銀行管理論文-我國銀行業(yè)并購的問題研究.doc

銀行管理論文-我國銀行業(yè)并購的問題研究摘要：銀行業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位及其在企業(yè)并購中的特殊地位，使得銀行并購頗為社會關注。20世紀90年代以來，隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化趨勢的加快及國際銀行業(yè)競爭的加劇，銀行間競爭日益加劇，銀行傳統(tǒng)業(yè)務盈利能力下降，銀行的并購也成為銀行增加自身競爭實力的一種有力手段，本文即是分析我國銀行業(yè)并購中的一些問題。關鍵詞：銀行業(yè)并購控制效率一、控制權(quán)之爭WTO的保護期限失效后，國內(nèi)的銀行品牌會被外資銀行并購嗎?到目前為止，境外投資者已經(jīng)和即將對國內(nèi)的銀行股權(quán)投資總額數(shù)已逼近200億美元。通過參股，外資將獲取國內(nèi)銀行業(yè)超過10的市場份額，遠遠高于外資銀行自身業(yè)務占領的3的市場份額。從發(fā)展趨勢來看，未來幾年內(nèi)，幾乎國內(nèi)所有的銀行都將把部分股權(quán)出售給境外投資者。且讓我們來看一看外資進入中國的10年全景?？梢钥吹?，外資的參與已經(jīng)從東邊沿海的杭州、濟南、南京等城市商業(yè)銀行蔓延到了西部城市西安，從南方的深圳發(fā)展銀行向北推進到首都的北京銀行，其地域覆蓋了我國主要的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。事實上，匯豐入股交通銀行之后，已經(jīng)有業(yè)內(nèi)人士稱，匯豐銀行將在政策突破以后繼續(xù)收購交行，并將它變成合資銀行甚至分行。此外，根據(jù)廣東省政府向中國國務院提交的方案，花旗銀行將有望持有廣東發(fā)展銀行40的股份。在形形色色的合資故事中，我們不禁看到了隱患：在經(jīng)歷了前幾年水土不服的調(diào)整，外資銀行已經(jīng)逐步適應本地化經(jīng)營，并與中方培養(yǎng)起了更為成熟的合作關系，正在初步樹立起市場化競爭的框架。按照WTO的承諾，銀行業(yè)務對外全面開放已近在咫尺。隨著2006年底保護期的結(jié)束，外資銀行業(yè)務將不再受地域限制全面開放，屆時對于中資銀行的并購步伐必然會大大加快。我們的國內(nèi)銀行會不會失去自己的控制權(quán)和獨立品牌，紛紛成為外資銀行的并購對象呢?外資能否控制中資銀行呢?我們認為這種可能性固然存在，但是外資銀行也無法在短時期內(nèi)將國內(nèi)各商業(yè)銀行“生吞”下去，我們也還有一定的時間來緩沖。原因如下：1.中國銀行業(yè)的競爭力在不斷提高首先，各大商業(yè)銀行資本實力穩(wěn)步增長。截至2001年度，內(nèi)地共有15商業(yè)銀行榮登英國銀行家雜志評選的世界1000家大銀行排名榜，其中中國工商銀行、中國銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行還為列前25名之內(nèi)。這一勢頭在2002及2003年內(nèi)繼續(xù)得到了保持。其次，中國銀行業(yè)的創(chuàng)新能力有大幅度提高。2003年10月，本人有幸參加了金融街控股公司主辦的北京金融新產(chǎn)品推廣介紹會。會上，來自國內(nèi)商業(yè)銀行的發(fā)言人就其推出的金融新產(chǎn)品和服務做了詳細匯報，向國內(nèi)外來賓展示了業(yè)界金融創(chuàng)新的成果。例如，交通銀行在個人金融業(yè)務版塊推出了一系列套餐，特色品種包括：外匯寶業(yè)務、個人存單國債質(zhì)押貸款、個人汽車“直客式”貸款等等，為客戶提供了更多的便利和實惠，贏得了一致好評。2.在同外資銀行的競爭中，中資銀行還有著某些獨占競爭優(yōu)勢經(jīng)過50年的積累，中資銀行已經(jīng)建立了遍布全國城鄉(xiāng)的分支行網(wǎng)絡體系，這是任何一家外資銀行在短期內(nèi)都無法取得的優(yōu)勢。再者，中資銀行在本土經(jīng)營，與中國居民和中資企業(yè)有著共同的文化背景和千絲萬縷的聯(lián)系。國內(nèi)居民由于長期接受國內(nèi)銀行的服務，同時這些銀行具有政府支持的背景，因此老百姓出于消費的習慣還是首先考慮接受國內(nèi)銀行的服務。3.引進外資本身還能增強國內(nèi)銀行競爭力如果說引進外資銀行之舉是一柄“雙刃劍”。那么且讓我們來看看問題好的方面。首先，海外戰(zhàn)略投資者作為一種催化劑，能夠加快中國國內(nèi)商業(yè)銀行的內(nèi)部重組和機制創(chuàng)新，促進國有獨資商業(yè)銀行的股權(quán)多元化。其次，國際知名的金融機構(gòu)掌握先進了的管理經(jīng)驗和核心技術(shù)，有利于國內(nèi)銀行樹立正確的風險理念，使得內(nèi)部控制達到國際最佳慣例；戰(zhàn)略引資也能給中國銀行體系帶來一系列的產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，彌補當前市場上金融工具的不足。仍以交通銀行為例：在匯豐建立起合作關系后，該行于2005年7月新推出的雙幣信用卡，在信用卡產(chǎn)品設計、市場推廣等方面表現(xiàn)卓越，一舉獲得了萬事達卡國際組織頒發(fā)的“當年發(fā)卡記錄”、“最佳雙幣卡發(fā)行”以及“最佳卡面設計”三個年度大獎以及VISA國際組織頒發(fā)的“最佳卡面設計獎”。最后，對于中國國有商業(yè)銀行而言，引進外資還能有利于它們首發(fā)公開上市。鑒于歷史的原因，國有獨資銀行存在諸多薄弱環(huán)節(jié)，潛在的投資者心存疑慮，因此引進戰(zhàn)略投資者能夠補充國內(nèi)商業(yè)銀行的資本金。增加國有商業(yè)銀行的可信度，增強對國內(nèi)外機構(gòu)和零售投資者的吸引力，從而刺激股票的需求，確保上市成功。可見，這些調(diào)整都將大大地增強銀行核心競爭力，進而增加外資并購中資銀行的難度。4.戰(zhàn)略投資者實際控制權(quán)受局限絕大多數(shù)國際金融機構(gòu)對投資中國國內(nèi)銀行特別是國有銀行持謹慎態(tài)度，因為它們認為中國的銀行體系比較脆弱，內(nèi)部控制管理薄弱，金融案件頻繁發(fā)生；同時中國外部環(huán)境和整體信用文化也存在很多弊病，這些問題都讓戰(zhàn)略投資者不得不三思而行。實踐證明，中資銀行引進境外戰(zhàn)略投資者，從資本的結(jié)合到文化的融合都需要一個漫長的過程。雙方必須資源共享、取長補短、共同努力方能成為緊密的戰(zhàn)略合作伙伴。因此，雖然外資搶灘中國市場來勢洶洶，要控制中國銀行甚至金融業(yè)也并非如囊中取物。當然，國內(nèi)銀行必須居安思危，在吸引外資的同時培育國內(nèi)戰(zhàn)略投資者，使得國有股份、境外投資者股份和境內(nèi)非國有股份“三足鼎立”。形成相互督促與牽制的動態(tài)平衡局面。并且，國內(nèi)銀行也應該積極借鑒外資銀行的豐富經(jīng)驗和先進知識，不斷地提高自身的核心競爭力。二、并購對效率和行業(yè)集中度的影響早在60年代，萊本斯坦就針對并購行為提出了X無效率(X-inefficiency)問題，即在壟斷大企業(yè)內(nèi)部存在著資源分配的“無效率弊病”。盡管銀行企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模邊界要大于一般工商企業(yè)，但通過合并，如果形成了在金融市場上寡頭超級銀行的割據(jù)狀態(tài)，那么將降低競爭性并損害消費者的福利。以美國消費者組織300家銀行的調(diào)查為例：1997至1998年間，美國銀行業(yè)提高收費的速度是美國通貨膨脹的兩倍，而收費最高的正是以大銀行為首。從服務范圍來看，美國的大銀行越來越多地依靠銀團貸款、抵押貸款等盈利高的業(yè)務項目來賺取利潤。大銀行的各項服務收費不僅明顯高于小銀行和地區(qū)性信用社，而且收費的范圍也隨著電腦化的發(fā)展而不斷擴大。著名經(jīng)濟學家威廉姆森的福利權(quán)衡模型則從理論上為并購引發(fā)的壟斷效應做出了系統(tǒng)的解釋。他發(fā)展了英國經(jīng)濟學家哈伯格早期壟斷福利損失分析方法和新古典經(jīng)濟學的局部均衡福利理論，并認為并購的整體效應并不絕對是正面的，也會帶來社會效率的損失。事實上，在第三章的分析中我們更為關注的是銀行并購的微觀成本，而并未考察并購行為對整個銀行業(yè)的社會成本的影響。畢竟，福利經(jīng)濟學的研究告訴我們：個體的最優(yōu)不一定是社會的最優(yōu)，因為個體的行為可能對社會產(chǎn)生兩類影響：即正的外部性和負的外部性。誠然，我們看到單個銀行在并購的過程中能夠收獲諸如規(guī)模經(jīng)濟、協(xié)同效應和低成本資本擴張等的好處，但除了銀行自身進行并購交易所考慮的成本以外，其社會成本也是不容忽視的一個重要方面。而從中國的現(xiàn)狀來看，我們已經(jīng)在前面提到商業(yè)銀行占據(jù)了主要的金融資源，而市場的格局又呈現(xiàn)出典型的壟斷競爭格局，無論是從總資產(chǎn)、存款貸款還是從業(yè)人數(shù)來看，國內(nèi)銀行業(yè)集中程度都非常高。并購會帶來優(yōu)勝劣汰的效應，小銀行甚至中等規(guī)模的銀行往往在資金實力、商業(yè)信譽及產(chǎn)品創(chuàng)新等各方面不能與大型銀行匹敵，因而在日益激烈的市場競爭中也容易成為大銀行的并購對象。此外。并購使大銀行資產(chǎn)規(guī)模得以迅速擴張、業(yè)務范圍擴大以及國際化程度加深使系統(tǒng)性風險產(chǎn)生和擴大的可能性大大增加了。如果大銀行經(jīng)營不善，其危害程度和波及范圍將遠遠超過中小銀行，甚至可能造成整個國家金融市場的動蕩。結(jié)合我國銀行業(yè)目前的發(fā)展背景來看，我們不禁心存疑慮：在行業(yè)集中度如此之高的情況下，我國銀行再進一步并購，會不會加深兩極分化呢?從這樣的推理來看，并購似乎并不是一步明智之舉。然而，從另外一個角度來思考這個問題，那么我們的結(jié)論又是截然相反的。且看：1.通過股份制商業(yè)銀行的并購，可以變分力為合力，提高它們與國有銀行的競爭能力，突破股份制銀行發(fā)展的瓶頸。雖然目前股份制銀行的經(jīng)營狀況普遍優(yōu)于國有銀行，但是畢竟資產(chǎn)實力對比懸殊。如果鼓勵股份制銀行開展并購，用外延式擴張方式取代逐步設立機構(gòu)的內(nèi)源式擴張方式，就能夠增大國有銀行的外部競爭壓力，從而促使國有銀行改進自身經(jīng)營，提升運作效率。而股份制銀行也能獲得更為廣闊的發(fā)展前途。2.從組織行為的角度來看，并購對國有銀行效率的提升和市場占有率的調(diào)整具有特殊意義。國有銀行現(xiàn)行的組織制度是計劃體制的產(chǎn)物，機構(gòu)按行政區(qū)劃自上而下設置，空間分布均勻，分支網(wǎng)點多。目前相當多的地區(qū)分支機構(gòu)存在人浮于事、效率低下的問題。通過并購，四大行能將那些業(yè)務量小且長期虧損網(wǎng)點撤消，在業(yè)務的地域和范圍上做出一定收縮，提高自身的運營效率，這也為股份制銀行的發(fā)展空間留出了更多的余地。3.外資參股給國內(nèi)銀行帶來壓力，促進市場的分化。通過在第一節(jié)分析中國銀行業(yè)的發(fā)展歷程，我們也認識到外資銀行的大量涌入也為市場注入了新的競爭因素的競爭主體，外資激烈地搶奪國內(nèi)各大業(yè)務板塊將迫使市場集中度在未來呈現(xiàn)出一定的下降趨勢。此外，由于股份制銀行比國有商業(yè)銀行更容易成為外資并購的目標，因此它們也將勵精圖治，全力提高自身的運營水平。以新橋收購深圳發(fā)展銀行為例，深發(fā)展成立至今已經(jīng)有15年歷史，是最早的一家上市銀行。新橋資本的進入對整個公司的治理架構(gòu)，管理戰(zhàn)略等方面都會發(fā)生很重要的影響。據(jù)悉，新橋接管深發(fā)展以后已撤換了十幾個分行行長的職務。這一舉動不僅對深發(fā)展也對其他國內(nèi)股份制銀行都產(chǎn)生了強大的震懾力，促使股份制銀行提高市場分額與競爭力，這也從另一個側(cè)面推動了股份制銀行的成長和市場的多樣化。綜上所述，這個看似有理的推論是不成立的。從上述分析看來，我們首先應該主動融入到銀行并購的潮流中去，通過并購來打破市場的高度集中，充分活躍每一個參與其中的主體。其次，在對外開放的進程中，中央