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畢 業(yè) 論 文論文名稱：我國公允價值準則應用效果的評析學 院：會計學院專 業(yè)：會計學（注冊會計方向）學 號：0617028學生姓名：金小龍指導教師：2010 年 4 月畢業(yè)論文獨創(chuàng)性聲明本人所呈交的畢業(yè)論文是在指導教師指導下進行的工作及取得的成果。除文中已經注明引用的內容外，本論文不包含其他個人已經發(fā)表或撰寫過的研究成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中作了明確說明并表示謝意。作者簽名： 畢業(yè)論文使用授權聲明本人完全了解上海對外貿易學院有關保留、使用畢業(yè)論文的規(guī)定，學校有權保留畢業(yè)論文并向國家主管部門或其指定機構送交論文的電子版和紙質版。有權將畢業(yè)論文用于非贏利目的的少量復制并允許論文進入學校圖書館被查閱。有權將畢業(yè)論文的內容編入有關數(shù)據(jù)庫進行檢索。有權將畢業(yè)論文的標題和摘要匯編出版。作者簽名： 日期： 目 錄摘要4abstract51 緒論62文獻綜述63中美gaap在公允價值準則方面的異同3.1中國會計準則與美國gaap在公允價值準則的不同點3.2中國會計準則與美國gaap在公允價值準則的相同點7784 公允價值與歷史成本比較的優(yōu)缺點 4.1公允價值與歷史成本比較的優(yōu)點 4.2 公允價值與歷史成本比較的缺點1010105經濟周期影響公允價值作用的理論分析5.1逆周期中公允價值作用的分析5.2順周期中公允價值作用的分析5.3對公允價值在經濟周期中不同表現(xiàn)的客觀評價111112126公允價值在美國運用效果的實證分析12 6.1 公允價值運用的途徑12 6.2對金融業(yè)總體的影響13 6.3 對金融各行業(yè)的影響14 6.3.1 對資產的影響14 6.3.2 對負債的影響157公允價值在中國運用效果的實證分析7.1對資產負債表的影響7.1.1對資產的影響7.1.2公允價值計量資產的分布 7.1.3對所有者權益的影響 7.2對利潤表的影響1618181922248公允價值運用效果的建議及其思考參考文獻2527 摘要公允價值無疑是目前學術界討論最多的熱點問題之一，對于公允價值在會計準則中的運用效果的評價也褒貶不一。隨著經濟發(fā)展和資本市場的不斷完善,公允價值的引入能夠更公允地反映經營主體的財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量。但同時也暴露出許多問題。借鑒美國證監(jiān)會的最新報告，本文對比了中美公允價值準則的異同、分析公允價值的優(yōu)缺點，從理論上分析了經濟周期即順周期和逆周期中公允價值的不同作用，并通過數(shù)據(jù)對比公允價值對我國上市公司資產負債表和利潤表的影響，最后對公允價值在中國的運用效果作出實證分析并提出對公允價值準則的一些建議。關鍵詞：公允價值，經濟周期，應用效果abstractthe fair value is one of the most hot academic discussion with no doubt now. there is also a dispute on the effectiveness of using fair value in new accounting standards. with the development of capital markets and boom of economy, the introduction of fair value can be more fairly reflect the financial position, operating results and cash flow condition of entities. but also exposed many problems.learn the latest report of the sec, in this paper, i will make an assessment of application of the fair value in china from several aspects: first, compare the difference between chinese gaap and us gaap on fair value and advantages and disadvantages of the application of fair value. then theoretically analyse different roles fair value plays in the economic cycle that is pro-cyclical and counter-cyclical and make an assessment of application of fair value in china through the analysis of fair value impact on chinese listed companies balance sheets and income statements and make some recommendations. key words: fair value, economic cycle, the effect of application of fair value我國公允價值準則應用效果的評析1 緒論2006年財政部正式發(fā)布了新的企業(yè)會計準則，其中最引人注目的就是引入了“公允價值”這一概念。新準則中對投資性房地產、非貨幣性資產交易、金融工具的確認與計量、債務重組等17個具體準則，都不同程度地引入和運用了公允價值計量模式。這標志著我國與國際財務報告準則趨同的會計體系正式成立。但同時我國會計準則中對公允價值的確認、計量、披露的要求仍與國際會計準則存在差異，本文擬詳細剖析我國與美國會計準則的差異，分析公允價值的優(yōu)缺點，從理論上分析經濟周期即順周期和逆周期中公允價值的不同作用，并通過數(shù)據(jù)對比公允價值對我國上市公司資產負債表和利潤表的影響，從而對公允價值在中國的運用效果作出實證分析并提出對公允價值準則的一些建議。2 文獻綜述fasb2006年9月發(fā)布的summary of statement no. 157 -fair value measurements以及中國企業(yè)會計準則第22 號金融工具確認和計量對兩國在金融工具在會計中的確認、計量和披露提供了解釋和規(guī)定，為兩國公允價值準則對比的研究提供了理論依據(jù)。胡爭(2007)系統(tǒng)地比較了中國會計準則中公允價值的運用與國際上的異同點，同時還指出公允價值計量本身所存在的優(yōu)缺點。田園(2009)揭示了在美國次貸危機中公允價值在其中所起到的作用和擔任的角色，以及針對此次次貸危機，對公允價值運用的建議和思考。李娟(2009)從公允價值的內涵、公允價值與計量屬性的關系等方面闡述了公允價值的必要性；并提出了正確使用公允價值這一計量屬性的的建議和對策。張洪君(2009)，從公允價值準則在金融資產和金融負債中的運用著手，細致地解釋了公允價值運用在經濟周期各個階段中所起到的作用。施超(2007)分析了公允價值在中國運用效果實證分析提供了思路。王海江（2009）新會計準則對上市公司的影響一文從公允價值引入公允價值對利潤影響的四種途徑說明公允價值引入對上市公司的影響。為本文分析公允價值對利潤的影響提供了思路。余峰（2009）通過分析公允價值的引入對非貨幣性資產交換和債務重組的影響，來具體闡述公允價值應用對上市公司的影響。也為本文分析公允價值對資產負債表的影響提供了思路。上海證券交易所官網和上海證券協(xié)會則為本文提供了2007年度至2008年度上證50的所有公司的年度財務報表，為本文提供了研究公允價值在中國運用效果的必要數(shù)據(jù)。從2007年1月1日新企業(yè)會計準則正式實施已經過去三年多，有關公允價值計量的相關準則已基本運用于上市公司的會計制度，公允價值的運用效果也是會計界對于上市公司實施新會計準則關注的焦點之一。3 中美gaap在公允價值準則方面的異同3.1 中國會計準則與美國gaap在公允價值準則的不同點根據(jù)美國財務會準則委員會（fasb）和國際會計準則理事會（iasb）在2010年2月召開的一次為期三天的聯(lián)席會議上決定，暫時以“脫手價格”（exit price）作為公允價值的計量基礎即一個主體希望通過出售資產所獲得的預期的未來現(xiàn)金流入或轉移負債所需要的預期的未來現(xiàn)金流出。 張曉泉. fasb和iasb對公允價值做出暫時界定. 中國會計視野, 2010年2月21日.美國gaapsummary of statement no. 157中也對公允價值的定義作出了更細致的界定：“the definition focuses on the price that would be received to sell the asset or paid to transfer the liability (an exit price), not the price that would be paid to acquire the asset or received to assume the liability (an entry price).”即以上文提及的“exit price”而不是以“entry price”（主體獲得資產所產生的現(xiàn)金流出或產生負債所獲得的現(xiàn)金流入。） usa gaap summary of statement no.157而我國新頒布的企業(yè)會計準則一一基本準則中，把公允價值定義為： “在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償?shù)慕痤~。”這兩者在定義上的差別，體現(xiàn)了中國會計準則比國際上對公允價值運用的態(tài)度更為謹慎。中國會計準則強調“雙方自愿”，即考慮了“exit price ”以及“entry price”雙方。而美國以“exit price”作為計量基礎強調“主體期望的現(xiàn)金流入或流出”將使計量擁有更大的主觀性。事實上，在對公允價值的運用上，中國會計準則也有著更為嚴苛的條件。因為，歷史成本仍然在我國會計計量中占主導地位。只有在公允價值可以持續(xù)可靠計量的情況下，才應當使用公允價值作為計量基礎。以投資性房地產為例，分為歷史成本計量模式和公允價值計量模式兩種，而采用公允價值計量模式必須滿足兩個條件：一、當?shù)乇仨殦碛谢钴S的房地產公開交易市場。二、企業(yè)能夠從房地產交易市場上取得同類或類似房地產的市場價格及其他相關信息。3.2 中國會計準則與美國gaap在公允價值準則的相同點盡管中國會計準則與美國 gaap在公允價值準則上仍存在些許不同，但整體上仍是趨同的。如對于不同金融工具在計量方法上的運用，兩種準則都規(guī)定對于交易性金融資產、可供出售金融資產采用公允價值進行后續(xù)計量以及對于兩種金融工具價格波動的會計處理方法基本相同；持有性到期投資都采用攤余成本進行計價等等。對于使用公允價值計量模式的披露事項也基本相同。 表1 新會計準則與國際會計準則公允價值計量對照表新會計準則與國際會計準則公允價值計量對照表內容新企業(yè)會計準則國際會計準則存貨(no.1)投資者投入的存貨按照公允價值計量(no.1)無差異長期股權投資(no.2)形成或取得投資的成本，不區(qū)分權益法和成本法,且不確認股權投資差額;投資者投入的長期股權投資按照公允價值計量(no.28)無差異投資性房地產(no.3)區(qū)分成本模式和公允價值模式。成本模式的后續(xù)計量適用固定資產或無形資產,仍需折舊或攤銷;公允價值模式下,公允價值能夠持續(xù)可靠取得,公允價值與原賬面價值之間的差額計入當期損益,無需折舊或攤銷(no.40)無重大差異,但強調公允價值應反映資產負債表日而不是該日之前或之后的合理市場價值自用房地產或存貨轉換為采用公允價值模式計量的投資性房地產時,投資性房地產按照轉換當日的公允價值計價,轉換當日的公允價值小于原賬面價值的,其差額計入當期損益;轉換當日的公允價值大于原賬面價值的,其差額計入所有者權益對于將存貨轉化成將按公允價值計量的投資性房地產,轉換之日房地產的公允價值與其原先賬面金額之間的任何差額均應在當期凈損益中確認固定資產(no.4)投資者投入的固定資產按照公允價值計量(no.16)無差異無形資產(no.6)投資者投入的無形資產按照公允價值計量,但不得重估(no.16)初始確認后,無形資產應以重估價作為其賬面金額,即其重估日的公允價值減去隨后發(fā)生的累計攤銷額和隨后發(fā)生的累計減值損失后的余額;為了按本準則進行重估,公允價值應參照活躍市場予以確定;重估應足夠頻繁地進行,以使資產的賬面金額與其在資產負債表日利用公允價值確定的賬面金額不會存在重大差異非貨幣性資產交換(no.7)具有商業(yè)實質且公允價值能夠可靠計量的,以公允價值作為換入資產的成本,公允價值與換出資產賬面價值的差額計入當期損益無具體準則債務重組(no.12)現(xiàn)金清償金額與重組債務賬面價值的差額計入當期損益,資產清償?shù)墓蕛r值與重組債務賬面價值的差額計入當期損益,債務轉股本時股份的公允價值與債務賬面價值的差額確認資本公積無具體準則收入(no.14)不允許確認不公允的協(xié)議價款(no.18)無差異資料來源：對新會計準則中公允價值的思考j.廣州大學學報，2007.4 公允價值與歷史成本比較的優(yōu)缺點4.1 公允價值與歷史成本比較的優(yōu)點公允價值計量與歷史成本相比，以市場定價為基礎的公允價值對決策者來說其更具有相關性。資產或負債的歷史成本信息只能反映獲得該資產或負債時的價值，不能反映其價值的變化。當在經濟發(fā)展較為緩慢或通貨膨脹較為溫和時，歷史成本計價的缺點還未得到充分暴露，但當經濟飛速發(fā)展或此項資產或負債內在價值快速上升時，以歷史成本反映的資產或負債的信息對于決策者做出決策時的價值將會大打折扣。不符合會計相關性的要求；而公允價值計量卻為那些對資產、負債的當前價值而非過去成本感興趣的會計信息使用者們提供了相關的有效信息，它能較準確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量，從而更確切地反映企業(yè)的經營能力、償債能力及所承擔的財務風險，因此，按公允價值計量得出的信息能為企業(yè)管理人員、債權人、投資者等利益相關者的決策提供更有力的支持。其次，公允價值計價往往比其他計量屬性更具有可理解性。對于那些可以在活躍公開市場進行交易的資產，采用市場價格定價能夠更好使信息使用者理解；對于不同會計期間的價格也更具可比性。4.2 公允價值與歷史成本比較的缺點然而，對公允價值可靠性的質疑是阻礙公允價值應用和發(fā)展的最重要原因。這種懷疑是基于公允價值確定方法的復雜性及所得到金額的不確定性。公允價值的確定首先需要具有一定素質、經驗的人員進行估算和驗證，而這方面人才的不足將導致公允價值無法準確可靠的計量；同時，獲得的信息越完整，公允價值的確定性就越高，但往往處于成本或客觀因素的制約得到的信息有限，也就導致了主觀隨意性較大，得出的結論不夠可靠。其次公允價值確定方法的復雜性也使得信息使用者難以理解公允價值確定的來源。歷史成本會計報表比公允價值會計報表更具可靠性，因為歷史成本會計數(shù)據(jù)，不是對當前價值的估計，而是由實際成交價構成的，有相關的憑證等作為支持。不僅如此，來自公允價值的波動性也有損其可靠性，由此帶來的資產高估和負債低估以及更多的財務舞弊問題。尤其在在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下,這種缺陷也愈加明顯。這種缺陷暴露的最為明顯的一次，也就是眾所周知的次貸危機。5 經濟周期影響公允價值作用的理論分析5.1 逆周期中公允價值作用的分析金融資產和金融負債是按照公允價值計量的，即在評估資產價值時以其當前的市場價值為依據(jù)。經濟逆周期中，市場狀況的不斷惡化，導致相關金融資產的市場價值大幅下滑，上市公司和金融機構不得不對資產計提巨額減值準備，結果會引發(fā)市場對這些金融機構資產的恐慌性拋售，而拋售又使資產市值進一步下跌，即形成了“市值大幅下降巨額減值準備巨額虧損拋售恐慌再拋售市值繼續(xù)下跌再虧損”的惡性循環(huán)。例如，2008 年9 月18 日前后短短幾天內，花旗銀行、雷曼兄弟、美林集團、高盛公司等原本市值高達幾千億甚至上萬億美元的金融機構，市值飛流直下，甚至跌至低于公司的凈資產。公司根據(jù)現(xiàn)行會計準則將市場價格迅速下降的資產價格反映在財務報表中，但目前的市值又并不一定能反映這些資產的長期價值或真實價值。 張洪君. 論公允價值會計與金融危機. 經濟研究導刊，2009年第60期.在金融市場中，有部分金融工具的市場價格較難以取得如銀行交易賬戶、經過組合打包的債務或資產，而當市場價格無法取得時，則可以采用估價模型進行計價。然而估價模型的復雜性和多樣性以及采用估價模型主體的主觀性將會影響這些金融工具的評估價值。而當買方購買了這些金融工具后發(fā)現(xiàn)其內在價值低于評估的價值時，計提大額的減值準備是不愿意看到的，于是繼續(xù)利用估價模型進行估價，將債務、資產等進行重新打包組合，再次出售以求獲得盈利。人人都不愿意看到購買的資產在自己這里計提減值準備，于是利用公允價值計量的不確定性將這些金融工具的價格不斷推高，最終導致資產泡沫產生和破裂。顯然，在經濟逆周期中，“按市值計價”的公允價值會計的確起到了推波助瀾的作用。5.2 順周期中公允價值作用的分析在經濟順周期中，由于資產的市值暴漲，企業(yè)大量囤積資產，進一步導致需求供給的不平衡，形成一個“市值上升利潤大增購買囤積再漲價”的循環(huán)。比如我國20062007年度股市狂漲的情況。有些上市公司在價格暴漲的經濟環(huán)境下參與了囤積居奇,大量囤積的資產在采用公允價值計量后導致2007年度利潤因巨額公允價值變動損益而大漲。增加了經濟的不穩(wěn)定性。5.3 對公允價值在經濟周期中不同表現(xiàn)的客觀評價然而，會計的基本職能就是反映與監(jiān)督。公允價值作為一種會計計量方式，首先體現(xiàn)的是其會計的“反映與監(jiān)督”職能，并不能夠從經濟問題上去否決它，不能把所有責任歸咎于公允價值的計量。在活躍市場中, 市場價格是地位平等的市場主體自主進行資產交換和債務清償?shù)慕痤~, 最能客觀反映交易主體的真實意見, 容易獲得, 也易得到投資者認可, 具有權威性。公允價值計量的引入的確能夠更準確地反映會計主體的財務狀況；退回歷史成本會計解決不了金融工具的計量問題，公允價值才是所有金融工具唯一合適的計量方法。6 公允價值在美國運用效果的實證分析本文引用美國證監(jiān)會securities and exchange commission(s.e.c)與2009年12月30日向美國國會提交的sec report to congress on market-to-market accounting sec report to congress on market-to-market accounting為美國證監(jiān)會向美國國會提交的有關次貸危機中公允價值的作用和影響的報告。中的部分案例，對美國經歷次貸危機后，公允價值在美國運用效果進行實證分析。該報告分析了公允價值準則對金融機構資產負債表的影響、公允價值在2008年美國眾多銀行破產案中所起到的作用、公允價值對披露給投資者的金融信息質量的影響以及對面對公允價值準則現(xiàn)狀，所作出的一些建議以及其可行性。6.1 公允價值運用的途徑 表2 公允價值影響企業(yè)財務狀況的途徑金融工具非金融工具權益類證券（equity securities）企業(yè)合并（business combinations）債務類證券(debt securities)商譽（goodwill）證券化資產(securitized assets)其他長期資產（other long-lived assets）直接貸款投資(direct investment in loan)資產或負債衍生品(derivative assets and liabilities)公允價值期權（fair value option）其他金融負債（other financial liabilities）資料來源：sec report to congress on market-to-market accounting6.2對金融業(yè)總體的影響 表3 總體樣本量表總體樣本（n=50）樣本分類大型企業(yè)（n=30）小型企業(yè)（n=20）美國資本市場權益(美元：百萬)$1,213,174$1,202,653$10,521資產總額$17,668,996$17,589,482$79,484負債總額$16,413,693$16,345,671$68,022美國資本市場權益額由截止2008年7月31日證券市場股票數(shù)乘以當天收盤價得出。資料來源：sec report to congress on market-to-market accounting表4 樣本量細分表總體樣本（n=50）樣本分類大型企業(yè)（n=30）小型企業(yè)（n=20）銀行271314保險1284券商541政府機構330信用機構321資料來源：sec report to congress on market-to-market accounting圖1 使用公允價值計量資產百分比圖截止2008年第一季度如圖1所示，在所選取樣本中45%的資產使用公允價值進行計量，幾乎占到總資產一半，而根據(jù)報告所述，在所有45%的資產中，有20%的資產沒有影響到公司的利潤額，有25%的資產其公允價值的變動影響到了公司的利潤額。由此可見公允價值的變動對公司的利潤額仍有較大的影響。6.3 對金融各行業(yè)的影響6.3.1 對資產的影響圖2 各行業(yè)使用公允價值計量資產百分比圖截止2008年第一季度在各行業(yè)使用公允價值計量的資產大致可分為三類：投資性證券、交易性金融資產以及其他金融衍生品，在五大行業(yè)中，保險業(yè)使用公允價值計量的資產比例達到驚人的71%，因此也在此次金融危機中受到很大的沖擊。同時還應注意到，在券商的50%公允價值計量的資產中還不包括現(xiàn)金、短期應收賬款、售后購回協(xié)議等雖然以歷史成本計價但記錄的金額接近于公允價值的資產。圖3 按企業(yè)規(guī)模分類使用公允價值計量資產百分比圖截止2008年第一季度在使用公允價值對資產進行計量的比例上，大型企業(yè)和小型企業(yè)的比例無較大差別。6.3.2 對負債的影響圖4 各行業(yè)使用公允價值計量負債百分比圖截止2008年第一季度如圖4所示信用機構、政府機構使用公允價值計量負債的百分比很低，而保險業(yè)相對極高的資產百分比，使用公允價值計量負債的百分比卻很低。而券商的資產和負債使用公允價值計量的比例都很高，主要源于其經營的復雜的金融工具。圖5 按企業(yè)規(guī)模分類使用公允價值計量負債百分比截止2008年第一季度由上圖可以得出，小型企業(yè)和大型企業(yè)由于在企業(yè)規(guī)模和業(yè)務復雜程度上的差距，在使用公允價值計量負債時，小型企業(yè)基本不采用公允價值進行計量。結合報告，最終可以得出結論：雖然公允價值準則的運用會在經濟逆周期中加速資產泡沫的破裂，降低投資者的信心，提升了投資者對未來不確定性的擔憂，從而對危機起了一定的放大效應；但是不可否認的是，這并不是導致此次次貸危機的全部答案，公允價值的確能夠更有效地反映公司，特別是金融機構的財務狀況，更有效地發(fā)揮會計的監(jiān)督和反映的職能。而消費者的過度債務化、金融機構的過度杠桿化、資本市場的過度證券化以及金融監(jiān)管的過度自由化才是此次次貸危機的元兇, 華爾街的銀行家、金融家和那些政客們更多地只是為了自身的利益而將所有的罪責推卸到公允價值上顯然是不合適的。金融體制的缺陷和金融監(jiān)管體系才是此次次貸危機后留給我們最急迫的任務。 7公允價值在中國運用效果的實證分析本文選取了2010年2月上證50指數(shù)成份股財務報告進行比較分析（見表2），進一步說明公允價值的影響力，并公允價值運用的效果進行評析。截止論文截稿日，部分上市公司2009年度財務報表尚未披露，因此本文僅采用2007年度和2008年度報表進行分析。其中在上證50指數(shù)的50家公司中，601939中國建筑為2009年新上市ipo，故無法取得07、08年數(shù)據(jù)。 表5 上證50指數(shù)成份股上證50指數(shù)成份股代碼名稱代碼名稱600000浦發(fā)銀行 600900長江電力600005武鋼股份601006大秦鐵路600015華夏銀行601088中國神華600016民生銀行601111中國國航600018上港集箱601166興業(yè)銀行600019寶鋼股份601168西部礦業(yè)600028中國石化601169北京銀行600029南方航空601186中國鐵建600030中信證券601318中國平安600036招商銀行601328交通銀行600048保利地產601390中國中鐵600050中國聯(lián)通601398工商銀行600089特變電工601600中國鋁業(yè)600104上海汽車601601中國太保600320振華重工601628中國人壽600362江西銅業(yè)601668中國建筑600383金地集團601727上海電氣600489中金黃金601766中國南車600519貴州茅臺601857中國石油600547山東黃金601898中煤能源600550天威保變601899紫金礦業(yè)600598北大荒601919中國遠洋600739遼寧成大601939建設銀行600795國電電力601958金鉬股份600837海通證券601988中國銀行資料來源：上海證券交易所官方網站7.1 對資產負債表的影響7.1.1 對資產的影響根據(jù)中國新企業(yè)會計準則,使用公允價值作為后續(xù)計量的資產（以下簡稱公允計量資產）主要為交易性金融資產、可供出售金融資產以及使用公允價值計量模式的投資性房地產。因此提出使用公允計量資產的概念，表達公式如下：=+ + （公式一）公允計量資產對總資產的影響率表達公式如下： = （公式二）公式二表達的是在49家上司公司的總資產中使用公允價值作為后續(xù)計量的資產所占的比重。分析圖表如下： 表6 公允計量資產對總資產的影響 單位：元20082007公允計量資產3,512,094,051,778.06 3,245,769,429,956.27 總資產39,841,267,556,126.40 34,595,646,189,698.40 影響率8.82%9.38%資料來源：2007、2008年度上市公司年報單位：百萬元圖6 公允價值計量資產占總資產比例表6和圖6所示是2007年度和2008年度公允價值計量資產對總資產的影響。從中我們看出，在新準則實施的兩年中采用公允價值計量的資產都占總資產的10%不到且波動較為溫和；說明公允價值的運用對于總資產的影響較為穩(wěn)定，保持在10% 左右。7.1.2 公允價值計量資產的分布如公式一中所表述，本文分析的公允價值計量資產的組成部分分為交易性金融資產、可供出售金融資產和使用公允價值計量模式作為后續(xù)計量的投資性房地產，因此對公允價值計量資產的分布分析圖表如下： 表7 公允價值計量資產分布 單位：元交易性金融資產可供出售金融資產投資性房地產（公允）合計2008252,809,850,666.87 3,259,175,201,111.19 109,000,000.00 3,512,094,051,778.06 所占比例7.20%92.80%0.00%100.00%2007270,298,666,670.56 2,975,334,763,285.71 136,000,000.00 3,245,769,429,956.27 所占比例8.33%91.67%0.00%100.00%資料來源：2007、2008年度上市公司年報 圖7公允價值計量資產分布表7和圖7所示是三項以公允價值計量的資產的分布情況,從中可以看出,2007年度和2008年度三項資產所占比例基本沒有變化,其中所占比重最大的是可供出售金融資產,所占比例達到90%以上;說明可供出售金融資產對以公允價值計量的資產的影響起到主導作用，因此也可以得出結論對可供出售金融資產公允價值運用的準確性、合理性以及效果將是會計界、審計界和相關監(jiān)管部門對上市公司公允價值應用效果評析的主要關注點。同時也需要引起關注的是投資性房地產對公允價值計量模式的運用，在表4和圖2中可以看出，公允價值計量模式下的投資性房地產在公允價值計量資產種所占的比例微乎極微，但從在49家上市公司財務報表所收集的數(shù)據(jù)來看，投資性房地產總額并不是很小，究竟什么原因導致了這種情況呢？ 表8 投資性房地產公允價值應用效果 單位：元擁有投資性房地產總家數(shù)使用公允價值模式的家數(shù)使用成本模式的家數(shù)投資性房地產總額使用公允價值模式金額使用成本模式金額20082212122,908,728,616.01 109,000,000.00 22,799,728,616.01 所占比例100%4.55%95.45%100%0.48%99.52%20072112018,542,069,383.19 136,000,000.00 18,406,069,383.19 所占比例100%4.76%95.24%100%0.73%99.27%資料來源：2007、2008年度上市公司年報投資性房地產計量模式比較單位：百萬元圖8 投資性房地產計量模式對比圖通過表8和圖8可以看出，從橫向比較，在49家上市公司中有20多家公司擁有投資性房地產，但只有交通銀行一家上市公司使用公允價值計量模式計量投資性房地產，其金額所占合計數(shù)比例也不超過1%。從縱向比較，從2007年度至2008年度無論是 擁有投資性房地產的家數(shù)還是投資性房地產金額都有一定程度的上升，但使用公允價值計量投資性房地產的仍只有交通銀行一家且金額的相對額和絕對額都小幅下降。由此可以得出，投資性房地產公允價值計量模式在中國尚未得到廣泛應用，其應用的公司仍然很少。究其原因可以歸納為以下兩點：（1） 使用公允價值計量模式的嚴苛條件。新準則規(guī)定使用公允價值計量模式的兩個條件之一就是當?shù)乇仨殦碛谢钴S的房地產公開交易市場。然而，在中國，除了北京、上海、廣州、深圳等特大型城市以外，活躍的房地產市場寥寥無幾，因此制約了某些公司使用公允價值計量模式。（2） 獲得市場信息的復雜性和高昂成本。即便當?shù)厥袌鰮碛谢钴S的房地產公開交易市場，使用公允價值計量模式的另一個條件就是要求獲得同類或類似房產的市場信息；然而在活躍的房地產市場中，市場交易信息是十分復雜的，找尋同類或類似房產的市場信息具有相當?shù)碾y度，獲得這些信息需要聘請相關資產評估師進行房產估值，不僅市場信息還需動態(tài)更新，這些都需高昂的成本進行支持。相反成本計量模式只需要在進行折舊的計算，大大節(jié)省時間與成本。而出于成本效益原則，上市公司的財務部門會更偏向于使用成本模式，即使公允價值計量模式能夠更好地反映投資性房地產的價值狀況。7.1.3 對所有者權益的影響新會計準則規(guī)定，可供出售金融資產的初始確認按取得時的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額，資產負債表日以公允價值計量，公允價值變動計入資本公積。在所有者權益變動表中，公允價值變動主要通過兩種方式影響所有者權益，一種是通過公允價值變動損益影響當期損益進而影響所有者權益，另一種是可供出售金融資產在資產負債表日的公允價值變動影響所有者權益中的資本公積。對于第一種影響更適合分析公允價值變動損益對當年利潤的影響，將在本文5.2中進行分析。因此對所有者權益的影響的分析將會集中于第二種影響。表達式如下： = （公式三）公式三表達的是可供出售金融資產公允價值變動引起的變動占所有者權益變動總額中的比重。在49家上市公司中劃分金融證券業(yè)、銀行業(yè)、其他行業(yè)進行分析。 表9 公允價值對所有者權益變動影響 單位：元家數(shù)可供出售金融資產公允價值變動凈額權益變動額影響率金融證券業(yè)5-139,620,007,720.30-71,793,744,880.39194.47%銀行業(yè)10-14,023,322,374.84 232,160,189,571.81 -6.04%其他行業(yè)34-9,814,153,949.90 242,888,141,381.06 -4.04%合計49-163,457,484,045.04 403,254,586,072.48 -40.53%資料來源：2007、2008年度上市公司年報可供出售金融資產公允價值變動凈額與權益變動額比較單位：十億元圖9 可供出售金融資產公允價值變動凈額與權益變動額對比圖圖10 各行業(yè)影響率對比圖由表9和圖9、圖10可以看出，在次貸危機爆發(fā)的2008年，中國上市公司也不能幸免?？晒┏鍪劢鹑谫Y產公允價值的大幅縮水導致所有者權益變動額也大幅下降?？晒┏鍪劢鹑谫Y產變動凈額對所有者權益變動的影響達到-40.53%,由此可見，采用公允價值計量對上市公司的所有者權益變動影響之大。而在不同行業(yè)中，以股票承銷、投資為主業(yè)的金融證券業(yè)影響最大，可供出售金融資產變動凈額的變動對所有者權益變動的貢獻率達到驚人的194.47%，也就是說僅此一項變動就將所有者權益變動由正變負?？梢娫谒行袠I(yè)中公允價值的運用對金融證券業(yè)的影響是決定性的。相反同樣屬于金融業(yè)之一的銀行業(yè)，公允價值變動對所有者權益變動的影響很小，僅為-6.04%，這主要因為銀行也的主營業(yè)務為資金的借貸、拆借，而貨幣資金、應收賬款、貸款等都不采用公允價值作為后續(xù)計量屬性；另一方面，中國銀行業(yè)對金融投資的謹慎也使得其受公允價值變動的影響較小。其他行業(yè)受公允價值變動的影響最小，其原因也是因為未持有大量的可供出售金融資產。7.2 對利潤表的影響新會計準則規(guī)定，對于交易性金融資產，期末按照公允價值對其進行后續(xù)計量，公允價值的變動計入當期損益。同時對于使用公允價值計量模式的投資性房地產的公允價值變動也計入當期損益。因此，在利潤表中引入一項“公允價值變動損益”來列示公允價值的變化。所以，公允價值變動對利潤的影響表達式如下：= （公式四）在49家上市公司中劃分金融證券業(yè)、銀行業(yè)、其他行業(yè)進行分析。 表10 公允價值變動收益對凈利潤的影響率 單位：元公允價值變動損益凈利潤影響率2008-38,235,327,140.74 667,111,090,469.39 -5.73%200715,067,992,589.60 729,774,546,457.57 2.06%資料來源：2007、2008年度上市公司年報圖11公允價值變動損益對凈利潤影響效果圖如表10和圖11所示，公允價值變動損益對利潤有一定影響但影響不大，主要由于大部分上市公司持有的交易性金融資產較少且大部分公司的主營業(yè)務不是金融資產及金融衍生品的投資。按照公允價值進行會計計量，能夠更加客觀地反映企業(yè)的財務狀況和經營成果，從而向投資者提供更加相關的信息，有利于提升會計信息的有用性，符合財務會計報告的目標。通過以上一系列的圖表列示及分析，我們可以看出，上市公司運用公允價值效果如下：首先，投資性房地產應用公允價值計量模式的情況；盡管使用公允價值計量模式的條件比較嚴苛，但目前符合相關條件的上市公司仍多于已經使用公允價值的公司。這其中更多的是出于成本和會計處理方法的考慮，但如此不利于更準確、更客觀地反映企業(yè)的財務狀況。其次交易性金融資產和可供出售金融資產的劃分主要決定于管理層的持有意圖，而當股市大跌，市場價格下降的情況下，將交易性金融資產劃分為可供出售金融資產可以將原本計入當期損益的公允價值變動損益計入資本公積，從而給上市公司提供了操縱利潤的空間，對于大部分不熟悉會計處理的報表使用者，這無疑會對他們的投資決策產生重大影響。這一點也可以從可供出售金融資產占所有公允價值計量資產90以上，而交易性金融資產只占8左右可以看出。如何規(guī)范兩種資產的劃分和相關對公允價值變動的會計處理方法是急需解決的問題。同時公允價值的確定有待進一步完善，公允價值要求采用同類資產在活躍市場上的報價、類似資產在活躍市場上的報價和評估技術確定公允價值的。但由于在具體操作上，如評估模型、參數(shù)的選擇等，新準則都沒有提供詳細的指南 因此影響了具備可靠性和相關性的公允價值的確定。因此我們可以得出結論：目前在中國，公允價值準則的運用在上市公司中已基本普及，且公允價值的運用在兩年的實施過程中對財務報表產生一定的影響；但同時仍需加強