證券其它相關(guān)論文-淺析證券監(jiān)管模式的設(shè)計.doc

證券其它相關(guān)論文-淺析證券監(jiān)管模式的設(shè)計論文關(guān)鍵詞：證券監(jiān)管模式集中型管理模式自律型管理模式中間型管理模式論文摘要：本文通過闡述模式的內(nèi)涵、實質(zhì)及特示了證券監(jiān)管模式選擇的必要性和可能性.以及在我國所應(yīng)未用的證券監(jiān)管模式的應(yīng)然性和實然性開且在充分對比德國、英國、美國三個監(jiān)管模式成型的國家的基礎(chǔ)上來間釋我國現(xiàn)階段應(yīng)以集中型監(jiān)管為主，行業(yè)句凌為輔.管制與自律相結(jié)合的證券監(jiān)管模式一切活的事物都在尋求更加美好的世界也許、當代西方著名哲儀卡爾波普這句看似中常，實含深匯的話，實在是筆者致力于證券監(jiān)管模式設(shè)計寫作的動機和過程給予了一個最好的向現(xiàn)代證券業(yè)是資金的高度密集區(qū)，其運作的穩(wěn)定與否與整個國民經(jīng)濟的發(fā)展息息相關(guān)一任何一監(jiān)管模式的設(shè)計都是為了營造一個公正和高效的市場，保障證券市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。證券監(jiān)管是儀一科學(xué)的范疇，證券監(jiān)管制度、證券監(jiān)管體系、證券監(jiān)管的調(diào)整手段都帶有顯著的人工屬性，證券管丁體可以對證券監(jiān)管模式進行設(shè)計，并根據(jù)這些l-2計建立新的證券監(jiān)管模式.法國學(xué)者莫里斯迪韋爾熱的一句話給模式下定義為:用以解釋現(xiàn)象和影響現(xiàn)象的模型所謂“校式”，亦稱“范型”，一般指可以作為范本、模本.變本的式樣，還可指各種又見點構(gòu)成有組織的體系而非雜亂無章地被拼湊在一起、“模式”的選擇對于證券監(jiān)管制度的作用不可低估在進行證券監(jiān)管時，在監(jiān)管條件、監(jiān)管方式的選擇等方面都需要有相應(yīng)的判斷一各國的證券監(jiān)管采取不同的模式，均受傳統(tǒng)習(xí)喂.政治理念和證券理論認知的影響二。一、證券監(jiān)管的內(nèi)涵內(nèi)涵的選擇是由每一種證券監(jiān)管體制的嘆F決定的、定義每一種內(nèi)涵的方式可以反映出其.選樣模式，是一種傳統(tǒng)、現(xiàn)代，抑或陳舊超前的行模式.證券監(jiān)管是指證券市場管理機構(gòu)運用仃政.經(jīng)濟和法律的手法，對證券發(fā)行.交以及證券纖首機構(gòu)等市場主體及其行為的規(guī)范性監(jiān)督管理括動多年宋證券市場發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)表明，市場以旋市場主體的成熟與否與證券監(jiān)管的成熟與否是相輔相成的二、證券監(jiān)管的目標（一）保護投資者的合法利益證券監(jiān)管應(yīng)以投資者合法權(quán)益的保護為基礎(chǔ)，而作為其合法權(quán)益的首要一條，也是最重要的就要對影響投資抉擇的上市公司重要信怠.和公開信息享有知情權(quán).即在證券發(fā)行、證券交易過程中仃嘆、承銷商、經(jīng)紀人、交易所及其他有關(guān)機構(gòu)必須提供真實、準確、完整的相關(guān)資料。針對信息披露的不真實.不及時、不規(guī)范問題采取嚴格的監(jiān)督措施，有利于投資者充分了解、正確選擇投資對象。（二）保障公平自由與效率原則的貫徹實施公平原則是證券市場的重要原則。公平不是結(jié)果的平均分配、而是機會公平，或者在機會公平基礎(chǔ)上的分配正義，其體現(xiàn)即為防止不正當交易J自由市場原則在股票市場上是體現(xiàn)最充分的地方，然而由于巾場缺陷的存在、僅僅依靠自由的證券市場機制不可能達到資源的最優(yōu)配置和經(jīng)濟發(fā)展的長期有序因此，政府作為社會公共利益的代表，通過建立證券監(jiān)管模式對證券市場進行不同程度的監(jiān)管，是必不可缺的效率原則是證券市場運行狀態(tài)和質(zhì)量的標準之一，證券市場的低效必然造成資源和資金的浪費和失，最終損害市場主體的利益。（三）、保障宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展證券市場是一國宏觀經(jīng)濟的晴雨表，宏觀經(jīng)濟的調(diào)控政策和措施會直接.可接影響證券市場.而證券市場的波動又會反作用于宏觀經(jīng)濟的運行，因此加強對證券市場監(jiān)管，有利于真實反映宏觀經(jīng)濟的發(fā)展現(xiàn)狀.保障宏觀經(jīng)濟的正常運行。三、證券市場監(jiān)管模式類型世界上通行的證券監(jiān)管模式包括三種類型:即以美國為代表的集中型管理模式、以英國為代表的自律型管理模式和以德國為代表的中間型管理模式。（一)集中型管理模式所謂集中型管理模式，是指由獨立于行業(yè)外部的政府機構(gòu)依據(jù)國家法律積極參與證券市場的管理、并在證券市場管理中占主導(dǎo)地位的模式。美國、日本和巴西都屬于這種類型。而相比之下。美國較日本和巴西而言.其證券監(jiān)管機構(gòu)具有更充分的獨立性。因為美國的證券監(jiān)管機構(gòu)是專司證券監(jiān)管之責的專門機構(gòu)證券交易委員會(SEC，該機構(gòu)是由總統(tǒng)任命.向國會負責，集證券市場的管理權(quán)限于一身.其不僅有行政執(zhí)行權(quán)，還可在職權(quán)范圍內(nèi)制定和頒布一些準法律型模式，具有準立法權(quán)，基于此.這種模式又可稱為獨立型模式。日本和巴西則是由政府授權(quán)中央銀行或財政部行使證券監(jiān)管職能，是由政府的非專業(yè)證券監(jiān)管部門承擔的一項附帶職能，因此又稱為附屬型模式:這種管理模式在注重立法管理的基礎(chǔ)上，設(shè)立了全國性的管理機構(gòu)指導(dǎo)證券市場的發(fā)展，具有一定的權(quán)威性。(二)自津型管理模式自律型管理模式注重發(fā)揮行業(yè)自津組織在監(jiān)管中的主導(dǎo)作用，政府劉券市場的干預(yù)較少，除了國家立法中的某些必要規(guī)定外，沒有專門的證券市場監(jiān)管法規(guī)，而是通過一些間接性法規(guī)來約束證券市場英國、荷蘭、新加坡、馬來西亞及我國的香港地區(qū)都采用了這種模式。但隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展、該種模式的弊端日益顯現(xiàn)。在這種情況下，實行自律型模式的國家也吸取集中型模式的一些做法。朝著市場自律和政府監(jiān)管相結(jié)合的方向發(fā)展。香港地區(qū)于1989年4月14日通過并頒布了證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會條例、至此.香港證券監(jiān)管也走出了單純自津型管理模式的框架。（三)中司型管理模式中間型管理模式兼?zhèn)淞饲皟煞N模式的特點，是將立法與自律監(jiān)管相提并論的一種模式，是一種中庸式、德國即是這一模式的典型代表。德國沒有統(tǒng)一的證券法，關(guān)于證券監(jiān)管的規(guī)定在多種法規(guī)中均有體現(xiàn).而由證券自律管理組織制定的證券行業(yè)行為準則，對證券商也有較強的約束力。四、證券監(jiān)管主體設(shè)置的一般模式現(xiàn)有證券監(jiān)管主體包括他律型監(jiān)管主體、自律型監(jiān)管主體和混合型監(jiān)管主體三種類型。證券監(jiān)管主體的劃分、也可視為證券監(jiān)管模式的一種分類。池津型監(jiān)管模式以立法監(jiān)管為基點，具有嚴肅性和權(quán)威性。這種監(jiān)管模式的管理者因不參與證券文具有超脫性.同時、由于監(jiān)管機構(gòu)多為政府部門.因而能夠從全局、宏觀、長遠角度出發(fā)考慮證券市場的建設(shè)與發(fā)展，在很大程度上保證了監(jiān)管的公正與公平，各方面經(jīng)濟利益的保護也較為客觀當然，在這種監(jiān)管模式下，還應(yīng)充分發(fā)揮民間自津性組織的作用，與政府監(jiān)管雙管齊下，其監(jiān)管的有效性才能犬一提高:無可非議的，傳統(tǒng)的行政手段的運用及其引發(fā)的證券市場的“尋租行為”也將有效的避免.與他律型監(jiān)管模式相比，自律型管理模式實質(zhì)上是一種自我監(jiān)管行為。它由于被監(jiān)管主體積極主動地參與了證券監(jiān)管規(guī)則的制定，其利益的充分保護無疑會減少逃避監(jiān)管行為的發(fā)生.咦監(jiān)管成為一種自發(fā)的行為因而也有助于提高監(jiān)管的效率同時自律型監(jiān)管使被監(jiān)管機構(gòu)具有更大的靈活性氣充分的投資保護與竟爭、創(chuàng)新有利于證券市場快速發(fā)展但是，自律組織通常把其會員的經(jīng)濟利益至高無上的置鄉(xiāng)首位致使投資者或其他市場主體的利益無形中便受到了損害而其監(jiān)管者的非超脫性、缺乏公正性立法的后盾及權(quán)威性中央管理機構(gòu)的設(shè)立，使監(jiān)管的公平、公正無從談起、難以實現(xiàn)全國證券市場的協(xié)調(diào)發(fā)展基于丘迷分析這兩種監(jiān)管模式利弊各現(xiàn)隨看各國證券市場的進一步深化和國際經(jīng)濟一體化的日漸提高，證券監(jiān)管日益趨向于兩種模式互相融合的混合型監(jiān)管的傾向。五、我國證券監(jiān)管模式的設(shè)計評價一個監(jiān)管模式的優(yōu)劣與否、是要以一國證券市場的實際情況為標準的，是不以市場主體中任何方的主觀意志為轉(zhuǎn)移的因此，監(jiān)管模式的設(shè)L.通常要受一定條件的制約。首先、一國經(jīng)濟的發(fā)展階段會影響其宏觀經(jīng)濟的調(diào)控體制，而調(diào)控體制的集中與否直接關(guān)系到證券監(jiān)管的模式選擇.其次、證券市場的發(fā)展階段也是一重要因素證券市場的初期階段、市場規(guī)模小與規(guī)范性程度不高決定了實們集中型監(jiān)管模式的必要。當市場規(guī)模達到相當程度、發(fā)育程度較高時則實行自律型或中間型監(jiān)管模式，除此之外，根據(jù)各國的實際情況還會有諸多的茶件約束著監(jiān)管模式的選擇.從我國的現(xiàn)狀出發(fā)、由于宏現(xiàn)經(jīng)濟調(diào)控的重點仍是行政千預(yù)和直接調(diào)控、證券市場的發(fā)育程度不高.自律組織不能充分發(fā)揮作用.各類市場主體的違規(guī)、違法行為較為嚴重等等因素的存在，決定了我國現(xiàn)階段的監(jiān)管模式應(yīng)以集中型監(jiān)主、以行業(yè)自律為輔、采取管制與自律相結(jié)合的模式。中華人民共和國證券法之的頒布實施進一步確立了這種監(jiān)管模式.法通過其自身的價值選擇與價值判斷以程序上的公開、公平、效率上的穩(wěn)定性等方面、充分發(fā)揮其實質(zhì)上的公正性進而通過法的規(guī)范作用與社會作用，指引評價、預(yù)測、教育證券市場主體的行為，以法的權(quán)威性為后盾，在法律體系上實現(xiàn)了統(tǒng)一、便于法律的遵守與適用、貫徹與執(zhí)行在監(jiān)管機構(gòu)方面“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對全國證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理。國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)根據(jù)需要可以設(shè)立派出機構(gòu)、按照授權(quán)履行監(jiān)督管理職責?！耙婪▌澢辶俗C券監(jiān)管機構(gòu)與其他部門及地方政府的權(quán)限、克服了許多部門共同管理、權(quán)力七相互摩擦，責任上相互推委的低效體制完善了基層交易中，的監(jiān)管制度.采用“授權(quán)”管理的模式、適用靈活作為證券監(jiān)管機構(gòu)、其形象應(yīng)該是公正的、其工作過程應(yīng)該是公開的，以此來接受公的監(jiān)督，樹立監(jiān)管機構(gòu)的權(quán)威性和公信力券法正是通過行政復(fù)議與訴訟、公開性要求、審計監(jiān)督、保密丈務(wù)以及禁止行為來控制行政行為、進而平衡行政主體與行政相對人的關(guān)系、以實現(xiàn)“三公”原則的貫徹實施。在證券市場的自律監(jiān)管方面、借鑒英美的經(jīng)驗、結(jié)合我國實際，證券法建立了證券交易所市場自律和證券業(yè)協(xié)會行業(yè)自律相結(jié)合的自律管理體系。明確了他們之間的分工，由證交所負責制定市場工作規(guī)則，對市場參與者行為進行監(jiān)督和管理，以保證證券市場的公平、安全、效率，而證券業(yè)協(xié)會負責制定行業(yè)公正統(tǒng)一行為規(guī)則，監(jiān)督管理員遵守育關(guān)證券法津、法規(guī)加強行業(yè)管理.需要指出的是，為了加強集中型管理體制的有效性并使其充分反映金融與證券市場發(fā)展的內(nèi)在要求、這種管理體制在實施過程中應(yīng)注意幾個問題:第一，政府監(jiān)管與自律監(jiān)管應(yīng)該是相互促進、相輔相成的即在強調(diào)政府監(jiān)管的主導(dǎo)作用的同時、注重發(fā)揚市場主體自津監(jiān)管的作用政府監(jiān)管部門的工作應(yīng)以調(diào)動市場主體的積極性，使正規(guī)制度安排所容納的監(jiān)管規(guī)則的實施成為市場主體的自覺行動為重.已并重視發(fā)揮中國證券業(yè)協(xié)會的作用，使其切實擔負起行業(yè)自律管理組織的職能。第二.加強行政管理間法制化管理方式的轉(zhuǎn)化，目前，中央和地方對證券市場的管理，仍然帶有計劃體制下的行政管理色彩、法律手段的監(jiān)管作用有所弱化相關(guān)法律的某些條款界定含糊，可操作性不強，執(zhí)法不嚴的情況較為突出、以至使違規(guī)收益大大