期貨市場(chǎng)論文-新時(shí)期我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展研究.doc

期貨市場(chǎng)論文-新時(shí)期我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展研究【摘要】為實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,我國(guó)應(yīng)積極發(fā)揮農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代交易方式農(nóng)產(chǎn)品期貨的優(yōu)勢(shì)功能。本文在論述我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,結(jié)合實(shí)際,提出了我國(guó)在發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨方面遇到的問(wèn)題,并進(jìn)一步研究出新時(shí)期我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展策略以及對(duì)未來(lái)發(fā)展的前景展望。【關(guān)鍵詞】我國(guó)；農(nóng)產(chǎn)品期貨；發(fā)展策略農(nóng)產(chǎn)品期貨是農(nóng)產(chǎn)品交易雙方在現(xiàn)在就制定未來(lái)某一時(shí)候農(nóng)產(chǎn)品的交易價(jià)格,并按照合約在未來(lái)進(jìn)行交割的交易方式。農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)達(dá)與否是衡量一個(gè)國(guó)家、一個(gè)地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)達(dá)與否的重要標(biāo)志。按照以運(yùn)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品期貨著稱的美國(guó)芝加哥期貨交易所對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的理解,若一個(gè)區(qū)域的農(nóng)產(chǎn)品交易超過(guò)50%的份額發(fā)生在農(nóng)產(chǎn)品期貨領(lǐng)域,受現(xiàn)代化的農(nóng)產(chǎn)品交易方式帶動(dòng),那么這個(gè)區(qū)域一般都會(huì)實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。一、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展現(xiàn)狀我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó),目前擁有鄭州和大連兩個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。從1990年作為我國(guó)第一家期貨交易所的鄭州商品交易所成立至今,主打小麥、棉花、玉米、大豆等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種的鄭州商品交易所(簡(jiǎn)稱鄭商所)和大連商品交易所(簡(jiǎn)稱大商所)為我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨做出了突出貢獻(xiàn),有力促進(jìn)了我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平,具體表現(xiàn)在這四個(gè)方面:(一)幫助農(nóng)民發(fā)現(xiàn)價(jià)格趨勢(shì)、更好的避免蛛網(wǎng)困境期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制,即通過(guò)判斷商品期貨合約的一個(gè)未來(lái)價(jià)格趨勢(shì)和均衡價(jià)格得到現(xiàn)貨市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品的預(yù)期價(jià)格。由于期貨價(jià)格在自由、公開(kāi)、公平環(huán)境下進(jìn)行競(jìng)價(jià),所以其比現(xiàn)貨價(jià)格更真實(shí),更權(quán)威,也更具有前瞻性。一般情況下,期貨價(jià)格與未來(lái)時(shí)期的現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)基本一致。期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制使農(nóng)民可以提前預(yù)知農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格趨勢(shì),從而使農(nóng)民更好地避免陷入“蛛網(wǎng)困境”的被動(dòng)局面。(二)發(fā)揮風(fēng)向標(biāo)功能、引導(dǎo)我國(guó)農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)的調(diào)整在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,單純的政府行政命令對(duì)調(diào)整農(nóng)業(yè)種植結(jié)構(gòu)顯得力不從心,必須借助于有效的價(jià)格信號(hào)和市場(chǎng)手段來(lái)正確引導(dǎo)農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)。農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)是供求信息最集中的地方,匯聚各方投資和預(yù)測(cè)的專家,這使得農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格成為未來(lái)市場(chǎng)最具代表性的價(jià)格,能夠反映市場(chǎng)走向,通過(guò)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格就可以制訂未來(lái)的種植和生產(chǎn)方案。這樣,農(nóng)產(chǎn)品的期貨價(jià)格就成為調(diào)整農(nóng)產(chǎn)品種植結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)之一。例如,大商所的大豆期貨交易品種是標(biāo)準(zhǔn)化的優(yōu)質(zhì)大豆。其價(jià)格與我國(guó)常見(jiàn)的混合大豆的價(jià)格有著很大的差距,這就促使農(nóng)民積極主動(dòng)的去種植優(yōu)質(zhì)大豆品種。近幾年,我國(guó)遼寧、黑龍江等區(qū)域就是受大商所大豆期貨交易品種的啟發(fā),大力推廣種植優(yōu)質(zhì)大豆；同時(shí),在與期貨相關(guān)的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)企業(yè)的指導(dǎo)中,這些地區(qū)的種植面積都直接受大商所大豆期貨的影響,實(shí)現(xiàn)了種植面積的隨行就市。(三)改革舊有的糧食流通體制弊端、促進(jìn)我國(guó)糧食流通體制改革我國(guó)是個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó),按照舊有的糧食流通體制,前幾年,我國(guó)每年都要?jiǎng)佑么罅康你y行資金去收購(gòu)儲(chǔ)藏年高達(dá)千億公斤左右的糧食。巨額的資金占用也給我國(guó)財(cái)政帶來(lái)了巨大的負(fù)擔(dān),糧食風(fēng)險(xiǎn)基金和超額補(bǔ)貼已占我國(guó)財(cái)政預(yù)算收入的三分之一以上。與此同時(shí),面對(duì)目前國(guó)際優(yōu)質(zhì)低價(jià)糧食對(duì)我國(guó)的沖擊,如何改善舊有的糧食流通體制就成為一個(gè)非常迫切的問(wèn)題。我國(guó)糧儲(chǔ)部門在困境中思變,積極利用鄭商所和大商所來(lái)為糧食流通體制改革服務(wù)。即在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上進(jìn)行儲(chǔ)備糧調(diào)換。具體為:在期貨市場(chǎng)上賣出陳糧期貨合約,然后再買入新糧期貨合約,進(jìn)行實(shí)物交割和套期保值。這樣就避免了舊有糧食流通體制中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)的財(cái)政資金運(yùn)用緊張、糧食儲(chǔ)存超期和陳化的現(xiàn)象,同時(shí)也使我國(guó)糧食流通企業(yè)站在了一個(gè)更高的層次和國(guó)際化的視角來(lái)進(jìn)行發(fā)展。以鄭州商品交易所為依托,鄭州在2004年成立了我國(guó)首家糧食交易物流市場(chǎng),徹底在全國(guó)率先打開(kāi)了新的糧食流通體制的新篇章。二、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展中所遇到的問(wèn)題在農(nóng)產(chǎn)品期貨為我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展帶來(lái)種種益處的同時(shí),伴隨著農(nóng)產(chǎn)品期貨向縱深發(fā)展以及受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響,我國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展方面同樣也存在著一些問(wèn)題,主要表現(xiàn)在:(一)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所近幾年發(fā)展較慢受國(guó)家穩(wěn)健開(kāi)展期貨業(yè)務(wù)指導(dǎo)思想的制約,同時(shí)受來(lái)自世界其他著名農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所諸如芝加哥和倫敦期貨交易所的競(jìng)爭(zhēng)影響,鄭商所和大商所在新業(yè)務(wù)開(kāi)展、爭(zhēng)取國(guó)家政策扶植、深入?yún)⑴c到國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面受到一定程度的影響,導(dǎo)致業(yè)務(wù)出現(xiàn)較慢發(fā)展的現(xiàn)象。(二)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者存在著一定程度的滯后現(xiàn)象這主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面。其一,盡管我國(guó)有一部分農(nóng)民參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨的交易體系中,但我國(guó)大部分農(nóng)民對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨還很陌生,農(nóng)產(chǎn)品期貨意識(shí)參與薄弱。其二,參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易的我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的影響有限,處于比較弱勢(shì)的地位。(三)期貨交易占我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品交易的比重不高在我國(guó)整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品交易的份額中,期貨交易占的份額并不高,期貨交易方式亟待創(chuàng)新。按照2007年的統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示,期貨交易大概尚不到整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品交易的6%,這就給期貨交易方式提出了創(chuàng)新的契機(jī)。三、新時(shí)期我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展策略(一)政府相關(guān)部門要積極推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展1.要積極在各方面支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所的發(fā)展鄭商所和大商所是我國(guó)非常寶貴的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展資源。我國(guó)相關(guān)部門為支持推動(dòng)這兩者的發(fā)展,應(yīng)該在稅收、期貨業(yè)務(wù)開(kāi)展、農(nóng)產(chǎn)品期貨基地等方面給予鄭商所和大商所最大程度的力所能及的幫助。另一方面,相關(guān)部門還需與交易所聯(lián)合起來(lái),努力爭(zhēng)取中央決策層的支持,加大研發(fā)水平和投入,改變農(nóng)產(chǎn)品期貨交易品種局限的瓶頸,盡快推出有影響力的新品種,形成交易品種推出的市場(chǎng)化機(jī)制。因?yàn)橹挥懈淖冝r(nóng)產(chǎn)品期貨品種單一的現(xiàn)象,才能增加對(duì)投資者的吸引力。2.大力支持農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所參與全球競(jìng)爭(zhēng)在條件允許的情況下,我國(guó)應(yīng)該積極鼓勵(lì)鄭商所和大商所這兩個(gè)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所與上海期貨交易所、滬深證券交易所、香港交易所等通過(guò)聯(lián)合監(jiān)管、共建信息平臺(tái)、共同設(shè)計(jì)新產(chǎn)品等方式,整合我國(guó)的交易所資源,同時(shí)要協(xié)助鄭商所和大商所大力構(gòu)建同國(guó)外主要交易所的合作體系,建立戰(zhàn)略聯(lián)盟,在更大程度上參與全球競(jìng)爭(zhēng),以提升鄭商所和大商所在國(guó)際期貨市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。(二)努力培育農(nóng)產(chǎn)品期貨參與者1.增強(qiáng)農(nóng)民對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的市場(chǎng)意識(shí)、加大對(duì)農(nóng)民的期貨教育工作力度雖然農(nóng)產(chǎn)品期貨對(duì)農(nóng)民非常有裨益,但如果農(nóng)民認(rèn)識(shí)不到這一點(diǎn),再好的政策也是空話。在美國(guó),有65%的農(nóng)民都直接或間接地參與到農(nóng)產(chǎn)品期貨交易中來(lái),但我國(guó)卻寥寥無(wú)幾,這與我國(guó)農(nóng)民缺乏市場(chǎng)意識(shí)與金融意識(shí)非常有關(guān)聯(lián)。這就需要加大對(duì)農(nóng)民的現(xiàn)代期貨教育工作力度,各級(jí)政府要積極引導(dǎo)農(nóng)民的市場(chǎng)意識(shí),期貨交易所要發(fā)揮主導(dǎo)作用,有計(jì)劃地給農(nóng)民普及期貨知識(shí),要讓農(nóng)民有現(xiàn)場(chǎng)感,提高農(nóng)民對(duì)期貨的了解程度與興趣。2.大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機(jī)構(gòu)投資者、增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者的參與影響機(jī)構(gòu)投資者是構(gòu)成成熟的期貨交易市場(chǎng)的核心和主導(dǎo)部分,但在我國(guó),機(jī)構(gòu)投資者的地位仍比較薄弱。為大力培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品期貨的機(jī)構(gòu)投資者,首先應(yīng)該深化糧食流通體制改革,適當(dāng)放開(kāi)市場(chǎng)準(zhǔn)入限制,放開(kāi)一些國(guó)有大型糧食企業(yè),培育機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng),以優(yōu)化期貨市場(chǎng)的主體結(jié)構(gòu)；其次應(yīng)積極培育期貨投資基金,像培育股票投資基金的機(jī)構(gòu)投資者那樣來(lái)全面發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者；同時(shí)還需設(shè)立一系列的保護(hù)投資者的制度,以促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的公平、公開(kāi)、公正。(三)農(nóng)產(chǎn)品期貨具體運(yùn)做實(shí)施過(guò)程中的創(chuàng)新型研究1.壯大發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織、以其為依托大力開(kāi)展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營(yíng)方式我國(guó)農(nóng)民的組織化程度較低,參加合作組織的農(nóng)戶僅為總農(nóng)戶數(shù)的21.8%,以家庭為單位的農(nóng)戶生產(chǎn)分散,規(guī)模太小,同集中而大宗的期貨交易相矛盾,一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的農(nóng)產(chǎn)品期貨合約規(guī)定的交易一般每次不得少于一手噸,一般的農(nóng)戶顯然難以達(dá)到這一要求。因此如果讓各家各戶分散播種的農(nóng)戶參加期貨交易根本不現(xiàn)實(shí),這也是為什么要提倡培育農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織,以其為依托,大力開(kāi)展農(nóng)業(yè)公司與農(nóng)戶聯(lián)姻的捆綁經(jīng)營(yíng)方式的原因。為大力發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期貨,我國(guó)可以在農(nóng)產(chǎn)品中介服務(wù)組織的基礎(chǔ)上構(gòu)建面向期貨交易的期貨合作社。期貨合作社是指在政府支持和引導(dǎo)下,農(nóng)民在自愿互利的基礎(chǔ)上組成的自治性合作組織。它以集體的名義簽訂遠(yuǎn)期合約,同時(shí)利用現(xiàn)貨市場(chǎng)、遠(yuǎn)期市場(chǎng)和期貨市場(chǎng),規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營(yíng)和農(nóng)民資金互助。其核心在于利用合作社組織農(nóng)戶的優(yōu)勢(shì)把期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)合起來(lái),規(guī)范合作社與農(nóng)民的權(quán)利和義務(wù),從而充分利用期貨價(jià)格信號(hào)來(lái)組織生產(chǎn),解決農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)民資金問(wèn)題,實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品高效流通和農(nóng)民持續(xù)穩(wěn)定增收。2.扶持提升農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè),大力開(kāi)展定單加期貨的運(yùn)營(yíng)模式這種模式的運(yùn)作機(jī)制是:一是先把糧食存到公司,待日后認(rèn)為價(jià)格理想了再進(jìn)行結(jié)算；二是現(xiàn)款現(xiàn)糧,按照訂單及時(shí)結(jié)算；三是與公司簽訂了保值訂單的農(nóng)戶,可以把糧食存到公司后,到三個(gè)月后再進(jìn)行結(jié)算,結(jié)算價(jià)格為三個(gè)月中的最高市場(chǎng)價(jià)格。這樣可以使企業(yè)減少資金占用量并節(jié)省了三個(gè)月的銀行利息,同時(shí)掌握糧源,避免農(nóng)民在家中存糧造成的品質(zhì)下降。在此期間糧價(jià)上漲給企業(yè)造成的風(fēng)險(xiǎn),則由企業(yè)通過(guò)期貨經(jīng)營(yíng)在期貨市場(chǎng)上規(guī)避,如果利潤(rùn)較大還可二次返利。這種運(yùn)營(yíng)模式打破了傳統(tǒng)的訂單簽訂模式中履約困難較大和容易引起糾紛的缺點(diǎn),而通過(guò)期貨操作,訂單等于為種植農(nóng)戶買了“保險(xiǎn)”,期市不但為訂單和企業(yè)經(jīng)營(yíng)買了“保險(xiǎn)”,同時(shí)又增加了增值贏利的空間和機(jī)會(huì),可以說(shuō)一舉多得。四、我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展前景展望路漫漫其修遠(yuǎn)兮,吾將上下而求索,回顧改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨的發(fā)展歷史,雖然我國(guó)在農(nóng)產(chǎn)品期貨發(fā)展方面還存在著一些欠缺之處,但是展望未來(lái),依靠鄭商所和大商所這兩家稀缺性農(nóng)業(yè)發(fā)展資源,通過(guò)政府的政策扶植,日漸理性的我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨各級(jí)參與者一定會(huì)把我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)運(yùn)作得更穩(wěn)健、更成熟；而更穩(wěn)健、更成熟的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)又勢(shì)必會(huì)把我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)推到一個(gè)更高的高度、帶動(dòng)到一個(gè)更廣闊的空間。【參考文獻(xiàn)】1蔡勝勛.我國(guó)農(nóng)民利用農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的再思考J.河南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科