很權威的資產(chǎn)負債表分析教程-1.ppt

陳菊梅,很權威的資產(chǎn)負債表分析教程,陳菊梅,資產(chǎn)負債表分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務狀況的反映程度，所提供會計信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權益的變動情況以及企業(yè)財務狀況做出恰當?shù)脑u價。,資產(chǎn)負債表分析的目的,陳菊梅,投資者可以通過分析資產(chǎn)負債表全面了解公司的健康狀況： 是否“超重”欠銀行和供應商太多的錢； 是否“貧血”賬面上的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物是否過低； “新陳代謝”是否正常存貨和應收賬款周轉是否過慢。,資產(chǎn)負債表分析的目的,陳菊梅,這些反映公司健康狀況的指標都可以在資產(chǎn)負債表中找到答案。如果公司的財務狀況不健康，就失去了提供業(yè)績持續(xù)增長的基礎，當前的業(yè)績再出眾，也不能給予投資者充分的信心；只有那些擁有一張強健資產(chǎn)負債表的公司，其發(fā)展的前景才充滿希望。,陳菊梅,具體來說就是： 通過資產(chǎn)負債表分析，揭示資產(chǎn)負債表及相關項目的內(nèi)涵 通過資產(chǎn)負債表分析，了解企業(yè)財務狀況的變動情況及變動原因 通過資產(chǎn)負債表分析，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度 通過資產(chǎn)負債表分析，評價企業(yè)的會計政策 通過資產(chǎn)負債表分析，修正資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù),陳菊梅,第三章 資產(chǎn)負債表分析,（1）資產(chǎn)負債表概述 （2）資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析 （3）負債項目內(nèi)容及其分析 （4）資產(chǎn)負債表的趨勢分析 （5）資本結構分析 （6）資產(chǎn)負債表相關財務指標分析,陳菊梅,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表概述,一、資產(chǎn)負債表的性質(zhì)和作用 （一）概念 反映企業(yè)在某一特定日期（月末、季末、年末）財務狀況的報表。反映企業(yè)某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔的現(xiàn)有義務和所有者對凈資產(chǎn)的要求權。屬于靜態(tài)會計報表。 （二）作用 1.反映企業(yè)所擁有或控制的經(jīng)濟資源及其分布情況,陳菊梅,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表概述,2.反映企業(yè)資金來源和構成情況 3.反映企業(yè)財務實力、短期償債能力和支付能力 4.反映企業(yè)未來的財務趨勢 5.反映企業(yè)的財務彈性 財務彈性是企業(yè)融通資金和使用資金的能力 6.反映企業(yè)的經(jīng)營績效。,陳菊梅,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表概述,二、格式 1.報告式（上市公司，上下結構） 2.賬戶式（一般公司報表形式） 根據(jù)“資產(chǎn)=負債+所有者權益”的會計公式設計； 資產(chǎn)按流動性強弱排列，負債類按到期日遠近，所有者權益按永久程度高低排列。 排列的實際意義在企業(yè)破產(chǎn)時表現(xiàn)最充分。 流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn)=流動負債+非流動負債+所有者權益,陳菊梅,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表概述,所以，左方：資產(chǎn)方 反映資金的投向、構成和具體運用 總資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+非流動資產(chǎn) 右方：負債和所有者權益方 反映資金的來源和構成 負債+所有者權益=流動負債+非流動負債+所有者權益 3.財務狀況式（較少用），按以下等式編制而成： 營運資金=流動資產(chǎn) - 流動負債 營運資金+非流動資產(chǎn)-非流動負債=所有者權益,陳菊梅,第一節(jié) 資產(chǎn)負債表概述,三、資產(chǎn)負債表的結構 包括： 1.表頭部分 2.基本內(nèi)容部分 （1）資產(chǎn)負債表左方項目資產(chǎn) （2）資產(chǎn)負債表右方項目負債和所有者權益,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,一、資產(chǎn)總括分析 包括： 資產(chǎn)結構分析 資產(chǎn)規(guī)模分析,陳菊梅,（一）資產(chǎn)結構分析 資產(chǎn)是企業(yè)的經(jīng)濟資源，資源要能最大限度地發(fā)揮其功能，就必須有一個合理的配置，而資源配置的合理與否,主要是通過資產(chǎn)負債表的各類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重以及各類資產(chǎn)之間的比例關系即資產(chǎn)結構分析來反映的。企業(yè)合理的資產(chǎn)結構，是有效經(jīng)營和不斷提高盈利能力的基礎，是應對財務風險的基本保證。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,資產(chǎn)的結構 ：指企業(yè)的流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等占資產(chǎn)總額的比重。 1.資產(chǎn)結構的影響因素 企業(yè)的資產(chǎn)按其流動性（變現(xiàn)速度）分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩類。非流動資產(chǎn)的主要內(nèi)容是企業(yè)的固定資產(chǎn)，它反映企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模。在一定時期內(nèi)，企業(yè)的固定資產(chǎn)一般變動不大，所以，在進行資產(chǎn)結構分析時，通常假定固定資產(chǎn)規(guī)模不發(fā)生重大變化?；谏鲜黾俣?，流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例大小通常受以下因素影響：,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（1）企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì) 企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)對資產(chǎn)結構有著極其重要的影響。不同經(jīng)營性質(zhì)的企業(yè)，其資產(chǎn)結構有著明顯的區(qū)別。如：生產(chǎn)企業(yè)較之流通企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)，在生產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)結構中，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重要遠遠大于流通企業(yè)。同樣，生產(chǎn)企業(yè)中以機器設備作為主要加工手段的企業(yè)較之以手工作為主要加工手段的企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)；流通領域中批發(fā)企業(yè)較之零售企業(yè)需要更多的固定資產(chǎn)。另外，不同生產(chǎn)企業(yè)其生產(chǎn)經(jīng)營周期的長短，也會影響資產(chǎn)結構。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（2）企業(yè)的經(jīng)營特點 企業(yè)的經(jīng)營特點對資產(chǎn)結構也有重要影響。 有的企業(yè)是大批量穩(wěn)定型生產(chǎn)企業(yè)，有的企業(yè)屬于小批量波動型生產(chǎn)企業(yè)，還有的企業(yè)生產(chǎn)具有季節(jié)性。 通常情況下，大批量穩(wěn)定型生產(chǎn)企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例具有相對穩(wěn)定性，流動資產(chǎn)內(nèi)部各項目之間也具有相對穩(wěn)定的比例關系。 而小批量波動型生產(chǎn)企業(yè)流動資產(chǎn)占用，特別是流動資產(chǎn)內(nèi)部各項目的比例關系具有較大的波動性。 就一般生產(chǎn)企業(yè)而言，生產(chǎn)初期，原材料存貨占用比例較大，而在產(chǎn)品和產(chǎn)成品存貨占用比例較小；隨著生產(chǎn)過程的不斷進行，原材料存貨占用減少，在產(chǎn)品存貨占用隨之增加；生產(chǎn)完工后產(chǎn)品隨之發(fā)出，相應貨幣資金和應收賬款占用比例會逐步增加。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（3）企業(yè)經(jīng)營狀況 企業(yè)經(jīng)營狀況對資產(chǎn)結構也會產(chǎn)生一定影響。通常表現(xiàn)為： 企業(yè)經(jīng)營狀況好、銷售順暢時，貨幣資金比重會相對提高，應收賬款和存貨比重會相對下降； 相反，當企業(yè)經(jīng)營不景氣、銷路不暢時，貨幣資金比重會相對減少，應收賬款和存貨資產(chǎn)比重會呈上升趨勢。 同時，當企業(yè)經(jīng)營狀況好、銷售上升時，相應的生產(chǎn)規(guī)模必然擴大，從而使得企業(yè)固定資產(chǎn)所占用比例也會增大。 通常情況下，企業(yè)經(jīng)營狀況好，資金周轉速度加快，流動資產(chǎn)占用比例會相對下降。這是因為，企業(yè)固定資產(chǎn)占用是與其生產(chǎn)規(guī)模和銷售規(guī)模相聯(lián)系的，而流動資產(chǎn)占用則受應收賬款和存貨的周轉速度影響。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（4）企業(yè)的風險偏好 企業(yè)的風險偏好對資產(chǎn)結構也將產(chǎn)生影響。 通常情況下，同一企業(yè)在其經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)定時，與固定資產(chǎn)相配合的流動資產(chǎn)有一定的比例,但在同行業(yè)中，各企業(yè)在配置自身流動資產(chǎn)時與行業(yè)平均流動資產(chǎn)比例有一定差異，這種差異的形成在于企業(yè)管理者對風險的態(tài)度。 偏好高風險的企業(yè)流動資產(chǎn)的比重相對較小，企業(yè)使用的資金相對較少，因此資金報酬率相對較高；反之亦然。 從企業(yè)自身流動資產(chǎn)需要量看，如果企業(yè)的流動資產(chǎn)除正常生產(chǎn)經(jīng)營需要外保持正常的保險儲備，企業(yè)的風險與報酬處于一般水平； 如果企業(yè)的流動資產(chǎn)中保險儲備高于正常水平，則說明企業(yè)管理者更偏好回避風險； 如果企業(yè)的流動資產(chǎn)中保險儲備低于正常水平，則說明企業(yè)的管理者更偏好高收益高風險。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（5）企業(yè)的市場環(huán)境 上述各因素對企業(yè)的影響都是由企業(yè)自身的性質(zhì)和特點決定的，是一種企業(yè)內(nèi)部的、微觀的影響因素。與此同時，企業(yè)外部的、宏觀的因素也會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生巨大的影響。 當宏觀的經(jīng)濟環(huán)境處于低潮時，市場萎縮、企業(yè)銷售銳減、生產(chǎn)也不斷下降，企業(yè)原材料、在產(chǎn)品存貨都會減少，較低的產(chǎn)成品存貨足以維持較低的銷售量，存貨資產(chǎn)比重降低；同時，銷售的下降也會產(chǎn)生較少的應收賬款。企業(yè)生產(chǎn)和銷售的降低，會使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營支出減少，加之對應收賬款的清理，會使企業(yè)產(chǎn)生較大的貨幣資金；如果宏觀經(jīng)濟萎縮時間延長，企業(yè)也會取消或推遲新增固定資產(chǎn)計劃，從而減少貨幣資金支出，使得貨幣資金比重逐漸上升。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,當宏觀經(jīng)濟環(huán)境變好或處于繁榮時期，企業(yè)銷售日益劇增、生產(chǎn)不斷擴大，企業(yè)積存的貨幣資金不斷耗盡，存貨資產(chǎn)逐漸增加；銷售的增長，應收賬款也會不斷增加，新的固定資產(chǎn)投資也會加大，從而使得企業(yè)資產(chǎn)結構中貨幣資金比重下降，應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)比重上升。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,2.資產(chǎn)結構分析的指標 （1）流動資產(chǎn)比率 流動資產(chǎn)比率是指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為 流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)合計/資產(chǎn)總額100 相對非流動資產(chǎn)而言，流動資產(chǎn)具有變現(xiàn)時間短、周轉速度快的特點。 流動資產(chǎn)比率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重越大，企業(yè)資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力越強，企業(yè)的償債能力越強，企業(yè)承擔風險的能力也越強。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,但是，從獲利能力的角度看，過高的流動資產(chǎn)比率并非好事，企業(yè)為了增加收益，必須加速流動資產(chǎn)周轉，而加速流動資產(chǎn)周轉，一方面取決于銷售的擴大，另一方面則取決于流動資產(chǎn)占用的降低。因此，流動資產(chǎn)比重的增加，其周轉速度會減慢，占用成本會增加，從而降低其收益能力?？梢?，確定適宜的流動資產(chǎn)比率實質(zhì)上就是在資產(chǎn)的流動性和獲利性之間的權衡問題。 流動資產(chǎn)率越高，說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動越重要，其發(fā)展勢頭越旺盛；也說明企業(yè)當期投入生產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)金，要比其它時期、其它企業(yè)投入的多；此時，企業(yè)的經(jīng)營管理就顯得格外重要。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,對流動資產(chǎn)比率合理性的分析，一方面應結合企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營狀況及其他經(jīng)營特征而定；另一方面應與同行業(yè)的平均水平或行業(yè)先進水平進行比較，必要時還應進行趨勢分析。進行趨勢分析時，如果能結合銷售的變動狀況，了解流動資產(chǎn)比率的增長是否超過銷售的增長，就能更好地說明流動資產(chǎn)比率的變動情況。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,對流動資產(chǎn)率這一指標的分析，一般要同行業(yè)橫向?qū)Ρ瓤?，同企業(yè)縱向?qū)Ρ瓤础２煌男袠I(yè)，該指標有不同的合理區(qū)間，紡織、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型機械等行業(yè)，該指標一般在3060之間，而商業(yè)批發(fā)、房地產(chǎn)則有可能高達90以上。由于對同行業(yè)進行對比研究相對要復雜，工作量要大得多，因此，我們一般多重視同企業(yè)的歷年間（至少是連續(xù)兩年，即期初、期末）的縱向?qū)Ρ确治觥?反過來說，如果一家企業(yè)的流動資產(chǎn)率低于合理區(qū)間，并逐年不斷減少，一般來說，其業(yè)務處于萎縮之中，生產(chǎn)經(jīng)營亮起了紅燈，需及時找出原因并謀求相當對策，以求盡快脫離險境。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（2）現(xiàn)金資產(chǎn)比率 現(xiàn)金資產(chǎn)比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為 現(xiàn)金資產(chǎn)比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動資產(chǎn)總額100 現(xiàn)金是企業(yè)直接用于償還債務、購買材料和應付日常經(jīng)營支出所必須擁有的資金。其擁有量過多或過少對企業(yè)都是不利的?，F(xiàn)金是不能產(chǎn)生利潤的，因而，過多的占有現(xiàn)金，容易造成經(jīng)營上的浪費，導致現(xiàn)金的閑置，影響企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金的不足，又會影響日常支付，造成財務上的困難。因此，企業(yè)應視具體情況確定一個合理的現(xiàn)金儲備。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,對現(xiàn)金資產(chǎn)比率的分析，主要是分析現(xiàn)金擁有量是否合理。這就需要通過對現(xiàn)金數(shù)量最佳水平的計算，使之與企業(yè)現(xiàn)金實際占用水平比較，才能分析其合理性。分析時還應考慮企業(yè)現(xiàn)金回籠速度的快慢。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（3）應收賬款比率 應收賬款比率是指應收賬款在流動資產(chǎn)中所占的比重。計算公式為 應收賬款比率=應收賬款/流動資產(chǎn)合計100 應收賬款是市場信用的必然產(chǎn)物，與市場條件和企業(yè)的經(jīng)營政策直接有關。應收賬款在流動資產(chǎn)中比重的大小，關系著企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉速度，進而影響企業(yè)的短期償債能力。比重過高，會使企業(yè)現(xiàn)金短缺，壞賬損失增加，資產(chǎn)使用效率下降。 對應收賬款比率的分析，主要是分析應收賬款在流動資產(chǎn)中的比重是否合理。這就需要通過對應賬款數(shù)量最佳水平的計算，并與企業(yè)應收賬款實際占用水平比較，分析其合理性。分析時還應同市場條件、企業(yè)經(jīng)營政策和存貨資產(chǎn)比率分析相結合。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（4）存貨資產(chǎn)比率 存貨資產(chǎn)比率是指存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重。計算公式為 存貨資產(chǎn)比率=存貨/流動資產(chǎn)合計100 存貨是流動資產(chǎn)中流動性較差、變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，在一般企業(yè)資產(chǎn)中占有相當比重。存貨資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中比重的大小，也直接關系著企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉速度，進而影響企業(yè)的短期償債能力。同一企業(yè)存貨比重的大小，與市場條件和企業(yè)的經(jīng)營狀況有直接聯(lián)系。比重過大，會導致資金的大量閑置和沉淀，影響資產(chǎn)的使用效率。 存貨資產(chǎn)比率的分析，也主要是分析其在流動資產(chǎn)中的比重是否合理。同樣需要通過對存貨數(shù)量最佳水平的計算，并與企業(yè)存貨實際占用水平比較，分析其合理性。分析時還應同市場條件、企業(yè)經(jīng)營策略和應收賬款比率分析相結合。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（5）非流動資產(chǎn)比率 非流動資產(chǎn)比率=非流動資產(chǎn)/資產(chǎn)總額 非流動資產(chǎn)比率高，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性差、償債能力低，但獲利能力較強。具體怎樣合適要看企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模等因素。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（6）固定資產(chǎn)比率 固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為 固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)合計/資產(chǎn)總額100 相對流動資產(chǎn)而言，固定資產(chǎn)具有以下特征：投入資金多，回收時間長，能夠在生產(chǎn)經(jīng)營過程中長期發(fā)揮作用；變現(xiàn)能力差，風險大；對企業(yè)的經(jīng)濟效益和財務狀況影響巨大；反映企業(yè)的生產(chǎn)技術水平和工藝水平；使用效率的高低取決于流動資產(chǎn)的周轉情況。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,企業(yè)合理地使用固定資產(chǎn)，提高固定資產(chǎn)使用效率，可以在不增加投資的情況下提高生產(chǎn)能力，用現(xiàn)有的固定資產(chǎn)生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品，節(jié)約資金消耗，降低產(chǎn)品成本。 但是，企業(yè)固定資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，與企業(yè)的經(jīng)濟實力、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和技術水平有關。為了滿足市場對企業(yè)產(chǎn)品的要求，提高企業(yè)的市場競爭力，企業(yè)必須不斷更新固定資產(chǎn)，增加必要的固定資產(chǎn)投資，以便用先進的技術裝備企業(yè)，為提高產(chǎn)品質(zhì)量和勞動生產(chǎn)率創(chuàng)造條件。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,適當提高固定資產(chǎn)比率，尋求規(guī)模經(jīng)濟，有利于企業(yè)總成本的降低，從而提高總資產(chǎn)的獲利能力。 因此，進行固定資產(chǎn)比率分析，既考慮由于固定資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力較差，過高的固定資產(chǎn)比重會影響企業(yè)的支付能力，加大企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險，又要結合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際，把固定資產(chǎn)使用效率同流動資產(chǎn)的周轉情況結合起來。,陳菊梅,（7）流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率是指流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之間的比例關系。計算公式如下 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)合計/固定資產(chǎn)合計100 流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率是企業(yè)資產(chǎn)的最基本構成。能否恰當安排固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的合理比例，特別是在保證規(guī)模經(jīng)營的條件下，盡量縮小流動資產(chǎn)比重，提高流動資產(chǎn)周轉速度，是使企業(yè)總資產(chǎn)發(fā)揮最佳經(jīng)濟效應的關鍵。 就同一行業(yè)而言，固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比率的大小，與企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營規(guī)模有關； 同一行業(yè)同一規(guī)模，固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比率的大小，與企業(yè)經(jīng)營者的風險態(tài)度有關。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（8）對外投資比率 對外投資比率是指對外投資占總資產(chǎn)的比重。計算公式為 對外投資比率=對外投資額/資產(chǎn)總額100 對外投資是現(xiàn)代企業(yè)資本經(jīng)營的重要形式，對外投資比率的高低，反映企業(yè)進行資本經(jīng)營的水平。企業(yè)的資產(chǎn)需要有一個適當?shù)慕M合，進行對外投資，使資產(chǎn)內(nèi)外分布合理，使企業(yè)資產(chǎn)保持適當?shù)慕M合，有利于企業(yè)降低資產(chǎn)風險。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,同時，商品經(jīng)營與資本經(jīng)營并舉，也是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的新趨勢。對資本經(jīng)營的重視，將導致資產(chǎn)中的對外投資的比重上升。 反過來，借助這個指標也可以觀察企業(yè)資本經(jīng)營的水平和效果。特別是集團化的大企業(yè)一般都是以資本經(jīng)營為紐帶組建的，如若企業(yè)的對外投資少，則集團化和大型化的進程和規(guī)模通常也是有限的。,陳菊梅,（9）無形資產(chǎn)比率 無形資產(chǎn)比率是指無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為 無形資產(chǎn)比率=無形資產(chǎn)/資產(chǎn)總額100 隨著科技進步和經(jīng)濟發(fā)展尤其是知識經(jīng)濟時代的到來，硬資源在企業(yè)生存和發(fā)展中的作用和相對價值在不斷下降，而包括無形資產(chǎn)在內(nèi)的軟資源的作用和相對價值在不斷上升，無形資產(chǎn)比重在不斷提高。 借助無形資產(chǎn)比重指標，可以觀察企業(yè)知識化和高新技術化的程度，也可以分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力以及綜合競爭能力的強弱。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,目前，西方國家許多企業(yè)的無形資產(chǎn)比例已高達50-60，特別是高新技術企業(yè)。善于培育和合理配置無形資源已成為當今實力企業(yè)進行競爭的戰(zhàn)備手段。借助無形資產(chǎn)比重指標，可以觀察企業(yè)知識化和高新技術化的程度，也可以分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力以及綜合競爭能力的強弱。,陳菊梅,（二）資產(chǎn)規(guī)模分析 資產(chǎn)規(guī)模的分析采用的方法是水平分析方法。 通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)實際數(shù)與選定的標準進行比較，編制出資產(chǎn)負債表水平分析表，在此基礎上進行分析評價。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,1.資產(chǎn)規(guī)模的水平分析 即編制資產(chǎn)結構及增減變動表 資產(chǎn)水平分析除了要計算某項目本年與上年分別占總資產(chǎn)的比重外，還應計算出該項目變動對總資產(chǎn)的影響程度。計算公式為： 某項目變動對總資產(chǎn)的影響=某項目變動額/基期總資產(chǎn)100%,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,2.資產(chǎn)規(guī)模變動情況的分析評價 即從投資或資產(chǎn)角度進行分析評價 投資或資產(chǎn)角度的分析評價主要從以下幾方面進行： （1）分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產(chǎn)的變動狀況，揭示出資產(chǎn)變動的主要方面,從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定時期經(jīng)營后資產(chǎn)的變動情況。 （2）發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)變動影響較大的重點類別和重點項目。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（3）要注意分析資產(chǎn)變動的合理性與效率性。 （4）注意考察資產(chǎn)規(guī)模變動與所有者權益總額變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務結構的穩(wěn)定性和安全性。 （5）注意分析會計政策變動的影響。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,3.資產(chǎn)規(guī)模變動原因的分析評價 （1）負債變動型 負債變動型是指在其他權益項目不變時，由于負債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表1。,表1 負債變動型 單位：萬元,陳菊梅,（2）追加投資變動型 追加投資變動型是指在其他權益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表2。,表2 追加投資變動型 單位：萬元,陳菊梅,（3）經(jīng)營變動型 經(jīng)營變動型是指在其他權益項目不變時，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表3。,表3 經(jīng)營變動型 單位：萬元,陳菊梅,（4）股利分配變動型 股利分配變動型是指在其他權益項目不變時，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4。,表4 股利分配變動型 單位：萬元,陳菊梅,（三）資產(chǎn)結構優(yōu)化分析 企業(yè)的資產(chǎn)結構分為三種類型 企業(yè)在進行資產(chǎn)結構決策時,往往關注資產(chǎn)的流動性問題,特別是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重.根據(jù)這個比重的大小,可以將企業(yè)的資產(chǎn)結構分為三種類型: 1.保守型資產(chǎn)結構,指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏大。在這種資產(chǎn)結構下,企業(yè)資產(chǎn)流動性較好,從而降低了企業(yè)的風險,但因為收益水平較高的非流動資產(chǎn)比重較小，企業(yè)的盈利水平同時也降低.因此，企業(yè)的風險和收益水平都較低。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,2.風險型資產(chǎn)結構,指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏小。在這種資產(chǎn)結構下,企業(yè)資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力較弱,從而提高了企業(yè)的風險,但因為收益水平較高的非流動資產(chǎn)比重較大，企業(yè)的盈利水平同時也提高.因此,企業(yè)的風險和收益水平都較高. 3.中庸型資產(chǎn)結構.指介于保守型和風險型之間的資產(chǎn)結構。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,二、資產(chǎn)具體項目分析 即要對各資產(chǎn)項目進行分析，以理解各資產(chǎn)項目及其變化趨勢，預測企業(yè)未來的財務狀況。要對資產(chǎn)的質(zhì)量進行分析。 資產(chǎn)質(zhì)量分析：指分析資產(chǎn)帳面價值與“實際價值”之間的差異。 總的來說，資產(chǎn)的賬面價值有可能高于資產(chǎn)的實際價值，也有可能低于資產(chǎn)的 價值。每一個科目也存在著具體問題：,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,交易性金融資產(chǎn)如股票或債券價格變動，應收賬款存在著一些不確定因素如法律糾紛，預付賬款是不能變現(xiàn)的價值，存貨可能存在價值貶損與實物損失等問題（藍田集團），以前的待攤費用也沒有變現(xiàn)價值，可能只是一種財務手段，在建工程利息資本化問題，無形資產(chǎn)的資本化/費用化，固定資產(chǎn)的折舊，技術更新都會對其價值有影響。 資產(chǎn)按質(zhì)量分類： 變現(xiàn)質(zhì)量、被利用質(zhì)量、與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,1.預期按帳面價值實現(xiàn)的資產(chǎn)：貨幣資金不貶不增。 2.預期按低于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)貶值資產(chǎn)包括：部分債權，部分存貨，對外投資，純攤銷處理性的資產(chǎn)。具體有： 1短期債權。因為有壞帳，且壞帳準備可能不足（須關注具體債務人的償債能力）。 2部分交易性金融投資。因為股價可能下跌，即使是按公允價值列示，分析時價格也有可能已下降。（須關注企業(yè)持有的股票及其股價走勢）,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,3部分存貨。因為存貨可能貶值，且存貨跌價準備未必計提充分（計提過程的主觀性）。 4部分固定資產(chǎn)。尤其是技術含量高的資產(chǎn)。還要關注企業(yè)折舊政策。 5部分無形資產(chǎn)。如專利權，因為新技術的出現(xiàn)而加速貶值。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,3.預期按高于帳面價值的金額實現(xiàn)的資產(chǎn)增值資產(chǎn)：大部分存貨，經(jīng)營性資產(chǎn)，部分對外投資，表中無價值的表外資源。包括： 1大部分存貨。因為存貨按“歷史成本”揭示，而多會“正?！背鍪?。 2部分對外投資。尤其是在“成本法”下。3部分固定資產(chǎn)。尤其是不動產(chǎn)。 4“帳/表”外資產(chǎn)，如已提足折舊但企業(yè)仍在使用的固定資產(chǎn)、已銷帳的低值易耗品、研究開發(fā)成果/投入、廣告投入、人力資源。,陳菊梅,（一）貨幣資金的分析：構成與運用 1.構成：必須是不受限制的手持現(xiàn)金和存款、其他貨幣資金，亦即必須是能夠不受妨礙地用于償付流動性債務的現(xiàn)金和存款。 短期借款的補償性存款，一般也列為流動資產(chǎn)，但它實際上減少了企業(yè)（即借款人）可用于償還債務的現(xiàn)金量，因此，分析時可以考慮予以剔除。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,2.具體分析： （1）貨幣資金規(guī)模的分析 企業(yè)貨幣資金是否合理，取決于： 資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務量； 籌資能力； 運用貨幣資金能力； 能力強，可將貨幣資金用于投資獲利，貨幣資金規(guī)?？赡軙∫稽c。 行業(yè)特點。商業(yè)企業(yè)會多一點。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（2）貨幣資金變動分析 貨幣資金變動受下列因素的影響： 銷售規(guī)模的變動。銷售規(guī)模擴大，貨幣資金也會增加； 信用政策的變動。信用政策嚴格，會使現(xiàn)銷增加，從而使貨幣資金增加； 為支出大筆現(xiàn)金作準備。如要還款、派發(fā)股利、采購大宗商品等。 （3）貨幣資金的持有量是否合理。根據(jù)該企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務量的大小、籌資能力、貨幣的運用能力和行業(yè)特點進行分析。貨幣持有量過多，表明企業(yè)資產(chǎn)使用效率低，會降低企業(yè)贏利能力；反之，貨幣持有量過少，不能滿足經(jīng)營需要。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（4）貨幣資金周轉速度分析 貨幣資金周轉率=每期實際收到的銷售款/期初貨幣資金持有量 這個比率越高，說明收款速度越快。 （5）貨幣資金管理分析 還要注意： 付款過程的內(nèi)部控制 收款過程的內(nèi)部控制 小金庫問題：造成國家稅款流失（違法行為） 有無遵守國家關于現(xiàn)金管理的有關規(guī)定,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（二）交易性金融資產(chǎn) 交易性金融資產(chǎn)指以交易為目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資等。相當于有價證券或短期投資。 分析時注意： 慎防通過長期性投資與交易性金融資產(chǎn)互轉操縱利潤，當分析者發(fā)現(xiàn)同樣的證券被年復一年地列為有價證券而不是長期性投資，或者投資收益的構成中出現(xiàn)異常情況時，出于謹慎的考慮，分析者可以將其改列為長期性投資。（交易性金融資產(chǎn)的收益不確定，波動大，長期性投資收益比較穩(wěn)定，筆數(shù)少）,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,（三）應收賬款（短期債權的分析） .商業(yè)債權與非商業(yè)債權： 商業(yè)債權（應收票據(jù)與應收賬款）：因商品賒銷而形成的債權 非商業(yè)債權：因其他原因而形成的債權（其他應收款） .商業(yè)債權規(guī)模的決定因素： 行業(yè)慣例 企業(yè)特定時期的營銷策略（注意：對存貨周轉的影響）,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,.債權的質(zhì)量分析技術： 賬齡分析分析客戶所欠賬款時間的長短及發(fā)生壞帳的可能性。當公司的應收帳款事實上超過一年或一個營業(yè)周期，但按行業(yè)慣例仍將其列為流動資產(chǎn)時，分析者應對此類應收帳款予以特別的關注如果競爭企業(yè)沒有此類應收帳款，就會面臨不可比，故應予以剔除。 債務人構成分析分析債務人的區(qū)域構成（經(jīng)濟發(fā)展好、法律健全的地區(qū)，收回債權的可能性高）、債權人與債務人的關聯(lián)關系（非關聯(lián)關系的債務求償性強，易收回）、債務人的穩(wěn)定程度（越穩(wěn)定越能收回）。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,分析應收帳款時，還要注意客戶的集中程度，要分析這些客戶的信用、償債能力。 壞賬準備的分析要分析計提的范圍、方法、提取比例及前后年度的變更。 要比較應收賬款和營業(yè)收入的關系。當應收賬款增長率大幅度高于營業(yè)收入增長率時，應特別注意應收賬款的收現(xiàn)性；應注意是否有虛增資產(chǎn)和利潤之嫌，尤其應關注來自于關聯(lián)方交易的應收賬款的增長。,陳菊梅,要觀察其他應收款中是否存在非法拆借資金、抽逃資本金、擔保代償款和掛賬費用等，尤其應關注與關聯(lián)方發(fā)生的其他應收款。 .不良債權的處理與報表披露：壞賬的估計；報表的披露要注意企業(yè)利用應收賬款虛構收入以粉飾報表。,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,案例： 1.東方股份所屬的進出口公司2007年8月通過虛擬外銷業(yè)務，虛增主營業(yè)務收入766萬元，虛增主營業(yè)務成本705萬元，導致虛增利潤61萬元，虛增應收賬款766萬元，虛減存貨705萬元。,陳菊梅,2.1997年主營規(guī)模和資產(chǎn)收益率等指標在深滬所有商業(yè)類上市公司里均排序第一的鄭百文公司，1995、1996、1997年3年的應收賬款大幅增加，企業(yè)主營業(yè)務收入也出現(xiàn)高速增長。在鄭百文的全部資產(chǎn)中，一直是流動資產(chǎn)比重最大，流動資產(chǎn)中應收賬款又是最大，這里面的秘密都來源于造假。它變虧為盈的常用招數(shù)是，讓廠家以“欠商品返利款未付”形式向鄭百文打欠條，少則幾百萬，多則上千萬，然后據(jù)此以應收賬款的名目做成盈利入賬，把虧損做成盈利。同時為了以后的債務糾紛，鄭百文還必須與廠家簽訂一個補充協(xié)議，明確指出所打欠條只是“朋友幫忙”，供鄭百文做賬用，不作為還款依據(jù)，不具有法律效力。但鄭百文應收賬款周轉率卻出現(xiàn)下滑，尤其1997年不正常的大幅降低。這就讓人懷疑它的高額利潤是否靠.,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（四）存貨分析 存貨的范圍 質(zhì)量分析： .存貨真實性分析 存貨數(shù)量的確定通過盤存，確定賬實是否相符；是否完好無損。 萊得艾德刻意隱瞞存貨減損 （?。?陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,.存貨計價分析 存貨計價的影響： 對企業(yè)損益的計算有直接影響； 期末存貨計價高，意味著計入已售產(chǎn)品成本的存貨成本低，當期收益可能提高。反之，當期收益可能下降。 對資產(chǎn)負債表上的流動資產(chǎn)、所有者權益有影響；計入成本的存貨計價不同利潤不同最后計入所有者權益的稅后利潤不同。 對繳納所得稅有影響。結轉銷售成本的存貨計價不同，應稅利潤也會不同。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,存貨價值量的確定明顯貶值存貨的處理：成本與可變現(xiàn)凈值孰低原則，存貨成本高于其可變現(xiàn)凈值的，要計提存貨跌價準備。 明顯貶值的存貨：時效性強；技術進步快，更新?lián)Q代快；受偶發(fā)性因素影響等 .存貨構成的項目分析 庫存材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等，它們的庫存水平及市場前景。待售產(chǎn)品應少一點。 .存貨跌價準備分析 要分析前后各期存貨跌價準備確定標準有無變化。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,5.存貨增減變動分析 一般情況下，存貨結構應保持相對穩(wěn)定，要注意異常變動，特別是產(chǎn)成品的大量增加，往往意味著產(chǎn)品的積壓。 6.存貨規(guī)模分析 存貨過多，影響資產(chǎn)的流動性、償債能力、資金周轉，增加資金占用和儲存成本；太少影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營。所以最好按經(jīng)濟批量確定規(guī)模。 7.存貨質(zhì)量分析 注意存貨的實際質(zhì)量，有無惡化的跡象。 8.存貨會計政策的分析 一是分析存貨準備計提是否準確，二是分析存貨的盤存制度對確認存貨的數(shù)量和價值的影響。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,案例： 南洋事業(yè)的2005年年報顯示，由于發(fā)出存貨的計價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司的銷售毛利由2004年的17.6%上升為2005年的18.9%。由于銷售毛利率的變化，使得公司2005年的主營業(yè)務利潤增加了2474萬元。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（六）長期投資的分析 .短期投資與長期投資基本差異 -短期投資的目的是貨幣增值，無控制目的；數(shù)量變化快；用閑置不用的貨幣投資；投資收益為貨幣； -長期投資的目的很多是為了實施控制戰(zhàn)略，數(shù)量相對變化少，可動用非貨幣資源，投資收益為投資的質(zhì)量。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,.對長期投資質(zhì)量的認識： 種類 股權投資【控制性（50%以上，對子公司投資）；與其他合營者一起實施共同控制的投資（對合營企業(yè)投資）；重大影響（20%-50%，對聯(lián)營投資）；不具有控制、共同控制或非重大影響，活躍市場上沒有報價且公允價值不能可靠計量（20%以下）四類】；其中第一和第四類用成本法、第二和第三類用權益法。 債權投資，如持有至到期日的投資；,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,.長期投資的質(zhì)量分析 （1）高質(zhì)量的短期投資（交易性金融資產(chǎn)）應該表現(xiàn)為短期投資的直接增值。 （2）高質(zhì)量的長期投資,表現(xiàn)為： 投資的結構與方向體現(xiàn)或增強企業(yè)的核心競爭力，并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符。 投資收益的確認導致適當?shù)默F(xiàn)金流入量 外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,要分析： -投資構成與方向 -投資所消耗的資源 -長期債權投資的賬齡分析 注意： 高風險資產(chǎn)區(qū)域：本金安全回收； 獲取穩(wěn)定收益能力，投資收益很差可能引起貨幣狀況惡化。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,4.長期投資的收益分析投資收益與質(zhì)量（現(xiàn)金或股權）可看出長期投資的質(zhì)量 投資收益的產(chǎn)生渠道： -股利； -債權投資利息 -現(xiàn)有投資轉讓收益 要分析： （1）被投資單位的的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績和利潤分配政策； （2）分析投資收益是否被正確反映 （3）防止投資收益反映不實，逃避所得稅；,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,5.長期投資質(zhì)量的報表披露 -三張報表的投資信息；投資規(guī)模與投資收益；股權投資減值準備注意有無人為調(diào)節(jié)現(xiàn)象。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（六）固定資產(chǎn)的分析 高質(zhì)量的固定資產(chǎn)，應表現(xiàn)為： 其生產(chǎn)能力與存貨的市場份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配。周轉速度適當，利用充分，閑置率不高。 （1）固定資產(chǎn)的分布與利用是否合理； 可以分析固定資產(chǎn)結構（計算某類固定資產(chǎn)價值在全部固定資產(chǎn)總額中的比重）、固定資產(chǎn)變動情況、固定資產(chǎn)新舊程度。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（2）固定資產(chǎn)的取得方式（如以投資方式取得的，要注意它的定價；） （3）固定資產(chǎn)的規(guī)模與生產(chǎn)規(guī)模是否一致； （4）固定資產(chǎn)與低值易耗品的區(qū)別； （5）固定資產(chǎn)與技術裝備水平反映固定資產(chǎn)的質(zhì)量；,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（6）固定資產(chǎn)的折舊問題（預計使用年限和預計凈殘值確定的合理性、折舊方法的合理性、前后的一致性），有無通過折舊方法的變更來修飾利潤； （7）固定資產(chǎn)、在建工程的減值準備計提是否合理，有無修飾現(xiàn)象；小型案例1 （8）在建工程利息的資本化問題；如上市公司渝鈦白1997年將鈦白粉工程項目建設期間的借款，以及應付債券利息8064萬元資本化為在建工程成本，實際上，該工程已于1995年下半年開始試產(chǎn)，1996年已經(jīng)生產(chǎn)出合格的產(chǎn)品了。所以，按正常的會計核算，應將這8064萬元的利息計入1997年度的損益。 （9）固定資產(chǎn)的清理問題（有無不合理的清理） 如上市公司將不良固定資產(chǎn)賣給母公司,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（10）固定資產(chǎn)投資問題 固定資產(chǎn)投資是公司做假賬的一個重要切入點，但是這種假賬不可能做的太過分。公司可以故意夸大固定資產(chǎn)投資的成本，借機轉移資金，使股東蒙受損失；也可以故意低估固定資產(chǎn)投資的成本，或者在財務報表中故意延長固定資產(chǎn)投資周期，減少每一年的成本或費用，借此抬高公司凈利潤,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,應該從以下幾個角度分析調(diào)查：上市公司承諾的固定資產(chǎn)投資項目，有沒有在預定時間內(nèi)完工？比如某家公司在2004年開始建設一家新工廠，承諾在2007年完工，但是在2007年年度報告中又宣布推遲，就很值得懷疑了。而且，項目完工并不意味著發(fā)揮效益，許多項目在完工幾個月甚至幾年后仍然無法發(fā)揮效益，或者剛剛發(fā)揮效益又因故重新整頓，這就更值得懷疑了。如果董事會在年度報告和季度報告中沒有明確的解釋，我們完全有理由質(zhì)疑該公司在搞“釣魚工程”，或者干脆就是在搞“紙上工程”。,陳菊梅,固定資產(chǎn)的幾個指標,（1）固定資產(chǎn)增長率=本期固定資產(chǎn)原值凈增長額/本期期初固定資產(chǎn)原值 100% （2）固定資產(chǎn)更新率=本期新增的固定資產(chǎn)原值總額/期初固定資產(chǎn)原值總額 100% （3）固定資產(chǎn)退廢率=本期退廢固定資產(chǎn)原值/本期期初固定資產(chǎn)原值100% （4） 固定資產(chǎn)損失率=本期盤虧毀損固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值100% （5） 固定資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈值/ 固定資產(chǎn)原值100%,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（七）無形資產(chǎn)的質(zhì)量分析 無形資產(chǎn)的質(zhì)量，主要體現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部的利用價值和對外投資或轉讓的價值上。 首先，應對其總額進行數(shù)量判斷，即看無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重。無形資產(chǎn)的規(guī)模分析 一般：傳統(tǒng)行業(yè)在10%以下； 高新技術企業(yè)30%左右，甚至更高； 如中關村2001年依據(jù)中關村科技園區(qū)條例出現(xiàn)了第一家注冊資本100%為無形資產(chǎn)的企業(yè)（北京彩辰科技有限公司）。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,其次：須對無形資產(chǎn)進行質(zhì)量判斷 （1）無形資產(chǎn)的確認。從附注里分析其確認是否符合會計準則，還應注意無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加。 研發(fā)支出不符合資本化條件的，計入管理費用；符合資本化條件的計入無形資產(chǎn)。 外購的：計入無形資產(chǎn) 研究費：全部入當期利潤表，計入管理費用； 開發(fā)費：滿足資本化條件的，計入無形資產(chǎn)； 無法區(qū)分研究費和開發(fā)費的，計入管理費用。 -研發(fā)支出會使當期業(yè)績下降； -如果出現(xiàn)不正常增加，可能是企業(yè)為了減少研究開發(fā)費用對利潤表的沖擊而進行的一種處理；,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,如百時美施貴寶公司對研發(fā)支出的會計處理都是：不論取得的資產(chǎn)是否已經(jīng)獲得FDA或其他機構的認證，一律將投出款資本化，繼而按照預計的受益年限或協(xié)議約定的研發(fā)周期進行直線攤銷。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（2）無形資產(chǎn)的類別比重 無形資產(chǎn)以前分為可辨認無形資產(chǎn)和不可辨認無形資產(chǎn)。前者包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權，甚至包括電子計算機軟件、網(wǎng)址、域名等；后者指商譽?，F(xiàn)在商譽不再包含在無形資產(chǎn)中。 一般而言，專利權、商標權、著作權、土地使用權、特許權等無形資產(chǎn)價值較高，且易于鑒定。如果企業(yè)的無形資產(chǎn)以非專利技術、商譽為主，則容易產(chǎn)生資產(chǎn)的泡沫。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（3）無形資產(chǎn)的攤銷 -攤銷期限原來按受益年限與法定壽命期孰短的原則確定, 兩者都沒有規(guī)定的，攤銷年限不應超過10年。 -有些企業(yè)在受益年限上的選擇可能出于財務利益，如受益年限在6-8年的，可能選6年，可少繳稅。 -現(xiàn)在自其可供使用（即其達到預定用途）時起至終止確認時止。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,無形資產(chǎn)的攤銷會使利潤減少，有些企業(yè)選擇掛賬的方法。 如有一企業(yè)2005年審計時，該公司在2003年企業(yè)改制時對劃撥的土地使用權進行了評估，增加無形資產(chǎn)25500萬元，但一直沒有對其進行攤銷，形成土地評估價值長期掛賬。如果按照國家有關規(guī)定，工業(yè)用地最高按50年期限計算，每年應攤銷2550050=510萬元。分析時需要看報表附注，聯(lián)系現(xiàn)金流量表補充資料中的“無形資產(chǎn)攤銷”數(shù)額，檢驗其合理性。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（4）賬外無形資產(chǎn)。因原來自創(chuàng)無形資產(chǎn)所發(fā)生的研究和開發(fā)支出計入當期損益，因此，企業(yè)已成功的無形資產(chǎn)就難以在資產(chǎn)負債表上反映，游離在表外。它們的價值常常體現(xiàn)在商譽上，但一般情況下商譽并不反映在賬上，只有收購時體現(xiàn)。 新準則允許開發(fā)支出在符合一定條件時資本化。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,-賬外無形資產(chǎn)（商譽）分析時注意： 商譽的確定以及特點： 體現(xiàn)賬外無形資產(chǎn)的整體價值； 價值波動性取決于市場； 每股商譽=每股市價-每股凈資產(chǎn) 股權交易中的商譽：僅僅表現(xiàn)為與股權交易相關的商譽收購。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,帳外無形資產(chǎn)（商譽）價值的實現(xiàn)方式 -轉讓和出售； -股份入資（股份比例）； -抵押貸款； -評估。 經(jīng)營者發(fā)生重大變化時的商譽問題 經(jīng)營者期內(nèi)業(yè)績=賬面業(yè)績+本任決策在未來產(chǎn)生的業(yè)績-前任決策對本任的重大影響+企業(yè)任期內(nèi)的商譽變化,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（5）無形資產(chǎn)的減值準備。分析計提是否合理。 企業(yè)至少每年年末要對無形資產(chǎn)的賬面價值進行檢查，如發(fā)現(xiàn)以下情況，則應對無形資產(chǎn)可收回金額進行估計，并將賬面價值超過可收回金額的部分確認為減值準備。（可收回金額應當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。) 下列情況下計提： 該無形資產(chǎn)已經(jīng)被新技術所代替，使其為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟利益的能力受到重大不利影響； 該無形資產(chǎn)的市價在當期大幅下降，在剩余攤銷年限內(nèi)預計不會恢復； 該無形資產(chǎn)已超過法律保護年限，但仍然具有部分使用價值； 其他足以證明該無形資產(chǎn)實質(zhì)上已經(jīng)發(fā)生了減值的情形。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,（6）商譽的減值處理 企業(yè)合并所形成的商譽，至少應當在每年年度終了進行減值測試。商譽應當結合與其相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試。 企業(yè)進行資產(chǎn)減值測試，對于因企業(yè)合并形成的商譽的賬面價值，應當自購買日起按照合理的方法分攤至相關的資產(chǎn)組；難以分攤至相關的資產(chǎn)組的，應當將其分攤至相關的資產(chǎn)組組合。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,在對包含商譽的相關資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試時，如與商譽相關的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合存在減值跡象的，應當先對不包含商譽的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試，計算可收回金額，并與相關賬面價值相比較，確認相應的減值損失。 再對包含商譽的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合進行減值測試，比較這些相關資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的賬面價值（包括所分攤的商譽的賬面價值部分）與其可收回金額，如相關資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合的可收回金額低于其賬面價值的，應當確認商譽的減值損失。 減值損失金額應當先抵減分攤至資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合中商譽的賬面價值，再根據(jù)資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組組合中除商譽之外的其他各項資產(chǎn)的賬面價值所占比重，按比例抵減其他各項資產(chǎn)的賬面價值。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,無形資產(chǎn)與商譽會計的難點： （1）自創(chuàng)成本:由人的素質(zhì)的差異決定；成功與所花費用無比例關系；難以追溯具體原因。 （2）受益期：取決于競爭對手的行動；法律保護傾向；受偶發(fā)因素影響； （3）商譽的不可分割性：不能離開企業(yè)獨立存在。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,8.長期待攤費用 包括:企業(yè)籌建期間發(fā)生的支出、經(jīng)營性租入固定資產(chǎn)改良支出以及攤銷期限在一年以上的待攤費用。如股份有限公司發(fā)行股票支付的手續(xù)費或傭金等相關費用，減去股票發(fā)行凍結期間的利息收入后的余額，從發(fā)行股票的溢價中不夠抵消的，或者無溢價的，若金額較小，直接計入當期損益；若金額較大，可作為長期待攤費用在不超過2年的期限內(nèi)平均攤銷，計入損益。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,長期待攤費用數(shù)額較大，只會降低資產(chǎn)質(zhì)量，分析企業(yè)質(zhì)量時必須將其剔除。 例如，某公司2005年度報告了近1800萬元的凈利潤，但該公司根據(jù)當?shù)刎斦块T的批復，將已經(jīng)發(fā)生的折舊費用、管理費用、退稅損失、利息支出等累計約10000萬元掛列為“長期待攤費用”。若考慮這兩個因素，該公司實際上發(fā)生了嚴重的虧損。,陳菊梅,第二節(jié) 資產(chǎn)項目內(nèi)容及其分析,同理除了“特準儲備物資”，企業(yè)其他非流動資產(chǎn)往往是不正常的，如待處理海關罰沒物資、稅務糾紛凍結物資、未決訴訟凍結財產(chǎn)、海外糾紛凍結財產(chǎn)等，能否變現(xiàn)不確定，質(zhì)量分析時也應通過報表附注予以特別關注。,陳菊梅,第三節(jié) 負債、所有者權益項目內(nèi)容及其分析,一、負債分析 （一）負債結構分析 負債結構指各項負債占總負債的比重。反映債務的性質(zhì)、償債期的長短和財務風險、融資能力等。 1.流動負債構成比重=流動負債/負債總額 反映企業(yè)對短期負債的依賴程度。這個比率大，償債的壓力就會較大，但成本較低，有利于提高獲利能力。債權人要考慮收回本金的風險，要看債務人的資金周轉速度和資產(chǎn)的流動性。,陳菊梅,第三節(jié) 負債、所有者權益項目內(nèi)容及其分析,2.非流動負債構成比重=非流動負債/負債總額 該指標高，對債務人來說成本高、風險低、償還期長還債的壓力相對小一些。也反映的籌集長期資金的能力。 除了這兩個指標外，常常還有下面幾個指標反映負債結構。 3.自有資金負債率=負債總額/所有者權益 -自有資金負債率，也稱為企業(yè)投資安全系數(shù)，用來衡量投資者對負債償還的保障程度。 -自有資金負債率越大，債權人得到的保障就越小，銀行及原料供應商就會持謹慎態(tài)度，甚至中止信貸或停止原料供應，并加緊催促企業(yè)還款，這樣一來，已經(jīng)負債累累的企業(yè)，將可能陷入資金困境而舉步艱難。,陳菊梅,第三節(jié) 負債、所有者權益項目內(nèi)容及其分析,自有資金負債率越小，債權人得到的保障就越大，股東及企業(yè)外的第三方對公司的信心就越足，并愿意甚至主動要求借款給企業(yè)。 當然，凡事需有個度，如果自有資金負債率過小，說明企業(yè)過于保守，沒有充分利用好自有資金，挖掘潛力還很大。 自有資金負債率的最佳值為100，即負債總額=所有者權益。 此外，對這一指標的分析，也要同行業(yè)間橫向比，同企業(yè)不同報告期末縱向比，另外，還要結合公司其它情況來綜合分析。,陳菊梅,第三節(jié) 負債、所有者權益項目內(nèi)容及其分析,南方匯通（000920）的2000年報中的資產(chǎn)負債表顯示，1999年末自有資金負債率為21，2000年末因短期借款增加2億元，負債總額亦相應增加，自有資金負債率達到57。從表面上看，公司的自有資金利用率在提高，但亦仍未能充分發(fā)揮其潛力。再結合公司其它年報信息看，發(fā)現(xiàn)該公司發(fā)行上市后募集的資金尚未被完全利用起來，其閑下來的資金多用于購買國債；現(xiàn)金流量表上顯示，“債券性投資支付的現(xiàn)