【答案】 AB 【解析】長期股權(quán)投資屬于經(jīng)營投資，目的是控制其經(jīng)營，而不是期待再出售收益， A正確；企業(yè)投資是直接投資，即現(xiàn)金直接投資于生產(chǎn)性資產(chǎn)，然后用其開展經(jīng)營活動(dòng)并獲取現(xiàn)金，個(gè)人或?qū)I(yè)投資機(jī)構(gòu)是把現(xiàn)金投資于企業(yè)，然后企業(yè)用這些現(xiàn)金再投資于經(jīng)營性資產(chǎn)，屬于間接投資， B 正確；經(jīng)營性資產(chǎn)投資分析方法的核心 是凈現(xiàn)值原理，金融資產(chǎn)投資分析方法的核心是投資組合原則，所以 C 錯(cuò)誤；長期投資，是為了開展經(jīng)營活動(dòng)，選項(xiàng) D 錯(cuò)誤。 【考點(diǎn)三】財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述 目標(biāo) 理由 問題 注意的問題 利潤 最大化 利潤代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，利潤越多企業(yè)財(cái)富增加越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。 缺點(diǎn)：沒有考慮利潤的取得時(shí)間；沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系；沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。 如果假設(shè)投入資本相同、利潤取得的時(shí)間相同、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也相同，利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念。 2 每股收益 最大化 把利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來。 缺 點(diǎn)：沒有考慮每股收益的時(shí)間；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)。 如果假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相同、每股收益時(shí)間相同，每股收益最大化也是一個(gè)可以接受的觀念。 股東財(cái)富 最大化 股東創(chuàng)辦企業(yè)的目 的 是 增加 財(cái)富。如果企業(yè)不能為股東創(chuàng)造價(jià)值，他們就不會(huì)為 企 業(yè) 提供 資金。 股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，它被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加值”。權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。 假設(shè)股東投資資本不變，股價(jià)最大化與增加股東財(cái)富有同等意義。 假設(shè)股東投資資本和債務(wù)價(jià)值不變，企業(yè)價(jià)值最大化與增加股東財(cái)富具有相同的意義。 【例題 3單選題】下列關(guān)于每股利潤最大化目標(biāo)表述正確的是（ ）。 A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.假設(shè)利潤取得的時(shí)間相同、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也相同，每股利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念 C.有利于企業(yè)提高投資效率，降低投資風(fēng)險(xiǎn) D.反映了相關(guān)者的利益 【答案】 B 【解析】每股利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)在于沒有考慮每股盈余的時(shí)間，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)；所以假設(shè)利潤取得的時(shí)間相同、相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也相同，每股利潤最大化是一個(gè)可以接受的觀念。 【例題 4多選題】下列有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的說法中，正確的有（ ）。 A.企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)是利潤最大化 B.增加借款可以增加債務(wù)價(jià)值以及企業(yè)價(jià)值，但不一定增加股東財(cái)富，因此企業(yè)價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述 C.追加投資資本可以增加企業(yè)的股東權(quán)益價(jià)值，但不一定增加股東財(cái)富，因此股東權(quán)益價(jià)值最大化不是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述 D.財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)增加值度量 【答案】 BCD 【解析】利潤最大化僅僅是企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的一種，所以，選項(xiàng) A 的說法不正確；財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確表述是股東財(cái)富最大化，企業(yè)價(jià)值 =權(quán)益價(jià)值 +債務(wù)價(jià)值，企業(yè)價(jià)值的增加，是由于權(quán)益價(jià)值增加和債務(wù)價(jià)值增加引起的，只有在債務(wù)價(jià)值增加 =0 以及股東投 入資本不變的情況下，企業(yè)價(jià)值最大化才是財(cái)務(wù)目標(biāo)的準(zhǔn)確描述，所以，選項(xiàng) B 的說法正確；股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量，只有在股東投資資本不變的情況下，股價(jià)的上升才可以反映股東財(cái)富的增加，所以，選項(xiàng) C 的說法正確；股東財(cái)富的增加被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加值”，權(quán)益的市場(chǎng)增加值就是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，所以，選項(xiàng)D 的說法正確。 【 考點(diǎn)四 】 相關(guān)關(guān)系人的目標(biāo)協(xié)調(diào) 1.財(cái)務(wù)目標(biāo)與經(jīng)營者 與股東沖突的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)辦法 道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇 監(jiān)督、激勵(lì) 【例題 5多選題】為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)， 下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。 A.所有者解聘經(jīng)營者 B.所有者向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) 3 C.所有者向企業(yè)派遣審計(jì)人 D.所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)” 【答案】 ABCD 【解析】可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施包括監(jiān)督和激勵(lì)。選項(xiàng) ABC 均屬于監(jiān)督措施，選項(xiàng) D 屬于激勵(lì)措施。 2.財(cái)務(wù)目標(biāo)與債權(quán)人 與股東沖突的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)辦法 股東不經(jīng)債權(quán)人的同意，投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的新項(xiàng)目；不征得債權(quán)人的同意而指使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使舊債券的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。 契約限制 、終止合作 【例題 6多選題】債權(quán)人為了防止其利益被傷害，通常采取的措施包括有（ ）。 A.激勵(lì) B.規(guī)定資金的用途 C.提前收回借款 D.限制發(fā)行新債數(shù)額 【答案】 BCD 【解析】本題的考點(diǎn)是相關(guān)關(guān)系人的沖突與協(xié)調(diào)。股東和債權(quán)人之間由于目標(biāo)的不一致，股東會(huì)傷害債權(quán)人利益，債權(quán)人為保護(hù)自身利益不受傷害除尋求立法保護(hù)外，還可規(guī)定資產(chǎn)的用途、不得發(fā)行債或限制發(fā)行新債數(shù)額，也可以拒絕進(jìn)一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。選項(xiàng) A 是協(xié)調(diào)經(jīng)營者與股東目標(biāo)沖突的方法。 【例題 7單選題】企業(yè)的下列財(cái)務(wù)活動(dòng)中 ，不符合債權(quán)人目標(biāo)的是（ ）。 A.提高利潤留存比率 B.降低財(cái)務(wù)杠桿比率 C.發(fā)行公司債券 D.非公開增發(fā)新股 【答案】 C 【解析】債權(quán)人的目標(biāo)是到時(shí)收回本金，并獲得約定的利息收入，發(fā)行新債會(huì)使舊債券的價(jià)值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失。 3.財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者 利益相關(guān)者 注意的問題 狹義利益相關(guān)者是指股東、經(jīng)營者和債權(quán)人之外的，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。 （ 1） 主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮利益相關(guān)者的利益。 股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東的利益； （ 2）股東和其他 利益相關(guān)者之間既有共同利益，也有利益沖突。 【例題 8多選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)表述不正確的有 ( )。 A.財(cái)務(wù)管理強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化會(huì)忽視其他利益相關(guān)者的利益 B.企業(yè)在追求自己的目標(biāo)時(shí)，會(huì)使社會(huì)受益，因此企業(yè)目標(biāo)和社會(huì)目標(biāo)是一致的 C.股東和其他利益相關(guān)者之間既有共同利益，也有利益沖突 D.企業(yè)只要依法經(jīng)營就會(huì)從事有利于社會(huì)的事情 【答案】 ABD 4 【解析】狹義利益相關(guān)者是指股東、經(jīng)營者和債權(quán)人之外的，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量有潛在索償權(quán)的人。強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，股東權(quán)益是 剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會(huì)有股東利益，所以 A 錯(cuò)誤；企業(yè)的目標(biāo)和社會(huì)的目標(biāo)有許多方面是一致的，但也有不一致的地方，如企業(yè)為了獲利，可能生產(chǎn)偽劣產(chǎn)品等，所以 B錯(cuò)誤；法律不可能解決所有問題，企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會(huì)的事情，所以D 錯(cuò)誤。 4.財(cái)務(wù)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任 社會(huì)責(zé)任的含義 是指企業(yè)對(duì)于 超出法律和公司治理 的對(duì)利益相關(guān)者最低限度義務(wù)之外的，屬于 道德范疇的責(zé)任。 協(xié)調(diào)應(yīng)注意的問題 （ 1）不能認(rèn)為道德問題不會(huì)危及企業(yè)生存，財(cái)務(wù)道德與企業(yè)的生存和發(fā)展是相關(guān)的。 （ 2）一般談來，企業(yè)只要依法 經(jīng)營，在謀求自己利益的同時(shí)就會(huì)使公眾受益。但是，法律不可能解決所有問題、企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會(huì)的事情、企業(yè)還要受到商業(yè)道德的約束、以及社會(huì)公眾的輿論監(jiān)督、進(jìn)一步協(xié)調(diào)企業(yè)和社會(huì)的矛盾、促進(jìn)經(jīng)營的和諧、有序、可持續(xù)的發(fā)展。 【例題 9單選題】下列關(guān)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的說法中，正確的是 ( )。 A.履行社會(huì)責(zé)任主要是指滿足合同利益相關(guān)者的基本利益要求 B.提供勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任 C.企業(yè)只要依法經(jīng)營就是履行了社會(huì)責(zé)任 D.財(cái)務(wù)道德與企業(yè)的生存和發(fā)展是相關(guān)的 【答 案】 D 【解析】社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)對(duì)于超出法律和公司治理規(guī)定的對(duì)利益相關(guān)者最低限度之外的，屬于道德范疇的責(zé)任，選項(xiàng) A 不正確；勞動(dòng)合同規(guī)定的職工福利是企業(yè)的法律責(zé)任，勞動(dòng)合同之外規(guī)定的職工福利才是社會(huì)責(zé)任，選項(xiàng) B 不正確；社會(huì)責(zé)任是道德范疇的事情，它超出了現(xiàn)存法律的要求，企業(yè)有可能在合法的情況下從事不利于社會(huì)的事情，選項(xiàng) C 不正確。 【 考點(diǎn)五 】 財(cái)務(wù)管理原理 1、 財(cái)務(wù)管理的基本原理與核心概念 【例題 10單選題】下列屬于財(cái)務(wù)管理的核心概念，大部分財(cái)務(wù)管理的專業(yè)概念都與它有聯(lián)系的是（ ） A.資本成本 B.現(xiàn)金 C.現(xiàn)金流量 D.凈現(xiàn)值 【答案】 D 【解析】凈現(xiàn)值是財(cái)務(wù)管理基本原理模型化的結(jié)果，凈現(xiàn)值內(nèi)涵非常豐富，大部分財(cái)務(wù)管理的專業(yè)概念都與它有聯(lián)系。凈現(xiàn)值的定義，涉及到現(xiàn)金和現(xiàn)金流量、現(xiàn)值和折現(xiàn)率、資本成本等子概念。 2、財(cái)務(wù)原理在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用 【例題 11多選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)管理原理表述正確的有（ ） A.財(cái)務(wù)基本原理在投資中的應(yīng)用，主要是資本預(yù)算和期權(quán)定價(jià) B.財(cái)務(wù)基本原理在籌資中的應(yīng)用，主要是資本結(jié)構(gòu) C.有效資本市場(chǎng)理論是建立資本資產(chǎn)定價(jià)模型和投資組合理論的基本假設(shè)之一 D.投資組合理論 是在資本資產(chǎn)定價(jià)模型理論和有效資本市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)上形成的 【答案】 ABC 【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型是在投資組合理論和有效資本市場(chǎng)理論的基礎(chǔ)上形成的，選 5 項(xiàng) D 錯(cuò)誤。 【 考點(diǎn)六 】 財(cái)務(wù)管理原則的種類及其內(nèi)容 種類 具體原則 注意的問題 應(yīng)用 競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境原則（對(duì)資本市場(chǎng)中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識(shí)） 自利行為原則 指人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的條件下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)。 委托 代理理論； 機(jī)會(huì)成本的概念。 雙方交易原則 雙方交易原則要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)不能“以我為中心”， 在謀求自身利益的同時(shí)要注意對(duì)方的存在，以及對(duì)方也在遵循自利原則行事；雙方交易原則還要求在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)注意稅收的影響。由于稅收的存在，主要是利息的稅前扣除，使得一些交易表現(xiàn)為“非零和博弈”。 信號(hào)傳遞原則 要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況；信號(hào)傳遞原則還要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息。 引導(dǎo)原則 指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。 不要把引導(dǎo)原則混同于“盲目模仿”。它只在兩種情況下適用：一是理解存在局限性，認(rèn)識(shí)能力有限 ，找不到最優(yōu)的解決辦法；二是尋找最優(yōu)方案的成本過高。 引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)概念；“免費(fèi)跟莊”概念。 創(chuàng)造價(jià)值的原則（是對(duì)增加企業(yè)財(cái)富基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)） 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。 直接投資項(xiàng)目；經(jīng)營和銷售活動(dòng)。 比較優(yōu)勢(shì) 原則 指專長能創(chuàng)造價(jià)值。 比較優(yōu)勢(shì)原則要求企業(yè)把主要精力放在自己的比較優(yōu)勢(shì)上，而不是日常的運(yùn)行上。 “人盡其才、物盡其用”；優(yōu)勢(shì)互補(bǔ) 期權(quán) 原則 是指在估價(jià)時(shí)要考慮期權(quán)的價(jià)值。 廣義的期權(quán)不 限于財(cái)務(wù)合約，任何不附帶義務(wù)的權(quán)利都屬于期權(quán)。有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值。 凈增效益 原則 指財(cái)務(wù)決策建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項(xiàng)決策的價(jià)值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。 差額分析法；沉沒成本概念。 財(cái)務(wù)交易的原則 風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬權(quán)衡原則 指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。 投資分散化原則 指不要把全部財(cái)富都投資于一個(gè)公司，而要分散投資。 投資分散化原則具有普遍意義，不僅限于證券 投資，公司各項(xiàng)決策都應(yīng)注意分散化原則。 資本市場(chǎng) 在資本市場(chǎng)有效的前提下，投資金融工具的凈現(xiàn)值為 6 有效原則 零。 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 “貨幣的時(shí)間價(jià)值”是指貨幣在經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。 現(xiàn)值概念；“早收晚付”概念。 1.注意原則的含義 【例題 12單選題】下列關(guān)于“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有（ ）。 A.應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個(gè)最好的方案，也可能使你遇上一個(gè)最壞的方案 B.引導(dǎo)原則可以幫助你用較低的成本找到最好的方案 C.引導(dǎo)原則只在信息不充分或成本過高，以及理解力有局限 時(shí)采用 D.機(jī)會(huì)成本概念是該原則的應(yīng)用之一 【答案】 C 【解析】引導(dǎo)原則指當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)。引導(dǎo)原則不會(huì)幫你找到最好的方案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆?dòng)，它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。機(jī)會(huì)成本概念是自利行為原則的應(yīng)用之一。 【例題 13多選題】下列關(guān)于“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的表述中正確的有（ ）。 A.任何一項(xiàng)創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)都是暫時(shí)的 B.新的創(chuàng)意可能會(huì)減少現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值或者使它變得毫無意義 C.金融資產(chǎn)投資活動(dòng)是“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域 D.成功的籌資很少能使企業(yè)取 得非凡的獲利能力 【答案】 ABD 【解析】新的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢(shì)是暫時(shí)的， A 表述正確；由于新的創(chuàng)意出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項(xiàng)目就有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使得現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)值下降，或者變得沒有意義， B 表述正確；“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資，金融資產(chǎn)投資是間接投資，根據(jù)資本市場(chǎng)有效原則，進(jìn)行金融資產(chǎn)投資主要是靠運(yùn)氣，公司作為資本市場(chǎng)上取得資金的一方，不要企圖通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值（增加股東財(cái)富），而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營性投資增加股東財(cái)富，所以 D 表述正確；“有價(jià)值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資項(xiàng)目，所以 C 表述錯(cuò)誤。 【例題 14單選題】如果資本市場(chǎng)是完全有效的，下列表述中不正確的是（ ）。 A.股價(jià)可以綜合反映公司的業(yè)績 B.運(yùn)用會(huì)計(jì)方法改善公司業(yè)績可以提高股價(jià) C.公司的財(cái)務(wù)決策會(huì)影響股價(jià)的波動(dòng) D.在證券市場(chǎng)上，購買和出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零 【答案】 B 【解析】如果資本市場(chǎng)是有效的，股價(jià)可以反映所有的可獲得的信息，而且面對(duì)新信息股價(jià)完全能迅速地做出調(diào)整，如果資本市場(chǎng)是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，所以， ACD 是正確的。 2.注意應(yīng)用 【例題 15單選題】對(duì)一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí) ，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高，可以觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格，將其作為估價(jià)的基礎(chǔ) ,這是根據(jù)（ ）。 A.財(cái)務(wù)管理的雙方交易原則 B.財(cái)務(wù)管理的引導(dǎo)原則 C.財(cái)務(wù)管理的市場(chǎng)估價(jià)原則 D.財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬權(quán)衡原則 【答案】 B 【解析】對(duì)一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí)，如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高，可以觀察近期類似 7 房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格，將其作為估價(jià)的基礎(chǔ)這屬于財(cái)務(wù)管理的“引導(dǎo)原則”的應(yīng)用。 【例題 16單選題】所有者對(duì)經(jīng)營者采取監(jiān)督和激勵(lì)的措施來協(xié)調(diào)雙方的矛盾，是依據(jù)（ ）。 A.財(cái)務(wù)管理的雙方 交易原則 B.財(cái)務(wù)管理的自利行為原則 C.財(cái)務(wù)管理的投資分散化原則 D.財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬權(quán)衡原則 【答案】 B 【解析】財(cái)務(wù)管理的自利行為原則，是所有者對(duì)經(jīng)營者采取監(jiān)督和激勵(lì)的措施來協(xié)調(diào)雙方的矛盾的依據(jù)。 【例題 17單選題】企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)不考慮沉沒成本，這主要體現(xiàn)了財(cái)務(wù)管理的（ ）。 A.比較優(yōu)勢(shì)原則 B.期權(quán)原則 C.凈增效益原則 D.有價(jià)值的創(chuàng)意原則 【答案】 C 【解析】凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用是沉沒成本。 【考點(diǎn)七】金融資產(chǎn)的含義、特點(diǎn) 概念 金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，其收 益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績，金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富。 特點(diǎn) 流動(dòng)性、人為的可分性、人為的期限性、名義價(jià)值不變性 【例題 18多選題】金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比較的特點(diǎn)表述正確的有（ ）。 A.金融資產(chǎn)并不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富 B.金融資產(chǎn)的收益來源于它所代表的生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績 C.通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值上升，按購買力衡量的價(jià)值下降 D.金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)期限都是人為設(shè)定的 【答案】 AB 【解析】通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，按購買力衡量的價(jià)值下降，實(shí)物資產(chǎn)名義價(jià)值上升，按購 買力衡量的價(jià)值不變，所以 C 錯(cuò)誤；實(shí)物資產(chǎn)的期限不是人為設(shè)定的，而是自然屬性決定的，所以 D 錯(cuò)誤。 【考點(diǎn)八】金融市場(chǎng)的類型 分類標(biāo)準(zhǔn) 分類 特點(diǎn) 按交易證券的特征不同 貨幣市場(chǎng) 指短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過1 年。貨幣市場(chǎng)工具包括國庫券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。 資本市場(chǎng) 指期限在 1 年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。它包括兩個(gè)部分：銀行中長期存貸市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。 按照證券的索償權(quán)不同 債務(wù)市場(chǎng) 債務(wù)市場(chǎng)交易的對(duì)象是 債務(wù)憑證。 8 股權(quán)市場(chǎng) 股權(quán)市場(chǎng)交易的對(duì)象是股票。 按照所交易證券是初次發(fā)行還是已經(jīng)發(fā)行 一級(jí)市場(chǎng) 也稱發(fā)行市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是資金需求者將證券首次出售給公眾時(shí)形成的市場(chǎng)。 二級(jí)市場(chǎng) 是在證券發(fā)行后，各種證券在不同投資者之間買賣流通所形成的市場(chǎng)，也稱流通市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)。 按照交易程序 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng) 指各種證券的交易所。證券交易所有固定的場(chǎng)所，固定的交易時(shí)間和規(guī)范的交易規(guī)則。 場(chǎng)外市場(chǎng) 沒有固定場(chǎng)所，而由很多擁有證券的交易商分別進(jìn)行。 【例題 19多選題】下列金融工具在貨幣市場(chǎng)中交易的有（ ） 。 A.銀行承兌匯票 B.期限為 3 個(gè)月的政府債券 C.期限為 12 個(gè)月的可轉(zhuǎn)讓定期存單 D.股票 【答案】 ABC 【解析】金融市場(chǎng)可以分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)工具包括國庫券、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場(chǎng)的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款。 【例題 20多選題】按交易證券的特征不同可將金融市場(chǎng)分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，下列有關(guān)貨幣市場(chǎng)表述正確的有 ( )。 A.貨幣市場(chǎng)指期限在 1 年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng) B.貨幣市場(chǎng)是短期債務(wù)工具交易的市場(chǎng)，交易的證券期限不超過 1 年 C.貨幣市場(chǎng)主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性 D.貨幣市場(chǎng)要求的報(bào)酬率較高，其風(fēng)險(xiǎn)也較大 【答案】 BC 【解析】選項(xiàng) A、 D 屬于資本市場(chǎng)的特點(diǎn)。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 【 考點(diǎn)一 】 基本財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析 一、基本指標(biāo) （一）短期償債能力比率 9 1、營運(yùn)資本的計(jì)算與分析 【例題 1多選題】下列有關(guān)營運(yùn)資本計(jì)算正確的有（ ）。 A.營運(yùn)資本 =流動(dòng)資產(chǎn) -流動(dòng)負(fù)債 B.營運(yùn)資本 =（所有者權(quán)益 +非流動(dòng)負(fù)債） -非流動(dòng)資產(chǎn) C.營運(yùn)資本 =長期資本 -長期資產(chǎn) D.營運(yùn)資本 =所有者權(quán)益非流動(dòng)負(fù)債 -非流動(dòng)資產(chǎn) 【答案】 ABC 【解析】營運(yùn)資本 =流動(dòng)資產(chǎn) -流動(dòng)負(fù)債 =（總資產(chǎn) -非流動(dòng)資產(chǎn)） -（總資產(chǎn) -所有者權(quán)益 -非流動(dòng)負(fù)債） =（所有者權(quán)益 +非流動(dòng)負(fù)債） -非流動(dòng)資產(chǎn) = 長期資本 -長期資產(chǎn) 【例題 2單選題】下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是 ( )。 A.利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資 B.為擴(kuò)大營業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長期房屋租賃合同 C.補(bǔ)充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量 D.提高流動(dòng)負(fù)債中的無息負(fù)債比率 【答案】 C 【解 析】選項(xiàng) A 會(huì)使流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加，營運(yùn)資本不變；選項(xiàng) B 會(huì)使企業(yè)實(shí)際的償債能力降低，選項(xiàng) D 不會(huì)提高短期償債能力。只有選項(xiàng) C,可以使?fàn)I運(yùn)資本增加，因而會(huì)提高短期償債能力。 2、流動(dòng)比率的計(jì)算與分析 【例題 3多選題】公司當(dāng)年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清其原因，應(yīng)檢查的財(cái)務(wù)比率包括（ ）。 A.銷售凈利率 B.流動(dòng)比率 C.存貨周轉(zhuǎn)率 D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 【答案】 BCD 【解析】 利潤很多，但是無法償還債務(wù)，所以應(yīng)該檢查資產(chǎn)的流動(dòng)性，所以 BCD 正確。 3、速動(dòng)比率的計(jì)算與分析 【例題 4 單選題】將一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)確定為非速動(dòng)資產(chǎn)的主要原因是（ ）。 A.變現(xiàn)速度慢 B.可能已經(jīng)損失尚未處理 C.估價(jià)有多種方法，可能與變現(xiàn)金額相差大 D.金額具有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力 【答案】 D 10 【解析】 1 年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的金額具有偶然性，不代表正常的變現(xiàn)能力。 4、現(xiàn)金流量比率的計(jì)算 【例題 5單選題】現(xiàn)金流量比率是反映企業(yè)短期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。在計(jì)算年度現(xiàn)金流量比率時(shí)，通常使用流動(dòng)負(fù)債的（ ）。 A.年末余額 B.年初余額和年末余額的平均值 C.各月末余額 的平均值 D.年初余額 【答案】 A 【解析】該比率中的流動(dòng)負(fù)債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額，而非平均金額。 5、影響短期償債能力的其他因素（表外因素） 增強(qiáng)短期償債能力的因素 (1)可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)； (2)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)； (3)償債能力的聲譽(yù)。 降低短期償債能力的因素 （ 1）與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債：如果它的數(shù)額較大并且可能發(fā)生，就應(yīng)在評(píng)價(jià)償債能力時(shí)給予關(guān)注； （ 2）經(jīng)營租賃合同中承諾的付款：很可能是需要償付的義務(wù)； （ 3）建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款： 也是一種承諾付款，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)。 【例題 6多選題】下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是 ( )。 A.經(jīng)營租賃合同中承諾的付款 B.企業(yè)從某國有銀行取得 3 年期 500 萬元的貸款 C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā) D.企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備 【答案】 AD 【解析】建造合同、長期資產(chǎn)購置合同中的分階段付款，也是一種承諾付款，應(yīng)視同需要償還的債務(wù)，屬于降低短期償債能力的表外因素。 （二）長期償債能力比率 1.指標(biāo)的計(jì)算 【例題 7單選題】下列各項(xiàng)中 ,可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變 化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（ ）。 A.收回應(yīng)收賬款 B.用現(xiàn)金購買債券 11 C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn) D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按賬面價(jià)值作價(jià)） 【答案】 C 【解析】選項(xiàng) A、 B、 D 都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減 ,不會(huì)影響增產(chǎn)總額。選項(xiàng) C 會(huì)使資產(chǎn)增加 ,所有者權(quán)益增加 ,會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率降低。 【例題 8單選題】在計(jì)算利息保障倍數(shù)時(shí) ,分母的利息是（ ）。 A.本期的全部利息 ,包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表的資本化利息 B.本期財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用和資本化利息中的本期費(fèi)用化部分 C.資本化利息 D.資本化利息中 的本期費(fèi)用化部分 【答案】 A 【解析】選項(xiàng) B 是分子的利息內(nèi)涵。 【例題 9單選題】現(xiàn)金流量債務(wù)比是反映企業(yè)長期償債能力的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) ,在計(jì)算指標(biāo)時(shí)（ ）。 A通常使用長期負(fù)債的年末余額作為分母 B通常使用長期負(fù)債的年初余額和年末余額的平均值作為分母 C通常使用全部負(fù)債的年末余額作為分母 D通常使用全部負(fù)債的的年初余額和年末余額的平均值作為分母 【答案】 C 【解析】該比率中的負(fù)債總額采用期末數(shù)而非平均數(shù) ,因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末金額 ,而非平均金額。 【例題 10單選題】在下列關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán) 益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中 ,正確的是 ( )。 A.資產(chǎn)負(fù)債率 +權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率 C.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù) =產(chǎn)權(quán)比率 【答案】 C 【解析】資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 ,權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益 ,產(chǎn)權(quán)比率 =負(fù)債總額 /股東權(quán)益。所以 ,資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù) =（負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額）（資產(chǎn)總額 /股東權(quán)益） =負(fù)債總額 /股東權(quán)益 = 產(chǎn)權(quán)比率。 2.影響長期償債能力的其他因素（表外因素） 【多選題】下列各項(xiàng)中 ,影響企業(yè) 長期償債能力的事項(xiàng)有 ( )。 A.未決訴訟 B.債務(wù)擔(dān)保 C.長期租賃 D.或有負(fù)債 【答案】 ABCD 【解析】選項(xiàng) ABCD 均為影響長期償債能力的表外影響因素。 （三）資產(chǎn)管理比率（營運(yùn)能力比率） 12 【例題 11多選題】假設(shè)其他條件不變 ,下列計(jì)算方法的改變會(huì)導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少的有 ( )。 A.從使用賒銷額改為使用銷售收入進(jìn)行計(jì)算 B.從使用應(yīng)收賬款平均余額改為使用應(yīng)收賬款平均凈額進(jìn)行計(jì)算 C.從使用應(yīng)收賬款全年日平均余額改為使用應(yīng)收賬款旺季的日平均余額進(jìn)行計(jì)算 D.從使用已核銷應(yīng)收賬款壞 賬損失后的平均余額改為核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額進(jìn)行計(jì)算 【答案】 AB 【解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365應(yīng)收賬款 /周轉(zhuǎn)額 ,根據(jù)公式可以看出 ,周轉(zhuǎn)額按銷售收入算要比按賒銷額算大 ,同時(shí)應(yīng)收賬款平均凈額小于應(yīng)收賬款平均余額 ,因此均會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)減少 ,AB 正確；應(yīng)收賬款旺季的日平均余額通常高于應(yīng)收賬款全年日平均余額 ,所以選項(xiàng) C會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大；核銷應(yīng)收賬款壞賬損失前的平均余額高于已核銷應(yīng)收賬款壞賬損失后的平均余額 ,所以選項(xiàng) D 會(huì)使周轉(zhuǎn)天數(shù)增大。 【例題 12多選題】下列有關(guān)財(cái)務(wù)分析表述中正確的有（ ）。 A.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售收入、存貨平均余額相同 ,但毛利率不同 ,若不考慮其他影響因素 ,可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較高 B.兩家商業(yè)企業(yè)本期銷售成本、存貨平均余額相同、流動(dòng)比率相同 ,但毛利率不同 ,若不考慮其他影響因素 ,可以認(rèn)為毛利率高的企業(yè)短期償債能力強(qiáng) C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了 50天 ,若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了 30天 ,則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加 20 天 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與上年相比增加了 50天 ,若流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加了 30天 ,則非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)必然增加 80 天 【答案】 BC 【解析】毛利率 =1-銷售成本率 ,存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /平均存貨余額 ,銷售收入相同的情況下 ,毛利率越高 ,銷售成本越低 ,存貨平均余額相同的情況下 ,存貨周轉(zhuǎn)率越低 ,選項(xiàng) A 錯(cuò)誤；銷售成本相同的情況下 ,毛利率越高 ,銷售收入越高 ,存貨平均余額相同的情況下 ,存貨周轉(zhuǎn)率越高 ,選項(xiàng) B 正確；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) =流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) +非流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù) ,所以 C正確 ,D 錯(cuò)誤。 （四）盈利能力分析 屬于“母子率”指標(biāo) ,前面提示的是分母 ,后面提示的是分子。 指標(biāo)及計(jì)算 驅(qū)動(dòng)因素分析 銷售凈利率 =凈利潤銷售收入 銷售凈利率的變動(dòng) ,是由利潤表的各個(gè)項(xiàng) 目金額變動(dòng)引起的。金額變動(dòng)分析、結(jié)構(gòu)比率分析 總資產(chǎn)凈利率 =凈利潤總資產(chǎn) 總資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) 權(quán)益凈利率 =凈利潤股東權(quán)益 杜邦分析體系 【例題 13單選題】驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是（ ）。 13 A.銷售凈利率 B.財(cái)務(wù)杠桿 C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D.資產(chǎn)凈利率 【答案】 D 【解析】資產(chǎn)凈利率是企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東的報(bào)酬由資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定 ,但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ,往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外 ,財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制 ,企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠 桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此 ,驅(qū)動(dòng)權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是資產(chǎn)凈利率。 （五）市價(jià)比率 每股收益 =（凈利潤 -優(yōu)先股股利）流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 市盈率 =每股市價(jià) /每股收益 每股凈資產(chǎn)（每股賬面價(jià)值） =普通股股東權(quán)益流通在外普通股 市凈率 =每股市價(jià) /每股凈資產(chǎn) 每股銷售收入 =銷售收入流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù) 市銷率 =每股市價(jià)每股銷售收入 【例題 14多選題】下列有關(guān)表述正確的有（ ）。 A.市盈率反映了投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期 ,市盈率越高 ,投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期越差 B.每股收 益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利 C.計(jì)算每股凈資產(chǎn)時(shí) ,如果存在優(yōu)先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益 ,包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利 ,得出普通股權(quán)益 D.市銷率等于市盈率乘以銷售凈利率 【答案】 BCD 【解析】市盈率反映了投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期 ,市盈率越高 ,投資者對(duì)公司未來前景的預(yù)期越高；每股收益的概念僅適用于普通股 ,優(yōu)先股股東除規(guī)定的優(yōu)先股股利外 ,對(duì)收益沒有要求權(quán) ,所以用于計(jì)算每股收益的分子應(yīng)從凈利潤中扣除當(dāng)年宣告或累積的優(yōu)先股股利；通常只為普通股計(jì)算每股凈資產(chǎn) ,如果存在優(yōu) 先股應(yīng)從股東權(quán)益總額中減去優(yōu)先股的權(quán)益 ,包括優(yōu)先股的清算價(jià)值及全部拖欠的股利 ,得出普通股權(quán)益。 【例題 15單選題】甲公司上年凈利潤為 250 萬元 ,流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為 100 萬股 ,優(yōu)先股為 50 萬股 ,優(yōu)先股股息為每股 1 元。如果上年末普通股的每股市價(jià)為 30元 ,甲公司的市盈率為（ ）。 A.12 B.15 C.18 D.22.5 【答案】 B 【解析】每股收益 =（凈利潤 -優(yōu)先股股利）流通在外的普通股加權(quán)平均股數(shù) =（ 250-50 1） 100=2（元 /股）市盈率 =每股市價(jià)每股收益 =30 2=15。 【考點(diǎn)二】杜邦分析體系 杜邦體系的核心公式： 權(quán)益凈利率 =資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 =銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益凈利率 =銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù) 14 【例題 16單選題】某企業(yè)的資產(chǎn)凈利潤率為 20%,若產(chǎn)權(quán)比率為 l,則權(quán)益凈利率為（ ）。 A.15% B.20% C.30% D.40% 【答案】 D 【解析】權(quán)益凈利率 =資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) =資產(chǎn)凈利率（ 1+產(chǎn)權(quán)比率） =20%（ 1+1）=40%。 【例題 17單選題】甲公司 2013 年的銷售凈利率比 2012 年提高 2%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高8%,假定其他條件與 2012 年相同 ,那么甲公司 2013 年的權(quán)益凈利率比 2012 年提高 ( )。 A.8.5% B.9.15% C.10% D.10.16% 【答案】 D 【解析】 (1+2%)(1+8%)-1=10.16% 【考點(diǎn)三】管理用財(cái)務(wù)報(bào)表及分析 一、管理用報(bào)表 總體思路 區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)和金融活動(dòng) 資產(chǎn)負(fù)債表 區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債 利潤表 區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益 現(xiàn)金流量表 區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量 【例題 18多選題】甲公司是一家非金融企業(yè) ,在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債 表時(shí) ,下列表述正確的有（ ）。 A.短期債券投資屬于金融資產(chǎn) B.遞延資產(chǎn)屬于經(jīng)營資產(chǎn) C.短期股票投資屬于經(jīng)營資產(chǎn) D.長期股權(quán)投資屬于經(jīng)營資產(chǎn) 【答案】 AD 【解析】短期權(quán)益性投資屬于金融資產(chǎn) ,選項(xiàng) C 錯(cuò)誤；經(jīng)營性資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)列為經(jīng)營資產(chǎn) ,金融資產(chǎn)形成的遞延所得稅資產(chǎn)應(yīng)列為金融資產(chǎn) ,選項(xiàng) B 錯(cuò)誤。 【例題 19多選題】下列表述中正確的有（ ）。 A.金融損益是指金融負(fù)債利息 B.債券投資利息收入應(yīng)考慮為金融活動(dòng)的收益 C.凈金融負(fù)債等于金融負(fù)債減去金融資產(chǎn) ,在數(shù)值上它等于凈經(jīng)營資產(chǎn)減 去股東權(quán)益 D.“應(yīng)付股利”是籌資活動(dòng)形成的 ,應(yīng)屬于金融負(fù)債。 【答案】 BC 【解析】金融損益是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額 ,A 不正確；債券投資的利息收入屬于金融損益 ,B 正確；凈經(jīng)營資產(chǎn) =凈金融負(fù)債 +股東權(quán)益 ,所以凈金融負(fù)債 =凈經(jīng)營資產(chǎn) -股東權(quán)益 ,C 正確；“應(yīng)付利息”是籌資活動(dòng)形成的 ,應(yīng)屬于金融負(fù)債。應(yīng)付股利中屬于優(yōu)先股的屬于金融負(fù)債 ,屬于普通股的屬于經(jīng)營負(fù)債 ,D 錯(cuò)誤。 【例題 20多選題】甲公司 2013 年的稅后經(jīng)營凈利潤為 250 萬元 ,折舊和攤銷為 55 萬 15 元 ,經(jīng)營營運(yùn)資本凈增加 80萬元 ,分配股利 50萬元 ,稅后利息費(fèi)用為 65萬元 ,凈負(fù)債增加 50萬元 ,公司當(dāng)年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說法中 ,正確的有（ ）。 A.公司 2013 年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為 225 萬元 B.公司 2013 年的債務(wù)現(xiàn)金流量為 50 萬元 C.公司 2013 年的實(shí)體現(xiàn)金流量為 65 萬元 D.公司 2013 年的資本支出為 160 萬元 【答案】 CD 【解析】營業(yè)現(xiàn)金毛流量 =250+55=305（萬元） ,A 不正確；債務(wù)現(xiàn)金流量 =65-50=15（萬元） ,B