《公司財(cái)務(wù)總論》PPT課件.pptVIP

,第一章,公司財(cái)務(wù)總論 長 青 內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)MBA教育中心,會(huì)計(jì)Accounting知識回顧,三張主要報(bào)表 時(shí)點(diǎn)數(shù)據(jù)、時(shí)期數(shù)據(jù)？ 存量、流量？ 收付實(shí)現(xiàn)制、責(zé)權(quán)發(fā)生制？,Accounting 知識回顧,資產(chǎn)負(fù)債表 企業(yè)掙錢的基礎(chǔ)平臺(tái)，年末財(cái)務(wù)狀況全景照。藝術(shù)照？生活照？ 資產(chǎn)總額（企業(yè)賺錢的運(yùn)營平臺(tái)）；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（類型、不良、閑置）；財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（D/E帳面價(jià)值與市場價(jià)值，短期償債能力，流動(dòng)、速動(dòng)、利息保障）；權(quán)益構(gòu)成 利潤表（損益表） 揭示企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效果。盈利能力指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率。 盈余管理：利潤最大化；最小化可差20倍；利潤清洗。 創(chuàng)值原則：盈利價(jià)值創(chuàng)值（EVA）。 現(xiàn)金流量表 企業(yè)運(yùn)營的血液。日子。 追求有現(xiàn)金流的利潤和有利潤的現(xiàn)金流。營業(yè)收入與現(xiàn)金流入的匹配。 分析經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流。 資不抵債與企業(yè)破產(chǎn)。2008.9.15雷曼兄弟資產(chǎn)6390，負(fù)債6130,財(cái)務(wù)管理,會(huì)計(jì)：資產(chǎn)價(jià)值；（關(guān)心沉沒成本，顯性已發(fā)生不可逆）。 財(cái)務(wù)：資金時(shí)間價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)（未來機(jī)會(huì)成本，時(shí)間就是金錢） 企業(yè)價(jià)值三要素：回報(bào)、增長、風(fēng)險(xiǎn)。 V=FC/（r-g） 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造 業(yè)務(wù)創(chuàng)造的價(jià)值。例預(yù)算管理，稅收籌劃 資本創(chuàng)造的價(jià)值。例融資、投資、資本運(yùn)作。高點(diǎn)上市，低點(diǎn)回購。,1.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),1、企業(yè)利潤最大化 1）誰的企業(yè)？ 2）企業(yè)的利益相關(guān)者（stakeholder） 內(nèi)部（股東、債權(quán)人、經(jīng)理人、職工） 外部（政府、社區(qū)、工會(huì)、顧客、供應(yīng)商） 其它（潛在投資者、直接競爭者、間接競爭者） 3）法律設(shè)計(jì)（正常、不正常） （股東利潤最大化）,1.1 財(cái)務(wù)管理目標(biāo),2、股東財(cái)富最大化 利潤指標(biāo)的問題： 權(quán)益成本例： 甲呼市，資產(chǎn)100萬，負(fù)債80萬利率10%，所得稅30%，年銷售100萬成本費(fèi)用80萬；乙包頭，資產(chǎn)100萬，負(fù)債20萬利率10%，所得稅30%，年銷售85萬成本費(fèi)用70萬 職業(yè)經(jīng)理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：在保障內(nèi)、外相關(guān)者合理利益前提下的股東財(cái)富最大化。即在滿足其他利益集團(tuán)合法利益請求并履行社會(huì)責(zé)任的基礎(chǔ)上，追求股東經(jīng)濟(jì)價(jià)值的最大化。,1.1 、財(cái)務(wù)管理目標(biāo),3、管理者報(bào)酬最大化 4、利益的滿足（利益相關(guān)者間的平衡） 5、股東價(jià)值最大化 比財(cái)富更廣義的“價(jià)值”。企業(yè)股東貢獻(xiàn)于社會(huì)的不僅僅是稅收。 社會(huì)責(zé)任感。制度和文明的作用。 人類價(jià)值觀。環(huán)境、自然、人類的和諧發(fā)展。 員工是生產(chǎn)要素，歸于成本費(fèi)用項(xiàng)還是權(quán)益項(xiàng)。 最有價(jià)值的東西和財(cái)富、功利無關(guān)，幸福的更多是因?yàn)榻o予而得到。,公司財(cái)務(wù)知識結(jié)構(gòu),財(cái)務(wù)報(bào)表 資本結(jié)構(gòu)政策 融資與股利政策 兼并收購 分 析 適度負(fù)債 融資方式與價(jià)值 如何發(fā)揮負(fù)債效益？ 如何發(fā)放股利？ 如何控制負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)？ 損益表 企業(yè)價(jià)值 資產(chǎn)負(fù)債表 （DCF，EVA，OPTION） 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 現(xiàn)金流量表 營運(yùn)資本政策 投資政策 分 析 提高資產(chǎn)流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)與投資效益 財(cái)務(wù)報(bào)表 如何減少應(yīng)收款？ 尋求什么投資機(jī)會(huì)？ 可持續(xù) 降低庫存和預(yù)付款？ 投資項(xiàng)目效益如何？ 增長,1.2、財(cái)務(wù)管理的作用與地位,1、財(cái)務(wù)管理是公司管理中非常重要的一環(huán)。 公司管理通?？梢詣澐譃閼?zhàn)略管理和一般管理。一般管理包括財(cái)務(wù)管理、營銷管理、人力資源管理、生產(chǎn)與作業(yè)管理、信息管理。 公司的財(cái)務(wù)是公司戰(zhàn)略管理的一個(gè)重要內(nèi)容。而在一般管理中，財(cái)務(wù)管理是其中非常重要的一環(huán)。,1.2、財(cái)務(wù)管理的作用與地位,2、財(cái)務(wù)管理直接關(guān)系到公司的價(jià)值的大小 投資是公司獲利的源泉； 融資融資渠道的多少和融資成本的高低，決定投資的規(guī)模和承受風(fēng)險(xiǎn)的程度。 財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，營運(yùn)資本管理是確保公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)，是公司獲得現(xiàn)金流量的重要保證。 基于風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)狀況分析以及對風(fēng)險(xiǎn)的管理，是企業(yè)獲得更大價(jià)值的重要手段。 財(cái)務(wù)管理水平低下將引發(fā)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn),1.2、財(cái)務(wù)管理的作用與地位,3、財(cái)務(wù)經(jīng)理的職能 在企業(yè)和資本市場之間，他的角色如下圖所示：,了解資本市場；掌握現(xiàn)值和風(fēng)險(xiǎn)理論；深刻理解企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)；了解信息的價(jià)值,企業(yè) （實(shí)產(chǎn)）,金融市場（投資者持有金融資產(chǎn)）,財(cái) 務(wù) 經(jīng) 理,（2）,（3）,（1）,（4a）,(4b),1.2、財(cái)務(wù)管理的作用與地位,4、企業(yè)財(cái)務(wù)部門組織結(jié)構(gòu) CFO（Chief Financial Officer）分管會(huì)計(jì)長（Controller）和財(cái)務(wù)長（Treasurer）。其中，會(huì)計(jì)長負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)和審計(jì)；財(cái)務(wù)長負(fù)責(zé)現(xiàn)金管理、有價(jià)證券管理、籌資和信貸管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、保險(xiǎn)、評估、兼并收購活動(dòng)。 財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)在于籌資和資本管理；總會(huì)計(jì)師的職責(zé)在于監(jiān)控企業(yè)資金運(yùn)用的效果和效率； 財(cái)務(wù)經(jīng)理 總會(huì)計(jì)師 銀行關(guān)系 會(huì)計(jì) 現(xiàn)金管理 編制財(cái)務(wù)報(bào)表 籌資 內(nèi)部審計(jì) 信用管理 職工工資 紅利分配 收據(jù)、記錄管理 保險(xiǎn) 編制預(yù)算 退休金管理 納稅,第一章 公司財(cái)務(wù)總論,案例1-1:通過財(cái)務(wù)管理提升公司價(jià)值美國E.G公司案例分析 （課上分小組報(bào)告） 可充當(dāng)?shù)慕巧? 1、董事會(huì)的顧問 2、總經(jīng)理的顧問 3、行業(yè)的中立咨詢顧問 4、其它,作業(yè)題