企業(yè)研究論文-論鋼鐵企業(yè)并購重組的緊迫性.doc

企業(yè)研究論文-論鋼鐵企業(yè)并購重組的緊迫性【論文關(guān)鍵詞】并購重組資本【論文摘要】鋼鐵是一個(gè)國家制造業(yè)的命脈，作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國和主要進(jìn)口國，中國國內(nèi)鋼鐵行業(yè)在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的形勢下不斷探尋著增強(qiáng)鋼鐵企業(yè)實(shí)力和擴(kuò)展鋼鐵發(fā)展空間的戰(zhàn)略而鋼鐵企業(yè)并購便成為這一戰(zhàn)略中舉世矚目的焦點(diǎn)。1.高成本時(shí)代來臨我國鋼鐵生產(chǎn)原料90%來自鐵礦石，鐵礦石是鋼鐵產(chǎn)業(yè)的命脈，礦石供給是關(guān)系到產(chǎn)業(yè)安全的重大戰(zhàn)略問題。我國國內(nèi)的鐵礦雖然不少，但是品位都比較低。目前，我國對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴程度已經(jīng)達(dá)到50%以上。近年來國際礦石價(jià)格劇烈上漲，不僅侵蝕鋼鐵行業(yè)的利潤，也通過成本傳遞，給我國通脹增添壓力。再加上鐵礦石的海運(yùn)費(fèi)也有了很大幅度的提高，對(duì)我國鋼鐵行業(yè)及其下游產(chǎn)業(yè)帶來的成本壓力不言而喻。國際鐵礦石價(jià)格飛漲的同時(shí)，我國國內(nèi)的鋼鐵相關(guān)成本也發(fā)生較大漲幅。其中，尤其是焦炭的價(jià)格自2007年起就一直以較快的速度在攀升。從國際市場看，2008年4月9日，日澳雙方相繼發(fā)表聲明證實(shí)了焦煤價(jià)格上漲200%的談判結(jié)果。日本新日鐵、JFE和住友金屬等三大鋼鐵公司在聲明中表示，同意接受2008-2009財(cái)年焦煤價(jià)格由每噸98美元增至300美元的提議。照每噸鋼消耗500-600公斤焦炭測算，焦炭方面的成本約占鋼材成本的兩成。作為焦炭的主要原料，焦煤價(jià)格的大幅上漲必然將增加鋼材生產(chǎn)成本。和國際鋼鐵行業(yè)一起，我國的鋼鐵行業(yè)逐漸進(jìn)入了一個(gè)高成本的時(shí)代。2.鋼材價(jià)格不斷攀升隨著鐵礦石價(jià)格的上漲，國際鋼材價(jià)格也跟著上揚(yáng)。今年以來全球鋼鐵企業(yè)為應(yīng)對(duì)成本上升普遍大幅上調(diào)出廠價(jià)格，粗略統(tǒng)計(jì)，鋼材價(jià)格上漲幅度已達(dá)100-150美元/噸。由于我國不是完全開放的市場，鋼鐵的國內(nèi)價(jià)格和國際價(jià)格一直以來就不在一個(gè)水平線上，國內(nèi)鋼價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國際鋼價(jià)。但隨著煉鋼成本的不斷上漲，國內(nèi)鋼價(jià)也在逐步上漲。鐵礦石價(jià)格漲幅公布之前，國內(nèi)鋼價(jià)就一直保持著穩(wěn)步上升的態(tài)勢，僅2007年一年就上漲了平均50%左右。2008年一季度以來，國內(nèi)鋼材市場價(jià)格在此后不到三個(gè)月的時(shí)間內(nèi)接連上調(diào)了三次，每噸漲價(jià)總共超過1000元，漲幅超過20%。據(jù)業(yè)界分析，鋼材價(jià)格上漲的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了原材料成本的上漲，從某種程度上說，鋼材價(jià)格上漲是在放大鐵礦石漲價(jià)的效應(yīng)，并且國際鋼材價(jià)格突破1000美元/噸為期不遠(yuǎn)。我國鋼鐵行業(yè)進(jìn)入高成本、高價(jià)格、高利潤運(yùn)營的時(shí)代。3.國際資本不斷尋求途徑進(jìn)入中國鋼鐵行業(yè)中國是一塊巨大的蛋糕，在其他領(lǐng)域是，在鋼鐵界也是。近年來國際資本一直在尋找途徑進(jìn)入中國的鋼鐵行業(yè)。鋼鐵制造業(yè)是一個(gè)國家的命脈之一，如果隨意讓外資進(jìn)入，可能會(huì)給國家經(jīng)濟(jì)帶來致命的威脅，所以我國一直以來在這方面把關(guān)都比較嚴(yán)格。但是，外資總能找到方法進(jìn)入。2007年底至2008年初，就有兩起較大的外資控股我國優(yōu)質(zhì)鋼企的并購發(fā)生。第一例是俄羅斯第二大鋼鐵企業(yè)Evraz集團(tuán)公司入股了民營鋼鐵企業(yè)集團(tuán)德龍控股，占有10%的股份，并可能進(jìn)一步收購德龍控股有限公司51%的股權(quán)，從而間接控股中國數(shù)家民營鋼企。德龍控股總部位于北京，主要從事礦產(chǎn)資源開發(fā)、鋼鐵生產(chǎn)、鋼鐵貿(mào)易及鋼鐵領(lǐng)域投資。是中國第一家在海外上市的民營鋼鐵企業(yè)。旗下?lián)碛卸嗉移髽I(yè)。德龍鋼鐵年產(chǎn)能為230萬噸，雖說在中國的鋼鐵企業(yè)排不上前10名，但它是國內(nèi)中寬帶鋼的領(lǐng)軍企業(yè)和國內(nèi)成本最低的鋼廠，企業(yè)效益這些年相當(dāng)不錯(cuò)。德龍之所以出讓股份有兩點(diǎn)原因，其一是出于資金需求出讓股權(quán)解決了發(fā)展資金的問題，其二是通過與耶弗拉茲集團(tuán)的合作能穩(wěn)定地獲得鐵礦石資源豐富的俄國長期協(xié)議礦。另外一起外資并購案是一直對(duì)中國鋼企虎視眈眈的全球第一大鋼鐵企業(yè)安賽樂-米塔爾集團(tuán)宣布已經(jīng)完成了對(duì)東方集團(tuán)控股有限公司的綜合收購，下一步將進(jìn)一步收購東方集團(tuán)控股股東手中的股權(quán)。通過收購在港上市的東方集團(tuán)，安賽樂-米塔爾避開了繁冗而嚴(yán)格的入股中國鋼企程序，目前的門檻只有相關(guān)部門的反壟斷調(diào)查。而俄羅斯的Evraz集團(tuán)也是利用相同的策略，也將“曲線”進(jìn)入中國鋼鐵業(yè)。4.民營資本生存困難鋼鐵業(yè)的高利潤在很多年前就吸引了大量民營資本的進(jìn)入，發(fā)展至今，國內(nèi)民營鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量已占全國總產(chǎn)量的40%左右，成為我國鋼鐵業(yè)一支舉足輕重的重要力量。但是，民營鋼企由于資本不足，大多規(guī)模較小，截至2007年，產(chǎn)量達(dá)到150噸以上的民營鋼企不足5家。同時(shí)，由于技術(shù)、設(shè)備的缺陷，以及對(duì)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的松懈，大部分民營鋼企還給周邊地區(qū)帶來環(huán)境污染等問題。同時(shí)，由于民營鋼企規(guī)模小，對(duì)成本上漲的消化能力弱，隨著鐵礦石價(jià)格、海運(yùn)費(fèi)、焦煤價(jià)格的不斷上漲，他們的生存將變得日益困難。對(duì)于目前鋼企散亂的現(xiàn)狀，國家必須加快企業(yè)之間的協(xié)調(diào)、重組、兼并，加快優(yōu)勝劣汰的步伐，將大批小企業(yè)淘汰出局，使國內(nèi)的鋼鐵企業(yè)做大做強(qiáng)，并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，解決產(chǎn)能過剩問題。根據(jù)國家的鋼